Puls parkietu

Transkrypt

1 GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,6 1,38% - 0,23% 2 160,2 1,93% 0,54% 0,32% 4 206,8 0,10% -1,26% -0,67% ,2 0,69% -0,68% 0,89% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 504,2-14,22% - -24,93% tyg ,27% 0,00% ,92% 39,03% ,34% 17,24% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,8 1,14% -0,24% ,3 0,94% -0,43% 5 316,8 0,76% -0,61% ,1 0,91% -0,46% ,8-0,54% -1,89% 3 406,3 1,01% -0,36% 7 593,3 0,60% -0,77% ,2-0,19% -1,55% ,2 7,09% 5,63% 1 057,7-0,15% -1,51% 7 502,7-0,86% -2,21% 1 076,0 0,52% -0,85% 1 147,5-0,36% -1,72% 2 713,2-0,49% -1,84% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę ,7-0,88% -2,23% ,0-0,81% -2,16% ,1-0,21% -1,56% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 206,0-0,50% -1,85% 2 868,2-0,73% -2,08% 288,5-0,32% -1,68% Kurs [%] 74,6 0,61% -0,76% 6 581,0-0,14% -1,50% 1 251,8 0,32% -1,05% 0 [PLN] [%] 4,3952-0,0023 0,00% -1,36% 3,7984-0,0014 0,00% -1,36% 3,7698-0,0002 0,00% -1,36% 1,1658-0,0006 0,00% -1,36% WIG 04 LIP, 17:15 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] DAX Index 04 LIP, 17: ,0 0,00% 5 314,5 0,00% ,0 0,00% 2 713,3-0,23% ,0 0,65% 7 023,8-0,23% relatywna do fwig20-2,22% -2,22% -2,22% -2,45% -1,58% -2,44% 1

2 PMI DEWELOPERZY POLENERGA EMPERIA BENEFIT SYSTEMS BUDIMEX GINO ROSSI ZM HENRYK KANIA IMS Odczyt PMI (VI 18) dla sektora usług w Niemczech wyniósł 54,5 pkt. (+2,4 pkt. m/m), w strefie euro: 55,2 pkt. (+1,6 pkt. m/m). Odczyt PMI composite dla strefy euro wyniósł 54,9 pkt. (+0,8 pkt. m/m). Murapol sprzedał w 1H lokali, z czego na podstawie umów deweloperskich i przedwstępnych. Sprzedaż w 2Q 18 wyniosła 872 lokali. Atal w 1H 18 sprzedał lokali, sprzedaż w 2Q 18 wyniosła 589 lokali. Spółka wprowadziła do sprzedaży 212 lokali w Łodzi. Dom Development sprzedał w 2Q lokali, przekazał lokali. Robyg sprzedał w 1H lokali, z czego 602 w 2Q 18. J. W. Construction sprzedał w 2Q lokali. W przychodach za 2Q 18 rozpoznana ma zostać sprzedaż ok. 50 lokali. Polnord wprowadził do sprzedaży ofertę 113 lokali w Wilanowie (Warszawa). Dominika Kulczyk, obecny dominujący akcjonariusz Spółki, nie odpowie na wezwanie ogłoszone przez PGE. Inwestycja w Polenergię jest długoterminowa i D. Kulczyk zamierza działać jako inwestor strategiczny. Sprzedaż w VI 18 wyniosła 225 mln PLN (+10,4% r/r), sprzedaż LFL wzrosła r/r 1,6%. Otworzone zostały 4 sklepy, a powierzchnia handlowa wzrosła łącznie o 0,9 tys. m 2. Liczba aktywnych kart sportowych Benefit Systems na koniec 2Q 18 wyniosła