Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Wybrane dane Kurs zamknięcia BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 61 168,9-0,63% - -0,59% 2 375,0-0,70% -0,07% -0,57% 4 228,7-0,73% -0,10% -1,00% 12 196,1 0,05% 0,68% 0,00% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg tyg. 2 383-15 -0,63% -0,46% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 94 754,7-1,25% -0,62% 42 693,5 1,11% 1,75% 5 485,7 0,66% 1,30% 11 935,2 0,25% 0,89% 26 143,1-0,05% 0,58% 3 424,7 0,22% 0,86% 7 418,0-0,05% 0,58% 96 073,0-0,97% -0,34% 31 501,0-2,03% -1,41% 1 087,5-0,78% -0,15% 7 947,4-0,21% 0,42% 1 091,0 0,44% 1,08% 1 245,2-1,37% -0,74% 2 888,3 0,00% 0,63% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 21 870,6 0,73% 1,37% 29 729,0-0,31% 0,32% 38 603,8-0,01% 0,63% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 188,1 0,26% 0,89% 3 321,5-0,01% 0,63% 311,8-0,32% 0,32% Kurs [%] 63,9 0,42% 1,06% 6 443,0-0,36% 0,27% 1 298,8-0,51% 0,12% 0 [PLN] [%] 4,2825-0,0006 0,00% 0,63% 3,7932 0,0071 0,00% 0,63% 3,8053 0,0096 0,00% 0,63% 1,1253-0,0031 0,00% 0,63% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures WIG 11 KWI, 17:15 DAX Index 11 KWI, 17:45 - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 361,0 0,00% 5 477,0 0,00% 11 955,0 0,00% 2 891,8-0,12% 26 125,0-0,13% 7 617,3-0,03% relatywna do fwig20 0,63% 0,63% 0,63% 0,51% 0,49% 0,60% 1
CHERRYPICK GAMES SA Powiadomienia o transakcjach dokonanych przez osoby pełniące obowiązki zarządcze. Cherrypick Games S.A. informuje, że Prezes Zarządu Marcin Kwaśnica oraz Członek Zarządu Michał Sroczyński sprzedali akcje Spółki, łącznie 8,81% akcji za kwotę 6,6 mln zł. Transakcje odbyły się po kursie 59 zł [co jest 10,6% poniżej ostatniego kursu 66 zł z 2019-04-11 15:56:43; przyp. B.M.]. (ESPI: RB nr 2/2019) Sprzedaż akcji przez Członków Zarządu w celu dokapitalizowania Spółki oraz podwyższenia kapitału zakładowego. Cherrypick Games S.A. informuje, że w związku ze skutecznymi działaniami optymalizującymi funkcjonalność i mechanikę monetyzacji oraz rozwoju gry My Spa Resort, które przełożyły się na istotny wzrost wskaźników monetyzacji oraz uzyskanie pełnej funkcjonalności Gry, Spółka podjęła decyzję o zwiększeniu nakładów finansowych na pozyskanie graczy. W tym celu Spółka zdecydowała się na pozyskanie finansowania poprzez podwyższenie kapitału zakładowego Spółki. W związku z powyższym dotychczasowi akcjonariusze sprzedali część posiadanych akcji i zobowiązali się do objęcia akcji nowej emisji. (ESPI: RB nr 3/2019) WITTCHEN SA Rada nadzorcza Wittchen warunkowo zatwierdziła program motywacyjny na lata '19-'21. Łącznie