Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Wybrane dane Kurs zamknięcia Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,4-1,46% - 0,09% 2 371,3-1,78% -0,32% -0,37% 4 115,9-0,85% 0,62% 0,96% ,9-0,48% 0,99% 2,78% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna tyg ,19% -0,88% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: ,6-0,24% 1,24% ,7-1,04% 0,43% 4 985,6-1,84% -0,39% ,0-2,67% -1,23% ,5-0,87% 0,60% 3 212,8-0,07% 1,41% 7 093,6-1,11% 0,36% ,2-0,21% 1,27% ,0-2,19% -0,74% 1 042,0-0,62% 0,85% 7 288,4-1,18% 0,29% 1 060,9-0,20% 1,28% 1 190,3-0,82% 0,65% 2 706,1-0,94% 0,53% WIG 07 LUT, 17:15 DAX Index 07 LUT, 17:45 MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Źródło: Bloomberg Kurs [PLN] Kurs [pkt.] ,2-2,01% -0,56% ,0 0,27% 1,76% ,9-0,77% 0,70% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 133,7-1,54% -0,08% 2 741,8-0,77% 0,70% 275,3 1,18% 2,68% Kurs [%] 52,3-0,70% 0,77% 6 246,5 0,26% 1,75% 1 310,0-0,18% 1,30% 0 [PLN] [%] 4,3084 0,0018 0,00% 1,48% 3,7910-0,0016 0,00% 1,48% 3,7962-0,0028 0,00% 1,48% 1,1349 0,0013 0,00% 1,48% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 150,0 0,00% 4 993,0 0,00% ,5 0,00% 2 704,1 0,48% ,0 1,04% 6 905,5 0,47% relatywna do fwig20 2,24% 2,24% 2,24% 2,73% 3,30% 2,71% 1

2 CYFROWY POLSAT SA Zygmunt Solorz chce, aby Cyfrowy Polsat wypłacał ok. 0,93 zł dywidendy na akcję. Zaproponował, aby grupa przez najbliższe trzy lata wypłaciła łącznie co najmniej około 1,8 mld zł dywidendy, czyli ok. 0,93 zł na akcję. Roczna kwota dywidendy miałaby być ustalona na poziomie minimum 4% liczonych ze średniej kapitalizacji spółki z grudnia 2018 roku, czyli około 0,93 zł na akcję. Aktualna polityka dywidendowa Cyfrowego Polsatu zakłada m.in. wypłatę dywidendy w przedziale kwotowym od 200 mln zł do 400 mln zł, jeżeli relacja zadłużenia netto grupy do skonsolidowanego wyniku EBITDA mieści się w przedziale 2,5x - 3,2x. Cyfrowy Polsat podał, że zarząd dokona przeglądu planów grupy celem oszacowania możliwości alokacji zasobów gotówkowych pod kątem wypłaty dywidendy zgodnie z oczekiwaniami wyrażonymi przez reprezentanta akcjonariusza większościowego. W 2018 roku, zgodnie z rekomendacją zarządu, Cyfrowy Polsat nie wypłacił dywidendy z zysku za 2017 rok. Rok wcześniej grupa wypłaciła łącznie 204,65 mln zł dywidendy, czyli 0,32 zł na akcję. (PAP Biznes ) PCM SA Hitachi Capital Polska podniósł cenę w wezwaniu na