Puls parkietu

Transkrypt

1 GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,5 1,46% - 3,80% 2 244,3 1,80% 0,34% 4,23% 4 277,9 0,85% -0,60% 2,05% ,8 0,15% -1,29% 0,32% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 855,6 37,91% - 12,80% GPW - FW20 dzienna tyg ,78% 4,60% ,21% 6,06% ,48% 1,17% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] ,0 1,49% 0,03% ,7-0,26% -1,70% 5 434,2 1,04% -0,41% ,4 1,12% -0,34% ,9 0,79% -0,66% 3 483,3 0,85% -0,60% 7 709,1 0,70% -0,75% ,8-3,33% -4,72% ,5 2,05% 0,58% 1 080,4 1,02% -0,43% 7 840,8-0,01% -1,45% 1 093,9 0,57% -0,88% 1 143,8 1,23% -0,23% 2 820,4 0,48% -0,97% Kurs [pkt.] ,6 0,44% -1,01% ,0 0,76% -0,69% ,5 0,04% -1,40% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 236,8-0,35% -1,79% 3 042,9-0,01% -1,45% 293,6 0,27% -1,17% Kurs [%] 68,7 0,32% -1,12% 6 200,0 0,31% -1,13% 1 228,4 0,28% -1,16% 0 [PLN] [%] 4,3034 0,0057 0,00% -1,44% 3,7059 0,0019 0,00% -1,44% 3,6816 0,0039 0,00% -1,44% 1,1687 0,0001 0,00% -1,44% WIG 24 LIP, 17:15 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Kurs [pkt.] DAX Index 24 LIP, 17:45 - kurs na godzinę: 3 481,0 0,00% 5 433,0 0,00% ,0 0,00% 2 821,0 0,16% ,0-0,36% 7 416,3 0,16% relatywna do fwig20-1,75% -1,75% -1,75% -1,59% -2,10% -1,59% 1

2 GUS PMI BZ WBK ORANGE POLSKA AMREST MURAPOL SA GETBACK SA W RESTRUKTURYZACJI Stopa bezrobocia w VI 18 wyniosła 5,9% (6,1% dla V 18). Nowe zamówienia w przemyśle wzrosły r/r o 7,9%, nowe zamówienia w przemyśle na eksport: +5,8% r/r. Wydajność pracy w I-VI 18 wzrosła o 3,3% r/r. Obroty w handlu detalicznym wzrosły r/r o 6,6%. Odczyt flash PMI za VII 18: w Niemczech w sektorze usług wyniósł 54,4 pkt. (-0,1 pkt. m/m), w przemyśle: 57,3 pkt. (+1,4 pkt. m/m). Dla strefy euro odczyt dla usług wyniósł 54,4 pkt. (+0,8 pkt. m/m), w przemyśle: 55,1 pkt. (+0,2 pkt. m/m), composite: 54,3 pkt. (-0,6 pkt. m/m). Dla USA odczyt w usługach wyniósł 56,2 pkt. (-0,3 pkt. m/m), w przemyśle: 55,5 pkt. (+0,1 pkt. m/m), composite: 55,9 pkt. (-0,3 pkt. m/m). Wyniki skonsolidowane za 2Q 18: zysk netto osiągnął 635,0 mln PLN (kons. PAP: 611,4 mln PLN, +4%; vs 2Q 17: - 3%), wynik odsetkowy: 1.396,2 mln PLN (kons. PAP: 1.405,5 mln PLN, -1%; vs 2Q 17: +7%). Wynik z prowizji osiągnął 529,8 mln PLN (kons. PAP: 523,3 mln PLN, +1%; vs 