Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Wybrane dane Kurs zamknięcia Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,3-0,19% - -1,75% 2 322,4-0,14% 0,05% -2,05% 4 077,1-0,25% -0,06% -1,48% ,9-0,62% -0,43% -0,48% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna tyg ,00% -1,89% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: ,2 1,19% 1,38% ,4-0,23% -0,04% 5 160,5-0,16% 0,03% ,2 0,09% 0,28% ,3 0,03% 0,22% 3 244,8 0,11% 0,30% 7 179,2-0,56% -0,37% ,8 0,02% 0,21% ,3-2,85% -2,67% 1 037,0 0,02% 0,21% 7 486,8 0,19% 0,38% 1 065,6 0,16% 0,35% 1 181,3 0,65% 0,84% 2 779,8 0,15% 0,34% WIG 19 LUT, 17:15 DAX Index 19 LUT, 17:45 MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Źródło: Bloomberg Kurs [PLN] Kurs [pkt.] ,5 0,60% 0,80% ,0 1,03% 1,22% ,2 0,69% 0,88% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 186,6 1,33% 1,52% 2 891,7 0,69% 0,88% 286,3 0,00% 0,19% Kurs [%] 56,2 0,12% 0,31% 6 236,0-0,06% 0,13% 1 334,2 0,65% 0,84% 0 [PLN] [%] 4,3304-0,0020 0,00% 0,19% 3,8145-0,0006 0,00% 0,19% 3,8188-0,0029 0,00% 0,19% 1,1341 0,0005 0,00% 0,19% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 246,0 0,00% 5 173,0 0,00% ,0 0,00% 2 778,7-0,04% ,0 0,03% 7 068,3-0,07% relatywna do fwig20 0,00% 0,00% 0,00% -0,04% 0,03% -0,07% 1

2 GETBACK SA W RESTRUKTURYZACJI GetBack wycenił Osieckiego. Władze windykatora ostro negocjowały z Altusem zwrot pieniędzy z tytułu sprzedaży EGB Investments. Kartą przetargową była ugoda z prokuratorem i wyjście Piotra Osieckiego z aresztu. Gdy wybuchła afera i okazało się, że windykator ma problem z płynnością, zaczęło się poszukiwanie pieniędzy, które 10 tys. inwestorów powierzyło GetBackowi. Źródło: Puls Biznesu (pb.pl) URSUS SA Ursus wygrał gigantyczny przetarg na autobusy elektryczne. Oferta konsorcjum Ursusa okazała się najkorzystniejszą w zamówieniu NCBiR na realizację gigantycznego przetargu na opracowanie i stworzenie ponad tysiąca autobusów elektrycznych. Jego wartość to ponad 3 mld zł brutto. Zgodnie z informacją z NCBiR oferta Konsorcjum, w skład którego wchodzi m.in. Ursus oraz jego spółka zależna Ursus Bus, została uznana za najkorzystniejszą. Oferta Konsorcjum obejmuje realizację zamówienia za łączną sumę (...) zł brutto ( zł netto) Źródło: Bankier.pl BRASTER SA Braster ma umowę z dystrybutorem na rynek indyjski. Braster podpisał z firmą Boston Ivy Healthcare Solutions (Medikabazaar) umowę na sprzedaż i dystrybucję systemu Braster Pro na rynku indyjskim - poinformował Braster w komunikacie. Do końca 2021 roku na rynek indyjski ma trafić łącznie urządzeń wraz z pakietami badań. Kurs akcji rośnie o blisko 32 % do 1,87 zł. Źródło: Bankier.pl NOVATURAS AB