GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] WIG 65 806,0 0,75% - 2,74% WIG20 2 548,6 0,75% 0,00% 2,76% mwig40 4 972,9 0,76% 0,01% 2,53% swig80 14 961,1 0,62% -0,13% 2,99% Obrót (mpln) 951,5-8,52% - 24,44% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. Kurs zamknięcia 2 549 12 0,47% 2,66% Wolumen 8 701-1 600-15,53% 15,67% Otwarte pozycje 53 337 216 0,41% -7,78% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks Kurs [pkt.] BOVESPA (BRAZYLIA) 79 378,5 0,39% -0,36% BUX (WĘGRY) 40 104,0 0,27% -0,48% CAC 40 (FRANCJA) 5 487,4 0,30% -0,45% DAX (NIEMCY) 13 367,8 0,36% -0,39% DIJA (USA) 25 283,0-0,05% -0,79% EUROSTOXX 50 (EU) 3 616,5 0,24% -0,51% FTSE 100 (GB) 7 696,5-0,36% -1,10% ISE 100 (TURCJA) 116 304,5-0,29% -1,03% MERVAL (ARGENTYNA) 32 351,2 0,50% -0,25% MSCI EM 1 206,9 0,49% -0,26% NASDAQ COMPOSITE (USA) 7 157,4 0,29% -0,45% PX (CZECHY) 1 108,9 0,33% -0,42% RTS (ROSJA) 1 219,9 0,47% -0,28% S&P 500 2 747,7 0,17% -0,58% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 8:31 Indeks Kurs [pkt.] NIKKEI225 (JAPONIA) 23 850,0 0,57% -0,18% HANG SENG (HONG KONG) 30 983,0 0,48% -0,27% BSE 30 (INDIE) 34 441,9 0,26% -0,49% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 513,2-0,40% -1,14% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 568,9-0,05% -0,80% 346,9-0,31% -1,05% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec Kurs [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) 62,2 0,71% -0,04% MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 7 127,0-0,21% -0,95% 1 320,0 0,21% -0,54% 08:31 [PLN] [%] 4,1719-0,0005 0,00% -0,74% 3,5677-0,0010 0,00% -0,74% 3,4864-0,0040 0,00% -0,74% 1,1967 0,0013 0,00% -0,74% Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 606,0 0,00% 5 486,0 0,00% 13 367,5 0,00% 2 746,8 0,09% 25 078,0-0,68% 6 688,0 0,03% 8:31 relatywna do fwig20-0,47% -0,47% -0,47% -0,38% -1,15% -0,44% Źródło: Bloomberg Źródło: Bloomberg 1
MRPiPS PEPEES EUROSTAT BANKI WDX MONNARI TRADE SFK POLKAP Stopa bezrobocia w XII 17 wzrosła m/m o 0,1 p.p., do 6,6%. Liczba osób bezrobotnych wyniosła ok. 1.080 tys., w XII 17 wzrosła ona o ok. 15,4 tys. osób (vs +21,5 tys. w XII 16). Zgłoszona liczba wolnych miejsc pracy wyniosła 94,9 tys. (PAP Biznes) Maksymilian i Michał Skotniccy ogłosili wezwanie na sprzedaż 31.396.707 akcji Spółki, cena w