GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 59 283,1 1,56% - 0,68% 2 281,0 2,01% 0,44% 0,89% 4 251,2 0,60% -0,95% 0,32% 12 719,3 0,11% -1,43% -0,32% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 687,7 6,44% - -0,33% tyg. 2 264 42 1,89% 0,62% 12 159 2 150 21,48% 5,57% 62 605 680 1,10% -2,14% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 75 180,4-1,50% -3,01% 37 007,7 1,57% 0,01% 5 408,6 0,54% -1,00% 12 384,5 0,43% -1,11% 25 822,3 0,25% -1,29% 3 411,7 0,53% -1,01% 7 565,7-0,34% -1,87% 90 186,0 1,64% 0,08% 26 045,9-0,74% -2,26% 1 044,3 1,03% -0,52% 7 859,2 0,49% -1,06% 1 068,9 0,65% -0,90% 1 072,1 0,64% -0,91% 2 863,0 0,21% -1,33% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 22 350,3 0,59% -0,96% 27 725,0 0,35% -1,19% 38 285,8 0,02% -1,52% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 222,3 0,53% -1,02% 2 838,3-0,86% -2,38% 285,5-0,27% -1,80% Kurs [%] 66,2 0,47% -1,07% 6 053,0 0,85% -0,70% 1 191,0 0,56% -0,98% 0 [PLN] [%] 4,2917-0,0013 0,00% -1,54% 3,7647-0,0045 0,00% -1,54% 3,7092-0,0008 0,00% -1,54% 1,1571 0,0000 0,00% -1,54% WIG 21 SIE, 17:15 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures DAX Index 21 SIE, 17:45 - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 403,0 0,00% 5 401,0 0,00% 12 361,5 0,00% 2 861,7 0,25% 25 767,0 0,16% 7 397,5 0,31% relatywna do fwig20-1,86% -1,86% -1,86% -1,61% -1,69% -1,55% 1
GETBACK SA GetBack otrzymał ofertę dokapitalizowania. Zarządzający Altus TFI zaoferowali windykatorowi objęcie akcji nowych akcji za kwotę 70 mln zł wynika z informacji podanych przez Dziennik Gazetę Prawną. Źródlo: obligacje.pl https://obligacje.pl/pl/a/dgp-getback-otrzymal-oferte-dokapitalizowania ALUMETAL SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. ALUMETAL SA - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 103,5 mln zł (88,5 mln zł); zysk netto: 50,5 mln zł (30,6 mln zł). Zysk netto za 2Q18 to 25,0 mln zł, co przewyższa konsensus PAP (23,9 mln zł) o 4,6%. Rezygnacja Prezesa Zarządu. Do Spółki wpłynęła pisemna rezygnacja Pana Szymona Adamczyka z funkcji Prezesa Zarządu i członkostwa w Zarządzie Spółki i spółkach zależnych z końcem dnia 30 września 2018 roku. W piśmie Pan Szymon Adamczyk wskazał, iż rezygnacja ma miejsce po zrealizowaniu wszystkich kluczowych zadań, jakie Rada Nadzorcza postawiła przed Zarządem w 2018 roku DINO POLSKA SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. DINO POLSKA SA - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 2 709,1 mln zł (2 018,4 mln zł); zysk netto: 126,5 mln zł (77,1 mln zł). Zysk netto za 2q18 (skonsolidowany) wyniósł 70,5 mln zł co przekracza konsensus PAP (65,74 mln zł) o 7,3%. GOBARTO SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. GOBARTO SA - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 1 056,9 mln zł (847,8 mln zł); zysk netto: 2,3 mln zł (21,8 mln zł). PCC INTERMODAL SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. PCC INTERMODAL SA - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 166,4 mln zł (139,5 mln zł); wynik netto: -0,8 mln zł (0,5 mln zł). ERBUD SA nformacja o wstępnych szacunkach wyników na dzień 30.06.2018 dokonanych w toku prac nad raportem okresowym. Emitenta szacuje, iż wyniki finansowe na dzień 30 czerwca 2018 roku mogą kształtować się w następujący sposób:skonsolidowane dane finansowe GRUPY ERBUD: Przychody ze sprzedaży 960 mln zł +24%r/r. Strata netto -30 mln zł ES-SYSTEM SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. ES-SYSTEM SA - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 91,4 mln zł (92,2 mln zł); zysk netto: 3,8 mln zł (4,1 mln zł). KGHM SA Wpływy z podatku od kopalin w '19 spadną do 1,4 mld zł. Wpływy z podatku od kopalin w 2019 roku spadną do 1,4 mld zł z 1,6 mld zł prognozowanych do uzyskania w tym roku - podał "Dziennik Gazeta Prawna", powołując się na szczegóły budżetu. Źródlo: Bankier.pl https://www.bankier.pl/wiadomosc/wplywy-z-podatku-od-kopalin-w- 19-spadna-do-1-4-mld-zl-7610512.html 2
KALENDARIUM Dane makro: 22.08.2018 Wydarzenia w spółkach 22.08.2018 Na podstawie stooq.pl EMCINSMED - NWZA: W sprawie powołania członka rady nadzorczej GOBARTO - Konferencja wynikowa Spółki: Zarząd Gobarto SA omówi wyniki finansowe, opowie również o planach na przyszłość oraz obecnej sytuacji na rynku mięsa i trzody chlewnej. ALUMETAL - Konferencja wynikowa Spółki: Przedstawienie sytuacji w branży (tym na rynku automotive), wyników spółki Alumetal SA po półroczu 2018, inwestycji oraz perspektyw. TAURONPE - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: UNIMOT - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: MOBRUK - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: FERRO - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: RADPOL - Raport półroczny II/2018: MLPGROUP - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: RELPOL - Dzień wypłaty dywidendy: 0,40 PLN na akcję PKOBP - Dzień wypłaty dywidendy: 0,55 PLN na akcję MBFGROUP - Wprowadzenie do obrotu: Dzień pierwszego notowania w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect 75.500 akcji zwykłych na okaziciela serii G spółki MBF GROUP S.A., o wartości nominalnej 2,50 zł każda. Na podstawie infostrefa.com 3
