Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,0 0,65% - -1,65% 2 283,2 1,16% 0,51% -1,79% 4 558,1-0,26% -0,90% -1,80% ,1-0,77% -1,41% -1,23% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 655,0-18,46% - -6,61% GPW - FW20 dzienna tyg ,20% -1,68% ,86% -16,17% ,45% -2,75% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] ,2 1,57% 0,91% ,4 0,57% -0,08% 5 453,6 0,74% 0,09% ,5 0,63% -0,02% ,3 0,99% 0,34% 3 506,0 0,58% -0,07% 7 421,4 0,57% -0,08% ,1-0,36% -1,00% ,8-1,53% -2,17% 1 144,4 0,36% -0,29% 7 118,7 1,64% 0,98% 1 124,6 0,26% -0,39% 1 146,9 0,81% 0,16% 2 666,9 1,04% 0,39% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,9 0,58% -0,07% ,0 0,27% -0,38% ,0 0,74% 0,09% Surowce - kursy zamknięcia 2 442,8 1,12% 0,47% 3 206,5-0,43% -1,07% 317,6-0,05% -0,70% Kurs [%] 68,0-0,29% -0,93% 6 930,0-1,00% -1,64% 1 320,7-0,07% -0,72% 08:44 [PLN] [%] 4,2278-0,0006 0,00% -0,65% 3,5316 0,0030 0,00% -0,65% 3,4932 0,0016 0,00% -0,65% 1,2103-0,0007 0,00% -0,65% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 442,0 0,00% 5 406,5 0,00% ,5 0,00% 2 674,6 0,21% ,0-0,85% 6 734,8-0,16% 8:44 relatywna do fwig20-1,18% -1,18% -1,18% -0,97% -2,03% -1,34% 1

2 Informacja dnia Europejski Bank Centralny pozostawił stopy procentowe na dotychczasowych poziomach, nie zmieniono również EBC forward guidance. QE w wysokości 30 mld EUR ma trwać do końca IX 18 lub dłużej. Informacja dnia Zarząd rozważa przymusowy wykup mniejszościowych akcjonariuszy Unipetrolu. W sprawie Lotosu, przejęcie PKN ORLEN kontroli mogłoby odbyć się przez odkupienie od Skarbu Państwa pakietu akcji (32,99% głosów) Lotosu, a następnie ogłoszeniu wezwania na 66% akcji. Orlen nie zamierza wycofywać Lotosu z rynku publicznego. Spółka poinformowała, że nie zapadała jeszcze decyzja co do udziału w projekcie nuklearnym. Informacja dnia Wyniki Grupy za 1Q 18 zgodne z danymi wstępnymi: oczyszczona EBITDA LIFO osiągnęła 323,7 mln PLN (-24% LOTOS r/r), w tym dla segmentu wydobycie: 204,7 mln PLN (-23% r/r). EBITDA wyniosła 414,7 mln PLN (-24% r/r), przychody wzrosły r/r o 18%, do 6.091,2 mln PLN. Sprzedaż osiągnęła poziom 283,8 tys. ton (+11% r/r). Informacja dnia Szacunki Grupy wskazują, że EBITDA za 1Q 18 osiągnęła mln PLN (vs za 1Q 17, +14% r/r), w tym PGE EBITDA segmentu Energetyka konwencjonalna: mln