wezwaniu została ustalona na 1,45 PLN za akcję. Akcje objęte wezwaniem stanowią 33,05% ogólnej liczby akcji Spółki, celem wezwania jest osiągnięcie 66% udziału w ogólnej liczbie akcji Spółki. Zapisy odbędą się w dn. 26 I 8 II 2018r. Podmiotem pośredniczącym jest DM BPS. Sprzedaż detaliczna w Polsce wzrosła w XI 17 r/r o 7,6% (vs +7,1% w X 17) oraz +1,6% m/m. Sprzedaż detaliczna w strefie euro w XI 17 wzrosła o 2,8% r/r (za X 17: +0,2%) oraz +1,5% m/m. Wg raportu BIK, popyt na kredyty mieszkaniowe w XII 17 wzrósł o 33,7% r/r (w XI 17: +4,3%). Wniosek o kredyt mieszkaniowy zgłosiło 40,64 tys. osób vs 33,58 tys. w XII 16. Średnia kwota wnioskowanego kredytu wyniosła 221,92 tys. PLN. Znaczny wzrost popytu wynikał m.in. z ostatniej puli środków z programu MdM. Zarząd będzie rekomendował niewypłacanie dywidendy z zysku za rok 2017. Środki maja zostać przeznaczone na cele inwestycyjne (m.in. budowa budynku serwisowo-warsztatowego koszt ok. 10,5 mln PLN). Sprzedaż w XII 17 wyniosła ok. 33,4 mln PLN (+3,4% r/r). szacowana wartość skonsolidowanych przychodów w 4Q 17 wyniosła ok. 77 mln PLN (+3,2% r/r), a w całym 2017 r.: ok. 244,3 mln PLN (+7,1% r/r). Spółka poinformowała o otrzymaniu od funduszu inwestycyjnego oferty dotyczącej partnerstwa strategicznego, fundusz jest zainteresowany dofinansowaniem Spółki poprzez objęcie akcji nowej emisji. Przedmiotem negocjacji są kwota wejścia oraz parametry emisji. NN OFE i DFE zwiększyły udział w posiadanych akcjach Spółki z 4,59 do 6,31%. AUTO PARTNER 2
KALENDARIUM Dane makro: 09.01.2018 Wydarzenia w spółkach 09.01.2018 Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:30 Australia Pozwolenia na budowę m/m lis 11,70% -1,50% 0,90% 1:30 Australia Pozwolenia na budowę r/r lis 17,10% 18,40% 8:00 Niemcy Bilans obrotów bieżących lis 18,10 mld 8:00 Niemcy Eksport lis 108,00 mld 8:00 Niemcy Import lis 89,10 mld 8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa m/m lis 1,87% -1,40% 8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa r/r lis 3,85% 2,70% 8:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego lis 20,45 mld 18,90 mld 8:45 Francja Eksport lis 40,45 mld 8:45 Francja Import lis 45,40 mld 8:45 Francja Bilans handlu zagranicznego lis -4,96 mld 9:15 Szwajcaria Sprzedaż detaliczna m/m lis -1,50% 9:15 Szwajcaria Sprzedaż detaliczna