Puls parkietu

Transkrypt

1 GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,4 0,84% - 2,81% 2 204,5 0,99% 0,15% 3,31% 4 241,9 0,62% -0,22% 0,60% ,4 0,42% -0,42% 0,63% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 620,4-29,52% - 49,30% tyg ,92% 3,35% ,17% 56,06% ,15% 1,90% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,1-0,73% -1,56% ,0-0,13% -0,96% 5 378,3-0,37% -1,20% ,6-0,10% -0,93% ,3-0,06% -0,89% 3 454,1-0,17% -1,00% 7 655,8-0,30% -1,13% ,2 1,30% 0,46% ,7 0,28% -0,56% 1 069,5-0,05% -0,88% 7 841,9 0,28% -0,56% 1 087,7 0,25% -0,59% 1 129,9 1,38% 0,54% 2 807,0 0,18% -0,65% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę ,9 0,54% -0,29% ,0 1,65% 0,81% ,4 0,41% -0,43% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 246,7 0,28% -0,55% 3 042,5 1,59% 0,74% 292,2 0,95% 0,11% Kurs [%] 67,6-0,37% -1,20% 6 181,0 1,34% 0,50% 1 225,0-0,31% -1,14% 0 [PLN] [%] 4,3262-0,0017 0,00% -0,83% 3,7262-0,0023 0,00% -0,83% 3,6999-0,0059 0,00% -0,83% 1,1692 0,0014 0,00% -0,83% WIG 23 LIP, 17:15 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Kurs [pkt.] DAX Index 23 LIP, 17:45 - kurs na godzinę: 3 448,0 0,00% 5 377,0 0,00% ,5 0,00% 2 812,0-0,25% ,0-0,41% 7 430,5-0,15% relatywna do fwig20-0,91% -0,91% -0,91% -1,16% -1,32% -1,06% 1

2 NBP ORANGE POLSKA KGHM URSUS QUMAK MURAPOL SA PBKM Podaż pieniądza M3 w VI 18 wzrosła r/r o 7,3%, a m/m: +0,4%. Depozyty gospodarstw domowych wzrosły m/m o 6,4 mld PLN, do 757,4 mld PLN. Wartość kredytów na nieruchomości dla gospodarstw domowych wzrosła m/m o 2,2 mld PLN, do 421,2 mld PLN. Wartość kredytów konsumpcyjnych wzrosła m/m o 1,3 mld PLN, do 182,6 mld PLN. T-Mobile zapłaci 275 mln PLN opłaty wstępnej za dostęp do sieci światłowodowej Orange Polska. Dalsze płatności będą zależały od liczby klientów korzystających z infrastruktury oraz parametrów usługi. T-Mobile poniesie koszty m.in. związane z instalacją usługi u klienta czy serwisem technicznym. Umowa obowiązuje przez 10 lat z automatycznym przedłużaniem o 5 lat. Produkcja miedzi płatnej w VI 18 wyniosła 50,6 tys. ton (-10% r/r), sprzedaż: 60,4 tys. t (+11% r/r). Produkcja srebra spadła r/r do 52,8 ton (-53% r/r), sprzedaż wyniosła 111,9 