mln sztuk (+1,8% k/k). Na rynku krajowym liczba aktywnych kart wyniosła 919,5 tys. sztuk (+14,5% r/r), na rynkach zagranicznych: 177,9 tys. (+85,8% r/r). Spółka podpisała z GDDKiA w Olsztynie wartą 393,7 mln PLN (netto) umowę dotyczącą projektu i budowy drogi ekspresowej S61. Prace mają trwać 29 miesięcy od momentu podpisania umowy. Sprzedaż za VI 18 wyniosła 20,5 mln PLN (+10% r/r). Sprzedaż B2B stanowiła 46,2% przychodów (+19,5 p.p. r/r). Narastająco od początku roku, sprzedaż spadła r/r o 8,4%, do 87,9 mln PLN. Spółka dokonała spłaty zapadającej w VII 18 serii obligacji o wartości nominalnej 7 mln PLN. Spółka spłaciła wszystkie zapadające w 2018 roku obligacje (120 mln PLN) poprzez emisję obligacji serii H oraz I (102 mln PLN) oraz spłatę pozostałej części (18 mln PLN). Stanowi to zakończenie procesu optymalizacji finansowania. NWZA będzie głosować nad upoważnieniem zarządu do emisji do 16 mln akcji w ramach kapitału docelowego (kurs dla 4 lip, 17:15 3,42 PLN). Upoważnienie mogłoby zostać udzielone na okres trzech lat. 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Wydarzenia w spółkach Czw Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 1:00 Korea Południowa Bilans obrotów bieżących kwi 1,77 mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie cze -862,10 mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie cze -485,30 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje cze -27,40 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje cze -97,50 mld 8:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle m/m maj 1,50% -2,50% 8:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle r/r maj 2,20% -0,10% 9:00 Hiszpania Produkcja przemysłowa m/m maj 2,00% -1,80% 9:00 Hiszpania Produkcja przemysłowa r/r maj 2,50% 1,90% 9:00 Austria Indeks cen hurtowników m/m cze 1,40% 9:00 Austria Indeks cen hurtowników r/r cze 5,20% 9:15 Szwajcaria Inflacja CPI m/m cze 0,00% 0,40% 9:15 Szwajcaria Inflacja CPI r/r cze 1,20% 1,00% 12:00 Irlandia Produkcja przemysłowa m/m maj 9,20% 12:00 Irlandia Produkcja przemysłowa r/r maj -4,50% 14:15 USA ADP Raport o zmianie zatrudnienia cze 200 tys. 176 tys. 14:15 Kanada Rezerwy walutowe cze 80,78 mld 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych cze 1705,00 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni cze 222 tys. 227 tys. 15:00 Brazylia Indeks zaufania konsumentów cze 88,30 15:45 USA Indeks PMI zbiorczy cze 56,60 15:45 USA Indeks PMI usług cze 56,50 16:00 USA Indeks ISM dla branż poza