2Q 17: +7%). Koszty ogółem wyniosły 831,3 mln PLN (+2% r/r), saldo rezerw: 251,8 mln PLN (100,4 mln PLN za 2Q 17). Jakość kredytów na koniec VI 18 wyniosła 5,8%, (b.z. vs XII 17), współczynnik kapitałowy osiągnął 17,78% (16,51% na koniec VI 17). Wstępne wyniki skonsolidowane: strata netto (j.d.) osiągnęła 16,0 mln PLN (kons. PAP: -39 mln PLN), EBITDA wyniosła 709 mln PLN (kons. PAP: 682,2 mln PLN, +4%), EBIT: 73 mln PLN (kons. PAP: 42,4 mln PLN, +72%). Spółka kupi 100% udziałów w Sushi Shop Group, wartość transakcji wyniesie ok. 240 mln EUR (przed korektą o dług netto), z czego 13 mln EUR ma zostać wypłacone w akcjach AmRest. Kwota do 10 mln EUR zostanie zapłacona po spełnieniu przez Sushi Shop w 2018 roku określonych wyników finansowych. Sieć Sushi Shop liczy 165 lokali, zlokalizowanych w Europie Zachodniej (głównie we Francji). Otrzymanie żądań od obligatariuszy obligacji serii T, U, W, Z. MURAPOL S.A. informuje, że w dn r. otrzymał: - 2 żądania do nabycia łącznie 395 sztuk obligacji serii T na podstawie punktów lit. p oraz WEO serii T; łączna wartość nominalna serii wynosiła 10 mln PLN; - 6 żądań do nabycia łącznie 609 (o wartości nominalnej 1000 PLN każda) sztuk obligacji serii U na podstawie punktów lit. p oraz WEO serii U; łączna wartość nominalna serii wynosiła 5 mln PLN; - 6 żądań do nabycia łącznie 2767 (o wartości nominalnej 1000 PLN każda) sztuk obligacji serii W na podstawie punktów lit. p oraz WEO serii W; łączna wartość nominalna serii wynosiła 11,827 mln PLN; - 7 żądań do nabycia łącznie 613 (o wartości nominalnej 1000 PLN każda) sztuk obligacji serii Z na podstawie punktów lit. p oraz WEO serii Z; łączna wartość nominalna serii wynosiła 13,173 mln PLN. Źródło: RB ESPI nr 52/2018 GetBack proponuje 73% strzyżenie. Zamiast spłaty 65%. należności głównej w siedem lat, windykacyjna spółka proponuje niezabezpieczonym obligatariuszom spłatę 27%. w ratach rozłożonych na osiem lat. Pozostała część miałaby zostać skonwertowana na akcje ( ) proponowaną cenę emisyjną ustalono na 5 gr. Tyle bowiem wynosi też nominał jednej akcji GetBacku. W praktyce operacja ta oznaczałaby marginalizację funduszu Abris w akcjonariacie spółki i przejęcie jej przez wierzycieli. Żródło: (obligacje.pl) Pół miliarda złotych wyparowało z