GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 59 707,8 0,17% - -1,04% 2 295,8 0,39% 0,22% -1,37% 4 301,7-0,34% -0,51% -0,43% 12 929,9-0,43% -0,60% -0,72% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 421,3-19,18% - -41,68% tyg. 2 280 9 0,40% -1,34% 10 471 845 8,78% -22,69% 64 748 549 0,86% -0,88% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 81 050,8-0,47% -0,64% 37 259,8 1,36% 1,19% 5 477,2-0,03% -0,20% 12 598,2-0,14% -0,31% 25 502,2 0,16% -0,01% 3 483,3 0,03% -0,14% 7 663,8 0,06% -0,11% 94 174,0-1,50% -1,67% 28 894,0-1,10% -1,27% 1 071,0-0,22% -0,39% 7 859,7 0,61% 0,44% 1 090,6-0,15% -0,32% 1 138,6-0,57% -0,74% 2 850,4 0,35% 0,18% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 22 662,7 0,69% 0,52% 28 125,0 1,43% 1,26% 37 647,9-0,12% -0,29% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 254,9 0,72% 0,55% 2 892,8 2,11% 1,94% 285,5 1,74% 1,57% Kurs [%] 69,3 0,35% 0,18% 6 075,0-1,98% -2,15% 1 209,7-0,55% -0,72% 0 [PLN] [%] 4,2589 0,0073 0,00% -0,17% 3,6985 0,0073 0,00% -0,17% 3,6864 0,0124 0,00% -0,17% 1,1554-0,0018 0,00% -0,17% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] WIG 06 SIE, 17:15 DAX Index 06 SIE, 17:45 3 486,0 0,00% 5 486,5 0,00% 12 630,5 0,00% 2 850,1-0,07% 25 436,0-0,29% 7 444,0-0,26% relatywna do fwig20-0,39% -0,39% -0,39% -0,46% -0,68% -0,65% 1
MURAPOL SA Odmowa zawarcia przyrzeczonej umowy nabycia nieruchomości w Krakowie przy ul. Pachońskiego przez Emitenta. MURAPOL S.A. informuje, że przed notariuszem podpisano protokół rozbieżności, na podstawie którego Emitent odmówił zawarcia umowy przyrzeczonej z Zakładem Wykonawstwa Sieci Elektrycznych Kraków S.A. z uwagi na wady prawne nieruchomości, a tym samym niezaoferowania przedmiotu zgodnego z Umową Przedwstępną. Emitent jest gotów zawrzeć umowę przyrzeczoną niezwłocznie po usunięciu wad prawnych. Sprzedający oświadczył, że stanowisko Emitenta co do istnienia wad prawnych nieruchomości jest niezasadne. KREZUS SA GPW zawiesiła obrót akcjami Krezusa. W związku z żądaniem Komisji Nadzoru Finansowego zarząd GPW postanowił zawiesić obrót akcjami Krezusa - poinformowała giełda w uchwale zarządu. W poniedziałek KNF podał, że skierował do GPW żądanie zawieszenia obrotu akcjami Krezusa z powodu okoliczności wskazujących na możliwość dokonywania obrotu z naruszeniem interesów inwestorów. Źródło: PAP Biznes