Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 59 089,6 1,52% - 1,30% 2 256,0 2,07% 0,54% 1,72% 4 518,1 0,29% -1,21% 1,09% 13 637,7 0,78% -0,73% -1,49% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy 853,4 12,34% - 117,97% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 249 44 2,00% 1,03% 21 158 7 898 59,56% 171,19% 55 463-393 -0,70% 4,06% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 76 641,7-2,49% -3,95% 36 677,6-1,39% -2,87% 5 461,0-0,22% -1,71% 12 787,1 0,13% -1,37% 24 800,0-0,06% -1,56% 3 456,8-0,37% -1,86% 7 686,8-0,70% -2,19% 97 823,2-1,44% -2,92% 30 359,3 4,56% 2,99% 1 144,4-0,20% -1,69% 7 637,9 0,41% -1,09% 1 073,2-0,63% -2,12% 1 172,8-0,59% -2,08% 2 748,8 0,07% -1,43% 7:55 DAX Index 05 CZE, 17:45 WIG 05 CZE, 17:15 MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Źródło: Bloomberg Kurs [PLN] Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 22 632,6 0,41% -1,09% 31 191,0 0,41% -1,09% 35 056,7 0,44% -1,06% Surowce - kursy zamknięcia 2 389,6 0,33% -1,17% 3 254,6-0,22% -1,72% 309,5-0,05% -1,54% Kurs [%] 65,9 0,56% -0,95% 6 985,0 0,65% -0,86% 1 292,1-0,26% -1,75% 07:55 [PLN] [%] 4,2810 0,0026 0,00% -1,50% 3,7110 0,0045 0,00% -1,50% 3,6535 0,0034 0,00% -1,50% 1,1718-0,0003 0,00% -1,50% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 455,0 0,00% 5 448,0 0,00% 12 789,5 0,00% 2 751,6-0,16% 24 791,0-0,38% 7 179,3-0,28% 7:55 relatywna do fwig20-1,96% -1,96% -1,96% -2,11% -2,33% -2,23% 1
NEXTBIKE POLSKA SA Wybór oferty spółki zależnej od Emitenta. Nextbike Polska S.A. informujeo otrzymaniu w dniu 5 czerwca 2018 r. przez NB Serwis (spółki zależnej w 100% od Emitenta) zawiadomienia o wyborze oferty złożonej na "Dostawę, uruchomienie, zarządzanie oraz kompleksową eksploatację systemu samoobsługowych wypożyczalni rowerów publicznych" tzw. "Rowerowe Łódzkie" prowadzonym przez Urząd Marszałkowski Województwa Łódzkiego. Oferta NB Serwis została złożona w kwocie 23,9 mln zł brutto i obejmuje dostawę i obsługę 1002 rowerów czwartej generacji. System funkcjonować będzie przez 12 miesięcy w roku na terenie 10 gmin województwa łódzkiego. Uchwała w sprawie wypłaty dywidendy z zysku wypracowanego w 2017 roku. 4FUN Media wypłaci 0,60 zł/akcję 4FUN MEDIA SA (t.j. blisko 62% zysku netto). Dzień dywidendy to 13.06.2018 r. Termin wypłaty dywidendy to 20.06.2018 r. GINO ROSSI SA Sprzedaż skonsolidowana maj 2018r. Sprzedaż Gino Rossi [w mln zł] wyniosła: 17,3 [V 18] wobec 16,8 [V 17] co oznacza wzrost o +3,4% r/r. Jednocześnie w związku z zaliczeniem działalności Simple CP S.A. do działalności zaniechanej Emitent zaprzestaje prezentacji danych sprzedażowych tej spółki zależnej w raportach miesięcznych. O rozpoczęciu procesu