GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Wybrane dane Kurs zamknięcia Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 59 616,3 0,28% - 2,38% 2 315,1 0,46% 0,18% 2,50% 4 188,5-0,12% -0,40% 3,08% 11 579,8 0,05% -0,23% -0,10% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - FW20 dzienna tyg. 2 318 5 0,22% 2,52% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] 80 000,1 1,71% 1,43% 36 471,4 1,32% 1,04% 5 540,4 0,50% 0,22% 12 435,6 0,40% 0,12% 26 439,9 0,21% -0,07% 3 449,8 0,48% 0,20% 7 545,4 0,45% 0,17% 100 298,7 1,16% 0,88% 33 651,3-0,86% -1,14% 1 051,3 0,50% 0,22% 8 042,0 0,65% 0,36% 1 101,9 0,10% -0,18% 1 187,9 2,33% 2,04% 2 914,0 0,28% 0,00% Kurs [pkt.] 24 120,0 1,36% 1,08% 27 783,0 0,27% -0,01% 36 511,0 0,51% 0,23% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 275,5-0,76% -1,04% 2 941,4 0,60% 0,32% 290,1 0,47% 0,19% Kurs [%] 72,3 0,22% -0,06% 6 225,0-0,75% -1,03% 1 185,4-0,74% -1,02% 0 [PLN] [%] 4,2704 0,0027 0,00% -0,28% 3,7540-0,0020 0,00% -0,28% 3,6684 0,0004 0,00% -0,28% 1,1641 0,0006 0,00% -0,28% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures WIG 27 WRZ, 17:15 DAX Index 27 WRZ, 17:45 - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 426,0 0,00% 5 524,5 0,00% 12 409,0 0,00% 2 919,9-0,07% 26 358,0-0,46% 7 657,3-0,04% relatywna do fwig20-0,22% -0,22% -0,22% -0,28% -0,68% -0,26% 1
ALIOR SA Ruch w Aliorze. Katarzyna Sułkowska, prezes banku, jest bodajże jedyną urzędującą szefową dużej państwowej spółki niezwiązaną z żadną frakcją polityczną. Możliwe, że już wkrótce przestanie cieszyć się posadą. ( ) Z czterech różnych źródeł usłyszeliśmy, że przygotowywana jest zmiana na stanowisku prezesa. Zgodnie z tymi informacjami, funkcję miałaby stracić Katarzyna Sułkowska, która posadę objęła formalnie zaledwie w maju tego roku. Źródło: Puls Biznesu (pb.pl) https://www.pb.pl/ruch-w-aliorze-941197 CD PROJEKT SA CD Projekt uruchomił przedsprzedaż Wojny Krwi. CD Projekt rozpoczął przedsprzedaż Wojny Krwi - najnowszej gry osadzonej w uniwersum znanym z przygód zabójcy potworów Geralta z Rivii. Sugerowana cena detaliczna to 99,99 zł. Pierwsze recenzje są na ogół pozytywne. Źródło: Puls Biznesu (pb.pl) https://www.pb.pl/ cd-projekt-uruchomil-przedsprzedaz-wojny-krwi-941133 OT LOGISTICS SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. OT LOGISTICS - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 477,9 mln zł (433,2 mln zł); wynik netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego: -27,1 mln zł (-4,1 mln zł). (ESPI) OT Logistics prowadzi rozmowy nt. refinansowania zadłużenia. "OT Logistics zawsze regulowała swoje