GetBacku. Wątpliwe faktury GetBacku na łączną kwotę ok. 515 mln złotych znalazł nowy zarząd spółki - informuje "Dziennik Gazeta Prawna". Windykator chce na początek odkręcić umowy na 360 mln zł. Źródło: (businessinsider.com.pl) 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Wydarzenia w spółkach Śr Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 3:30 Australia Inflacja CPI k/k 2Q 0,40% 0,45% 0,40% 3:30 Australia Inflacja CPI r/r 2Q 2,10% 1,90% 8:45 Francja Inflacja PPI m/m cze 0,60% 8:45 Francja Inflacja PPI r/r cze 2,90% 9:00 Austria Produkcja przemysłowa m/m maj 1,00% 9:00 Austria Produkcja przemysłowa r/r maj 5,90% 9:00 Hiszpania Inflacja PPI m/m cze 1,10 9:00 Hiszpania Inflacja PPI r/r cze 2,90 9:30 Szwecja Inflacja PPI m/m cze 1,40% 9:30 Szwecja Inflacja PPI r/r cze 6,30% 10:00 Niemcy IFO Indeks nastrojów w biznesie lip 101,50 101,80 10:00 Euroland Podaż pieniądza M3 r/r cze 4,00% 4,00% 13:30 Turcja Poziom wykorzystania mocy produkcyjnych lip 78,10% 15:00 Belgia Indeks sentymentu w biznesie lip 0,60 15:00 Meksyk Sprzedaż detaliczna m/m maj 0,20% 15:00 Meksyk Sprzedaż detaliczna r/r maj 0,70% 15:00 Meksyk Sprzedaż hurtowników m/m maj 0,20% 15:00 Meksyk Sprzedaż hurtowników r/r maj 0,10% 16:00 USA Sprzedaż nowych domów cze 646 tys. 16:30 USA Zapasy ropy Crude lip 411,10 Na podstawie stooq.pl GETINOBLE - NWZA w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego, powołania członka rady nadzorczej. AWBUD - cd ZWZA z r. OTLOG - cd ZWZA z r. MAKORA - cd ZWZA z r. ABCDATA - Dzień wypłaty dywidendy: 0,23 PLN na akcję. BERLING - Dzień wypłaty dywidendy: 0,05 PLN na akcję. GRUPAAZOTY - Dzień dywidendy: 1,25 PLN na akcję. CALESCO - Dzień dywidendy: 0,02 PLN na akcję. CCC - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW akcji zwykłych na okaziciela serii E spółki CCC S.A. LUXMEDTRI - Wykluczenie z obrotu na rynku NewConnect akcji spółki LUX MED TRÓJMIASTO S.A. Na podstawie infostrefa.com 3

