Puls parkietu

Transkrypt

1 GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Wybrane dane Kurs zamknięcia Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,8 0,59% - -1,59% 2 122,7 0,90% 0,31% -1,17% 3 769,0-0,18% -0,77% -3,02% ,7-0,04% -0,63% -1,27% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - FW20 dzienna tyg ,81% -1,44% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: ,7 3,69% 3,08% ,7 0,93% 0,34% 4 978,5-0,22% -0,81% ,4-0,42% -1,00% ,6 1,77% 1,17% 3 147,1-0,25% -0,84% 7 035,9 0,14% -0,45% ,9-0,60% -1,18% ,8 1,83% 1,23% 936,3 0,16% -0,43% 7 161,7 1,58% 0,98% 1 049,8-0,51% -1,09% 1 113,5 0,74% 0,15% 2 682,6 1,57% 0,97% WIG 30 PAŹ, 17:15 DAX Index 30 PAŹ, 17:45 BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec ROPA WTI (USD za baryłkę) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Źródło: Bloomberg Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę ,5 2,16% 1,56% ,0 1,12% 0,53% ,7 0,16% -0,43% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] 2 010,7 0,61% 0,02% 2 723,6 1,27% 0,68% 273,4 1,42% 0,83% Kurs [%] 66,7 0,73% 0,14% 6 115,0-1,75% -2,33% 1 225,4-0,44% -1,02% 0 [PLN] [%] 4,3324-0,0030 0,00% -0,59% 3,8000-0,0030 0,00% -0,59% 3,8172-0,0054 0,00% -0,59% 1,1349 0,0010 0,00% -0,59% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 143,0 0,00% 4 975,5 0,00% ,0 0,00% 2 685,3-0,39% ,0-1,69% 6 815,3-0,74% relatywna do fwig20-0,80% -0,80% -0,80% -1,18% -2,47% -1,53% 1

2 Informacja dnia UNIBEP SA Unibep ma warunkową umowę o wartości ok. 149,5 mln zł netto. Unibep podpisał warunkową umowę na zakończenie budowy kompleksu handlowo - rekreacyjnego w Kijowie na Ukrainie - podała spółka w komunikacie. Wartość umowy to 34,6 mln zł euro netto, co stanowi równowartość ok. 149,5 mln zł netto. (PAP Biznes) Informacja dnia Groclin sprzeda 51% udziałów w spółce zależnej za 42,5 mln zł. Groclin sprzeda 51% udziałów w spółce zależnej INTER GROCLIN CADM Automotive. Łączna wartość transakcji została ustalona na 42,5 mln zł. Spółka planuje także zmniejszenie AUTO SA zadłużenia i przejęcia mniejszych firm za granicą. Kupującym jest cypryjska firma CADM Holdings LTD z siedzibą w Nikozji, która jest spółką zależną funduszu Abris Mid-Market Fund III. (PAP Biznes) Abris Capital kupuje od Groclinu. Fundusz private equity przejmie projektową spółkę CADM, która odpowiadała za 40% wyniku Groclinu. Dla Groclinu oznacza to wysoki zwrot z inwestycji, a jednocześnie zwalnia go z konieczności dokupienia pozostałych udziałów w CADM, do czego zobowiązał się w 2016 r. Źródło: Puls Biznesu (pb.pl) Groclin szuka pracy. Niegdyś