Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 59 567,5-0,10% - -0,96% 2 276,4-0,30% -0,20% -0,95% 4 570,8 0,28% 0,38% -1,36% 14 021,0 0,49% 0,59% -0,56% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Surowiec Źródło: Bloomberg 627,0-4,28% - 3,32% tyg. 2 276-9 -0,39% -1,26% 9 422-3 277-25,81% -18,76% 53 059 181 0,34% 0,34% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 86 444,7 0,07% 0,17% 38 295,7 0,08% 0,18% 5 483,2 0,54% 0,64% 12 580,9 0,64% 0,74% 24 311,2-0,05% 0,05% 3 518,8 0,36% 0,46% 7 502,2 1,09% 1,19% 107 614,3 0,56% 0,66% 30 006,4 1,76% 1,86% 1 156,3 1,04% 1,14% 7 119,8 0,02% 0,12% 1 124,2-0,04% 0,06% 1 164,1-0,26% -0,16% 2 669,9 0,11% 0,21% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8:23 22 467,9 0,66% 0,77% 30 630,0 1,89% 1,99% 35 174,8 0,59% 0,69% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 454,4 0,67% 0,77% 3 227,9 0,23% 0,33% 318,9 0,34% 0,44% Kurs [%] 67,9-0,34% -0,24% 6 840,0-1,30% -1,20% 1 321,5 0,06% 0,16% 08:23 [PLN] [%] 4,2073-0,0005 0,00% 0,10% 3,5118 0,0003 0,00% 0,10% 3,4685 0,0006 0,00% 0,10% 1,2130-0,0003 0,00% 0,10% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 455,0 0,00% 5 436,0 0,00% 12 597,0 0,00% 2 671,4-0,07% 24 265,0 0,17% 6 669,8-0,53% 8:23 relatywna do fwig20 0,40% 0,40% 0,40% 0,32% 0,56% -0,14% 1
Informacja dnia Minutki po posiedzeniu w IV 18: w ocenie członków RPP, stabilizacja stóp procentowych sprzyja wzrostowi RPP gospodarczemu i utrzymaniu inflacji na założonych poziomach. Wzrosły szanse na utrzymanie stóp procentowych na dotychczasowych poziomach w najbliższych kwartałach. Zdaniem członków RPP, inflacja za 2018 rok może być poniżej prognozy z III 18. Informacja dnia PKB w 1Q 18 wzrósł o 2,3% k/k (ann.), oczekiwania wskazywały na 2,0%. (PAP Biznes) USA Informacja dnia Szacunki Banku Światowego zakładają wzrost PKB Polski w 2018 roku na poziomie 4,2% (+0,2 p.p. vs I 18), POLSKA w 2019 r.: 3,7% (+0,2 p.p. vs I 18), a w 2020 r.: 3,5% (+0,4 p.p. vs I 18). Informacja dnia Szacowana EBITDA Grupy za 1Q 18 wyniosła 2.674 mln PLN (-3% r/r), wynik netto: 1.566 mln PLN (-2% r/r), PGNiG przychody wzrosły o 14% r/r, do 13.247 mln PLN. Informacja dnia Wg wstępnych wyników za 1Q 18, Grupa wykazała stratę netto na poziomie 144,1 mln PLN (vs -37,6 mln PLN za CCC 1Q 17), po wyłączeniu wpływu MSSF 16 strata netto wyniosłaby 128,9 mln PLN. EBITDA Grupy osiągnęła 17,2 mln PLN (6,2 mln PLN za 1Q 17, bez wpływu MSSF: -87,8 mln PLN). Przychody wyniosły 694,1 mln PLN (-4% vs 1Q 17: 720,4 mln PLN). W