Prezes Krezusa sprzedał akcje za 3,8 mln zł. Jacek Ptaszek, prezes zarządu Krezusa, poinformował z dużym opóźnieniem o transakcjach sprzedaży akcji spółki, opiewających na 3,8 mln zł. Transakcji było kilka, doszło do nich w kwietniu i maju 2018 r. Źródło: Puls Biznesu (pb.pl) https://www.pb.pl/prezes-krezusa-sprzedal-akcje-za-38-mlnzl-936782 KOGENERACJA SA Raport okresowy półroczny za 2018 PSr. Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich Kogeneracja SA - Skonsolidowane przychody 1H18 (1H17): 520,0 mln zł (563,5 mln zł); Zysk netto: 16,9 mln zł (87,9 mln zł). ALTUS TFI SA Wartość aktywów pod zarządzaniem ALTUS TFI S.A. Spółka informuje, że wartość aktywów netto zarządzanych przez Spółkę (WAN) na koniec lipca 2018 r., wyniosła: 13 377,1 mln zł. Na powyższą sumę aktywów składały się: - 1 459,5 mln zł jako WAN 10 subfunduszy wydzielonych w ramach Altus FIO Parasolowy, 4 subfunduszy wydzielonych w ramach SKOK Parasol FIO oraz funduszu SKOK FIO RP, - 3 491,4 mln zł jako WAN w ramach portfeli niededykowanych FIZ-ów, - 2 331,8 mln zł jako WAN w ramach portfeli dedykowanych FIZ-ów, - 6 094,3 mln zł jako WAN w ramach usługi asset management. GetBack i Altus grają o arbitraż w Paryżu. Rozmowy na temat polubownego rozwiązania sprawy EGB szybko się rozstrzygną. Bije w nie otwarta już wojna windykatora z Trigonem. Źródło: Puls Biznesu (pb.pl) https://www.pb.pl/ getback-i-altus-graja-o-arbitraz-w-paryzu-936761 BRITISH AUTOMOTIVE POLSKA SA Producent luksusowych aut wypowiedział umowę importerską British Automotive Polska. Jaguar zszokował Książka i inwestorów z GPW. Jaguar Land Rover Limited (JRL), producent słynnych brytyjskich aut, wstrząsnął wczoraj polskim rynkiem kapitałowym. Kurs British Automotive Holding (BAH) spadał wczoraj o blisko 60%i to przy bardzo dużych jak na tę spółkę obrotach. To reakcja na komunikat, w którym JRL wypowiedział British Automotive Polska (BAP), spółce z grupy BAH, umowę, na mocy której ta pełni rolę generalnego importera marek Jaguar i Land Rover w Polsce. Umowa przestanie obowiązywać 1 sierpnia 2020 r. Źródło: Puls Biznesu (pb.pl) https://www.pb.pl/jaguar-zszokowal-ksiazka-i-inwestorow-z-gpw-936753 2
KALENDARIUM Dane makro: 07.08.2018 Na podstawie stooq.pl 3