r/r lis -3,00% 11:00 Euroland Stopa bezrobocia lis 8,73 8,80 14:15 Kanada Rozpoczęte budowy domów m/m gru 252,20 tys. GORENJE - NWZA w sprawie zmian w radzie nadzorczej CYFRPLSAT - NWZA w sprawie transgranicznego połączenia Cyfrowego Polsatu S.A. z Eileme1 AB (publ) z siedzibą w Sztokholmie NWAI - NWZA w sprawie powołania członka rady nadzorczej. SYGNITY - NWZA w sprawie uchylenia uchwały nr 5 NWZA z dnia 17 sierpnia 2017 r., podwyższenia kapitału zakładowego spółki, wyłączenia w całości prawa poboru akcji nowej emisji oraz zmiany statutu spółki. PBG - NWZA w sprawie połączenia ze spółką PBG AVATIA sp. z o.o. PCCEXOL - NWZA w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej SARE - Początek zapisów na akcje spółki SARE SA w ogłoszonym wezwaniu po cenie 22,70 PLN za akcję. PAGED - Wykluczenie akcji z obrotu. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 45,09 56 363 22,9 18,4 16,2 1,7 1,6 1,5 0,9 0,8 1,7 1,0 1,1 1,1 PEKAO 134,55 35 315 17,8 16,4 15,1 1,5 1,5 1,5 6,1 5,9 6,1 1,3 1,3 1,2 BZ WBK 413,20 41 045 21,5 18,2 16,3 2,0 1,9 1,7 2,0 1,8 2,6 1,5 1,5 1,6 ING 216,50 28 167 24,0 19,7 17,4 2,5 2,3 2,1 2,0 2,1 2,3 1,1 1,2 1,2 mbank 503,00 21 283 21,7 18,9 16,2 1,6 1,5 1,4-0,0 1,9 0,9 0,8 0,9 Bank Handlowy 83,00 10 845 18,8 20,3 16,6 1,6 1,6 1,6 5,6 5,1 5,3 1,3 1,1 1,3 Alior Bank 77,35 9 999 23,7 20,0 12,6 1,6 1,5 1,3 0,0 0,0 0,0 1,2 0,7 1,1 Bank Millennium 9,50 11 525 22,2 16,8 15,4 1,6 1,5 1,4 0,0 0,0 0,9 1,0 1,0 1,1 Idea Bank 23,30 1 827 4,1 8,5 7,5 0,7 0,7 0,7 6,1-2,7 2,2 1,2 0,9 Getin Bank 1,70 1 533 - - 27,0 0,3 0,3 0,3 0,0 0,0 0,0-0,1-0,5 0,0 Mediana - 16 404 21,7 18,4 16,2 1,6 1,5 1,4 2,0 0,8 2,1 1,2 1,1 1,1 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 44,22 38 185 19,9 13,6 12,1 3,0 2,4 2,2 3,5 4,5 5,5 15,0 17,7 19,4 KRUK 255,00 4 796 19,1 14,0 12,6 4,4 3,2 2,6 0,8 1,0 1,3 24,6 25,0 23,4 GPW 45,00 1 889 14,5 12,5 12,4-2,4 2,3 5,3 5,8 5,9 18,0 18,0 19,9 XTB 4,40 516 8,2 - - 1,4 - - 9,1 - - 21,3 - - ALTUS TFI 15,00 692 10,0 8,3 9,4 4,4 3,8 3,8 18,7 10,9 9,9 25,1 35,0 - Quercus TFI 5,98 342 12,0 10,0 10,0 7,5 6,6 6,0 8,4 7,7 9,4 60,3 72,0 71,0 Mediana - 1 290 13,2 12,5 12,1 4,4 3,2 2,6 6,8 5,8 5,9 22,9 25,0 21,6 Deweloperzy GTC 10,12 4 759 9,3 15,4 17,7 1,5 1,3 1,2 14,6 11,6 13,6 22,2 13,8 10,0 Echo Investment 4,75 1 960 4,8 7,6 9,1 1,3 1,3 1,3 6,6 