ton (+9% r/r). Produkcja TPM obniżyła się r/r o 20%, do 12,5 tys. troz, sprzedaż: -42% r/r, 11,1 tys. troz. Powodem obniżenia produkcji r/r jest m.in. planowany postój remontowy w Hucie Miedzi Głogów II. Spółka rozpoczęła współpracę mającą na celu uruchomienie na terenie Sudanu produkcji ciągników i maszyn rolniczych. Zawarte porozumienie z Agricultural Bank of Sudan zobowiązało strony do zakończenia procesu negocjacyjnego i zawarcia umowy o współpracę. Euvic zgłosił wniosek o przesunięcie na 4 IX 2018 r. NWZA, podczas którego mają być poddane pod głosowanie uchwały o połączeniu obu grup. Powodem przesunięcia jest konieczność wyjaśnienia wezwania Qumaka do zapłaty kar na rzecz T-Mobile. Otrzymanie żądań od obligatariuszy obligacji serii T, U, W, Z. MURAPOL S.A. informuje, że w dn r. otrzymał: - 6 żądań do nabycia łącznie 5355 sztuk obligacji serii T na podstawie punktów lit. p oraz WEO serii T; łączna wartość nominalna serii wynosiła 10 mln PLN; - 4 żądania do nabycia łącznie 89 (o wartości nominalnej 1000 PLN każda) sztuk obligacji serii U na podstawie punktów lit. p oraz WEO serii U; łączna wartość nominalna serii wynosiła 5 mln PLN; - 4 żądania do nabycia łącznie 599 (o wartości nominalnej 1000 PLN każda) sztuk obligacji serii W na podstawie punktów lit. p oraz WEO serii W; łączna wartość nominalna serii wynosiła 11,827 mln PLN; - 12 żądań do nabycia łącznie 1332 (o wartości nominalnej 1000 PLN każda) sztuk obligacji serii Z na podstawie punktów lit. p oraz WEO serii Z; łączna wartość nominalna serii wynosiła 13,173 mln PLN. Źródło: RB ESPI nr 51/2018 Wartość obligacji Murapolu przedstawiona do wykupu przekroczyła 14 mln zł. W poniedziałek deweloper otrzymał żądania przedterminowego wykupu obligacji notowanych na Catalyst warte 7,4 mln zł, a w ostatni piątek 2,3 mln zł.. Źródło: obligacje.pl Podmiot z Grupy (Krio) otrzymał zwrot VAT w wysokości ok. 680 mln HUF (ok. 9,0 mln PLN). Zwrot dotyczy okresu I 13 VII 17 i zostanie rozpoznany w wynikach za 3Q 18. 