GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 56 441,0-0,07% - -0,18% 2 149,1-0,19% -0,12% -0,24% 4 198,9 0,17% 0,24% -0,12% 12 698,0-0,03% 0,04% 0,08% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 578,3-23,76% - 1,12% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 124-8 -0,38% -0,05% 11 503-2 067-15,23% -5,97% 65 529-5 -0,01% 2,58% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] 77 362,6-0,98% -0,91% 34 720,3-0,09% -0,02% 5 447,4 0,46% 0,53% 12 765,9 0,82% 0,89% 25 199,3 0,32% 0,39% 3 485,1 0,80% 0,87% 7 676,3 0,65% 0,72% 92 322,0 0,76% 0,83% 27 044,5 1,04% 1,11% 1 068,8-0,20% -0,13% 7 854,4-0,01% 0,06% 1 087,4 0,55% 0,62% 1 144,7-1,75% -1,68% 2 815,6 0,22% 0,29% Kurs [pkt.] 22 764,7-0,13% -0,06% 28 061,0-0,07% 0,00% 36 422,5 0,13% 0,21% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 253,7-0,03% 0,04% 2 901,8-0,59% -0,52% 286,9-0,55% -0,48% Kurs [%] 68,7-0,12% -0,05% 6 097,0-1,27% -1,20% 1 224,5-0,67% -0,60% 0 [PLN] [%] 4,3072-0,0051 0,00% 0,07% 3,7047-0,0033 0,00% 0,07% 3,7010-0,0072 0,00% 0,07% 1,1639 0,0010 0,00% 0,07% WIG 18 LIP, 17:15 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] DAX Index 18 LIP, 17:45 3 473,0 0,00% 5 438,5 0,00% 12 738,5 0,00% 2 816,0 0,01% 25 094,0-0,19% 7 404,5 0,04% relatywna do fwig20 0,38% 0,38% 0,38% 0,39% 0,19% 0,42% 1
PLAST-BOX SA Wybrane wstępne, skonsolidowane wyniki finansowe GK PTS "Plast-Box" S.A. za I pół. 2018 r.: a) przychody 84,9 mln zł, b) EBITDA 7,0 mln zł (marża EBITDA 8,2%), c) zysk netto 2,4 mln zł (marża netto 2,8%). BOGDANKA SA Jednostkowe wstępne wyniki finansowe LW Bogdanka S.A. za IH 2018: Przychody ze sprzedaży netto: 854,5 mln zł EBITDA: 270,0 mln zł, Zysk netto: 64,5 mln zł. RONSON DEVELOPMENT Zatwierdzenie przez RN rekomendacji Zarządu dotyczącej dywidendy. Ronson informuje, iż Rada Nadzorcza Spółki zatwierdziła rekomendację Zarządu, dotyczącą dokonania podziału zysku z rezerwy pomiędzy akcjonariuszy (dywidendy) w kwocie 9.840.649 zł, opowiadającą kwocie 0,06 zł na jedną akcję. MURAPOL SA Żądania od obligatariuszy obligacji serii T, U, W, Z. MURAPOL SA informuje, że dn. 18.07.2018 r. otrzymał: - 2 żądania nabycia łącznie 297 (o wartości nominalnej 1000 PLN każda) sztuk obligacji serii T ; - 3 żądania nabycia łącznie 220 (o wartości nominalnej 1000 PLN każda) sztuk obligacji serii U; - 2 żądania nabycia łącznie 1441 (o wartości nominalnej 1000 PLN każda) sztuk obligacji serii W; - 