w ramach programu motywacyjnego miałoby zostać wyemitowanych do 210 tys. akcji spółki (po 70 tys. w każdym roku trwania programu), co odpowiadałoby 1,16% wszystkich papierów wyemitowanych dotąd przez Wittchen. Warunkiem emisji akcji w ramach programu miałoby być m.in. osiągnięcie przez spółkę w 2019 roku wzrostu przychodów o 15% wobec bazowego poziomu z 2018 roku. Do uruchomienia programu w latach 2020 i 2021 potrzebny byłby każdorazowo wzrost o kolejne 15% wobec stanu z 2018 roku. (PAP Biznes) Komentarz DM Banku BPS. Założony cel jest możliwy do osiągnięcia, ale w naszej ocenie ambitny. (B. Michalski) NOVITA SA Raport okresowy roczny za 2018 R NOVITA SA przychody narastająco w roku 2018 roku. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły86,5 mln zł (wobec 89,8 mln zł), natomiast zysk netto wyniósł 10,7 mln zł (wobec 11,9 mln zł). (ESPI) POLIMEX- MOSTOSTAL SA Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2018 RS. POLIMEX-MOSTOSTAL SA przychody netto ze sprzedaży narastająco w 2018 roku. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły1 636,9mln zł (wobec 2 421,1 mln zł), natomiast wynik netto wyniósł 16,2 mln zł (wobec -137,0 mln zł). (ESPI) Zysk netto grupy Polimex-Mostostal w '18 wyniósł 16,2 mln zł, backlog wynosi ok. 1,54 mld zł.aktualny portfel zamówień grupy pomniejszony o sprzedaż przypadającą na konsorcjantów wynosi ok. 1,54 mld zł - poinformowała spółka. Polimex podał, że aktualny portfel zamówień w poszczególnych latach kształtuje się następująco: na 2019 rok - 1.170 mln zł, na 2020 rok - 350 mln zł, a na 2021 rok i lata następne - 20 mln zł. Przychody ze sprzedaży grupy wyniosły w 2018 roku 1.637 mln zł, czyli spadły o 48 %. Spółka podała, że spadek wynikał z zakończenia realizacji kontraktu Kozienice, które nastąpiło w grudniu 2017 roku. Zysk na działalności operacyjnej wyniósł 35,5 mln zł w porównaniu do straty w 2017 roku w wysokości 74,2 mln zł. Polimex poinformował, że lepszy wynik z działalności operacyjnej w stosunku do 2017 roku wynika z ujęcia wówczas jednorazowego kosztu z tytułu utraty wartości firmy w wysokości 191,5 mln zł. EBITDA w 2018 roku wyniosła 62,1 mln zł. Wskaźnik rentowności netto sprzedaży wyniósł 1,0 proc., natomiast marża EBITDA wyniosła 3,8 %.W listopadzie zarząd spółki informował, ze spodziewa się w 2018 roku przychodów na poziomie 1,6 mld zł. Grupa liczyła na dalszą poprawę rentowności w czwartym kwartale i chciała zakończyć ubiegły rok na lekkim plusie na poziomie netto. (PAP Biznes) CAPITAL PARK SA Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2018 RS. CAPITAL PARK przychody skonsolidowane netto ze sprzedaży narastająco w 2018 roku. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 145,8 mln zł (wobec 125,7 mln zł), natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 85,3 mln zł (wobec - 14,1 mln zł). (ESPI) 2
