GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Wybrane dane Kurs zamknięcia Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 58 118,0 1,03% - 2,21% 2 259,1 1,26% 0,23% 2,21% 4 023,4 0,66% -0,37% 2,60% 11 598,8-0,10% -1,12% 1,11% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - FW20 dzienna tyg. 2 261 28 1,25% 2,12% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] 78 168,7-0,19% -1,21% 36 386,4 0,76% -0,27% 5 393,7 0,56% -0,47% 12 219,0 0,50% -0,52% 26 405,8 0,61% -0,42% 3 368,6 0,30% -0,72% 7 331,1 0,42% -0,60% 96 603,8 1,81% 0,77% 33 118,4 3,15% 2,10% 1 031,1 1,11% 0,08% 7 950,0-0,08% -1,09% 1 098,4 0,62% -0,41% 1 134,1 0,99% -0,04% 2 908,0 0,13% -0,89% Kurs [pkt.] 23 730,6 0,25% -0,78% 27 425,0 0,05% -0,97% 37 121,2-0,45% -1,47% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 269,0 1,03% 0,00% 2 861,2 0,05% -0,97% 285,4 0,02% -1,00% Kurs [%] 71,6 0,72% -0,31% 6 085,0 0,98% -0,05% 1 203,3 0,26% -0,76% 0 [PLN] [%] 4,2862-0,0059 0,00% -1,02% 3,7966-0,0023 0,00% -1,02% 3,6721-0,0016 0,00% -1,02% 1,1673-0,0010 0,00% -1,02% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Kurs [pkt.] WIG 19 WRZ, 17:15 DAX Index 19 WRZ, 17:45 - kurs na godzinę: 3 369,0 0,00% 5 393,5 0,00% 12 219,0 0,00% 2 915,1-0,03% 26 300,0-0,56% 7 526,5 0,07% relatywna do fwig20-1,24% -1,24% -1,24% -1,27% -1,79% -1,17% 1
ATENDE SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. ATENDE - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 114,7 mln zł (93,3 mln zł); wynik netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego: -1,0 mln zł (-1,8 mln zł). (ESPI) J.W. CONSTRUCTION HOLDING SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. J.W. CONSTRUCTION - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 89,8 mln zł (135,3 mln zł); wynik netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego: -21,4 mln zł (-3,5 mln zł). (ESPI) ALTUS TFI SA Wartość aktywów pod zarządzaniem ALTUS TFI S.A. Na dzień 17.09.2018 r., czyli w trakcie miesiąca spadły szczególnie dwie pozycje: fundusze otwarte: 451, 3 mln zł oraz 126,1 mln zł w ramach funduszy postawionych w stan likwidacji (na koniec sierpnia br. było w tej kategorii 1365,9 mln zł razem) oraz w pozycji wartości WAN w usłudze asset management: 3 524,0 mln zł (na koniec sierpnia br. było w tej kategorii 6 153,8 mln zł). (ESPI: szcz. RB nr 60/2018) LUBAWA SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. LUBAWA - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 130,7 mln zł (122,0 mln zł); zysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego: 5,0 mln zł (3,6 mln zł). (ESPI) TIM SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. TIM - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 392,1 mln zł (328,6 mln zł); wynik netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego: 6,7 mln zł (-3,3 mln zł). (ESPI) TXM SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. TXM - skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży za I półrocze 2018 r. (w nawiasie odpowiednio dane porównawcze za analogiczny okres rok wcześniej): 166,4 mln zł (166,6 mln zł); wynik netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego: -14,2 mln zł (-14,8 mln zł). (ESPI) CUBE.ITG SA Cube.itg złożył w sądzie propozycje układowe dla wierzycieli. Propozycje układowe przewidują zaspokojenie wierzycieli w ramach układu z uwzględnieniem dwóch kategorii interesów wierzycieli. Pierwsza grupa to wierzyciele publicznoprawni: Urząd Skarbowy oraz ZUS, a druga grupa to wszyscy pozostali wierzyciele. W przypadku pierwszej grupy Cube.itg proponuje spłatę całości wierzytelności bez redukcji w 60 ratach miesięcznych począwszy od dwunastego miesiąca po uprawomocnieniu się postanowienia o zatwierdzeniu układu. W przypadku drugiej grupy zarząd spółki proponuje spłatę całości wierzytelności z redukcją 100% w zakresie odsetek oraz bez redukcji w zakresie należności głównych poprzez konwersję zobowiązań z nowo wyemitowanymi akcjami spółki. (PAP Biznes) ARAMUS SA Piotr i Konrad Sumara wzywają do sprzedaży 1.817.254 akcji Aramusa, po 1,28 zl za sztukę. Główni akcjonariusze Aramusa, wezwali do sprzedaży notowanej na NewConnect spółki. Akcje, będące przedmiotem wezwania, uprawniają do 21,69%. głosów na WZA. (PAP Biznes) GETBACK SA W RESTRUKTURYZACJI Śledczy kładzie rękę na majątku byłego prezesa GetBack. Mienie za ponad 13,5 mln zł zajęła byłemu prezesowi GetBacku prokuratura; łącznie śledczy zabezpieczyli dobra podejrzanych na 80 mln zł, informuje w czwartek "Rzeczpospolita". ( ) "To dopiero początek zabezpieczeń majątkowych" mówi "Rz" jeden ze śledczych. Źródło: Puls Biznesu (pb.pl) https://www.pb.pl/sledczy-kladzie-reke-na-majatku-bylego-prezesa-getback-940466 2