11,6 10,7 14,9 19,5 18,2 Dom Development 87,00 2 164 19,2 11,7 9,5 2,4 2,2 2,1 15,1 9,5 7,8 13,9 19,5 23,0 Atal 43,00 1 665 18,5 9,2 8,8 2,5 2,1 2,0 12,8 6,7 6,5 13,6 23,3 22,5 LC Corp 2,76 1 235 9,4 9,5 6,7 0,9 0,8 0,8 8,5 10,7 7,4 8,2 8,7 11,8 Robyg 3,67 1 062 10,1 9,8 7,3 1,8 1,5 1,4 12,1 8,1 6,4 20,5 15,9 19,9 Ronson 1,49 244 7,2 15,4 16,6 0,6 0,7 0,7 7,1 18,2 13,4 15,8 4,7 4,1 Mediana - 1 665 9,4 9,8 9,1 1,5 1,3 1,3 12,1 10,7 7,8 14,9 15,9 18,2 Budowlane Budimex 209,00 5 336 15,0 11,9 13,6 7,0 6,0 6,0 8,1 6,8 7,7 58,5 52,2 47,5 Stalexport 4,20 1 039 7,0 7,0 7,0 1,9 1,6 1,4 3,0 2,8 2,7 31,9 - - Trakcja 7,53 387 6,7 15,4 12,0 0,5 0,5 0,5 4,1 6,8 6,1 7,3 3,3 3,8 Elektrobudowa 81,20 386 7,3 8,3 9,0 0,9 0,9 0,9 3,8 4,2 4,6 13,6 11,7 11,0 Unibep 9,82 344 10,9 10,9 9,4 1,4 1,3 1,2 7,3 7,8 6,8 14,0 12,8 13,3 Erbud 23,40 300 10,5 12,4 11,4 1,0 1,1 1,0 5,8 6,9 6,7 0,7 9,5 10,3 Torpol 8,16 187 13,7-9,4 0,9 0,9 0,8 0,9 3,1 0,6 4,7-0,5 10,4 Vistal Gdynia 0,85 12 1,0 - - 0,1 0,1 0,1 7,8-19,7 4,3 - - Mediana - 365 8,9 11,4 9,4 0,9 1,0 1,0 5,0 6,8 6,4 10,5 10,6 10,7 Górnictwo KGHM 111,80 22 360 20,8 8,7 7,4 1,1 1,2 1,1 6,7 5,2 4,6-24,3 14,7 15,9 JSW 104,45 12 264 66,1 5,3 8,2 3,4 2,0 1,6 9,0 3,0 3,8 0,2 43,9 20,6 Bogdanka 69,90 2 378 15,5 11,5 9,5 1,1 1,0 0,9 4,2 3,8 3,6 8,3 9,1 10,0 Mediana - 12 264 20,8 8,7 8,2 1,1 1,2 1,1 6,7 3,8 3,8 0,2 14,7 15,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 110,40 47 219 9,9 7,6 9,7 1,8 1,5 1,3 6,6 4,8 5,6 21,5 18,3 13,1 PNGiG 6,21 35 883 15,0 10,4 9,6 1,1 1,1 1,0 6,1 5,1 4,7 7,5 10,0 11,0 LOTOS 57,32 10 597 10,6 7,1 9,2 1,2 1,1 1,0 5,1 4,9 5,0 12,4 13,6 10,6 Mediana - 35 883 10,6 7,6 9,6 1,2 1,1 1,0 6,1 4,9 5,0 12,4 13,6 11,0 Energia PGE 12,70 23 746 9,9 6,9 7,8 0,6 0,5 0,5 4,5 3,8 3,9 6,2 7,3 6,1 Tauron 3,23 5 661 10,2 4,4 5,0 0,3 0,3 0,3 4,5 4,1 4,2 2,2 6,9 5,8 Enea 12,60 5 562 6,5 5,6 5,2 0,4 0,4 0,4 5,0 4,6 4,0 6,7 7,3 7,4 Energa 12,72 5 267 23,8 7,5 7,0 0,6 0,6 0,5 4,8 4,6 4,4 1,7 7,7 8,2 ZE PAK 14,90 757 2,9 3,1 4,0-0,3 0,3 1,9 2,1 2,4 12,3 - - Polenergia 12,40 563 - - 10,9 0,4 0,5 0,4 6,0 7,2 5,4-8,4-2,8 1,5 Mediana - 5 415 9,9 5,6 6,1 0,4 0,4 0,4 4,7 4,3 4,1 4,2 7,3 6,1 IT Asseco Poland 44,46 3 690 11,3 11,1 12,4 0,7 0,7 0,6 3,8 4,1 3,8 5,5 6,2 5,4 ComArch 195,00 1 586 32,7 27,7 19,8 1,9 1,8 1,7 10,2 11,5 9,2 9,0 7,1 9,5 LiveChat