wyniku zastosowania MSSF 16, zadłużenie netto Grupy wzrosło do 3.251,8 mln PLN (bez MSSF 16: 832,9 mln PLN), a wskaźnik dług netto/ebitda wzrósł do 6,3 (po wyłączeniu: 2,4). Informacja dnia Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy w wysokości 5,94 PLN na akcję (DY = 5% dla kursu 27 kwi, 17:00 ZA PUŁAWY 119 PLN), łączna kwota dywidendy wyniosłaby 113,54 mln PLN. Pozostała część zysku netto za 2017 rok (170,54 mln PLN) zasili kapitał zapasowy. Zakładany dzień ustalenia prawa do dywidendy: 13 VI, wypłata: 27 VI 2018 r. Informacja dnia Spółka jest potencjalnie zainteresowana wszystkimi aktywami Getback, zakup musi być poprzedzony przez due KRUK diligence w celu oszacowania ryzyka. Finansowanie transakcji w pierwszej kolejności pochodziłoby z kredytów bankowych, możliwa byłaby emisja obligacji. Nie ma w planach emisji akcji. Inwestycje Spółki w portfele wierzytelności w Polsce mogą być istotnie wyższe od założonego budżetu. Informacja dnia Spółka zawarła umowę pożyczki w wysokości do 25 mln EUR z DNLD Holding S.a.r.l. (główny akcjonariusz). GETBACK Warunkiem zawarcia umowy jest m.in. pozytywny wynik due diligence Spółki. Pożyczka będzie zabezpieczona na certyfikatach inwestycyjnych zamkniętych funduszy inwestycyjnych, których właścicielem jest GetBack oraz zastawem rejestrowym na portfelach wierzytelności sekurytyzowanych, których właścicielem są zamknięte fundusze inwestycyjne. Informacja dnia 11 BIT W dn. 20 IV 2018 Spółka poinformowała o przekroczeniu 250 tys. sprzedanych egzemplarzy gry Frostpunk. Zgodnie z komunikatem, Przychody ze sprzedaży "Frostpunka" z nawiązką pokryły zatem wszystkie wydatki poniesione na produkcję i marketing gry. 2
KALENDARIUM Dane makro: 30.04.2018 Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:00 Korea Płd. Produkcja przemysłowa m/m mar -2,50% 0,80% 1:00 Korea Płd. Produkcja przemysłowa r/r mar -4,30% -6,80% 1:00 Korea Płd. Sprzedaż detaliczna m/m mar 2,70% 0,80% 1:00 Korea Płd. Sprzedaż detaliczna r/r mar 7,00% 6,60% 3:30 Australia Podaż pieniądza M3 m/m mar 0,40% 0,00% 3:30 Australia Podaż pieniądza M3 r/r mar 3,80% 3,90% 8:00 Norwegia Podaż pieniądza M3 r/r mar 3,80% 8:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna m/m mar 1,05% -0,70% 8:00 Norwegia Sprzedaż detaliczna m/m mar -0,60% 8:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna r/r mar 1,00% 1,30% 8:00 Norwegia Sprzedaż detaliczna r/r mar 0,10% 9:00 Słowacja Indeks zaufania konsumentów kwi -600,00% 9:00 Turcja Eksport mar 13,18 mld 9:00 Turcja