KALENDARIUM Dane makro: 20.09.2018 Wydarzenia w spółkach 20.09.2018 Na podstawie stooq.pl CHERRY - Konferencja prasowa: Omówienie bieżącej sytuacji w spółce Cherrypick Games, nadchodzących premier studia, w tym największego tytułu: My Beauty Spa: Stars & Stories oraz planów przejścia na główny parkiet GPW. MERCOR - WZA: TXM - Konferencja wynikowa: Prezentacja wyników Spółki TXM w I półroczu 2018 r. oraz planów na dalszą część 2018 r. ATENDE - Konferencja wynikowa Spółki: Spotkanie dla inwestorów i analityków, podczas którego Zarząd Spółki Atende SA zaprezentuje wyniki finansowe wypracowane w I półroczu 2018 r. PEP - Wezwanie: Zakończenie przyjmowania zapisów w wezwaniu na akcje spółki Polenergia SA. Akcje będą nabywane po cenie 16,29 PLN. ZEPAK - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: LUBAWA - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: WITTCHEN - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: TXM - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: I2DEV - Dzień wypłaty dywidendy: 1,12 PLN na akcję UNIBEP - Dzień wypłaty dywidendy: 0,05 PLN na akcję ORION - Dzień dywidendy: 0,22 PLN na akcję BETACOM - Dzień wypłaty dywidendy: 0,75 PLN na akcję Na podstawie infostrefa.com 3
Stopa dywidendy - dywidendy zatwierdzone przez WZA, mnożniki na godzinę Dywidenda Źródło SPÓŁKA Waluta DD DW DY [PLN] informacji Łączny DY* ORION 0,22 PLN WZA 2018-09-20 2018-10-09 3,9% 3,9% RAFAMET 0,24 PLN WZA 2018-09-24 2018-10-08 1,9% 1,9% TRAKCJA 0,10 PLN WZA 2018-09-25 2018-10-15 3,4% 3,4% KRVITAMIN 0,24 PLN WZA 2018-09-28 2018-10-18 4,0% 4,0% PCM 1,00 PLN WZA 2018-09-29 2018-12-20 13,0% 13,0% * - suma wszystkich zatwierdzonych dywidend Źródło: http://biznes.pap.pl/nse-2/pl/news/newsinfoarch/30782243,deklarowane_dywidendy_i_terminy_wyplat_z_zysku_za_2017_r.,1, 2018-07-03 09:18 Warszawa (PAP), DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 42,10 52 625 14,7 13,2 11,6 1,4 1,3 1,2 1,9 2,6 3,4 1,2 1,3 1,4 SANTANDER POLSKA 372,60 37 012 15,8 13,4 11,7 1,6 1,4 1,3 2,1 2,9 3,7 1,6 1,6 1,7 PEKAO 110,30 28 950 12,9 11,2 10,0 1,3 1,2 1,2 7,1 6,6 6,4 1,2 1,3 1,4 ING 178,60 23 236 14,9 13,4 12,0 1,8 1,7 1,5 2,2 3,0 3,4 1,2 1,2 1,3 mbank 397,00 16 798 13,7 12,1 10,7 1,1 1,0 1,0 1,7 2,0 2,6 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 8,43 10 227 14,1 12,0 10,3 1,2 1,1 1,1 0,8 2,3 3,3 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 61,30 8 001 10,1 8,6 7,5 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 1,4 1,1 1,2 1,3 Bank Handlowy 68,00 8 