GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 56 414,0-0,15% - 1,41% 2 151,7-0,02% 0,13% 1,53% 4 174,5-0,54% -0,39% -0,67% 12 709,4-0,32% -0,17% 0,20% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 549,2-14,51% - -6,57% tyg. 2 127 2 0,09% 2,70% 8 771-2 578-22,72% -20,03% 63 329 185 0,29% 4,75% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 75 010,4 0,61% 0,76% 35 676,8-0,28% -0,13% 5 398,1 0,42% 0,57% 12 543,9 0,38% 0,53% 24 776,6 1,31% 1,46% 3 460,4 0,35% 0,50% 7 688,0 0,92% 1,07% 99 252,8 0,53% 0,68% 27 611,0-0,73% -0,58% 1 075,7 1,49% 1,64% 7 756,2 0,88% 1,03% 1 080,9 0,31% 0,46% 1 193,2 1,68% 1,83% 2 784,2 0,88% 1,03% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 22 279,3 1,03% 1,18% 28 766,0 0,14% 0,29% 36 162,2 0,63% 0,78% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 246,3 0,27% 0,42% 2 940,3-0,27% -0,12% 290,5-0,16% -0,01% Kurs [%] 74,3 0,56% 0,71% 6 385,0 0,87% 1,02% 1 262,1 0,53% 0,68% 0 [PLN] [%] 4,3142-0,0010 0,00% 0,15% 3,7042 0,0000 0,00% 0,15% 3,6723-0,0032 0,00% 0,15% 1,1751 0,0011 0,00% 0,15% WIG 09 LIP, 17:15 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] DAX Index 09 LIP, 17:45 3 457,0 0,00% 5 397,5 0,00% 12 542,0 0,00% 2 787,4-0,19% 24 568,0-0,97% 7 300,3-0,25% relatywna do fwig20-0,09% -0,09% -0,09% -0,29% -1,06% -0,34% 1
BUDIMEX SA Przedsprzedaż i sprzedaż mieszkań w I półroczu 2018 roku. Budimeks S.A. informuje, że w Budimex Nieruchomości Sp. z o.o. (spółka w 100% zależna od Budimeksu S.A.) w 1H 18 przedsprzedaż wyniosła 509 mieszkań. W analogicznym okresie ubiegłego roku wyniosła 886. Z kolei liczba mieszkań sprzedanych aktem notarialnym w omawianym okresie wyniosła 1.107 (892 w 1H 17). PAMAPOL SA Komunikat o zmianie ceny akcji w wezwaniu do zapisywania się na sprzedaż akcji Pamapol S.A. Pamapol S.A. (Spółka) powziął informację, iż główny akcjonariusz, tj. AMERYKANKA STRUKTURA sp. z o.o. sk (Wzywający) podjął decyzję o zmianie z dn. 09.07.2018 r. ceny, po której nabywane będą akcje objęte Wezwaniem z 1,00 zł na 1,20 zł za każdą akcję. Wskazana powyżej podwyższona cena zostanie zapłacona za wszystkie akcje Spółki objęte zapisami w odpowiedzi na Wezwanie, w tym także za akcje Spółki objęte zapisami złożonymi przed dniem opublikowania informacji o zmianie ceny w Wezwaniu. TARCZYŃSKI SA Zawarcie umowy