zobowiązania wobec wierzycieli, jednak obecna trudna sytuacja na rynku obligacji nie ułatwia nam zadania. Naszym celem jest obniżenie kosztów zadłużenia i zapewnienie środków na dalszy rozwój powiedział, prezes Zbigniew Nowik. (PAP Biznes) Bank Pocztowy miał 10,6 mln zł zysku netto w I półroczu. Skonsolidowany wynik netto banku wzrósł ponad 6,5- BANK POCZTOWY krotnie, ale pochodził on przede wszystkim spoza podstawowej działalności. Portfel kredytowy topnieje i coraz SA mocniej spada też jego jakość. Źródło: obligacje.pl https://obligacje.pl/pl/a/bank-pocztowy-mial-10-6-mln-zlzysku-netto-w-i-polroczu CPD SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. CDP - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I pół. 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 12,5 mln zł (10,3 mln zł); wynik netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego: 18,5 mln zł (-4,0 mln zł). (ESPI) EUROTEL SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. EUROTEL - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 177,7 mln zł (152,5 mln zł); zysk netto: 4,9 mln zł (4,6 mln zł). (ESPI) HERKULES SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. HERKULES - przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 60,7 mln zł (62,2 mln zł); zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej z działalności kontynuowanej: 3,8 mln zł (4,8 mln zł). (ESPI) NETMEDIA SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. NETMEDIA- skonsolidowane przychody za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 252,6 mln zł (128,8 mln zł); zysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego: 4,5 mln zł (0,4 mln zł). (ESPI) ENERGOAPARATURA SA Raport okresowy półroczny za 2018 SA-P. ENERGOAPARATURA skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 19,0 mln zł (14,5 mln zł); zysk netto: 0,093 mln zł (0,126 mln zł). (ESPI) DELKO SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. DELKO - skonsolidowane przychody z sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 321,9 mln zł (317,2 mln zł); zysk netto: 6,9 mln zł (7,7 mln zł). (ESPI) 2
TALEX SA Raport okresowy półroczny za 2018 SA-P. TALEX skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 42,5 mln zł (46,6 mln zł); zysk netto: 1,0 mln zł (1,4 mln zł). (ESPI) PGO SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. PGO - skonsolidowane przychody z sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 218,8 mln zł (174,2 mln zł); zysk netto: 18,1 mln zł (4,3 mln zł). (ESPI) MEGARON SA Raport okresowy półroczny za 2018 SA-P. MEGARON skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 