Puls parkietu

Transkrypt

1 GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,0-0,15% - 1,41% 2 151,7-0,02% 0,13% 1,53% 4 174,5-0,54% -0,39% -0,67% ,4-0,32% -0,17% 0,20% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 549,2-14,51% - -6,57% tyg ,09% 2,70% ,72% -20,03% ,29% 4,75% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,4 0,61% 0,76% ,8-0,28% -0,13% 5 398,1 0,42% 0,57% ,9 0,38% 0,53% ,6 1,31% 1,46% 3 460,4 0,35% 0,50% 7 688,0 0,92% 1,07% ,8 0,53% 0,68% ,0-0,73% -0,58% 1 075,7 1,49% 1,64% 7 756,2 0,88% 1,03% 1 080,9 0,31% 0,46% 1 193,2 1,68% 1,83% 2 784,2 0,88% 1,03% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę ,3 1,03% 1,18% ,0 0,14% 0,29% ,2 0,63% 0,78% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 246,3 0,27% 0,42% 2 940,3-0,27% -0,12% 290,5-0,16% -0,01% Kurs [%] 74,3 0,56% 0,71% 6 385,0 0,87% 1,02% 1 262,1 0,53% 0,68% 0 [PLN] [%] 4,3142-0,0010 0,00% 0,15% 3,7042 0,0000 0,00% 0,15% 3,6723-0,0032 0,00% 0,15% 1,1751 0,0011 0,00% 0,15% WIG 09 LIP, 17:15 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] DAX Index 09 LIP, 17: ,0 0,00% 5 397,5 0,00% ,0 0,00% 2 787,4-0,19% ,0-0,97% 7 300,3-0,25% relatywna do fwig20-0,09% -0,09% -0,09% -0,29% -1,06% -0,34% 1

2 BUDIMEX SA Przedsprzedaż i sprzedaż mieszkań w I półroczu 2018 roku. Budimeks S.A. informuje, że w Budimex Nieruchomości Sp. z o.o. (spółka w 100% zależna od Budimeksu S.A.) w 1H 18 przedsprzedaż wyniosła 509 mieszkań. W analogicznym okresie ubiegłego roku wyniosła 886. Z kolei liczba mieszkań sprzedanych aktem notarialnym w omawianym okresie wyniosła (892 w 1H 17). PAMAPOL SA Komunikat o zmianie ceny akcji w wezwaniu do zapisywania się na sprzedaż akcji Pamapol S.A. Pamapol S.A. (Spółka) powziął informację, iż główny akcjonariusz, tj. AMERYKANKA STRUKTURA sp. z o.o. sk (Wzywający) podjął decyzję o zmianie z dn r. ceny, po której nabywane będą akcje objęte Wezwaniem z 1,00 zł na 1,20 zł za każdą akcję. Wskazana powyżej podwyższona cena zostanie zapłacona za wszystkie akcje Spółki objęte zapisami w odpowiedzi na Wezwanie, w tym także za akcje Spółki objęte zapisami złożonymi przed dniem opublikowania informacji o zmianie ceny w Wezwaniu. TARCZYŃSKI SA Zawarcie umowy przyrzeczonej - sprzedaż zorganizowanej części przedsiębiorstwa spółki Tarczyński S.A. - zakładu produkcji mięsnej w Sławie. Tarczyński S.A. przekazuje iż, zawarł umowę sprzedaży ze Spółką pod firmą: Zakład Przetwórstwa Mięsnego "SŁAWA" Sp. z o.o. z siedzibą w Sławie, zorganizowanej części