6 żądań nabycia łącznie 520 (o wartości nominalnej 1000 PLN każda) sztuk obligacji serii Z. REMAK SA Zawarcie umowy nabycia zorganizowanej części przedsiębiorstwa Energomontaż Zachód Wrocław sp. z o.o (EZW). REMAK S.A. i EZW są podmiotami działającymi w jednej grupie kapitałowej. Cena nabycia zorganizowanej części przedsiębiorstwa wynosi 44,2 mln PLN. (ESPI 23/2018) GETBACK SA W RESTRUKTURYZACJI Wartość portfeli wierzytelności GetBack S.A. w restrukturyzacji na dzień 30.06.2018 r. GetBack S.A. w restrukturyzacji informuje że łączna skonsolidowana wartość krajowych portfeli wierzytelności GK Emitenta, na dzień 30.06.2018 r. wynosi 1,27 mld PLN wobec 1,66 mld PLN ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień 31.12.2017 r. W toku roboczych wycen określono także i przyjęto na ich potrzeby, iż ERC tj. niezdyskontowana suma oczekiwanych przyszłych spłat z własnych krajowych portfeli wierzytelności GK Emitenta wynosi 2,16 mld zł wg stanu na dzień 30.06.2018 r. GETBACK SA W RESTRUKTURYZACJI Złożenie przez Trigon TFI S.A. wobec GetBack S.A. w restrukturyzacji oświadczeń woli o rozwiązaniu umów o zarządzanie portfelami wierzytelności. W ocenie Trigon umowy zostały rozwiązane ze skutkiem natychmiastowym, tj. w ocenie Trigon nastąpiło to w dniu wpłynięcia wyżej wskazanego oświadczenia woli do Emitenta, a zatem w dniu 18 lipca 2018 r. W ocenie Trigon wyżej wymienione umowy zostały rozwiązane z przyczyn leżących wyłącznie po stronie Emitenta. W ocenie Emitenta takie rozwiązanie wyżej wymienionych umów nie jest możliwe do chwili, w której zakończony zostanie niezależny - prowadzony zgodnie z sugestią audytora Emitenta - przegląd transakcji sprzedaży/nabycia na rynku wtórnym portfeli wierzytelności. W ocenie Emitenta w jakimkolwiek przypadku nie można przyjąć stanowiska, że wyżej wymienione umowy zostały rozwiązane z przyczyn lezących po stronie Emitenta. Wstępne skonsolidowane przychody GK Esotiq & Henderson w czerwcu 2018 r. Zarząd informuje, że skonsolidowane ESOTIQ & przychody ze sprzedaży osiągnięte w czerwcu 2018 r. przez GK wyniosły około 13,5 mln zł i były niższe o około około 3% od HENDERSON SA przychodów osiągniętych w czerwcu 2017 r. T-BULL SA Przydział Nowych Akcji. T-Bull S.A. informuje, że dokonano przydziału 37.889 akcji zwykłych na okaziciela serii F Spółki z 40.000 Nowych Akcji oferowanych w ramach oferty publicznej. CHEMOSERVIS- DWORY SA Raport okresowy roczny