23,2 mln zł (21,6 mln zł); zysk netto: 2,3 mln zł (0,6 mln zł). (ESPI) RANK PROGRESS SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. RANK PROGRESS skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 50,1mln zł (38,0 mln zł); wynik netto: 24,0 mln zł (-10,8 mln zł). (ESPI) GROCLIN SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. GROCLIN - skonsolidowane przychody z sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 141,5 mln zł (147,9 mln zł); wynik netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego: 4,5 mln zł (0,4 mln zł). 0,4 mln zł (-1,4 mln zł). (ESPI) ELEMENTAL HOLDING SA Raport okresowy półroczny za 2018 PS. ELEMENTAL skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 816,1 mln zł (680,8 mln zł); zysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego: 15,1 mln zł (16,1 mln zł). (ESPI) 3
KALENDARIUM Dane makro: 28.09.2018 Na podstawie stooq.pl 4
KALENDARIUM Wydarzenia w spółkach 28.09.2018 KOMPUTRON - WZA: NOVATURAS - NWZA: W sprawie raportu śródrocznego, dywidendy ELKOP - NWZA: W sprawie zmian w składzie RN, obniżenia wartości nominalnej akcji wszystkich serii Spółki przy jednoczesnym proporcjonalnym zwiększeniu ich ilości bez zmiany wysokości kapitału zakładowego FHDOM - NWZA: W sprawie planowanego połączenia spółek. POLNORD - Konferencja wynikowa Spółki: Spotkanie prasowe poświęcone omówieniu wyników finansowych i operacyjnych Spółki Polnord SA za I półrocze 2018 r. ASSETUS - WZA: cd WZA z 30.08.2018 WBAY - WZA: cd WZA z 30.08.2018 LOTOS - Dzień wypłaty dywidendy: 1,00 PLN na akcję KRVITAMIN - Dzień dywidendy: 0,24 PLN na akcję SOPHARMA - Dzień dywidendy: 0,0475 BGN na akcję ACAUTOGAZ - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 79.000 akcji zwykłych na okaziciela serii D spółki AC S.A. MIRACULUM - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 5.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii T2 spółki MIRACULUM S.A. OEX - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 1.101.445 akcji zwykłych na okaziciela serii D spółki OEX S.A. Na podstawie infostrefa.com Stopa dywidendy - dywidendy zatwierdzone przez WZA, mnożniki na godzinę Dywidenda Źródło SPÓŁKA Waluta DD DW DY [PLN] informacji Łączny DY* KRVITAMIN 0,24 PLN WZA 2018-09-28 2018-10-18 4,3% 4,3% PCM 1,00 PLN WZA 2018-09-29 2018-12-20 10,7% 10,7% * - suma wszystkich zatwierdzonych dywidend Źródło: http://biznes.pap.pl/nse-2/pl/news/newsinfoarch/30782243,deklarowane_dywidendy_i_terminy_wyplat_z_zysku_za_2017_r.,1, 2018-07-03 09:18 Warszawa (PAP), DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 43,03 53 788 