GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Wybrane dane Kurs zamknięcia Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 55 271,6-0,20% - -2,28% 2 142,7-0,08% 0,12% -2,08% 3 863,9-0,32% -0,12% -2,94% 10 960,9-0,65% -0,45% -2,43% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - FW20 dzienna tyg. 2 147-1 -0,05% -2,01% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 84 083,5 1,23% 1,43% 36 617,5 0,45% 0,65% 5 032,3 1,60% 1,80% 11 307,1 1,03% 1,23% 24 984,6 1,63% 1,83% 3 164,4 1,09% 1,29% 7 004,1 0,59% 0,79% 93 747,7 1,14% 1,34% 29 335,0 4,18% 4,39% 949,0-0,43% -0,23% 7 318,3 2,95% 3,16% 1 052,3-0,93% -0,73% 1 120,7-0,39% -0,19% 2 705,6 1,86% 2,06% WIG 25 PAŹ, 17:15 DAX Index 25 PAŹ, 17:45 MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Źródło: Bloomberg Kurs [PLN] Kurs [pkt.] 21 154,5-0,54% -0,34% 24 679,0-0,87% -0,67% 33 519,7-0,51% -0,31% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 994,9-1,52% -1,32% 2 711,8-0,55% -0,35% 270,1 0,14% 0,34% Kurs [%] 66,6-1,04% -0,84% 6 200,0-0,19% 0,01% 1 230,8 0,02% 0,22% 0 [PLN] [%] 4,3097-0,0029 0,00% 0,20% 3,7899-0,0034 0,00% 0,20% 3,7887-0,0050 0,00% 0,20% 1,1375 0,0007 0,00% 0,20% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 156,0 0,00% 5 029,0 0,00% 11 309,5 0,00% 2 688,2 0,75% 24 640,0-0,13% 6 926,5 1,34% relatywna do fwig20 0,05% 0,05% 0,05% 0,80% -0,08% 1,39% 1
GRUPA TAURON SA Tauron szacuje EBITDA w III kw. na 778 mln zł wobec konsensusu 719,2 mln zł. Szacunkowy zysk netto Tauronu wyniósł 286 mln zł (powyżej konsensusu na poziomie 187,3 mln zł), a przychody grupy sięgnęły 4 476 mln zł (wobec konsensusu PAP na poziomie 4 354,4 mln zł). (PAP Biznes) QUMAK SA Zarząd Qumaka przygotuje wniosek o ogłoszenie upadłości spółki. Decyzja o przygotowaniu wniosku o ogłoszenie upadłości Qumaka została podjęta w związku z tym, że opóźnia się rozpoznanie sprawy zgłoszonego przez spółkę w dniu 15 października wniosku o otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego. (PAP Biznes) NETIA SA EBITDA Netii w III kw. wyniosła 93,3 mln zł, blisko konsensusu. Netia wypracowała w 3Q 18 EBITDA w wysokości 93,3 mln zł (wobec 97,7 mln zł rok wcześniej, czyli -4,5% r/r oraz +1,3% kw./kw.) Konsensus PAP na poziomie 92 mln zł został nieznacznie przekroczony. (PAP Biznes) Raport okresowy kwartalny 3/2018 Q. ABS - przychody w 3Q2018r. (w nawiasie podano konsensus PAP) ASSECO BUSINESS wyniosły 59,4 mln zł (58,4 mln zł), natomiast zysk netto wyniósł 14,2 mln zł (wobec 12,3 mln zł), czyli przekroczył SOLUTIONS SA oczekiwania o 15,7%. (ESPI, PAP Bisnes) MIRBUD SA JHM DEVELOPMENT SA Mirbud ma umowę z JHM Development za 31,1 mln zł netto. JHM Development podpisał z Mirbudem umowę dotyczącą budowy w Łodzi zespołu budownictwa jednorodzinnego. Łączna wartość umowy to 31,1 mln zł netto. Przedmiotem umowy jest wybudowanie budynków mieszkalnych w zabudowie wolnostojącej i bliźniaczej (łącznie: 63 jednostki mieszkaniowe) w stanie deweloperskim. (PAP Biznes) MOSTOSTAL PŁOCK SA Raport okresowy kwartalny 3/2018 SA-Q. MOSTOSTAL PŁOCK - przychody netto ze sprzedaży narastająco w okresie 3 kw. 2018 r. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 61,5 mln zł (wobec 83,1 mln zł), natomiast wynik netto wyniósł -9,6 mln zł (wobec 0,1 mln zł). (ESPI) MENNICA POLSKA SA Raport okresowy kwartalny skonsolidowany 3/2018 QSr. MENNICA - przychody skonsolidowane narastająco w okresie 3 kw. 2018 r. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 821,1 mln zł (wobec 574,7 mln zł), natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 46,2 mln zł (wobec 38,6 mln zł). (ESPI) DOM DEVELOPMENT SA ZAKŁADY MAGNEZYTOWE ROPCZYCE SA Raport okresowy kwartalny skonsolidowany 3/2018 QSr. DOM DEVELOPMENT - przychody skonsolidowane narastająco w okresie 3 kw. 2018 r. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 905,0 mln zł (wobec 680,7 mln zł), natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 98,2 mln zł (wobec 74,0 mln zł). (ESPI) Dom Development miał w III kw. 21,9 mln zł zysku netto j. d. wobec 20,8 mln zł konsensusu. (PAP Biznes) Raport okresowy kwartalny skonsolidowany 3/2018 QSr. ROPCZYCE - przychody narastająco w okresie 3 kw. 2018 r. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 274,5 mln zł (wobec 202,9 mln zł), natomiast zysk netto wyniósł 19,4 mln zł (wobec 10,8 mln zł). (ESPI) ORBIS SA Raport okresowy kwartalny skonsolidowany 3/2018 QSr. ORBIS - przychody skonsolidowane narastająco w okresie 3 kw. 2018 r. (w nawiasie podano rezultat za odpowiedni okres porównywalny rok wcześniej) wyniosły 1 082,0 mln zł (wobec 1 101,5 mln zł), natomiast zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d. wyniósł 298,5 mln zł (wobec 188,1 mln zł). (ESPI) ORBIS miał w III kw. 83,6 mln zł zysku netto j. d. wobec 85,9 mln zł konsensusu. (PAP Biznes) 2