PKN ORLEN SA Strata netto Novaturas w IV kw r. wyniosła 0,2 mln EUR, podczas gdy rok wcześniej spółka miała 603 tys. EUR zysku. Przychody w ostatnim kwartale 2018 roku wyniosły 41,5 mln EUR (wzrost 25%. r/r), a EBITDA wyniosła 600 tys. EUR (spadek o 58%). Spółka podtrzymała, że w perspektywie długookresowej zarząd zamierza rekomendować wypłatę dywidendy na poziomie 70 80% zysku netto. (PAP Biznes) Komentarz DM Banku BPS. W całym roku 2018 zysk netto wyniósł 5,4 mln EUR (dane nieaudytowane). W przypadku dywidendy należy pamiętać, że w październiku 2018 Novaturas wypłacił już 4,06 mln EUR zaliczkowej dywidendy za 1H18, co przekracza już 70% zysku netto za cały rok. Gdyby założyć, ze wynik netto po audycie się nie zmieni oraz PayOut Ratio wyniesie 80% to do wypłaty formie dywidendy pozostało jedynie 0,26 mln EUR (około 3 eurocenty [w przeliczeniu 14-15gr] na 1 akcje, co implikuje maksymalnie możliwy jeszcze do otrzymania DY=0,4%). (B. Michalski) PKN Orlen porozumiał się ze związkami zawodowymi ws. wzrostu wynagrodzeń i nagród. Wśród najważniejszych ustaleń strony potwierdziły realizację wzrostu wynagrodzeń zasadniczych od dnia 1 marca 2019 roku w wysokości 250 zł brutto dla pracowników zatrudnionych w kategoriach od 1 do 6. Dodatkowo zadecydowano o wypłacie jednorazowego świadczenia dla zatrudnionych w kategoriach 7 oraz 8, nie obejmującym kadry zarządzającej, w wysokości 2100 zł brutto w marcu 2019 roku. Ustalono również, że w 2019 roku każdy uprawniony pracownik otrzyma kartę paliwową o wartości 500 zł. W całej grupie kapitałowej PKN Orlen zatrudnionych jest blisko 22 tysiące pracowników. (PAP Biznes) AMBRA SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. (za okres od 1 lipca do 31 grudnia 2018 r.). AMBRA przychody netto ze sprzedaży (pomniejszone o akcyzę i opłaty handlowe) w okresie 1H18/19 (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 327,0 mln zł (wobec 300,5 mln zł), co oznacza wzrost 8,8% r/r, natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 31,5 mln zł (wobec 29,1 mln zł). (ESPI) 2

3 WIG20 FUTURES Źródło: Bloomberg Komentarz DM Banku BPS. Niezdecydowane ruchy o sporej amplitudzie premiują dotychczasowy kierunek czyli kontynuację realizacji formacji podwójnego szczytu z zasięgiem do 2250pkt. Obóz byków pozostaje w defensywie nieco powyżej wsparcia na poziomie 2320pkt. Silnym oporem jest cała strefa między 2370pkt a 2400pkt. (T. Czarnecki) NOVATURAS AB (NTU) Źródło: Bloomberg Komentarz DM Banku BPS. Od czasu utworzenia szczytu na poziomie 55,00 PLN w lipcu 2018 roku akcje spółki znajdują się w trendzie spadkowym. Opublikowane wyniki nie wpłyną na zmianę tego