Stopa dywidendy - dywidendy zatwierdzone przez WZA, mnożniki Dywidenda Źródło SPÓŁKA Waluta DD DW DY [PLN] informacji Łączny DY* NOWAGALA 0,05 PLN WZA 2018-08-23 2018-09-10 4,8% 4,8% LPP 40,00 PLN WZA 2018-08-24 2018-09-14 0,4% 0,4% K2INTERNT 1,00 PLN WZA 2018-08-27 2018-11-23 7,4% 7,4% KBJ 0,19 PLN WZA 2018-08-28 2018-12-03 1,9% 1,9% PROJPRZEM 1,10 PLN WZA 2018-08-28 2018-09-12 5,8% 5,8% HERKULES 0,07 PLN WZA 2018-08-29 2018-09-19 2,2% 2,2% ORZBIALY 1,12 PLN WZA 2018-08-31 2018-09-14 8,7% 8,7% VERBICOM 0,02 PLN WZA 2018-08-31 2018-12-20 2,2% 2,2% MEGARON 0,95 PLN WZA 2018-09-03 2018-09-17 7,1% 7,1% IMMOBILE 0,07 PLN WZA 2018-09-07 2018-09-21 2,0% 2,0% ESOTIQ 1,00 PLN WZA 2018-09-10 2018-10-10 4,6% 4,6% I2DEV 1,12 PLN WZA 2018-09-10 2018-09-20 7,4% 7,4% PROTEKTOR 0,12 PLN WZA 2018-09-11 2018-12-11 3,0% 3,0% LOTOS 1,00 PLN WZA 2018-09-12 2018-09-28 1,5% 1,5% LUG 0,17 PLN WZA 2018-09-12 2018-09-19 1,8% 1,8% NTTSYSTEM 0,12 PLN WZA 2018-09-12 2018-10-03 4,3% 4,3% PZU 2,50 PLN WZA 2018-09-12 2018-10-03 5,9% 5,9% MEDIACAP 0,06 PLN WZA 2018-09-13 2018-10-04 2,8% 2,8% DEBICA 6,50 PLN WZA 2018-09-14 2018-12-14 4,4% 4,4% EFEKT 1,00 PLN WZA 2018-09-14 2018-10-03 4,4% 4,4% ONICO 3,00 PLN WZA 2018-09-14 2018-10-05 3,3% 3,3% FERRO 0,35 PLN WZA 2018-09-18 2018-10-02 2,7% 2,7% CCC 2,30 PLN WZA 2018-09-19 2018-10-01 1,1% 1,1% KOGENERA 2,70 PLN WZA 2018-09-19 2018-10-03 4,2% 4,2% UNIMA 0,12 PLN WZA 2018-09-19 2018-10-04 4,6% 4,6% ORION 0,22 PLN WZA 2018-09-20 2018-10-09 3,2% 3,2% RAFAMET 0,24 PLN WZA 2018-09-24 2018-10-08 1,9% 1,9% TRAKCJA 0,10 PLN WZA 2018-09-25 2018-10-15 2,6% 2,6% KRVITAMIN 0,24 PLN WZA 2018-09-28 2018-10-18 3,7% 3,7% PCM 1,00 PLN WZA 2018-09-29 2018-12-20 12,5% 12,5% * - suma wszystkich zatwierdzonych dywidend Źródło: http://biznes.pap.pl/nse-2/pl/news/newsinfoarch/30782243,deklarowane_dywidendy_i_terminy_wyplat_z_zysku_za_2017_r.,1, 2018-07-03 09:18 Warszawa (PAP), DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 41,10 51 375 14,4 13,1 11,5 1,3 1,2 1,2 2,0 2,6 3,4 1,2 1,2 1,3 BZ WBK 358,40 35 601 15,2 13,0 11,3 1,5 1,4 1,3 2,1 3,1 3,9 1,5 1,5 1,6 PEKAO 115,90 30 420 13,6 11,8 10,6 1,3 1,3 1,3 6,8 6,3 6,2 1,2 1,3 1,4 ING 179,00 23 288 14,9 13,4 12,0 1,8 1,7 1,5 2,2 3,0 3,5 1,2 1,2 1,3 mbank 388,20 16 426 13,5 11,9 10,4 1,1 1,0 0,9 1,9 2,3 3,0 