KALENDARIUM Wydarzenia w spółkach 07.08.2018 ADMIRAL - NWZA: W sprawie uzupełnienia składu rady nadzorczej INTERBUD - NWZA: W sprawie zmiany regulaminu rady nadzorczej, przyjęcia tekstu jednolitego statutu REMAK - Raport półroczny II/2018: JHMDEV - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: PKPCARGO - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: GOBARTO - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: DINOPL - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: WAWEL - Raport półroczny II/2018: BOS - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: PCCINTER - Skonsolidowany raport półroczny II/2018: PFLEIDER - Oferta Sprzedaży Akcji: Zakończenie przyjmowania Ofert Sprzedaży na akcje spółki Pfleiderer Group SA po cenie 40 PLN za akcje. Na podstawie infostrefa.com 4
Stopa dywidendy - dywidendy zatwierdzone przez WZA, mnożniki Dywidenda Źródło SPÓŁKA Waluta DD DW DY [PLN] informacji Łączny DY* FASING 0,80 PLN WZA 2018-08-07 2018-08-17 4,8% 4,8% RELPOL 0,40 PLN WZA 2018-08-07 2018-08-22 5,5% 5,5% PKOBP 0,55 PLN WZA 2018-08-08 2018-08-22 1,3% 1,3% RAWLPLUG 0,33 PLN WZA 2018-08-08 2018-08-24 3,7% 3,7% ATM 2,46 PLN WZA 2018-08-10 2018-08-17 22,6% 22,6% COMARCH 1,50 PLN WZA 2018-08-10 2018-08-31 0,9% 0,9% CNT 0,50 PLN WZA 2018-08-13 2018-09-06 5,4% 5,4% HYDROTOR 2,00 PLN WZA 2018-08-14 2018-09-06 4,6% 4,6% MAKARONPL 0,25 PLN WZA 2018-08-14 2018-08-28 5,3% 5,3% INDYKPOL 0,80 PLN WZA 2018-08-16 2018-08-31 1,1% 1,1% INPRO 0,25 PLN WZA 2018-08-16 2018-08-30 4,3% 4,3% PHN 0,27 PLN WZA 2018-08-16 2018-08-31 2,3% 2,3% QUANTUM 2,22 PLN WZA 2018-08-16 2018-08-30 10,0% 10,0% STALPROFI 0,18 PLN WZA 2018-08-16 2018-09-05 1,5% 1,5% DROZAPOL 0,03 PLN WZA 2018-08-17 2018-08-30 1,7% 1,7% DEKPOL 1,18 PLN WZA 2018-08-20 2018-08-28 2,8% 2,8% UHYECA 0,06 PLN WZA 2018-08-20 2018-09-03 10,0% 10,0% NOWAGALA 0,05 PLN WZA 2018-08-23 2018-09-10 5,2% 5,2% LPP 40,00 PLN WZA 2018-08-24 2018-09-14 0,4% 0,4% K2INTERNT 1,00 PLN WZA 2018-08-27 2018-11-23 7,2% 7,2% KBJ 0,19 PLN WZA 2018-08-28 2018-12-03 1,7% 1,7% PROJPRZEM 1,10 PLN WZA 2018-08-28 2018-09-12 5,7% 5,7% HERKULES 0,07 PLN WZA 2018-08-29 2018-09-19 2,3% 2,3% ORZBIALY 1,12 PLN WZA 2018-08-31 2018-09-14 8,5% 8,5% VERBICOM 0,02 PLN WZA 2018-08-31 2018-12-20 2,3% 2,3% MEGARON 0,95 PLN WZA 2018-09-03 2018-09-17 7,5% 7,5% IMMOBILE 0,07 PLN WZA 2018-09-07 2018-09-21 2,0% 2,0% ESOTIQ 1,00 PLN WZA 2018-09-10 2018-10-10 4,9% 4,9% I2DEV 1,12 PLN WZA 2018-09-10 2018-09-20 6,9% 