trendu. (T. Czarnecki) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Wydarzenia w spółkach Na podstawie: stooq.pl PGNIG - Warszawa. Inauguracja programu Poland Prize. Eksperci spółek z Grupy Kapitałowej PGNiG zaprezentują oczekiwania technologiczne i dotychczasowe doświadczenia ze współpracy ze startupami. AMBRA - Skonsolidowany raport półroczny IV/2018: AWBUD - Wezwanie: Koniec przyjmowania zapisów na akcję spółki Awbud po cenie 1,08 PLN za akcję. ASSECOSEE - Skonsolidowany raport roczny 2018: XTPL - Wykluczenie akcji z obrotu: Wykluczenie z obrotu na rynku NewConnect akcji serii A, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K i M spółki XTPL SA w związku ze zmianą rynku notowań tych akcji. XTPL - Wprowadzenie do obrotu: Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW akcji zwykłych na okaziciela serii A, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K, L i M spółki XTPL S.A. ORANGEPL - Skonsolidowany raport roczny 2018: Na podstawie: infostrefa.com 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 38, ,1 12,1 11,1 1,3 1,2 1,1 2,9 3,9 4,4 1,2 1,3 1,3 SANTANDER POLSKA 375, ,5 14,6 12,8 1,6 1,5 1,4 2,0 3,2 3,7 1,4 1,4 1,5 PEKAO 111, ,3 12,1 10,8 1,3 1,2 1,2 6,4 6,3 6,2 1,2 1,2 1,3 ING 199, ,4 15,5 14,1 2,1 1,9 1,7 2,0 2,2 2,6 1,1 1,2 1,2 mbank 435, ,4 14,6 12,7 1,2 1,1 1,1 1,4 1,5 2,4 0,9 0,9 0,9 Bank Millennium 8, ,3 14,1 11,0 1,3 1,2 1,1 0,0 0,4 1,3 1,0 1,0 1,1 Alior Bank 59, ,6 9,0 8,0 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 1,0 1,0 1,1 1,2 Bank Handlowy 67, ,4 13,3 12,3 1,2 1,2 1,2 6,2 6,5 6,5 1,5 1,4 1,5 Getin Noble Bank 0, ,1 2,9 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0-0,3 0,1 0,3 Mediana ,8 13,3 11,1 1,3 1,2 1,1 2,0 2,2 2,6 1,1 1,2 1,2 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 42, ,1 11,4 10,8 2,4 2,3 2,2 6,3 6,6 6,8 21,9 22,2 23,5 KRUK 153, ,5 7,7 7,4 1,7 1,4 1,3 3,0 3,4 4,2 21,0 19,9 18,3 GPW 39, ,1 13,7 14, ,6 4,4 4,3 20,0 17,9 - ALTUS TFI 3, ,0 67,0 - Quercus TFI 2, ,9 23,3 - Mediana ,1 11,4 10,8 2,0 1,9 1,7 6,3 4,4 4,3 21,9 22,2 20,9 Deweloperzy GTC 9, ,2 11,0 10,0 1,0 0,9 0,9 16,3 14,9 13,4 8,4 8,6 8,9 Dom Development 72, ,0 8,1 7,4 1,7 1,7 1,7 6,3 6,3 5,9 21,6 20,9 22,8 Echo Investment 3, ,8 7,1 6,9 1,1 1,0 1,0 8,3 7,3 9,6 17,8 16,4 14,7 Atal 35, ,4 7,9 7,6 1,6 1,7 1,6 6,7 7,5 7,0 22,8 20,7 21,5 LC Corp 2, ,3 5,0 8,2 0,8 0,7 0,7 7,6 6,7 8,8 12,9 11,2 8,8 Ronson 0, ,7 7,6 6, Mediana ,4 7,9 7,6 1,1 1,0 1,0 7,9 7,4 7,9 17,8 16,4 14,7 Budowlane Budimex 109, ,2 13,6 13,1 3,8 4,7 5,1 4,6 6,7 7,4 36,9 31,6 26,4 Elektrobudowa 30, ,2 8, ,0 2,8 11,9 9,9 - Unibep 6, ,6 11,4 7, ,7 7,2 6,8 12,7 12,4 - Erbud 13, ,3 8,4 0,7 0,6 0,6-5,4 4,9 9,3 5,8 6,5 Trakcja 2, ,2 