POZBUD T&R SA Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2018 RS. POZBUD przychody netto ze sprzedaży narastająco w 2018 roku. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 130,5 mln zł (wobec 101,5 mln zł), natomiast zysk netto wyniósł 6,7 mln zł (wobec - 3,8 mln zł). (ESPI) 3
KALENDARIUM Dane makro: 12.04.2019 Wydarzenia w spółkach 12.04.2019 Na podstawie: stooq.pl POLIMEXMS - Konferencja Spółki: Warszawa. Prezentacja wyników finansowych GK Polimex Mostostal za 2018 rok. PHARMENA - Debiut na giełdzie: Warszawa. Uroczystość Debiutu Spółki Pharmena S.A. na GPW w Warszawie. SANTANDER - WZA: Santander. MABION - Konferencja prasowa spółki: Warszawa. Spotkanie, podczas którego zostaną omówione działania Spółki Mabion zrealizowane w 2018 roku, plany na 2019 rok, a także aktualny status najważniejszych projektów. BITEVIL - NWZA Warszawa. W sprawie m.in. podwyższenia kapitału zakładowego, przyjęcia programu motywacyjnego dla członków zarządu oraz kluczowych współpracowników, zmiany statutu, zmian w radzie nadzorczej HGAMES - NWZA: Poznań. W sprawie emisji akcji serii F, zmiany składu RN, zmiany statutu. INTERBUD - Skonsolidowany raport roczny 2018: EXCELLENC - Raport roczny 2018: POLIMEXMS - Skonsolidowany raport roczny 2018: EMONT - Raport roczny 2018: GEOTREKK - Raport kwartalny I/2019: BOWIM - Skonsolidowany raport roczny 2018: NOVITA - Raport roczny 2018: WIKANA - Skonsolidowany raport roczny 2018: COMP - Skonsolidowany raport roczny 2018: BRASTER - Raport roczny 2018: CPGROUP - Skonsolidowany raport roczny 2018: BLUMERANG - Skonsolidowany raport roczny 2018: MEDCAMP - Raport roczny 2018: PHARMENA - Wykluczenie akcji z obrotu: Wykluczenie z alternatywnego systemu obrotu na rynku NewConnect akcji zwykłych na okaziciela serii A, B, C i D spółki PHARMENA S.A. w związku ze zmianą rynku notowań tych akcji. PHARMENA - Wprowadzenie do obrotu: Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW akcji zwykłych na okaziciela serii A, B, C i D spółki PHARMENA S.A. Na podstawie: infostrefa.com 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 39,59 49 488 13,3 12,2 11,4 1,3 1,2 1,1 3,8 3,8 4,5 1,2 1,2 1,3 SANTANDER POLSKA 392,00 40 019 18,3 15,6 13,4 1,6 1,6 1,5 1,9 2,8 3,3 1,4 1,4 1,5 PEKAO 113,80 29 869 13,6 12,3 11,1 1,3 1,3 1,2 5,8 5,7 6,1 1,2 1,2 1,3 ING 195,20 25 396 17,1 15,2 13,9 2,0 1,8 1,6 2,1 1,9 2,3 1,1 1,2 1,2 mbank 439,80 18 620 