Software 42,00 1 082 26,3 25,3 22,0 26,3 24,9 19,1 20,2 19,7 16,6 114,0 91,6 90,7 Asseco BS 28,00 936 21,7 19,3 16,9 3,4 3,4 3,2 15,8 13,2 11,2 15,7 17,4 19,7 Asseco SEE 13,30 690 15,9 12,5 12,1 1,0 0,9 0,9 7,5 6,1 5,8 7,3 7,4 7,5 Cloud Technologies 59,80 275 10,7 - - 5,4 - - 7,5 - - 42,7 - - Mediana - 1 009 18,8 19,3 16,9 2,7 1,8 1,7 8,9 11,5 9,2 12,4 7,4 9,5 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 23,88 15 272 17,1 14,3 12,6 1,4 1,3 1,2 7,1 7,0 7,0 9,7 9,1 9,6 Orange Polska 6,12 8 032 124,9 1020,0 145,7 0,7 0,8 0,8 4,6 5,0 4,9-15,9 0,0 1,1 Netia 5,36 1 868 48,7 39,1 46,6 1,0 1,0 1,0 5,1 5,7 6,0 1,7 2,8 2,2 Mediana - 8 032 48,7 39,1 46,6 1,0 1,0 1,0 5,1 5,7 6,0 1,7 2,8 2,2 Ubiór LPP 10170,00 18 839 84,6 42,2 33,7 8,9 7,5 6,4 34,6 22,0 18,5 8,7 19,4 20,6 CCC 298,20 12 275 42,7 36,1 26,8 8,8 7,0 5,8 32,4 24,2 19,0 26,6 22,8 23,2 Vistula Group 4,46 799 22,3 17,0 15,5 1,6 1,5 1,3 14,0 12,2 11,0 7,4 8,3 8,9 Monnari Trade 9,21 281 10,6 15,1 13,5 1,5 1,4 1,2 7,0 8,5 7,4 20,2 9,2 10,1 Bytom 2,79 201 14,0 14,9 13,1 4,0 3,0 2,5 12,4 11,0 9,8 21,4 19,6 19,0 Mediana - 799 22,3 17,0 15,5 4,0 3,0 2,5 14,0 12,2 11,0 20,2 19,4 19,0 Dystrybucja Eurocash 27,03 3 762 17,2 41,8 18,8 3,1 3,5 3,2 9,2 12,2 8,8 16,4 6,5 16,8 Inter Cars 308,00 4 364 19,0 17,3 14,3 3,1 2,6 2,3 15,8 14,4 12,3 17,5 15,7 16,6 Neuca 280,00 1 310 12,3 13,6 13,1 2,1 2,2 2,0 8,7 9,9 9,4 20,4 15,0 14,0 Emperia Holding 99,40 1 227 28,7 30,2 25,5 2,0 2,1 1,8 10,4 10,5 9,5 8,3 6,5 6,5 Oponeo.pl 40,50 564 28,9 67,5 50,6 5,5 4,1 3,9 16,2 42,0 27,7 15,1 - - AB 30,00 486 7,7 7,0 7,7 0,9 0,7 0,7 6,1 5,6 6,0 11,7 9,5 9,2 Mediana - 1 268 18,1 23,8 16,5 2,6 2,4 2,1 9,8 11,3 9,4 15,7 9,5 14,0 Spożywcze Wawel 1100,00 1 650 19,4 18,9 19,5 3,0 2,7 2,5 12,6 13,4 11,9 16,3 13,5 14,5 ZT Kruszwica 69,00 1 586 20,3 26,5 21,5 2,4 2,3 2,2 12,7 15,2 13,0 14,1 8,6 10,2 ZM Kania 1,64 205 4,1 - - 0,8 - - 6,1 - - 19,0 - - Indykpol 75,00 234 - - - - - - - - - 4,6 - - Tarczynski 12,50 142 11,4 7,3 8,3 0,9 1,0 0,9 6,4 5,1 5,3 6,8 14,8 12,8 Mediana - 234 15,4 18,9 19,5 1,7 2,3 2,2 9,5 13,4 11,9 14,1 13,5 12,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4,90 6 484 22,5 13,8 15,6 3,2 3,8 3,4 12,5 9,2 9,3 12,3 27,8 20,5 Grupa Azoty 73,50 7 291 18,9 14,6 13,8 1,1 1,1 1,0 8,1 7,1 6,7 5,4 7,3 7,2 Ciech 55,70 2 935 5,8 8,3 9,7 1,8 1,4 1,3 