przedsiębiorstwa Tarczyński SA - stanowiącą zakład produkcji mięsnej w Sławie. Cena sprzedaży to 28 mln zł. PGS SOFTWARE SA Wstępna informacja o przychodach osiągniętych w II kw roku. PGS SOFTWARE S.A. informuje, że zgodnie ze wstępnymi wyliczeniami przybliżona wartość przychodów ze sprzedaży w II kw roku wyniosła ok. 30,5 mln. zł. co oznacza wzrost o 34,6% r/r. W II kw roku Spółka pozyskała 3 nowych klientów. W stosunku do I kw roku przychody wzrosły o 13,6%. KRUK SA KRUK szuka partnera finansowego. Zarząd spółki Kruk wydał komunikat, w którym informuje o podjęciu decyzji o rozpoczęciu przeglądu opcji strategicznych wspierających dalszy rozwój działalności grupy kapitałowej. Celem przeglądu opcji strategicznych jest wybór najkorzystniejszego sposobu realizacji długoterminowego celu Kruka, którym jest stworzenie poprzez rozwój organiczny i akwizycje jednej z wiodących europejskich firm zarządzających wierzytelnościami oraz osiągnięcie znaczącej pozycji grupy w Europie Zachodniej i na innych rynkach. Źródło: Puls Biznesu (pb.pl) MURAPOL SA EuroRating tnie rating Murapolu. W raporcie z 9 lipca 2017 roku agencja EuroRating obniżyła rating kredytowy Murapolu z "BB" do "BB-". Perspektywa ratingu pozostała stabilna, choć pierwotna decyzja komitetu zakładała obniżenie jej do poziomu negatywnego. Źródło: Bankier.pl KRUK SA Kruk w II kw r. wydał na portfele wierzytelności 282 mln z. Kruk wydał w 2 kw r. 282 mln zł na zakup portfeli wierzytelności, co oznacza spadek o 3% r/r. Spółka chce zwiększyć aktywność inwestycyjną na rynkach zagranicznych. (PAP Biznes) Rekordowe spłaty w Kruku. Osiągnięte w II kw. 401 mln zł spłat, to wynik o 11% wyższy kw./kw. i 19%. wyższy r/r. Źródło: Obligacje.pl 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Wydarzenia w spółkach Na podstawie stooq.pl TXM - WZA: W sprawie emisji akcji serii G, emisji obligacji serii A zamiennych na akcje serii H, zmiany statutu. KETY - Dzień wypłaty dywidendy: 6,72 PLN na akcję WIRTUALNA - Dzień dywidendy: 0,96 PLN na akcję ATENDE - Dzień wypłaty dywidendy: 0,22 na akcję POLICE - Dzień dywidendy: 0,53 PLN na akcję WAWEL - Dzień wypłaty dywidendy: 25,00 PLN na akcję NORTCOAST - Dzień dywidendy: 0,20 PLN na akcję IALBGR - Skonsolidowany raport kwartalny II/2018: Silvair Inc. - Kalendarium emisji: Zakończenie procesu budowania księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych, ustalenie ostatecznej liczby akcji oferowanych oraz ceny ostatecznej w ofercie publicznej akcji