Puls parkietu

Transkrypt

1 GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] Zmiana dzienna Zmiana tyg. [t/t] ,2-0,79% - -1,94% 2 192,0-1,17% -0,38% -2,52% 4 480,6 0,25% 1,05% -0,88% ,5-0,93% -0,14% -1,82% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P ,9 103,78% - 0,22% GPW - FW20 Zmiana dzienna Zmiana tyg ,39% -2,44% ,05% 62,07% ,56% -0,92% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Zmiana ,0 0,95% 1,75% ,9-1,38% -0,59% 5 438,1-1,29% -0,50% ,5-1,53% -0,75% ,5-1,58% -0,80% 3 428,1-1,56% -0,78% 7 632,6-1,26% -0,47% ,4-1,33% -0,54% ,6-1,15% -0,36% 1 126,3-0,95% -0,16% 7 396,6-0,50% 0,29% 1 073,4-1,41% -0,62% 1 154,9-1,05% -0,26% 2 689,9-1,16% -0,37% 8:07 WIG 29 maj, 17:15 MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Źródło: Bloomberg Kurs [PLN] Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę Zmiana ,1-1,57% -0,78% ,0-1,24% -0,46% ,3-0,49% 0,30% Surowce - kursy zamknięcia 2 348,5-1,93% -1,15% 3 223,7-1,36% -0,58% 311,3-1,65% -0,86% Kurs Zmiana [%] 66,6-0,22% 0,57% 6 865,0-0,55% 0,24% 1 295,5-0,61% 0,18% 08:07 Zmiana [PLN] [%] 4,3347-0,0004 0,00% 0,80% 3,7891 0,0119 0,00% 0,80% 3,7562 0,0067 0,00% 0,80% 1,1540-0,0020 0,00% 0,80% DAX index 29 maj, 17:45 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] Zmiana 3 412,0 0,00% 5 396,5 0,00% ,5 0,00% 2 692,2 0,00% ,0 1,48% 6 944,5-0,02% 8:07 Zmiana relatywna do fwig20 1,41% 1,41% 1,41% 1,41% 2,91% 1,39% 1

2 Informacja dnia GETBACK SA W RESTRUKTURYZACJI Zmiana daty publikacji raportu rocznego GetBack S.A. w restrukturyzacji i skonsolidowanego raportu rocznego GK GetBack za 2017 rok. GetBack S.A. w restrukturyzacji informuje o zmianie terminu przekazania do publicznej wiadomości skonsolidowanego raportu kwartalnego dla Grupy Kapitałowej GetBack za I kw.ł 2018 roku i o podjęciu decyzji o przekazaniu tego raportu do publicznej wiadomości w dniu roku. Pierwotna data publikacji tego raportu wyznaczona była na dzień roku. Aktualnie trwają prace nad sporządzeniem ostatecznego sprawozdania finansowego Emitenta za rok 2017, jak również nad zakończeniem procesu badania przez firmę audytorską wymienionego wyżej sprawozdania. Informacja dnia GETBACK SA W RESTRUKTURYZACJI Powzięcie przez GetBack S.A. w restrukturyzacji wiedzy na temat złożenia przez KNF do Prokuratury Regionalnej w Warszawie zawiadomienia o podejrzeniu popełnienia przestępstwa. Pełna