6,9% PROTEKTOR 0,12 PLN WZA 2018-09-11 2018-12-11 3,0% 3,0% LOTOS 1,00 PLN WZA 2018-09-12 2018-09-28 1,5% 1,5% LUG 0,17 PLN WZA 2018-09-12 2018-09-19 1,8% 1,8% NTTSYSTEM 0,12 PLN WZA 2018-09-12 2018-10-03 4,3% 4,3% PZU 2,50 PLN WZA 2018-09-12 2018-10-03 6,0% 6,0% MEDIACAP 0,06 PLN WZA 2018-09-13 2018-10-04 2,8% 2,8% DEBICA 6,50 PLN WZA 2018-09-14 2018-12-14 4,4% 4,4% EFEKT 1,00 PLN WZA 2018-09-14 2018-10-03 4,6% 4,6% ONICO 3,00 PLN WZA 2018-09-14 2018-10-05 3,6% 3,6% FERRO 0,35 PLN WZA 2018-09-18 2018-10-02 2,6% 2,6% CCC 2,30 PLN WZA 2018-09-19 2018-10-01 1,1% 1,1% KOGENERA 2,70 PLN WZA 2018-09-19 2018-10-03 4,0% 4,0% UNIMA 0,12 PLN WZA 2018-09-19 2018-10-04 4,6% 4,6% ORION 0,22 PLN WZA 2018-09-20 2018-10-09 3,2% 3,2% RAFAMET 0,24 PLN WZA 2018-09-24 2018-10-08 1,9% 1,9% TRAKCJA 0,10 PLN WZA 2018-09-25 2018-10-15 2,1% 2,1% KRVITAMIN 0,24 PLN WZA 2018-09-28 2018-10-18 3,7% 3,7% PCM 1,00 PLN WZA 2018-09-29 2018-12-20 8,5% 8,5% * - suma wszystkich zatwierdzonych dywidend Źródło: http://biznes.pap.pl/nse-2/pl/news/newsinfoarch/30782243,deklarowane_dywidendy_i_terminy_wyplat_z_zysku_za_2017_r.,1, 2018-07-03 09:18 Warszawa (PAP), DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 42,12 52 650 14,8 13,4 11,9 1,4 1,3 1,2 1,9 2,5 3,2 1,2 1,2 1,3 BZ WBK 371,00 36 853 16,0 13,6 11,9 1,5 1,4 1,3 2,1 3,0 3,7 1,5 1,6 1,6 PEKAO 111,50 29 265 13,2 11,4 10,3 1,3 1,2 1,2 7,0 6,4 6,6 1,2 1,3 1,4 ING 176,40 22 950 14,9 13,5 12,1 1,8 1,6 1,5 2,3 2,9 3,4 1,2 1,2 1,3 mbank 412,20 17 441 14,3 12,9 11,1 1,2 1,1 1,0 1,7 2,1 2,7 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 9,23 11 197 15,2 13,3 11,5 1,3 1,2 1,2 1,2 1,9 2,3 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 71,90 9 384 11,6 9,8 8,6 1,3 1,2 1,1 0,0 0,2 1,5 1,1 1,2 1,3 Bank Handlowy 75,20 9 826 15,0 14,0 12,9 1,4 1,4 1,4 5,9 6,5 7,0 1,5 1,5 1,6 Getin Bank 0,98 952-9,4 4,5 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,3 Mediana - 17 441 14,9 13,3 11,5 1,3 1,2 1,2 1,9 2,5 3,2 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 41,82 36 113 12,2 11,1 10,4 2,3 2,2 2,0 5,9 6,4 6,7 19,8 20,7 20,7 KRUK 210,00 3 963 11,8 10,5 9,7 2,3 2,0 1,8 2,5 2,8 3,8 21,0 20,4 19,5 GPW 40,30 1 691 10,0 12,2 12,1 1,9 1,8 1,7 5,6 5,8 5,1 20,5 15,7 13,5 ALTUS TFI 7,92 365 4,2 4,0 4,4 2,0 1,9 1,9 18,9 15,2 15,2 - - - Quercus TFI 3,50 200 8,8 8,8 8,8 2,7 2,7 2,7-11,4 