sprzedaży spółki Simple CP S.A. Zarząd Spółki informował raportem bieżącym 5/2018 z dnia 19.02.2018. UNIBEP SA Zawarcie umowy przez UNIBEP na realizację inwestycji budowlanej przy ul. Sieleckiej w Warszawie. Przedmiotem jest realizacja budynku biurowego wielofunkcyjnego z częścią mieszkaniową z usługami i handlem w parterze oraz garażem podziemnym. W budynku o wysokości od 4 do 6 kondygnacji nadziemnych znajdzie się 40 lokali mieszkalnych, lokale biurowe na 3 kondygnacjach, 9 lokali usługowych oraz 134 miejsca parkingowe w garażu podziemnym (Inwestycja).Termin realizacji Inwestycji wynosi 20 miesięcy od dnia rozpoczęcia robót. Wynagrodzenie Spółki za wykonanie Inwestycji wynosi 41,0 mln zł netto. PKN ORLEN SA LOTOS SA Premier zabrał paliwo ministrowi energii. Wielkie połączenie Orlenu i Lotosu będzie pilotował premier Przejął od ministra energii nadzór nad paliwowymi firmami.w piątek premier Mateusz Morawiecki cofnął Krzysztofowi Tchórzewskiemu, ministrowi energii, pełnomocnictwa do nadzorowania PKN Orlen i Lotosu, dwóch paliwowych firm z udziałem skarbu państwa. Źródło: Puls Biznesu: https://www.pb.pl/premier-zabral-paliwo-ministrowi-energii-931319 PRÓCHNIK SA Weteran GPW idzie do likwidacji. Sąd wydał postanowienie o upadłości likwidacyjnej Próchnika, a więc spółki, która obecnie posiada największy staż na GPW. Upadłość likwidacyjna oznacza, że Próchnik zniknie z GPW. Spółka ta to jeden z symboli polskiego parkietu giełdowego. Próchnik znalazł się w piątce spółek, które pojawiły się na pierwszej sesji 16.04.1991 r. Źródło: Puls Biznesu: https://www.pb.pl/weteran-gpw-idzie-do-likwidacji-93129 BZ WBK SA BZ WBK ma osiągnąć do '23 poziom 14,087% sumy zobowiązań i funduszy własnych - BFG. Bank Zachodni WBK ma do 01.01.2023 r. osiągnąć minimalny wymóg dotyczący funduszy własnych i zobowiązań kwalifikowalnych (MREL) na poziomie 14,087%. sumy zobowiązań ogółem i funduszy własnychpismo w tej sprawie skierował do BZ WBK Bankowy Fundusz Gwarancyjny. Jednocześnie BFG zwrócił uwagę, że wymogi kapitałowe służące do kalkulacji MREL są wyznaczane przez KNF i ich zmiana może mieć bezpośredni wpływ na zmianę MREL. (PAP Biznes) 2
KALENDARIUM Dane makro: 06.06.2018 Na podstawie stooq.pl Wydarzenia w spółkach 06.06.2018 ENAP - WZA: KRUSZWICA - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,33 zł na akcję. DREWEX - WZA: NEWAG - WZA: AMREST - WZA: POLWAX - WZA: ARTIFEX - WZA: ATAL - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 3,54 zł na akcję. PULAWY - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 5,94 zł na akcję. AILLERON - WZA: IMS - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,20 zł na akcję. IPOPEMA - WZA: EUROCASH - Dzień