4 Stopa dywidendy - dywidendy zatwierdzone przez WZA, mnożniki7:33 Dywidenda Źródło SPÓŁKA Waluta DD DW DY [PLN] informacji Łączny DY* CALESCO 0,02 PLN WZA ,5% 1,5% GRUPAAZOTY 1,25 PLN WZA ,9% 2,9% BETOMAX 0,12 PLN WZA ,4% 7,4% KANCELWEC 0,06 PLN WZA ,6% 2,6% JHMDEV 0,03 PLN WZA ,8% 1,8% PROMISE 0,23 PLN WZA ,1% 7,1% SIMPLE 0,14 PLN WZA ,4% 3,7% SIMPLE 0,08 PLN WZA ,3% 3,7% ZEPAK 0,60 PLN WZA ,9% 11,8% ZEPAK 0,60 PLN WZA ,9% 11,8% ACARTUS 0,02 PLN WZA ,0% 8,0% FASING 0,80 PLN WZA ,1% 5,1% RELPOL 0,40 PLN WZA ,4% 5,4% PKOBP 0,55 PLN WZA ,4% 1,4% RAWLPLUG 0,33 PLN WZA ,8% 3,8% ATM 2,46 PLN WZA ,1% 25,1% COMARCH 1,50 PLN WZA ,9% 0,9% CNT 0,50 PLN WZA ,5% 5,5% HYDROTOR 2,00 PLN WZA ,5% 4,5% MAKARONPL 0,25 PLN WZA ,6% 5,6% INDYKPOL 0,80 PLN WZA ,1% 1,1% INPRO 0,25 PLN WZA ,2% 4,2% PHN 0,27 PLN WZA ,4% 2,4% QUANTUM 2,22 PLN WZA ,6% 10,6% STALPROFI 0,18 PLN WZA ,5% 1,5% DROZAPOL 0,03 PLN WZA ,7% 1,7% DEKPOL 1,18 PLN WZA ,8% 2,8% UHYECA 0,06 PLN WZA ,8% 9,8% NOWAGALA 0,05 PLN WZA ,3% 5,3% LPP 40,00 PLN WZA ,4% 0,4% K2INTERNT 1,00 PLN WZA ,2% 7,2% KBJ 0,19 PLN WZA ,8% 1,8% PROJPRZEM 1,10 PLN WZA ,7% 5,7% HERKULES 0,07 PLN WZA ,3% 2,3% ORZBIALY 1,12 PLN WZA ,7% 8,7% VERBICOM 0,02 PLN WZA ,1% 2,1% MEGARON 0,95 PLN WZA ,6% 8,6% IMMOBILE 0,07 PLN WZA ,0% 2,0% ESOTIQ 1,00 PLN WZA ,7% 4,7% I2DEV 1,12 PLN WZA ,5% 6,5% PROTEKTOR 0,12 PLN WZA ,0% 3,0% LOTOS 1,00 PLN WZA ,6% 1,6% LUG 0,17 PLN WZA ,8% 1,8% NTTSYSTEM 0,12 PLN WZA ,8% 4,8% PZU 2,50 PLN WZA ,3% 6,3% MEDIACAP 0,06 PLN WZA ,7% 2,7% DEBICA 6,50 PLN WZA ,6% 4,6% EFEKT 1,00 PLN WZA ,5% 4,5% ONICO 3,00 PLN WZA ,8% 2,8% FERRO 0,35 PLN WZA ,7% 2,7% CCC 2,30 PLN WZA ,1% 1,1% KOGENERA 2,70 PLN WZA ,9% 3,9% UNIMA 0,12 PLN WZA ,5% 4,5% ORION 0,22 PLN WZA ,2% 3,2% RAFAMET 0,24 PLN WZA ,8% 1,8% TRAKCJA 0,10 PLN WZA ,1% 3,1% KRVITAMIN 0,24 PLN WZA ,1% 4,1% PCM 1,00 PLN WZA ,9% 7,9% * - suma wszystkich zatwierdzonych dywidend Źródło: :18 Warszawa (PAP), DM BPS, Bloomberg 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 40, ,4 13,0 11,5 1,3 1,2 1,2 2,0 2,7 3,4 1,2 1,2 1,3 BZ WBK 347, ,8 12,6 11,1 1,4 1,3 1,2 2,2 3,2 4,0 1,6 1,6 1,6 PEKAO 108, ,7 11,0 9,9 1,2 1,2 1,2 7,3 6,6 6,8 1,2 1,3 1,4 ING 189, ,9 14,5 13,0 1,9 1,7 1,6 2,1 2,7 3,2 1,2 1,2 1,3 mbank 403, ,9 12,6 10,9 1,1 1,1 1,0 1,8 2,1 2,7 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 8, ,3 12,6 10,9 1,3 1,2 1,1 1,1 1,9 2,3 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 70, ,4 9,7 8,5 1,3 1,1 1,0 0,0 0,2 1,5 1,1 1,2 1,3 Bank Handlowy 72, ,4 13,5 12,4 1,3 1,3 1,3 6,1 6,8 7,3 1,5 1,5 1,6 Getin Bank 0, ,2 4,4 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,3 