skonsolidowany za 2017 RS. Przychody ze sprzedaży w 2017: 143,4 mln zł (220,7 mln zł rok wcześniej); Strata netto w 2017 r: 81,9 mln zł (rok wcześniej Spółka raportowała zysk netto 2,3 mln zł). GETBACK SA W RESTRUKTURYZACJI Podjęcie przez GetBack S.A. w restrukturyzacji decyzji o rozpoczęciu przeglądu opcji strategicznych. Zarząd GetBack S.A. w restrukturyzacji informuje o rozpoczęciu przeglądu opcji strategicznych nakierowanych na poprawę funkcjonowania działalności Emitenta i GK Emitenta; w tym opcję konwersji zadłużenia na kapitał zakładowy, opcję podwyższenia kapitału zakładowego, opcję sprzedaży poszczególnych aktywów, opcje sprzedaży klas aktywów, pozyskanie znaczącego inwestora. 2
KALENDARIUM Dane makro: 19.07.2018 Wydarzenia w spółkach 19.07.2018 Na podstawie stooq.pl JSW - Konferencja prasowa: JSW Innowacje przedstawi Program Rewitalizacja KWK Krupiński. SKYLINE - WZA: cd WZA z 28.06.2018 r. PGE - WZA: cd. WZA z 26.06.2018 MEDIATEL - Raport kwartalny III/2017: GPW - Dzień dywidendy: 2,20 PLN na akcję KRKA - Dzień wypłaty dywidendy: 2,90 EUR na akcję BGZBNPP - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 2.500.000 akcji zwykłych na okaziciela serii J spółki BANK BGŻ BNP PARIBAS S.A. Na podstawie infostrefa.com 3
4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 37,14 46 425 13,2 11,9 10,5 1,2 1,1 1,1 2,2 3,0 3,7 1,2 1,2 1,3 BZ WBK 329,80 32 760 14,0 12,0 10,5 1,4 1,3 1,2 2,1 3,4 4,2 1,6 1,6 1,6 PEKAO 101,65 26 680 11,9 10,3 9,3 1,2 1,1 1,1 7,7 6,9 7,2 1,2 1,3 1,4 ING 176,00 22 898 14,8 13,3 12,0 1,8 1,6 1,5 2,2 2,6 3,1 1,2 1,2 1,3 mbank 395,60 16 739 13,7 12,4 10,7 1,1 1,0 1,0 1,7 2,1 2,8 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 7,72 9 365 12,7 11,1 9,7 1,1 1,0 1,0 1,3 2,2 2,5 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 67,10 8 758 10,8 9,1 7,9 1,2 1,1 1,0 0,0 0,3 1,6 1,1 1,2 1,3 Bank Handlowy 70,40 9 198 14,0 13,0 11,9 1,3 1,3 1,3 6,2 7,0 7,5 1,5 1,5 1,6 Getin Bank 1,00 971-9,6 4,6 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,3 Mediana - 16 739 13,4 11,9 10,5 1,2 1,1 1,1 2,1 2,6 3,1 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 37,80 32 641 10,8 9,9 9,3 2,1 2,0 1,9 6,4 6,9 7,2 20,3 22,8 21,1 KRUK 217,00 4 095 12,3 10,8 10,0 2,4 2,1 1,8 2,4 2,8 3,8 21,2 20,7 19,6 GPW 36,65 1 538 9,4 10,9 11,3 1,7 1,7 1,6 6,5 6,3 6,0 19,8 15,4 13,9 ALTUS TFI 9,00 415 4,7 4,5 5,0 2,3 2,1 2,1 16,7 16,7 17,8 49,1 48,7 43,2 Quercus TFI 