Prime Car Management do 18,05 zł. Pod koniec 2018r. Hitachi Capital Polska wezwał do sprzedaży akcji PCM, stanowiących 100% głosów na WZ spółki, po 12,09 zł za sztukę. Wezwanie dojdzie do skutku, jeśli obecni akcjonariusze złożą zapisy na sprzedaż co najmniej 66% akcji. Zapisy trwają do 22 lutego 2019 roku. Obecnie, do 18 lutego, trwają także zapisy w wezwaniu na 100 % akcji Prime Car Management ogłoszonym na początku listopada 2018 roku przez PKO Leasing po 11,38 zł za akcję. W czwartek na zamknięciu jedna akcja Prime Car Management kosztowała 15,20 zł. Źródło: Bankier.pl zl html ALTUS TFI Wartość aktywów pod zarządzaniem ALTUS TFI S.A. Spółka informuje, że WAN zarządzanych przez Spółkę na koniec stycznia br. wyniosła 4,6 mld zł, z czego 147,8 mln zł to subfundusze Altus FIO Parasolowy, SEJF Parasol FIO i SEJF FIO Strategii Dłużnych, 87,0 mln zł to niededykowane FIZ-y, 1 242,7 mln zł to dedykowane FIZ-y oraz 3 136,8 mln zł w ramach usługi Asset Management. Jednocześnie Spółka informuje, że poza ww. sumą WAN funduszy i subfunduszy w likwidacji wynosi 113,3 mln zł. Ponadto Spółka informuje, że na koniec stycznia 2019 r. WAN zarządzanych przez Rockbridge TFI wyniosła: 3,4 mld zł, z czego 1 009,7 mln zł subfundusze Rockbridge FIO, Rockbridge Superior FIO oraz Rockbridge FIO Strategii Akcyjnej, 1 798,8 mln zł to niededykowane FIZ-y, 361,7 mln zł to dedykowane FIZ-y oraz 190,6 mln zł w ramach usługi Asset Management. Ponadto poza ww. sumą aktywów Rockbridge TFI WAN funduszy i subfunduszy w likwidacji wynosi 7,6 mln zł. (ESPI: RB nr 7/2019) MONNARI TRADE SA Wstępna informacja o przychodach ze sprzedaży MONNARI TRADE S.A. za styczeń 2019 r. MONNARI TRADE S.A. informuje, że skonsolidowane przychody ze sprzedaży towarów osiągnięte w styczniu 2019 r. przez Grupę Kapitałową MONNARI TRADE S.A. wyniosły ok. 20,2 mln zł i były wyższe od przychodów osiągniętych w styczniu 2018 r. (17,4 mln zł) o 16,09 %. Przychody za styczeń 2019 r. obejmują ok 1,0 mln zł przychodów osiągniętych przez spółki grupy Centro 2017 Sp. z o.o. (ESPI: RB nr 23/2019) INTER CARS SA ARCHICOM SA Grupa Inter Cars zwiększyła w styczniu przychody o 21%, do 461,5 mln zł. Skonsolidowane przychody grupy Inter Cars w styczniu 2019 r. wyniosły 461,5 mln zł, co oznacza wzrost r/r o 21%. Sprzedaż Inter Cars w Polsce to 332,3 mln zł (wzrost r/r o 14,3%). Sprzedaż spółek dystrybucyjnych Inter Cars za granicą wyniosła 