Puls parkietu

Transkrypt

1 GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Wybrane dane Kurs zamknięcia BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,1-0,81% - 0,50% 2 338,0-0,68% 0,13% 1,09% 4 231,1-1,08% -0,27% -0,74% ,4-1,69% -0,89% -1,07% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg tyg ,51% 1,26% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,5 0,36% 1,18% ,4 0,02% 0,84% 5 406,9-1,30% -0,49% ,1-1,04% -0,23% ,8-0,09% 0,73% 3 392,9-1,11% -0,30% 7 432,4-1,11% -0,30% ,4-0,60% 0,21% ,5 9,49% 10,38% 1 056,0-0,18% 0,64% 8 109,5 0,26% 1,08% 1 072,9-0,49% 0,32% 1 092,3 1,56% 2,39% 2 901,5 0,01% 0,83% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę ,4-0,69% 0,12% ,0-0,58% 0,23% ,2 0,15% 0,97% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 255,7-0,92% -0,11% 2 842,7-0,39% 0,42% 285,6-0,57% 0,25% Kurs [%] 69,6-0,32% 0,49% 6 020,0-0,84% -0,03% 1 202,5 0,43% 1,25% 0 [PLN] [%] 4,3035 0,0042 0,00% 0,82% 3,8270 0,0082 0,00% 0,82% 3,7002-0,0044 0,00% 0,82% 1,1602-0,0003 0,00% 0,82% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures DAX Index 31 SIE, 17:45 - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] WIG 31 SIE, 17: ,0 0,00% 5 393,5 0,00% ,5 0,00% 2 902,1-0,10% ,0 0,15% 7 661,3-0,07% relatywna do fwig20 0,52% 0,52% 0,52% 0,41% 0,67% 0,44% 1

2 GETBACK SA W RESTRUKTURYZA CJI Rada wierzycieli GetBacku chce rozmawiać z bankami. Zdaniem rady wierzycieli znaczna część środków pozyskanych przez GetBack z emisji akcji i obligacji rozpłynęła się w nierynkowych transakcjach, szczególnie w zakupach portfeli wierzytelności po zawyżonych cenach. Rada wierzycieli chce więc, aby banki będące beneficjentami tych transakcji wzięły teraz udział w restrukturyzacji spółki.. Źródlo: obligacje.pl obligacje.pl/pl/a/rada-wierzycieli-getbacku-chce-rozmawiac-z-bankami BANK POLSKIEJ SPÓŁDZIELCZOŚCI SA Informacja nt. wykupu obligacji. BPS S.A. informuje, iż w dniu r. dokonany został przedterminowy wykup sztuk obligacji serii BPS0720 o łącznej wartości zł. Wykup ww. obligacji został przeprowadzony za pośrednictwem KDPW. W związku z wykupem wyżej wymienionych obligacji Bank przestał podlegać obowiązkom informacyjnym związanym z notowaniem obligacji Banku w ASO Catalyst. (GPW Catalyst) SKARBIEC HOLDING SA Raport okresowy za SA-R. SKARBIEC - jednostkowe przychody netto ze sprzedaży za rok obrotowy 2017/2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 16,4 mln zł (15,8 mln zł); zysk netto: 30,6 mln zł (17,9 mln zł). Zysk na jedną akcję (EPS): 4,48 zł wobec 2,63 zł rok wcześniej. Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za rok obrotowy 2017/2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 101,5 mln zł (109,2 mln zł); zysk netto przypadający akcjonariuszom j.d.: 19,6 mln zł (32,5 mln zł). Zysk na jedną akcję (EPS): 2,88 zł wobec 4,76 zł rok wcześniej. OT LOGISTICS SA rwające negocjacje w sprawie zmiany terminów oraz refinansowania Grupy Kapitałowej OT Logistics. OT Logistics S.A. informuje, iż nadal trwają negocjacje z bankami oraz podmiotem zarządzającym Open Finance Obligacji Korporacyjnych Europy Środkowej i Wschodniej FIZAN, dotyczące zmiany terminów i refinansowania zadłużenia Grupy. O wynikach negocjacji Spółka będzie informowała w kolejnych raportach bieżących. MURAPOL SA Wstępne wybrane jednostkowe i skonsolidowane dane finansowe MURAPOL S.A. za I półrocze 2018 r. Dane skonsolidowane: przychody: 82,4 mln zł, (wobec 125,8 mln zł, w analogicznym okresie roku ubiegłego); EBIT: 39,4. zł, (wobec 98,0 mln zł); zysk netto: 24,0 mln zł, (wobec 92,0 mln zł); suma bilansowa: 851,1 mln zł, (wobec 978,9 mln zł w dniu r.); kapitał własny: 385,2 mln zł, (wobec 437,4 mln zł);zobowiązania ogółem: 465,9 mln zł. (wobec 541,5 mln zł w dniu r.) Podpisanie planu połączenia Emitenta ze spółką zależną GPDP FINANSE sp. z o.o. Murapol S.A. planuje dokonać połączenia w trybie uproszczonym ze spółką zależną - GPDP FINANSE sp. z o.o. Połączenie nastąpi poprzez przeniesienie całego majątku Spółki Przejmowanej na Emitenta (połączenie przez przejęcie) bez podwyższania kapitału zakładowego Emitenta. Planowane połączenie ma na celu uproszczenie struktury kapitałowej Grupy Murapol. ALTUS TFI SA GETBACK SA W RESTRUKTURYZACJI Twórca Altus TFI w areszcie. Szokiem rozpoczął się piątek na polskim rynku kapitałowym. Centralne Biuro Antykorupcyjne poinformowało o zatrzymaniu na wniosek prokuratury Piotra Osieckiego i Jakuba Ryby [obecnie członek Zarządu Rockbridge TFI i członek Rady Nadzorczej Centrum Finansowego SA przyp. BM], byłych członków zarządu Altus TFI (prosili o publikowanie pełnych nazwisk). Źródlo: Puls Biznesu (pb.pl) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Wydarzenia w spółkach Na podstawie stooq.pl STEMCELLS - NWZA: W sprawie sytuacji finansowej spółki oraz stopnia realizacji projektu o nazwie: Opracowanie prototypów wyrobów medycznych na bazie surowców otrzymanych z porożogennych komórek macierzystych DECORA - NWZA: W sprawie zmiany statutu, upoważnienia zarządu spółki do nabywania akcji własnych w celu ich umorzenia ENERGA - NWZA: W sprawie zgody dotyczącej budowy bloku energetycznego FDGAMES - NWZA: cd NWZA z INTROL - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: EUCO - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: MEGARON - Dzień dywidendy: 0,95 PLN na akcję UHYECA - Dzień wypłaty dywidendy: 0,06 PLN na akcję M4B - Dzień dywidendy: 0,14 PLN na akcję Na podstawie infostrefa.com 3