PLN, a dla segmentu Dystrybucja: 638 mln PLN. Zysk netto (j.d.) miał wynieść 959 mln PLN (-0,5% r/r). Informacja dnia Wstępne wyniki Grupy za 1Q 18: EBITDA wyniosła mln PLN (+9% r/r), w tym EBITDA segmentu dystrybucji: TAURON 638 mln PLN, dla segmentu wytwarzanie: 465 mln PLN. Zysk netto oszacowany został na 637 mln PLN (-0,5% r/r). Zdarzeniami jednorazowymi wpływającymi na wyniki są: rozwiązanie rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych (230 mln PLN), koszty finansowe z tytułu ujemnych różnic kursowych (-22 mln PLN) oraz koszty finansowe z tytułu wyceny pożyczek udzielonych Elektrociepłowni Stalowa Wola S.A. (30 mln PLN). Informacja dnia Zysk netto (j.d.) Grupy za 1Q 18 osiągnął 90,7 mln PLN (kons. PAP: 80,4 mln PLN, +13%; vs 1Q 17: -22%), EBITDA KRUK wyniosła 125,0 mln PLN (kons. PAP: 114,8 mln PLN, +9%; vs 1Q 17: -8%). Przychody wzrosły r/r o 8%, do 285,3 mln PLN. Informacja dnia Wynik netto (j.d.) Grupy w 1Q 18 osiągnął 63,3 mln PLN (vs kons. PAP: 65 mln PLN, -3%; vs 1Q 17: -26%), EBITDA: BUDIMEX 95,6 mln PLN (kons. PAP: 92,8 mln PLN, +3%; vs 1Q 17: -20%). Przychody wzrosły r/r o 27%, do 1.338,8 mln PLN. Portfel zamówień na koniec III 18 wyniósł 10,39 mld PLN. Informacja dnia GETIN NOBLE BANK Bank zamierza do końca obecnego roku sprzedać część akcji Noble Securities (by przeprowadzić dekonsolidację). Plany operacyjne na 2018 rok zakładają zwiększenie sprzedaży kredytów gotówkowych, firmowych i samochodowych. Spółka poinformowała, że jej ekspozycja na obligacje GetBacku jest znikoma. Informacja dnia Skonsolidowany wynik netto (j.d.) za 1Q 18 osiągnął 21,2 mln PLN (kons. PAP: 12,2 mln PLN, +74%; vs 1Q 18: NETIA +70%), EBITDA wyniosła 91,7 mln PLN (kons. PAP: 91,6 mln PLN; vs 1Q 17: -4%), przychody obniżyły się r/r o 5%, do 346,9 mln PLN. Informacja dnia Zysk netto Grupy za 1Q 18 wyniósł 28,5 mln PLN (kons. PAP: 26,9 mln PLN, +6%; vs 1Q 17:+3%), EBITDA: 42,6 mln GPW PLN (kons. PAP: 41,1 mln PLN, +4%; vs 1Q 17: -9%), przychody spadły r/r o 6%, do 85,9 mln PLN. 