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Wydarzenia w spółkach Wt Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 2:30 Japonia Indeks PMI przemysłu lip 51,60 53,00 7:00 Japonia Indeks wskaźników wyprzedzających maj 106,20 9:00 Czechy Wskaźnik zaufania w biznesie lip 97,40 9:00 Czechy Indeks zaufania konsumentów lip 113,00 9:00 Francja Indeks PMI przemysłu lip 52,00 52,50 9:30 Niemcy Indeks PMI przemysłu lip 55,50 55,90 9:30 Niemcy Indeks PMI usług lip 54,00 54,50 9:50 Francja Indeks PMI usług lip 55,90 10:00 Euroland Indeks PMI przemysłu lip 54,50 54,90 10:00 Euroland Indeks PMI usług lip 55,00 55,10 10:00 Polska Stopa bezrobocia maj 6,10% 12:00 Wielka Brytania CBI Wskaźnik zamówień lip 13,00 12:00 Irlandia Sprzedaż detaliczna m/m cze 0,10% 12:00 Irlandia Sprzedaż detaliczna r/r cze 4,30% 13:00 Turcja Stopa procentowa 17,75% 14:00 Węgry Stopa procentowa 0,90% 0,90% 15:00 Indie Indeks koincydencji CB cze 2,50% 15:00 Indie Indeks wskaźników wyprzedzających CB cze 0,60% 15:00 USA Indeks cen nieruchomości m/m maj 0,10% 15:45 USA Indeks PMI zbiorczy lip 56,20 15:45 USA Indeks PMI usług lip 56,50 16:00 USA Indeks Fed z Richmond lip 20,00 16:00 Meksyk Rezerwy walutowe lip 173,30 mld 23:00 Korea Południowa Indeks zaufania konsumentów lip 106,00 Na podstawie stooq.pl GENOMED - NWZA W sprawie zmiany statutu spółki. BDF - ZWZA QUMAK - cd NWZA z r. HFTGROUP - ZWZA POLICE - Dzień wypłaty dywidendy: 0,53 PLN na akcję. TRANSPOL - Dzień dywidendy: 0,21 PLN na akcję. PLAYWAY - Dzień wypłaty dywidendy: 2,38 PLN na akcję. SILVANO - Dzień wypłaty dywidendy: 0,20 EUR na akcję. ROPCZYCE - Dzień dywidendy: 1,10 PLN na akcję. Na podstawie infostrefa.com 3

4 Stopa dywidendy - dywidendy zatwierdzone przez WZA, mnożniki7:09 Dywidenda Źródło SPÓŁKA Waluta DD DW DY [PLN] informacji Łączny DY* TRANSPOL 0,21 PLN WZA ,3% 5,3% CALESCO 0,02 PLN WZA ,5% 1,5% GRUPAAZOTY 1,25 PLN WZA ,9% 2,9% BETOMAX 0,12 PLN WZA ,4% 7,4% KANCELWEC 0,06 PLN WZA ,6% 2,6% JHMDEV 0,03 PLN WZA ,8% 1,8% PROMISE 0,23 PLN WZA ,1% 7,1% SIMPLE 0,14 PLN WZA ,4% 3,7% SIMPLE 0,08 PLN WZA ,3% 3,7% ZEPAK 0,60 PLN WZA ,9% 11,8% ZEPAK 0,60 PLN WZA ,9% 11,8% ACARTUS 0,02 PLN WZA ,0% 8,0% FASING 0,80 PLN WZA ,1% 5,1% RELPOL 0,40 PLN WZA ,4% 5,4% PKOBP 0,55 PLN WZA ,4% 1,4% RAWLPLUG 0,33 PLN WZA ,8% 3,8% ATM 2,46 PLN WZA ,1% 25,1% COMARCH 1,50 PLN WZA ,9% 0,9% CNT 0,50 PLN WZA ,5% 5,5% HYDROTOR 2,00 PLN WZA ,5% 4,5% MAKARONPL 0,25 PLN WZA ,6% 5,6% INDYKPOL 0,80 PLN WZA ,1% 1,1% INPRO 0,25 PLN WZA ,2% 4,2% PHN 0,27 PLN WZA ,4% 2,4% QUANTUM 2,22 PLN WZA ,6% 10,6% STALPROFI 0,18 PLN WZA ,5% 1,5% DROZAPOL 0,03 PLN WZA ,7% 1,7% DEKPOL 1,18 PLN WZA ,8% 2,8% UHYECA 0,06 PLN WZA ,8% 9,8% NOWAGALA 0,05 PLN WZA ,3% 5,3% LPP 40,00 PLN WZA ,4% 0,4% K2INTERNT 1,00 PLN WZA ,2% 7,2% KBJ 0,19 PLN WZA ,8% 1,8% PROJPRZEM 1,10 PLN WZA ,7% 5,7% HERKULES 0,07 PLN WZA ,3% 2,3% ORZBIALY 1,12 PLN WZA ,7% 8,7% VERBICOM 0,02 PLN WZA ,1% 2,1% MEGARON 0,95 PLN WZA ,6% 8,6% IMMOBILE 0,07 PLN WZA ,0% 2,0% ESOTIQ 1,00 PLN WZA ,7% 4,7% I2DEV 1,12 PLN WZA ,5% 6,5% PROTEKTOR 0,12 PLN WZA ,0% 3,0% LOTOS 1,00 PLN WZA ,6% 1,6% LUG 0,17 PLN WZA ,8% 1,8% NTTSYSTEM 0,12 PLN WZA ,8% 4,8% PZU 2,50 PLN WZA ,3% 6,3% MEDIACAP 0,06 PLN WZA ,7% 2,7% DEBICA 6,50 PLN WZA ,6% 4,6% EFEKT 1,00 PLN WZA ,5% 4,5% ONICO 3,00 PLN WZA ,8% 2,8% FERRO 0,35 PLN WZA ,7% 2,7% CCC 2,30 PLN WZA ,1% 1,1% KOGENERA 2,70 PLN WZA ,9% 3,9% UNIMA 0,12 PLN WZA ,5% 4,5% ORION 0,22 PLN WZA ,2% 3,2% RAFAMET 0,24 PLN WZA ,8% 1,8% TRAKCJA 0,10 PLN WZA ,1% 3,1% KRVITAMIN 0,24 PLN WZA ,1% 4,1% PCM 1,00 PLN WZA ,9% 7,9% * - suma wszystkich zatwierdzonych dywidend Źródło: :18 Warszawa (PAP), DM BPS, Bloomberg 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 39, ,0 12,7 11,2 1,3 1,2 1,1 2,1 2,8 3,4 1,2 1,2 1,3 BZ WBK 332, ,1 12,1 10,6 1,4 1,3 1,2 2,3 3,4 4,2 1,6 1,6 1,6 PEKAO 105, ,4 10,8 9,7 1,2 1,2 1,1 7,4 6,8 6,9 1,2 1,3 1,4 ING 185, ,6 14,1 12,7 1,9 1,7 1,6 2,2 2,8 3,3 1,2 1,2 1,3 mbank 394, ,6 12,3 10,7 1,1 1,0 1,0 1,8 2,2 2,8 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 8, ,5 11,8 10,3 1,2 1,1 1,0 1,2 2,0 2,4 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 67, ,9 9,3 8,1 1,2 1,1 1,0 0,0 0,3 1,6 1,1 1,2 1,3 Bank Handlowy 70, ,1 13,2 12,1 1,3 1,3 1,3 6,2 6,9 7,5 1,5 1,5 1,6 Getin Bank 0, ,3 4,4 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,3 Mediana ,8 12,1 10,6 1,2 1,2 1,1 2,1 2,8 3,3 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 39, ,4 10,4 9,8 2,2 2,1 2,0 6,2 6,7 7,1 21,8 22,8 21,1 KRUK 218, ,3 10,9 10,1 2,4 2,1 1,8 2,4 2,7 3,6 21,2 20,7 19,6 GPW 38, ,8 