885 13,6 12,9 11,9 1,3 1,2 1,2 6,4 7,2 7,5 1,5 1,5 1,6 Getin Bank 0,55 554-4,6 2,5 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,3 Mediana - 16 798 13,9 12,1 10,7 1,3 1,2 1,2 1,9 2,6 3,4 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 39,62 34 213 11,6 10,4 9,9 2,2 2,1 2,0 6,2 6,7 7,1 19,9 20,8 21,1 KRUK 197,00 3 718 11,0 10,0 9,1 2,2 1,9 1,7 2,6 4,0 4,7 20,8 20,0 19,3 GPW 39,40 1 654 9,6 11,7 12,2 1,8 1,8 1,7 5,7 5,6 5,2 21,0 15,8 13,4 ALTUS TFI 2,08 96 1,5 1,5 1,6 0,6 0,5 0,5 72,1 57,7 57,7 93,0 67,0 60,0 Quercus TFI 3,05 175 7,6 10,2 10,2 2,3 2,5 2,3-9,8 9,8 33,9 23,3 24,8 Mediana - 1 654 9,6 10,2 9,9 2,2 1,9 1,7 6,0 6,7 7,1 21,0 20,8 21,1 Deweloperzy GTC 8,42 4 071 9,8 8,9 8,3 0,9 0,9 0,8 12,4 12,3 11,1 10,8 10,1 10,7 Dom Development 67,00 1 673 7,2 7,6 7,1 1,6 1,6 1,6 5,1 5,1 5,3 22,9 20,3 22,9 Echo Investment 4,33 1 787 6,8 6,3 7,7 1,2 1,1 1,0 10,2 9,7 8,9 18,9 19,7 14,5 Atal 33,80 1 309 7,0 7,6 7,0 1,6 1,6 1,5 6,1 6,4 6,0 22,7 20,2 21,9 LC Corp 2,40 1 074 6,0 5,5 6,0 0,7 0,7 0,7 7,1 6,5 6,9 11,8 12,3 11,1 Ronson 1,14 187 9,3 7,0 5,7 0,5 0,5 0,5 8,9 8,2 5,8 4,8 7,3 8,2 Mediana - 1 491 7,1 7,3 7,1 1,0 1,0 0,9 8,0 7,3 6,4 15,4 16,0 12,8 Budowlane Budimex 104,80 2 676 8,8 10,3 11,0 3,9 4,0 3,9 4,6 5,2 5,6 36,0 34,6 32,3 Elektrobudowa 29,30 139 4,4 4,7 5,5 0,4 0,4 0,4 0,5 0,6 0,6 8,0 7,3 6,4 Unibep 4,91 172 5,8 7,7 6,8 0,6 0,6 0,5 4,0 3,5 3,6 12,2 12,2 10,2 Erbud 9,42 121 6,5 8,5 6,4 0,5 0,5 0,5 3,9 4,7 4,2 9,3 7,1 7,8 Trakcja 2,92 150 12,5 9,3 9,9 0,2 0,2 0,2 8,8 7,2 6,3 1,4 2,1 2,0 Torpol 5,02 115 23,9 7,3 6,0 0,6 0,6 0,5 3,6 2,7 2,9 7,1 10,9 8,9 Mediana - 145 7,7 8,1 6,6 0,6 0,5 0,5 3,9 4,1 3,9 8,7 9,1 8,4 Górnictwo KGHM 87,40 17 480 7,5 7,1 7,3 0,9 0,8 0,7 4,7 4,5 4,6 11,5 11,4 10,5 JSW 66,78 7 841 4,2 6,6 8,0 0,9 0,9 0,8 2,2 2,8 3,1 24,5 15,0 9,8 Bogdanka 59,50 2 024 16,4 9,0 8,2 0,7 0,6 0,6 3,5 2,7 2,6 5,4 8,0 8,3 Mediana - 7 841 7,5 7,1 8,0 0,9 0,8 0,7 3,5 2,8 3,1 11,5 11,4 9,8 Paliwa PKN ORLEN 98,50 42 129 9,4 9,0 8,3 1,2 1,1 1,0 5,4 5,2 5,0 13,7 12,9 12,8 PNGiG 6,03 34 843 8,9 9,2 9,5 0,9 0,9 0,8 4,3 4,1 4,0 11,2 9,9 9,6 LOTOS 74,18 13 714 10,4 9,5 7,7 1,2 1,1 1,0 5,8 5,6 4,8 11,9 11,6 12,4 Mediana - 34 843 9,4 9,2 8,3 1,2 1,1 1,0 5,4 5,2 4,8 11,9 11,6 12,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Asseco Poland 43,00 3 569 12,7 12,9 12,0 0,6 0,6 0,6 4,9 4,9 4,8 4,8 4,6 5,0 ComArch 166,00 1 350 24,7 19,2 17,1 1,5 1,4 1,4 9,5 