8,6 38,4 27,4 29,3 Mediana - 1 691 10,0 10,5 9,7 2,3 2,0 1,9 5,7 6,4 6,7 20,7 20,6 20,1 Deweloperzy GTC 9,19 4 444 9,6 9,6 8,3 1,0 1,0 0,9 12,4 12,5 11,5 9,2 9,3 11,0 Dom Development 71,00 1 773 7,6 8,1 7,6 1,7 1,7 1,7 6,1 6,1 6,0 22,8 20,7 23,7 Echo Investment 4,37 1 803 6,1 6,1 6,5 1,2 1,1 1,0 7,6 7,8 8,2 18,9 18,9 14,5 Atal 33,90 1 312 7,0 7,6 7,1 1,6 1,5 1,5 5,4 5,7 5,4 23,0 20,1 21,5 LC Corp 2,29 1 025 5,7 5,2 5,7 0,7 0,6 0,6 6,8 6,2 6,6 11,6 12,1 11,0 Ronson 1,16 190 11,6 7,5 6,1 0,6 0,5 0,5 11,4 9,6 5,8 4,8 7,3 8,2 Mediana - 1 543 7,3 7,5 6,8 1,1 1,0 0,9 7,2 7,0 6,3 15,2 15,5 12,8 Budowlane Budimex 118,00 3 013 9,3 10,4 10,6 4,1 4,1 4,1 3,8 4,1 4,2 37,6 37,4 33,3 Stalexport 3,43 848 - - - - - - - - - - - - Elektrobudowa 48,20 229 6,6 7,0 9,3 0,6 0,6 0,6 2,4 2,4 2,3 9,0 8,1 6,3 Unibep 5,78 203 6,6 5,7 6,3 0,7 0,7 0,6 5,3 4,7 4,9 12,2 12,2 10,2 Erbud 14,00 179-6,9 6,5 0,6 0,6 0,6 4,4 4,6 4,3 9,3 9,0 8,8 Trakcja 4,71 242 14,3 12,7 15,7 0,3 0,3 0,3 9,5 7,2 6,9 2,0 2,5 2,0 Torpol 6,00 138 11,5 4,9 4,4 0,7 0,7 0,6 3,1 2,5 2,3 7,1 10,9 8,9 Mediana - 229 9,3 7,0 7,9 0,7 0,6 0,6 4,1 4,3 4,3 9,2 9,9 8,9 Górnictwo KGHM 92,48 18 496 6,9 6,3 7,0 0,9 0,8 0,8 4,5 4,1 4,1 12,7 12,0 12,0 JSW 78,92 9 266 4,8 6,9 8,1 1,1 1,0 0,9 2,8 3,3 3,7 24,7 15,8 11,5 Bogdanka 60,00 2 041 14,0 9,5 8,9 0,7 0,6 0,6 3,4 3,0 2,9 6,4 7,6 7,6 Mediana - 9 266 6,9 6,9 8,1 0,9 0,8 0,8 3,4 3,3 3,7 12,7 12,0 11,5 Paliwa PKN ORLEN 93,30 39 905 9,0 9,0 8,4 1,1 1,1 1,0 5,3 5,1 4,9 13,4 12,3 12,2 PNGiG 5,52 31 896 8,2 8,8 9,4 0,9 0,8 0,8 4,0 3,9 3,8 10,7 9,6 9,0 LOTOS 65,50 12 109 10,8 9,0 7,5 1,1 1,0 0,9 5,5 4,9 4,4 10,3 10,9 11,0 Mediana - 31 896 9,0 9,0 8,4 1,1 1,0 0,9 5,3 4,9 4,4 10,7 10,9 11,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE IT Asseco Poland 45,90 3 810 12,5 12,6 12,0 0,6 0,6 0,6 7,8 7,7 7,5 5,6 5,6 4,2 ComArch 171,00 1 391 25,9 19,9 17,9 1,5 1,5 1,5 9,3 8,4 7,8 8,3 9,5 9,1 LiveChat Software 30,80 793 16,9 - - - - - 12,0 9,9 8,7 106,7 102,3 - Asseco BS 26,80 896 15,5 14,2 13,3 3,1 3,1 3,0 10,3 9,4 8,9 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 11,75 610 10,8 10,2 10,3 0,8 0,8 0,7 4,9 4,6 4,4 7,6 7,6 7,5 Mediana - 896 15,5 13,4 12,7 1,2 1,1 1,1 9,3 8,4 7,8 8,3 9,5 8,3 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 23,70 15 157 12,9 11,9 11,0 1,1 1,1 1,0 6,9 6,5 6,4 8,9 8,9 9,0 PLAY 21,40 5 429 7,2 6,4 