Mediana ,4 12,6 10,9 1,3 1,2 1,2 2,0 2,7 3,2 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 39, ,3 10,4 9,8 2,2 2,1 2,0 6,2 6,7 7,1 21,8 22,8 21,1 KRUK 218, ,3 10,9 10,1 2,4 2,1 1,8 2,4 2,7 3,6 21,0 20,4 19,5 GPW 38, ,8 11,5 11,9 1,8 1,8 1,7 6,2 6,0 5,7 19,8 15,4 13,9 ALTUS TFI 8, ,6 4,4 4,8 2,2 2,1 2,1 17,2 17,2 18,4 49,1 48,7 43,2 Quercus TFI 3, ,4 8,4 8,4 2,6 2,6 2,6-11,9 8,9 38,4 27,4 29,3 Mediana ,8 10,4 9,8 2,2 2,1 2,0 6,2 6,7 7,1 21,8 22,8 21,1 Deweloperzy GTC 9, ,9 10,9 8,6 1,0 1,0 0,9 14,5 13,8 12,7 8,9 8,8 11,0 Dom Development 72, ,7 8,2 7,7 1,7 1,7 1,7 6,1 6,2 6,1 22,8 20,7 23,7 Echo Investment 4, ,9 7,1 8,8 1,2 1,1 1,1 9,4 8,6 9,6 12,9 14,6 8,3 Atal 34, ,1 7,6 7,4 1,6 1,6 1,6 5,5 5,7 5,7 23,3 20,7 21,0 LC Corp 2, ,6 4,9 5,6 0,7 0,6 0,6 6,9 6,2 6,5 11,8 12,4 11,4 Ronson 1, ,6 7,5 6,1 0,6 0,5 0,5 11,4 9,6 5,8 4,8 7,3 8,2 Mediana ,8 7,5 7,5 1,1 1,0 1,0 8,2 7,4 6,3 12,4 13,5 11,2 Budowlane Budimex 125, ,4 10,4 10,6 4,2 4,3 4,2 4,1 4,4 4,5 40,2 40,1 36,1 Stalexport 3, ,5 4,7 4,7 1,0 1,0 0,9 1,9 1,9 1, Elektrobudowa 57, ,9 8,4 11,1 0,7 0,7 0,7 2,8 2,9 3,4 9,0 8,1 6,3 Unibep 5, ,5 5,5 6,2 0,7 0,7 0,6 5,2 4,7 4,8 12,2 12,2 10,2 Erbud 14, ,2 6,8 0,7 0,6 0,6 4,5 4,7 4,4 9,3 9,0 8,8 Trakcja 3, ,8 9,6 11,8 0,2 0,2 0,2 8,0 6,1 5,9 2,0 2,5 2,0 Torpol 5, ,0 4,2 3,8 0,6 0,6 0,6 2,7 2,1 2,0 7,1 10,9 8,9 Mediana ,7 7,2 6,8 0,7 0,7 0,6 4,1 4,4 4,4 9,2 9,9 8,9 Górnictwo KGHM 97, ,8 7,2 7,3 1,0 0,9 0,8 4,8 4,3 4,3 12,8 12,3 11,8 JSW 77, ,8 7,0 8,5 1,1 1,0 0,9 2,8 3,3 3,8 24,3 15,1 9,8 Bogdanka 54, ,6 8,6 8,0 0,6 0,6 0,5 3,0 2,6 2,6 6,4 7,6 7,6 Mediana ,8 7,2 8,0 1,0 0,9 0,8 3,0 3,3 3,8 12,8 12,3 9,8 Paliwa PKN ORLEN 90, ,8 8,8 8,2 1,1 1,0 0,9 5,2 5,0 4,8 13,3 12,3 12,2 PNGiG 5, ,4 8,9 9,4 0,9 0,8 0,8 4,0 3,9 3,8 10,7 9,6 9,0 LOTOS 60, ,2 8,4 7,2 1,0 0,9 0,8 5,3 4,6 4,2 9,9 10,8 10,8 Mediana ,8 8,8 8,2 1,0 0,9 0,8 5,2 4,6 4,2 10,7 10,8 10,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE IT Asseco Poland 45, ,3 12,4 11,8 0,6 0,6 0,6 7,7 7,6 7,5 5,6 4,1 4,2 ComArch 163, ,8 19,0 17,2 1,4 1,4 1,4 8,3 7,5 7,5 8,3 9,5 9,1 LiveChat Software 35, , ,8 11,4 10,0 106,7 102,3 - Asseco BS 26, ,1 13,8 13,0 3,0 3,0 2,9 9,9 9,2 8,6 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 11, ,8 10,3 10,3 0,8 0,8 0,7 