treść w linku poniżej: -getback-s-a-w-restrukturyzacji-wiedzy-na-temat-zlozenia-przez-komisje-nadzoru-finansowego-do-prokuraturyregionalnej-w-warszawie-zawiadomienia-o-podejrzeniu-popelnienia-przestepstwa-w-zwiazku-z-dzia Informacja dnia GETBACK SA W RESTRUKTURYZACJI Wstępne niezaudytowane skonsolidowane sprawozdanie finansowe GK GetBack za rok netto: -320,2 mln zł; wynik na działalności operacyjnej: ,4 mln zł; wynik netto: -1,326,9 mln zł. Przychody Informacja dnia BORYSZEW SA Podpisanie listu intencyjnego dotyczącego potencjalnej możliwości sprzedaży spółki zależnej od Emitenta - AKTUALIZACJA INFORMACJI. Boryszew S.A. informuje, że podpisał z Krezus S.A. (Inwestor) Aneks do Listu Intencyjnego (List) w sprawie sprzedaży 100% akcji spółki Walcownia Metali Dziedzice S.A. z siedzibą w Czechowicach - Dziedzicach (Spółka Zbywana). Aneks został zawarty na wniosek Inwestora w związku z niezakończeniem przez niego badania due dilligence Spółki Zbywanej oraz trwającym procesem uzyskania zgody UOKiK na planowaną koncentrację. Na podstawie: 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Na podstawie stooq.pl 3

4 KALENDARIUM Wydarzenia w spółkach WADEX - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,35 zł na akcję. ARCHICOM - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,44 zł na akcję. BIOMASS - WZA: BLUETAX - WZA: TAXNET - NWZA: cd NWZA z TAXNET - WZA: cd wza z WORKSERV - Telekonferencja: Prezentacja i omówione wyników Grupy Work Service za I kwartału 2018 roku. PLATIGE - WZA: POLNORD - Konferencja: Spotkanie prasowe poświęcone omówieniu wyników finansowych i operacyjnych Polnord SA za I kw r. UNIFIED - NWZA: W sprawie wyboru członków Zarządu Spółki i członków Rady Nadzorczej. MILESTONE - WZA: RESBUD - WZA: MPAY - WZA: BUDIMEX - Konferencja prasowa spółki: Podpisanie umowy pomiędzy Muzeum Historii Polski a firmą Budimex S.A. na generalne wykonawstwo budynku Muzeum Historii Polski. IFCAPITAL - WZA: IFSA - WZA: IFIRMA - Dzień dywidendy: 0,03 PLN na akcję WIELTON - Dzień dywidendy: 0,25 PLN na akcję WITTCHEN - Dzień wypłaty dywidendy: 0,84 PLN na akcję BZWBK - Dzień dywidendy: 3,10 PLN na akcję ML System - Kalendarium emisji: Rozpoczęcie przyjmowania zapisów i wpłat w transzy inwestorów instytucjonalnych w ofercie publicznej akcji Spółki ML System. ENTER - Dzień dywidendy: 0,55 PLN na akcję Na podstawie: 