wielki pracodawca dziś wygasza działalność w kraju. Nie znalazł zewnętrznych zleceń, więc wynajmie lub sprzeda fabryki. Zwolnienia grupowe są w toku, jednocześnie firma stara się zadbać o przyszłość pracowników. Źródło: Puls Biznesu (pb.pl) Informacja dnia PGE SA Szacunkowy zysk EBITDA PGE w III kw. wyniósł 1,47 mld zł, zgodnie z oczekiwaniami. Skonsolidowany zysk netto przypadający akcjonariuszom j. d. PGE wyniósł po trzech kw. około 1,697 mld zł wobec 2,96 mld zł rok wcześniej. Według wyliczeń zysk netto w samym trzecim kwartale wyniósł 416 mln zł. Konsensus PAP wynosił natomiast 393,3 mln zł. Wynik był niższy o 71,6% w ujęciu r/r. (PAP Biznes) Informacja dnia GPW SA Wyniki GPW w III kw. poniżej konsensusu, zysk netto sięgnął 37,7 mln zł. Zysk netto Giełdy Papierów Wartościowych w III kw r. wyniósł 37,7 mln zł i okazał się o 5% niższy niż konsensus PAP, który zakładał 40 mln zł zysku. (PAP Biznes) Informacja dnia SANTANDER BANK POLSKA SA Zysk netto Santander Bank Polska w III kw. '18 wyniósł 495,4 mln zł, zgodny z oczekiwaniami. Zysk netto spadł z poziomu 559,9 mln zł rok wcześniej. Zysk banku okazał się zgodny z konsensusem PAP, którzy wynosił 498,1 mln zł. (PAP Biznes) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Na podstawie stooq.pl 3

4 KALENDARIUM Wydarzenia w spółkach IZOBLOK - WZA: HYPERION - NWZA: W sprawie rozwiązania spółki i postawienia jej w stan likwidacji TECHMADEX - NWZA: W sprawie m.in. obniżenia kapitału zakładowego w związku z umorzeniem akcji własnych, zmiany statutu spółki, wyników oferowania inwestorom pakietu akcji własnych spółki PROLOG - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,4 zł na akcję BYTOM - NWZA: W sprawie: połączenia ze spółką Vistula SA ATM - NWZA: W sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych serii A, emisji akcji serii I, wprowadzenia w spółce programu motywacyjnego, zmiany statutu SANPL - Konferencja: Prezes Santander Bank Polska Michał Gajewski zaprezentuje wyniki finansowe po 3 kw r. PROLOG - NWZA: W sprawie zatwierdzenia sprawozdania finansowego, powołania członka rady nadzorczej MIRACULUM - NWZA: W sprawie dalszego istnienia spółki, odwołania i powołania członka/członków rady nadzorczej CYFRPLSAT - NWZA: W sprawie połączenia z Cyfrowy Polsat Trade Marks Sp. z o.o. GPW - Konferencja wynikowa: Spotkanie poświęcone prezentacji wyników finansowych GK GPW za III kw.2018 r. VISTULA - NWZA: W sprawie połączenia z BYTOM SA, emisji akcji serii O, zwiększenia liczby członków RN, zmian w statucie SANPL - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: MOL - Raport kwartalny III/2018: BIOFACTOR - Raport kwartalny III/2018: CHEMOS - Skonsolidowany raport kwartalny I/2018: FOREVEREN - Raport kwartalny III/2018: IFUN4ALL - Raport kwartalny III/2018: KONSSTALI - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: COGNOR - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: PETROLINV - Skonsolidowany raport kwartalny I/2018: PETROLINV - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: PETROLINV - Skonsolidowany raport roczny 2017: INTERNITY - Raport kwartalny III/2018: COALENERG - Skonsolidowany raport roczny 2018: ATLANTAPL - Raport roczny 2018: BIOMASS - Kalendarium emisji: Przydział Akcji Oferowanych objętych w wykonaniu Prawa Poboru akcji serii G spółki Biomass Energy Project oraz w Zapisach Dodatkowych dokonany przez KDPW. Na podstawie infostrefa.com 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 39, ,6 12,4 11,0 1,3 1,2 1,1 2,2 3,1 3,8 1,2 1,3 1,3 SANTANDER POLSKA 338, ,0 12,9 11,2 1,4 1,3 1,2 2,3 3,3 3,9 1,5 1,5 1,7 PEKAO 102, ,3 10,9 9,6 1,2 1,2 1,1 7,8 7,3 7,2 1,2 1,2 1,3 ING 160, ,5 12,2 10,8 1,7 1,5 1,4 2,4 3,4 3,9 1,2 1,2 1,3 mbank 385, ,8 12,3 10,8 1,1 1,0 0,9 1,7 1,8 3,0 0,9 0,9 1,0 Bank Millennium 8, ,3 12,5 10,9 1,3 1,2 1,1 0,9 2,5 2,8 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 57, ,6 8,1 6,9 1,1 1,0 0,8 0,0 0,0 1,3 1,1 1,2 1,3 Bank Handlowy 69, ,9 13,4 12,0 1,3 1,3 1,3 6,2 7,1 7,5 1,5 1,5 1,6 Getin Bank 0, ,3 2,3 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0-0,1 0,2 0,4 Mediana ,7 12,3 10,8 1,3 1,2 1,1 2,2 3,1 3,8 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 38, ,0 10,0 9,5 2,1 2,0 1,9 6,6 7,1 7,6 20,1 20,8 20,9 KRUK 178, ,9 8,6 8,0 2,0 1,7 1,5 2,8 3,7 4,4 21,3 20,7 19,8 GPW 38, ,5 10,9 12,3 1,8 1,7 1,7 5,8 5,7 5,5 21,0 17,1 13,2 ALTUS TFI 2, ,7 1,5 1,6 0,6 0,6 0,6 71,0 56,1 56,1 93,0 67,0 60,0 Quercus TFI 2, ,4 8,9 5,3 8,9 8,9 56,2 18,7 7,5 4,3 42,3 95,0 Mediana ,7 10,0 8,9 2,0 1,7 1,7 6,6 7,1 7,5 21,0 20,8 20,9 Deweloperzy GTC 7, ,1 11,0 10,1 0,9 0,8 0,8 15,7 14,7 12,8 7,6 7,9 8,0 Dom Development 67, ,1 7,6 8,0 1,6 1,6 1,6 5,6 5,9 5,2 22,7 21,3 20,0 Echo Investment 3, ,7 6,8 6,9 1,0 1,0 1,0 10,8 10,3 9,5 18,5 20,0 14,5 Atal 30, ,3 6,8 6,4 1,4 1,4 1,4 5,5 5,9 5,5 22,9 20,6 22,1 LC Corp 2, ,3 5,1 5,2 0,7 0,7 0,6 7,0 6,4 6,5 12,6 13,5 13,0 Ronson 0, ,2 5,8 4,0 0,4 0,4 0,4 7,9 7,3 5,2 4,4 6,4 10,1 Mediana ,9 6,8 6,7 0,9 0,9 0,9 7,5 6,8 6,0 15,6 16,7 13,8 Budowlane Budimex 120, ,7 18,4 15,4 4,8 5,2 4,8 6,8 8,0 8,6 31,5 30,9 31,2 Elektrobudowa 36, ,0 9,4 0,5 0,5 0,5 1,3 1,4 1,4 8,0 7,0 5,9 Unibep 4, ,9 7,8 6,9 0,6 0,6 0,5 4,3 3,5 3,6 12,2 