Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Wybrane dane Kurs zamknięcia Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,5 0,31% - 1,62% 2 359,0 0,31% 0,00% 1,71% 4 279,6 0,32% 0,01% 1,40% ,7 0,28% -0,03% 1,53% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna tyg ,38% 2,11% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: ,1-1,34% -1,64% ,8-0,02% -0,33% 5 378,9-0,07% -0,38% ,0-0,46% -0,77% ,5 0,84% 0,53% 3 372,4-1,07% -1,38% 7 355,3 0,88% 0,57% ,0 0,10% -0,21% ,1-1,61% -1,91% 1 069,7 0,11% -0,20% 7 839,0 1,42% 1,11% 1 078,4 0,47% 0,16% 1 236,2-0,12% -0,43% 2 854,9 1,09% 0,78% WIG 21 MAR, 17:15 DAX Index 21 MAR, 17:45 MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Źródło: Bloomberg Kurs [PLN] Kurs [pkt.] ,3 0,09% -0,22% ,0-0,16% -0,47% ,0-0,23% -0,54% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 151,1 0,35% 0,04% 3 251,2-0,23% -0,54% 309,1 0,49% 0,18% Kurs [%] 60,0-0,03% -0,34% 6 501,0 0,49% 0,18% 1 309,6 0,45% 0,14% 0 [PLN] [%] 4,2859 0,0054 0,00% -0,31% 3,7980 0,0084 0,00% -0,31% 3,7683 0,0082 0,00% -0,31% 1,1374-0,0010 0,00% -0,31% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 293,0 0,00% 5 385,0 0,00% ,0 0,00% 2 862,6 0,02% ,0-0,26% 7 534,5 0,06% relatywna do fwig20-0,38% -0,38% -0,38% -0,36% -0,64% -0,32% 1

2 JW CONSTRUCTION HOLDING SA Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2018 RS. JW CONSTRUCTION przychody skonsolidowane narastająco w 2018 roku. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 404,1 mln zł (wobec 404,1 mln zł), natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 16,5 mln zł (wobec 25,9 mln zł). (ESPI) NEUCA SA Neuca miała w IV kw. 23,7 mln zł zysku netto, poniżej konsensusu. Grupa Neuca miała w IV kw roku 23,7 mln zł zysku netto jednostki dominującej wobec konsensusu PAP Biznes na poziomie 28 mln zł - wynika z raportu rocznego spółki. W analogicznym okresie roku poprzedniego zysk ten wyniósł 30,3 mln zł. W całym 2018 roku zysk przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Neuki wyniósł 98,3 mln zł wobec 94,5 mln zł w roku Skorygowany zysk netto grupy wyniósł w minionym roku 98,1 mln zł wobec 99,1 mln zł rok wcześniej.(pap Biznes) RAWPLUG SA Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2018 RS. RAWPLUG przychody skonsolidowane narastająco w okresie 2018r. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 775,5 mln zł (wobec 708,5 mln zł), natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 34,4mln zł (wobec 28,8 mln zł). (ESPI) ALUMETAL SA Alumetal proponuje 4,08 zł dywidendy na akcję. Zarząd Alumetalu proponuje, by dywidenda za 2018 r. była wyższa niż ubiegłoroczny zysk netto. Na jedną akcję ma przypaść 4,08 zł. Zysk za 2018 r. - 43,9 mln zł - niemal w całości ma trafić na dywidendę, na którą pójdą też pieniądze z kapitału zapasowego (19,3 mln zł). Proponowany dzień dywidendy to 7 czerwca, a jej wypłaty 7 czerwca.) Źródło: Puls Biznesu (pb.pl) -proponuje-408-zl-dywidendy-na-akcje CYFROWY POLSAT SA Cyfrowy Polsat przytył na Netii. Grupa Zygmunta Solorza wyraźnie zwiększyła przychody i zyski po konsolidacji Netii. Zrezygnowała też z przedłużenia rezerwacji kosztownych częstotliwości LTE. W zarządzie Cyfrowego Polsatu dojdzie wkrótce do sporych przetasowań, ale zwyczajowo dobrych nastrojów wśród menedżerów to nie psuje. Od początku kwietnia prezesem medialno-telekomunikacyjnej grupy będzie Mirosław Błaszczyk, dotychczasowy szef Telewizji Polsat. Zastąpi on Tobiasa Solorza, który wraz z ojcem i bratem ma się zająć nadzorem właścicielskim i czuwaniem nad całą grupą kapitałową. Źródło: Puls Biznesu (pb.pl) BENEFIT SYSTEM SA Pozytywny wpływ rozliczenia transakcji w Benefit Systems na zysk grupy wyniesie ok. 21,5 mln zł.benefit Systems w skonsolidowanym sprawozdaniu 2018 r. dokonała wstępnego rozpoznania wieloetapowej transakcji której efektem końcowym było m.in. wydzielenie części majątku z Calypso Fitness do NewCo2. Szacowany, pozytywny wpływ rozliczenia całej transakcji na skonsolidowany zysk przed opodatkowaniem wynosi około 21,5 mln zł - poinformowała spółka w komunikacie."spółka (...) wyliczyła różnicę między wartością godziwą NewCo2 a wartością księgową posiadanych udziałów na dzień transakcji. Szacowany pozytywny wpływ rozliczenia całej transakcji na skonsolidowany zysk przed opodatkowaniem Grupy Kapitałowej Benefit Systems wynosi około 21,5 mln zł i ma charakter niepieniężny" - napisano w komunikacie. Benefit Systems przedstawi wyniki za 2018 rok 28 marca. (PAP Biznes) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Wydarzenia w spółkach Na podstawie: stooq.pl ESTAR - NWZA: Budapeszt. W sprawie przyjęcia zmodyfikowanej strategii Rady Dyrektorów, przyjęcia statutu. APANET - NWZA: Wrocław. Cd. NWZA z NEUCA - Konferencja wynikowa Spółki: Warszawa. Prezentacja wyników Spółki Neuca SA za 2018 r. Omówienie sytuacji rynkowej w branży hurtu aptecznego, planów związanych z dywidendą oraz nowych projektów biznesowych. ALUMETAL - Konferencja prasowa spółki: Warszawa. Przedstawiciele Grupy Alumetal przedstawią kwestie związane z realizacją strategii, poprzedzonej inwestycjami o wartości