przemysłowych cze 59,00 58,60 17:00 USA Zapasy ropy Crude cze 416,80 Na podstawie stooq.pl SOHODEV - NWZA w sprawie umorzenia akcji własnych serii E, obniżenia kapitału zakładowego oraz zmiany statutu. TELESTO - ZWZA SPARKVC - ZWZA TELESTO - ZWZA KRKA - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 2,90 EUR na akcję. QUARKVENT - ZWZA BOWIM - Dzień wypłaty dywidendy: 0,10 PLN na akcję. APLISENS - Dzień dywidendy: 0,32 PLN na akcję. INTERNITY - Dzień wypłaty dywidendy: 0,15 PLN na akcję. BIOFACTOR - Dzień dywidendy: 0,10 PLN na akcję. MIRACULUM - Ostatni dzień notowania na Głównym Rynku GPW praw poboru akcji zwykłych na okaziciela serii T2 spółki. Na podstawie infostrefa.com 3

4 Stopa dywidendy - dywidendy zatwierdzone przez WZA, mnożniki na godzinę SPÓŁKA Dywidenda Źródło Waluta [PLN] informacji DD DW DY Łączny DY* BIOFACTOR 0,1 PLN WZA ,6% 3,6% APLISENS 0,32 PLN WZA ,6% 2,6% MEXPOLSKA 0,17 PLN WZA ,9% 3,9% LENTEX 0,55 PLN WZA ,8% 6,8% PEKAO 7,9 PLN WZA ,0% 7,0% ERGIS 0,2 PLN WZA ,4% 5,4% NORTCOAST 0,2 PLN WZA ,3% 4,3% POLICE 0,53 PLN WZA ,1% 3,1% WIRTUALNA 0,96 PLN WZA ,9% 1,9% DELKO 0,4 PLN WZA ,6% 4,6% BERLING 0,05 PLN WZA ,5% 1,5% PGSSOFT 0,48 PLN WZA ,1% 4,1% AGORA 0,5 PLN WZA ,9% 3,9% KGL 0,21 PLN WZA ,3% 1,3% LIVECHAT 0,44 PLN WZA ,3% 1,3% ORBIS 1,6 PLN WZA ,8% 1,8% GPW 2,2 PLN WZA ,0% 6,0% ELBUDOWA 5,25 PLN WZA ,3% 14,5% KRUSZWICA 1,33 PLN WZA ,0% 2,0% ELBUDOWA 5,25 PLN WZA ,3% 14,5% PEKABEX 0,16 PLN WZA ,5% 1,5% INSTALKRK 0,3 PLN WZA ,2% 2,2% IZOSTAL 0,09 PLN WZA ,2% 2,2% MANGATA 9 PLN WZA ,4% 9,4% TRANSPOL 0,21 PLN WZA ,6% 5,6% JHMDEV 0,03 PLN WZA ,9% 1,9% SIMPLE 0,08 PLN WZA ,3% 3,7% ZEPAK 0,6 PLN WZA ,0% 12,0% SIMPLE 0,14 PLN WZA ,4% 3,7% ZEPAK 0,6 PLN WZA ,0% 12,0% RELPOL 0,4 PLN WZA ,1% 5,1% FASING 0,8 PLN WZA ,2% 5,2% RAWLPLUG 0,33 PLN WZA ,7% 3,7% PKOBP 0,55 PLN WZA ,4% 1,4% CNT 0,5 PLN WZA ,5% 5,5% STALPROFI 0,18 PLN WZA ,5% 1,5% INDYKPOL 0,8 PLN WZA ,2% 1,2% PHN 0,27 PLN WZA ,3% 2,3% INPRO 0,25 PLN WZA ,8% 3,8% QUANTUM 2,22 PLN WZA ,5% 12,5% DROZAPOL 0,03 PLN WZA ,7% 1,7% DEKPOL 1,18 PLN WZA ,8% 2,8% NOWAGALA 0,05 PLN WZA ,1% 5,1% LPP 40 PLN WZA ,4% 0,4% K2INTERNT 1 PLN WZA ,2% 7,2% PROJPRZEM 1,1 PLN WZA ,5% 6,5% MEGARON 0,95 PLN WZA ,2% 8,2% I2DEV 1,12 PLN WZA ,9% 6,9% PROTEKTOR 0,12 PLN WZA ,1% 3,1% NTTSYSTEM 0,12 PLN WZA ,8% 4,8% LUG 0,17 PLN WZA ,0% 2,0% DEBICA 6,5 PLN WZA ,6% 4,6% EFEKT 1 PLN WZA ,5% 4,5% FERRO 0,35 PLN WZA ,6% 2,6% UNIMA 0,12 PLN WZA ,5% 4,5% KOGENERA 2,7 PLN WZA ,9% 3,9% CCC 2,3 PLN WZA ,2% 1,2% ORION 0,22 PLN WZA ,0% 3,0% * - suma wszystkich zatwierdzonych dywidend Źródło: PAP :00 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 38, ,6 12,3 10,8 1,2 1,2 1,1 1,9 2,8 3,5 1,2 1,2 1,3 BZ WBK 343, ,6 12,5 10,9 1,4 1,3 1,2 2,2 3,3 4,1 1,5 1,6 1,7 PEKAO 114, ,3 11,5 10,3 1,3 1,3 1,2 6,9 6,4 6,2 1,2 1,3 1,4 ING 181, ,3 13,9 12,4 1,8 1,7 1,5 2,2 2,7 2,8 1,2 1,2 1,3 mbank 408, ,9 12,6 11,1 1,1 1,1 1,0 1,8 2,2 2,8 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 8, ,6 11,9 10,2 1,2 1,1 1,0 1,2 2,1 2,4 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 69, ,2 9,3 8,0 1,3 1,1 1,0 0,0 0,3 1,5 1,1 1,2 1,4 Bank Handlowy 71, ,2 13,0 12,0 1,3 1,3 1,3 5,9 6,6 7,2 1,5 1,5 1,7 Getin Bank 0, ,3 2,6 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,3 Mediana ,8 12,3 10,8 1,3 1,2 1,1 1,9 2,7 2,8 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 39, ,1 10,2 9,6 2,2 2,1 1,9 6,2 6,6 7,0 21,8 22,8 21,1 KRUK 192, ,9 9,8 9,0 2,1 1,8 1,6 2,7 3,1 4,1 21,1 20,4 19,6 GPW 37, ,9 10,9 11,4 1,8 1,7 1,7 6,3 6,1 6,1 19,2 17,1 14,3 ALTUS TFI 7, ,0 3,8 4,2 2,0 1,8 1,8 19,6 19,6 20,9 49,1 48,7 43,2 Quercus TFI 2, ,2 7,2 7,2 2,2 2,2 2,2-13,9 10,5 38,4 27,4 29,3 Mediana ,9 9,8 9,0 2,1 1,8 1,8 6,3 6,6 7,0 21,8 22,8 21,1 Deweloperzy GTC 9, ,3 12,5 9,4 1,0 1,0 0,9 16,4 14,8 12,8 7,5 8,5 9,9 Dom Development 76, ,1 8,7 8,0 1,8 1,8 1,8 6,5 6,6 6,3 22,8 20,7 23,7 Echo Investment 4, ,8 8,6 11,6 1,2 1,1 1,1 17,0 12,0 11,6 12,7 15,4 8,3 Atal 36, ,4 7,8 7,6 1,7 1,6 1,6 5,6 6,0 6,1 23,3 20,7 21,0 LC Corp 2, ,5 5,8 6,5 0,8 0,7 0,7 7,6 6,8 7,2 11,8 12,4 11,4 Ronson 1, ,5 6,8 5,5 0,5 0,5 0,5 10,8 9,0 5,4 4,8 7,3 8,2 Mediana ,3 8,2 7,8 1,1 1,0 1,0 9,2 7,9 6,7 12,2 13,9 10,6 Budowlane Budimex 130, ,8 10,6 11,2 4,3 4,4 4,4 4,4 4,7 4,9 40,2 39,5 36,1 Stalexport 3, ,8 5,0 5,0 1,1 1,1 0,9 2,1 2,0 2, Elektrobudowa 72, ,9 10,6 14,0 0,9 0,9 0,9 4,1 4,3 5,0 9,0 6,2 6,3 Unibep 5, ,4 5,5 6,1 0,7 0,7 0,6 5,2 4,6 4,8 12,2 11,9 10,2 Erbud 15, ,4 7,6 7,2 0,7 0,7 0,6 4,9 4,9 4,7 9,3 8,7 8,8 Trakcja 2, ,1 7,2 8,9 0,2 0,2 0,2 6,9 5,2 5,1 2,0 0,9 2,0 Torpol 4, ,0 3,8 3,4 0,6 0,5 0,5 2,5 1,9 1,8 7,1 7,8 8,9 Mediana ,0 7,2 7,2 0,7 0,7 0,6 4,4 4,6 4,8 9,2 8,3 8,9 Górnictwo KGHM 89, ,8 6,3 6,7 0,9 0,8 0,8 4,7 4,5 4,0 13,4 13,1 11,9 JSW 77, ,7 7,1 8,4 1,1 1,0 0,9 2,7 3,3 3,8 25,1 14,2 10,4 Bogdanka 53, ,5 8,4 7,9 0,6 0,6 0,5 3,0 2,6 2,6 7,2 7,8 7,7 Mediana ,8 7,1 7,9 0,9 0,8 0,8 3,0 3,3 3,8 13,4 13,1 10,4 Paliwa PKN ORLEN 87, ,5 8,5 8,0 1,1 1,0 0,9 5,1 4,9 4,6 13,0 12,2 12,1 PNGiG 5, ,7 9,3 9,6 0,9 0,9 0,8 4,0 4,1 4,0 10,8 9,6 8,9 