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 0:45 Nowa Zelandia Eksport mar 4,85 mld 4,43 mld 0:45 Nowa Zelandia Import mar 4,94 mld 4,26 mld 0:45 Nowa Zelandia Bilans handlu zagranicznego mar -86 mln 450 mln 172 mln 1:00 Korea Południowa PKB k/k 1Q -0,20% 1:00 Korea Południowa PKB r/r 1Q 2,80% 1:30 Japonia Stopa bezrobocia mar 2,50% 2,60% 2,50% 1:50 Japonia Produkcja przemysłowa m/m mar 1,20% 1,00% 0,00% 1:50 Japonia Produkcja przemysłowa r/r mar 2,20% 2,00% 1,60% 1:50 Japonia Handel detaliczny r/r mar 1,00% 1,60% 1,70% 3:30 Australia Inflacja PPI k/k 1Q 0,50% 0,60% 3:30 Australia Inflacja PPI r/r 1Q 1,70% 1,70% 7:00 Japonia Rozpoczęte budowy domów r/r mar -2,60% 7:30 Francja PKB k/k 1Q 0,40% 0,60% 7:30 Francja PKB r/r 1Q 2,30% 2,00% 8:00 Niemcy Indeks cen importu m/m mar -0,60% 8:00 Niemcy Indeks cen importu r/r mar -0,60% 8:00 Wielka Brytania Nationwide Indeks cen nieruchomości m/m kwi -0,20% 8:00 Niemcy Stopa bezrobocia mar 3,80% 8:45 Francja Wydatki konsumentów m/m mar 1,00% 2,40% 8:45 Francja Wydatki konsumentów r/r mar 3,00% 1,90% 8:45 Francja Inflacja PPI m/m mar 0,20% 8:45 Francja Inflacja PPI r/r mar 1,10% 10:30 Wielka Brytania PKB k/k 1Q 0,30% 0,40% 10:30 Wielka Brytania PKB r/r 1Q 1,40% 1,40% 11:00 Euroland Wskaźnik zaufania w biznesie kwi 1,34 11:00 Euroland Indeks zaufania konsumentów kwi 0,10 12:00 Irlandia Sprzedaż detaliczna m/m mar -0,20% 12:00 Irlandia Sprzedaż detaliczna r/r mar 2,00% 13:30 Indie Rezerwy walutowe kwi 426,08 mld 14:30 USA Indeks kosztów zatrudnienia 1Q 0,70% 0,60% 14:30 USA PKB Deflator k/k 1Q 2,30% 14:30 USA PKB k/k 1Q 1,95% 2,90% 14:30 USA PKB r/r 1Q 2,60% 14:30 USA PCE k/k 1Q 1,50% 4,00% 14:30 USA PCE r/r 1Q 2,80% 14:30 USA Bazowy PCE r/r 1Q 1,50% 16:00 USA Indeks zaufania kons. Uniwersytetu Michigan kwi 98,15 101,40 Na podstawie stooq.pl Wydarzenia w spółkach AVIAAML - ZWZA ULMA - ZWZA Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 3,81 PLN na akcję. ECOTECH - ZWZA ALTUSTFI - NWZA w sprawie zatwierdzenie rocznych sprawozdań finansowych funduszy. INTERAOLT - ZWZA GEOTREKK - NWZA w sprawie zmiany firmy spółki, zmian w RN, zmiany siedziby spółki. SANTANDER - Dzień dywidendy: Dywidenda w wysokości 0,06 EUR na akcję. KRUK - Dzień wypłaty dywidendy: 5,00 PLN na akcję. INVICO - Wykluczenie z obrotu w alternatywnym systemie na rynku NewConnect akcje spółki INVICO S.A. W UPADŁOŚCI. Na podstawie infostrefa.pl 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:44 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 41, ,3 16,9 15,0 1,6 1,5 1,4 1,0 1,3 2,1 1,0 1,1 1,2 PEKAO 117, ,6 