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:07 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 39, ,9 15,8 13,9 1,5 1,4 1,3 1,0 1,3 1,9 1,0 1,1 1,2 PEKAO 112, ,9 14,8 12,9 1,3 1,3 1,3 7,3 7,1 7,4 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 353, ,4 15,6 14,8 1,7 1,6 1,4 2,3 1,9 2,1 1,5 1,5 1,6 ING 193, ,4 17,6 16,1 2,2 2,1 1,9 2,3 2,5 2,0 1,1 1,2 1,2 mbank 435, ,8 16,5 14,9 1,4 1,3 1,2-0,0 1,6 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 81, ,3 19,9 16,3 1,5 1,5 1,5 5,7 5,2 5,5 1,3 1,5 1,6 Alior Bank 69, ,3 15,9 11,5 1,4 1,3 1,3 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,2 Bank Millennium 8, ,4 14,3 13,8 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,9 1,0 1,0 1,1 Idea Bank 6, ,2 2,7 3,1 0,2 0,2 0,2 20,5-9,1 2,2 0,7 0,8 Getin Bank 1, ,3 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0 0,3 Mediana ,8 15,8 14,4 1,4 1,3 1,3 2,3 1,3 2,0 1,1 1,1 1,2 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 37, ,0 11,5 10,5 2,5 2,2 2,1 4,1 6,0 6,5 14,9 20,5 20,7 KRUK 232, ,4 14,3 13,2 4,0 3,0 2,6 0,9 1,1 2,2 24,6 21,1 20,4 GPW 36, ,7 9,8 10,7-1,9 1,8 6,6 6,6 6,5 18,0 19,5 18,0 ALTUS TFI 12, ,1 6,8 6,4 3,6 3,0 3,1 23,0 13,4 12,3 35,8 - - Quercus TFI 3, ,0 5,8 8,7 4,4 3,9 2,7 14, ,3 71,0 71,0 Mediana ,7 9,8 10,5 3,8 3,0 2,6 6,6 6,3 6,5 24,6 20,8 20,5 Deweloperzy GTC 8, ,5 6,1 10,8 1,2 1,0 0,9 13,3 11,1 15,7 22,2 8,7 10,3 Echo Investment 4, ,6 6,2 10,0 1,2 1,2 1,2 5,8 10,8 16,4 15,1 16,1 21,3 Dom Development 83, ,3 10,8 9,0 2,3 2,1 2,0 13,9 8,5 7,1 13,9 22,4 21,2 Atal 43, ,7 9,4 9,2 2,5 2,1 2,0 13,8 7,2 7,0 13,6 22,7 20,4 LC Corp 2, ,3 9,9 6,8 0,9 0,8 0,8 8,4 13,2 7,5 8,2 12,1 12,8 Ronson 1, ,4 19,6 8,0 0,5 0,5 0,5 5,8 16,7 8,6 15,8 5,9 7,9 Mediana ,4 9,7 9,1 1,2 1,1 1,0 10,8 11,0 8,0 15,1 16,1 19,0 Budowlane Budimex 153, ,0 8,6 10,2 5,1 4,4 5,0 5,1 4,3 5,3 58,5 43,4 42,0 Stalexport 3, ,6 6,6 6,6 1,8 1,5 1,2 2,7 2,5 2,5 31,9 - - Trakcja 3, ,0 8,1 10,2 0,2 0,2 0,2 1,6 2,7 3,1 7,3 2,0 0,9 Elektrobudowa 82, ,4 8,2 9,8 0,9 0,9 0,9 3,6 3,9 4,2 13,6 10,8 8,1 Unibep 5, ,1 6,5 6,3 0,8 0,8 0,7 2,3 2,8 2,2 14,0 12,2 11,9 Erbud 16, ,5 9,0 10,1 0,7 0,8 0,8 2,5 2,9 2,7 0,7 9,3 8,7 Torpol 6, ,9-12,8 0,7 0,7 0,8 1,5 5,2 1,1 4,7 7,1 7,8 Mediana ,4 8,2 10,1 0,8 0,8 0,8 2,5 2,9 2,7 13,6 10,0 8,4 Górnictwo KGHM 88, ,4 7,1 6,7 0,9 1,0 0,9 5,6 4,4 4,5-24,3 14,8 13,6 JSW 84, ,3 4,3 5,3 2,7 1,6 1,2 7,8 2,7 