16,6 14,7 13,0 1,2 1,1 1,1 1,4 1,5 2,7 0,9 0,8 0,9 Bank Millennium 9,49 11 506 15,4 14,6 11,6 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,7 1,0 1,0 1,1 Alior Bank 59,80 7 807 10,7 9,0 8,0 1,2 1,0 0,9 0,0 0,0 1,7 1,0 1,1 1,2 Bank Handlowy 64,80 8 467 13,0 12,6 11,9 1,2 1,2 1,2 6,4 6,5 6,9 1,5 1,4 1,4 Getin Noble Bank 0,68 709-6,8 3,4 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,4 0,1 0,3 Mediana - 18 620 14,5 12,6 11,6 1,3 1,2 1,2 1,9 1,9 2,7 1,1 1,2 1,2 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 41,64 35 957 11,5 11,2 10,7 2,3 2,3 2,2 6,5 6,7 6,8 20,9 20,0 20,3 KRUK 162,00 3 060 9,0 8,6 8,8 1,8 1,6 1,4 3,1 3,2 4,0 21,0 19,4 17,0 GPW 41,20 1 729 9,4 13,4 14,4 - - - 6,2 4,3 4,0 19,9 17,6 - ALTUS TFI 2,46 113 - - - - - - - - - 93,0 - - Quercus TFI 2,63 151 - - - - - - - - - 33,9 23,3 - Mediana - 1 729 9,4 11,2 10,7 2,0 1,9 1,8 6,2 4,3 4,0 21,0 19,7 18,7 Deweloperzy GTC 9,18 4 439 19,5 17,9 12,2 1,0 1,0 0,9 15,0 14,6 12,0 9,1 9,4 9,9 Dom Development 83,20 2 086 9,3 9,2 8,5 2,0 2,0 2,0 7,6 7,5 7,0 21,6 21,5 23,1 Echo Investment 4,20 1 733 6,8 6,9 6,5 1,2 1,1 1,1 8,4 12,8 10,1 17,2 17,4 16,2 Atal 40,40 1 564 8,3 9,3 8,8 1,8 1,9 1,8 7,7 8,5 7,9 22,8 20,0 20,7 LC Corp 2,57 1 150 - - - 0,8 0,7 0,7 7,3 6,8 9,2 12,3 12,0 8,6 Ronson 0,92 150 11,4 7,0 8,3 0,4 0,4 0,4 10,8 8,4 7,7 4,2 6,3 5,4 Mediana - 1 649 9,3 9,2 8,5 1,1 1,1 1,0 8,0 8,4 8,5 14,7 14,7 13,1 Budowlane Budimex 143,40 3 661 13,4 17,8 17,9 5,0 6,2 6,8 5,4 7,1 7,4 36,9 30,5 25,1 Elektrobudowa 28,20 134-8,6 7,9 - - - - 2,8 2,6 11,9 9,9 - Unibep 6,98 245 8,8 13,2 8,9 - - - 6,7 7,2 6,7 12,7 12,4 - Erbud 12,80 164-9,9 8,1 0,7 0,6 0,6-2,2 2,0 9,3 5,8 6,5 Trakcja 2,72 140 6,2 19,3 9,5 - - - 5,1 7,1 6,5 3,1 4,0 - Torpol 7,20 165 8,0 4,8 3,6 - - - 5,6 4,3 3,9 11,5 13,9 - Mediana - 165 8,4 11,5 8,5 2,8 3,4 3,7 5,5 5,7 5,2 11,7 11,1 15,8 Górnictwo KGHM 110,85 22 170 12,2 8,5 9,5 1,2 1,0 0,9 5,8 5,0 4,8 9,1 11,3 10,9 JSW 59,90 7 033 3,6 5,3 8,3 0,8 0,8 0,8 1,9 2,5 3,2 25,5 14,1 6,7 Bogdanka 45,20 1 537 30,3 7,4 6,6 0,5 0,5 0,5 3,0 2,0 1,9 2,5 7,3 6,6 Mediana - 7 033 12,2 7,4 8,3 0,8 0,8 0,8 3,0 2,5 3,2 9,1 11,3 6,7 Paliwa PKN ORLEN 100,50 42 985 7,7 9,4 8,4 1,2 1,1 1,0 5,7 5,6 5,1 15,0 12,6 12,8 PNGiG 6,21 35 854 9,9 10,7 10,2 1,0 0,9 0,9 4,6 4,9 4,7 10,6 9,0 9,5 LOTOS 84,10 15 548 8,4 10,8 7,5 1,3 1,2 1,0 5,6 6,0 4,6 15,4 11,6 13,8 Mediana - 35 854 8,4 10,7 8,4 1,2 1,1 1,0 5,6 5,6 4,7 15,0 11,6 12,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Asseco Poland 54,55 4 528 14,3 13,6 12,5 0,7 0,7 0,7 5,2 5,3 4,9 5,2 5,1 5,6 ComArch 180,50 1 468 27,4 17,1 13,9 1,6 1,5 1,4 9,4 7,2 6,6 6,2 8,7 10,3 