11,4 11,8 1,8 1,8 1,7 6,3 6,1 5,7 19,8 15,4 13,9 ALTUS TFI 8, ,5 4,3 4,7 2,2 2,0 2,0 17,6 17,6 18,8 49,1 48,7 43,2 Quercus TFI 3, ,4 8,4 8,4 2,6 2,6 2,6-11,9 9,0 38,4 27,4 29,3 Mediana ,8 10,4 9,8 2,2 2,1 2,0 6,2 6,7 7,1 21,8 22,8 21,1 Deweloperzy GTC 9, ,9 10,9 8,5 1,0 1,0 0,9 14,5 13,8 12,6 8,9 8,8 11,0 Dom Development 72, ,8 8,2 7,7 1,7 1,8 1,7 6,2 6,3 6,1 22,8 20,7 23,7 Echo Investment 4, ,0 7,2 8,9 1,2 1,1 1,1 9,5 8,6 9,7 12,9 14,6 8,3 Atal 35, ,2 7,7 7,5 1,6 1,6 1,6 5,6 5,8 5,8 23,3 20,7 21,0 LC Corp 2, ,6 4,9 5,6 0,7 0,6 0,6 6,9 6,1 6,5 11,8 12,4 11,4 Ronson 1, ,2 7,2 5,9 0,5 0,5 0,5 11,2 9,4 5,6 4,8 7,3 8,2 Mediana ,9 7,4 7,6 1,1 1,0 1,0 8,2 7,4 6,3 12,4 13,5 11,2 Budowlane Budimex 122, ,2 10,2 10,4 4,1 4,2 4,1 3,9 4,2 4,4 40,2 39,5 36,1 Stalexport 3, ,6 4,8 4,8 1,0 1,0 0,9 2,0 1,9 1, Elektrobudowa 57, ,9 8,4 11,1 0,7 0,7 0,7 2,8 2,9 3,4 9,0 6,2 6,3 Unibep 5, ,4 5,5 6,0 0,7 0,6 0,6 5,2 4,6 4,8 12,2 11,9 10,2 Erbud 15, ,4 7,1 0,7 0,6 0,6 4,7 4,8 4,6 9,3 8,7 8,8 Trakcja 3, ,7 8,6 10,7 0,2 0,2 0,2 7,6 5,7 5,5 2,0 0,9 2,0 Torpol 4, ,1 3,9 3,5 0,6 0,5 0,5 2,5 2,0 1,8 7,1 7,8 8,9 Mediana ,5 7,4 7,1 0,7 0,6 0,6 3,9 4,2 4,4 9,2 8,3 8,9 Górnictwo KGHM 92, ,4 6,9 7,0 0,9 0,9 0,8 4,6 4,2 4,2 12,8 12,9 11,8 JSW 74, ,5 6,6 8,0 1,0 0,9 0,9 2,7 3,2 3,7 24,3 14,0 9,8 Bogdanka 53, ,6 8,5 8,0 0,6 0,6 0,5 3,0 2,6 2,6 6,4 7,0 7,6 Mediana ,4 6,9 8,0 0,9 0,9 0,8 3,0 3,2 3,7 12,8 12,9 9,8 Paliwa PKN ORLEN 89, ,7 8,7 8,1 1,1 1,0 0,9 5,1 4,9 4,7 13,3 12,2 12,2 PNGiG 5, ,1 8,7 9,1 0,9 0,8 0,8 3,8 3,7 3,7 10,7 9,5 9,0 LOTOS 60, ,3 8,5 7,2 1,0 0,9 0,8 5,3 4,6 4,2 9,9 10,5 10,8 Mediana ,7 8,7 8,1 1,0 0,9 0,8 5,1 4,6 4,2 10,7 10,5 10,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE IT Asseco Poland 44, ,2 12,4 11,8 0,6 0,6 0,6 7,7 7,6 7,4 5,6 4,1 4,2 ComArch 158, ,9 18,4 16,6 1,4 1,4 1,4 8,0 7,2 7,2 8,3 8,3 9,1 LiveChat Software 35, , ,9 11,5 10,1 106,7 - - Asseco BS 26, ,5 14,2 13,4 3,1 3,1 3,0 10,2 9,4 8,9 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 11, ,8 10,3 10,3 0,8 0,8 0,7 4,9 4,6 4,5 7,6 7,6 7,5 Mediana ,5 13,3 12,6 1,1 1,1 1,1 8,0 7,6 7,4 8,3 8,0 8,3 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 23, ,6 11,6 10,7 1,1 1,0 1,0 6,8 