3,40 195 8,5 8,5 8,5 2,6 2,6 2,6-11,8 8,8 38,4 27,4 29,3 Mediana - 1 538 9,4 9,9 9,3 2,3 2,1 1,9 6,5 6,9 7,2 21,2 22,8 21,1 Deweloperzy GTC 9,47 4 579 11,1 11,1 8,7 1,0 1,0 0,9 14,6 13,9 12,8 8,9 8,8 11,0 Dom Development 69,60 1 738 7,5 8,0 7,3 1,7 1,7 1,6 5,9 6,0 5,8 22,8 20,7 23,7 Echo Investment 4,25 1 754 8,9 7,7 11,5 1,2 1,1 1,1 10,7 9,1 11,5 12,9 14,6 8,3 Atal 34,50 1 336 7,0 7,6 7,4 1,6 1,6 1,5 5,3 5,7 5,8 23,3 20,7 21,0 LC Corp 2,47 1 105 6,2 5,5 6,2 0,7 0,7 0,7 7,4 6,5 6,9 11,8 12,4 11,4 Ronson 1,04 171 10,4 6,7 5,5 0,5 0,5 0,5 10,7 9,0 5,4 4,8 7,3 8,2 Mediana - 1 537 8,2 7,6 7,4 1,1 1,0 1,0 9,0 7,8 6,4 12,4 13,5 11,2 Budowlane Budimex 117,40 2 997 8,8 9,6 10,1 3,9 4,0 3,9 3,7 3,9 4,1 40,2 39,5 36,1 Stalexport 3,39 838 5,7 4,8 4,8 1,1 1,1 0,9 2,0 1,9 1,9 - - - Elektrobudowa 68,40 325 9,3 10,0 13,2 0,8 0,8 0,8 3,7 3,9 4,5 9,0 6,2 6,3 Unibep 5,60 196 6,4 5,5 6,1 0,7 0,7 0,6 5,2 4,6 4,8 12,2 11,9 10,2 Erbud 15,15 194 9,2 7,5 7,1 0,7 0,7 0,6 4,9 4,8 4,6 9,3 8,7 8,8 Trakcja 2,58 133 7,8 7,0 8,6 0,2 0,2 0,2 6,8 5,2 5,0 2,0 0,9 2,0 Torpol 4,64 107 8,9 3,8 3,4 0,6 0,5 0,5 2,4 1,9 1,8 7,1 7,8 8,9 Mediana - 196 8,8 7,0 7,1 0,7 0,7 0,6 3,7 3,9 4,5 9,2 8,3 8,9 Górnictwo KGHM 92,28 18 456 7,1 6,5 6,9 0,9 0,8 0,8 4,5 4,2 4,1 13,2 12,8 11,9 JSW 76,08 8 933 4,6 6,9 8,2 1,1 1,0 0,9 2,7 3,2 3,7 25,2 14,5 10,4 Bogdanka 53,70 1 827 12,8 8,7 8,0 0,6 0,6 0,5 3,0 2,6 2,6 6,4 7,0 7,6 Mediana - 8 933 7,1 6,9 8,0 0,9 0,8 0,8 3,0 3,2 3,7 13,2 12,8 10,4 Paliwa PKN ORLEN 84,06 35 953 8,2 8,2 7,6 1,0 0,9 0,9 5,0 4,7 4,4 12,5 12,1 12,3 PNGiG 5,67 32 763 8,6 9,1 9,1 0,9 0,9 0,8 4,1 4,0 3,9 11,1 9,5 9,0 LOTOS 58,98 10 904 10,0 8,2 7,0 1,0 0,9 0,8 5,2 4,6 4,2 9,6 10,5 10,8 Mediana - 32 763 8,6 8,2 7,6 1,0 0,9 0,8 5,0 4,6 4,2 11,1 10,5 10,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE IT Asseco Poland 44,40 3 685 11,8 11,8 11,2 0,6 0,6 0,5 7,6 7,5 7,3 5,6 4,1 4,2 ComArch 158,00 1 285 22,7 16,7 15,3 1,4 1,4 1,4 7,7 6,9 7,0 9,6 8,3 9,1 LiveChat Software 34,45 887 18,9 - - - - - 13,5 11,2 9,8 106,7 - - Asseco BS 25,90 866 15,0 13,7 12,9 3,0 3,0 2,9 9,9 9,1 8,6 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 11,80 612 10,8 10,3 10,3 0,8 0,8 0,7 4,9 4,6 4,5 7,6 7,6 7,5 Mediana - 887 15,0 12,8 12,1 1,1 1,1 1,1 7,7 7,5 7,3 9,6 8,0 8,3 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 23,22 14 850 12,6 11,6 10,8 1,1 1,0 1,0 6,8 6,5 6,3 9,4 8,9 9,0 PLAY 21,32 5 409 7,1 6,3 5,8-23,1 8,3 5,4 5,2 