KALENDARIUM Dane makro: 26.10.2018 Wydarzenia w spółkach 26.10.2018 Na podstawie stooq.pl NETIA - Konferencja wynikowa Spółki: Publikacja wyników finansowych spółki Netia SA za III kwartał 2018 roku DOMDEV - Konferencja: Spotkanie poświęcone prezentacji wyników Spółki Dom Development za 3 kwartał 2018 roku. KRAKCHEM - NWZA: W sprawie zmian w składzie rady nadzorczej DOMDEV - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: GKSKAT - Raport kwartalny III/2018: INTERSPPL - Raport kwartalny III/2018: MOSTALPLC - Raport kwartalny III/2018: ROPCZYCE - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: ORBIS - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: NWAI - Raport kwartalny III/2018: WAWEL - Raport kwartalny III/2018: MENNICA - Skonsolidowany raport kwartalny III/2018: INTERFERI - Raport kwartalny III/2018: BERLING - Wezwanie: Rozpoczęcie przyjmowania zapisów na akcję spółki Berling SA w ogłoszonym wezwaniu po cenie 3,70 PLN za akcję. FMG - Wznowienie na Głównym Rynku GPW obrotu akcjami spółki FINANCIAL ASSETS MANAGEMENT GROUP S.A. PBKM - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 28.234 akcji zwykłych na okaziciela serii K spółki POLSKI BANK KOMÓREK MACIERZYSTYCH S.A. Na podstawie infostrefa.com 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 40,05 50 063 13,8 12,7 11,0 1,3 1,2 1,1 2,2 3,0 3,7 1,2 1,2 1,3 SANTANDER POLSKA 340,00 33 773 14,8 12,6 10,9 1,4 1,3 1,2 2,3 3,4 4,0 1,5 1,5 1,6 PEKAO 103,15 27 074 12,2 10,8 9,5 1,2 1,2 1,1 7,8 7,3 7,2 1,2 1,2 1,4 ING 167,40 21 779 14,1 12,7 11,3 1,7 1,6 1,5 2,3 3,2 3,7 1,2 1,2 1,3 mbank 395,60 16 747 14,1 12,8 11,2 1,1 1,0 1,0 1,8 1,8 2,6 0,9 0,9 1,0 Bank Millennium 8,86 10 748 14,7 12,8 11,3 1,3 1,2 1,1 0,9 2,4 2,8 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 60,10 7 846 10,0 8,5 7,2 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 1,3 1,1 1,2 1,3 Bank Handlowy 70,20 9 172 14,0 13,5 12,1 1,3 1,3 1,3 6,1 7,0 7,4 1,5 1,5 1,6 Getin Bank 0,58 585-4,6 2,4 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0-0,1 0,2 0,4 Mediana - 16 747 14,0 12,7 11,0 1,3 1,2 1,1 2,2 3,0 3,7 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 38,61 33 341 11,1 10,2 