Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Wybrane dane Kurs zamknięcia Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 61 067,1 0,42% - -0,05% 2 372,2 0,59% 0,17% 0,18% 4 225,5 0,13% -0,29% -0,64% 12 125,0-0,10% -0,52% -0,71% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna tyg. 2 374 12 0,51% 0,13% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] 94 333,3 1,34% 0,92% 42 826,3 0,02% -0,40% 5 528,7 0,36% -0,06% 12 101,3 0,67% 0,25% 26 452,7 0,26% -0,16% 3 450,5 0,08% -0,34% 7 469,9 0,44% 0,02% 96 809,0 1,70% 1,27% 32 290,2 1,72% 1,29% 1 093,6 0,67% 0,25% 8 000,2 0,30% -0,12% 1 095,9-0,65% -1,07% 1 255,5 0,68% 0,26% 2 907,1 0,05% -0,37% Kurs [pkt.] 22 278,0 0,25% -0,17% 30 153,0 0,10% -0,32% 39 275,6 0,95% 0,53% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 205,4-0,11% -0,53% 3 429,2 0,95% 0,53% 318,3 0,34% -0,08% Kurs [%] 64,5 0,70% 0,28% 6 488,0 0,20% -0,22% 1 276,4-0,72% -1,14% 0 [PLN] [%] 4,2733-0,0040 0,00% -0,42% 3,7573 0,0020 0,00% -0,42% 3,7871 0,0052 0,00% -0,42% 1,1284-0,0027 0,00% -0,42% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures WIG 16 KWI, 17:15 DAX Index 16 KWI, 17:45 - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 392,0 0,00% 5 535,5 0,00% 12 136,5 0,00% 2 911,4-0,05% 26 418,0-0,14% 7 679,5-0,19% relatywna do fwig20-0,51% -0,51% -0,51% -0,55% -0,64% -0,69% 1
PZU SA PZU planuje wypłatę 2,80 zł dywidendy na akcję z zysku za '18. Stopa dywidendy w oparciu o wtorkowy kurs zamknięcia wynosi 6,65%. Proponowany dzień dywidendy to 14.08.2019 r., a jej wypłata ma nastąpić 05.09.2019 r. W 2018 r. WZA PZU zdecydowało o wypłacie dywidendy z zysku za rok 2017 w wysokości 2,50 zł na jedną akcję. (PAP Biznes) PCC ROKITA SA PCC Rokita wypłaci 8,31 zł dywidendy za 2018 rok. WZA PCC Rokita zdecydowało o przeznaczeniu na wypłatę dywidendy za 2018 8,31 zł na akcję [co wobec kursu 93,00 zł z 2019-04-16 17:00 daje DY=8,9%; przyp. B.M.]. Dzień dywidendy to 24.04.2019r., a jej wypłata nastąpi 08.05.2019 r. W ubiegłym roku PCC Rokita także wypłaciła 8,31 zł dywidendy na akcję. (PAP Biznes) ZEW KOGENERACJA SA Kogeneracja chce odstąpić od wypłaty dywidendy za lata 2018-2020. W najbliższych latach istotnym wyzwaniem dla spółki jest budowa nowych urządzeń wytwórczych w elektrociepłowni Czechnica, które zastąpią obecnie eksploatowane. Realizacja tej inwestycji została rozpoczęta w 2018 roku. Planowany termin zakończenia inwestycji to rok 2023. "Biorąc pod uwagę powyższe potrzeby finansowe, jak również ograniczenie wzrostu poziomu zadłużenia, zarząd