4,9 4,6 4,5 7,6 7,6 7,5 Mediana ,1 13,1 12,4 1,1 1,1 1,1 8,3 7,6 7,5 8,3 9,5 8,3 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 22, ,5 11,5 10,7 1,1 1,0 1,0 6,8 6,4 6,3 8,9 8,9 9,0 PLAY 21, ,2 6,4 5,9-23,1 8,3 5,4 5,2 5,0-640,3 458,3 310,4 Orange Polska 4, ,2 21,2 0,6 0,6 0,6 4,5 4,3 4,2 0,5 1,8 2,8 Netia 5, ,7 42,4 40,7 0,9 0,9 0,9 5,4 5,7 5,5 2,3 2,1 2,2 Mediana ,5 26,9 15,9 0,9 1,0 0,9 5,4 5,4 5,3 1,4 5,5 5,9 Media Wirtualna Polska 48, ,4 15,4 13,4 3,1 2,9 2,6 10,6 9,3 8,6 17,3 18,9 19,8 Agora 10, ,0 24,0 20,0 0,5 0,5 0,5 4,3 4,2 4,1 2,2 2,1 2,6 Mediana ,7 19,7 16,7 1,8 1,7 1,6 7,5 6,7 6,3 9,8 10,5 11,2 Producenci gier video CD Projekt SA 208, ,7 40,7 19,8 18,6 13,2 8,6 77,8 27,7 12,9 20,9 43,5 37,4 11 bit studios SA 426, ,8 24,6 13,2 6,7 5,2-10,8 19,0 10,4 85,9 32,7 50,6 Mediana ,7 32,6 16,5 12,6 9,2 8,6 44,3 23,4 11,7 53,4 38,1 44,0 Ubiór LPP 8860, ,7 23,9 20,4 5,5 4,6 3,8 15,2 13,4 11,8 20,3 19,3 18,3 CCC 214, ,1 18,6 15,0 6,0 4,9 3,9 15,2 11,6 9,6 27,0 29,1 28,8 Vistula Group 4, ,3 10,3 8,6 1,2 1,1 1,0 9,3 7,5 6,7 8,1 8,8 9,1 Monnari Trade 7, ,7 11,3 10,8 1,0 1,0 0,9 7,0 6,3 6,2 8,6 8,5 8,2 Bytom 2, ,9 12,3 11,5 2,4 2,1 1,7 8,4 7,6 7,2 26,4 14,4 13,6 Mediana ,3 12,3 11,5 2,4 2,1 1,7 9,3 7,6 7,2 20,3 14,4 13,6 Dystrybucja Dino Polska 103, ,1 25,7 20,1 8,4 6,3 4,9 20,1 15,7 12,7 28,1 27,1 26,3 Inter Cars 268, ,0 11,7 10,2 2,0 1,8 1,5 11,1 9,6 8,6 15,2 15,3 15,4 Eurocash 19, ,3 14,6 13,4 2,5 2,4 2,2 7,5 6,6 6,1 14,0 15,7 17,6 Neuca 249, ,3 11,2 10,2 1,9 1,8 1,7 7,6 7,0 6,6 15,8 17,1 16,7 Oponeo.pl 35, ,9 23,3 20,6 2,9 2,7 2,4 15,3 13,3 12,0 11,4 12,0 12,4 AB 18, ,9 4,7 4,4 0,4 0,4 0,4 5,9 5,8 5,6 1,4 25,7 30,3 Mediana ,0 11,7 10,2 2,0 1,8 1,7 7,6 7,0 6,6 14,0 15,7 16,7 Spożywcze ZT Kruszwica 64, ,5 17,9-2,1 2,1-8,1 8,1-12,1 11,5 - Wawel 900, ,8 14,0 12,6 1,8 1,7 1,6 8,8 8,0 7,5 14,3 14,7 14,9 Tarczynski 14, ,0 9,0 6,4 1,0 0,9 0,8 5,8 6,1 5,2 12,6 10,3 12,0 Mediana ,8 14,0 9,5 1,8 1,7 1,2 8,1 8,0 6,4 12,6 11,5 13,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Energia P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] PGE 9, ,4 6,5 6,5 0,4 0,4 0,3 3,7 3,6 3,5 6,1 5,7 5,4 Enea 8, ,2 3,6 3,7 0,3 0,3 0,2 3,7 3,4 3,3 6,4 7,4 6,9 Tauron 2, ,9 3,1 2,9 0,2 0,2 0,2 3,6 3,6 3,3 6,1 5,3 5,5 Energa 8, ,7 4,6 4,6 0,3 