GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Wybrane dane Kurs zamknięcia Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 56 329,0-0,94% - -2,58% 2 202,9-1,30% -0,36% -3,24% 3 874,1-0,13% 0,82% -1,19% 10 835,4 0,11% 1,06% -0,10% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - FW20 dzienna tyg. 2 206-28 -1,25% -3,20% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] 85 973,1 1,25% 2,21% 39 071,0-0,11% 0,84% 5 033,6-0,70% 0,24% 11 353,7-0,52% 0,42% 25 289,3 0,83% 1,79% 3 190,3-0,47% 0,47% 7 038,0 0,06% 1,01% 93 296,8 0,01% 0,96% 30 473,8 3,75% 4,73% 980,9 1,31% 2,27% 7 259,0 1,72% 2,68% 1 081,0-0,31% 0,64% 1 141,9 0,95% 1,91% 2 730,2 1,06% 2,02% Kurs [pkt.] 21 680,3-0,57% 0,38% 26 033,0-0,05% 0,89% 35 453,7 0,55% 1,50% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 064,7-0,01% 0,94% 2 806,7 0,45% 1,41% 287,5 1,05% 2,01% Kurs [%] 57,0 0,97% 1,93% 6 175,0 1,47% 2,43% 1 211,9 0,71% 1,67% 0 [PLN] [%] 4,2890 0,0010 0,00% 0,95% 3,7576 0,0016 0,00% 0,95% 3,7858 0,0077 0,00% 0,95% 1,1328-0,0022 0,00% 0,95% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures WIG 15 LIS, 17:15 Kurs [pkt.] DAX Index 15 LIS, 17:45 - kurs na godzinę: 3 182,0 0,00% 5 033,5 0,00% 11 344,5 0,00% 2 734,5 0,29% 25 068,0-0,67% 6 915,5 0,77% relatywna do fwig20 1,27% 1,27% 1,27% 1,57% 0,60% 2,05% 1
APATOR SA Wyniki Apatora w III kw. 2018 roku. APATOR - przychody w 3Q2018 r. (w nawiasie podano konsensus PAP) wyniosły 202,2 mln zł (wobec oczekiwań na poziomie 203,5 mln zł), natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 17,0 mln zł, co wypada powyżej konsensusu PAP (16,7 mln zł) o 2,0%. (ESPI, PAP Biznes) Wyniki Trakcji w III kw. 2018. TRAKCJA - przychody w 3Q2018 r. (w nawiasie podano konsensus PAP) wyniosły TRAKCJA PRKiI SA 518,3 mln zł (wobec oczekiwań na poziomie 438,3 mln zł), natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 6,5 mln zł, co wypada powyżej konsensusu PAP (2,8 mln zł) o 128,9%. (ESPI, PAP Biznes) Portfel zamówień Trakcji na koniec września wynosił 2,899 mld zł. Grupa poinformowała, że w okresie trzech kwartałów podpisała umowy o łącznej wartości 2,045 mld zł. (PAP Biznes) AMREST HOLDINGS SE Wyniki AmRestu w III kw. 2018. AMREST - przychody w 3Q2018 r. (w nawiasie podano konsensus PAP) wyniosły 392,3 mln EUR (wobec oczekiwań na poziomie 392,1 mln EUR), natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 18,0 mln EUR, co wypada poniżej konsensusu PAP (19,2 mln