Kogeneracji rekomenduje zawieszenie wypłaty dywidendy z zysków za lata 2018, 2019, 2020". Za 2017 rok spółka wypłaciła 2,70 zł dywidendy na akcję. (PAP Biznes) Artifex Mundi ma nową strategię na lata 2019-2022. Strategia zakłada zmianę struktury organizacyjnej grupy, ARTIFEX MUNDI SA jak również modyfikację modelu i skali prowadzonej działalności. W ramach reorganizacji planowane jest również wydzielenie dwóch zespołów wydawniczych, wyspecjalizowanych w komercjalizacji gier odpowiednio w modelach premium i free-to-play. Spółka chce skoncentrować w krótkim i średnim terminie zasoby ludzkie i kapitałowe na realizacji czterech najbardziej perspektywicznych projektów gier: Hot Shot Burn! (poprzednia nazwa Outlaws) i Rogal w segmencie premium oraz Bladebound i Tiny Dragons w segmencie free-to-play. (PAP Biznes) WIELTON SA Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2018 RS. WIELTON przychody skonsolidowane w roku 2018. (w nawiasie podano rezultat za rok wcześniej) wyniosły 2 068,3 mln zł (wobec 1 597,2 mln zł), natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 69,4 mln zł (wobec 77,3 mln zł). (ESPI) W IV kw. konsensus PAP zakładał przychody na poziomie 525,23 mln zł, co zostało przekroczone o 16,8% wobec osiągniętych [613,3 mln zł; szac. B.M], podobnie osiągnięty zysk netto [13,2 mln zł; szac. B.M], przekroczył konsensus PAP na poziomie 11,93 mln zł o 10,6%. (PAP Biznes) GRUPA KAPITAŁOWA IMMOBILE SA Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2018 RS. IMMOBILE przychody skonsolidowane w roku 2018. (w nawiasie podano rezultat za rok wcześniej) wyniosły 346,9 mln zł (wobec 260,5 mln zł), natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 6,7 mln zł [dotąd zaraportowany zysk I-III kw. wyniósł 10,8 mln zł; przyp. B.M.] (wobec 5,8 mln zł). (ESPI) FAMUR SA Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2018 RS. FAMUR przychody skonsolidowane w roku 2018. (w nawiasie podano rezultat za rok wcześniej) wyniosły 2 229,1 mln zł (wobec 1 459,6 mln zł), natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 207,9 mln zł (wobec 48,5 mln zł). (ESPI) W IV kw. konsensus PAP zakładał przychody na poziomie 542,72 mln zł, co nie zostało osiągnięte [505,9 mln zł, czyli poniżej konsensusu o 6,8%; szac. B.M], natomiast osiągnięty zysk netto [53,5 mln zł; szac. B.M], przekroczył konsensus PAP na poziomie 48,34 mln zł o 10,7%. (PAP Biznes) PRIMETECH SA Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2018 RS. PRIMETECH przychody skonsolidowane narastająco w. roku 2018. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 302,3 mln zł (wobec 248,5 mln zł), natomiast wynik netto wyniósł 30,1 mln zł (wobec 69,8 mln zł). (ESPI) 2