6,0-23,2 8,3 5,5 5,3 5,1-640,3 458,3 310,4 Orange Polska 5,01 6 575-51,6 24,0 0,6 0,6 0,6 4,7 4,5 4,3 0,4 1,7 2,7 Netia 4,84 1 624 34,6 35,1 28,0 0,9 0,9 0,9 5,2 5,4 5,1 2,5 2,4 3,2 Mediana - 6 002 12,9 23,5 17,5 0,9 1,0 0,9 5,3 5,3 5,1 1,4 5,7 6,1 Media Wirtualna Polska 48,00 1 387 18,8 16,1 14,3 3,1 2,9 2,7 10,3 8,8 8,1 16,6 17,8 18,6 Agora 9,52 454 39,7 21,2 17,6 0,4 0,4 0,5 3,8 3,7 3,5 2,2 2,1 2,6 Mediana - 921 29,2 18,6 16,0 1,8 1,7 1,6 7,0 6,2 5,8 9,4 9,9 10,6 Producenci gier video CD Projekt SA 198,70 19 099 108,6 38,8 18,9 17,8 12,6 8,2 91,1 22,3 12,7 20,9 43,5 37,4 11 bit studios SA 441,00 1 009 14,6 25,0 16,5 7,9 6,3 7,3 11,2 18,8 11,4 76,7 32,4 33,3 Mediana - 10 054 61,6 31,9 17,7 12,8 9,4 7,7 51,1 20,6 12,1 48,8 37,9 35,3 Ubiór LPP 8925,00 16 533 27,4 23,7 20,4 5,5 4,6 3,9 14,9 13,3 11,7 21,8 20,8 19,6 CCC 215,00 8 851 26,4 19,2 15,4 6,5 5,2 4,2 19,5 14,8 12,3 26,9 29,5 29,3 Vistula Group 4,20 761 13,2 10,2 8,6 1,2 1,1 1,0 9,3 7,5 6,6 8,4 9,1 9,1 Monnari Trade 7,43 227 12,2 10,9 10,5 1,0 0,9 0,9 6,7 6,1 5,9 8,6 8,5 8,2 Bytom 2,78 200 13,2 12,6 11,8 2,5 2,2 1,8 8,6 7,8 7,4 26,4 14,4 13,6 Mediana - 761 13,2 12,6 11,8 2,5 2,2 1,8 9,3 7,8 7,4 21,8 14,4 13,6 Dystrybucja Dino Polska 99,90 9 794 31,8 24,6 19,2 8,1 6,0 4,6 19,4 15,1 12,2 28,0 27,1 26,1 Inter Cars 272,50 3 861 14,1 11,7 10,1 2,1 1,8 1,5 11,2 9,5 8,5 15,0 15,8 15,6 Eurocash 18,75 2 609 17,9 14,4 13,2 2,5 2,3 2,2 7,3 6,4 5,9 13,8 15,3 17,4 Neuca 257,50 1 195 12,8 11,6 10,6 2,0 1,8 1,7 8,0 7,3 6,8 15,3 16,2 15,9 Oponeo.pl 34,00 474 - - - - - - - - - - - - AB 19,80 321 5,3 5,0 4,6 - - - 6,3 6,2 6,0-3,2 32,7 29,8 Mediana - 1 195 13,4 11,6 10,4 2,1 1,8 1,7 7,7 6,8 6,4 14,4 16,0 16,6 Spożywcze ZT Kruszwica 62,00 1 425 24,2 25,5-2,1 2,1-10,0 10,2-8,8 8,2 - Wawel 872,00 1 308 14,3 13,1 12,2 1,8 1,6 1,5 8,5 7,7 7,3 14,6 15,0 14,9 Tarczynski 14,90 169 8,5 8,0-1,1 1,1-6,0 5,9-12,5 13,1 - Mediana - 1 308 14,3 13,1 12,2 1,8 1,6 1,5 8,5 7,7 7,3 12,5 13,1 14,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Energia P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] PGE 9,82 18 361 6,5 6,6 6,5 0,4 0,4 0,3 3,7 3,6 3,5 6,1 5,7 5,4 Enea 9,30 4 105 4,5 3,8 3,9 0,3 0,3 0,3 3,8 3,4 3,4 6,4 7,4 6,9 Tauron 2,22 3 891 3,1 3,3 3,1 0,2 0,2 0,2 3,7 3,7 3,4 6,1 5,3 5,5 Energa 9,02 3 735 5,0 4,9 4,9 0,4 0,3 0,3 3,7 3,5 3,5 8,2 7,7 6,8 Polenergia 17,90 813 