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 8,94 10 845 14,8 12,6 10,9 1,3 1,2 1,1 1,0 2,4 2,7 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 67,90 8 862 11,0 9,3 8,0 1,3 1,1 1,0 0,0 0,0 0,4 1,1 1,2 1,3 Bank Handlowy 74,00 9 669 14,7 13,8 12,2 1,4 1,4 1,3 5,9 6,7 7,1 1,5 1,5 1,6 Getin Bank 0,81 787-6,8 3,7 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,3 Mediana - 16 426 14,6 12,6 10,9 1,3 1,2 1,2 2,0 2,6 3,4 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 42,36 36 579 12,4 11,2 10,6 2,4 2,2 2,1 5,8 6,3 6,6 19,8 20,7 20,7 KRUK 216,60 4 088 12,2 10,8 10,0 2,4 2,1 1,8 2,5 2,8 3,6 21,0 20,4 19,5 GPW 40,80 1 712 9,8 12,1 12,6 1,9 1,8 1,7 5,5 5,7 5,0 21,0 15,8 13,4 ALTUS TFI 7,42 342 5,3 5,3 5,7 2,1 2,0 2,0 20,2 16,2 16,2 40,7 40,5 37,1 Quercus TFI 3,50 200 8,8 11,7 11,7 2,7 2,9 2,7-8,6 8,6 33,9 23,3 24,8 Mediana - 1 712 9,8 11,2 10,6 2,4 2,1 2,0 5,7 6,3 6,6 21,0 20,7 20,7 Deweloperzy GTC 8,72 4 216 9,4 8,1 7,3 0,9 0,9 0,9 11,3 11,1 9,8 9,2 9,3 11,0 Dom Development 71,00 1 773 7,6 8,1 7,6 1,7 1,7 1,7 6,1 6,1 6,0 22,8 20,7 23,7 Echo Investment 4,33 1 787 7,1 7,0 7,7 1,2 1,1 1,0 8,5 8,6 9,0 18,9 18,9 14,5 Atal 31,90 1 235 6,6 7,1 6,6 1,5 1,5 1,4 5,1 5,4 5,1 23,0 20,1 21,5 LC Corp 2,33 1 043 5,8 5,4 5,8 0,7 0,7 0,6 6,8 6,2 6,6 11,4 11,9 11,1 Ronson 1,13 185 9,2 6,9 5,7 0,5 0,5 0,5 8,9 8,1 5,8 4,8 7,3 8,2 Mediana - 1 504 7,4 7,1 6,9 1,1 1,0 0,9 7,7 7,2 6,3 15,1 15,4 12,8 Budowlane Budimex 111,20 2 839 9,3 10,4 10,8 3,8 3,9 3,9 3,7 4,0 4,2 35,0 35,4 32,5 Elektrobudowa 48,60 231 7,3 7,8 9,1 0,6 0,6 0,6 2,4 2,4 2,3 8,0 7,3 6,4 Unibep 5,80 203 6,9 9,1 8,0 0,7 0,7 0,6 5,3 4,8 4,9 12,2 12,2 10,2 Erbud 13,30 170 10,6 8,0 7,6 0,6 0,6 0,5 4,2 4,4 4,2 9,3 9,0 8,8 Trakcja 3,83 197 16,4 12,2 13,0 0,3 0,3 0,3 8,5 6,4 6,0 1,4 2,1 2,0 Torpol 6,06 139 11,7 4,9 4,4 0,7 0,7 0,6 3,2 2,5 2,4 7,1 10,9 8,9 Mediana - 200 10,0 8,6 8,6 0,7 0,6 0,6 4,0 4,2 4,2 8,7 9,9 8,9 Górnictwo KGHM 86,74 17 348 7,2 6,1 6,5 0,9 0,8 0,7 4,6 4,2 4,1 11,6 11,8 11,6 JSW 75,38 8 850 4,7 7,0 8,3 1,1 1,0 0,9 2,7 3,4 3,8 23,9 14,9 10,0 Bogdanka 60,00 2 041 15,8 9,5 8,7 0,7 0,6 0,6 3,6 3,0 2,8 5,6 7,6 7,7 Mediana - 8 850 7,2 7,0 8,3 0,9 0,8 0,7 3,6 3,4 3,8 11,6 11,8 10,0 Paliwa PKN ORLEN 97,14 41 548 9,3 9,3 8,7 1,2 1,1 1,0 5,5 5,3 5,0 13,5 12,4 12,4 PNGiG 5,46 31 550 8,1 8,6 9,0 0,9 0,8 0,8 4,0 3,8 3,7 10,7 9,8 9,3 LOTOS 67,00 12 387 10,7 9,0 7,4 1,1 1,0 0,9 5,6 5,2 4,5 10,7 11,0 11,3 Mediana - 31 550 9,3 9,0 8,7 1,1 1,0 0,9 5,5 5,2 4,5 10,7 11,0 11,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Asseco