9,7 2,2 2,0 1,9 6,5 7,0 7,5 20,0 20,8 20,9 KRUK 196,30 3 704 10,9 9,5 8,9 2,2 1,9 1,7 2,6 3,7 4,5 21,1 20,3 19,7 GPW 41,10 1 725 10,1 12,2 12,8 1,9 1,8 1,8 5,5 5,3 4,9 21,0 15,9 13,4 ALTUS TFI 1,77 82 1,4 1,3 1,4 0,5 0,5 0,5 85,9 67,8 67,8 93,0 67,0 60,0 Quercus TFI 2,70 155 6,8 13,5 9,0 2,1 2,3 2,1 55,6 44,4 44,4 4,3 42,3 24,8 Mediana - 1 725 10,1 10,2 9,0 2,1 1,9 1,8 6,5 7,0 7,5 21,0 20,8 20,9 Deweloperzy GTC 7,87 3 805 13,3 11,2 10,3 0,9 0,8 0,8 15,8 14,8 12,9 8,4 8,4 8,0 Dom Development 66,00 1 648 7,0 7,4 7,8 1,6 1,6 1,6 5,0 5,2 4,6 22,8 21,3 23,9 Echo Investment 3,82 1 576 6,6 6,7 6,8 1,0 1,0 1,0 10,6 10,2 9,3 18,6 19,7 14,5 Atal 30,70 1 189 6,3 6,8 6,4 1,4 1,4 1,4 5,5 5,9 5,5 22,9 20,6 22,1 LC Corp 2,35 1 052 5,1 4,9 5,0 0,7 0,6 0,6 6,9 6,3 6,4 12,3 13,1 13,0 Ronson 1,05 172 8,1 6,6 4,6 0,5 0,5 0,4 8,5 7,8 5,6 4,4 6,4 10,1 Mediana - 1 383 6,8 6,7 6,6 0,9 0,9 0,9 7,7 7,0 6,0 15,5 16,4 13,8 Budowlane Budimex 112,80 2 880 13,5 17,2 14,4 4,5 4,8 4,5 5,8 6,9 7,4 36,0 34,6 32,3 Elektrobudowa 35,70 169-9,8 9,2 0,5 0,5 0,5 1,0 1,1 1,3 8,0 7,0 5,9 Unibep 4,90 172 5,8 7,7 6,8 0,6 0,6 0,5 4,0 3,5 3,6 12,2 12,2 10,2 Erbud 11,30 145-10,2 7,7 0,6 0,6 0,6 10,7 5,3 4,7 9,3 7,1 7,8 Trakcja 2,97 153 14,6 24,0 12,0 0,2 0,2 0,2 8,6 7,3 6,5 1,2 2,0 1,6 Torpol 3,90 90 8,8 4,2 3,3 0,5 0,5 0,4 3,0 2,1 2,0 6,4 9,7 5,4 Mediana - 161 11,1 10,0 8,4 0,6 0,5 0,5 4,9 4,4 4,1 8,7 8,4 6,9 Górnictwo KGHM 83,52 16 704 8,3 6,3 6,7 0,8 0,8 0,7 4,7 4,4 4,5 11,0 11,2 10,4 JSW 69,14 8 118 4,2 6,4 8,6 1,0 0,9 0,9 2,3 2,8 3,3 24,5 15,1 9,6 Bogdanka 55,90 1 901 16,2 7,8 7,0 0,6 0,6 0,5 3,3 2,4 2,3 4,6 8,2 8,4 Mediana - 8 118 8,3 6,4 7,0 0,8 0,8 0,7 3,3 2,8 3,3 11,0 11,2 9,6 Paliwa PKN ORLEN 88,32 37 775 7,8 8,0 7,5 1,1 1,0 0,9 4,8 4,8 4,5 14,4 12,7 12,4 PNGiG 6,15 35 537 9,5 9,1 9,8 1,0 0,9 0,9 4,2 4,1 4,1 11,0 9,5 8,9 LOTOS 68,80 12 719 9,2 9,1 7,1 1,1 1,0 0,9 5,2 5,1 4,5 12,7 11,4 12,1 Mediana - 35 537 9,2 9,1 7,5 1,1 1,0 0,9 4,8 4,8 4,5 12,7 11,4 12,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Asseco Poland 46,66 3 873 13,4 13,8 12,8 0,7 0,6 0,6 5,2 5,2 5,0 4,8 4,6 5,0 ComArch 170,00 1 383 25,6 20,0 17,2 1,5 1,4 1,4 9,4 8,5 8,0 6,2 8,1 8,3 LiveChat Software 22,00 567 12,1 10,1 9,3-10,4 9,9 8,2 7,0 6,5 106,7 105,6 95,0 Asseco BS 24,40 815 14,4 13,1 12,1 2,8 2,8 2,8 9,3 8,6 8,1 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 