15,0 13,5 11,8 1,4 1,3 1,2 2,0 2,5 3,4 1,2 1,3 1,4 SANTANDER POLSKA 377,20 37 469 16,0 13,7 11,9 1,6 1,4 1,3 2,1 2,8 3,7 1,6 1,6 1,6 PEKAO 107,95 28 334 12,7 11,1 9,9 1,2 1,2 1,2 7,2 6,8 6,5 1,2 1,3 1,3 ING 180,80 23 522 15,1 13,5 12,2 1,8 1,7 1,5 2,1 2,9 3,4 1,2 1,2 1,3 mbank 457,00 19 346 15,7 14,0 12,3 1,3 1,2 1,1 1,5 1,7 2,3 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 9,20 11 161 15,4 13,1 11,3 1,3 1,2 1,2 0,8 2,1 3,0 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 63,50 8 290 10,5 8,9 7,7 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 1,3 1,1 1,2 1,3 Bank Handlowy 76,10 9 943 15,2 14,5 13,3 1,4 1,4 1,4 5,7 6,5 6,7 1,5 1,5 1,6 Getin Bank 0,59 595-4,3 2,4 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,4 Mediana - 19 346 15,2 13,5 11,8 1,3 1,2 1,2 2,0 2,5 3,4 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 40,46 34 938 11,7 10,6 10,1 2,3 2,1 2,0 6,2 6,7 7,1 19,9 20,8 21,1 KRUK 200,40 3 782 11,1 10,2 9,3 2,2 2,0 1,7 2,6 3,7 4,6 20,9 20,0 19,2 GPW 43,65 1 832 10,7 13,0 13,5 2,0 2,0 1,9 5,2 5,1 4,7 21,0 15,8 13,4 ALTUS TFI 2,50 115 1,8 1,8 1,9 0,7 0,7 0,7 60,0 48,0 48,0 93,0 67,0 60,0 Quercus TFI 3,20 183 8,0 10,7 10,7 2,5 2,7 2,5 46,9 37,5 37,5 33,9 23,3 24,8 Mediana - 1 832 10,7 10,6 10,1 2,2 2,0 1,9 6,2 6,7 7,1 21,0 20,8 21,1 Deweloperzy GTC 8,41 4 067 9,9 9,0 8,3 0,9 0,9 0,8 12,5 12,3 11,1 10,8 10,1 10,7 Dom Development 65,00 1 623 7,0 7,4 6,9 1,5 1,6 1,6 4,9 5,0 5,1 22,9 20,3 22,9 Echo Investment 4,41 1 820 6,9 6,4 7,8 1,2 1,1 1,0 10,3 9,8 9,0 18,9 19,7 14,5 Atal 32,80 1 270 6,8 7,3 6,8 1,5 1,5 1,5 5,9 6,2 5,8 22,7 20,2 21,9 LC Corp 2,52 1 128 6,3 5,8 6,3 0,7 0,7 0,7 7,3 6,7 7,1 11,8 12,3 11,1 Ronson 1,07 175 8,7 6,6 5,4 0,5 0,5 0,5 8,6 7,9 5,6 4,8 7,3 8,2 Mediana - 1 446 6,9 7,0 6,9 1,1 1,0 0,9 8,0 7,3 6,5 15,4 16,0 12,8 Budowlane Budimex 107,20 2 737 9,0 10,6 11,3 4,0 4,1 4,0 4,7 5,4 5,7 36,0 34,6 32,3 Elektrobudowa 36,60 174 5,5 6,3 7,9 0,5 0,5 0,5 1,2 1,3 1,4 8,0 7,0 5,9 Unibep 5,06 177 6,0 8,0 7,0 0,6 0,6 0,6 4,1 3,6 3,7 12,2 12,2 10,2 Erbud 9,58 123 6,6 8,7 6,5 0,5 0,5 0,5 3,9 4,8 4,2 9,3 7,1 7,8 Trakcja 3,49 179 17,2 11,8 15,2 0,2 0,2 0,2 9,3 7,7 6,9 1,2 2,0 1,6 Torpol 4,98 114 55,3 11,1 10,6 0,6 0,6 0,6 3,7 2,9 3,9 6,4 9,7 5,4 Mediana - 176 7,8 9,6 9,2 0,6 0,6 0,5 4,0 4,2 4,1 8,7 8,4 6,9 Górnictwo KGHM 90,32 18 064 8,0 7,3 7,4 0,9 0,8 0,8 4,8 4,6 4,7 11,2 11,5 10,9 JSW 68,46 8 038 4,3 6,7 8,2 1,0 0,9 0,9 2,2 2,9 3,2 24,4 14,9 9,8 Bogdanka 60,40 2 054 17,1 8,8 8,3 0,7 0,6 0,6 3,6 2,7 2,6 5,4 8,3 8,5 Mediana - 8 038 8,0 7,3 8,2 0,9 0,8 0,8 3,6 2,9 3,2 11,2 11,5 9,8 Paliwa PKN ORLEN 102,15 43 690 9,6 9,3 8,5 1,2 1,1 1,0 