8,5 8,1 6,2 8,3 8,5 LiveChat Software 24,05 619 13,2 11,0 10,2-11,3 10,8 9,1 7,7 7,1 106,7 105,6 95,0 Asseco BS 26,10 872 15,4 14,0 13,0 3,0 3,0 2,9 10,0 9,2 8,6 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 11,20 581 10,3 9,6 9,2 0,8 0,7 0,7 4,8 4,5 4,2 7,6 7,6 7,5 Mediana - 872 13,2 12,9 12,0 1,1 1,4 1,4 9,1 7,7 7,1 7,6 8,3 8,5 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 22,10 14 134 12,6 11,1 10,3 1,1 1,0 0,9 6,8 6,4 6,2 9,0 9,1 9,3 PLAY 20,20 5 125 6,9 6,5 6,1-14,9 6,3 5,6 5,4 5,3-460,0 92,3 161,7 Orange Polska 4,35 5 709-60,4 23,9 0,6 0,6 0,6 4,4 4,2 4,1 0,5 1,6 2,6 Netia 4,64 1 557 34,4 34,4 26,5 0,9 0,8 0,8 5,0 4,8 4,6 2,4 2,2 3,3 Mediana - 5 417 12,6 22,7 17,1 0,9 0,9 0,9 5,3 5,1 4,9 1,5 5,6 6,3 Media Wirtualna Polska 50,60 1 463 19,8 17,0 15,1 3,3 3,0 2,8 10,6 9,1 8,4 16,6 17,8 18,6 Agora 8,52 397-48,1 23,0 0,4 0,4 0,4 3,6 3,2 3,1 0,5 1,1 1,8 Mediana - 930 19,8 32,6 19,0 1,8 1,7 1,6 7,1 6,2 5,7 8,5 9,5 10,2 Producenci gier video CD Projekt SA 189,90 18 253 122,3 33,8 17,8 17,7 11,8 7,7 92,0 21,8 12,2 19,3 38,8 46,4 11 bit studios SA 350,50 802 15,0 22,5 17,8 8,1 6,3 5,3 11,0 15,9 11,9 78,3 32,2 31,0 Mediana - 9 527 68,6 28,1 17,8 12,9 9,0 6,5 51,5 18,8 12,0 48,8 35,5 38,7 Ubiór LPP 8835,00 16 366 26,7 23,4 20,2 5,4 4,5 3,8 14,4 12,7 11,3 22,0 20,9 19,6 CCC 217,60 8 958 26,5 19,6 15,6 6,6 5,3 4,2 20,4 14,8 12,3 26,4 29,4 29,3 Vistula Group 4,00 725 13,2 10,9 9,9 1,2 1,1 0,9 9,2 7,8 7,0 8,4 9,1 9,1 Monnari Trade 6,00 183 9,9 8,8 8,5 0,8 0,7 0,7 4,9 4,4 4,3 8,6 8,5 8,2 Bytom 2,73 202 13,0 12,4 11,6 2,4 2,1 1,7 8,7 7,9 7,4 26,4 14,9 11,1 Mediana - 725 13,2 12,4 11,6 2,4 2,1 1,7 9,2 7,9 7,4 22,0 14,9 11,1 Dystrybucja Dino Polska 94,95 9 309 30,1 23,3 18,2 7,7 5,7 4,4 18,5 14,3 11,5 27,7 26,9 26,1 Inter Cars 266,00 3 769 13,7 11,4 9,9 2,0 1,7 1,5 11,0 9,3 8,3 15,2 15,3 15,6 Eurocash 19,26 2 680 19,8 15,4 13,2 2,6 2,5 2,3 8,1 7,2 6,5 28,1 4,6 31,4 Neuca 263,00 1 217 13,1 12,3 11,2 - - - 9,6 8,9 8,0 14,7 15,2 15,1 AB 19,80 321 5,0 4,7 4,9 0,4 0,4-5,2 5,1 5,3 3,2 22,5 29,8 Mediana - 1 949 13,4 11,8 10,6 2,0 1,7 1,9 8,9 8,0 7,3 15,0 15,3 22,7 Spożywcze ZT Kruszwica 42,50 977 16,6 17,5-1,5 1,4-6,5 6,7-8,8 8,2 - Wawel 816,00 1 224 13,1 11,9 10,6 1,8 1,7 1,5 7,5 6,7 6,3 13,7 14,4 15,0 Tarczynski 15,00 170 8,5 8,1-1,1 1,1-6,0 5,9-12,5 13,1 - Mediana - 977 13,1 11,9 10,6 1,5 1,4 1,5 6,5 6,7 6,3 12,5 13,1 15,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE PGE 9,31 17 407 6,4 6,1 5,9 0,4 0,3 0,3 3,8 3,6 3,5 5,8 5,8 5,5 Enea 7,91 3 492 3,8 3,1 3,2 0,2 0,2 0,2 3,3 2,9 2,9 6,4 7,5 6,9 Tauron 1,76 3 084 2,5 2,7 2,5 0,2 0,2 0,1 3,5 3,6 3,3 6,5 5,5 5,6 Energa 8,00 3 313 4,4 4,4 4,4 0,3 0,3 0,3 3,7 3,5 3,4 8,1 7,5 6,6 Polenergia 21,70 986-22,4 11,9 0,8 0,8 0,8 9,7 7,9 7,9-1,5 4,9 4,4 ZE PAK 7,50 381 6,3 2,7 3,0 0,2 0,2 0,2 2,2 1,8 1,9 - - - Mediana - 3 199 4,4 3,8 3,8 0,3 0,3 0,2 3,6 3,5 3,4 6,4 5,8 5,6 Chemia Grupa Azoty 30,60 3 035 10,5 8,5 7,4 0,4 0,4 0,4 4,1 3,7 3,4 4,1 5,0 5,1 Ciech 47,76 2 517 7,7 7,8 6,9 1,2 1,1 1,0 4,8 4,7 4,3 14,4 13,6 14,4 Grupa Azoty Puławy 93,80 1 793 11,2 7,5 6,7 - - - 3,5 2,7 2,5 5,0 7,3 7,9 PCC Rokita 89,00 1 767 - - - - - - 8,8 8,4-22,2 21,6 - Boryszew 4,94 1 186 8,7 5,2-0,9 0,9-6,5 6,1-10,8 12,2 - Grupa Azoty Police 16,70 1 253 25,7 13,6 9,1 - - - 9,2 6,8 5,5 4,1 7,4 10,3 Polwax 7,40 76 5,0 3,7 3,9 0,6 0,5 0,5 4,1 3,3 2,7 12,8 14,8 12,2 Mediana - 1 780 10,5 7,8 7,2 0,9 0,9 0,7 5,6 5,4 3,9 7,9 9,8 9,1 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 388,00 3 704 14,4 14,0 13,1 2,7 2,6 2,5 9,2 8,6 8,2 18,2 18,2 18,3 Famur 5,28 3 035 17,4 12,9 12,7 2,0 1,9 1,8 7,3 6,4 6,3 12,0 15,9 17,3 Stalprodukt 402,50 2 246 6,9 6,2 6,1 0,9 0,8 0,7 3,8 3,3 3,3 13,4 13,5 12,4 Wielton 11,42 689 9,8 9,1 8,1 1,9 1,6 1,4 6,9 6,3 5,8 21,1 18,7 19,5 Apator 24,60 814 12,1 12,1 10,2 1,8 1,7-7,4 7,4 6,8 13,2 11,9 - Alumetal 44,00 681 8,1 8,5-1,2 1,2-6,5 6,4 6,3 15,4 13,7 66,0 Mangata Holding 83,00 554 10,5 12,7-1,3 1,3-6,6 7,2-12,8 10,3 - Rafako 2,06 263 12,9 4,4 - - - - 6,3 2,9 9,7 3,3 9,2-0,3 Elemental Holding 1,52 259 6,1 5,2-0,5 0,5-5,9 5,4-8,3 8,7 - IZOBlok 38,00 48 33,6 70,4 11,3 0,5 0,5 0,5 5,1 4,9 4,7 - - - Mediana - 685 11,3 10,6 10,7 1,3 1,3 1,4 6,6 6,4 6,3 13,2 13,5 17,8 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 36,85 2 384 15,2 14,4 12,1 4,9 4,5-5,9 5,6 5,1 31,6 29,0 - Fabryki Mebli Forte 44,80 1 072 13,2 9,8 8,1 1,6 1,5 1,2 10,8 8,3 7,9 10,3 15,0 16,4 Sanok Rubber Co 26,50 712 10,2 9,3 8,2 1,5 1,5 1,4 4,8 4,4 4,5 18,1 19,0 17,4 Amica 108,60 844 8,0 7,6 8,1 1,0 0,9 0,9 5,4 5,2 5,2 11,9 60,2 11,0 Ac 40,70 399 - - - - - - 7,8 7,8 7,7 21,0 20,0 23,0 Ferro 13,25 281 7,4 7,9-1,2 1,2-6,7 6,9-17,6 15,3 - Ergis 3,70 141 6,5 6,2 5,0 0,6 0,6-4,6 4,4 4,1 7,8 7,9 - Mediana - 712 9,1 8,6 8,1 1,4 1,3 1,2 5,9 5,6 5,2 17,6 19,0 16,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8