15,4 13,4 1,3 1,3 1,3 7,0 6,8 7,0 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 369, ,2 16,2 15,3 1,8 1,7 1,5 2,2 1,8 2,4 1,5 1,6 1,7 ING 196, ,7 17,9 16,1 2,2 2,1 2,0 2,2 2,4 2,0 1,1 1,2 1,3 mbank 448, ,3 17,0 15,5 1,4 1,3 1,2-0,0 1,8 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 79, ,9 19,4 16,0 1,5 1,5 1,5 5,8 5,3 5,6 1,3 1,4 1,6 Alior Bank 71, ,8 16,2 11,6 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,3 Bank Millennium 8, ,0 14,8 14,0 1,5 1,3 1,3 0,0 0,0 1,2 1,0 1,1 1,2 Idea Bank 7, ,3 3,0 3,5 0,2 0,2 0,2 18,6-8,2 2,2 0,7 0,8 Getin Bank 1, ,0 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0 0,3 Mediana ,3 16,2 15,1 1,5 1,4 1,3 2,2 1,3 2,1 1,1 1,1 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 42, ,2 13,0 11,4 2,9 2,5 2,3 3,6 5,3 5,7 14,9 20,7 21,0 KRUK 225, ,8 13,8 12,8 3,9 2,9 2,5 0,9 1,2 2,0 24,6 21,2 20,7 GPW 38, ,3 10,3 10,9-2,0 1,9 6,3 6,3 6,6 18,0 19,9 - ALTUS TFI 12, ,6 7,2-3,8 3,2-21,6 12,6-25,1 - - Quercus TFI 3, ,0 5,9-4,4 3,9-14, ,3 71,0 71,0 Mediana ,3 10,3 11,4 3,9 2,9 2,3 6,3 5,8 5,7 24,6 20,9 21,0 Deweloperzy GTC 9, ,4 6,8 12,2 1,3 1,2 1,1 14,0 11,7 15,5 22,2 9,3 11,1 Echo Investment 5, ,3 7,2 10,1 1,4 1,5 1,5 6,5 12,1 13,6 15,1 16,1 21,3 Dom Development 89, ,6 11,6 9,6 2,4 2,2 2,1 15,5 9,5 7,8 13,9 22,4 21,2 Atal 43, ,8 9,5 9,2 2,6 2,1 2,0 15,6 8,2 7,9 13,6 22,9 21,3 LC Corp 2, ,3 9,9 6,8 0,9 0,8 0,8 8,7 13,7 7,8 8,2 12,1 13,0 Ronson 1, ,3 22,8 9,5 0,5 0,6 0,6 6,4 18,2 11,1 15,8 6,5 7,7 Mediana ,9 9,7 9,6 1,4 1,3 1,3 11,4 11,9 9,5 15,1 16,1 19,0 Budowlane Budimex 201, ,4 11,3 12,4 6,7 5,7 5,9 6,3 5,2 5,8 58,5 46,8 47,3 Stalexport 3, ,5 6,5 6,5 1,8 1,5 1,3 2,8 2,6 2,4 31,9 - - Trakcja 6, ,8 15,8 14,5 0,4 0,4 0,4 3,1 5,4 5,5 7,3 2,6 4,0 Elektrobudowa 95, ,6 9,5 11,0 1,1 1,1 1,0 4,4 4,8 5,4 13,6 10,8 8,1 Unibep 6, ,7 8,3 8,0 1,0 0,9 0,9 3,3 4,1 3,2 14,0 12,2 11,9 Erbud 20, ,3 11,3 8,5 0,9 1,0 0,9 3,4 4,0 3,4 0,7 11,0 10,2 Torpol 7, ,6-13,4 0,8 0,9 0,9 2,3 7,8 1,9 4,7 9,4 9,4 Mediana ,6 10,4 11,0 1,0 1,0 0,9 3,3 4,8 3,4 13,6 10,9 9,8 Górnictwo KGHM 93, ,4 7,5 6,8 1,0 1,0 1,0 5,8 4,5 4,3-24,3 14,8 13,6 JSW 83, ,7 4,3 5,2 2,7 1,5 1,2 8,0 2,7 3,0 0,2 26,7 12,5 Bogdanka 51, ,3 8,0 9,5 0,8 0,7 0,6 2,9 2,3 2,7 8,3 6,6 6,8 Mediana ,4 7,5 6,8 1,0 1,0 1,0 5,8 2,7 3,0 0,2 14,8 12,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:44 