EUR) o 6,3%. (ESPI, PAP Biznes) UNIBEP SA Wyniki Unibepu w III kw. 2018 roku. UNIBEP - przychody w 3Q2018 r. (w nawiasie podano konsensus PAP) wyniosły 412,5 mln zł (wobec oczekiwań na poziomie 450,2 mln zł), natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 2,4 mln zł, co wypada poniżej konsensusu PAP (2,9 mln zł) o 17,0%. (ESPI, PAP Biznes) Backlog Unibepu na koniec września wynosi 2,1 mld zł. "Tylko w 3Q2018 podpisaliśmy umowy o wartości ok. 390 mln złotych, zaś od początku 2018 r. ( ) portfel zleceń powiększył się o 1,5 mld zł". (PAP Biznes) FABRYKA OBRABIAREK RAFAMET SA Raport okresowy kwartalny skonsolidowany 3/2018 QSr. RAFAMET - przychody skonsolidowane narastająco w okresie 3 kw. 2018 r. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 87,0 mln zł (wobec 81,2 mln zł), natomiast wynik netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł -0,8 mln zł (wobec 0,3 mln zł). (ESPI) MAKARONY POLSKIE SA Raport okresowy kwartalny skonsolidowany 3/2018 QSr. MAKARONY przychody skonsolidowane narastająco w okresie 3 kw. 2018 r. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 112,1 mln zł (wobec 101,5 mln zł), natomiast zysk netto wyniósł 4,6 mln zł (wobec 4,0 mln zł). (ESPI) PRZEDSIĘBIORSTWO PRZEMYSŁU SPOŻYWCZEGO PEPEES SA Raport okresowy kwartalny skonsolidowany 3/2018 QSr. PEPEES przychody skonsolidowane narastająco w okresie 3 kw. 2018 r. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 174,3 mln zł (wobec 163,7 mln zł), natomiast zysk netto wyniósł 11,2 mln zł (wobec 11,3 mln zł). (ESPI) ULTIMATE GAMES SA Zawarcie umowy licencyjnej - Darkest Hunters na Nintendo Switch. Ultimate Games S.A. informuje iż zawarła z ECC GAMES S.A. umowę o współpracy na mocy której Spółka uzyskała od Licencjodawcy licencję na wykonanie portu i wydanie gry Darkest Hunters na konsoli Nintendo Switch. Planowany termin premiery ww. gry na konsoli Nintendo Switch to 2019 r. Spółka była wydawcą gry Darkest Hunters także w wersji PC (STEAM), która miała swoją premierę 27.09.2017 r. (ESPI: RB nr 57/2018) COMP SA Raport okresowy kwartalny skonsolidowany 3/2018 QSr. COMP - przychody skonsolidowane narastająco w okresie 3 kw. 2018 r. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 431,3 mln zł (wobec 357,2 mln zł), natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 57,5 mln zł (wobec 2,1 mln zł). (ESPI) Zwołanie zgromadzeń obligatariuszy obligacji serii I/2015 i I/2017. Zgromadzenia Obligatariuszy odbędą się w dniu 06.12.2018 r. W praktyce Comp zamierza wystąpić do obligatariuszy o zgodę na osiągnięcie wartości wskaźnika Zadłużenie Finansowe Netto/EBITDA na poziomie nie wyższym niż 3,8x na dzień 31.12.2018 r. oraz 4,4x na dzień 30.06.2019 r. (ESPI: RB nr 42/2018) 2