KALENDARIUM Dane makro: 17.04.2019 Na podstawie: stooq.pl 3
KALENDARIUM Wydarzenia w spółkach 17.04.2019 WIELTON - Konferencja:. Podsumowanie wyników finansowych Wielton S.A. po IV kwartale 2018 roku. ROBINSON - WZA: FAMUR - Konferencja wynikowa Spółki: Warszawa. Grupy FAMUR przedstawi wyniki finansowe za rok 2018. EXATEL Konferencja: Dotycząca wyników finansowych za 2018 rok oraz bieżących informacji za 1 kw. 2019 roku. NFPL - NWZA: Warszawa. W sprawie wyrażenia zgody na zbycie przedsiębiorstwa Spółki lub zorganizowanej części przedsiębiorstwa Spółki pod nazwą "eventy", w drodze wniesienia przedsiębiorstwa Spółki lub zorganizowanej części przedsiębiorstwa Spółki aportem do spółki Dreamcast sp. z o.o. PEP - WZA: TATRY - WZA: ABCDATA - Wezwanie: Zakończenie przyjmowania zapisów na akcje w wezwaniu po cenie 1,44 PLN za akcję. PEKABEX - Skonsolidowany raport roczny 2018: GOBARTO - Skonsolidowany raport roczny 2018: HMINWEST - Skonsolidowany raport roczny 2018: FAMUR - Skonsolidowany raport roczny 2018: PRIMETECH - Skonsolidowany raport roczny 2018: INC - Skonsolidowany raport roczny 2018: IFUN4ALL - Raport roczny 2018: PEMANAGER - Skonsolidowany raport roczny: ALTA - Raport roczny 2018: PEMANAGER - Skonsolidowany raport roczny: ALTA - Raport roczny 2018: WIELTON - Skonsolidowany raport roczny 2018: ARTIFEX - Skonsolidowany raport roczny 2018: ESOTIQ - Skonsolidowany raport roczny 2018: BoomBit SA - Kalendarium emisji: Koniec okresu budowania księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych w ofercie 1,3 mln akcji serii C spółki BoomBit SA, podanie do publicznej wiadomości ceny ostatecznej, ostatecznej liczy akcji oferowanych ogółem oraz ostatecznej liczby akcji oferowanych w poszczególnych transzach. Na podstawie: infostrefa.com 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 39,89 49 863 13,4 12,3 11,5 1,3 1,2 1,1 3,7 3,8 4,4 1,2 1,2 1,3 SANTANDER POLSKA 396,00 40 427 18,5 15,7 13,5 1,6 1,6 1,5 1,9 2,8 3,3 1,4 1,4 1,5 PEKAO 113,85 29 882 13,6 12,3 11,1 1,3 1,3 1,2 5,8 5,7 6,1 1,2 1,2 1,3 ING 197,00 25 630 17,3 15,3 14,0 2,0 1,8 1,7 2,1 1,9 2,3 1,1 1,2 1,2 mbank 445,00 18 840 16,8 14,9 13,1 1,2 1,2 1,1 1,4 1,5 2,7 0,9 0,8 0,9 Bank Millennium 9,57 11 610 15,6 14,7 11,7 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,7 1,0 1,0 1,1 Alior Bank 59,00 7 703 10,6 8,9 7,9 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 1,8 1,0 1,1 