3,0 0,2 26,4 15,1 Bogdanka 50, ,2 7,9 9,6 0,8 0,7 0,6 2,9 2,3 2,7 8,3 6,5 6,3 Mediana ,4 7,1 6,7 0,9 1,0 0,9 5,6 2,7 3,0 0,2 14,8 13,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:07 Paliwa PKN ORLEN 81, ,4 5,3 7,5 1,3 1,1 1,0 5,2 4,0 4,8 21,5 13,7 12,8 PNGiG 5, ,3 12,0 9,2 1,1 1,0 1,0 5,3 4,9 4,1 7,5 11,1 9,6 LOTOS 55, ,3 6,4 9,6 1,2 1,0 0,9 4,8 4,4 5,0 12,4 9,7 11,3 Mediana ,3 6,4 9,2 1,2 1,0 1,0 5,2 4,4 4,8 12,4 11,1 11,3 Energia PGE 9, ,5 5,9 6,3 0,4 0,4 0,4 4,2 3,6 3,7 6,2 5,9 5,5 Tauron 2, ,8 2,7 3,3 0,2 0,2 0,2 4,0 3,6 3,8 2,2 5,4 5,1 Enea 9, ,1 3,9 4,7 0,3 0,3 0,3 4,6 4,1 3,9 6,7 6,8 7,7 Energa 9, ,3 4,8 5,1 0,4 0,4 0,4 4,0 3,7 3,6 1,7 7,4 6,6 ZE PAK 9, , ,4 1,6-12,3 - - Polenergia 17, ,1 0,6 0,7 0,7 7,1 8,2 8,8-8,4 0,9 4,6 Mediana ,8 4,4 5,1 0,4 0,4 0,4 4,1 3,7 3,8 4,2 5,9 5,5 IT Asseco Poland 42, ,8 11,0 12,9 0,7 0,6 0,6 8,1 9,3 7,6 5,5 5,8 4,4 ComArch 150, ,2 21,7 19,4 1,5 1,4 1,3 7,8 11,0 7,5 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 40, ,0 24,1 22,0 25,0 23,7-19,0 18,5 16,0 114,0 106,7 101,2 Asseco BS 23, ,9 16,3 13,6 2,8 2,8 2,7 12,5 10,6 8,8 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 11, ,0 11,3 10,6 0,9 0,8 0,8 6,2 5,2 4,9 7,3 7,9 7,9 Mediana ,9 16,3 13,6 1,5 1,4 1,1 8,1 10,6 7,6 9,0 8,0 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25, ,9 14,7 13,1 1,4 1,3 1,2 7,3 7,2 7,1 9,7 9,5 9,8 Orange Polska 5, ,9 93,3 57,9 0,6 0,7 0,7 4,2 4,4 4,5-15,9 1,0 2,2 Netia 4, ,4 35,6 49,9 0,9 0,9 0,9 4,5 5,0 5,4 1,7 1,9 2,2 Mediana ,4 35,6 49,9 0,9 0,9 0,9 4,5 5,0 5,4 1,7 1,9 2,2 Ubiór LPP 9435, ,4 37,6 29,8 8,3 6,9 5,9 31,6 19,6 16,5 8,7 21,3 20,9 CCC 277, ,7 35,1 28,3 8,2 6,3 7,6 29,6 23,4 19,0 5,0 28,2 29,6 Vistula Group 4, ,3 18,9 14,9 1,7 1,6 1,4 14,8 13,0 10,3 7,4 8,3 9,0 Monnari Trade 7, ,2 12,1 11,0 1,2 1,1 1,0 4,6 5,7 5,1 20,2 9,8 9,7 Bytom 2, ,8 16,0 13,0 3,9 3,1 2,5 11,7 10,7 8,6 26,8 17,9 16,7 Mediana ,3 18,9 14,9 3,9 3,1 2,5 14,8 13,0 10,3 8,7 17,9 16,7 Dystrybucja Eurocash 23, ,0 40,5 21,5 2,7 3,1 3,1 8,1 11,3 8,7 16,4 13,4 15,2 Inter Cars 240, ,8 14,0 11,7 2,4 2,1 1,8 12,7 11,5 9,9 17,5 15,7 16,3 Neuca 286, ,6 14,0 14,5 2,2 2,3 2,2 8,3 9,5 8,8 20,4 14,4 14,5 Oponeo.pl 40, ,6 66,7 30,8 5,4 4,1 3,3 15,2 39,5 16,7 15,1 - - AB 21, ,6 5,1 5,6 0,6 0,5 0,5 5,5 5,0 5,4 11,7 9,7 9,2 Mediana ,9 23,2 18,0 2,3 2,2 2,1 9,2 10,8 9,2 15,7 13,4 14,5 Spożywcze Wawel 972, ,1 16,7 15,6 2,7 