ponad 550 mln PLN oraz aktualną sytuacje w branży. BOGDANKA - Czat inwestorski SII: Omówienie wyników LW Bogdanka S.A. za 2018 r. NEUCA - Skonsolidowany raport roczny 2018: IFIRMA - Raport roczny 2018: HANDLOWY - Skonsolidowany raport roczny 2018: TESGAS - Skonsolidowany raport roczny 2018: SEKO - Raport roczny 2018: EDINVEST - Raport roczny 2018: RAWLPLUG - Skonsolidowany raport roczny 2018: GPRE - Skonsolidowany raport roczny 2018: DATAWALK - Ostatni dzień notowania praw do akcji: Dzień ostatniego notowania praw do akcji zwykłych na okaziciela serii M spółki DATAWALK S.A., o wartości nominalnej 0,10 zł każda. Na podstawie: infostrefa.com 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 39, ,3 12,3 11,3 1,3 1,2 1,1 3,8 3,9 4,3 1,2 1,2 1,3 SANTANDER POLSKA 395, ,4 15,6 13,4 1,6 1,6 1,5 1,9 2,8 3,3 1,4 1,4 1,6 PEKAO 112, ,4 12,2 10,9 1,3 1,2 1,2 5,9 5,9 6,2 1,2 1,2 1,3 ING 195, ,1 15,2 13,9 2,0 1,7 1,6 2,1 1,9 2,3 1,1 1,2 1,2 mbank 449, ,9 14,9 13,2 1,3 1,2 1,1 1,4 1,5 2,3 0,9 0,9 0,9 Bank Millennium 9, ,3 14,4 11,9 1,4 1,3 1,1 0,0 0,0 0,9 1,0 1,0 1,1 Alior Bank 62, ,3 9,6 8,5 1,2 1,1 1,0 0,0 0,0 1,4 1,0 1,1 1,2 Bank Handlowy 68, ,8 13,7 12,6 1,3 1,2 1,2 6,1 6,3 6,2 1,5 1,4 1,5 Getin Noble Bank 0, ,8 3,2 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,3 0,1 0,3 Mediana ,5 13,7 11,9 1,3 1,2 1,1 1,9 1,9 2,3 1,1 1,2 1,2 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 41, ,5 11,1 10,6 2,3 2,2 2,1 6,5 6,7 6,8 20,9 19,3 19,5 KRUK 163, ,1 8,3 8,3 1,8 1,5 1,4 3,1 3,2 4,2 21,0 19,9 17,9 GPW 40, ,1 13,0 14, ,4 4,4 4,1 19,9 17,9 - ALTUS TFI 2, ,0 - - Quercus TFI 2, ,9 23,3 - Mediana ,1 11,1 10,6 2,0 1,9 1,7 6,4 4,4 4,2 21,0 19,6 18,7 Deweloperzy GTC 9, ,7 18,1 12,4 1,0 1,0 0,9 15,0 14,6 12,0 9,1 9,4 9,9 Dom Development 81, ,0 9,2 8,5 1,9 2,0 1,9 7,4 7,5 7,0 21,6 21,1 22,7 Echo Investment 4, ,5 6,6 6,2 1,1 1,1 1,0 7,5 9,3 6,7 17,2 17,3 16,6 Atal 39, ,0 8,7 8,3 1,8 1,8 1,8 7,4 8,4 7,8 22,8 20,5 21,5 LC Corp 2, ,8 0,8 0,7 7,5 6,9 9,4 12,3 12,0 8,6 Ronson 0, ,2 6,3 7,4 0,4 0,4 0,4 10,2 7,9 7,3 4,2 6,3 5,4 Mediana ,0 8,7 8,3 1,1 1,0 1,0 7,5 8,1 7,6 14,7 14,7 13,3 Budowlane Budimex 147, ,7 19,3 18,8 5,1 6,3 6,9 6,7 9,1 9,2 36,9 30,5 25,1 Elektrobudowa 33, ,1 9, ,3 3,1 11,9 9,9 - Unibep 6, ,2 12,2 8, ,0 7,6 7,1 12,7 12,4 - Erbud 13, ,7 8,8 0,7 0,7 0,6-5,6 5,1 9,3 5,8 6,5 Trakcja 2, ,2 19,5 9, ,9 6,5 6,1 3,1 4,0 - Torpol 6, ,7 4,6 3, ,4 4,3 4,0 11,5 13,9 - Mediana ,0 11,5 9,0 2,9 3,5 3,8 6,1 6,0 5,6 11,7 11,1 15,8 Górnictwo KGHM 106, ,7 8,2 8,0 1,1 1,0 0,9 5,7 4,9 4,8 9,1 11,1 11,6 JSW 62, ,8 6,0 10,0 