KALENDARIUM Dane makro: 16.11.2018 Wydarzenia w spółkach 16.11.2018 Na podstawie stooq.pl CITYSERV - NWZA: W sprawie zatwierdzenia firmy audytorskiej, ustalenie warunków płatności za usługę HARPER - NWZA: W sprawie zmian w radzie nadzorczej STOPPOINT - NWZA: cd. NWZA z 6.11.2018 CWPE - NWZA: W sprawie odwołania i powołania RN oraz zmian w składzie rady nadzorczej COMARCH - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: TESGAS - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: ITMTRADE - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: CNT - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: POLWAX - Raport kwartalny III/2018: RAFAMET - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: LENTEX - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: SECOGROUP - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: MOSTALZAB - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: WASKO - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: ALEJA - Raport kwartalny III/2018: BIOTON - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: ISIAG - Raport kwartalny III/2018: PEPEES - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: EDINVEST - Raport kwartalny III/2018: SIMPLE - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: SKARBIEC - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: ARAMUS - Wezwanie: Zakończenie przyjmowania zapisów na akcje Aramus SA po cenie 1,40 PLN (zmiana ceny z 1,28). AMREST - Wprowadzenia do obrotu na Głównym Rynku GPW 7.415.253 akcji zwykłych na okaziciela spółki AMREST Na podstawie infostrefa.com 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 40,32 50 400 13,7 12,7 11,2 1,3 1,2 1,1 2,7 3,3 3,9 1,2 1,3 1,3 SANTANDER POLSKA 355,20 36 262 16,0 13,5 11,7 1,5 1,4 1,3 2,1 3,4 3,7 1,4 1,5 1,6 PEKAO 104,90 27 533 12,4 11,1 9,8 1,2 1,2 1,1 7,6 7,1 7,0 1,1 1,2 1,3 ING 178,20 23 184 15,4 14,0 12,3 1,9 1,7 1,6 2,0 2,4 2,7 1,2 1,2 1,3 mbank 398,00 16 848 14,3 12,7 11,2 1,1 1,0 1,0 1,8 2,0 3,0 0,9 0,9 1,0 Bank Millennium 9,52 11 549 15,9 13,7 11,8 1,4 1,3 1,2 0,7 2,0 2,2 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 53,55 6 991 9,1 7,7 6,5 1,0 0,9 0,8 0,0 