przyrzeczonej - sprzedaż zorganizowanej części przedsiębiorstwa spółki Tarczyński S.A. - zakładu produkcji mięsnej w Sławie. Tarczyński S.A. przekazuje iż, zawarł umowę sprzedaży ze Spółką pod firmą: Zakład Przetwórstwa Mięsnego "SŁAWA" Sp. z o.o. z siedzibą w Sławie, zorganizowanej części przedsiębiorstwa Tarczyński SA - stanowiącą zakład produkcji mięsnej w Sławie. Cena sprzedaży to 28 mln zł. PGS SOFTWARE SA Wstępna informacja o przychodach osiągniętych w II kw. 2018 roku. PGS SOFTWARE S.A. informuje, że zgodnie ze wstępnymi wyliczeniami przybliżona wartość przychodów ze sprzedaży w II kw. 2018 roku wyniosła ok. 30,5 mln. zł. co oznacza wzrost o 34,6% r/r. W II kw. 2018 roku Spółka pozyskała 3 nowych klientów. W stosunku do I kw. 2018 roku przychody wzrosły o 13,6%. KRUK SA KRUK szuka partnera finansowego. Zarząd spółki Kruk wydał komunikat, w którym informuje o podjęciu decyzji o rozpoczęciu przeglądu opcji strategicznych wspierających dalszy rozwój działalności grupy kapitałowej. Celem przeglądu opcji strategicznych jest wybór najkorzystniejszego sposobu realizacji długoterminowego celu Kruka, którym jest stworzenie poprzez rozwój organiczny i akwizycje jednej z wiodących europejskich firm zarządzających wierzytelnościami oraz osiągnięcie znaczącej pozycji grupy w Europie Zachodniej i na innych rynkach. Źródło: Puls Biznesu (pb.pl) https://www.pb.pl/kruk-opcja-strategiczna-znalezienie-miedzynarodowegopartnera-finansowego-934385 MURAPOL SA EuroRating tnie rating Murapolu. W raporcie z 9 lipca 2017 roku agencja EuroRating obniżyła rating kredytowy Murapolu z "BB" do "BB-". Perspektywa ratingu pozostała stabilna, choć pierwotna decyzja komitetu zakładała obniżenie jej do poziomu negatywnego. Źródło: Bankier.pl https://www.bankier.pl/wiadomosc/eurorating-tnierating-murapolu-7602505.html KRUK SA Kruk w II kw. 2018 r. wydał na portfele wierzytelności 282 mln z. Kruk wydał w 2 kw. 2018 r. 282 mln zł na zakup portfeli wierzytelności, co oznacza spadek o 3% r/r. Spółka chce zwiększyć aktywność inwestycyjną na rynkach zagranicznych. (PAP Biznes) Rekordowe spłaty w Kruku. Osiągnięte w II kw. 401 mln zł spłat, to wynik o 11% wyższy kw./kw. i 19%. wyższy r/r. Źródło: Obligacje.pl https://obligacje.pl/pl/a/rekordowe-splaty-w-kruku 2