1,2 Bank Handlowy 64,80 8 467 13,0 12,6 11,9 1,2 1,2 1,2 6,4 6,5 6,9 1,5 1,4 1,4 Getin Noble Bank 0,67 697-6,7 3,3 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,4 0,1 0,3 Mediana - 18 840 14,6 12,6 11,7 1,3 1,2 1,2 1,9 1,9 2,7 1,1 1,2 1,2 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 42,11 36 363 11,7 11,4 10,9 2,3 2,3 2,2 6,4 6,6 6,7 20,9 20,0 20,3 KRUK 168,80 3 188 9,4 9,0 9,2 1,8 1,6 1,5 3,0 3,1 3,9 21,0 18,9 17,0 GPW 41,65 1 748 9,5 13,5 14,6 - - - 6,1 4,2 3,9 19,9 17,6 - ALTUS TFI 2,38 110 - - - - - - - - - 93,0 - - Quercus TFI 2,65 152 - - - - - - - - - 33,9 23,3 - Mediana - 1 748 9,5 11,4 10,9 2,1 2,0 1,8 6,1 4,2 3,9 21,0 19,5 18,7 Deweloperzy GTC 9,10 4 400 19,3 17,7 12,2 1,0 1,0 0,9 14,9 14,5 11,9 9,1 9,4 9,9 Dom Development 83,80 2 101 9,3 9,3 8,7 2,0 2,0 2,0 7,7 7,5 7,1 21,6 21,7 22,8 Echo Investment 3,93 1 620 6,4 6,5 6,0 1,1 1,1 1,0 8,1 12,3 9,6 17,2 17,4 16,2 Atal 39,70 1 537 8,2 9,1 8,7 1,8 1,8 1,8 7,5 8,3 7,8 22,8 20,0 20,7 LC Corp 2,46 1 101 - - - 0,7 0,7 0,7 7,1 6,6 8,9 12,0 12,4 8,6 Ronson 0,89 146 11,1 6,8 8,1 0,4 0,4 0,4 10,6 8,2 7,6 4,2 6,3 5,4 Mediana - 1 578 9,3 9,1 8,7 1,1 1,0 1,0 7,9 8,3 8,4 14,6 14,9 13,1 Budowlane Budimex 144,00 3 676 13,5 17,9 18,0 5,0 6,2 6,8 5,4 7,1 7,4 36,9 30,5 25,1 Elektrobudowa 28,00 133-8,6 7,9 - - - - 2,7 2,6 11,9 9,9 - Unibep 6,74 236 8,5 12,7 8,6 - - - 6,5 7,0 6,6 12,7 12,4 - Erbud 13,30 170-10,3 8,4 0,7 0,6 0,6-2,3 2,1 9,3 5,8 6,5 Trakcja 2,72 140 6,2 19,3 9,5 - - - 5,1 7,1 6,5 3,1 4,0 - Torpol 7,26 167 8,1 4,8 3,6 - - - 5,6 4,3 4,0 11,5 13,9 - Mediana - 169 8,3 11,5 8,5 2,9 3,4 3,7 5,5 5,6 5,2 11,7 11,1 15,8 Górnictwo KGHM 110,80 22 160 12,2 8,5 9,5 1,2 1,0 0,9 5,8 5,0 4,8 9,1 11,3 10,9 JSW 59,05 6 933 3,6 5,2 8,2 0,8 0,8 0,7 1,9 2,5 3,1 25,5 15,9 6,7 Bogdanka 45,00 1 531 30,2 7,4 6,6 0,5 0,5 0,5 3,0 2,0 1,9 2,5 7,1 6,6 Mediana - 6 933 12,2 7,4 8,2 0,8 0,8 0,7 3,0 2,5 3,1 9,1 11,3 6,7 Paliwa PKN ORLEN 101,60 43 455 7,7 10,0 8,7 1,2 1,1 1,0 5,8 5,8 5,2 15,0 12,0 12,5 PNGiG 6,19 35 739 9,9 10,7 10,2 1,0 0,9 0,9 4,6 4,9 4,7 10,6 9,0 9,5 LOTOS 84,64 15 648 8,5 10,9 7,5 1,3 1,2 1,0 5,6 6,0 4,7 15,4 11,6 13,8 Mediana - 35 739 8,5 10,7 8,7 1,2 1,1 1,0 5,6 5,8 4,7 15,0 11,6 12,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Asseco Poland 54,40 4 515 14,2 14,1 12,9 0,7 0,7 0,7 5,2 5,0 4,7 5,2 4,9 5,2 ComArch 181,00 1 472 27,5 17,2 14,0 1,6 1,5 1,4 9,4 7,2 6,6 6,2 8,8 10,3 LiveChat Software 29,70 765 16,3 - - - - - 11,5 9,6 8,8 106,7 110,2 110,2 Asseco BS 29,40 982 15,9 14,8 14,1 3,4 3,3 3,3 10,6 9,7 9,2 21,3 21,7 22,6 Asseco