0,3 1,2 1,1 1,2 1,3 Bank Handlowy 69,90 9 133 14,0 13,5 12,1 1,3 1,3 1,3 6,4 7,3 7,7 1,5 1,5 1,5 Getin Bank 0,40 403-3,1 1,7 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0-0,1 0,2 0,4 Mediana - 16 848 14,2 12,7 11,2 1,3 1,2 1,1 2,0 2,4 3,0 1,1 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 40,92 35 335 11,7 10,7 10,1 2,3 2,2 2,0 6,3 6,7 7,2 20,4 20,5 20,9 KRUK 180,00 3 400 10,0 8,7 8,1 2,0 1,7 1,5 2,7 3,7 4,4 21,3 20,7 19,8 GPW 35,30 1 482 8,6 10,2 11,1 1,6 1,6 1,5 6,3 6,2 5,5 83,0 82,5 13,2 ALTUS TFI 1,99 92 1,6 1,4 1,5 0,6 0,5 0,5 74,9 60,3 60,3 93,0 67,0 60,0 Quercus TFI 2,40 137-12,0 8,0 4,8 8,0 8,0 62,5 20,8 8,3 4,3 42,3 95,0 Mediana - 1 482 9,3 10,2 8,1 2,0 1,7 1,5 6,3 6,7 7,2 21,3 42,3 20,9 Deweloperzy GTC 8,42 4 071 11,2 10,7 9,9 0,9 0,9 0,9 13,6 13,7 11,9 7,6 7,4 7,6 Dom Development 67,60 1 688 7,2 7,4 7,6 1,6 1,6 1,6 5,7 5,8 5,3 22,7 21,3 20,0 Echo Investment 4,03 1 663 7,4 7,4 8,1 1,0 1,0 1,0 12,9 12,0 11,0 18,5 20,0 14,5 Atal 30,80 1 192 6,2 6,5 6,5 1,4 1,4 1,4 5,5 5,7 5,8 22,4 22,2 21,6 LC Corp 2,67 1 195 5,7 5,4 5,5 0,8 0,7 0,7 6,4 6,4 6,4 12,6 13,5 13,0 Ronson 0,79 130 8,8 5,6 3,3 0,4 0,4 0,3 9,0 7,5 4,5 4,4 6,4 10,1 Mediana - 1 429 7,3 7,0 7,1 1,0 1,0 1,0 7,7 6,9 6,1 15,6 16,7 13,8 Budowlane Budimex 115,00 2 936 14,9 17,5 14,6 4,6 4,9 4,5 6,3 7,4 7,7 36,0 34,6 32,3 Elektrobudowa 29,90 142-8,2 7,7 0,4 0,4 0,4-0,7 0,7 8,0 7,0 5,9 Unibep 4,95 174 5,9 7,8 6,8 0,6 0,6 0,5 4,2 4,4 4,4 12,2 12,2 10,2 Erbud 10,45 134-9,5 7,1 0,6 0,5 0,5 22,7 5,2 4,9 9,3 7,1 7,8 Trakcja 3,11 160 77,8 25,1 12,6 0,2 0,2 0,2 8,8 7,4 6,6 1,2 2,0 1,6 Torpol 3,24 74 7,1 3,4 2,8 0,4 0,4 0,4 2,6 1,8 1,7 6,4 9,7 5,4 Mediana - 151 11,0 8,8 7,4 0,5 0,5 0,5 6,3 4,8 4,6 8,7 8,4 6,9 Górnictwo KGHM 90,00 18 000 8,7 7,2 7,3 0,9 0,8 0,8 5,0 4,4 4,7 10,8 11,2 10,5 JSW 76,72 9 008 4,7 6,4 9,2 1,1 1,0 0,9 2,5 3,0 3,8 24,7 16,5 9,3 Bogdanka 56,90 1 935 16,3 7,7 7,1 0,7 0,6 0,6 3,2 2,4 2,4 4,9 8,5 8,9 Mediana - 9 008 8,7 7,2 7,3 0,9 0,8 0,8 3,2 3,0 3,8 10,8 11,2 9,3 Paliwa PKN ORLEN 97,62 41 753 8,4 8,6 8,3 1,2 1,1 1,0 5,2 5,2 4,9 14,6 12,6 12,1 PNGiG 6,17 35 652 9,4 9,1 9,6 1,0 0,9 0,9 4,3 4,1 4,1 11,0 9,6 8,8 LOTOS 73,94 13 670 9,2 9,7 7,5 1,1 1,0 1,0 5,0 5,1 4,4 13,5 11,6 12,1 Mediana - 35 652 9,2 9,1 8,3 1,1 1,0 1,0 5,0 5,1 4,4 13,5 11,6 12,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Asseco Poland 45,36 3 765 12,3 12,7 12,0 0,6 0,6 0,6 5,0 5,0 4,8 5,0 4,9 5,0 ComArch 171,00 1 391 26,2 19,2 16,8 1,5 