4 Stopa dywidendy - dywidendy zatwierdzone przez WZA, mnożniki Dywidenda Źródło SPÓŁKA Waluta DD DW DY [PLN] informacji Łączny DY* MEGARON 0,95 PLN WZA ,6% 6,6% IMMOBILE 0,07 PLN WZA ,9% 1,9% ESOTIQ 1,00 PLN WZA ,8% 4,8% I2DEV 1,12 PLN WZA ,4% 7,4% PROTEKTOR 0,12 PLN WZA ,0% 3,0% LOTOS 1,00 PLN WZA ,4% 1,4% LUG 0,17 PLN WZA ,0% 2,0% NTTSYSTEM 0,12 PLN WZA ,6% 4,6% PZU 2,50 PLN WZA ,6% 5,6% MEDIACAP 0,06 PLN WZA ,9% 2,9% DEBICA 6,50 PLN WZA ,6% 4,6% EFEKT 1,00 PLN WZA ,3% 4,3% ONICO 3,00 PLN WZA ,3% 3,3% FERRO 0,35 PLN WZA ,6% 2,6% CCC 2,30 PLN WZA ,1% 1,1% KOGENERA 2,70 PLN WZA ,6% 4,6% UNIMA 0,12 PLN WZA ,5% 4,5% ORION 0,22 PLN WZA ,7% 3,7% RAFAMET 0,24 PLN WZA ,8% 1,8% TRAKCJA 0,10 PLN WZA ,7% 2,7% KRVITAMIN 0,24 PLN WZA ,8% 3,8% PCM 1,00 PLN WZA ,6% 16,6% * - suma wszystkich zatwierdzonych dywidend Źródło: :18 Warszawa (PAP), DM BPS, Bloomberg 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 42, ,8 13,4 11,8 1,4 1,3 1,2 1,9 2,5 3,4 1,2 1,3 1,3 BZ WBK 376, ,0 13,6 11,8 1,6 1,4 1,3 2,0 3,0 3,7 1,5 1,5 1,6 PEKAO 116, ,7 11,9 10,6 1,3 1,3 1,3 6,7 6,2 6,0 1,2 1,3 1,4 ING 180, ,0 13,5 12,1 1,8 1,7 1,5 2,1 3,0 3,4 1,2 1,2 1,3 mbank 409, ,1 12,5 11,0 1,1 1,1 1,0 1,7 1,9 2,5 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 8, ,0 12,8 11,0 1,3 1,2 1,1 0,7 2,2 3,1 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 68, ,1 9,4 8,1 1,3 1,1 1,0 0,0 0,0 0,5 1,1 1,2 1,3 Bank Handlowy 68, ,5 12,7 11,2 1,3 1,2 1,2 6,4 7,2 7,7 1,5 1,5 1,6 Getin Bank 0, ,3 3,4 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,3 Mediana ,5 12,7 11,0 1,3 1,2 1,2 1,9 2,5 3,4 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 44, ,0 11,7 11,1 2,5 2,4 2,2 5,6 6,0 6,3 20,0 20,9 20,9 KRUK 207, ,7 10,3 9,5 2,3 2,0 1,7 2,7 2,9 3,7 21,0 20,3 19,4 GPW 41, ,0 12,3 12,8 1,9 1,9 1,8 5,4 5,6 5,0 21,0 15,8 13,4 ALTUS TFI 4, ,4 3,4 3,7 1,3 1,3 1,3 31,3 25,0 25,0 93,0 67,0 60,0 Quercus TFI 3, ,0 10,6 10,6 2,4 2,7 2,4-9,4 9,4 33,9 23,3 24,8 Mediana ,0 10,6 10,6 2,3 2,0 1,8 5,5 6,0 6,3 21,0 20,9 20,9 Deweloperzy GTC 8, ,4 9,4 8,8 1,0 0,9 0,9 12,8 12,7 11,4 10,8 10,1 10,7 Dom Development 73, ,9 8,4 7,9 1,8 1,8 1,7 5,7 5,8 5,7 22,8 20,7 23,7 Echo Investment 4, ,4 7,3 8,1 1,2 1,2 1,0 8,8 8,8 9,3 18,9 18,9 14,5 Atal 34, ,0 7,6 7,1 1,6 1,6 1,5 5,4 5,7 5,4 23,0 20,1 21,5 LC Corp 2, ,6 5,2 5,6 0,7 0,6 0,6 6,7 6,1 6,5 11,4 11,9 11,1 Ronson 1, ,4 7,1 5,8 0,6 0,5 0,5 9,0 8,3 5,9 4,8 7,3 8,2 Mediana ,7 7,5 7,5 1,1 1,0 0,9 7,7 7,2 6,2 15,1 15,4 12,8 Budowlane Budimex 114, ,9 