11,15 579 10,2 9,6 9,2 0,8 0,7 0,7 4,7 4,4 4,2 7,6 7,6 7,5 Mediana - 815 13,4 13,1 12,1 1,1 1,4 1,4 8,2 7,0 6,5 7,6 8,1 8,3 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 22,96 14 684 13,0 11,4 10,6 1,1 1,0 1,0 6,9 6,4 6,2 9,2 9,4 9,4 PLAY 16,40 4 161 5,6 5,2 4,9-11,0 4,6 5,2 5,0 4,9-335,5 63,4 136,8 Orange Polska 4,60 6 037-56,1 23,4 0,6 0,6 0,6 4,7 4,5 4,3 0,0 1,4 2,5 Netia 4,73 1 587 33,8 33,8 27,2 0,9 0,9 0,8 5,1 5,0 4,8 2,6 2,4 3,3 Mediana - 5 099 13,0 22,6 17,0 0,9 0,9 0,9 5,1 5,0 4,9 1,3 5,9 6,4 Media Wirtualna Polska 51,00 1 476 20,1 16,8 14,5 3,3 3,0 2,8 10,4 9,2 8,5 16,1 18,6 20,6 Agora 9,10 424 101,1 37,9 20,2 0,4 0,4 0,4 4,7 3,7 3,4 1,6 1,4 2,2 Mediana - 950 60,6 27,4 17,3 1,9 1,7 1,6 7,5 6,5 5,9 8,9 10,0 11,4 Producenci gier video CD Projekt SA 151,00 14 514 96,5 29,9 13,7 14,1 10,1 6,4 69,1 19,0 9,4 40,7 32,2 23,4 11 bit studios SA 310,00 709 14,8 22,4 14,7 7,2 5,5 4,7 11,0 15,5 9,9 78,3 32,2 31,0 Mediana - 7 612 55,7 26,2 14,2 10,7 7,8 5,5 40,1 17,2 9,6 59,5 32,2 27,2 Ubiór LPP 8010,00 14 838 24,4 21,2 18,4 4,9 4,1 3,5 12,9 11,4 10,1 21,5 20,6 19,7 CCC 198,00 8 151 25,4 18,1 14,3 6,1 4,9 3,9 19,9 13,9 11,4 25,2 29,1 28,9 Vistula Group 3,85 698 12,5 10,7 9,5 1,1 1,0 0,9 8,7 7,4 6,7 8,4 9,1 9,1 Monnari Trade 4,70 144 7,7 6,9 6,6 0,6 0,6 0,5 3,3 3,1 3,0 8,9 8,8 8,8 Bytom 2,39 177 11,4 10,9 10,2 2,1 1,8 1,5 8,8 8,2 7,6 26,4 14,9 11,1 Mediana - 698 12,5 10,9 10,2 2,1 1,8 1,5 8,8 8,2 7,6 21,5 14,9 11,1 Dystrybucja Dino Polska 86,50 8 480 27,7 21,3 16,7 7,0 5,2 4,0 17,0 13,2 10,7 28,4 26,6 25,7 Inter Cars 247,00 3 500 13,2 11,3 9,5 1,9 1,7 1,5 10,5 9,3 8,2 15,3 15,0 15,7 Eurocash 21,90 3 048 26,9 18,6 15,9 3,0 2,8 2,6 9,4 7,9 7,4 33,8 3,9 32,7 Neuca 236,00 1 092 11,7 10,9 10,1 1,8 1,7 1,7 8,7 8,1 7,3 14,6 14,2 14,5 AB 20,00 324 5,1 5,1 4,6 0,5 - - 5,2 5,2 5,0 3,2 23,0 27,8 Mediana - 2 070 12,5 11,1 9,8 1,8 1,7 1,7 9,1 8,0 7,3 14,9 14,6 21,7 Spożywcze ZT Kruszwica 42,90 986 15,6 18,7-1,5 1,5-6,5 7,1-9,4 7,8 - Wawel 810,00 1 215 14,6 12,8 12,8 1,9 1,8 1,7 8,2 7,6 7,3 13,3 13,8 - Tarczynski 15,90 180 4,8 8,2 6,9 1,1 1,0 0,8 6,1 5,8 5,4 12,5 13,1 - Mediana - 986 14,6 12,8 9,8 1,5 1,5 1,2 6,5 7,1 6,3 12,5 13,1 - Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE PGE 10,60 19 819 7,4 7,0 7,0 0,4 0,4 0,4 4,1 3,9 3,8 5,5 5,7 5,5 Enea 8,09 3 571 