19,5 9, ,9 6,5 6,1 3,1 4,0 - Torpol 5, ,6 3,3 2, ,5 3,6 3,3 11,5 13,9 - Mediana ,9 10,8 8,4 2,2 2,7 2,9 4,8 5,9 5,5 11,7 11,1 16,4 Górnictwo KGHM 96, ,5 7,7 8,4 1,0 0,9 0,8 5,5 4,9 4,9 9,3 10,9 10,2 JSW 59, ,7 5,2 7,6 0,8 0,8 0,7 1,9 2,5 2,9 25,3 15,5 8,1 Bogdanka 51, ,8 8,4 7,4 0,6 0,6 0,5 3,4 2,3 2,2 4,3 7,9 7,4 Mediana ,5 7,7 7,6 0,8 0,8 0,7 3,4 2,5 2,9 9,3 10,9 8,1 Paliwa PKN ORLEN 100, ,7 9,2 8,4 1,2 1,1 1,0 5,7 5,6 5,1 15,0 12,5 12,7 PNGiG 6, ,9 10,2 10,0 1,1 1,0 0,9 5,0 4,8 4,6 10,7 10,2 9,7 LOTOS 94, ,1 11,4 8,4 1,4 1,3 1,2 5,8 6,2 4,9 15,0 11,9 14,2 Mediana ,1 10,2 8,4 1,2 1,1 1,0 5,7 5,6 4,9 15,0 11,9 12,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Asseco Poland 53, ,5 14,2 13,1 0,7 0,7 0,7 5,4 5,5 5,2 5,5 5,0 5,3 ComArch 165, ,1 16,7 14,5 1,5 1,4 1,3 9,3 8,6 7,6 6,1 8,2 8,6 LiveChat Software 29, ,9 12,7 12,4-12,6 11,6 11,4 9,6 9,2 106,7 105,6 96,4 Asseco BS 30, ,3 15,5 14,6 3,4 3,4 3,3 11,1 10,4 9,9 21,3 21,7 22,6 Asseco SEE 13, ,0 10,9 10,5 0,9 0,9 0,9 5,5 5,1 5,0 8,6 8,3 8,2 Mediana ,9 14,2 13,1 1,2 1,4 1,3 9,3 8,6 7,6 8,6 8,3 8,6 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25, ,6 14,1 12,7 1,2 1,2 1,1 7,4 7,0 6,8 7,5 8,2 8,7 PLAY 20, ,2 6,6 6,2-14,5 5,8 5,5 5,4 5,3-432,4 545,6 130,2 Orange Polska 5, ,5 34,3 0,7 0,7 0,7 5,0 4,9 4,8-0,1 0,6 2,2 Netia 5, ,8 41,1 41,8 0,9 0,9 0,9 5,2 5,5 5,4 3,3 2,6 2,8 Mediana ,6 27,6 23,5 0,9 1,0 1,0 5,4 5,5 5,3 1,6 5,4 5,7 Media Wirtualna Polska 57, ,0 17,7 15,4 3,7 3,3 2,9 11,6 9,9 8,9 16,8 18,9 19,5 Agora 12, ,3 184,3 36,9 0,6 0,6 0,6 6,1 5,1 4,9 1,7 1,5 1,6 Mediana ,1 101,0 26,1 2,1 1,9 1,8 8,8 7,5 6,9 9,3 10,2 10,5 Producenci gier video CD Projekt SA 177, ,6 39,0 14,6 17,1 12,0 6,9 111,8 29,7 10,4 15,9 37,2 51,4 11 bit studios SA 269, ,5 24,9 14,1 6,8 5,4 4,1 10,8 16,3 10,4 63,5 19,0 33,8 Mediana ,6 32,0 14,4 11,9 8,7 5,5 61,3 23,0 10,4 39,7 28,1 42,6 Ubiór LPP 7725, ,3 21,8 18,7 4,8 4,0 3,4 12,4 11,2 9,8 20,8 20,6 19,9 CCC 173, ,5 18,5 14,7 6,2 4,9 3,9 20,7 13,6 11,2 17,5 27,0 27,1 VRG 3, ,6 12,1 10,0 1,1 1,1 1,0 12,1 8,9 7,8 8,2 9,9 10,7 Monnari Trade 5, ,2 8,3 8,2 0,7 0,6 0,6 5,4 4,9 4,8 10,9 8,5 8,0 Mediana ,5 15,3 12,3 3,0 2,6 2,2 12,3 10,1 8,8 17,5 10,2 12,9 Dystrybucja Dino Polska 93, ,0 22,8 17,9 7,6 5,7 4,3 18,3 14,1 11,2 27,7 27,2 26,5 Inter Cars 215, ,7 10,7 9,5 1,7 1,5 1,3 10,8 9,7 9,0 14,5 14,7 40,4 Eurocash 19, ,1 22,7 18,5 2,7 2,6 2,4 8,7 7,8 7,2 11,1 12,6 13,7 Neuca 255, ,8 11,9 10,9 1,9 1,9 1,8 8,8 8,2 7,5 14,6 14,2 14,5 AB 20, ,3 5,5 5,5 0,5 0,4 0,4 4,9 5,1 5,1 3,2 22,5 18,8 Mediana ,8 11,3 10,2 1,8 1,7 1,5 8,7 8,0 7,4 12,8 14,5 16,6 Spożywcze ZT Kruszwica 39, ,7 14,6 13,4 1,3 1,3 1,2 6,7 8,1 7,7 12,1 8,7 9,1 Wawel 868, ,2 14,6 