48,0 19,1 28,5 0,7 0,7 0,7 8,5 7,3 8,2 0,9 4,6 3,6 ZE PAK 9,00 457 4,4 3,8 3,6 0,2 0,2 0,2 2,3 2,2 2,2 - - - Mediana - 3 813 4,7 4,4 4,4 0,3 0,3 0,3 3,7 3,5 3,4 6,1 5,7 5,5 Chemia Grupa Azoty 42,50 4 216 13,3 11,5 10,2 0,6 0,6 0,6 5,1 4,6 4,2 5,0 5,3 5,8 Ciech 55,05 2 901 8,9 8,9 7,9 1,4 1,3 1,2 5,4 5,3 4,9 12,2 11,0 10,5 Grupa Azoty Puławy 113,00 2 160 12,6 9,1 8,1 - - - 4,5 3,5 3,2 5,0 7,3 7,9 PCC Rokita 97,80 1 942 9,4 7,8 7,5 - - - 7,0 5,9 5,7 23,3 23,2 22,1 Boryszew 6,75 1 620 8,5 6,7-1,2 1,1-6,6 6,6-14,4 13,4 - Grupa Azoty Police 17,20 1 290 26,5 14,0 9,4 - - - 9,1 6,8 5,4 4,1 7,4 10,3 Śnieżka 69,50 877 - - - - - - - - - - - - Polwax 7,30 75 4,9 3,6 3,8 0,6 0,5 0,5 4,1 3,2 2,7 12,8 14,8 12,2 Mediana - 2 051 11,0 9,0 8,1 1,2 1,1 0,9 6,0 5,6 4,9 8,6 9,2 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 334,00 3 188 12,6 12,2 12,3 2,3 2,2 2,2 8,3 7,8 7,5 18,3 18,3 17,9 Famur 5,40 3 104 17,4 13,7 12,1 2,1 2,2 2,0 7,3 6,5 6,2 12,6 16,8 18,3 Stalprodukt 475,00 2 651 8,5 7,6 7,3 1,0 0,9 0,8 4,4 4,3 4,0 13,4 - - Wielton 11,70 706 10,4 9,3 8,3 2,0 1,7 1,5 6,9 6,3 5,8 21,0 17,8 18,7 Apator 27,10 897 13,3 13,3 11,2 2,0 1,9-7,8 7,8 7,1 13,2 11,9 - NEWAG 17,95 808 - - - - - - - - - - - - Alumetal 48,50 751 9,1 9,6-1,4 1,3-7,6 7,4 6,7 15,4 13,7 - Mangata Holding 90,00 601 12,3 12,1-1,5 1,4-7,6 7,4-12,0 11,6 - Rafako 3,52 449 22,0 7,5 - - - - 8,7 3,9 13,2 3,3 9,2-0,3 Rawlplug 8,96 292 9,0 8,1 8,1 0,7 0,7 0,6 6,8 6,5 6,3 10,0 10,0 10,0 Elemental Holding 1,55 264 6,2 5,3-0,5 0,5-6,0 5,5-8,3 8,7 - IZOBlok 43,10 55 38,1 79,8 12,8 0,5 0,5 0,5 5,2 5,0 4,7 - - - Mediana - 729 12,3 9,6 11,2 1,4 1,3 1,1 7,3 6,5 6,3 12,9 11,9 17,9 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 37,00 2 394 14,8 12,9 11,5 2,0 1,9-5,9 5,6 5,3 15,6 16,9 19,0 Fabryki Mebli Forte 46,40 1 110 16,6 11,1 8,1 1,7 1,6 1,3 11,0 8,2 7,2 10,3 15,0 16,4 Sanok Rubber Co 32,30 868 10,9 10,2 10,8 1,9 1,8 1,7 6,0 5,6 5,1 19,0 19,6 18,2 Amica 123,80 963 9,2 8,4 9,2 1,1 1,0 1,0 5,7 5,5 5,6 12,8 12,5 11,0 Ac 42,20 413 - - - - - - 8,3 8,3 8,2 21,0 14,0 27,0 Ferro 13,60 289 7,6 8,1-1,3 1,2-6,7 6,9-17,6 15,3 - Arctic Paper 4,12 285 - - - - - - - - - - - - Ergis 4,02 154 8,9 8,6-0,7 0,7-6,4 6,0-7,8 7,9 - Mediana - 641 10,0 9,4 10,0 1,5 1,4 1,3 6,4 6,0 5,6 15,6 15,0 18,2 Źródło: DM BPS, Bloomberg 8
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 9