0,3 0,3 3,6 3,4 3,4 8,2 7,7 6,8 Polenergia 18, ,4 20,1 30,0 0,7 0,7 0,7 8,8 7,5 8,5 0,9 4,6 3,6 ZE PAK 10, ,0 4,3 4,0 0,2 0,2 0,2 2,5 2,4 2, Mediana ,9 4,5 4,3 0,3 0,3 0,3 3,7 3,5 3,4 6,1 5,7 5,5 Chemia Grupa Azoty 41, ,6 10,7 9,3 0,6 0,5 0,5 4,9 4,5 4,2 5,0 5,4 5,9 Ciech 55, ,7 8,9 8,3 1,4 1,3 1,2 5,6 5,5 5,0 12,5 11,1 10,6 Grupa Azoty Puławy 106, ,8 8,5 7, ,1 3,2 2,9 5,0 7,3 7,9 PCC Rokita 99, ,6 7,9 7, ,9 7,1 5,8 23,3 23,2 22,1 Boryszew 6, ,8 6,5-1,1 1,1-6,4 6,5-14,7 13,4 - Grupa Azoty Police 17, ,2 13,8 9, ,0 6,7 5,4 4,1 7,4 10,3 Śnieżka 67, ,0 15,3 14,7 3,6 3,4 3,2 10,4 10,0 9,4 24,0 23,0 22,0 Polwax 7, ,4 3,8 3,6 0,6 0,5 0,5 3,8 3,6 2,4 14,4 14,4 13,1 Mediana ,7 8,7 8,3 1,1 1,1 0,9 6,0 6,0 5,0 8,8 9,3 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 314, ,9 11,5 11,5 2,2 2,1 2,0 7,9 7,4 7,1 18,3 18,3 17,9 Famur 4, ,0 11,3 10,1 1,6 1,5 1,4 6,3 5,6 5,3 12,4 15,8 17,1 Stalprodukt 447, ,0 7,1 6,9 1,0 0,9 0,8 4,2 4,0 3,9 12,8 13,1 11,3 Wielton 12, ,4 10,1 9,1 2,0 1,8 1,6 7,1 6,5 6,0 19,0 17,4 17,4 Apator 22, ,2 11,2 9,5 1,7 1,6-6,7 6,7 6,2 13,2 12,0 - NEWAG 18, ,0 13,8 10,6 1,9 1,7 1,6 12,8 9,9 8,6 9,0 13,0 15,0 Alumetal 47, ,8 9,3 7,8 1,4 1,3 1,2 7,4 7,1 6,4 15,5 13,9 15,5 Mangata Holding 87, ,2 11,5 10,4 1,4 1,3 1,2 7,3 6,8 6,0 12,0 11,8 13,0 Rafako 3, ,5 6,5 86,5 0,7 0,6 0,8 5,0 3,4 10,7 6,7 10,1 0,9 Rawlplug 8, ,5 7,7 7,7 0,7 0,6 0,6 6,7 6,3 6,1 10,0 10,0 10,0 Elemental Holding 1, ,4 3,8-0,4 0,3-4,9 4,4-8,3 8,7 - IZOBlok 40, ,1 75,6 12,1 0,5 0,5 0,5 5,1 4,8 4, Mediana ,3 10,7 10,1 1,4 1,3 1,2 6,7 6,4 6,1 12,4 13,0 15,0 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 36, ,7 12,8 11,8 2,0 1,9 1,9 5,7 5,4 5,2 14,8 16,1 16,6 Fabryki Mebli Forte 39, ,0 9,5 6,9 1,4 1,4 1,1 10,2 7,5 6,5 9,6 14,9 16,4 Sanok Rubber Co 31, ,7 10,0 10,6 1,9 1,8 1,7 5,3 5,0 5,0 19,0 19,6 18,2 Amica 115, ,6 7,5 8,6 1,1 1,0 0,9 5,7 5,4 5,7 12,9 13,0 11,0 Ac 41, ,1 11,7 11,4 3,9 3,7 3,5 8,1 7,8 7,7 21,0 14,0 27,0 Ferro 12, ,6 6,6 5,7 1,2 1,1 1,0 6,0 5,9 5,4 17,6 15,3 - Arctic Paper 4, ,0 5,7 5,1 0,5 0,4 0,4 2,7 2,7 2,7 8,9 8,8 8,8 Ergis 3, ,7 8,3-0,7 0,6-6,3 5,9-7,8 7,9 - Mediana ,7 8,9 8,6 1,3 1,2 1,1 5,9 5,7 5,4 13,8 14,4 16,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7

8 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8