2,4 2,1 11,0 11,4 9,2 16,3 15,1 17,3 ZT Kruszwica 71, ,1 27,6 19,6 2,5 2,4 2,4 10,3 12,3 9,4 14,1 12,1 11,5 ZM Kania 1, , , , ,0 - - Tarczynski 14, ,2 8,8 8,8 1,1 1,1 1,0 6,8 5,6 5,5 6,8 9,8 9,7 Mediana ,2 16,7 15,6 1,8 2,4 2,1 8,7 11,4 9,2 15,2 12,1 11,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:07 Chemia Grupa Azoty 43, ,2 8,5 11,2 0,6 0,6 0,6 5,2 4,4 4,8 4,7 5,7 5,7 Ciech 59, ,2 8,5 9,2 1,9 1,5 1,3 4,6 5,2 5,6 38,1 12,8 11,3 Grupa Azoty Puławy 100, ,1 7,0 11, ,7 2,9 3,7 8,9 5,3 7,2 Boryszew 8, ,8 8,2 9,7 1,9 1,6 1,4 8,3 7,1 7,2 14,7 14,4 13,4 Grupa Azoty Police 17, ,6 29, ,8 6,2 9,6 6,8 3,8 7,5 Sniezka 69, ,5 15,1 15,4 4,0 3,8 3,7 11,4 10,2 10,2 25,3 - - Mediana ,2 8,5 11,1 1,9 1,5 1,3 6,5 5,7 6,4 11,8 5,7 7,5 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 355, ,0 13,7 13,6 2,5 2,5 2,4 10,0 9,2 8,7 20,7 18,0 17,9 Stalprodukt 451, ,7 8,3 8,0 1,2 1,0 1,0 4,2 4,2 4,1 17,1 12,8 13,1 Famur 6, ,6 49,6 19,1 3,6 2,3 2,2 15,7 12,4 7,8 10,0 12,1 14,0 Apator 26, ,3 12,9 14,3 1,9 2,1 1,9 8,8 7,8 8,1 13,3 13,2 12,0 Alumetal 55, ,4 13,5 10,8 2,0 1,8 1,6 8,6 10,3 8,6 20,0 14,3 12,3 Wielton 13, ,3 14,5 13,1 3,1 2,7 2,3 9,6 9,0 7,7 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 92, ,5 13,7 12,5 1,5 1,4 1,4 9,1 8,5 7,7 12,3 11,3 11,1 NEWAG 16, ,0 30,0 14,6 1,9 1,9 1,8 26,4 14,1 12,2 2,7 - - Elemental Holding 0, ,1 4,5 3,9 0,4 0,3 0,3 4,3 4,5 4,6 13,0 8,3 8,7 Rafako 3, ,7 31,2 12,5 0,3 0,8 0,7 5,3 5,9 6,1 2,4 - - Rawlplug 8, ,4 8,1 7,4 0,7 0,7 0,7 6,5 7,0 6,3 8,4 - - Konsorcjum Stali 29, ,8 5,9-0,5 0,4-4,8 6,9-12,8 - - IZOBlok 52, ,4 4,1 47,3 1,0 0,6 0,6 6,5 4,4 5,1 10,3 - - Mediana ,4 13,5 12,8 1,5 1,4 1,5 8,6 7,8 7,7 12,8 13,0 12,7 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 52, ,2 17,7 19,9 2,5 2,1 1,9 11,3 14,2 12,2 20,5 8,7 14,8 Sanok Rubber Co 35, ,4 9,8 11,4 1,9 1,9 2,0 5,4 6,1 6,1 23,0 21,4 19,3 Amica 121, ,6 7,9 1,4 1,2 1,1 5,4 5,9 5,8 17,0 15,5 13,1 Ac 40, ,7 12,9 12,0 3,5 4,3 3,8 8,7 9,1 8,0 31,0 - - Arctic Paper 4, ,4 6,1 6,3 0,6 0,5 0,5 2,7 2,9 3,1 9,3 - - Ferro 14, ,4 8,0 7,6 1,6-1,3 8,2 6,9 6,3 14,3 17,2 16,5 Ergis 3, ,0 6,5 6,4 0,7 0,7 0,6 5,1 5,2 5,1 12,1 7,8 7,9 Polwax 7, ,7 4,4 4,8 0,9 0,8 0,7 3,6 3,9 4,1 25,4 12,8 14,8 Mediana ,4 7,3 7,8 1,5 1,2 1,2 5,4 6,0 5,9 18,8 14,2 14,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7

8 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8