GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 59 546,1 0,44% - 0,73% 2 295,6 0,64% 0,20% 1,01% 4 251,1 0,00% -0,44% 0,23% 12 730,3 0,09% -0,35% -0,54% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 831,7 20,93% - 40,51% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 274 10 0,44% 0,57% 16 247 4 088 33,62% 14,38% 63 884 1 279 2,04% -2,84% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] 76 902,3 2,29% 1,84% 36 365,9-1,73% -2,16% 5 420,6 0,22% -0,22% 12 385,7 0,01% -0,43% 25 733,6-0,34% -0,78% 3 420,2 0,25% -0,19% 7 574,2 0,11% -0,33% 90 186,0 1,64% 1,19% 26 844,4 3,07% 2,62% 1 050,6 0,60% 0,16% 7 889,1 0,38% -0,06% 1 073,0 0,39% -0,05% 1 065,3-0,63% -1,07% 2 861,8-0,04% -0,48% Kurs [pkt.] 22 406,1 0,19% -0,24% 27 742,0-0,39% -0,83% 38 280,5-0,01% -0,45% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 228,8 0,36% -0,08% 2 861,3 0,65% 0,21% 285,8 0,09% -0,35% Kurs [%] 67,9 0,03% -0,41% 6 027,0-0,43% -0,87% 1 196,7 0,48% 0,04% 0 [PLN] [%] 4,2708-0,0061 0,00% -0,44% 3,7457-0,0109 0,00% -0,44% 3,6827-0,0155 0,00% -0,44% 1,1597 0,0033 0,00% -0,44% WIG 22 SIE, 17:15 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures DAX Index 22 SIE, 17:45 - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 417,0 0,00% 5 413,0 0,00% 12 360,0 0,00% 2 861,2 0,09% 25 732,0 0,09% 7 433,3 0,07% relatywna do fwig20-0,44% -0,44% -0,44% -0,35% -0,35% -0,37% 1
GETBACK SA GetBack ponownie przeliczył posiadane wierzytelności. Z najnowszych analiz windykatora wynika, że krajowa wartość posiadanych przez niego wierzytelności to 1,323 mld zł na koniec czerwca, a nie 1,27 mld zł, jak podawano ponad miesiąc temu.. Źródlo: obligacje.pl https://obligacje.pl/pl/a/getback-ponownie-przeliczylposiadane-wierzytelnosci BANK POLSKIEJ SPÓŁDZIELCZOŚCI SA Informacja nt. zatwierdzenia Strategii Banku BPS S.A. oraz Grupy Kapitałowej w perspektywie do 2026 r. GK Banku BPS będzie realizować trzy kluczowe cele strategiczne obejmujące: - kontynuację działań stabilizacyjnych, zgodnie z realizowanym przez Bank BPS S.A. Programem postępowania naprawczego na lata 2014-2019; - ewolucję działalności komercyjnej w kierunku stabilizacji źródeł przychodów przy zachowaniu niskiego ryzyka; (w tym m. in. dokona zmian w Grupie Kapitałowej, które będą miały na celu ograniczenie liczby spółek wchodzących w skład Grupy i docelowo pozostawienie jedynie tych, których działalność jest ekonomicznie uzasadniona z punktu widzenia efektywnego funkcjonowania Grupy) - wzmacnianie stabilności i pozycji konkurencyjnej Zrzeszenia BPS. Źródło: RB ESPI 21/2018 TAURON POLSKA ENERGIA SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. TAURON - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 9 202,4 mln zł (8 758,0 mln zł); zysk netto: 567,0 mln zł (1 004,2 mln zł). Zatem w 2q18 wynik netto był ujemny -69,6 mln zł co nie zakłada konsensus PAP (zysk netto 195,56 mln zł). UNIMOT SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. UNIMOT SA - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 1 521,4 mln zł (1 440,5 mln zł); wynik netto: -13,9 mln zł (12,6 mln zł). Menedżer z Lotosu nie sprawdził się w Unimocie. Maciej Szozda, kiedyś wiceprezes koncernu z Gdańska, utrzymał się na nowym stanowisku prezesa tylko osiem miesięcy. Nie spełnił oczekiwań rady nadzorczej. Źródlo: Puls Biznesu (pb.pl) https://www.pb.pl/menedzer-z-lotosu-nie-sprawdzil-sie-w-unimocie-937897 CYFROWY POLSAT SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. CYFROWY POLSAT SA - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 4 949,1 mln zł (4 858,5 mln zł); zysk netto przypadający akcjonariuszom j. d.: 536,6 mln zł (570,6 mln zł). W 2q18 zysk netto to 235,8 mln zł, co jest poniżej konsensusu PAP (261,0 mln zł) o 9,7%. GLOBE TRADE CENTRE SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. GTC SA - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 325,6 mln zł (249,5 mln zł); zysk netto przypadający akcjonariuszom j. d.: 195,6 mln zł (252,4 mln zł). W 2q18 zysk netto to 21,5 mln zł, co jest powyżej konsensusu PAP (21,1 mln zł) o 2,0%. TXM SA Podsumowanie subskrypcji prywatnej akcji Spółki serii G. TXM SA - W ramach subskrypcji prywatnej objęto 4.287.999 sztuk Akcji Serii G. Cena emisyjna jednej Akcji Serii G wynosiła 2,00 zł (co daje 8,6 mln zł). BANK HANDLOWY Zysk netto Banku Handlowego w II kw. '18 wyniósł 182,4 mln zł, oczekiwano 175 mln zł. Zysk netto grupy Banku Handlowego w drugim kwartale 2018 roku wzrósł do 182,4 mln zł z 158 mln zł rok wcześniej - poinformował bank w raporcie. Zysk banku okazał się 4 proc. wyższy od konsensusu na poziomie 175 mln zł. Źródlo: Bankier.pl https://www.bankier.pl/wiadomosc/zysk-netto-banku-handlowego-w-ii-kw-18-wyniosl-182-4- mln-zl-oczekiwano-175-mln-zl-7610714.html 2
KALENDARIUM Dane makro: 23.08.2018 Wydarzenia w spółkach 23.08.2018 Na podstawie stooq.pl BENEFIT - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: CYFRPLSAT - Konferencja wynikowa Spółki: Prezentacja wyników Grupy Cyfrowy Polsat za II kwartał 2018 roku. EFENERGII - NWZA: W sprawie wyrażenia zgody na nabycie akcji własnych, umorzenia akcji własnych, scalenia akcji, obniżenia kapitału zakładowego, zmiany statutu GKSKAT - NWZA: W sprawie zmian w składzie RN, zasad kształtowania wynagrodzeń