SEE 14,30 742 11,3 10,8 10,2 1,0 0,9 0,9 5,2 4,5 4,3 8,6 8,7 8,6 Mediana - 982 15,9 14,5 13,4 1,3 1,2 1,2 9,4 7,2 6,6 8,6 8,8 10,3 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25,96 16 603 16,9 14,1 13,0 1,2 1,2 1,1 7,4 7,0 6,8 7,3 8,1 8,4 PLAY 24,80 6 297 8,7 7,6 7,1-19,8 7,0 6,0 5,8 5,6-412,7 884,7 138,4 Orange Polska 4,88 6 404-110,9 27,9 0,6 0,6 0,6 4,7 4,5 4,3-0,1 0,6 2,0 Netia 4,91 1 648 42,0 32,7 27,3 0,9 0,9 0,8 5,1 5,3 5,1 3,3 3,0 2,7 Mediana - 6 351 16,9 23,4 20,1 0,9 1,0 1,0 5,5 5,6 5,4 1,6 5,6 5,5 Media Wirtualna Polska 60,00 1 738 24,4 17,9 15,2 3,9 3,5 3,2 12,5 10,1 9,2 15,7 19,3 20,3 Agora 12,35 575 34,3 82,3 36,9 0,6 0,6 0,6 7,2 6,2 5,8 1,7 1,5 1,6 Mediana - 1 157 29,4 50,1 26,0 2,2 2,1 1,9 9,9 8,2 7,5 8,7 10,4 10,9 Producenci gier video CD Projekt SA 207,70 19 964 194,7 94,4 13,9 20,1 15,1 7,7 135,8 45,2 9,8 16,7 19,9 66,2 11 bit studios SA 383,50 877-40,6 58,7-7,6 6,5 15,9 22,8 25,6-25,1 11,0 Mediana - 10 421 194,7 67,5 36,3 20,1 11,3 7,1 75,9 34,0 17,7 16,7 22,5 38,6 Ubiór LPP 8505,00 15 755 28,6 23,4 20,2 5,3 4,5 3,8 13,7 12,1 10,7 21,2 21,7 20,5 CCC 227,00 9 345 53,8 24,7 19,8 8,5 6,7 5,2 16,5 12,9 11,4 17,5 28,3 28,5 VRG 4,13 967 19,2 12,9 11,5 1,4 1,1 1,0 11,8 8,4 7,6 8,6 9,4 9,1 Monnari Trade 5,80 177 8,1 10,0 9,7 0,8 0,7 0,7 5,4 6,2 6,0 10,9 7,4 7,1 Mediana - 5156 23,9 18,1 15,6 3,4 2,8 2,4 12,8 10,2 9,1 17,5 10,2 12,9 Dystrybucja Dino Polska 121,00 11 863 38,9 28,8 22,1 9,8 7,3 5,5 23,2 17,6 13,8 29,0 28,7 28,1 Inter Cars 219,00 3 103 13,0 10,9 9,7 1,7 1,5 1,3 11,0 9,9 9,1 14,3 14,3 52,8 Eurocash 22,68 3 156 36,2 37,9 20,2 3,2 3,1 3,0 9,5 8,7 7,7 11,1 11,4 13,2 Neuca 250,00 1 134 12,5 11,6 10,6 1,9 1,8 1,8 8,2 7,6 7,1 14,6 - - AB 19,10 309 4,8 5,2 5,0 0,4 - - 4,9 5,2 5,1 3,2 35,0 29,5 Mediana - 2 118 12,7 11,3 10,2 1,8 1,8 1,8 8,9 8,1 7,4 12,7 14,3 29,5 Spożywcze ZT Kruszwica 45,30 1 041 12,4 12,1 11,4 1,5 1,3 1,3 6,2 6,3 5,9 12,1 11,0 11,3 Wawel 806,00 1 209 15,0 15,4 15,3 1,8 1,7 1,6 8,6 8,9 8,8 12,7 12,4 11,1 Tarczynski 16,00 182 10,0 8,0 7,1 1,0 0,9 0,9 6,1 6,2 6,0 10,1 12,0 11,9 Mediana - 1 041 12,4 12,1 11,4 1,5 1,3 1,3 6,2 6,3 6,0 12,1 12,0 11,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE PGE 9,80 18 324 8,3 8,6 8,2 0,4 0,4 0,4 4,3 4,1 4,0 4,6 5,0 4,6 Enea 8,35 3 686 5,6 4,0 3,5 0,3 0,2 0,2 4,1 3,5 3,2 5,1 7,1 7,0 Tauron 1,83 3 211 2,7 3,0 2,9 0,2 0,2 0,2 3,9 4,1 3,7 5,2 5,5 5,6 Energa 8,10 3 354 4,1 5,0 4,9 0,3 0,3 0,3 3,9 3,9 3,8 8,5 6,5 5,8 Polenergia 26,70 1 213 296,7 14,2 11,8 1,0 1,0 0,9 11,0 7,4 7,2 0,7 6,6 6,4 ZE PAK 7,60 386-12,1 