3,8 3,2 3,2 0,3 0,2 0,2 3,4 3,0 3,0 6,6 7,8 7,1 Tauron 1,81 3 172 2,7 2,8 2,6 0,2 0,2 0,1 3,4 3,5 3,2 6,1 5,6 5,6 Energa 7,94 3 288 4,3 4,4 4,3 0,3 0,3 0,3 3,7 3,5 3,4 8,1 7,4 6,7 Polenergia 19,95 907-20,6 11,0 0,8 0,7 0,7 9,3 7,5 7,5-1,5 4,9 4,4 ZE PAK 6,95 353 - - - - - - 4,8 1,8 1,3 - - - Mediana - 3 230 4,1 4,4 4,3 0,3 0,3 0,3 3,9 3,5 3,3 6,1 5,7 5,6 Chemia Grupa Azoty 23,24 2 305 11,1 8,0 6,7 0,3 0,3 0,3 3,5 3,1 2,9 4,1 5,0 5,1 Ciech 41,42 2 183 6,8 7,4 6,8 1,0 1,0 0,9 4,2 4,3 3,9 15,0 13,7 14,3 Grupa Azoty Puławy 80,20 1 533 12,7 10,8 7,3 - - - 3,3 2,9 2,3 3,8 4,4 6,4 PCC Rokita 82,80 1 644 7,2 6,7 6,3 - - - 7,3 6,7 5,4 28,4 24,5 20,6 Boryszew 4,70 1 128 8,8 7,8-0,9 0,8-6,5 6,2-10,8 12,2 - Grupa Azoty Police 12,25 919-16,6 9,4 - - - 8,6 6,6 5,3 4,1 7,4 10,3 Polwax 6,90 71 5,1 3,4 3,6 0,6 0,5 0,4 4,3 3,1 2,6 12,8 14,8 12,2 Mediana - 1 588 8,8 7,9 6,8 0,9 0,8 0,6 5,3 5,2 3,9 7,5 9,8 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 369,00 3 522 13,5 13,1 12,2 2,5 2,4 2,3 9,1 8,5 8,2 18,4 18,5 18,4 Famur 5,50 3 161 17,9 13,7 12,6 2,1 2,1 2,0 7,4 6,7 6,8 12,3 15,3 16,5 Stalprodukt 370,00 2 065 6,9 5,8 6,0 0,8 0,7 0,6 3,8 3,1 3,1 13,4 13,5 12,4 Wielton 9,47 572 8,1 7,5 6,7 1,6 1,3 1,2 5,9 5,4 4,9 21,1 18,7 19,5 Apator 23,80 788 13,1 13,8-1,7 1,6-7,7 7,6 7,2 13,2 11,9 - Alumetal 44,70 692 7,8 8,6 7,7 1,3 1,3 1,2 6,3 6,4 6,1 5,4 30,5 66,0 Mangata Holding 67,60 451 8,6 9,9 9,3 1,1 1,1 1,0 5,7 5,8 5,3 12,8 10,3 - Rafako 2,03 259 12,7 4,3 - - - - 6,2 2,8 9,6 3,3 9,2-0,3 Elemental Holding 1,39 237 5,6 4,8-0,5 0,4-5,5 5,0-8,3 8,7 - IZOBlok 31,00 39 27,4 57,4 9,2 0,4 - - 5,2 - - - - - Mediana - 632 10,6 9,2 9,2 1,3 1,3 1,2 6,1 5,8 6,4 12,8 13,5 17,5 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 30,60 1 980 11,5 15,0 14,9 4,7 4,4 6,9 5,2 5,0 4,6 28,9 23,9 - Fabryki Mebli Forte 33,30 797 11,2 7,5 6,4 1,2 1,2 0,9 9,2 7,1 7,6 10,0 15,0 - Sanok Rubber Co 26,20 704 10,9 9,7 8,5 1,9 1,8 1,7 4,9 4,5 4,6 13,7 15,8 17,4 Amica 107,00 832 7,5 7,6 8,1 1,0 0,9 0,9 5,3 5,1 5,1 11,9 60,2 91,0 Ac 40,00 392 10,3 10,0 10,0 3,6 3,4 3,2 7,3 7,1 6,9 21,0 20,0 23,0 Ferro 11,95 254 7,0 7,0 7,0 1,1 1,1 1,0 5,9 5,9 5,8 - - - Ergis 3,50 133 6,9 6,2 5,2 0,6 0,6 0,6 4,7 4,5 4,2 7,8 7,9 - Mediana - 704 10,3 7,6 8,1 1,2 1,2 1,0 5,3 5,1 5,1 12,8 17,9 23,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7