251,5 mln zł (więcej r/r o 19%). (PAP Biznes) Informacja o miesięcznych przychodach. Sprzedaż spółek dystrybucyjnych GK Inter Cars S.A. (po wyłączeniach konsolidacyjnych) wyniosła łącznie w styczniu 2019 r. 614,7 mln zł, co stanowi wzrost o 16,1% w stosunku r/r. (ESPI: RB nr 3/2019) Zawarcie przedwstępnej umowy sprzedaży nieruchomości gruntowej. Zarząd spółki ARCHICOM informuje, że w dniu r. jednostka zależna - Archicom Stabłowice Spółka z o.o. zawarła z osobą prawną przedwstępną umowę sprzedaży na zakup nieruchomości gruntowej położonej we Wrocławiu, o powierzchni 0,8922 ha (wraz z dokumentacją projektową), za cenę netto 2,7 mln zł. Na wskazanej wyżej nieruchomości nabywca zamierza zrealizować inwestycję mieszkaniową wielorodzinną, na ok. 75 mieszkań. Warunkiem zawarcia przyrzeczonej umowy sprzedaży jest m.in. brak roszczeń reprywatyzacyjnych byłych właścicieli lub ich następców prawnych oraz brak jakichkolwiek zasadnych roszczeń osób trzecich co do prawa własności nieruchomości - według stanu na dzień zawarcia przyrzeczonej umowy sprzedaży. Zawarcie przyrzeczonej umowy sprzedaży planowane jest do dnia 15 marca 2019 r. (ESPI: RB nr 5/2019) 2

3 WIG20 FUTURES Źródło: Bloomberg Komentarz DM Banku BPS. Potencjalna formacja podwójnego szczytu została wyraźnie zarysowana podczas wczorajszej sesji na rynku terminowym. Obecnie obóz niedźwiedzi w wersji minimalistycznej ograniczy swoją aktywność do obrony wczoraj zdobytej przestrzeni między 2370pkt. a 2400pkt. Przy braku aktywnego popytu podaż będzie atakować 2350pkt., żeby zacząć realizować formację podwójnego szczytu. W powyższym kontekście wczorajsza sesja, może rozpoczynać dłuższą korektę na GPW jeżeli popyt nie obroni wsparcia przy 2350pkt.(T. Czarnecki) WIG Źródło: Investing.com Komentarz DM Banku BPS. Dystans do najbliższego oporu czyli szczytu z 28 sierpnia 2018r. na poziomie 61604pkt. jest niewielki ale w kluczowym momencie popyt oddał pole podaży, tym samym realizacja podobnej fali wzrostowej jak w 2018r. ma coraz mniejsze szanse realizacji. (T. Czarnecki) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Wydarzenia w spółkach Na podstawie: stooq.pl WIELTON - NWZA: Wieluń. W sprawie wyrażenia zgody na ustanowienie ograniczonego prawa rzeczowego, ustalenia osobnego wynagrodzenia dla członka RN. CFSA - Raport kwartalny IV/2018: FORPOSTA - Raport kwartalny IV/2018: 7LEVELS - Raport kwartalny IV/2018: WIERZYCL - Raport kwartalny IV/2018: BLIRT - Raport kwartalny IV/2018: GEOTRANS - Raport kwartalny IV/2018: LUKARDI - Raport kwartalny IV/2018: IFUN4ALL - Raport kwartalny IV/2018: APANET - Raport kwartalny IV/2018: MOSTALZAB - Skonsolidowany raport roczny 2018: Na podstawie: infostrefa.com 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 39, ,3 12,3 11,2 1,3 1,2 1,1 3,0 3,9 4,2 1,2 1,3 1,3 SANTANDER POLSKA 377, ,6 14,6 12,8 1,6 1,5 1,4 2,0 3,0 3,7 1,4 1,4 1,5 PEKAO 110, ,2 12,0 10,7 1,3 1,2 1,2 6,7 6,3 6,2 1,2 1,2 1,3 ING 192, ,8 15,0 13,7 2,0 1,8 1,7 1,9 2,5 2,8 1,1 1,2 1,2 mbank 445, ,8 15,1 13,2 1,2 1,2 1,1 1,4 1,5 2,1 0,9 0,9 0,9 Bank Millennium 9, ,7 14,4 11,5 1,3 1,2 1,1 0,0 0,5 1,3 1,0 1,0 1,1 Alior Bank 60, ,8 9,0 7,9 1,2 1,0 0,9 0,0 0,0 1,0 1,0 1,1 1,2 Bank Handlowy 69, ,8 13,8 12,7 1,3 1,3 1,2 6,0 6,4 6,1 1,5 1,4 1,5 Getin Noble Bank 0, ,9 2,8 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0-0,3 0,1 0,3 Mediana ,3 13,8 11,5 1,3 1,2 1,1 1,9 2,5 2,8 1,1 1,2 1,2 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 44, ,6 11,9 11,2 2,5 2,4 2,3 6,0 6,3 6,5 20,7 20,4 20,7 KRUK 165, ,2 8,2 7,7 1,8 1,6 1,4 2,8 3,2 3,9 21,2 20,4 19,3 GPW 40, ,1 13,8 14, ,6 4,4 4,3 20,0 17,9 - ALTUS TFI 2, ,0 67,0 - Quercus TFI 2, ,9 23,3 - Mediana ,2 11,9 11,2 2,2 2,0 1,8 6,0 4,4 4,3 21,2 20,4 20,0 Deweloperzy GTC 9, ,9 11,5 10,5 1,0 1,0 0,9 16,7 15,3 13,8 8,4 8,6 8,9 Dom Development 74, ,3 8,4 7,7 1,8 1,8 1,8 6,5 6,5 6,1 21,6 20,9 22,8 Echo Investment 3, ,5 8,6 7,7 1,1 1,0 1,0 7,4 7,7 8,9 17,6 17,1 15,8 Atal 36, ,4 8,0 7,6 1,6 1,7 1,6 6,7 7,5 7,0 22,8 20,7 21,5 LC Corp 2, ,2 5,0 8,2 0,8 0,7 0,7 7,5 6,7 8,7 12,9 11,2 8,8 Ronson 0, ,0 7,9 6, Mediana ,5 8,4 7,7 1,1 1,0 1,0 7,5 7,6 7,9 17,6 17,1 15,8 Budowlane Budimex 116, ,9 13,5 13,1 4,1 5,0 5,5 5,1 7,4 8,3 36,9 31,6 26,4 Elektrobudowa 29, ,8 12, ,9 9,9 - Unibep 5, ,3 5,7 6,8 12,7 12,4 - Erbud 11, ,3 8,6 0,6 0,6 0,5-5,4 4,7 9,3 5,8 6,5 Trakcja 3, ,3 13, ,1 6,7 6,7 3,1 4,0 - Torpol 4, ,3 3,2 2, ,4 3,5 3,2 11,5 13,9 - Mediana ,1 13,5 12,2 2,3 2,8 3,0 5,7 5,7 6,7 11,7 11,1 16,4 Górnictwo KGHM 96, ,4 7,7 8,5 1,0 0,9 0,8 5,4 4,9 4,9 9,3 10,8 10,2 JSW 67, ,0 6,1 9,5 0,9 0,8 0,8 2,1 2,9 3,5 25,3 15,5 8,1 Bogdanka 54, ,2 8,4 7,6 0,6 0,6 0,5 3,5 2,4 2,3 4,3 7,9 7,5 Mediana ,4 7,7 8,5 0,9 0,8 0,8 3,5 2,9 3,5 9,3 10,8 8,1 Paliwa PKN ORLEN 104, ,0 9,5 8,7 1,2 1,1 1,0 5,9 5,7 5,3 15,0 12,5 12,7 PNGiG 7, ,5 10,5 10,6 1,2 1,1 1,0 5,4 