5,0-565,0 498,8 302,5 Orange Polska 4,45 5 840-45,4 20,5 0,6 0,6 0,6 4,4 4,2 4,1 0,5 1,7 2,8 Netia 5,00 1 678 41,7 39,4 40,7 0,9 0,9 0,9 5,4 5,7 5,5 2,3 2,1 2,2 Mediana - 5 625 12,6 25,5 15,7 0,9 1,0 0,9 5,4 5,4 5,2 1,4 5,5 5,9 Media Wirtualna Polska 50,00 1 445 19,0 16,2 14,2 3,3 3,0 2,7 10,9 9,5 8,7 17,3 18,9 19,8 Agora 11,00 524 43,1 27,5 23,9 0,5 0,5 0,5 4,0 4,1 4,1 2,2 2,1 2,6 Mediana - 985 31,1 21,8 19,0 1,9 1,7 1,6 7,4 6,8 6,4 9,8 10,5 11,2 Producenci gier video CD Projekt SA 209,80 20 166 104,4 43,4 28,5 18,8 13,3 8,6 71,8 28,6 25,2 22,2 28,5 26,9 11 bit studios SA 437,00 1 000 12,4 21,5 11,0 6,8 5,3-10,2 17,9 9,4 90,4 35,5 42,8 Mediana - 10 583 58,4 32,5 19,8 12,8 9,3 8,6 41,0 23,2 17,3 56,3 32,0 34,9 Ubiór LPP 8975,00 16 625 28,5 24,6 21,1 5,6 4,7 3,9 15,5 13,7 12,1 21,6 19,5 18,3 CCC 196,00 8 068 22,7 16,9 13,6 5,5 4,5 3,6 15,3 11,3 9,3 27,0 29,1 28,8 Vistula Group 4,47 810 14,1 10,9 9,1 1,3 1,2 1,0 9,8 7,9 7,0 10,3 9,0 9,1 Monnari Trade 6,74 206 11,1 9,9 9,5 0,9 0,8 0,8 5,9 5,4 5,2 8,6 8,5 8,2 Bytom 2,64 190 12,6 12,0 11,2 2,4 2,0 1,7 8,2 7,4 7,0 26,4 14,4 13,6 Mediana - 810 14,1 12,0 11,2 2,4 2,0 1,7 9,8 7,9 7,0 21,6 14,4 13,6 Dystrybucja Dino Polska 101,20 9 922 32,6 25,3 19,9 8,2 6,2 4,8 19,8 15,4 12,5 28,1 27,3 26,3 Inter Cars 258,50 3 662 13,5 11,3 9,8 2,0 1,7 1,5 10,8 9,4 8,3 15,2 15,6 15,4 Eurocash 19,16 2 666 17,6 14,1 12,9 2,5 2,3 2,2 7,4 6,4 5,9 13,7 15,4 17,6 Neuca 257,00 1 192 13,2 11,8 10,7 2,0 1,8 1,7 8,0 7,2 6,7 15,8 17,1 16,7 Oponeo.pl 34,00 474 26,2 22,7 20,0 2,8 2,6 2,3 14,9 12,9 11,6 11,4 12,0 12,4 AB 18,55 300 4,8 4,5 4,2 0,4 0,4 0,4 5,8 5,6 5,3 1,4 33,1 30,3 Mediana - 1 192 13,5 11,8 10,7 2,0 1,8 1,7 8,0 7,2 6,7 13,7 15,6 16,7 Spożywcze ZT Kruszwica 64,20 1 476 17,5 17,9-2,1 2,1-8,1 8,1-12,1 11,5 - Wawel 880,00 1 320 14,4 13,6 12,3 1,8 1,6 1,5 8,6 7,8 7,3 14,3 15,0 14,9 Tarczynski 14,50 165 7,9 8,9 6,3 1,0 0,9 0,7 5,8 6,1 5,2 12,6 10,3 12,0 Mediana - 1 320 14,4 13,6 9,3 1,8 1,6 1,1 8,1 7,8 6,3 12,6 11,5 13,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Energia P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] PGE 9,45 17 669 6,3 6,3 6,3 0,4 0,3 0,3 3,7 3,5 3,5 5,8 5,4 5,4 Enea 9,02 3 982 4,3 3,6 3,7 0,3 0,3 0,2 3,8 3,3 3,3 6,2 7,4 6,9 Tauron 2,12 3 715 3,0 3,3 3,0 0,2 0,2 0,2 3,6 3,7 3,4 6,4 5,3 5,5 Energa 8,62 3 569 4,6 4,5 4,6 0,4 0,3 0,3 3,6 3,4 3,4 7,1 7,5 6,8 Polenergia 18,85 857 48,3 17,5 33,7 0,7 0,7 0,7 8,9 7,4 9,1 0,9 4,6 