KALENDARIUM Dane makro: 10.07.2018 Wydarzenia w spółkach 10.07.2018 Na podstawie stooq.pl TXM - WZA: W sprawie emisji akcji serii G, emisji obligacji serii A zamiennych na akcje serii H, zmiany statutu. KETY - Dzień wypłaty dywidendy: 6,72 PLN na akcję WIRTUALNA - Dzień dywidendy: 0,96 PLN na akcję ATENDE - Dzień wypłaty dywidendy: 0,22 na akcję POLICE - Dzień dywidendy: 0,53 PLN na akcję WAWEL - Dzień wypłaty dywidendy: 25,00 PLN na akcję NORTCOAST - Dzień dywidendy: 0,20 PLN na akcję IALBGR - Skonsolidowany raport kwartalny II/2018: Silvair Inc. - Kalendarium emisji: Zakończenie procesu budowania księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych, ustalenie ostatecznej liczby akcji oferowanych oraz ceny ostatecznej w ofercie publicznej akcji spółki Silvair Inc. Na podstawie infostrefa.com 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 37,92 47 400 13,4 12,1 10,7 1,2 1,1 1,1 2,1 3,0 3,5 1,2 1,2 1,3 BZ WBK 331,60 32 939 14,1 12,1 10,5 1,4 1,3 1,2 2,2 3,3 4,2 1,5 1,6 1,7 PEKAO 104,80 27 507 12,2 10,6 9,5 1,2 1,2 1,1 7,5 6,9 6,8 1,2 1,3 1,4 ING 179,00 23 288 15,0 13,6 12,2 1,8 1,7 1,5 2,2 2,7 2,9 1,2 1,2 1,3 mbank 400,60 16 950 13,8 12,5 10,9 1,1 1,0 1,0 1,8 2,2 2,9 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 7,78 9 438 12,8 11,3 9,7 1,1 1,0 1,0 1,4 2,3 2,5 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 69,90 9 123 11,2 9,3 8,0 1,3 1,1 1,0 0,0 0,3 1,5 1,1 1,2 1,4 Bank Handlowy 73,00 9 538 14,5 13,3 12,3 1,4 1,3 1,3 6,0 6,7 7,0 1,5 1,5 1,7 Getin Bank 0,97 942-9,3 4,7 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1 0,2 0,3 Mediana - 16 950 13,6 12,1 10,5 1,2 1,1 1,1 2,1 2,7 2,9 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 38,69 33 410 11,1 10,1 9,6 2,2 2,0 1,9 6,3 6,7 7,1 21,8 22,8 21,1 KRUK 182,00 3 435 10,3 9,3 8,5 2,0 1,7 1,5 2,9 3,3 4,5 21,1 20,4 19,6 GPW 38,70 1 624 11,4 11,4 12,0 1,9 1,8 1,8 6,1 5,9 5,8 19,2 17,1 14,3 ALTUS TFI 7,78 359 4,1 3,9 4,3 2,0 1,9 1,9 19,3 19,3 20,6 49,1 48,7 43,2 Quercus TFI 2,91 167 7,3 7,3 7,3 2,2 2,2 2,2-13,7 10,3 38,4 27,4 29,3 Mediana - 1 624 10,3 9,3 8,5 2,0 1,9 1,9 6,2 6,7 7,1 21,8 22,8 21,1 Deweloperzy GTC 9,37 4 531 11,0 11,0 8,6 1,0 1,0 0,9 14,5 13,8 12,7 8,9 8,8 11,0 Dom Development 71,40 1 783 7,7 8,2 7,5 1,7 1,7 1,7 6,1 6,2 5,9 22,8 20,7 23,7 Echo Investment 4,27 1 762 9,0 7,7 11,5 1,2 1,1 1,1 13,5 10,8 11,6 14,4 