LiveChat Software 29,30 754 16,1 - - - - - 11,3 9,4 8,7 106,7 110,2 110,2 Asseco BS 29,20 976 15,8 14,7 14,0 3,3 3,3 3,2 10,5 9,6 9,2 21,3 21,7 22,6 Asseco SEE 14,00 727 11,1 10,6 10,0 1,0 0,9 0,9 5,1 4,4 4,2 8,6 8,7 8,6 Mediana - 976 15,8 14,2 13,2 1,3 1,2 1,1 9,4 7,2 6,6 8,6 8,7 10,3 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25,82 16 513 16,8 13,9 12,8 1,2 1,2 1,1 7,3 6,9 6,7 7,3 8,1 8,4 PLAY 24,08 6 114 8,4 7,6 7,1-17,9 7,1 5,9 5,8 5,6-412,7 1009,4 131,8 Orange Polska 5,04 6 608-111,9 27,4 0,6 0,6 0,6 4,8 4,5 4,4-0,1 0,6 2,2 Netia 5,04 1 691 43,1 33,6 28,0 0,9 0,9 0,9 5,2 5,4 5,2 3,3 2,9 2,7 Mediana - 6 361 16,8 23,7 20,1 0,9 1,0 1,0 5,6 5,6 5,4 1,6 5,5 5,5 Media Wirtualna Polska 60,40 1 750 24,6 18,0 15,3 3,9 3,5 3,2 12,6 10,2 9,2 15,7 19,3 20,3 Agora 12,40 578 34,4 82,7 37,0 0,6 0,6 0,6 7,2 6,2 5,8 1,7 1,5 1,6 Mediana - 1 164 29,5 50,3 26,2 2,3 2,1 1,9 9,9 8,2 7,5 8,7 10,4 10,9 Producenci gier video CD Projekt SA 213,30 20 502 199,9 88,4 14,4 20,6 15,5 7,9 139,6 43,1 10,2 16,7 19,9 66,2 11 bit studios SA 386,50 884-34,2 65,8-7,6 6,5 16,0 21,6 24,0-25,1 11,0 Mediana - 10 693 199,9 61,3 40,1 20,6 11,6 7,2 77,8 32,4 17,1 16,7 22,5 38,6 Ubiór LPP 8860,00 16 412 29,8 25,0 21,1 5,5 4,7 4,0 14,3 12,6 11,2 21,2 21,7 20,5 CCC 238,60 9 823 56,6 26,0 20,8 8,9 7,0 5,5 17,2 13,4 11,9 17,5 28,3 28,5 VRG 4,25 996 19,8 13,3 11,8 1,4 1,1 1,0 12,2 8,6 7,8 8,6 9,4 9,1 Monnari Trade 5,68 174 7,9 9,8 9,5 0,8 0,7 0,7 5,2 6,0 5,9 10,9 7,4 7,1 Mediana - 5410 24,8 19,1 16,3 3,5 2,9 2,5 13,2 10,6 9,5 17,5 10,2 12,9 Dystrybucja Dino Polska 131,00 12 843 42,1 31,5 24,2 10,7 7,9 5,9 25,1 18,8 14,7 29,0 28,7 28,1 Inter Cars 218,00 3 089 12,9 10,9 9,7 1,7 1,5 1,3 10,9 9,8 9,1 14,5 14,7 40,4 Eurocash 22,30 3 103 35,6 37,3 19,8 3,1 3,1 2,9 9,4 8,6 7,6 11,1 11,4 13,2 Neuca 257,00 1 166 12,9 11,9 10,9 1,9 1,9 1,8 8,4 7,8 7,2 14,6 14,2 14,5 AB 19,50 316 4,9 5,3 5,1 0,4 - - 5,0 5,2 5,1 3,2 32,0 29,5 Mediana - 2 127 12,9 11,4 10,3 1,8 1,9 1,8 8,9 8,2 7,4 12,8 14,5 22,0 Spożywcze ZT Kruszwica 45,50 1 046 12,4 12,2 11,4 1,5 1,3 1,3 6,2 6,3 6,0 12,1 11,0 11,3 Wawel 860,00 1 290 16,0 15,8 15,7 1,9 1,8 1,7 9,3 9,2 9,0 12,7 13,4 12,0 Tarczynski 16,10 183 10,1 8,1 7,2 1,0 0,9 0,9 6,1 6,3 6,0 10,1 12,0 11,9 Mediana - 1 046 12,4 12,2 11,4 1,5 1,3 1,3 6,2 6,3 6,0 12,1 12,0 11,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE PGE 9,33 17 445 7,9 8,2 7,8 0,4 0,4 0,3 4,2 4,0 3,8 4,6 5,0 4,6 Enea 8,28 3 653 5,6 3,6 3,1 0,3 0,2 0,2 4,1 3,4 3,1 5,1 7,7 7,6 Tauron 1,78 3 120 2,6 3,0 2,8 0,2 0,2 0,1 3,9 4,1 3,7 5,2 5,5 5,6 Energa 7,96 3 296 4,1 5,0 4,9 0,3 0,3 0,3 3,9 3,9 3,8 8,5 6,7 5,8 Polenergia 24,20 