4,5 5,1 5,6 38,1 17,6 14,1 Grupa Azoty Puławy 163,00 3 116 10,0 11,5 10,7 - - - 4,7 5,0 4,8 8,9 9,2 9,6 Boryszew 9,19 2 206 14,4 9,6 9,5 2,2 1,8 1,6 8,8 7,4 7,0 15,0 17,6 16,3 Grupa Azoty Police 20,20 1 515-9,9 9,7 - - - 8,7 6,9 6,9 8,3 11,7 10,7 Sniezka 75,00 946 17,9 16,3 16,1 4,4 4,1 3,8 12,5 11,1 11,0 25,3 24,1 21,8 Mediana - 2 935 16,1 11,5 10,7 2,2 1,8 1,6 8,7 7,1 6,9 12,3 17,6 14,1 Przemysł ciężki Grupa Kęty 410,00 3 904 13,9 15,8 15,0 2,8 2,8 2,7 10,8 9,8 9,0 20,7 18,0 19,3 Stalprodukt 500,00 2 790 8,5 9,1 9,3 1,3 1,1 1,0 4,7 4,8 4,4 17,1 15,4 13,4 Famur 6,16 3 446 46,3 34,2 19,0 3,6 2,2 1,9 15,4 11,7 7,7 10,0 6,4 10,9 Apator 29,30 970 16,1 14,4 12,5 2,2 2,3 2,2 10,1 8,9 8,2 13,8 14,2 15,1 Alumetal 53,80 833 9,0 13,1 10,9 1,9 1,7 1,6 8,3 10,1 8,7 20,0 13,8 14,7 Wielton 12,80 773 14,2 13,3 12,1 2,9 2,5 2,2 9,2 8,6 8,0 23,1 - - Mangata Holding 102,00 681 14,9 14,6 12,2 1,7 1,5 1,4 10,0 9,3 8,4 12,3 10,5 11,7 NEWAG 16,45 740 82,3 29,4 15,0 1,8 1,8 1,7 25,3 13,5 9,9 2,7 - - Elemental Holding 2,27 387 7,1 9,7 7,3 1,0 0,9 0,8 7,1 7,4 6,3 13,0 9,2 10,7 Rafako 4,86 619 8,8 21,1 17,4 0,3 - - 7,4 9,0 8,9 2,4 2,5 5,7 Rawlplug 10,20 332 8,5 9,3 8,5 0,9 0,8 0,8 7,2 7,8 7,2 8,4 - - Konsorcjum Stali 33,30 196 4,3 6,7-0,6 0,5-4,8 6,8-12,8 - - IZOBlok 98,00 124 14,0 7,7 75,4 1,8 1,1 1,2 9,8 6,6 7,1 10,3 - - Mediana - 740 13,9 13,3 12,3 1,8 1,6 1,6 9,2 8,9 8,1 12,8 12,1 12,5 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 51,00 1 220 10,9 14,7 11,7 2,4 2,0 1,8 10,5 12,0 9,8 21,6 14,6 16,7 Sanok Rubber Co 45,00 1 210 10,8 12,6 11,6 2,4 2,5 2,4 6,9 7,7 7,4 23,2 20,9 24,4 Amica 135,40 1 053-7,3 9,2 1,5 1,3 1,2 6,6 6,9 6,6 17,0 18,7 14,4 Stelmet 16,30 479 7,4 20,0 10,5 1,2 1,0 0,9 7,9 12,6 8,2 18,9 5,6 9,1 Ac 41,00 398 12,8 13,0 13,7 3,6 4,4 4,1 8,5 9,0 9,0 31,0 - - Arctic Paper 4,16 288 6,3 5,6 5,7 0,6 0,5 0,5 2,7 2,9 2,9 7,9 - - Ferro 17,20 365 13,2 - - 1,8 - - 9,8 - - 14,3 - - Ergis 5,38 207 8,7 8,8 7,9 1,0 1,0 0,9 6,2 6,1 5,7 11,8 12,1 12,5 Polwax 12,30 127 5,7 6,4 6,1 1,4 1,2 1,0 4,0 4,2 3,9 25,4 18,5 16,6 Mediana - 398 9,7 10,7 9,8 1,5 1,3 1,1 6,9 7,3 7,0 18,9 16,5 15,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Departament Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Sylwester Józwik, MPW sylwester.jozwik@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7