3,6 ZE PAK 10,20 518 8,5 3,6 4,1 0,2 0,2 0,2 2,7 2,2 2,3 - - - Mediana - 3 642 5,5 4,1 4,3 0,3 0,3 0,3 3,6 3,5 3,4 6,2 5,4 5,5 Chemia Grupa Azoty 43,42 4 307 12,9 10,9 9,9 0,6 0,6 0,6 5,0 4,6 4,3 5,0 5,3 5,9 Ciech 56,00 2 951 8,7 8,9 8,3 1,4 1,3 1,2 5,5 5,5 5,0 12,5 11,2 10,6 Grupa Azoty Puławy 103,00 1 969 11,5 8,3 7,4 - - - 4,0 3,1 2,8 5,0 7,3 7,9 PCC Rokita 98,20 1 950 9,4 7,8 7,5 - - - 7,8 7,0 5,7 23,3 24,8 22,1 Boryszew 6,50 1 560 7,6 6,4-1,1 1,1-6,3 6,5-14,7 13,4 - Grupa Azoty Police 16,50 1 238 25,4 13,4 9,0 - - - 8,8 6,6 5,3 4,1 7,4 10,3 Śnieżka 68,50 864 15,2 15,6 14,9 3,6 3,4 3,2 10,5 10,1 9,5 24,0 23,0 22,0 Polwax 7,36 76 4,5 3,9 3,7 0,6 0,5 0,5 3,9 3,6 2,4 14,4 14,4 13,1 Mediana - 1 959 10,4 8,6 8,3 1,1 1,1 0,9 5,9 6,0 5,0 8,8 9,3 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 320,00 3 055 12,1 11,7 11,8 2,2 2,1 2,1 8,0 7,5 7,2 18,3 18,3 17,9 Famur 4,70 2 701 14,5 10,4 9,2 1,6 1,5 1,4 6,2 5,5 5,1 12,4 15,8 17,1 Stalprodukt 440,00 2 455 7,8 7,0 6,8 1,0 0,8 0,7 4,2 3,9 3,8 12,8 13,1 11,3 Wielton 11,84 715 11,2 10,0 9,0 2,0 1,7 1,5 7,0 6,4 6,0 19,0 17,4 17,4 Apator 22,70 752 11,1 11,1 9,4 1,6 1,6-6,7 6,7 6,1 13,2 12,0 - NEWAG 17,70 797 19,7 13,6 10,4 1,9 1,7 1,6 12,7 9,8 8,5 9,0 13,0 15,0 Alumetal 47,00 728 8,9 9,1 8,4 1,3 1,2 1,2 7,4 7,1 6,6 15,5 13,9 15,5 Mangata Holding 93,80 626 13,1 12,3 11,2 1,5 1,4 1,3 7,8 7,3 6,3 12,0 11,8 13,0 Rafako 3,39 432 10,6 6,7 56,5 0,7 0,6 0,7 5,0 3,6 10,7 6,7 10,1 0,9 Rawlplug 8,68 283 8,7 7,9 7,9 0,7 0,6 0,6 6,7 6,4 6,2 10,0 10,0 10,0 Elemental Holding 1,00 170 4,0 3,4-0,3 0,3-4,7 4,2-8,3 8,7 - IZOBlok 41,70 53 36,9 77,2 12,4 0,5 0,5 0,5 5,1 4,9 4,7 - - - Mediana - 721 11,2 10,2 9,4 1,4 1,3 1,2 6,7 6,4 6,2 12,4 13,0 15,0 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 36,00 2 329 14,6 12,7 11,7 2,0 1,9 1,9 5,7 5,4 5,2 14,8 16,1 16,6 Fabryki Mebli Forte 39,30 940 14,9 9,5 6,9 1,4 1,4 1,1 10,2 7,5 6,5 9,6 14,9 16,4 Sanok Rubber Co 32,00 860 10,8 10,1 10,7 1,9 1,8 1,7 5,4 5,0 5,0 19,0 17,0 18,2 Amica 112,00 871 8,3 7,3 8,4 1,0 0,9 0,9 5,6 5,2 5,5 12,9 13,0 11,0 Ac 41,00 402 12,0 11,5 11,3 3,8 3,6 3,4 8,0 7,7 7,6 21,0 14,0 27,0 Ferro 13,50 287 7,1 7,1 6,2 1,2 1,2 1,1 6,4 6,3 5,7 17,6 15,3 - Arctic Paper 4,05 281 6,0 7,0 5,2 0,5 0,4 0,4 2,7 2,7 2,7 8,9 8,8 8,8 Ergis 3,80 146 8,4 8,1-0,7 0,6-6,2 5,9-7,8 7,9 - Mediana - 631 9,6 8,8 8,4 1,3 1,3 1,1 6,0 5,6 5,5 13,8 14,4 16,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8