członków zarządu GTC - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: HANDLOWY - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: KINOPOL - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: NOWAGALA - Dzień dywidendy: 0,05 PLN na akcję PCCROKITA - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: PROCAD - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: RELPOL - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: TAURONPE - Konferencja wynikowa Spółki: Prezentacja wyników finansowych Grupy Tauron za I półrocze 2018 r. TOYA - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: XTB - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: Na podstawie infostrefa.com 3
Stopa dywidendy - dywidendy zatwierdzone przez WZA, mnożniki Dywidenda Źródło SPÓŁKA Waluta DD DW DY [PLN] informacji Łączny DY* NOWAGALA 0,05 PLN WZA 2018-08-23 2018-09-10 5,1% 5,1% LPP 40,00 PLN WZA 2018-08-24 2018-09-14 0,4% 0,4% K2INTERNT 1,00 PLN WZA 2018-08-27 2018-11-23 7,4% 7,4% KBJ 0,19 PLN WZA 2018-08-28 2018-12-03 1,9% 1,9% PROJPRZEM 1,10 PLN WZA 2018-08-28 2018-09-12 5,8% 5,8% HERKULES 0,07 PLN WZA 2018-08-29 2018-09-19 2,1% 2,1% ORZBIALY 1,12 PLN WZA 2018-08-31 2018-09-14 8,7% 8,7% VERBICOM 0,02 PLN WZA 2018-08-31 2018-12-20 2,2% 2,2% MEGARON 0,95 PLN WZA 2018-09-03 2018-09-17 7,1% 7,1% IMMOBILE 0,07 PLN WZA 2018-09-07 2018-09-21 2,0% 2,0% ESOTIQ 1,00 PLN WZA 2018-09-10 2018-10-10 4,6% 4,6% I2DEV 1,12 PLN WZA 2018-09-10 2018-09-20 7,7% 7,7% PROTEKTOR 0,12 PLN WZA 2018-09-11 2018-12-11 3,0% 3,0% LOTOS 1,00 PLN WZA 2018-09-12 2018-09-28 1,5% 1,5% LUG 0,17 PLN WZA 2018-09-12 2018-09-19 1,9% 1,9% NTTSYSTEM 0,12 PLN WZA 2018-09-12 2018-10-03 4,3% 4,3% PZU 2,50 PLN WZA 2018-09-12 2018-10-03 5,8% 5,8% MEDIACAP 0,06 PLN WZA 2018-09-13 2018-10-04 2,8% 2,8% DEBICA 6,50 PLN WZA 2018-09-14 2018-12-14 4,5% 4,5% EFEKT 1,00 PLN WZA 2018-09-14 2018-10-03 4,4% 4,4% ONICO 3,00 PLN WZA 2018-09-14 2018-10-05 3,3% 3,3% FERRO 0,35 PLN WZA 2018-09-18 2018-10-02 2,7% 2,7% CCC 2,30 PLN WZA 2018-09-19 2018-10-01 1,1% 1,1% KOGENERA 2,70 PLN WZA 2018-09-19 2018-10-03 4,3% 4,3% UNIMA 0,12 PLN WZA 2018-09-19 2018-10-04 4,6% 4,6% ORION 0,22 PLN WZA 2018-09-20 2018-10-09 3,2% 3,2% RAFAMET 0,24 PLN WZA 2018-09-24 2018-10-08 1,9% 1,9% TRAKCJA 0,10 PLN WZA 2018-09-25 2018-10-15 2,7% 2,7% KRVITAMIN 0,24 PLN WZA 2018-09-28 2018-10-18 3,7% 3,7% PCM 1,00 PLN WZA 2018-09-29 2018-12-20 12,6% 12,6% * - suma wszystkich zatwierdzonych dywidend Źródło: http://biznes.pap.pl/nse-2/pl/news/newsinfoarch/30782243,deklarowane_dywidendy_i_terminy_wyplat_z_zysku_za_2017_r.,1, 2018-07-03 09:18 Warszawa (PAP), DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 41,64 52 050 14,6 13,2 11,6 1,3 1,3 1,2 1,9 2,6 3,4 1,2 1,2 1,3 BZ WBK 370,00 36 753 15,7 13,4 11,7 1,5 1,4 1,3 2,1 3,0 3,8 1,5 1,5 1,6 PEKAO 116,05 30 460 13,6 11,8 10,6 1,3 1,3 1,3 6,8 6,3 6,2 1,2 1,3 1,4 ING 179,40 23 340 15,0 13,4 12,1 1,8 1,7 1,5 2,1 3,0 3,4 1,2 1,2 1,3 mbank 392,80 16 620 13,5 11,9 10,5 1,1 1,0 1,0 1,9 2,2 2,8 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 8,80 10 675 14,6 12,4 10,7 1,3 1,2 1,1 0,9 2,4 2,7 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 67,45 8 803 11,0 9,3 8,0 1,2 1,1 1,0 0,0 0,0 0,5 1,1 1,2 1,3 Bank Handlowy 73,50 9 603 14,6 13,7 12,2 1,4 1,3 1,3 6,0 6,8 7,2 1,5 1,5 1,6 Getin Bank 0,78 758-6,5 3,6 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,3 Mediana - 16 620 14,6 12,4 10,7 1,3 1,3 1,2 1,9 2,6 3,4 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 43,10 37 218 12,6 11,4 10,8 2,4 2,3 2,1 5,7 6,2 6,5 19,8 20,7 20,7 KRUK 216,80 4 091 12,2 10,8 10,0 2,4 2,1 1,8 2,5 2,8 3,6 21,0 20,4 19,5 GPW 40,70 1 708 9,8 12,0 12,6 1,9 1,8 1,7 5,5 5,7 5,1 21,0 15,8 13,4 ALTUS TFI 7,38 340 5,3 5,3 5,7 2,1 1,9 1,9 20,3 16,3 16,3 40,7 67,0 60,0 Quercus TFI 3,50 200 8,8 11,7 11,7 2,7 2,9 2,7-8,6 8,6 33,9 23,3 24,8 Mediana - 1 708 9,8 11,4 10,8 2,4 2,1 1,9 5,6 6,2 6,5 21,0 20,7 20,7 Deweloperzy GTC 8,76 4 236 10,2 9,3 8,6 1,0 0,9 0,9 12,0 11,9 10,7 9,2 9,3 11,0 Dom Development 69,80 1 743 7,5 7,9 7,4 1,7 1,7 1,7 5,9 6,0 5,9 22,8 20,7 23,7 Echo Investment 4,38 1 808 7,1 7,1 7,8 1,2 1,1 1,0 8,6 8,6 9,1 18,9 18,9 14,5 Atal 31,90 1 235 6,6 7,1 6,6 1,5 1,5 1,4 5,1 5,4 5,1 23,0 19,9 21,5 LC Corp 2,39 1 070 6,0 5,5 6,0 0,7 0,7 0,7 7,0 6,3 6,8 11,4 11,9 11,1 Ronson 1,10 180 8,9 6,7 5,5 0,5 0,5 0,5 8,7 8,0 5,7 4,8 7,3 8,2 Mediana - 1 489 7,3 7,1 7,0 1,1 1,0 0,9 7,8 7,2 6,3 15,1 15,4 12,8 Budowlane Budimex 115,00 2 936 9,6 10,7 11,2 4,0 4,0 4,0 3,9 4,3 4,5 35,0 35,4 32,5 Elektrobudowa 50,00 237 7,5 8,0 9,4 0,6 0,6 0,6 2,5 2,5 2,5 8,0 7,3 6,4 Unibep 5,46 191 6,5 8,6 7,5 0,7 0,6 0,6 5,1 4,6 4,7 12,2 12,2 10,2 Erbud 9,40 120 7,5 5,7 5,4 0,4 0,4 0,4 3,3 3,4 3,2 9,3 9,0 8,8 Trakcja 3,70 190 15,9 11,8 12,5 0,2 0,2 0,2 8,3 6,3 5,9 1,4 2,1 2,0 Torpol 6,04 139 11,6 4,9 4,4 0,7 0,7 0,6 3,2 2,5 2,3 7,1 10,9 8,9 Mediana - 191 8,6 8,3 8,5 0,7 0,6 0,6 3,6 3,9 3,9 8,7 9,9 8,9 Górnictwo KGHM 87,26 17 452 7,2 6,2 6,5 0,9 0,8 0,7 4,6 4,2 4,1 11,6 11,8 11,6 JSW 75,66 8 883 4,8 7,0 8,4 1,1 1,0 0,9 2,8 3,4 3,8 23,9 14,9 10,0 Bogdanka 59,70 2 031 15,7 9,5 8,6 0,7 0,6 0,6 3,6 3,0 2,8 5,6 7,6 7,7 Mediana - 8 883 7,2 7,0 8,4 0,9 0,8 0,7 3,6 3,4 3,8 11,6 11,8 10,0 Paliwa PKN ORLEN 98,20 42 001 9,4 9,4 8,8 1,2 1,1 1,0 5,6 5,3 