wypłaty dywidendy: 0,73 PLN na akcję Na podstawie: http://infosfera.com 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 7:55 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 39,24 49 050 19,9 15,9 13,9 1,5 1,4 1,3 1,0 1,3 2,0 1,0 1,2 1,2 PEKAO 119,90 31 470 15,8 15,7 13,7 1,4 1,4 1,4 6,8 6,6 6,9 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 366,20 36 376 19,1 16,1 15,4 1,8 1,7 1,5 2,2 1,9 2,0 1,5 1,5 1,6 ING 195,00 25 370 21,6 17,8 16,3 2,2 2,1 2,0 2,2 2,4 2,0 1,1 1,2 1,2 mbank 433,80 18 355 18,7 16,4 14,9 1,4 1,3 1,2-0,0 1,7 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 78,30 10 231 17,7 19,2 15,4 1,5 1,5 1,5 5,9 5,4 5,6 1,3 1,5 1,5 Alior Bank 71,45 9 321 21,9 16,3 11,7 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,2 Bank Millennium 8,40 10 190 19,7 14,5 13,8 1,5 1,3 1,2 0,0 0,0 1,1 1,0 1,0 1,1 Idea Bank 6,90 541 1,2 2,7-0,2 0,2-20,7 - - 2,2 - - Getin Bank 1,08 1 049 - - 36,0 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0 0,3 Mediana - 14 293 19,1 16,1 14,9 1,5 1,4 1,3 2,2 1,3 2,0 1,1 1,2 1,2 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 38,94 33 626 17,6 11,9 10,9 2,6 2,3 2,1 3,9 5,8 6,3 14,9 20,7 20,6 KRUK 228,00 4 303 17,0 14,0 12,9 4,0 2,9 2,5 0,9 1,1 2,3 24,6 21,1 20,4 GPW 35,25 1 480 11,4 9,5 10,4-1,8 1,7 6,8 6,8 6,7 18,0 19,5 18,0 ALTUS TFI 11,15 514 7,4 6,2 5,9 3,3 2,8 2,9 25,1 14,6 13,5 35,8 - - Quercus TFI 3,30 189 6,6 5,5 8,3 4,1 3,7 2,5 15,2 - - 60,3 71,0 71,0 Mediana - 1 480 11,4 9,5 10,4 3,6 2,8 2,5 6,8 6,3 6,5 24,6 20,9 20,5 Deweloperzy GTC 9,04 4 252 8,1 6,6 11,7 1,3 1,1 1,0 13,8 11,6 16,3 22,2 8,7 10,3 Echo Investment 4,62 1 907 4,7 6,3 10,3 1,2 1,3 1,2 6,3 11,8 17,8 15,1 16,1 21,3 Dom Development 86,00 2 147 19,0 11,2 9,2 2,3 2,2 2,0 14,4 8,8 7,4 13,9 22,4 20,4 Atal 43,00 1 665 18,5 9,3 8,8 2,5 2,1 2,0 13,6 7,1 6,8 13,6 23,3 20,5 LC Corp 2,72 1 217 9,2 9,8 6,7 0,9 0,8 0,8 8,3 13,1 7,4 8,2 12,1 12,8 Ronson 1,10 180 5,3 19,3 7,9 0,4 0,5 0,5 5,3 15,3 7,8 15,8 5,9 7,9 Mediana - 1 786 8,7 9,6 9,0 1,3 1,2 1,1 10,9 11,7 7,6 15,1 16,1 19,0 Budowlane Budimex 153,00 3 906 11,0 8,6 10,2 5,1 4,4 5,0 5,1 4,3 5,3 58,5 43,4 42,0 Stalexport 3,77 932 6,3 6,3 6,3 1,7 1,5 1,2 2,6 2,4 2,4 31,9 - - Trakcja 3,00 154 2,7 7,2 9,1 0,2 0,2 0,2 1,4 2,4 2,7 7,3 2,0 0,9 Elektrobudowa 69,00 328 6,2 6,8 8,2 0,8 0,8 0,8 2,5 2,8 3,0 13,6 10,8 8,1 Unibep 5,44 191 6,0 6,5 6,3 0,8 0,7 0,7 2,3 2,8 2,2 14,0 12,2 11,9 Erbud 14,90 191 6,7 8,1 9,1 0,6 0,7 0,7 2,1 2,4 2,3 0,7 9,3 8,7 Torpol 5,70 131 9,6-11,3 0,6 0,7 0,7 0,9 3,2 0,7 4,7 7,1 7,8 Mediana - 191 6,3 7,0 9,1 0,8 0,7 0,7 2,3 2,8 2,4 13,6 10,0 8,4 Górnictwo KGHM 96,52 19 304 18,0 7,8 7,4 1,0 1,1 1,0 6,0 4,7 4,8-24,3 14,0 13,1 JSW 86,66 10 175 54,8 4,5 