12,2 10,2 Erbud 10, ,8 7,4 0,6 0,6 0,5 10,4 5,1 4,6 9,3 7,1 7,8 Trakcja 2, ,3 23,6 11,9 0,2 0,2 0,2 8,6 7,3 6,4 1,2 2,0 1,6 Torpol 3, ,9 3,8 3,1 0,5 0,4 0,4 2,8 2,0 1,8 6,4 9,7 5,4 Mediana ,8 9,9 8,4 0,6 0,5 0,5 5,5 4,3 4,1 8,7 8,4 6,9 Górnictwo KGHM 84, ,4 6,6 7,0 0,9 0,8 0,7 4,8 4,4 4,5 10,9 11,2 10,4 JSW 71, ,3 6,5 8,9 1,0 0,9 0,9 2,3 2,8 3,4 24,5 15,4 9,6 Bogdanka 53, ,6 7,5 6,7 0,6 0,6 0,5 3,1 2,3 2,2 4,7 8,2 8,4 Mediana ,4 6,6 7,0 0,9 0,8 0,7 3,1 2,8 3,4 10,9 11,2 9,6 Paliwa PKN ORLEN 90, ,1 8,2 7,7 1,1 1,0 0,9 4,9 4,9 4,6 14,4 12,5 12,2 PNGiG 6, ,4 9,2 9,9 1,0 0,9 0,9 4,2 4,2 4,2 11,1 9,5 8,9 LOTOS 70, ,4 9,3 7,2 1,1 1,0 0,9 5,0 4,9 4,2 12,8 11,5 12,1 Mediana ,4 9,2 7,7 1,1 1,0 0,9 4,9 4,9 4,2 12,8 11,5 12,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Asseco Poland 46, ,4 13,8 12,7 0,7 0,6 0,6 5,2 5,1 5,0 4,9 4,7 5,0 ComArch 163, ,6 19,2 16,5 1,5 1,4 1,3 9,1 8,2 7,8 6,2 8,1 8,3 LiveChat Software 24, ,2 11,0 10,1-11,3 10,8 9,0 7,7 7,1 106,7 105,6 95,0 Asseco BS 24, ,4 13,1 12,1 2,8 2,8 2,8 9,5 8,8 8,3 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 11, ,4 9,7 9,3 0,8 0,8 0,7 4,7 4,4 4,1 7,6 7,6 7,5 Mediana ,4 13,1 12,1 1,1 1,4 1,3 9,0 7,7 7,1 7,6 8,1 8,3 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 22, ,8 11,2 10,4 1,1 1,0 0,9 6,8 6,3 6,2 9,0 9,1 9,2 PLAY 15, ,3 5,0 4,6-10,5 4,4 5,1 5,0 4,8-335,5 63,4 136,8 Orange Polska 4, ,1 22,5 0,6 0,6 0,6 4,6 4,4 4,2 0,0 1,4 2,5 Netia 4, ,9 35,5 30,1 0,9 0,9 0,8 5,0 4,9 4,8 2,4 2,1 3,0 Mediana ,8 23,4 16,5 0,9 0,9 0,9 5,0 5,0 4,8 1,2 5,6 6,1 Media Wirtualna Polska 50, ,7 16,5 14,1 3,3 3,0 2,8 10,4 9,3 8,5 16,1 18,6 20,6 Agora 9, ,4 37,7 20,1 0,4 0,4 0,4 4,6 3,7 3,3 1,5 1,2 2,2 Mediana ,1 27,1 17,1 1,9 1,7 1,6 7,5 6,5 5,9 8,8 9,9 11,4 Producenci gier video CD Projekt SA 152, ,7 30,1 13,8 14,2 10,1 6,4 69,9 19,1 9,4 44,2 29,1 23,4 11 bit studios SA 288, ,8 20,9 13,7 6,7 5,2 4,4 10,2 14,4 9,2 78,1 32,3 31,0 Mediana ,7 25,5 13,7 10,5 7,6 5,4 40,0 16,8 9,3 61,1 30,7 27,2 Ubiór LPP 7790, ,9 20,7 17,9 4,8 4,0 3,4 12,6 11,1 9,8 21,5 20,7 19,6 CCC 167, ,2 15,5 12,2 5,2 4,2 3,3 18,2 12,6 10,2 24,4 29,2 29,3 Vistula Group 3, ,3 10,6 9,3 1,1 1,0 0,9 8,7 7,6 6,6 9,3 10,1 10,7 Monnari Trade 4, ,8 6,4 6,1 0,6 0,5 0,5 2,9 2,8 2,7 8,9 8,8 8,0 Bytom 2, ,0 11,5 10,7 2,3 1,9 1,6 9,2 8,6 8,0 19,8 17,4 16,1 Mediana ,3 11,5 10,7 2,3 1,9 1,6 9,2 8,6 8,0 19,8 17,4 16,1 Dystrybucja Dino Polska 84, ,9 20,7 16,2 6,8 5,1 3,9 16,5 12,8 10,4 28,0 26,8 26,0 Inter Cars 242, ,0 11,1 9,7 1,9 1,6 1,4 10,3 9,4 8,3 15,0 14,9 15,0 Eurocash 20, ,1 18,1 14,8 2,8 2,6 2,4 8,9 7,5 6,9 14,5 15,2 17,0 Neuca 