Poland 44,30 3 677 13,5 13,6 12,6 0,6 0,6 0,6 7,8 7,8 7,5 4,5 4,4 4,8 ComArch 159,00 1 293 23,7 18,4 16,3 1,4 1,4 1,3 8,5 7,7 7,3 6,4 8,7 8,8 LiveChat Software 29,90 770 16,4 14,2 12,6-14,1 13,4 11,6 10,0 9,1 106,7 110,2 102,1 Asseco BS 26,40 882 15,5 14,2 13,1 3,1 3,0 3,0 10,1 9,3 8,7 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 11,35 589 10,4 9,8 9,6 0,8 0,8 0,7 4,8 4,6 4,3 7,6 7,6 7,5 Mediana - 882 15,5 14,2 12,6 1,1 1,4 1,3 8,5 7,8 7,5 7,6 8,7 8,8 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 22,32 14 275 12,6 11,2 10,4 1,1 1,0 0,9 6,7 6,2 6,1 8,9 8,9 9,0 PLAY 21,20 5 379 7,1 6,5 6,1-18,2 7,0 5,7 5,5 5,3-471,5 230,1 176,3 Orange Polska 4,83 6 339-53,7 24,5 0,6 0,6 0,6 4,6 4,4 4,3 0,4 1,7 2,7 Netia 4,79 1 607 34,7 35,7 29,9 0,9 0,9 0,9 5,1 5,3 4,8 2,5 2,4 3,2 Mediana - 5 859 12,6 23,5 17,5 0,9 0,9 0,9 5,4 5,4 5,0 1,4 5,7 6,1 Media Wirtualna Polska 49,30 1 425 19,3 16,5 14,7 3,2 2,9 2,7 10,5 9,0 8,3 16,6 17,8 18,6 Agora 10,95 522-33,2 24,0 0,5 0,5 0,5 4,6 4,2 3,9 2,1 1,9 2,4 Mediana - 973 19,3 24,9 19,3 1,9 1,7 1,6 7,5 6,6 6,1 9,4 9,8 10,5 Producenci gier video CD Projekt SA 213,00 20 474 122,2 32,5 20,7 19,3 11,7 8,2 98,4 23,3 14,3 19,9 50,9 38,2 11 bit studios SA 453,00 1 036 15,2 25,5 16,4 8,5 6,6 6,3 11,5 19,1 11,5 78,0 32,3 36,3 Mediana - 10 755 68,7 29,0 18,5 13,9 9,2 7,3 54,9 21,2 12,9 48,9 41,6 37,2 Ubiór LPP 8975,00 16 625 27,2 23,8 20,5 5,5 4,7 3,9 15,0 13,4 11,8 21,8 20,8 19,6 CCC 209,60 8 629 25,6 18,8 15,0 6,3 5,1 4,0 19,2 14,5 12,1 26,9 29,5 29,3 Vistula Group 4,34 786 14,1 11,3 9,9 1,3 1,1 1,0 9,6 8,2 7,4 8,4 9,1 9,1 Monnari Trade 6,90 211 11,4 10,1 9,7 0,9 0,9 0,8 6,1 5,5 5,4 8,6 8,5 8,2 Bytom 2,92 210 13,9 13,3 12,4 2,6 2,3 1,9 9,1 8,2 7,7 26,4 14,4 13,6 Mediana - 786 14,1 13,3 12,4 2,6 2,3 1,9 9,6 8,2 7,7 21,8 14,4 13,6 Dystrybucja Dino Polska 98,00 9 608 31,2 24,0 18,5 7,9 5,9 4,5 19,0 14,7 11,8 27,7 27,0 26,2 Inter Cars 259,00 3 670 13,4 11,1 9,6 2,0 1,7 1,4 10,8 9,2 8,1 15,2 15,3 15,6 Eurocash 17,30 2 408 19,0 13,5 11,9 2,4 2,2 2,1 6,8 6,0 5,5 13,7 15,3 17,3 Neuca 275,50 1 275 13,8 12,6 11,3 - - - 8,3 7,7 7,0 14,7 15,2 15,1 AB 20,40 330 5,5 5,3 5,0 - - - 6,4 6,3 6,1 1,4 25,4 29,8 Mediana - 1 841 13,6 11,9 10,4 2,2 1,9 1,7 7,6 7,0 6,5 14,2 15,3 16,5 Spożywcze ZT Kruszwica 60,00 1 379 23,4 24,7-2,1 2,0-9,5 9,7-8,8 8,2 - Wawel 830,00 1 245 13,6 12,4 11,6 1,7 1,5 1,4 7,9 7,2 6,8 13,4 13,8 13,6 Tarczynski 14,75 167 8,4 7,9-1,0 1,0-5,9 5,9-12,5 13,1 - Mediana - 1 245 13,6 12,4 11,6 1,7 