5,5 2,8 1,6 1,2 8,0 2,8 3,1 0,2 26,4 15,1 Bogdanka 52,00 1 769 11,5 8,2 10,3 0,8 0,7 0,6 3,0 2,4 2,8 8,3 6,5 6,3 Mediana - 10 175 18,0 7,8 7,4 1,0 1,1 1,0 6,0 2,8 3,1 0,2 14,0 13,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 7:55 Paliwa PKN ORLEN 86,76 37 108 7,8 5,6 7,9 1,4 1,1 1,1 5,5 4,2 5,0 21,5 13,7 12,8 PNGiG 6,05 34 959 14,6 12,3 9,4 1,1 1,0 1,0 5,5 5,0 4,2 7,5 11,1 9,6 LOTOS 57,12 10 560 10,6 6,5 9,2 1,2 1,1 0,9 4,9 4,5 5,0 12,4 9,7 11,3 Mediana - 34 959 10,6 6,5 9,2 1,2 1,1 1,0 5,5 4,5 5,0 12,4 11,1 11,3 Energia PGE 9,98 18 660 7,8 6,1 6,6 0,4 0,4 0,4 4,3 3,7 3,8 6,2 5,9 5,5 Tauron 2,31 4 048 7,3 2,9 3,6 0,2 0,2 0,2 4,1 3,7 3,9 2,2 5,6 5,2 Enea 10,34 4 565 5,3 4,1 4,8 0,4 0,3 0,3 4,7 4,2 4,0 6,7 6,8 7,7 Energa 9,23 3 822 17,3 4,8 5,1 0,4 0,4 0,4 4,0 3,7 3,6 1,7 7,4 6,6 ZE PAK 9,85 501 1,9-8,2 - - 0,2 1,4 1,6 2,5 12,3 - - Polenergia 17,30 786 - - 44,4 0,6 0,6 0,7 7,0 8,1 8,7-8,4 0,9 4,6 Mediana - 3 935 7,3 4,5 5,8 0,4 0,4 0,3 4,2 3,7 3,9 4,2 5,9 5,5 IT Asseco Poland 44,00 3 652 11,1 11,3 10,7 0,7 0,6 0,6 8,2 9,4 7,7 5,5 5,8 4,4 ComArch 145,00 1 179 24,3 21,0 18,8 1,4 1,3 1,3 7,6 10,6 7,3 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 36,45 939 22,8 22,0 20,0 22,8 21,6-17,2 16,8 14,6 114,0 106,7 101,2 Asseco BS 25,80 862 20,0 18,2 15,2 3,1 3,1 3,0 14,0 11,8 9,8 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 12,50 649 14,9 12,1 11,2 0,9 0,9 0,9 6,7 5,5 5,2 7,3 7,9 7,9 Mediana - 939 20,0 18,2 15,2 1,4 1,3 1,1 8,2 10,6 7,7 9,0 8,0 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25,36 16 219 18,1 14,9 13,4 1,4 1,3 1,2 7,4 7,3 7,1 9,7 9,4 9,5 Orange Polska 5,08 6 667 103,7 94,1 58,4 0,6 0,7 0,7 4,2 4,4 4,5-15,9 1,0 2,2 Netia 5,00 1 677 45,5 35,7 50,0 0,9 0,9 0,9 4,5 5,0 5,4 1,7 1,9 2,2 Mediana - 6 667 45,5 35,7 50,0 0,9 0,9 0,9 4,5 5,0 5,4 1,7 1,9 2,2 Ubiór LPP 9280,00 17 190 77,2 37,0 29,2 8,2 6,8 5,8 31,1 19,2 16,2 8,7 21,2 20,4 CCC 242,80 9 995 34,7 30,8 25,5 7,2 5,5 6,6 26,2 20,7 15,9 5,0 27,8 29,8 Vistula Group 4,80 870 24,0 18,7 14,8 1,7 1,6 1,4 14,7 12,9 10,2 7,4 8,3 9,0 Monnari Trade 7,10 217 8,2 12,0 11,0 1,2 1,1 1,0 4,5 5,7 5,1 20,2 9,8 9,7 Bytom 2,80 202 14,0 16,2 13,3 4,0 3,1 2,5 11,3 10,4 8,7 26,8 17,9 16,7 Mediana - 870 24,0 18,7 14,8 4,0 3,1 2,5 14,7 12,9 10,2 8,7 17,9 16,7 Dystrybucja Eurocash 23,45 3 263 14,9 40,3 20,6 2,7 3,1 3,1 8,1 11,2 8,7 16,4 14,2 15,3 Inter Cars 259,00 3 670 16,0 15,1 12,6 2,6 2,2 1,9 13,5 12,2 10,5 17,5 15,7 16,3 Neuca 286,00 1 327 12,6 14,0 14,5 2,2 2,3 2,2 8,3 9,5 8,8 20,4 14,4 14,5 Oponeo.pl 39,20 546 28,0 65,3 30,2 5,3 4,0 3,3 15,8 41,1 17,3 15,1 - - AB 21,00 340 5,4 4,9 5,4 0,6 0,5 0,5 6,3 5,7 6,2 11,7 9,7 9,2 Mediana - 1 279 15,5 23,7 17,5 2,4 2,2 2,1 9,2 10,8 