4,2 0,2 0,2 0,2 3,7 2,0 1,4-1,8 1,4 - Mediana - 3 282 5,6 6,8 4,5 0,3 0,3 0,3 4,0 4,0 3,8 4,9 6,0 5,8 Chemia Grupa Azoty 41,80 4 146 44,9 11,5 11,6 0,6 0,6 0,6 6,1 4,4 4,3 1,7 4,5 4,6 Ciech 51,90 2 735 11,2 8,3 7,8 1,3 1,2 1,1 6,3 5,7 5,5 12,1 15,1 14,3 Grupa Azoty Puławy 103,50 1 978 16,0 6,4 6,6 0,0 0,0 0,0 4,6 2,6 2,7 3,9 9,4 8,5 PCC Rokita 93,00 1 846 8,2 9,1 10,4 2,3 2,2 2,2 7,3 7,2 7,6 30,4 23,9 14,0 Boryszew 4,66 1 118 9,1 10,1 8,4 0,8 0,8 0,7 7,0 7,0 6,5 8,7 8,2 8,9 Grupa Azoty Police 14,30 1 073-8,6 7,4 - - - 9,0 5,0 4,6-1,0 10,3 10,8 Polwax 6,80 70 4,9 - - 0,6 - - 4,5 - - 12,6 - - Mediana - 1 912 11,2 8,8 8,1 0,8 0,8 0,7 6,7 5,4 5,1 6,3 9,9 9,8 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 335,00 3 198 12,4 12,4 11,5 2,3 2,2 2,1 8,6 8,1 7,8 18,1 17,9 17,9 Famur 4,83 2 776 12,3 11,0 11,2 1,9 1,9 1,8 6,0 5,7 5,9 15,0 16,1 14,4 Stalprodukt 348,50 1 945 6,7 7,1 7,4 0,7 0,7 0,6 3,7 3,5 3,9 13,4 9,9 8,8 Wielton 11,90 718 9,9 8,5 7,9 2,0 1,7 1,5 8,0 7,2 6,9 22,0 21,0 19,0 Apator 26,20 867 13,4 12,2 12,6 1,9 1,7 1,7 8,1 7,6 7,1 13,9 14,3 13,4 Alumetal 46,00 712 9,8 10,7 10,0 1,3 1,3 1,2 6,7 7,5 7,1 14,6 12,3 12,8 Mangata Holding 70,50 471 8,9 10,1 10,1 1,2 1,1 1,1 6,3 6,3 6,3 13,2 11,3 10,8 Rafako 2,21 281 11,0 4,2 15,8 - - - 5,5 2,7 6,8 - - - Elemental Holding 1,27 216 5,6 5,2 4,2 0,4 0,4 0,4 5,7 5,0 4,5 7,4 8,0 7,7 IZOBlok 25,10 32 22,2 25,1-0,3 0,4 0,4 4,9 4,1 4,6-1,4 - Mediana - 715 10,5 10,4 10,1 1,3 1,3 1,2 6,2 6,0 6,6 14,2 12,3 13,1 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 24,70 1 598 17,9 15,3 12,8 2,2 2,0 1,8 5,5 5,6 5,5 12,6 10,7 12,2 Fabryki Mebli Forte 28,65 686 19,6 11,1 10,0 1,0 0,9 0,9 11,0 9,2 8,7 5,7 8,3 9,2 Sanok Rubber Co 25,90 696 11,5 11,1 10,3 1,5 1,5 1,4 6,8 6,6 6,1 12,6 15,0 13,3 Amica 143,00 1 112 9,1 10,4 10,1 1,3 1,2 1,1 6,4 6,1 5,9 14,4 11,8 11,1 Ac 49,00 484 12,4 11,5 10,8 4,3 3,9 3,6 8,3 7,7 7,2 32,3 34,9 33,6 Ferro 13,80 293 7,7 7,5 7,2 1,3 1,3 1,2 6,7 6,5 6,4 17,8 16,3 15,9 Ergis 3,01 115 7,9 7,2 6,8 0,5 0,5 0,5 5,8 5,5 5,5 6,5 7,0 5,8 Mediana - 686 11,5 11,1 10,1 1,3 1,3 1,2 6,7 6,5 6,1 12,6 11,8 12,2 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Tomasz Czarnecki, MPW Analityk tomasz.czarnecki@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Wojciech Wośko, MPW wojciech.wosko@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem. W szczególności opracowanie nie stanowi badania inwestycyjnego lub publikacji handlowej w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE. Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8