Import mar 18,94 mld 9:00 Szwajcaria KOF Indeks wskaźników wyprzedzających kwi 106,00 9:00 Austria Inflacja PPI m/m mar 0,00% 9:00 Austria Inflacja PPI r/r mar 1,20% 9:00 Turcja Bilans handlu zagranicznego mar -5,76 mld 10:00 Czechy Podaż pieniądza M2 m/m mar 1,00% 10:00 Czechy Podaż pieniądza M2 r/r mar 6,57% 10:00 Euroland Podaż pieniądza M3 r/r mar 4,25% 4,20% 12:00 Portugalia Produkcja przemysłowa r/r mar 2,10% 12:00 Portugalia Sprzedaż detaliczna r/r mar 3,70% 14:00 Niemcy Zharmonizowana inflacja CPI m/m kwi 0,10% 0,40% 14:00 Niemcy Zharmonizowana inflacja CPI r/r kwi 1,50% 1,50% 14:00 Niemcy Inflacja CPI m/m kwi 0,10% 0,40% 14:00 Niemcy Inflacja CPI r/r kwi 1,70% 1,60% 14:30 Kanada Inflacja IPP m/m mar 0,10% 14:30 Kanada Inflacja IPP r/r mar 1,90% 14:30 USA Bazowy PCE Deflator m/m mar 0,20% 0,20% 14:30 USA Bazowy PCE Deflator r/r mar 2,00% 1,60% 14:30 USA Dochody Amerykanów m/m mar 0,33% 0,40% 14:30 USA Wydatki Amerykanów m/m mar 0,40% 0,20% 14:30 Kanada Indeks cen surowców m/m mar -0,30% 14:30 Kanada Indeks cen surowców r/r mar 5,90% 15:00 Meksyk PKB r/r 1Q 1,50% 15:45 USA Indeks Chicago PMI kwi 57,00 57,40 23:45 Nowa Zelandia Pozwolenia na budowę m/m mar 5,70% Na podstawie stooq.pl Wydarzenia w spółkach 30.04.2018 AVIASG - ZWZA AUGA - ZWZA ALTUSTFI - cd NWZA z 27.04.2018 PCCEXOL - Dzień dywidendy: 0,09 PLN na akcję. NANOTEL - Wykluczenie z obrotu w alternatywnym systemie na rynku NewConnect akcje spółki NANOTEL S.A. W UPADŁOŚCI. Na podstawie infostrefa.pl 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:23 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 41,41 51 763 21,1 16,7 14,8 1,6 1,4 1,3 1,0 1,3 2,1 1,0 1,1 1,2 PEKAO 117,50 30 840 15,5 15,4 13,4 1,3 1,3 1,3 7,0 6,8 7,0 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 367,80 36 535 19,2 16,2 15,3 1,8 1,7 1,5 2,2 1,8 2,3 1,5 1,6 1,7 ING 194,80 25 343 21,6 17,8 16,0 2,2 2,1 2,0 2,2 2,4 2,0 1,1 1,2 1,3 mbank 445,60 18 854 19,2 16,9 15,3 1,4 1,3 1,2-0,0 1,8 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 81,80 10 688 18,5 20,1 16,5 1,6 1,6 1,5 5,7 5,1 5,4 1,3 1,4 1,6 Alior Bank 71,00 9 263 21,7 16,2 11,6 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,2 Bank Millennium 8,69 10 542 20,4 15,0 14,2 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 1,2 1,0 1,1 1,2 Idea Bank 9,70 760 1,7 3,8 4,4 0,3 0,3 0,3 14,7-6,5 2,2 0,7 0,8 Getin Bank 1,19 1 073 - - 119,0 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0 0,3 Mediana - 14 771 19,2 16,2 15,0 1,5 1,4 1,3 2,2 1,3 2,1 