LOTOS 58, ,2 7,6 6,9 0,9 0,9 0,8 5,2 4,5 4,2 9,8 10,8 10,7 Mediana ,7 8,5 8,0 0,9 0,9 0,8 5,1 4,5 4,2 10,8 10,8 10,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE IT Asseco Poland 41, ,2 10,6 10,6 0,6 0,6 0,5 7,4 7,3 7,2 5,8 4,4 4,5 ComArch 158, ,7 16,7 15,3 1,4 1,4 1,4 7,7 6,9 7,0 8,3 8,3 9,1 LiveChat Software 32, ,7 15,5 12, ,6 10,8 9,2 106,7 101,2 96,2 Asseco BS 27, ,6 14,3 13,4 3,1 3,1 3,0 10,3 9,5 8,9 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 10, ,9 9,4 9,4 0,7 0,7 0,7 4,4 4,2 4,0 7,6 7,6 7,5 Mediana ,6 14,3 12,8 1,1 1,1 1,0 7,7 7,3 7,2 8,3 8,3 9,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 23, ,3 11,5 10,7 1,1 1,0 1,0 6,8 6,5 6,3 9,0 9,0 9,0 PLAY 24, ,6 6,7 6,3-20,0 8,4 5,4 5,2 5,1-642,3 356,7 317,6 Orange Polska 4, ,0 38,5 18,3 0,6 0,6 0,6 4,4 4,3 4,1 0,6 1,7 3,3 Netia 5, ,7 42,4 40,7 0,9 0,9 0,9 5,4 5,6 5,2 2,2 2,2 3,1 Mediana ,0 25,0 14,5 0,9 1,0 0,9 5,4 5,4 5,2 1,4 5,6 6,2 Media Wirtualna Polska 50, ,3 16,4 14,3 3,3 3,0 2,7 11,0 9,6 8,8 17,3 18,9 19,8 Agora 12, ,8 30,5 26,5 0,6 0,6 0,6 4,4 4,6 4,6 2,2 2,1 2,6 Mediana ,6 23,4 20,4 1,9 1,8 1,7 7,7 7,1 6,7 9,8 10,5 11,2 Producenci gier video CD Projekt SA 167, ,2 27,2 22,7 14,6 9,7 6,9 43,6 15,4 19,9 26,3 37,9 26,9 11 bit studios SA 434, ,7 21,7 11, ,8 17,9 9,3 79,2 45,6 42,8 Mediana ,9 24,5 16,8 14,6 9,7 6,9 26,7 16,7 14,6 52,7 41,8 34,9 Ubiór LPP 8900, ,9 24,5 21,0 5,6 4,7 3,9 15,7 13,7 12,1 20,8 20,1 19,1 CCC 202, ,4 17,2 13,9 5,2 4,3 3,8 14,9 11,5 9,6 26,9 29,3 30,0 Vistula Group 4, ,7 10,7 9,1 1,3 1,2 1,0 9,9 7,7 7,0 7,7 8,5 9,1 Monnari Trade 6, ,3 9,2 8,9 0,9 0,8 0,8 5,5 5,1 4,9 9,1 9,1 8,7 Bytom 2, ,9 12,3 11,5 2,4 2,1 1,7 8,4 7,6 7,1 26,4 14,4 13,6 Mediana ,7 12,3 11,5 2,4 2,1 1,7 9,9 7,7 7,1 20,8 14,4 13,6 Dystrybucja Dino Polska 109, ,3 27,5 21,7 8,9 6,8 5,2 21,3 16,7 13,6 27,9 27,0 26,0 Inter Cars 242, ,2 10,4 9,1 1,8 1,6 1,4 10,3 8,9 7,9 15,2 15,6 15,4 Eurocash 20, ,2 15,4 14,1 2,7 2,5 2,4 7,9 6,9 6,4 14,1 15,4 17,6 Neuca 268, ,8 12,3 11,1 2,1 1,9 1,8 8,4 7,5 7,0 15,8 17,1 16,7 Oponeo.pl 33, ,4 22,0 19,4 2,8 2,5 2,2 14,4 12,5 11,2 11,4 12,0 12,4 AB 19, ,0 4,7 4,4 0,4 0,4 0,4 6,0 5,7 5,4 1,4 33,1 30,3 Mediana ,8 12,3 11,1 2,1 1,9 1,8 8,4 7,5 7,0 14,1 15,6 16,7 Spożywcze ZT Kruszwica 66, ,0 18,4-2,2 2,1-8,4 8,4-12,1 11,5 - Wawel 904, ,8 14,0 12,7 1,8 1,7 1,6 8,8 8,1 7,6 14,3 15,0 14,9 Tarczynski 14, ,8 9,0 6,4 1,0 0,9 0,8 5,7 6,1 5,2 12,6 10,3 12,0 Mediana ,8 14,0 9,5 1,8 1,7 1,2 8,4 8,1 6,4 12,6 11,5 13,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Energia