6,5 6,3 8,9 8,9 9,0 PLAY 21, ,2 6,4 5,9-23,1 8,3 5,4 5,2 5,0-640,3 458,3 310,4 Orange Polska 4, ,8 20,5 0,6 0,6 0,6 4,4 4,3 4,1 0,5 1,7 2,8 Netia 4, ,7 44,5 40,5 0,9 0,9 0,9 5,4 5,6 5,4 2,3 2,1 2,2 Mediana ,6 28,0 15,6 0,9 1,0 0,9 5,4 5,4 5,2 1,4 5,5 5,9 Media Wirtualna Polska 48, ,4 15,4 13,4 3,1 2,9 2,6 10,6 9,3 8,6 17,3 18,9 19,8 Agora 10, ,5 27,1 23,6 0,5 0,5 0,5 4,2 4,1 4,1 2,2 2,1 2,6 Mediana ,5 21,3 18,5 1,8 1,7 1,6 7,4 6,7 6,3 9,8 10,5 11,2 Producenci gier video CD Projekt SA 203, ,0 53,4 20,1 18,2 12,9 8,4 74,1 33,3 12,7 22,2 28,5 26,9 11 bit studios SA 432, ,3 23,5 14,9 6,8 5,2-10,5 18,6 11,4 90,4 35,5 42,8 Mediana ,1 38,4 17,5 12,5 9,1 8,4 42,3 25,9 12,1 56,3 32,0 34,9 Ubiór LPP 8965, ,1 24,2 20,7 5,6 4,7 3,9 15,4 13,5 11,9 20,3 19,5 18,3 CCC 205, ,1 17,9 14,4 5,8 4,7 3,7 14,6 11,1 9,3 27,0 29,1 28,8 Vistula Group 4, ,3 10,3 8,6 1,2 1,1 1,0 9,3 7,5 6,7 8,1 9,0 9,1 Monnari Trade 7, ,1 10,8 10,4 1,0 0,9 0,9 6,6 6,0 5,8 8,6 8,5 8,2 Bytom 2, ,9 12,3 11,5 2,4 2,1 1,7 8,4 7,6 7,1 26,4 14,4 13,6 Mediana ,3 12,3 11,5 2,4 2,1 1,7 9,3 7,6 7,1 20,3 14,4 13,6 Dystrybucja Dino Polska 105, ,9 26,3 20,5 8,6 6,5 5,0 20,5 16,0 13,0 28,1 27,3 26,3 Inter Cars 256, ,3 11,2 9,7 1,9 1,7 1,4 10,7 9,3 8,3 15,2 15,6 15,4 Eurocash 19, ,3 14,6 13,4 2,5 2,4 2,2 7,5 6,6 6,1 14,0 15,4 17,6 Neuca 250, ,4 11,3 10,3 1,9 1,8 1,7 7,6 7,1 6,7 15,8 17,1 16,7 Oponeo.pl 36, ,9 24,2 21,4 3,0 2,8 2,5 16,0 13,8 12,4 11,4 12,0 12,4 AB 17, ,7 4,5 4,2 0,4 0,4 0,4 5,8 5,6 5,5 1,4 33,1 30,3 Mediana ,3 11,3 10,3 1,9 1,8 1,7 7,6 7,1 6,7 14,0 15,6 16,7 Spożywcze ZT Kruszwica 64, ,5 17,9-2,1 2,1-8,1 8,1-12,1 11,5 - Wawel 890, ,6 13,8 12,5 1,8 1,7 1,5 8,7 7,9 7,4 14,3 15,0 14,9 Tarczynski 14, ,7 8,6 6,1 0,9 0,9 0,7 5,7 6,0 5,1 12,6 10,3 12,0 Mediana ,6 13,8 9,3 1,8 1,7 1,1 8,1 7,9 6,3 12,6 11,5 13,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Energia P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] PGE 9, ,5 6,6 6,6 0,4 0,4 0,3 3,8 3,7 3,6 6,1 5,4 5,4 Enea 8, ,2 3,7 3,7 0,3 0,3 0,2 3,7 3,4 3,3 6,4 7,4 6,9 Tauron 2, ,0 3,2 3,1 0,2 0,2 0,2 3,6 3,6 3,3 6,1 5,3 5,5 Energa 8, ,8 4,7 4,7 0,4 0,3 0,3 3,6 3,4 3,4 8,2 7,5 6,8 Polenergia 18, ,4 20,1 30,0 0,7 0,7 0,7 8,8 7,5 8,5 