5,1 5,0 10,7 10,2 9,7 LOTOS 92, ,0 11,2 8,3 1,4 1,3 1,1 5,8 6,1 4,9 15,0 11,9 14,2 Mediana ,0 10,5 8,7 1,2 1,1 1,0 5,8 5,7 5,0 15,0 11,9 12,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Asseco Poland 49, ,4 13,0 12,1 0,7 0,6 0,6 5,1 5,2 4,9 5,5 5,0 5,3 ComArch 159, ,1 16,1 13,9 1,4 1,3 1,3 8,9 8,3 7,4 6,1 8,2 8,6 LiveChat Software 27, ,0 12,0 11,5-11,9 10,9 10,7 9,0 8,6 106,7 104,3 94,3 Asseco BS 31, ,1 16,3 15,4 3,6 3,6 3,5 11,6 11,0 10,4 21,3 21,7 22,6 Asseco SEE 13, ,9 10,8 10,3 0,9 0,9 0,8 5,3 4,9 4,8 8,6 8,3 8,2 Mediana ,0 13,0 12,1 1,2 1,3 1,3 8,9 8,3 7,4 8,6 8,3 8,6 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 24, ,5 13,2 11,9 1,2 1,1 1,0 7,1 6,7 6,6 7,5 8,2 8,7 PLAY 20, ,2 6,6 6,2-14,5 5,8 5,5 5,4 5,3-432,4 545,6 130,2 Orange Polska 5, ,8 34,1 0,7 0,7 0,7 5,0 4,9 4,7-0,1 0,6 2,2 Netia 5, ,8 42,2 42,9 0,9 0,9 0,9 5,3 5,6 5,5 3,3 2,6 2,8 Mediana ,5 27,7 23,0 0,9 1,0 1,0 5,4 5,5 5,4 1,6 5,4 5,7 Media Wirtualna Polska 57, ,2 17,9 15,6 3,7 3,3 3,0 11,7 10,0 9,0 16,8 18,9 19,5 Agora 11, ,5 174,6 34,9 0,6 0,6 0,6 5,5 4,8 4,5 1,7 1,5 1,6 Mediana ,4 96,3 25,2 2,1 1,9 1,8 8,6 7,4 6,8 9,3 10,2 10,5 Producenci gier video CD Projekt SA 178, ,0 39,1 14,6 17,1 12,0 6,9 112,0 29,8 10,4 15,9 37,2 51,4 11 bit studios SA 266, ,4 24,6 14,0 6,8 5,3 4,0 10,7 16,1 10,3 63,5 19,0 33,8 Mediana ,7 31,9 14,3 11,9 8,6 5,5 61,4 23,0 10,4 39,7 28,1 42,6 Ubiór LPP 8300, ,1 23,5 20,1 5,2 4,3 3,7 13,4 12,1 10,6 20,8 20,6 19,9 CCC 180, ,7 18,5 14,6 6,4 5,1 4,0 21,8 15,0 12,2 17,5 27,0 27,1 VRG 3, ,7 12,2 10,2 1,1 1,1 1,0 12,3 9,5 8,3 8,2 9,9 10,7 Monnari Trade 5, ,7 9,0 8,8 0,7 0,7 0,6 5,9 5,4 5,2 10,9 8,5 8,0 Mediana ,9 15,3 12,4 3,2 2,7 2,3 12,8 10,8 9,4 17,5 10,2 12,9 Dystrybucja Dino Polska 100, ,3 24,7 19,4 8,2 6,1 4,6 19,6 15,2 12,1 27,6 27,0 26,1 Inter Cars 216, ,4 10,5 9,2 1,7 1,5 1,3 10,7 9,5 8,5 14,5 14,7 40,4 Eurocash 18, ,5 21,4 17,4 2,6 2,4 2,3 8,4 7,4 6,9 11,1 12,6 13,7 Neuca 268, ,5 12,6 11,7 2,0 2,0 1,9 9,1 8,5 7,9 14,6 14,2 14,5 AB 20, ,3 5,4 5,5 0,5 0,4 0,4 4,9 5,1 5,2 3,2 22,4 18,8 Mediana ,9 11,6 10,5 1,9 1,7 1,6 8,8 8,0 7,4 12,8 14,5 16,6 Spożywcze ZT Kruszwica 38, ,6 14,4 13,3 1,3 1,2 1,2 6,6 8,0 7,6 12,1 8,7 9,1 Wawel 870, ,2 14,6 13,8 1,9 1,8 1,7 8,8 8,2 7,6 13,3 13,8 - Tarczynski 15, ,4 7,5 7,4 1,0 0,9 0,8 5,4 5,5 5,5 8,2 10,2 10,1 Mediana ,6 14,4 13,3 1,3 1,2 1,2 6,6 8,0 7,6 12,1 10,2 9,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE PGE 11, ,5 8,5 7,6 0,5 0,4 0,4 4,9 4,5 4,1 4,9 5,7 5,8 Enea 11, ,1 4,8 4,1 0,4 0,3 0,3 4,4 3,7 3,4 5,7 7,2 7,3 Tauron 2, ,7 3,9 3,6 0,2 0,2 0,2 3,8 4,0 3,6 5,1 5,5 5,9 Energa 10, ,5 6,1 5,9 0,4 0,4 0,4 4,2 4,1 4,1 8,0 6,9 6,1 Polenergia 23, ,0 10,4 0,9 0,8 0,8 9,9 6,5 6,2 0,7 7,3 6,3 ZE PAK 8, ,3 4,3 0,2 0,2 0,2 4,2 2,2 1,6-1,8 1,4 - Mediana ,3 7,3 5,1 0,4 0,4 0,3 4,3 4,1 3,8 5,0 6,3 6,1 Chemia Grupa Azoty 43, ,6 21,3 14,8 0,6 0,6 0,6 7,3 5,1 4,7 1,1 3,9 4,2 Ciech 52, ,5 8,4 7,9 1,3 1,2 1,1 6,1 5,7 5,4 13,7 14,6 14,2 Grupa Azoty Puławy 96, PCC Rokita 93, ,2 9,1 10,4 2,3 2,2 2,2 7,4 7,3 7,7 30,4 23,9 14,0 Boryszew 4, ,0 8,4 7,2 0,9 0,8 0,7 6,9 6,6 6,2 10,5 9,0 9,8 Grupa Azoty Police 15, ,3 11, ,5 7,2 5, Polwax 7, , , , ,6 - - Mediana ,7 9,1 10,4 1,1 1,0 0,9 7,3 6,6 5,8 12,1 11,8 11,9 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 346, ,6 12,5 11,7 2,4 2,3 2,2 8,7 8,3 7,9 18,3 18,0 18,0 Famur 5, ,9 11,2 12,0 2,0 2,0 1,9 6,4 6,0 6,3 13,8 16,4 14,8 Stalprodukt 346, ,6 7,0 6,4 0,7 0,7 0,6 3,6 3,4 3,1 13,4 - - Wielton 11, ,5 8,7 8,1 1,9 1,6 1,4 7,9 6,8 6,2 18,9 18,3 17,8 Apator 25, ,2 14,3 14,1 1,8 1,8 1,7 8,0 8,0 7,8 13,9 12,3 12,1 Alumetal 42, ,3 9,4 8,9 1,2 1,2 1,1 6,2 6,9 6,5 9,5 22,2 24,0 Mangata Holding 59, ,4 8,3 8,2 1,0 0,9 0,9 5,7 5,6 5,4 13,0 10,1 9,9 Rafako 1, ,4 3, ,6 2,3 7, Elemental Holding 1, ,1 5,6 6,9 0,5 0,4 0,4 5,9 5,2 4,7 7,4 7,8 7,3 IZOBlok 27, , ,3 0,4 0,4 5,0 4,4 4, Mediana ,4 8,7 8,5 1,2 1,2 1,1 6,1 5,8 6,3 13,6 16,4 14,8 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 30, ,6 13,4 11,2 2,8 2,6 2,3 6,0 6,0 5,7 21,4 22,0 24,4 Fabryki Mebli Forte 25, ,6 10,7 9,0 0,9 0,9 0,9 10,4 8,6 8,2 5,6 8,1 9,0 Sanok Rubber Co 25, ,7 9,8 9,4 1,5 1,5 1,4 6,4 6,0 5,6 13,2 15,4 15,9 Amica 126, ,3 9,7 9,4 1,2 1,1 1,0 6,2 6,0 5,9 13,4 46,8 36,1 Ac 45, ,6 11,6 11,5 4,0 3,8 3,5 7,5 7,3 7,0 27,8 26,2 27,2 Ferro 13, ,7 8,1 8,0 1,3 1,2 1,2 6,7 7,1 7,1 17,2 15,2 14,8 Ergis 2, ,0 7,4 6,4 0,4 0,4 0,4 5,4 5,4 5,2 7,7 4,7 4,8 Mediana ,7 9,8 9,4 1,3 1,2 1,2 6,4 6,0 5,9 13,4 15,4 15,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7

8 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Tomasz Czarnecki, MPW Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem. W szczególności opracowanie nie stanowi badania inwestycyjnego lub publikacji handlowej w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE. Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8