P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] PGE 9, ,3 6,4 6,3 0,4 0,3 0,3 3,7 3,6 3,5 6,2 5,4 5,4 Enea 9, ,4 3,7 3,9 0,3 0,3 0,3 3,8 3,3 3,4 6,5 7,7 6,8 Tauron 2, ,4 3,6 3,3 0,2 0,2 0,2 3,8 3,8 3,5 5,5 5,1 5,4 Energa 8, ,9 4,6 4,8 0,4 0,3 0,3 3,6 3,4 3,5 8,2 7,6 6,8 Polenergia 18, ,9 17,0 32,7 0,7 0,7 0,7 8,8 7,3 8,9 0,9 4,6 3,6 ZE PAK 10, ,4 3,6 4,0 0,2 0,2 0,2 2,6 2,1 2, Mediana ,6 4,2 4,4 0,3 0,3 0,3 3,7 3,5 3,5 6,2 5,4 5,4 Chemia Grupa Azoty 44, ,6 10,6 9,9 0,6 0,6 0,6 5,0 4,7 4,4 5,7 5,7 6,0 Ciech 53, ,3 8,3 8,0 1,3 1,2 1,1 5,3 5,3 4,9 12,1 10,8 10,6 Grupa Azoty Puławy 106, ,9 8,5 7, ,0 3,2 2,9 5,3 7,2 7,9 PCC Rokita 99, ,6 7,9 7, ,9 7,1 5,8 23,3 24,8 22,1 Boryszew 6, ,8 6,6-1,1 1,1-6,4 6,5-14,7 13,4 - Grupa Azoty Police 16, ,2 13,4 9, ,3 6,6 5,4 3,8 7,5 10,3 Śnieżka 68, ,1 15,5 14,8 3,6 3,4 3,2 10,5 10,0 9,4 24,0 23,0 22,0 Polwax 7, ,6 3,9 3,8 0,6 0,6 0,5 3,9 3,7 2,5 14,4 14,4 13,1 Mediana ,6 8,4 8,0 1,1 1,1 0,9 5,9 5,9 4,9 8,9 9,2 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 319, ,2 11,6 11,6 2,2 2,1 2,1 8,0 7,5 7,2 18,3 18,3 17,9 Famur 5, ,9 11,5 10,1 1,8 1,6 1,5 6,7 6,4 6,2 12,1 14,0 15,0 Stalprodukt 455, ,1 7,3 7,0 1,0 0,9 0,8 4,3 4,1 4,0 12,8 13,1 11,3 Wielton 12, ,4 10,1 9,1 2,0 1,8 1,6 7,1 6,5 6,0 19,0 17,4 17,4 Apator 22, ,1 11,2 9,4 1,7 1,6-6,7 6,7 6,1 13,2 12,0 - NEWAG 17, ,4 13,5 10,3 1,8 1,7 1,5 12,6 9,7 8,4 9,0 13,0 15,0 Alumetal 46, ,0 9,2 8,4 1,3 1,2 1,2 7,5 7,1 6,6 15,4 13,7 15,5 Mangata Holding 93, ,0 12,2 11,1 1,5 1,4 1,3 7,7 7,2 6,3 12,0 11,8 13,0 Rafako 3, ,4 6,6 55,7 0,6 0,6 0,7 5,0 3,5 10,5 6,7 10,1 0,9 Rawlplug 8, ,7 7,9 7,9 0,7 0,6 0,6 6,8 6,4 6,2 10,0 10,0 10,0 Elemental Holding 1, ,1 3,5-0,3 0,3-4,7 4,3-8,3 8,7 - IZOBlok 44, ,9 81,5 13,1 0,5 0,5 0,5 5,2 5,0 4, Mediana ,3 10,7 10,1 1,4 1,3 1,2 6,8 6,5 6,2 12,1 13,0 15,0 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 37, ,9 12,9 11,9 2,0 1,9 1,9 5,8 5,5 5,2 14,8 16,1 16,6 Fabryki Mebli Forte 44, ,7 10,6 7,7 1,6 1,5 1,2 10,9 8,0 6,9 9,6 14,9 16,4 Sanok Rubber Co 35, ,1 11,4 12,0 2,1 2,0 1,9 6,0 5,6 5,6 19,0 17,0 18,2 Amica 108, ,0 7,0 8,1 1,0 0,9 0,9 5,4 5,1 5,4 12,9 13,0 11,0 Ac 39, ,4 11,0 10,7 3,6 3,5 3,3 7,7 7,4 7,2 34,0 32,0 31,0 Ferro 13, ,8 6,7 6,1 1,2 1,1 1,1 6,1 5,9 5,7 17,2 16,5 - Arctic Paper 4, ,4 7,5 5,5 0,5 0,5 0,5 2,8 2,7 2,8 8,9 8,8 8,8 Ergis 3, ,6 6,2-0,7 0,6-5,6 5,8-7,8 7,9 - Mediana ,7 9,0 8,1 1,4 1,3 1,2 5,9 5,7 5,6 13,8 15,5 16,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7

8 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8