9,2 15,7 14,2 14,5 Spożywcze Wawel 994,00 1 491 17,5 17,1 16,3 2,7 2,4 2,0 11,3 11,7 9,8 16,3 14,4 15,0 ZT Kruszwica 71,80 1 650 21,1 27,6 19,6 2,5 2,4 2,4 10,3 12,3 9,4 14,1 12,1 11,5 ZM Kania 1,14 143 2,9 - - 0,5 - - 6,9 - - 19,0 - - Tarczynski 14,90 169 13,5 9,0 7,9 1,1 1,1 1,0 7,1 5,8 5,4 6,8 13,2 9,5 Mediana - 830 15,5 17,1 16,3 1,8 2,4 2,0 8,7 11,7 9,4 15,2 13,2 11,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 7:55 Chemia Grupa Azoty 46,68 4 630 12,0 9,1 12,0 0,7 0,7 0,7 5,6 4,7 5,1 4,7 5,7 5,7 Ciech 60,20 3 173 6,3 8,6 9,3 1,9 1,5 1,3 4,8 5,4 5,8 38,1 13,7 12,0 Grupa Azoty Puławy 108,50 2 074 6,6 7,6 12,1 - - - 3,0 3,2 4,1 8,9 5,3 7,2 Boryszew 8,00 1 920 12,5 8,0 9,5 1,9 1,6 1,4 8,2 7,0 7,1 14,7 14,4 13,4 Grupa Azoty Police 17,50 1 313-8,5 29,2 - - - 7,7 6,1 9,5 6,8 3,8 7,5 Sniezka 69,00 871 16,4 15,0 15,3 4,0 3,7 3,7 11,9 10,6 10,7 25,3 - - Mediana - 1 997 12,0 8,5 12,1 1,9 1,5 1,3 6,6 5,7 6,4 11,8 5,7 7,5 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 360,50 3 441 12,2 13,9 13,7 2,5 2,5 2,5 10,1 9,3 8,8 20,7 18,2 18,4 Stalprodukt 441,00 2 461 7,5 8,2 7,9 1,1 1,0 1,0 4,1 4,2 4,2 17,1 12,8 13,1 Famur 6,10 3 506 45,9 48,8 18,8 3,6 2,3 2,1 15,9 12,5 7,9 10,0 12,1 14,0 Apator 26,80 887 14,8 13,3 14,7 2,0 2,1 1,9 9,0 8,0 8,3 13,3 13,2 12,0 Alumetal 54,90 850 9,2 13,3 10,6 1,9 1,8 1,6 8,5 10,2 8,5 20,0 14,3 12,3 Wielton 13,80 833 15,3 14,5 13,2 3,1 2,7 2,3 9,6 9,0 7,9 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 92,80 620 13,5 13,7 12,5 1,5 1,4 1,4 9,1 8,5 7,7 12,3 11,3 11,1 NEWAG 17,65 794 88,3 31,5 19,6 2,0 2,0 1,9 27,3 14,6 12,6 2,7 - - Elemental Holding 0,95 162 3,0 4,3 3,8 0,4 0,3 0,3 4,3 4,5 4,5 13,0 8,3 8,7 Rafako 3,68 469 6,6 30,7 16,0 0,3 0,8 0,7 5,2 5,8 7,2 2,4 3,3 9,2 Rawlplug 8,68 283 7,2 7,9 7,2 0,7 0,7 0,7 6,4 6,9 6,2 8,4 - - Konsorcjum Stali 24,90 147 3,2 5,0-0,4 0,4-4,4 6,3-12,8 - - IZOBlok 51,00 65 7,3 4,0 46,4 1,0 0,6 0,6 6,4 4,3 5,6 10,3 - - Mediana - 794 9,2 13,3 13,4 1,5 1,4 1,5 8,5 8,0 7,8 12,8 12,8 12,3 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 50,00 1 197 10,7 16,9 19,1 2,4 2,0 1,8 11,0 13,8 11,9 20,5 8,7 14,8 Sanok Rubber Co 35,50 954 8,5 9,9 11,6 1,9 1,9 2,0 5,5 6,2 5,9 23,0 21,4 19,3 Amica 121,00 941-6,6 7,9 1,4 1,2 1,1 5,4 5,9 5,8 17,0 15,5 13,1 Ac 41,00 402 12,8 13,0 12,1 3,6 4,4 3,8 8,7 9,2 8,0 31,0 - - Arctic Paper 4,47 310 6,7 6,5 6,6 0,6 0,5 0,5 2,7 2,9 3,1 9,3 - - Ferro 15,35 326 11,8 8,3 7,9 1,6-1,4 8,5 7,1 6,5 14,3 17,2 16,5 Ergis 3,88 149 6,3 6,8 6,7 0,7 0,7 0,7 5,2 5,3 5,4 12,1 7,8 7,9 Polwax 8,10 83 3,8 4,5 4,9 0,9 0,8 0,7 3,7 4,0 4,2 25,4 12,8 14,8 Mediana - 364 8,5 7,6 7,9 1,5 1,2 1,2 5,5 6,0 5,9 18,8 14,2 14,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7