0,9 4,6 3,6 ZE PAK 10, ,0 4,3 4,0 0,2 0,2 0,2 2,5 2,4 2, Mediana ,9 4,5 4,3 0,3 0,3 0,3 3,7 3,5 3,4 6,1 5,4 5,5 Chemia Grupa Azoty 42, ,8 10,9 9,5 0,6 0,6 0,5 4,9 4,6 4,2 5,0 5,3 5,9 Ciech 55, ,7 8,9 8,3 1,4 1,3 1,2 5,6 5,5 5,0 12,5 11,2 10,6 Grupa Azoty Puławy 102, ,4 8,2 7, ,9 3,0 2,8 5,0 7,3 7,9 PCC Rokita 94, ,0 7,5 7, ,6 6,8 5,5 23,3 24,8 22,1 Boryszew 6, ,8 6,5-1,1 1,1-6,4 6,5-14,7 13,4 - Grupa Azoty Police 16, ,4 13,4 9, ,8 6,6 5,3 4,1 7,4 10,3 Śnieżka 69, ,4 15,8 15,1 3,7 3,5 3,3 10,7 10,2 9,6 24,0 23,0 22,0 Polwax 7, ,3 3,7 3,5 0,6 0,5 0,5 3,7 3,5 2,4 14,4 14,4 13,1 Mediana ,2 8,6 8,3 1,1 1,1 0,9 6,0 6,0 5,0 8,8 9,3 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 315, ,9 11,5 11,6 2,2 2,1 2,0 7,9 7,4 7,1 18,3 18,3 17,9 Famur 4, ,0 11,3 10,1 1,7 1,5 1,4 6,4 5,6 5,3 12,4 15,8 17,1 Stalprodukt 449, ,0 7,2 6,9 1,0 0,9 0,8 4,2 4,0 3,9 12,8 13,1 11,3 Wielton 11, ,3 10,1 9,1 2,0 1,8 1,6 7,1 6,5 6,0 19,0 17,4 17,4 Apator 22, ,4 11,4 10,4 1,7 1,6-6,9 6,9 6,6 13,2 12,0 - NEWAG 17, ,9 13,8 10,6 1,9 1,7 1,6 12,8 9,9 8,5 9,0 13,0 15,0 Alumetal 47, ,7 9,2 7,7 1,3 1,3 1,1 7,3 7,1 6,3 15,5 13,9 15,5 Mangata Holding 91, ,7 12,0 10,8 1,5 1,4 1,3 7,6 7,1 6,2 12,0 11,8 13,0 Rafako 3, ,5 6,4 86,3 0,7 0,6 0,8 5,0 3,4 10,6 6,7 10,1 0,9 Rawlplug 8, ,7 7,9 7,9 0,7 0,6 0,6 6,7 6,4 6,2 10,0 10,0 10,0 Elemental Holding 1, ,3 3,7-0,4 0,3-4,9 4,4-8,3 8,7 - IZOBlok 40, ,8 75,0 12,1 0,5 0,5 0,5 5,0 4,8 4, Mediana ,4 10,7 10,4 1,4 1,3 1,2 6,8 6,4 6,2 12,4 13,0 15,0 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 35, ,3 12,3 11,4 1,9 1,8 1,8 5,6 5,3 5,1 14,8 16,1 16,6 Fabryki Mebli Forte 39, ,0 9,5 6,9 1,4 1,4 1,1 10,2 7,5 6,5 9,6 14,9 16,4 Sanok Rubber Co 31, ,7 10,0 10,6 1,9 1,8 1,7 5,3 5,0 5,0 19,0 17,0 18,2 Amica 115, ,6 7,5 8,6 1,1 1,0 0,9 5,7 5,4 5,7 12,9 13,0 11,0 Ac 41, ,1 11,6 11,4 3,9 3,7 3,5 8,1 7,8 7,7 21,0 14,0 27,0 Ferro 13, ,8 6,9 5,9 1,2 1,1 1,0 6,2 6,1 5,6 17,6 15,3 - Arctic Paper 4, ,0 5,7 5,1 0,5 0,4 0,4 2,7 2,7 2,7 8,9 8,8 8,8 Ergis 3, ,4 8,0-0,7 0,6-6,2 5,8-7,8 7,9 - Mediana ,6 8,8 8,6 1,3 1,2 1,1 5,9 5,6 5,6 13,8 14,4 16,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7

8 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8