spółki Silvair Inc. Na podstawie infostrefa.com 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 37, ,4 12,1 10,7 1,2 1,1 1,1 2,1 3,0 3,5 1,2 1,2 1,3 BZ WBK 331, ,1 12,1 10,5 1,4 1,3 1,2 2,2 3,3 4,2 1,5 1,6 1,7 PEKAO 104, ,2 10,6 9,5 1,2 1,2 1,1 7,5 6,9 6,8 1,2 1,3 1,4 ING 179, ,0 13,6 12,2 1,8 1,7 1,5 2,2 2,7 2,9 1,2 1,2 1,3 mbank 400, ,8 12,5 10,9 1,1 1,0 1,0 1,8 2,2 2,9 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 7, ,8 11,3 9,7 1,1 1,0 1,0 1,4 2,3 2,5 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 69, ,2 9,3 8,0 1,3 1,1 1,0 0,0 0,3 1,5 1,1 1,2 1,4 Bank Handlowy 73, ,5 13,3 12,3 1,4 1,3 1,3 6,0 6,7 7,0 1,5 1,5 1,7 Getin Bank 0, ,3 4,7 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1 0,2 0,3 Mediana ,6 12,1 10,5 1,2 1,1 1,1 2,1 2,7 2,9 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 38, ,1 10,1 9,6 2,2 2,0 1,9 6,3 6,7 7,1 21,8 22,8 21,1 KRUK 182, ,3 9,3 8,5 2,0 1,7 1,5 2,9 3,3 4,5 21,1 20,4 19,6 GPW 38, ,4 11,4 12,0 1,9 1,8 1,8 6,1 5,9 5,8 19,2 17,1 14,3 ALTUS TFI 7, ,1 3,9 4,3 2,0 1,9 1,9 19,3 19,3 20,6 49,1 48,7 43,2 Quercus TFI 2, ,3 7,3 7,3 2,2 2,2 2,2-13,7 10,3 38,4 27,4 29,3 Mediana ,3 9,3 8,5 2,0 1,9 1,9 6,2 6,7 7,1 21,8 22,8 21,1 Deweloperzy GTC 9, ,0 11,0 8,6 1,0 1,0 0,9 14,5 13,8 12,7 8,9 8,8 11,0 Dom Development 71, ,7 8,2 7,5 1,7 1,7 1,7 6,1 6,2 5,9 22,8 20,7 23,7 Echo Investment 4, ,0 7,7 11,5 1,2 1,1 1,1 13,5 10,8 11,6 14,4 16,5 8,3 Atal 34, ,0 7,6 7,4 1,6 1,6 1,5 5,3 5,7 5,8 23,3 20,7 21,0 LC Corp 2, ,3 5,6 6,3 0,7 0,7 0,7 7,5 6,6 7,0 11,8 12,4 11,4 Ronson 1, ,5 6,8 5,5 0,5 0,5 0,5 10,8 9,0 5,4 4,8 7,3 8,2 Mediana ,3 7,7 7,5 1,1 1,0 1,0 9,1 7,8 6,5 13,1 14,4 11,2 Budowlane Budimex 134, ,1 11,0 11,6 4,5 4,6 4,5 4,6 4,9 5,2 40,2 39,5 36,1 Stalexport 3, ,7 4,9 4,9 1,1 1,1 0,9 2,1 2,0 1, Elektrobudowa 75, ,3 11,0 14,5 0,9 0,9 0,9 4,3 4,6 5,3 9,0 6,2 6,3 Unibep 5, ,5 5,5 6,1 0,7 0,7 0,6 5,2 4,7 4,8 12,2 11,9 10,2 Erbud 15, ,2 7,5 7,1 0,7 0,7 0,6 4,9 4,8 4,6 9,3 8,7 8,8 Trakcja 2, ,4 7,5 9,2 0,2 0,2 0,2 7,1 5,4 5,2 2,0 0,9 2,0 Torpol 4, ,3 3,9 3,5 0,6 0,5 0,5 2,5 2,0 1,9 7,1 7,8 8,9 Mediana ,2 7,5 7,1 0,7 0,7 0,6 4,6 4,7 4,8 9,2 8,3 8,9 Górnictwo KGHM 92, ,1 6,5 6,9 0,9 0,8 0,8 4,5 4,2 4,1 13,2 12,8 11,9 JSW 74, ,5 6,8 8,0 1,0 0,9 0,9 2,6 3,2 3,6 25,0 14,4 10,4 Bogdanka 54, ,7 8,5 8,0 0,6 0,6 0,6 3,0 2,7 2,6 6,5 7,3 7,7 Mediana ,1 6,8 8,0 0,9 0,8 0,8 3,0 3,2 3,6 13,2 12,8 10,4 Paliwa PKN ORLEN 83, ,1 8,1 7,6 1,0 0,9 0,9 4,9 4,7 4,4 13,3 12,1 12,2 PNGiG 5, ,8 9,4 9,4 0,9 0,9 0,8 4,2 4,1 4,0 10,7 9,5 