5,6 5,4 5,1 13,7 12,9 12,8 PNGiG 6,45 37 270 9,4 9,9 10,1 1,0 0,9 0,9 4,5 4,4 4,3 11,3 9,8 9,6 LOTOS 75,30 13 921 10,4 9,9 7,6 1,2 1,1 1,0 5,8 5,7 4,9 12,2 11,5 12,2 Mediana - 37 270 9,6 9,9 8,5 1,2 1,1 1,0 5,6 5,4 4,9 12,2 11,5 12,2 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Asseco Poland 46,94 3 896 13,8 14,1 13,1 0,7 0,6 0,6 5,2 5,2 5,0 4,8 4,6 5,0 ComArch 167,00 1 358 24,9 19,3 17,2 1,5 1,4 1,4 9,6 8,6 8,1 6,2 8,3 8,5 LiveChat Software 24,25 624 13,3 11,1 10,3-11,4 10,9 9,1 7,8 7,2 106,7 105,6 95,0 Asseco BS 25,70 859 15,1 13,8 12,8 3,0 2,9 2,9 9,9 9,1 8,5 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 11,05 573 10,1 9,5 9,1 0,8 0,7 0,7 4,7 4,4 4,1 7,6 7,6 7,5 Mediana - 859 13,8 13,8 12,8 1,1 1,4 1,4 9,1 7,8 7,2 7,6 8,3 8,5 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 22,36 14 300 12,7 11,0 10,2 1,1 1,0 0,9 6,8 6,4 6,2 9,0 9,1 9,3 PLAY 20,24 5 135 6,9 6,5 6,1-14,9 6,4 5,6 5,5 5,3-460,0 92,3 161,7 Orange Polska 4,65 6 102-69,4 27,2 0,6 0,6 0,6 4,6 4,4 4,2 0,5 1,6 2,6 Netia 4,53 1 520 33,6 33,6 25,9 0,8 0,8 0,8 4,9 4,7 4,5 2,4 2,2 3,3 Mediana - 5 619 12,7 22,3 18,1 0,8 0,9 0,9 5,2 5,1 4,9 1,5 5,6 6,3 Media Wirtualna Polska 51,00 1 476 20,0 17,1 15,2 3,3 3,0 2,8 10,7 9,2 8,4 16,6 17,8 18,6 Agora 9,00 419-50,8 24,3 0,4 0,4 0,4 3,8 3,4 3,3 0,5 1,1 1,8 Mediana - 948 20,0 34,0 19,8 1,9 1,7 1,6 7,3 6,3 5,8 8,5 9,5 10,2 Producenci gier video CD Projekt SA 192,40 18 493 123,9 34,2 18,0 18,0 12,0 7,8 93,2 22,0 12,3 40,9 36,2 19,6 11 bit studios SA 348,00 796 14,9 22,3 17,6 8,1 6,2 5,3 11,0 15,8 11,8 78,3 32,2 31,0 Mediana - 9 645 69,4 28,3 17,8 13,0 9,1 6,5 52,1 18,9 12,1 59,6 34,2 25,3 Ubiór LPP 8780,00 16 264 26,6 23,2 20,1 5,4 4,5 3,8 14,3 12,6 11,3 22,0 20,9 19,6 CCC 223,00 9 180 27,8 20,1 16,0 6,7 5,4 4,3 21,1 15,0 12,4 26,4 29,4 29,3 Vistula Group 4,03 730 13,3 11,0 10,0 1,2 1,1 0,9 9,2 7,8 7,1 8,4 9,1 9,1 Monnari Trade 5,90 180 9,7 8,6 8,3 0,8 0,7 0,7 4,7 4,3 4,2 8,6 8,5 8,2 Bytom 2,66 197 12,7 12,1 11,3 2,4 2,1 1,7 8,8 8,0 7,5 26,4 14,9 11,1 Mediana - 730 13,3 12,1 11,3 2,4 2,1 1,7 9,2 8,0 7,5 22,0 14,9 11,1 Dystrybucja Dino Polska 99,30 9 735 31,5 24,4 19,0 8,1 6,0 4,6 19,3 14,9 12,0 27,7 26,9 26,1 Inter Cars 266,50 3 776 13,8 11,4 9,9 2,0 1,7 1,5 11,0 9,4 8,3 15,2 15,3 15,6 Eurocash 18,51 2 576 19,4 15,0 12,7 2,5 2,4 2,2 7,9 7,0 6,3 28,1 4,6 31,4 Neuca 262,50 1 215 13,1 12,2 11,2 - - - 9,6 8,9 8,0 14,7 15,2 15,1 AB 20,40 330 5,2 4,9 5,0 0,5 0,4-5,3 5,1 5,4 3,2 20,5 27,8 Mediana - 1 895 13,4 11,8 10,6 2,0 1,7 1,8 8,7 7,9 7,2 15,0 15,3 21,7 Spożywcze ZT Kruszwica 42,90 986 16,8 17,7-1,5 1,5-6,6 6,8-8,8 8,2 - Wawel 804,00 1 206 12,9 11,7 