16,5 8,3 Atal 34,60 1 340 7,0 7,6 7,4 1,6 1,6 1,5 5,3 5,7 5,8 23,3 20,7 21,0 LC Corp 2,52 1 128 6,3 5,6 6,3 0,7 0,7 0,7 7,5 6,6 7,0 11,8 12,4 11,4 Ronson 1,05 172 10,5 6,8 5,5 0,5 0,5 0,5 10,8 9,0 5,4 4,8 7,3 8,2 Mediana - 1 551 8,3 7,7 7,5 1,1 1,0 1,0 9,1 7,8 6,5 13,1 14,4 11,2 Budowlane Budimex 134,20 3 426 10,1 11,0 11,6 4,5 4,6 4,5 4,6 4,9 5,2 40,2 39,5 36,1 Stalexport 3,44 851 5,7 4,9 4,9 1,1 1,1 0,9 2,1 2,0 1,9 - - - Elektrobudowa 75,40 358 10,3 11,0 14,5 0,9 0,9 0,9 4,3 4,6 5,3 9,0 6,2 6,3 Unibep 5,64 198 6,5 5,5 6,1 0,7 0,7 0,6 5,2 4,7 4,8 12,2 11,9 10,2 Erbud 15,15 194 9,2 7,5 7,1 0,7 0,7 0,6 4,9 4,8 4,6 9,3 8,7 8,8 Trakcja 2,77 142 8,4 7,5 9,2 0,2 0,2 0,2 7,1 5,4 5,2 2,0 0,9 2,0 Torpol 4,83 111 9,3 3,9 3,5 0,6 0,5 0,5 2,5 2,0 1,9 7,1 7,8 8,9 Mediana - 198 9,2 7,5 7,1 0,7 0,7 0,6 4,6 4,7 4,8 9,2 8,3 8,9 Górnictwo KGHM 92,50 18 500 7,1 6,5 6,9 0,9 0,8 0,8 4,5 4,2 4,1 13,2 12,8 11,9 JSW 74,04 8 693 4,5 6,8 8,0 1,0 0,9 0,9 2,6 3,2 3,6 25,0 14,4 10,4 Bogdanka 54,40 1 850 12,7 8,5 8,0 0,6 0,6 0,6 3,0 2,7 2,6 6,5 7,3 7,7 Mediana - 8 693 7,1 6,8 8,0 0,9 0,8 0,8 3,0 3,2 3,6 13,2 12,8 10,4 Paliwa PKN ORLEN 83,32 35 637 8,1 8,1 7,6 1,0 0,9 0,9 4,9 4,7 4,4 13,3 12,1 12,2 PNGiG 5,83 33 688 8,8 9,4 9,4 0,9 0,9 0,8 4,2 4,1 4,0 10,7 9,5 9,0 LOTOS 56,22 10 394 9,6 7,8 6,7 0,9 0,8 0,8 5,0 4,4 4,0 9,9 10,5 10,8 Mediana - 33 688 8,8 8,1 7,6 0,9 0,9 0,8 4,9 4,4 4,0 10,7 10,5 10,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE IT Asseco Poland 41,70 3 461 11,0 11,1 10,5 0,6 0,6 0,5 7,4 7,3 7,2 5,4 4,3 4,5 ComArch 157,00 1 277 22,6 16,6 15,2 1,4 1,4 1,4 7,7 6,9 6,9 8,3 8,3 9,1 LiveChat Software 31,20 803 17,1 15,0 12,3 - - - 12,2 10,3 8,9 106,7 101,2 96,2 Asseco BS 26,70 892 15,4 14,1 13,3 3,1 3,0 3,0 10,2 9,4 8,8 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 10,95 568 10,0 9,5 9,6 0,7 0,7 0,7 4,5 4,2 4,1 7,6 7,6 7,5 Mediana - 892 15,4 14,1 12,3 1,1 1,1 1,0 7,7 7,3 7,2 8,3 8,3 9,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 23,26 14 876 12,6 11,6 10,9 1,1 1,0 1,0 6,9 6,5 6,3 8,9 8,9 9,0 PLAY 22,30 5 658 7,0 6,1 5,8-19,2 7,6 5,3 5,0 4,9-635,7 482,6 317,6 Orange Polska 4,62 6 063 308,0 38,2 18,6 0,6 0,6 0,6 4,4 4,2 4,1 0,5 1,6 3,3 Netia 4,93 1 654 41,1 41,8 40,1 0,9 0,9 0,9 5,4 5,6 5,2 2,2 2,2 3,1 Mediana - 5 860 26,8 24,9 14,7 0,9 1,0 0,9 5,3 5,3 5,1 1,3 5,6 