9,0 LOTOS 56, ,6 7,8 6,7 0,9 0,8 0,8 5,0 4,4 4,0 9,9 10,5 10,8 Mediana ,8 8,1 7,6 0,9 0,9 0,8 4,9 4,4 4,0 10,7 10,5 10,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE IT Asseco Poland 41, ,0 11,1 10,5 0,6 0,6 0,5 7,4 7,3 7,2 5,4 4,3 4,5 ComArch 157, ,6 16,6 15,2 1,4 1,4 1,4 7,7 6,9 6,9 8,3 8,3 9,1 LiveChat Software 31, ,1 15,0 12, ,2 10,3 8,9 106,7 101,2 96,2 Asseco BS 26, ,4 14,1 13,3 3,1 3,0 3,0 10,2 9,4 8,8 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 10, ,0 9,5 9,6 0,7 0,7 0,7 4,5 4,2 4,1 7,6 7,6 7,5 Mediana ,4 14,1 12,3 1,1 1,1 1,0 7,7 7,3 7,2 8,3 8,3 9,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 23, ,6 11,6 10,9 1,1 1,0 1,0 6,9 6,5 6,3 8,9 8,9 9,0 PLAY 22, ,0 6,1 5,8-19,2 7,6 5,3 5,0 4,9-635,7 482,6 317,6 Orange Polska 4, ,0 38,2 18,6 0,6 0,6 0,6 4,4 4,2 4,1 0,5 1,6 3,3 Netia 4, ,1 41,8 40,1 0,9 0,9 0,9 5,4 5,6 5,2 2,2 2,2 3,1 Mediana ,8 24,9 14,7 0,9 1,0 0,9 5,3 5,3 5,1 1,3 5,6 6,2 Media Wirtualna Polska 50, ,4 16,4 14,4 3,3 3,0 2,8 11,0 9,6 8,8 15,8 17,0 19,8 Agora 12, ,1 30,0 26,1 0,6 0,6 0,6 4,3 4,5 4,5 2,2 2,1 2,6 Mediana ,2 23,2 20,2 1,9 1,8 1,7 7,7 7,1 6,7 9,0 9,5 11,2 Producenci gier video CD Projekt SA 175, ,5 36,3 23,9 15,7 11,1 7,2 56,1 21,5 21,0 22,2 28,5 26,9 11 bit studios SA 425, ,1 21,0 10,7 6,6 5,1-9,9 17,4 9,1 90,4 35,5 42,8 Mediana ,8 28,7 17,3 11,2 8,1 7,2 33,0 19,4 15,0 56,3 32,0 34,9 Ubiór LPP 8985, ,8 24,7 21,2 5,6 4,7 3,9 15,7 13,8 12,2 20,3 19,5 18,3 CCC 205, ,0 17,6 14,1 5,7 4,6 3,7 15,2 11,8 9,7 27,0 29,1 30,0 Vistula Group 4, ,9 10,7 9,0 1,3 1,2 1,0 9,7 7,8 6,9 8,1 9,0 9,1 Monnari Trade 6, ,8 9,6 9,2 0,9 0,9 0,8 5,9 5,3 5,1 9,0 8,9 8,7 Bytom 2, ,4 11,8 11,1 2,3 2,0 1,7 8,1 7,3 6,9 26,4 14,4 13,6 Mediana ,9 11,8 11,1 2,3 2,0 1,7 9,7 7,8 6,9 20,3 14,4 13,6 Dystrybucja Dino Polska 100, ,4 25,2 19,8 8,2 6,2 4,8 19,7 15,3 12,5 28,1 27,3 26,3 Inter Cars 247, ,9 10,8 9,4 1,9 1,6 1,4 10,4 9,0 8,0 15,2 15,6 15,4 Eurocash 20, ,0 15,2 14,0 2,7 2,5 2,4 7,9 6,9 6,3 14,0 15,4 17,6 Neuca 262, ,5 12,0 10,9 2,0 1,9 1,8 8,2 7,3 6,8 15,8 17,1 16,7 Oponeo.pl 32, ,2 21,9 19,3 2,7 2,5 2,2 14,3 12,4 11,2 11,4 12,0 12,4 AB 18, ,8 4,5 4,2 0,4 0,4 0,4 5,8 5,6 5,3 1,4 33,1 30,3 Mediana ,5 12,0 10,9 2,0 1,9 1,8 8,2 7,3 6,8 14,0 15,6 16,7 Spożywcze ZT Kruszwica 65, ,8 18,2-2,2 2,1-8,3 8,3-12,1 11,5 - Wawel 900, ,8 14,0 12,6 1,8 1,7 1,6 8,8 8,0 7,5 14,3 15,0 14,9 Tarczynski 14, ,8 9,0 6,4 1,0 0,9 0,8 5,7 6,1 5,2 12,6 10,3 12,0 Mediana ,8 14,0 9,5 1,8 1,7 1,2 8,3 8,0 6,4 12,6 11,5 