230, ,4 10,7 9,8 1,7 1,7 1,6 8,6 7,9 7,2 15,6 15,8 15,9 AB 19, ,0 5,5 5,4 0,5 0,4 0,4 5,2 5,3 5,2 3,2 12,6 8,0 Mediana ,2 10,9 9,8 1,8 1,7 1,5 8,7 7,7 7,1 14,8 15,0 15,4 Spożywcze ZT Kruszwica 42, ,5 18,5-1,5 1,4-6,4 7,0-9,4 7,8 - Wawel 804, ,5 12,7 12,7 1,9 1,8 1,7 8,0 7,3 6,9 13,2 13,8 13,4 Tarczynski 15, ,3 8,2 6,9 1,1 1,0 0,8 6,1 5,8 5,4 12,8 12,8 12,8 Mediana ,5 12,7 9,8 1,5 1,4 1,2 6,4 7,0 6,2 12,8 12,8 13,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE PGE 10, ,1 6,8 6,6 0,4 0,4 0,4 4,0 3,8 3,7 5,4 5,7 5,5 Enea 7, ,9 3,2 3,2 0,2 0,2 0,2 3,4 3,0 2,9 6,6 7,8 7,1 Tauron 1, ,7 2,9 2,6 0,2 0,2 0,1 3,5 3,6 3,3 6,1 5,6 5,6 Energa 7, ,2 4,3 4,1 0,3 0,3 0,3 3,6 3,4 3,4 8,1 7,3 6,7 Polenergia 20, ,2 8,8 0,8 0,7 0,7 10,6 6,5 6,3-1,5 4,9 4,4 ZE PAK 6, ,0 3, ,0 2,2 1, Mediana ,0 5,1 3,7 0,3 0,3 0,3 3,8 3,5 3,4 6,1 5,7 5,6 Chemia Grupa Azoty 24, ,6 8,4 7,0 0,3 0,3 0,3 3,7 3,2 2,9 3,7 4,6 4,5 Ciech 42, ,0 7,5 6,9 1,0 1,0 0,9 4,2 4,2 3,9 15,1 13,8 14,3 Grupa Azoty Puławy 78, ,3 10,5 7, ,2 2,8 2,2 3,8 4,4 6,4 PCC Rokita 82, ,2 6,7 6, ,3 6,6 5,4 28,2 23,8 20,6 Boryszew 4, ,5 7,5-0,9 0,8-6,5 6,2-10,3 10,5 - Grupa Azoty Police 13, ,6 9, ,0 6,8 5,5 4,1 7,4 10,3 Polwax 6, ,2 3,4 3,7 0,6 0,5 0,4 4,3 3,1 2,6 12,1 14,8 12,2 Mediana ,5 7,9 7,0 0,9 0,8 0,6 5,4 5,2 3,9 7,2 9,0 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 340, ,4 12,3 11,4 2,3 2,2 2,1 8,6 8,1 7,7 18,5 18,1 17,8 Famur 5, ,8 13,7 12,6 2,1 2,1 2,0 7,4 6,7 6,8 12,9 15,9 15,4 Stalprodukt 368, ,1 5,8 5,9 0,8 0,7 0,6 3,8 3,1 3,1 12,4 13,3 12,0 Wielton 9, ,3 7,7 6,9 1,6 1,4 1,2 5,9 5,5 5,1 20,0 18,5 18,7 Apator 23, ,2 13,8-1,7 1,6-7,8 7,6 7,2 13,2 11,9 - Alumetal 44, ,7 8,4 7,6 1,3 1,2 1,2 6,2 6,3 6,0 16,8 15,0 66,0 Mangata Holding 69, ,9 10,3 9,7 1,2 1,1 1,1 6,5 6,2 5,6 13,1 11,1 11,5 Rafako 2, ,3 9,2-0,3 Elemental Holding 1, ,3 4,6-0,4 0,4-5,4 4,9-8,3 8,7 - IZOBlok 30, ,8 43,3 9,0 0, ,2 4,6 5, Mediana ,9 10,3 9,0 1,3 1,3 1,2 6,2 6,2 5,8 13,1 13,3 15,4 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 28, ,6 11,6 11,0 4,4 4,1 6,4 5,0 4,8 4,4 19,6 19,3 14,6 Fabryki Mebli Forte 25, ,8 6,6 5,5 0,9 0,9 0,7 8,5 6,8 6,3 9,2 14,1 14,8 Sanok Rubber Co 25, ,7 9,6 8,4 1,9 1,8 1,7 4,9 4,5 4,6 13,7 15,7 18,2 Amica 105, ,5 7,5 8,0 1,0 0,9 0,9 5,3 5,1 5,1 13,4 12,1 91,0 Ac 41, ,8 10,6 10,3 3,7 3,5 3,3 7,5 7,3 7,1 36,8 34,4 33,0 Ferro 11, ,0 7,1 7,0 1,1 1,1 1,0 5,9 5,9 5, Ergis 3, ,7 6,0 5,1 0,6 0,6 0,6 4,6 4,4 4,2 7,7 8,5 9,5 Mediana ,7 7,5 8,0 1,1 1,1 1,0 5,3 5,1 5,1 13,5 14,9 16,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7

8 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8