Paliwa PKN ORLEN 89, ,1 5,8 8,2 1,5 1,2 1,1 5,7 4,3 5,1 21,5 13,7 12,7 PNGiG 6, ,0 12,6 9,5 1,1 1,1 1,0 6,0 5,5 4,6 7,5 10,9 10,0 LOTOS 55, ,3 6,4 9,7 1,2 1,0 0,9 4,8 4,4 4,8 12,4 9,7 11,5 Mediana ,3 6,4 9,5 1,2 1,1 1,0 5,7 4,4 4,8 12,4 10,9 11,5 Energia PGE 10, ,0 6,2 6,5 0,5 0,4 0,4 4,6 3,9 4,2 6,2 6,1 5,4 Tauron 2, ,7 3,1 4,0 0,3 0,2 0,2 4,1 3,8 4,1 2,2 5,1 5,4 Enea 10, ,2 4,0 4,7 0,4 0,3 0,3 4,6 4,1 3,9 6,7 6,9 7,4 Energa 10, ,3 5,4 5,5 0,5 0,5 0,4 4,3 4,0 3,8 1,7 8,2 7,6 ZE PAK 11, , ,5 1,8 1,9 12,3 - - Polenergia 16, ,7 0,6 0,6 0,6 6,9 7,9 8,1-8,4 2,3 3,5 Mediana ,7 4,7 5,5 0,5 0,4 0,4 4,4 3,9 4,0 4,2 6,1 5,4 IT Asseco Poland 45, ,4 11,6 13,6 0,7 0,7 0,6 8,3 9,5 8,2 5,5 5,8 4,4 ComArch 146, ,5 21,2 18,9 1,4 1,3 1,3 7,7 10,8 8,2 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 41, ,0 25,1 22,9 26,0 24,6-19,7 19,3 16,7 114,0 106,7 101,2 Asseco BS 27, ,2 19,2 16,1 3,3 3,3 3,2 15,0 12,7 10,6 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 11, ,0 11,3 10,3 0,9 0,8 0,8 6,2 5,1 4,8 7,3 8,1 8,0 Mediana ,2 19,2 16,1 1,4 1,3 1,0 8,3 10,8 8,2 9,0 8,1 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25, ,9 14,7 13,1 1,4 1,3 1,2 7,4 7,3 7,2 9,7 9,3 9,8 Orange Polska 5, ,1 95,4 33,7 0,6 0,7 0,7 4,2 4,5 4,5-15,9 1,6 2,6 Netia 5, ,8 36,8 51,5 0,9 1,0 1,0 4,7 5,2 5,6 1,7 1,9 2,2 Mediana ,8 36,8 33,7 0,9 1,0 1,0 4,7 5,2 5,6 1,7 1,9 2,6 Ubiór LPP 9230, ,7 36,8 29,2 8,1 6,7 5,8 30,8 19,0 16,0 8,7 20,7 20,4 CCC 255, ,6 32,4 25,5 7,6 5,8 6,2 26,5 20,9 16,6 5,0 28,5 29,7 Vistula Group 4, ,8 19,6 15,3 1,7 1,6 1,4 14,2 12,3 10,3 7,4 9,4 10,0 Monnari Trade 8, ,5 14,1 12,6 1,3 1,2 1,1 6,2 7,8 6,6 20,2 10,0 10,0 Bytom 2, ,3 16,5 13,4 4,1 3,2 2,6 12,1 11,0 9,1 26,8 19,4 17,6 Mediana ,8 19,6 15,3 4,1 3,2 2,6 14,2 12,3 10,3 8,7 19,4 17,6 Dystrybucja Eurocash 24, ,4 41,8 21,8 2,8 3,2 3,1 8,1 11,3 8,5 16,4 13,8 16,0 Inter Cars 244, ,1 14,3 11,7 2,4 2,1 1,8 13,0 11,7 10,0 17,5 16,2 16,0 Neuca 310, ,7 15,2 15,8 2,4 2,4 2,2 8,8 10,0 9,5 20,4 14,0 13,7 Oponeo.pl 38, ,3 63,7 47,8 5,2 3,9 3,7 14,5 37,5 24,8 15,1 - - AB 25, ,5 5,9 7,3 0,7 0,6 0,6 6,0 5,5 5,8 11,7 9,8 9,4 Mediana ,3 23,8 18,8 2,4 2,3 2,0 9,4 10,8 9,3 15,7 13,8 13,7 Spożywcze Wawel 1070, ,9 18,4-2,9 2,6 2,4 12,5 13,0 10,7 16,3 15,1 17,3 ZT Kruszwica 70, ,6 26,9 21,9 2,4 2,3 2,4 