1 100 268,9 12,8 10,7 0,9 0,9 0,8 10,3 6,9 6,8 0,7 6,6 6,4 ZE PAK 7,70 391-12,2 4,2 0,2 0,2 0,2 3,8 2,0 1,4-1,8 1,4 - Mediana - 3 208 5,6 6,6 4,6 0,3 0,3 0,3 4,0 3,9 3,7 4,9 6,1 5,8 Chemia Grupa Azoty 41,72 4 138 44,9 11,5 11,5 0,6 0,6 0,6 6,1 4,4 4,3 2,2 4,6 4,6 Ciech 51,70 2 725 11,1 8,2 7,8 1,3 1,2 1,1 6,3 5,7 5,5 12,1 15,1 14,3 Grupa Azoty Puławy 103,00 1 969 15,9 6,3 6,6 0,0 0,0 0,0 4,5 2,6 2,6 3,9 9,4 8,5 PCC Rokita 87,80 1 743 7,8 8,6 9,8 2,1 2,0 2,1 7,0 6,9 7,3 30,4 23,9 14,0 Boryszew 4,70 1 128 9,2 10,2 8,5 0,8 0,8 0,7 7,0 7,0 6,5 8,7 8,2 8,9 Grupa Azoty Police 14,20 1 065-8,5 7,4 - - - 9,0 4,9 4,6-1,0 10,3 10,8 Polwax 6,64 68 4,7 - - 0,6 - - 4,4 - - 12,6 - - Mediana - 1 856 11,1 8,5 8,1 0,8 0,8 0,7 6,7 5,3 5,0 6,3 9,9 9,8 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 342,00 3 265 12,6 12,6 11,7 2,3 2,3 2,2 8,8 8,3 7,9 18,1 18,0 17,9 Famur 4,91 2 822 12,5 11,2 11,4 1,9 1,9 1,8 6,1 5,8 6,0 14,4 15,9 14,9 Stalprodukt 349,00 1 948 6,7 7,1 7,4 0,7 0,7 0,6 3,7 3,5 3,9 13,4 9,9 8,8 Wielton 11,80 712 9,8 8,4 7,9 1,9 1,7 1,4 7,9 6,7 6,4 22,0 21,0 19,0 Apator 26,00 861 13,3 12,1 12,5 1,8 1,7 1,7 8,0 7,5 7,0 13,9 14,3 13,4 Alumetal 45,40 703 9,7 10,6 9,9 1,3 1,3 1,2 6,6 7,4 7,0 14,6 12,3 12,8 Mangata Holding 72,00 481 9,1 10,3 10,3 1,2 1,1 1,1 6,4 6,4 6,4 13,2 11,3 10,8 Rafako 2,38 303 11,9 4,6 17,0 - - - 5,9 2,9 7,3 - - - Elemental Holding 1,25 213 5,6 5,1 4,2 0,4 0,4 0,4 5,6 4,9 4,4 7,4 8,0 7,7 IZOBlok 26,50 34 23,5 26,5-0,3 0,4 0,4 4,9 4,2 4,7-1,4 - Mediana - 708 10,9 10,5 10,3 1,3 1,3 1,2 6,3 6,1 6,4 14,2 12,3 13,1 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 25,30 1 637 18,3 14,4 12,5 2,3 2,2 1,9 5,6 5,6 5,5 12,6 14,3 15,1 Fabryki Mebli Forte 29,30 701 20,1 11,4 10,3 1,1 1,0 1,0 11,2 9,3 8,8 5,7 8,3 9,2 Sanok Rubber Co 26,60 715 11,8 11,4 10,6 1,6 1,5 1,5 6,9 6,7 6,2 12,6 15,0 13,3 Amica 143,60 1 117 9,1 10,5 10,1 1,3 1,2 1,1 6,4 6,1 5,9 14,4 11,8 11,1 Ac 47,40 468 12,0 11,1 10,4 4,2 3,8 3,5 8,0 7,5 7,0 32,3 34,9 33,6 Ferro 13,80 293 7,7 7,5 7,2 1,3 1,3 1,2 6,7 6,5 6,4 17,8 16,3 15,9 Ergis 3,01 115 7,9 7,2 6,8 0,5 0,5 0,5 5,8 5,5 5,5 6,5 7,0 5,8 Mediana - 701 11,8 11,1 10,3 1,3 1,3 1,2 6,7 6,5 6,2 12,6 14,3 13,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Tomasz Czarnecki, MPW Analityk tomasz.czarnecki@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Wojciech Wośko, MPW wojciech.wosko@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem. W szczególności opracowanie nie stanowi badania inwestycyjnego lub publikacji handlowej w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE. Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8