5,1 13,5 12,4 12,4 PNGiG 5,53 31 954 8,2 8,7 9,1 0,9 0,8 0,8 4,0 3,8 3,7 10,7 9,8 9,3 LOTOS 67,60 12 497 10,8 9,1 7,4 1,1 1,0 0,9 5,7 5,2 4,5 10,7 11,0 11,3 Mediana - 31 954 9,4 9,1 8,8 1,1 1,0 0,9 5,6 5,2 4,5 10,7 11,0 11,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Asseco Poland 43,98 3 650 13,4 13,5 12,5 0,6 0,6 0,5 7,8 7,7 7,5 4,5 4,4 4,8 ComArch 160,00 1 301 23,8 18,5 16,4 1,4 1,4 1,3 8,6 7,7 7,3 6,4 8,7 8,8 LiveChat Software 29,55 761 16,2 14,0 12,4-13,9 13,3 11,5 9,9 9,0 106,7 110,2 102,1 Asseco BS 26,40 882 15,5 14,2 13,1 3,1 3,0 3,0 10,1 9,3 8,7 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 11,30 586 10,4 9,7 9,6 0,8 0,8 0,7 4,8 4,5 4,2 7,6 7,6 7,5 Mediana - 882 15,5 14,0 12,5 1,1 1,4 1,3 8,6 7,7 7,5 7,6 8,7 8,8 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 22,18 14 185 12,5 11,2 10,3 1,1 1,0 0,9 6,6 6,2 6,1 8,9 8,9 9,0 PLAY 21,70 5 505 7,2 6,6 6,2-18,6 7,2 5,7 5,5 5,3-471,5 230,1 176,3 Orange Polska 4,89 6 417-54,3 24,8 0,6 0,6 0,6 4,7 4,5 4,3 0,4 1,7 2,7 Netia 4,81 1 614 34,9 35,9 30,1 0,9 0,9 0,9 5,1 5,3 4,8 2,5 2,4 3,2 Mediana - 5 961 12,5 23,5 17,6 0,9 0,9 0,9 5,4 5,4 5,1 1,4 5,7 6,1 Media Wirtualna Polska 50,80 1 468 19,9 17,0 15,1 3,3 3,0 2,8 10,8 9,2 8,5 16,6 17,8 18,6 Agora 10,85 517-32,9 23,7 0,5 0,5 0,5 4,5 4,1 4,0 2,1 1,9 2,4 Mediana - 993 19,9 25,0 19,4 1,9 1,8 1,7 7,6 6,7 6,2 9,4 9,8 10,5 Producenci gier video CD Projekt SA 206,20 19 820 118,3 31,5 20,0 18,7 11,4 8,0 95,1 22,6 13,8 19,9 50,9 38,2 11 bit studios SA 436,50 998 14,7 24,8 15,1 8,3 6,4 5,4 11,1 18,4 11,1 79,4 31,5 38,2 Mediana - 10 409 66,5 28,2 17,5 13,5 8,9 6,7 53,1 20,5 12,4 49,6 41,2 38,2 Ubiór LPP 8910,00 16 505 27,0 23,6 20,4 5,5 4,6 3,9 14,9 13,3 11,7 21,8 20,8 19,6 CCC 217,40 8 950 26,5 19,5 15,6 6,6 5,3 4,2 19,7 14,9 12,4 26,9 29,5 29,3 Vistula Group 4,28 776 13,9 11,1 9,7 1,3 1,1 1,0 9,5 8,1 7,3 8,4 9,1 9,1 Monnari Trade 6,88 210 11,3 10,1 9,7 0,9 0,9 0,8 6,1 5,5 5,3 8,6 8,5 8,2 Bytom 2,90 209 13,8 13,2 12,3 2,6 2,2 1,8 9,0 8,2 7,7 26,4 14,9 11,1 Mediana - 776 13,9 13,2 12,3 2,6 2,2 1,8 9,5 8,2 7,7 21,8 14,9 11,1 Dystrybucja Dino Polska 95,80 9 392 30,5 23,5 18,1 7,8 5,7 4,4 18,6 14,4 11,5 27,7 27,0 26,2 Inter Cars 271,00 3 840 14,0 11,6 10,1 2,0 1,7 1,5 11,1 9,5 8,4 15,2 15,3 15,6 Eurocash 17,54 2 441 19,3 13,6 12,1 2,4 2,3 2,1 6,9 6,0 5,5 13,7 15,3 17,3 Neuca 275,00 1 273 13,8 12,6 11,2 - - - 8,3 7,7 7,0 14,7 15,2 15,1 AB 20,20 327 5,5 5,3 5,0 - - - 6,3 6,2 6,1 1,4 25,4 27,8 Mediana - 1 857 13,9 12,1 10,7 2,2 2,0 1,8 7,6 7,0 6,5 14,2 15,3 16,5 Spożywcze ZT Kruszwica 59,80 1 375 23,4 24,6-2,1 2,0-9,5 9,7-8,8 8,2 - Wawel 820,00 1 230 13,5 12,3 11,5 1,7 1,5 