1,4 1,4 9,1 8,7 8,1 6,2 8,1 8,2 LiveChat Software 29,70 765 16,3 13,5 12,7-14,0 13,3 11,3 9,6 8,9 106,7 105,6 95,0 Asseco BS 24,50 819 14,2 13,1 12,2 2,9 2,8 2,8 9,5 8,9 8,4 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 10,95 568 9,0 8,9 8,6 0,8 0,7 0,7 4,4 4,2 3,8 8,6 8,3 8,2 Mediana - 819 14,2 13,1 12,2 1,1 1,4 1,4 9,1 8,7 8,1 8,6 8,3 8,2 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 22,80 14 582 13,0 11,4 10,6 1,1 1,0 0,9 6,8 6,4 6,2 9,0 9,1 9,2 PLAY 15,01 3 811 5,1 4,8 4,5-10,1 4,2 5,0 4,8 4,6-335,6 63,4 136,8 Orange Polska 4,72 6 194-109,8 29,0 0,6 0,6 0,6 4,7 4,5 4,3 0,1 1,4 2,8 Netia 4,65 1 560 36,6 35,2 29,8 0,9 0,9 0,8 4,9 4,9 4,7 2,4 2,1 3,0 Mediana - 5 003 13,0 23,3 19,8 0,9 0,9 0,9 5,0 4,9 4,7 1,2 5,6 6,1 Media Wirtualna Polska 53,00 1 534 20,5 16,8 14,4 3,4 3,2 2,9 11,0 9,8 8,9 17,1 19,2 20,7 Agora 9,50 443-56,9 27,1 0,5 0,5 0,5 5,4 4,2 3,9 1,5 1,2 2,2 Mediana - 988 20,5 36,8 20,8 1,9 1,8 1,7 8,2 7,0 6,4 9,3 10,2 11,5 Producenci gier video CD Projekt SA 138,00 13 265 87,3 25,4 12,5 12,9 8,9 5,8 67,6 15,8 8,5 24,4 34,3 50,2 11 bit studios SA 270,50 619 14,4 20,1 10,9 6,5 4,9 3,9 9,9 13,4 7,3 77,4 30,5 39,2 Mediana - 6 942 50,9 22,8 11,7 9,7 6,9 4,9 38,8 14,6 7,9 50,9 32,4 44,7 Ubiór LPP 7535,00 13 958 23,4 20,2 17,5 4,6 3,9 3,3 12,1 10,7 9,4 21,8 21,0 20,1 CCC 181,80 7 484 26,1 17,2 13,8 6,2 4,9 3,8 20,7 13,4 11,1 22,0 28,9 29,4 Vistula Group 3,94 714 13,6 11,4 9,5 1,2 1,1 0,9 9,4 8,0 6,8 8,9 10,1 10,9 Monnari Trade 4,74 145 7,4 6,9 6,7 0,6 0,6 0,6 3,4 3,2 3,1 8,8 8,4 8,0 Bytom 2,72 201 15,1 13,6 12,4 2,5 2,1 1,8 10,4 9,6 8,7 23,8 10,2 12,9 Mediana - 714 15,1 13,6 12,4 2,5 2,1 1,8 10,4 9,6 8,7 21,8 10,2 12,9 Dystrybucja Dino Polska 90,55 8 878 29,2 22,3 17,4 7,3 5,5 4,2 17,9 13,8 11,1 27,8 26,2 25,1 Inter Cars 204,00 2 890 10,9 9,4 8,2 1,6 1,4 1,2 9,6 8,7 7,7 15,0 14,9 53,9 Eurocash 19,05 2 651 23,1 16,4 13,8 2,7 2,4 2,3 8,3 6,9 6,4 14,4 14,5 17,2 Neuca 235,00 1 088 11,7 10,9 10,1 1,8 1,7 1,7 8,2 7,7 6,9 15,6 15,8 15,9 AB 17,20 278 4,4 4,6 4,3 0,4 0,4 0,3 4,8 5,0 4,8 3,2 26,1 28,3 Mediana - 1 869 11,3 10,1 9,1 1,7 1,5 1,4 8,3 7,3 6,7 14,7 15,3 22,7 Spożywcze ZT Kruszwica 40,80 938 14,8 17,7-1,4 1,4-6,1 6,6-9,4 7,8 - Wawel 824,00 1 236 14,8 13,0 13,0 1,9 1,8 1,7 8,2 7,5 7,1 13,2 13,8 13,4 Tarczynski 15,90 180 8,7 8,2 6,9 1,1 1,0 0,8 6,1 5,8 5,4 12,8 12,8 12,8 Mediana - 938 14,8 13,0 9,9 1,4 1,4 1,3 6,1 6,6 6,2 12,8 12,8 13,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE PGE 11,91 22 269 8,8 8,2 7,6 0,5 0,4 0,4 4,8 4,5 4,1 5,4 5,7 5,6 Enea 9,89 4 366 4,9 4,1 3,8 0,3 0,3 0,3 3,8 3,3 3,2 6,6 7,8 7,1 Tauron 2,03 3 558 3,0 3,4 3,0 0,2 0,2 0,2 3,6 3,8 3,4 5,8 5,5 5,6 Energa 8,83 3 656 4,7 4,9 4,8 0,4 0,3 0,3 3,9 3,7 3,6 8,1 7,3 6,7 Polenergia 19,50 886-12,8 8,6 0,8 0,7 0,7 10,1 6,2 6,0-1,5 4,9 4,4 ZE PAK 7,27 369-6,3 3,5 - - - 5,2 2,5 1,7 - - - Mediana - 3 607 4,8 5,6 4,3 0,4 0,3 0,3 4,3 3,7 3,5 5,8 5,7 5,6 Chemia Grupa Azoty 25,30 2 510 14,0 9,2 7,5 0,3 0,3 0,3 4,1 3,5 3,2 3,2 4,2 3,9 Ciech 42,00 2 213 7,2 7,8 7,5 1,1 1,0 0,9 4,3 4,3 4,0 13,7 12,8 15,6 Grupa Azoty Puławy 77,20 1 476 12,2 10,4 7,0 - - - 3,1 2,7 2,1 3,8 4,4 6,4 PCC Rokita 83,00 1 648 7,2 6,7 6,3 - - - 7,3 6,6 5,4 24,0 22,3 20,6 Boryszew 4,68 1 123 8,4 7,4-0,9 0,8-6,5 6,2-10,3 10,5 - Grupa Azoty Police 12,90 968-17,4 9,8 - - - 8,5 6,4 5,2 4,1 7,4 10,3 Polwax 6,92 71 5,1 3,4 3,6 0,6 0,5 0,4 4,3 3,1 2,6 12,1 14,8 12,2 Mediana - 1 562 8,4 8,5 7,5 0,9 0,8 0,6 5,4 5,2 4,0 7,2 9,0 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 337,00 3 217 12,4 12,2 11,2 2,3 2,2 2,1 8,5 8,1 7,6 18,5 18,1 17,8 Famur 5,70 3 276 17,0 13,3 13,0 2,2 2,1 2,0 7,6 6,9 7,1 12,9 15,9 15,4 Stalprodukt 338,00 1 886 6,5 5,3 5,4 0,8 0,7 0,6 3,0 2,8 2,8 12,4 13,3 12,0 Wielton 9,78 590 8,3 7,7 6,9 1,6 1,4 1,2 5,9 5,5 5,1 20,0 18,5 18,7 Apator 23,70 785 13,1 13,7-1,7 1,6-7,7 7,6 7,2 13,2 11,9 - Alumetal 42,00 650 7,4 8,0 7,2 1,2 1,2 1,2 5,9 6,0 5,5 5,4 33,5 16,7 Mangata Holding 67,60 451 8,7 10,1 9,5 1,1 1,1 1,0 6,4 6,1 5,5 13,1 11,1 11,5 Rafako 1,45 185 9,1 3,1 - - - - 4,0 2,1 7,0 3,3 9,2-0,3 Elemental Holding 1,15 196 4,6 4,0-0,4 0,4-4,9 4,5-8,3 8,7 - IZOBlok 32,00 41 28,3 45,7 320,0 0,4 0,5 0,5 5,3 4,7 5,3 - - - Mediana - 620 8,9 9,1 9,5 1,2 1,2 1,2 5,9 5,7 5,5 12,9 13,3 15,4 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 31,50 2 038 14,2 13,0 12,3 2,5 2,3 1,7 6,0 5,8 5,6 19,6 19,3 14,6 Fabryki Mebli Forte 22,90 548 10,4 6,7 5,4 0,8 0,8 0,6 8,3 6,8 6,3 6,1 11,5 12,7 Sanok Rubber Co 26,20 704 10,9 9,7 8,5 1,9 1,8 1,7 5,4 4,9 5,1 17,9 19,3 18,2 Amica 101,20 787 7,2 7,2 7,7 0,9 0,9 0,8 5,1 4,8 5,0 11,9 65,2 87,0 Ac 41,20 404 10,8 10,6 10,3 3,7 3,5 3,3 7,4 7,2 7,0 21,0 20,0 24,0 Ferro 12,80 272 7,6 7,7 7,5 1,2 1,1 1,1 6,2 6,2 6,1 - - - Ergis 2,89 110 5,7 5,1 4,3 0,5 0,5 0,5 5,0 4,7 4,5 7,7 8,5 9,5 Mediana - 548 10,4 7,7 7,7 1,2 1,1 1,1 6,0 5,8 5,6 14,9 19,3 16,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7