6,2 Media Wirtualna Polska 50,80 1 468 19,4 16,4 14,4 3,3 3,0 2,8 11,0 9,6 8,8 15,8 17,0 19,8 Agora 12,00 572 47,1 30,0 26,1 0,6 0,6 0,6 4,3 4,5 4,5 2,2 2,1 2,6 Mediana - 1 020 33,2 23,2 20,2 1,9 1,8 1,7 7,7 7,1 6,7 9,0 9,5 11,2 Producenci gier video CD Projekt SA 175,80 16 898 87,5 36,3 23,9 15,7 11,1 7,2 56,1 21,5 21,0 22,2 28,5 26,9 11 bit studios SA 425,00 972 12,1 21,0 10,7 6,6 5,1-9,9 17,4 9,1 90,4 35,5 42,8 Mediana - 8 935 49,8 28,7 17,3 11,2 8,1 7,2 33,0 19,4 15,0 56,3 32,0 34,9 Ubiór LPP 8985,00 16 644 28,8 24,7 21,2 5,6 4,7 3,9 15,7 13,8 12,2 20,3 19,5 18,3 CCC 205,60 8 463 23,0 17,6 14,1 5,7 4,6 3,7 15,2 11,8 9,7 27,0 29,1 30,0 Vistula Group 4,40 797 13,9 10,7 9,0 1,3 1,2 1,0 9,7 7,8 6,9 8,1 9,0 9,1 Monnari Trade 6,93 212 10,8 9,6 9,2 0,9 0,9 0,8 5,9 5,3 5,1 9,0 8,9 8,7 Bytom 2,60 187 12,4 11,8 11,1 2,3 2,0 1,7 8,1 7,3 6,9 26,4 14,4 13,6 Mediana - 797 13,9 11,8 11,1 2,3 2,0 1,7 9,7 7,8 6,9 20,3 14,4 13,6 Dystrybucja Dino Polska 100,60 9 863 32,4 25,2 19,8 8,2 6,2 4,8 19,7 15,3 12,5 28,1 27,3 26,3 Inter Cars 247,00 3 500 12,9 10,8 9,4 1,9 1,6 1,4 10,4 9,0 8,0 15,2 15,6 15,4 Eurocash 20,70 2 881 19,0 15,2 14,0 2,7 2,5 2,4 7,9 6,9 6,3 14,0 15,4 17,6 Neuca 262,00 1 215 13,5 12,0 10,9 2,0 1,9 1,8 8,2 7,3 6,8 15,8 17,1 16,7 Oponeo.pl 32,80 457 25,2 21,9 19,3 2,7 2,5 2,2 14,3 12,4 11,2 11,4 12,0 12,4 AB 18,60 301 4,8 4,5 4,2 0,4 0,4 0,4 5,8 5,6 5,3 1,4 33,1 30,3 Mediana - 1 215 13,5 12,0 10,9 2,0 1,9 1,8 8,2 7,3 6,8 14,0 15,6 16,7 Spożywcze ZT Kruszwica 65,00 1 494 17,8 18,2-2,2 2,1-8,3 8,3-12,1 11,5 - Wawel 900,00 1 350 14,8 14,0 12,6 1,8 1,7 1,6 8,8 8,0 7,5 14,3 15,0 14,9 Tarczynski 14,65 166 7,8 9,0 6,4 1,0 0,9 0,8 5,7 6,1 5,2 12,6 10,3 12,0 Mediana - 1 350 14,8 14,0 9,5 1,8 1,7 1,2 8,3 8,0 6,4 12,6 11,5 13,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Energia P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] PGE 9,50 17 763 6,3 6,3 6,3 0,4 0,3 0,3 3,7 3,6 3,5 6,1 5,4 5,4 Enea 9,24 4 079 4,4 3,7 3,8 0,3 0,3 0,2 3,8 3,4 3,3 6,4 7,4 6,9 Tauron 2,26 3 961 3,2 3,5 3,2 0,2 0,2 0,2 3,7 3,8 3,5 6,1 5,3 5,5 Energa 9,22 3 818 5,0 4,8 4,9 0,4 0,3 0,3 3,7 3,5 3,5 8,2 7,5 6,8 Polenergia 18,80 854 48,2 17,5 33,6 0,7 0,7 0,7 8,9 7,4 9,1 0,9 4,6 3,6 ZE PAK 10,26 521 8,6 3,7 4,1 0,2 0,2 0,2 2,7 2,2 2,3 - - - Mediana - 3 889 5,6 4,3 4,5 0,3 0,3 0,3 3,7 3,5 3,5 