13,7 1,9 1,8 1,7 9,5 8,9 8,4 13,3 13,8 - Tarczynski 16, ,1 8,0 7,8 1,0 0,9 0,9 5,6 5,7 5,6 8,2 10,2 10,1 Mediana ,1 14,6 13,4 1,3 1,3 1,2 6,7 8,1 7,7 12,1 10,2 9,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE PGE 11, ,4 8,3 7,5 0,5 0,4 0,4 4,8 4,4 4,1 4,9 5,7 5,8 Enea 10, ,4 4,4 3,7 0,3 0,3 0,3 4,2 3,6 3,2 5,7 7,2 7,3 Tauron 2, ,6 3,8 3,6 0,2 0,2 0,2 3,8 4,0 3,6 5,1 5,5 5,9 Energa 10, ,3 5,9 5,8 0,4 0,4 0,4 4,1 4,0 4,0 8,1 6,9 5,8 Polenergia 23, ,6 12,0 10,6 0,9 0,9 0,8 10,1 6,6 6,6 0,7 7,3 6,3 ZE PAK 7, ,9 4,1 0,2 0,2 0,2 4,1 2,2 1,6-1,8 1,4 - Mediana ,4 7,1 5,0 0,4 0,3 0,3 4,2 4,0 3,8 5,0 6,3 5,9 Chemia Grupa Azoty 46, ,1 18,2 15,5 0,7 0,6 0,6 7,6 5,1 4,9 1,1 3,9 4,2 Ciech 54, ,6 8,9 8,2 1,4 1,3 1,2 6,2 5,9 5,6 13,2 15,0 14,2 Grupa Azoty Puławy 117, ,9 10,2 10, ,1 3,8 3, PCC Rokita 93, ,2 9,1 10,4 2,3 2,2 2,2 7,4 7,3 7,7 30,4 23,9 14,0 Boryszew 4, ,9 8,4 7,2 0,8 0,8 0,7 6,9 6,6 6,2 10,5 9,0 9,8 Grupa Azoty Police 16, ,6 1,6 1, ,9 4,5 4, Polwax 7, , , , ,6 - - Mediana ,3 9,0 9,3 1,1 1,0 0,9 6,6 5,5 5,2 11,9 12,0 11,9 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 351, ,8 12,8 11,9 2,4 2,3 2,2 8,9 8,4 8,0 18,4 18,0 18,3 Famur 4, ,1 10,7 11,4 1,9 1,9 1,8 6,2 5,7 6,0 13,4 15,8 15,8 Stalprodukt 366, ,0 7,4 6,8 0,8 0,7 0,6 3,8 3,6 3,3 13,4 - - Wielton 12, ,3 9,5 8,8 2,1 1,8 1,6 8,3 7,2 6,6 18,9 18,3 17,8 Apator 25, ,0 14,1 13,9 1,8 1,7 1,7 7,9 7,9 7,7 13,9 12,3 12,1 Alumetal 41, ,1 9,2 8,6 1,2 1,1 1,1 6,1 6,7 6,4 9,5 22,2 24,0 Mangata Holding 64, ,0 9,0 8,9 1,1 1,0 1,0 6,0 5,9 5,7 13,0 10,1 9,9 Rafako 1, ,0 3,5 12, ,4 2,2 5, Elemental Holding 1, ,8 5,3 4,3 0,4 0,4 0,4 5,8 5,0 4,5 7,4 8,0 7,7 IZOBlok 27, , ,3 0,4 0,4 5,0 4,4 5, Mediana ,6 9,2 8,9 1,2 1,1 1,1 6,1 5,8 5,9 13,4 15,8 15,8 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 28, ,2 12,3 10,3 2,6 2,4 2,1 5,7 5,8 5,4 21,4 22,0 24,4 Fabryki Mebli Forte 24, ,9 10,5 8,9 0,9 0,9 0,9 10,1 8,4 8,0 5,6 8,1 9,0 Sanok Rubber Co 26, ,6 11,1 10,4 1,6 1,5 1,4 6,7 6,5 6,0 12,6 15,0 13,3 Amica 129, ,5 9,9 9,6 1,2 1,1 1,0 6,3 6,1 6,0 13,4 46,8 36,1 Ac 46, ,8 11,7 11,7 4,1 3,8 3,6 7,6 7,4 7,1 27,8 26,2 27,2 Ferro 14, ,9 8,3 8,3 1,3 1,2 1,2 6,8 7,3 7,2 17,2 15,2 14,8 Ergis 2, ,9 6,6 5,6 0,4 0,4 0,4 5,4 5,3 5,0 7,7 4,7 4,8 Mediana ,6 10,5 9,6 1,3 1,2 1,2 6,7 6,5 6,0 13,4 15,2 14,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7

8 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Tomasz Czarnecki, MPW Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem. W szczególności opracowanie nie stanowi badania inwestycyjnego lub publikacji handlowej w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE. Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8