1,4 7,8 7,1 6,7 13,4 13,8 13,6 Tarczynski 14,75 167 8,4 7,9-1,0 1,0-5,9 5,9-12,5 13,1 - Mediana - 1 230 13,5 12,3 11,5 1,7 1,5 1,4 7,8 7,1 6,7 12,5 13,1 13,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE PGE 8,80 16 454 6,1 6,0 5,9 0,3 0,3 0,3 3,6 3,5 3,4 5,7 5,7 5,2 Enea 8,61 3 801 4,1 3,4 3,5 0,3 0,2 0,2 3,7 3,3 3,3 6,4 7,5 7,0 Tauron 2,02 3 540 2,7 3,0 2,8 0,2 0,2 0,2 3,5 3,6 3,3 6,7 5,5 5,6 Energa 8,47 3 507 4,7 4,7 4,7 0,3 0,3 0,3 3,8 3,6 3,5 8,0 7,5 6,7 Polenergia 17,35 788 102,1 18,2 12,4 0,7 0,6 0,6 8,1 6,8 7,6-1,5 4,9 4,4 ZE PAK 8,60 437 7,2 3,1 3,4 0,2 0,2 0,2 2,4 1,9 2,1 - - - Mediana - 3 524 5,4 4,1 4,1 0,3 0,3 0,3 3,6 3,5 3,4 6,4 5,7 5,6 Chemia Grupa Azoty 37,10 3 680 11,9 9,9 8,6 0,5 0,5 0,5 4,6 4,2 3,9 4,6 5,3 5,6 Ciech 50,85 2 680 8,3 8,3 7,3 1,3 1,2 1,1 5,2 5,1 4,6 14,2 13,1 13,3 Grupa Azoty Puławy 104,00 1 988 12,4 8,4 7,5 - - - 4,0 3,1 2,8 5,0 7,3 7,9 PCC Rokita 99,40 1 973 9,5 7,9 7,6 - - - 7,9 7,1 5,8 23,3 23,2 22,1 Boryszew 6,56 1 574 8,3 6,5-1,2 1,1-6,5 6,5-14,4 13,4 - Grupa Azoty Police 18,15 1 361 27,9 14,8 9,9 - - - 9,5 7,1 5,7 4,1 7,4 10,3 Polwax 7,08 73 4,8 3,5 3,7 0,6 0,5 0,5 4,0 3,2 2,6 12,8 14,8 12,2 Mediana - 1 981 10,7 8,3 7,6 1,2 1,1 0,8 5,8 5,8 4,6 9,6 10,3 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 380,50 3 632 13,8 13,3 13,1 2,6 2,5 2,5 9,1 8,5 8,2 18,5 18,4 17,9 Famur 5,46 3 138 18,0 13,4 13,2 2,1 2,0 1,8 7,5 6,7 6,5 12,6 15,8 15,7 Stalprodukt 467,50 2 609 8,1 7,2 7,1 1,0 0,9 0,8 4,4 4,1 4,0 13,4 13,5 12,4 Wielton 11,70 706 10,4 9,3 8,3 2,0 1,7 1,5 6,9 6,3 5,8 21,0 17,8 18,7 Apator 27,40 907 13,4 13,5 11,3 2,0 1,9-7,9 7,9 7,2 13,2 11,9 - Alumetal 51,00 789 9,6 10,1-1,4 1,4-7,6 7,4 7,1 15,4 13,7 66,0 Mangata Holding 90,80 606 12,4 12,2-1,5 1,4-7,7 7,5-12,0 11,6 - Rafako 3,30 421 20,6 7,0 - - - - 8,0 3,6 12,3 3,3 9,2-0,3 Elemental Holding 1,56 266 6,2 5,4-0,5 0,5-6,0 5,5-8,3 8,7 - IZOBlok 42,00 53 37,2 77,8 12,5 0,5 0,5 0,5 5,1 4,9 4,7 - - - Mediana - 748 12,9 11,2 11,9 1,5 1,4 1,5 7,5 6,5 6,8 13,2 13,5 16,8 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 36,30 2 349 14,6 13,1 11,2 2,7 2,5-5,8 5,6 5,2 31,6 29,0 - Fabryki Mebli Forte 45,00 1 077 13,3 9,8 8,1 1,6 1,6 1,2 10,6 8,1 7,4 10,3 15,0 16,4 Sanok Rubber Co 31,00 833 11,9 10,9 9,6 1,8 1,8 1,7 6,3 5,7 5,1 18,1 19,0 17,4 Amica 122,00 949 9,1 8,3 9,1 1,1 1,0 1,0 5,7 5,4 5,5 11,8 60,5 11,0 Ac 43,20 423 - - - - - - 8,3 8,3 8,2 21,0 20,0 23,0 Ferro 13,15 279 7,4 7,8-1,2 1,2-6,5 6,7-17,6 15,3 - Ergis 3,63 139 6,4 6,1 4,9 0,6 0,6-5,5 5,3 4,9 7,8 7,9 - Mediana - 833 10,5 9,0 9,1 1,4 1,4 1,2 6,3 5,7 5,4 17,6 19,0 16,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8