11,6 13,8 11,4 14,1 10,8 10,7 ZM Kania 1, , , , ,0 - - Tarczynski 13, ,6 8,4 9,3 1,0 1,0 1,0 6,7 5,4 5,6 6,8 11,6 10,7 Mediana ,7 18,4 15,6 1,7 2,3 2,4 9,5 13,0 10,7 15,2 11,6 10,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:44 Chemia Grupa Azoty 52, ,4 10,1 10,5 0,8 0,7 0,7 5,7 4,9 4,9 4,7 6,6 6,7 Ciech 56, ,8 8,0 9,7 1,8 1,4 1,3 4,4 4,9 5,6 38,1 13,5 11,6 Grupa Azoty Puławy 122, ,5 8,6 8, ,1 3,3 3,2 8,9 8,9 7,9 Boryszew 8, ,9 8,9 9,4 2,1 1,7 1,5 8,6 7,4 6,9 15,0 15,1 15,3 Grupa Azoty Police 19, ,4 9, ,7 6,1 5,7 6,8 12,2 11,2 Sniezka 69, ,4 15,0 15,7 4,0 3,7 3,5 11,3 10,1 10,3 25,3 21,8 20,5 Mediana ,4 9,2 9,5 1,9 1,6 1,4 6,7 5,5 5,6 11,9 12,9 11,4 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 351, ,9 13,5 13,2 2,4 2,4 2,4 9,9 9,1 8,6 20,7 18,4 18,5 Stalprodukt 458, ,8 8,5 8,5 1,2 1,0-4,1 4,2 4,4 17,1 12,8 13,1 Famur 5, ,4 47,2 18,7 3,5 2,2 2,0 14,6 11,5 7,7 10,0 9,9 13,2 Apator 24, ,6 12,2 12,8 1,8 2,0 1,8 8,5 7,5 7,7 13,8 13,9 13,7 Alumetal 54, ,2 13,2 11,1 1,9 1,7 1,6 8,4 10,1 8,6 20,0 14,5 13,1 Wielton 12, ,8 13,1 11,3 2,8 2,4 2,1 8,9 8,3 7,4 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 94, ,7 13,9 12,8 1,6 1,4 1,3 9,2 8,6 7,8 12,3 10,4 10,3 NEWAG 18, ,0 32,1 16,4 2,0 2,0 1,8 26,5 14,1 10,3 2,7 - - Elemental Holding 1, ,4 5,0 3,3 0,5 0,4 0,3 4,3 4,5 3,7 13,0 10,4 10,6 Rafako 4, ,4 34,4 13,8 0,3 0,8 0,8 5,9 6,5 6,8 2,4 - - Rawlplug 9, ,1 8,8 8,1 0,8 0,8 0,7 6,8 7,3 6,8 8,4 - - Konsorcjum Stali 33, ,3 6,7-0,6 0,5-4,8 6,8-12,8 - - IZOBlok 55, ,9 4,3-1,0 0,6-6,7 4,5 4,8 10,3 - - Mediana ,2 13,1 12,8 1,6 1,4 1,7 8,4 7,5 7,6 12,8 13,4 13,2 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 50, ,9 17,2 12,3 2,4 2,0 1,8 10,6 13,3 10,3 20,5 15,9 18,7 Sanok Rubber Co 32, ,9 9,2 10,1 1,8 1,8 1,8 5,0 5,7 5,6 23,0 21,4 19,3 Amica 123, ,7 7,7 1,4 1,2 1,1 5,6 6,1 5,9 17,0 16,3 13,3 Ac 40, ,5 12,7 13,3 3,5 4,3 4,0 8,5 9,0 8,4 31,0 - - Arctic Paper 3, ,7 5,4 5,2 0,5 0,5 0,4 2,5 2,7 2,9 9,3 - - Ferro 13, ,7 7,5 7,3 1, ,8 6,5 6,0 14,3 17,2 16,5 Ergis 4, ,5 7,1 6,7 0,8 0,7 0,7 5,3 5,4 5,1 11,8 9,2 9,8 Polwax 8, ,1 4,9 4,6 1,0 0,9 0,7 3,9 4,3 4,0 25,4 15,9 15,0 Mediana ,9 7,3 7,5 1,4 1,2 1,1 5,5 5,9 5,7 18,8 16,1 15,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Sylwester Józwik, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7