10,5 1,8 1,6 1,5 7,4 6,6 6,2 13,7 14,4 15,0 Tarczynski 15,05 171 8,6 8,1-1,1 1,1-6,0 5,9-12,5 13,1 - Mediana - 986 12,9 11,7 10,5 1,5 1,5 1,5 6,6 6,6 6,2 12,5 13,1 15,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE PGE 9,74 18 211 6,8 6,5 6,4 0,4 0,4 0,3 3,9 3,7 3,6 5,8 5,8 5,5 Enea 8,25 3 642 4,0 3,3 3,3 0,3 0,2 0,2 3,4 3,0 3,0 6,4 7,5 6,9 Tauron 1,81 3 172 2,6 2,8 2,6 0,2 0,2 0,1 3,5 3,6 3,3 6,5 5,5 5,6 Energa 8,07 3 342 4,5 4,4 4,5 0,3 0,3 0,3 3,7 3,5 3,5 8,1 7,5 6,6 Polenergia 21,60 982-22,3 11,9 0,8 0,8 0,8 9,7 7,8 7,9-1,5 4,9 4,4 ZE PAK 7,48 380 - - - - - - 5,0 1,9 1,4 - - - Mediana - 3 257 4,2 4,4 4,5 0,3 0,3 0,3 3,8 3,5 3,4 6,4 5,8 5,6 Chemia Grupa Azoty 33,96 3 369 11,7 9,4 8,3 0,5 0,5 0,4 4,5 4,0 3,7 4,1 5,0 5,1 Ciech 46,80 2 466 7,6 8,0 7,2 1,2 1,1 1,0 4,7 4,7 4,2 14,4 13,2 14,2 Grupa Azoty Puławy 94,00 1 797 11,2 7,6 6,8 - - - 3,5 2,7 2,5 5,0 7,3 7,9 PCC Rokita 88,00 1 747 - - - - - - 8,7 8,4-22,2 21,6 - Boryszew 5,00 1 200 8,8 5,2-1,0 0,9-6,5 6,2-10,8 12,2 - Grupa Azoty Police 16,75 1 256 25,8 13,6 9,2 - - - 9,2 6,9 5,5 4,1 7,4 10,3 Polwax 6,92 71 4,6 3,4 3,6 0,6 0,5 0,4 3,9 3,1 2,6 12,8 14,8 12,2 Mediana - 1 772 11,2 8,0 7,7 1,0 0,9 0,7 5,6 5,4 4,0 7,9 9,8 9,1 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 385,00 3 675 14,3 13,8 13,0 2,6 2,6 2,5 9,1 8,5 8,1 18,2 18,2 18,3 Famur 5,58 3 207 18,4 13,7 13,2 2,2 2,0 1,9 7,7 6,8 6,7 12,0 15,9 17,3 Stalprodukt 383,00 2 137 6,6 5,9 5,8 0,8 0,7 0,6 3,6 3,2 3,1 13,4 13,5 12,4 Wielton 10,00 604 8,5 7,9 7,1 1,6 1,4 1,2 6,2 5,6 5,2 21,1 18,7 19,5 Apator 24,00 795 13,3 13,9-1,7 1,7-7,5 7,7-13,2 11,9 - Alumetal 45,30 701 8,3 8,7-1,3 1,2-6,6 6,7 6,8 8,6 24,8 66,0 Mangata Holding 78,00 521 9,9 11,9-1,3 1,2-6,3 6,8-12,8 10,3 - Rafako 1,98 252 12,4 4,2 - - - - 6,1 2,8 9,3 3,3 9,2-0,3 Elemental Holding 1,48 252 5,9 5,1-0,5 0,5-5,9 5,3-8,3 8,7 - IZOBlok 35,00 44 31,0 64,8 10,4 0,4 0,4 0,4 4,9 4,7 4,5 - - - Mediana - 652 11,1 10,3 10,4 1,3 1,2 1,2 6,2 6,2 6,7 12,8 13,5 17,8 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 36,45 2 358 15,5 15,5-4,9 4,5-5,9 5,6 5,1 31,6 29,0 - Fabryki Mebli Forte 44,10 1 055 13,0 9,6 8,0 1,6 1,5 1,2 10,7 8,2 7,8 10,3 15,0 16,4 Sanok Rubber Co 27,00 726 10,3 9,5 8,4 1,6 1,5 1,5 4,9 4,5 4,6 18,1 19,0 17,4 Amica 109,80 854 8,1 7,7 8,2 1,0 0,9 0,9 5,5 5,2 5,2 11,9 60,2 91,0 Ac 41,00 402 - - - - - - 7,9 7,9 7,8 21,0 20,0 23,0 Ferro 13,30 283 7,5 7,9-1,2 1,2-6,7 7,0-17,6 15,3 - Ergis 3,72 142 6,6 6,2 5,0 0,7 0,6-4,6 4,5 4,1 7,8 7,9 - Mediana - 726 9,2 8,7 8,1 1,4 1,4 1,2 5,9 5,6 5,2 17,6 19,0 20,2 Źródło: DM BPS, Bloomberg 8
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 9