1,5 1,4 7,9 7,2 6,8 12,5 13,1 13,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE PGE 8,89 16 622 6,2 6,1 6,0 0,3 0,3 0,3 3,6 3,5 3,4 5,7 5,7 5,2 Enea 8,76 3 867 4,2 3,5 3,5 0,3 0,3 0,2 3,7 3,3 3,3 6,4 7,5 7,0 Tauron 2,08 3 645 2,8 3,1 2,9 0,2 0,2 0,2 3,5 3,6 3,3 6,7 5,5 5,6 Energa 8,59 3 557 4,8 4,8 4,8 0,3 0,3 0,3 3,8 3,6 3,5 8,0 7,5 6,7 Polenergia 17,35 788 102,1 18,2 12,4 0,7 0,6 0,6 8,1 6,8 7,6-1,5 4,9 4,4 ZE PAK 8,65 440 7,2 3,1 3,5 0,2 0,2 0,2 2,4 2,0 2,1 - - - Mediana - 3 601 5,5 4,1 4,1 0,3 0,3 0,3 3,7 3,5 3,4 6,4 5,7 5,6 Chemia Grupa Azoty 37,64 3 734 12,1 10,0 8,7 0,5 0,5 0,5 4,7 4,3 3,9 4,6 5,3 5,6 Ciech 51,80 2 730 8,5 8,4 7,5 1,3 1,2 1,1 5,2 5,2 4,7 14,2 13,1 13,3 Grupa Azoty Puławy 104,50 1 998 12,4 8,4 7,5 - - - 4,1 3,1 2,9 5,0 7,3 7,9 PCC Rokita 99,80 1 981 9,6 7,9 7,6 - - - 7,9 7,1 5,8 23,3 23,2 22,1 Boryszew 6,50 1 560 8,2 6,4-1,2 1,1-6,5 6,5-14,4 13,4 - Grupa Azoty Police 18,15 1 361 27,9 14,8 9,9 - - - 9,5 7,1 5,7 4,1 7,4 10,3 Polwax 7,18 74 4,8 3,6 3,8 0,6 0,5 0,5 4,0 3,2 2,7 12,8 14,8 12,2 Mediana - 1 989 10,8 8,4 7,6 1,2 1,1 0,8 5,9 5,8 4,7 9,6 10,3 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 373,00 3 560 13,7 13,3 12,9 2,6 2,5 2,4 9,0 8,5 8,1 18,5 18,4 17,9 Famur 5,50 3 161 18,1 13,5 13,3 2,1 2,0 1,9 7,5 6,7 6,6 12,6 15,8 15,7 Stalprodukt 467,50 2 609 8,1 7,2 7,1 1,0 0,9 0,8 4,4 4,1 4,0 13,4 13,5 12,4 Wielton 11,48 693 10,3 9,1 8,1 1,9 1,6 1,4 6,8 6,2 5,7 21,0 17,8 18,7 Apator 27,20 901 13,3 13,4 11,2 2,0 1,9-7,8 7,8 7,2 13,2 11,9 - Alumetal 49,20 762 9,3 9,7-1,4 1,3-7,6 7,4 7,1 15,4 13,7 - Mangata Holding 89,60 598 12,2 12,1-1,5 1,4-7,6 7,4-12,0 11,6 - Rafako 3,31 422 20,7 7,0 - - - - 8,0 3,6 12,3 3,3 9,2-0,3 Elemental Holding 1,57 268 6,3 5,4-0,5 0,5-6,1 5,5-8,3 8,7 - IZOBlok 42,00 53 37,2 77,8 12,5 0,5 0,5 0,5 5,1 4,9 4,7 - - - Mediana - 727 12,8 10,9 11,9 1,5 1,4 1,4 7,6 6,4 6,9 13,2 13,5 15,7 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 36,75 2 378 14,7 13,2 11,3 2,7 2,5-5,9 5,6 5,3 31,6 29,0 - Fabryki Mebli Forte 45,00 1 077 13,3 9,8 8,1 1,6 1,6 1,2 10,6 8,1 7,4 10,3 15,0 16,4 Sanok Rubber Co 31,50 847 12,1 11,1 9,8 1,8 1,8 1,7 6,4 5,8 5,2 18,1 19,0 17,4 Amica 122,00 949 9,1 8,3 9,1 1,1 1,0 1,0 5,7 5,4 5,5 12,8 12,5 11,0 Ac 43,00 421 - - - - - - 8,3 8,3 8,2 21,0 14,0 27,0 Ferro 12,90 274 7,2 7,7-1,2 1,1-6,4 6,6-17,6 15,3 - Ergis 3,66 141 6,5 6,1 4,9 0,6 0,6-5,5 5,3 4,9 7,8 7,9 - Mediana - 847 10,6 9,0 9,1 1,4 1,3 1,2 6,4 5,8 5,4 17,6 15,0 16,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8