13,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Energia P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] PGE 9, ,3 6,3 6,3 0,4 0,3 0,3 3,7 3,6 3,5 6,1 5,4 5,4 Enea 9, ,4 3,7 3,8 0,3 0,3 0,2 3,8 3,4 3,3 6,4 7,4 6,9 Tauron 2, ,2 3,5 3,2 0,2 0,2 0,2 3,7 3,8 3,5 6,1 5,3 5,5 Energa 9, ,0 4,8 4,9 0,4 0,3 0,3 3,7 3,5 3,5 8,2 7,5 6,8 Polenergia 18, ,2 17,5 33,6 0,7 0,7 0,7 8,9 7,4 9,1 0,9 4,6 3,6 ZE PAK 10, ,6 3,7 4,1 0,2 0,2 0,2 2,7 2,2 2, Mediana ,6 4,3 4,5 0,3 0,3 0,3 3,7 3,5 3,5 6,1 5,4 5,5 Chemia Grupa Azoty 44, ,8 10,6 9,7 0,6 0,6 0,6 5,0 4,6 4,4 5,5 5,6 6,0 Ciech 57, ,0 9,2 8,6 1,4 1,3 1,2 5,6 5,6 5,1 12,5 11,2 10,6 Grupa Azoty Puławy 104, ,6 8,3 7, ,9 3,1 2,8 5,3 7,2 7,9 PCC Rokita 101, ,7 8,0 7, ,0 7,2 5,9 23,3 24,8 22,1 Boryszew 6, ,9 6,6-1,1 1,1-6,5 6,6-14,7 13,4 - Grupa Azoty Police 16, ,0 12,9 8, ,0 6,4 5,2 3,8 7,5 10,3 Śnieżka 68, ,2 15,6 14,9 3,6 3,4 3,2 10,5 10,1 9,5 24,0 23,0 22,0 Polwax 7, ,5 3,9 3,7 0,6 0,5 0,5 3,9 3,7 2,5 14,4 14,4 13,1 Mediana ,6 8,8 8,6 1,1 1,1 0,9 6,0 6,0 5,1 9,0 9,4 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 317, ,1 11,6 11,6 2,2 2,1 2,0 8,0 7,5 7,2 18,3 18,2 17,9 Famur 4, ,1 10,9 9,6 1,7 1,5 1,4 6,4 6,1 5,9 12,1 14,0 15,0 Stalprodukt 455, ,1 7,3 7,0 1,0 0,9 0,8 4,3 4,1 4,0 12,8 13,1 11,3 Wielton 11, ,0 9,9 8,9 2,0 1,7 1,5 6,9 6,3 5,9 19,0 17,4 17,4 Apator 22, ,1 11,2 9,4 1,7 1,6-6,7 6,7 6,1 13,2 12,0 - NEWAG 17, ,6 13,6 10,4 1,9 1,7 1,5 12,7 9,8 8,4 9,0 13,0 15,0 Alumetal 46, ,9 9,0 8,3 1,3 1,2 1,1 7,3 7,0 6,5 15,5 13,9 15,5 Mangata Holding 93, ,0 12,2 11,1 1,5 1,4 1,3 7,7 7,2 6,3 12,0 11,8 13,0 Rafako 3, ,7 6,8 57,2 0,7 0,6 0,7 5,1 3,6 10,8 6,7 10,1 0,9 Rawlplug 8, ,4 7,6 7,6 0,7 0,6 0,6 6,6 6,3 6,1 10,0 10,0 10,0 Elemental Holding 1, ,0 3,4-0,3 0,3-4,7 4,2-8,3 8,7 - IZOBlok 43, ,1 79,6 12,8 0,5 0,5 0,5 5,2 4,9 4, Mediana ,1 10,4 9,6 1,4 1,3 1,2 6,7 6,3 6,1 12,1 13,0 15,0 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 36, ,0 13,0 12,0 2,0 1,9 1,9 5,8 5,5 5,2 14,8 16,1 16,6 Fabryki Mebli Forte 45, ,1 10,8 7,9 1,6 1,5 1,2 11,1 8,1 7,0 9,6 14,9 16,4 Sanok Rubber Co 32, ,9 10,3 10,8 1,9 1,8 1,7 5,5 5,1 5,1 19,0 17,0 18,2 Amica 111, ,2 7,2 8,3 1,0 0,9 0,9 5,5 5,2 5,5 12,9 13,0 11,0 Ac 40, ,9 11,5 11,2 3,8 3,6 3,4 8,0 7,7 7,6 34,0 32,0 31,0 Ferro 13, ,1 7,1 6,2 1,2 1,2 1,1 6,4 6,3 5,7 17,6 15,3 - Arctic Paper 4, ,1 7,2 5,3 0,5 0,5 0,4 2,7 2,7 2,7 8,9 8,8 8,8 Ergis 3, ,5 8,1-0,7 0,6-6,2 5,9-7,8 7,9 - Mediana ,7 9,2 8,3 1,4 1,4 1,2 6,0 5,7 5,5 13,8 15,1 16,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7