6,1 5,4 5,5 Chemia Grupa Azoty 44,08 4 373 11,8 10,6 9,7 0,6 0,6 0,6 5,0 4,6 4,4 5,5 5,6 6,0 Ciech 57,50 3 030 9,0 9,2 8,6 1,4 1,3 1,2 5,6 5,6 5,1 12,5 11,2 10,6 Grupa Azoty Puławy 104,00 1 988 11,6 8,3 7,5 - - - 3,9 3,1 2,8 5,3 7,2 7,9 PCC Rokita 101,00 2 005 9,7 8,0 7,7 - - - 8,0 7,2 5,9 23,3 24,8 22,1 Boryszew 6,73 1 615 7,9 6,6-1,1 1,1-6,5 6,6-14,7 13,4 - Grupa Azoty Police 16,20 1 215 27,0 12,9 8,9 - - - 9,0 6,4 5,2 3,8 7,5 10,3 Śnieżka 68,50 864 15,2 15,6 14,9 3,6 3,4 3,2 10,5 10,1 9,5 24,0 23,0 22,0 Polwax 7,48 77 4,5 3,9 3,7 0,6 0,5 0,5 3,9 3,7 2,5 14,4 14,4 13,1 Mediana - 1 997 10,6 8,8 8,6 1,1 1,1 0,9 6,0 6,0 5,1 9,0 9,4 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 317,50 3 031 12,1 11,6 11,6 2,2 2,1 2,0 8,0 7,5 7,2 18,3 18,2 17,9 Famur 4,90 2 816 15,1 10,9 9,6 1,7 1,5 1,4 6,4 6,1 5,9 12,1 14,0 15,0 Stalprodukt 455,00 2 539 8,1 7,3 7,0 1,0 0,9 0,8 4,3 4,1 4,0 12,8 13,1 11,3 Wielton 11,66 704 11,0 9,9 8,9 2,0 1,7 1,5 6,9 6,3 5,9 19,0 17,4 17,4 Apator 22,80 755 11,1 11,2 9,4 1,7 1,6-6,7 6,7 6,1 13,2 12,0 - NEWAG 17,65 794 19,6 13,6 10,4 1,9 1,7 1,5 12,7 9,8 8,4 9,0 13,0 15,0 Alumetal 46,40 718 8,9 9,0 8,3 1,3 1,2 1,1 7,3 7,0 6,5 15,5 13,9 15,5 Mangata Holding 93,00 621 13,0 12,2 11,1 1,5 1,4 1,3 7,7 7,2 6,3 12,0 11,8 13,0 Rafako 3,43 437 10,7 6,8 57,2 0,7 0,6 0,7 5,1 3,6 10,8 6,7 10,1 0,9 Rawlplug 8,40 274 8,4 7,6 7,6 0,7 0,6 0,6 6,6 6,3 6,1 10,0 10,0 10,0 Elemental Holding 1,00 170 4,0 3,4-0,3 0,3-4,7 4,2-8,3 8,7 - IZOBlok 43,00 54 38,1 79,6 12,8 0,5 0,5 0,5 5,2 4,9 4,7 - - - Mediana - 711 11,1 10,4 9,6 1,4 1,3 1,2 6,7 6,3 6,1 12,1 13,0 15,0 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 36,80 2 381 15,0 13,0 12,0 2,0 1,9 1,9 5,8 5,5 5,2 14,8 16,1 16,6 Fabryki Mebli Forte 45,00 1 077 17,1 10,8 7,9 1,6 1,5 1,2 11,1 8,1 7,0 9,6 14,9 16,4 Sanok Rubber Co 32,50 874 10,9 10,3 10,8 1,9 1,8 1,7 5,5 5,1 5,1 19,0 17,0 18,2 Amica 111,00 863 8,2 7,2 8,3 1,0 0,9 0,9 5,5 5,2 5,5 12,9 13,0 11,0 Ac 40,80 400 11,9 11,5 11,2 3,8 3,6 3,4 8,0 7,7 7,6 34,0 32,0 31,0 Ferro 13,50 287 7,1 7,1 6,2 1,2 1,2 1,1 6,4 6,3 5,7 17,6 15,3 - Arctic Paper 4,14 287 6,1 7,2 5,3 0,5 0,5 0,4 2,7 2,7 2,7 8,9 8,8 8,8 Ergis 3,81 146 8,5 8,1-0,7 0,6-6,2 5,9-7,8 7,9 - Mediana - 631 9,7 9,2 8,3 1,4 1,4 1,2 6,0 5,7 5,5 13,8 15,1 16,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7