11,2 12,1 4,1 4,1 4,1 5,2 5,8 6,2 36,0 34,6 32,3 Elektrobudowa 50, ,6 8,1 9,5 0,6 0,6 0,6 2,2 2,3 2,5 8,0 7,3 6,4 Unibep 5, ,2 8,3 7,3 0,7 0,6 0,6 5,1 4,4 4,6 12,2 12,2 10,2 Erbud 9, ,6 5,8 5,5 0,4 0,4 0,4 3,5 3,5 3,3 9,3 9,0 8,8 Trakcja 3, ,0 11,9 12,6 0,3 0,2 0,2 8,3 6,8 5,9 1,4 2,1 2,0 Torpol 5, ,0 4,6 4,1 0,7 0,6 0,6 3,0 2,3 2,2 7,1 10,9 8,9 Mediana ,7 8,2 8,4 0,6 0,6 0,6 4,3 4,0 3,9 8,7 9,9 8,9 Górnictwo KGHM 90, ,5 6,4 6,8 0,9 0,8 0,8 4,7 4,2 4,2 11,6 11,8 11,6 JSW 77, ,8 7,1 8,5 1,1 1,0 0,9 2,6 3,2 3,6 24,2 15,0 10,1 Bogdanka 59, ,7 9,5 8,6 0,7 0,6 0,6 3,6 2,9 2,8 5,6 7,6 7,7 Mediana ,5 7,1 8,5 0,9 0,8 0,8 3,6 3,2 3,6 11,6 11,8 10,1 Paliwa PKN ORLEN 98, ,4 9,5 8,9 1,2 1,1 1,0 5,5 5,4 5,1 13,5 12,4 12,4 PNGiG 5, ,7 9,3 9,7 0,9 0,9 0,8 4,2 4,0 4,0 10,7 9,6 9,0 LOTOS 69, ,2 9,4 7,7 1,1 1,0 0,9 5,8 5,4 4,7 10,9 11,3 11,6 Mediana ,4 9,4 8,9 1,1 1,0 0,9 5,5 5,4 4,7 10,9 11,3 11,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Asseco Poland 45, ,0 14,1 13,1 0,6 0,6 0,6 5,1 5,1 4,9 4,5 4,4 4,8 ComArch 147, ,0 17,0 15,2 1,3 1,3 1,2 7,9 7,1 6,8 6,2 8,3 8,5 LiveChat Software 33, ,1 15,1 14,0-15,6 14,8 12,7 10,8 9,9 106,7 105,6 95,0 Asseco BS 26, ,4 14,0 13,0 3,0 3,0 2,9 10,0 9,2 8,6 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 11, ,1 9,5 9,4 0,8 0,7 0,7 4,7 4,4 4,1 7,6 7,6 7,5 Mediana ,4 14,1 13,1 1,0 1,3 1,2 7,9 7,1 6,8 7,6 8,3 8,5 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 22, ,8 11,3 10,5 1,1 1,0 0,9 6,9 6,4 6,3 8,9 9,1 9,2 PLAY 21, ,3 6,9 6,4-16,6 6,9 5,8 5,6 5,4-460,0 92,3 166,0 Orange Polska 4, ,1 27,5 0,6 0,6 0,6 4,7 4,5 4,3 0,3 1,5 2,4 Netia 4, ,2 33,1 27,8 0,8 0,8 0,8 4,8 4,6 4,5 2,5 2,4 3,2 Mediana ,8 22,2 19,0 0,8 0,9 0,9 5,3 5,1 4,9 1,4 5,8 6,2 Media Wirtualna Polska 57, ,4 19,1 17,0 3,7 3,4 3,2 11,9 10,2 9,4 16,6 17,8 18,6 Agora 10, ,1 23,2 0,5 0,5 0,5 4,3 3,9 3,8 2,1 1,9 2,4 Mediana ,4 25,6 20,1 2,1 1,9 1,8 8,1 7,0 6,6 9,4 9,8 10,5 Producenci gier video CD Projekt SA 206, ,2 31,5 20,0 18,6 11,4 8,0 100,8 22,6 13,9 19,9 50,9 38,2 11 bit studios SA 380, ,8 21,6 13,1 7,2 5,6 4,7 9,6 16,0 9,6 79,4 31,5 38,2 Mediana ,5 26,5 16,5 12,9 8,5 6,3 55,2 19,3 11,7 49,6 41,2 38,2 Ubiór LPP 9205, ,9 24,4 21,0 5,7 4,8 4,0 15,4 13,7 12,1 21,8 20,8 19,6 CCC 215, ,3 19,4 15,4 6,5 5,2 4,2 19,4 14,7 12,2 26,9 29,5 29,3 Vistula Group 4, ,3 11,4 10,0 1,3 1,2 1,0 9,7 8,3 7,5 8,4 9,1 9,1 Monnari Trade 6, ,1 9,9 9,5 0,9 0,8 0,8 5,7 5,1 5,0 8,6 8,5 8,2 Bytom 2, ,5 12,9 12,0 2,5 2,2 1,8 9,0 8,2 7,7 26,4 14,9 11,1 Mediana ,3 12,9 12,0 2,5 2,2 1,8 9,7 8,3 7,7 21,8 14,9 11,1 Dystrybucja Dino Polska 91, ,0 22,4 17,2 7,4 5,5 4,2 17,8 13,8 11,0 27,7 27,0 26,2 Inter Cars 287, ,8 12,3 