0,9 0,8 0,8 2,0 2,7 3,4 25,5 12,9 6,7 Bogdanka 48, ,8 8,1 7,1 0,6 0,5 0,5 3,2 2,2 2,1 2,5 7,3 6,7 Mediana ,7 8,1 8,0 0,9 0,8 0,8 3,2 2,7 3,4 9,1 11,1 6,7 Paliwa PKN ORLEN 101, ,7 9,1 8,3 1,2 1,1 1,0 5,8 5,6 5,1 15,0 12,5 12,7 PNGiG 6, ,3 10,0 9,6 1,0 0,9 0,9 4,8 4,7 4,5 10,6 10,0 9,8 LOTOS 87, ,8 10,7 7,7 1,3 1,2 1,1 5,8 5,9 4,7 15,4 11,8 14,2 Mediana ,8 10,0 8,3 1,2 1,1 1,0 5,8 5,6 4,7 15,0 11,8 12,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Asseco Poland 52, ,3 14,0 12,9 0,7 0,7 0,6 5,2 5,4 5,1 5,3 4,9 5,3 ComArch 175, ,6 16,6 13,7 1,6 1,5 1,4 9,1 7,3 6,6 6,2 8,8 10,0 LiveChat Software 27, ,8 11,7 11,3-11,7 10,8 10,4 8,7 8,3 106,7 105,6 103,1 Asseco BS 31, ,9 15,8 15,0 3,6 3,5 3,5 11,3 10,3 9,8 21,3 21,7 22,6 Asseco SEE 13, ,9 10,8 10,5 0,9 0,9 0,9 5,0 4,6 4,5 8,6 8,3 8,2 Mediana ,8 14,0 12,9 1,2 1,5 1,4 9,1 7,3 6,6 8,6 8,8 10,0 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 26, ,0 14,3 12,9 1,3 1,2 1,1 7,4 7,0 6,8 7,3 8,2 8,8 PLAY 22, ,9 7,3 6,8-18,4 6,8 5,7 5,6 5,4-412,7 608,2 127,2 Orange Polska 5, ,3 30,0 0,7 0,7 0,7 4,9 4,8 4,6-0,1 0,5 2,0 Netia 5, ,3 67,6 56,3 0,9 0,9 0,9 5,2 5,5 5,3 3,3 2,7 2,9 Mediana ,0 40,9 21,4 0,9 1,0 1,0 5,5 5,5 5,4 1,6 5,5 5,8 Media Wirtualna Polska 59, ,8 18,4 16,0 3,8 3,4 3,1 12,0 10,2 9,2 16,0 18,3 19,1 Agora 11, ,8 76,3 34,2 0,6 0,6 0,6 6,7 5,7 5,4 1,7 1,5 1,6 Mediana ,3 47,4 25,1 2,2 2,0 1,8 9,4 8,0 7,3 8,9 9,9 10,3 Producenci gier video CD Projekt SA 185, ,0 61,5 14,3 17,9 13,6 7,3 116,6 34,1 9,5 11,6 23,6 54,8 11 bit studios SA 310, ,5 21,4 9,8 8,1 5,9-12,5 19,2 33,0 69,8 - - Mediana ,8 41,4 12,0 13,0 9,7 7,3 64,5 26,6 21,3 40,7 23,6 54,8 Ubiór LPP 8505, ,0 23,9 20,0 5,3 4,4 3,7 13,7 12,3 10,7 21,1 21,3 20,6 CCC 213, ,5 23,1 18,5 7,9 6,1 4,8 15,7 15,1 12,5 17,5 27,9 28,3 VRG 4, ,2 12,6 11,0 1,5 1,3 1,1 12,5 8,5 7,6 8,6 10,6 11,9 Monnari Trade 6, ,1 9,2 8,4 0,9 0,8 0,7 6,2 6,0 5,8 10,9 8,8 8,8 Mediana ,1 17,9 14,8 3,4 2,9 2,4 13,1 10,4 9,2 17,5 10,6 12,9 Dystrybucja Dino Polska 124, ,1 30,3 23,5 10,1 7,6 5,7 23,9 18,3 14,4 29,0 28,8 28,2 Inter Cars 222, ,2 11,1 9,9 1,7 1,5 1,3 11,1 9,9 9,2 14,5 14,7 40,4 Eurocash 23, ,2 33,3 18,7 3,3 3,2 3,1 9,7 8,5 7,6 11,1 13,8 14,7 Neuca 263, ,2 12,2 11,2 2,0 1,9 1,9 9,0 8,4 7,8 14,6 14,2 14,5 AB 20, ,1 5,4 5,2 0, ,0 5,3 5,2 3,2 26,1 22,5 Mediana ,2 11,7 10,5 1,9 1,9 1,9 9,4 8,4 7,7 12,8 14,5 18,6 Spożywcze ZT Kruszwica 42, ,5 15,7 14,4 1,4 1,4 1,3 7,2 8,8 8,3 12,1 8,7 9,1 Wawel 884, ,5 15,3 14,8 2,0 1,9 1,8 9,6 9,2 8,8 12,7 13,4 12,0 Tarczynski 16, ,6 8,5 7,5 1,1 1,0 0,9 5,7 5,8 5,6 10,1 12,1 12,1 Mediana ,5 15,3 14,4 1,4 1,4 1,3 7,2 8,8 8,3 12,1 12,1 12,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE PGE 10, ,5 7,5 6,8 0,4 0,4 0,4 4,4 4,0 3,7 4,9 5,6 5,5 Enea 9, ,3 4,2 3,5 0,3 0,3 0,3 4,3 3,5 3,2 5,1 7,1 7,1 Tauron 2, ,2 3,6 3,3 0,2 0,2 0,2 3,7 3,9 3,5 5,1 5,5 5,9 Energa 9, ,6 5,6 5,6 0,4 0,3 0,3 4,1 4,1 4,0 8,5 6,7 5,8 Polenergia 23, ,7 11,6 10,2 0,9 0,8 0,8 10,0 6,6 6,6 0,7 7,3 6,3 ZE PAK 8, ,9 4,5 0,2 0,2 0,2 3,9 2,1 1,4-1,8 1,4 - Mediana ,3 6,5 5,0 0,3 0,3 0,3 4,2 4,0 3,6 5,0 6,2 5,9 Chemia Grupa Azoty 43, ,5 11,9 12,0 0,6 0,6 0,6 6,9 4,6 4,4 1,3 4,5 5,0 Ciech 55, ,9 8,8 8,3 1,4 1,3 1,2 6,5 5,8 5,5 12,1 15,2 14,3 Grupa Azoty Puławy 109, ,8 6,7 7,0 0,0 0,0 0,0 4,9 2,8 2,9 3,9 9,4 8,5 PCC Rokita 93, ,2 9,1 10,4 2,3 2,2 2,2 7,3 7,2 7,6 30,4 23,9 14,0 Boryszew 4, ,4 9,6 7,9 0,8 0,7 0,7 6,9 6,8 6,4 9,5 8,2 8,9 Grupa Azoty Police 13, ,3 7, ,8 4,9 4,5-1,0 10,3 10,8 Polwax 7, , , , ,6 - - Mediana ,9 8,9 8,1 0,8 0,7 0,7 6,9 5,3 5,0 6,7 9,9 9,8 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 348, ,7 12,9 11,9 2,4 2,3 2,2 8,9 8,4 8,1 18,6 17,9 17,8 Famur 4, ,8 11,0 11,1 1,9 1,9 1,8 6,0 5,7 5,8 13,8 15,9 14,9 Stalprodukt 320, ,1 6,5 6,8 0,7 0,6 0,6 3,4 3,4 3,4 13,4 9,9 8,8 Wielton 12, ,1 8,7 8,1 2,0 1,7 1,5 8,1 6,8 6,5 22,0 21,0 19,0 Apator 26, ,3 12,1 12,5 1,8 1,7 1,7 8,0 7,5 7,0 13,9 14,3 13,4 Alumetal 45, ,7 10,5 9,9 1,3 1,3 1,2 6,7 7,4 7,0 14,6 12,4 12,9 Mangata Holding 65, ,2 9,4 9,4 1,1 1,0 1,0 6,2 6,2 6,2 13,2 11,3 10,8 Rafako 2, ,2 4,3 15, ,5 2,8 6, Elemental Holding 1, ,1 5,6 4,6 0,5 0,4 0,4 6,0 5,2 4,7 7,4 8,0 7,7 IZOBlok 28, ,0 28,2-0,4 0,4 0,4 5,0 4,2 4,8-1,4 - Mediana ,6 10,0 9,9 1,3 1,3 1,2 6,1 6,0 6,3 13,9 12,4 13,2 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 24, ,1 10,8 9,0 2,3 2,1 1,9 5,3 5,3 5,2 21,4 22,0 24,4 Fabryki Mebli Forte 28, ,5 12,2 10,4 1,0 1,0 1,0 11,0 9,2 8,7 5,6 8,1 9,0 Sanok Rubber Co 29, ,1 12,6 11,8 1,8 1,7 1,6 7,6 7,3 6,8 12,6 15,0 13,3 Amica 147, ,6 10,9 10,6 1,3 1,2 1,1 6,9 6,6 6,5 14,4 11,5 10,8 Ac 48, ,2 12,1 11,8 4,3 3,9 3,7 8,1 7,8 7,5 32,3 33,4 31,2 Ferro 14, ,2 8,3 8,0 1,4 1,4 1,3 7,1 7,2 7,1 17,6 15,6 15,4 Ergis 3, ,8 7,3 6,9 0,5 0,5 0,5 5,9 5,5 5,5 6,9 7,0 5,8 Mediana ,2 10,9 10,4 1,4 1,4 1,3 7,1 7,2 6,8 14,4 15,0 13,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Tomasz Czarnecki, MPW Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem. W szczególności opracowanie nie stanowi badania inwestycyjnego lub publikacji handlowej w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE. Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7