10,7 2,2 1,8 1,6 11,7 9,9 8,8 15,2 15,3 15,6 Eurocash 20, ,9 15,7 14,0 2,8 2,6 2,4 8,5 7,4 6,7 27,4 4,6 31,4 Neuca 261, ,1 12,0 10, ,6 8,8 8,0 14,7 15,2 15,1 AB 19, ,2 5,1 4, ,2 6,1 5,9 1,4 25,4 29,8 Mediana ,9 12,1 10,7 2,5 2,2 2,0 9,0 8,1 7,4 15,0 15,3 22,7 Spożywcze ZT Kruszwica 60, ,4 24,7-2,1 2,0-9,5 9,7-8,8 8,2 - Wawel 844, ,8 12,6 11,8 1,7 1,6 1,5 8,1 7,4 7,0 13,4 13,8 13,6 Tarczynski 14, ,5 8,0-1,1 1,1-6,0 5,9-12,5 13,1 - Mediana ,8 12,6 11,8 1,7 1,6 1,5 8,1 7,4 7,0 12,5 13,1 13,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE PGE 9, ,3 6,2 6,1 0,3 0,3 0,3 3,6 3,5 3,5 5,7 5,7 5,2 Enea 8, ,1 3,4 3,5 0,3 0,2 0,2 3,7 3,3 3,2 6,4 7,5 7,0 Tauron 2, ,7 3,1 2,8 0,2 0,2 0,2 3,6 3,7 3,4 6,9 5,4 5,6 Energa 8, ,7 4,7 4,6 0,3 0,3 0,3 3,8 3,6 3,5 8,0 7,5 6,7 Polenergia 21, ,5 22,0 15,1 0,8 0,8 0,7 9,1 7,6 8,5-1,5 4,9 4,4 ZE PAK 8, ,2 3,1 3,4 0,2 0,2 0,2 2,4 1,9 2, Mediana ,5 4,0 4,1 0,3 0,3 0,3 3,7 3,5 3,4 6,4 5,7 5,6 Chemia Grupa Azoty 38, ,6 10,3 9,0 0,5 0,5 0,5 4,7 4,3 3,9 4,3 5,2 5,5 Ciech 52, ,6 8,5 7,6 1,3 1,2 1,1 5,3 5,2 4,8 14,2 13,1 13,3 Grupa Azoty Puławy 104, ,4 8,4 7, ,0 3,1 2,8 5,0 7,3 7,9 PCC Rokita 96, ,2 7,6 7, ,1 7,3 6,0 23,3 23,2 22,1 Boryszew 6, ,6 6,7-1,2 1,1-6,6 6,6-14,4 13,4 - Grupa Azoty Police 18, ,7 14,6 9, ,7 7,2 5,8 4,1 7,4 10,3 Polwax 7, ,9 3,6 3,8 0,6 0,5 0,5 4,1 3,2 2,7 12,8 14,8 12,2 Mediana ,8 8,5 7,6 1,2 1,1 0,8 6,0 5,9 4,8 9,6 10,3 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 387, ,2 13,9 13,3 2,7 2,6 2,5 9,2 8,6 8,3 18,5 18,4 17,9 Famur 5, ,9 14,1 13,8 2,2 2,1 1,9 7,9 7,0 6,8 12,0 15,9 17,3 Stalprodukt 463, ,0 7,1 7,0 1,0 0,9 0,8 4,5 4,0 4,0 13,4 13,5 12,4 Wielton 11, ,2 9,0 8, ,8 6,2 5, Apator 27, ,2 13,3 11,2 2,0 1,9-7,8 7,8 7,1 13,2 11,9 - Alumetal 49, ,1 9,5-1,4 1,3-7,2 7,1 7,0 15,4 13,7 66,0 Mangata Holding 96, ,1 12,9-1,6 1,5-8,0 7,8-12,0 11,6 - Rafako 3, ,6 7, ,0 3,6 12,3 3,3 9,2-0,3 Elemental Holding 1, ,2 5,3-0,5 0,5-6,0 5,4-8,3 8,7 - IZOBlok 40, ,8 75,0 12,1 0,5 0,5 0,5 5,0 4,8 4, Mediana ,2 11,2 11,6 1,5 1,4 1,4 7,5 6,6 6,9 12,6 12,7 17,3 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 38, ,2 13,7 11,6 5,1 4,6-6,0 5,7 5,2 31,6 29,0 - Fabryki Mebli Forte 45, ,3 9,8 8,1 1,6 1,6 1,2 10,6 8,1 7,8 10,3 15,0 16,4 Sanok Rubber Co 27, ,7 9,8 8,6 1,6 1,6 1,5 5,1 4,7 4,7 18,1 19,0 17,4 Amica 127, ,5 8,6 9,5 1,2 1,1 1,0 5,9 5,6 5,7 11,8 60,5 11,0 Ac 43, ,4 8,4 8,2 21,0 20,0 23,0 Ferro 13, ,6 8,0-1,3 1,2-6,8 7,0-17,6 15,3 - Ergis 3, ,3 5,9 4,8 0,6 0,6-5,4 5,2 4,8 7,8 7,9 - Mediana ,1 9,2 8,6 1,4 1,4 1,2 6,0 5,7 5,5 17,6 19,0 16,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7

8 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8