1,1 1,1 1,2 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 42,69 36 864 19,3 13,0 11,5 2,9 2,5 2,3 3,6 5,3 5,7 14,9 20,7 21,0 KRUK 229,00 4 307 17,1 14,1 13,0 4,0 2,9 2,5 0,9 1,1 2,0 24,6 21,2 20,7 GPW 38,40 1 612 12,4 10,4 11,0-2,0 1,9 6,2 6,3 6,6 18,0 19,9 - ALTUS TFI 12,95 597 8,6 7,2-3,8 3,2-21,6 12,6-25,1 - - Quercus TFI 3,50 200 7,0 5,8-4,4 3,9-14,3 - - 60,3 71,0 71,0 Mediana - 1 612 12,4 10,4 11,5 3,9 2,9 2,3 6,2 5,8 5,7 24,6 20,9 21,0 Deweloperzy GTC 9,40 4 421 8,6 7,0 12,4 1,4 1,2 1,1 14,1 11,9 15,7 22,2 9,3 11,1 Echo Investment 5,27 2 175 5,4 7,2 10,1 1,4 1,5 1,5 6,5 12,1 13,6 15,1 16,1 21,3 Dom Development 89,80 2 242 19,8 11,7 9,7 2,4 2,3 2,1 15,6 9,6 7,9 13,9 22,4 21,2 Atal 43,90 1 700 18,8 9,5 9,2 2,6 2,1 2,0 15,6 8,2 7,9 13,6 22,9 21,3 LC Corp 2,76 1 235 9,4 10,0 6,8 0,9 0,8 0,8 8,8 13,8 7,8 8,2 12,1 13,0 Ronson 1,30 213 6,3 22,8 9,5 0,5 0,6 0,6 6,4 18,2 11,1 15,8 6,5 7,7 Mediana - 1 937 9,0 9,7 9,6 1,4 1,3 1,3 11,5 12,0 9,5 15,1 16,1 19,0 Budowlane Budimex 187,20 4 779 13,4 10,5 11,5 6,3 5,3 5,5 6,9 5,7 6,3 58,5 46,8 47,3 Stalexport 3,95 977 6,6 6,6 6,6 1,8 1,5 1,3 2,9 2,6 2,5 31,9 - - Trakcja 6,50 334 5,8 15,7 14,4 0,4 0,4 0,4 3,1 5,4 5,5 7,3 2,6 4,0 Elektrobudowa 96,40 458 8,7 9,6 11,1 1,1 1,1 1,1 4,4 4,9 5,5 13,6 10,8 8,1 Unibep 7,00 245 7,8 8,3 8,0 1,0 1,0 0,9 3,4 4,1 3,2 14,0 12,2 11,9 Erbud 20,50 263 9,2 11,2 8,4 0,8 1,0 0,9 3,4 3,9 3,4 0,7 11,0 10,2 Torpol 7,20 165 12,1-12,9 0,8 0,8 0,8 2,1 7,0 1,7 4,7 9,4 9,4 Mediana - 334 8,7 10,0 11,1 1,0 1,0 0,9 3,4 4,9 3,4 13,6 10,9 9,8 Górnictwo KGHM 92,24 18 448 17,2 7,4 6,7 0,9 1,0 0,9 5,7 4,4 4,2-24,3 14,8 13,6 JSW 83,50 9 804 52,8 4,3 5,0 2,7 1,5 1,2 8,0 2,7 3,0 0,2 26,7 12,5 Bogdanka 52,50 1 786 11,6 8,2 9,8 0,8 0,7 0,6 2,9 2,4 2,8 8,3 6,6 6,8 Mediana - 9 804 17,2 7,4 6,7 0,9 1,0 0,9 5,7 2,7 3,0 0,2 14,8 12,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:23 Paliwa PKN ORLEN 89,86 38 434 8,1 5,8 8,2 1,5 1,2 1,1 5,7 4,3 5,1 21,5 13,7 12,7 PNGiG 6,13 35 421 14,8 12,5 9,4 1,1 1,0 1,0 6,0 5,5 4,6 7,5 10,9 10,0 LOTOS 55,66 10 290 10,3 6,4 9,7 1,2 1,0 0,9 4,8 4,4 4,9 12,4 9,7 11,5 Mediana - 35 421 10,3 6,4 9,4 1,2 1,0 1,0 5,7 4,4 4,9 12,4 10,9 11,5 Energia PGE 10,35 19 352 8,1 6,3 6,6 0,5 0,4 0,4 4,6 3,9 4,2 6,2 6,1 5,4 Tauron 2,35 4 118 7,4 3,0 3,9 0,2 0,2 0,2 4,1 3,7 4,0 2,2 5,1 5,4 Enea 10,21 4 507 5,3 4,0 4,7 0,4 0,3 0,3 4,7 4,1 3,9 6,7 6,9 7,4 Energa 10,38 4 298 19,4 5,4 5,6 0,5 0,5 0,4 4,3 4,0 3,9 1,7 8,2 7,6 ZE PAK 11,38 578 2,2 - - - - - 1,5 1,8 1,9 12,3 - - Polenergia 16,70 759 - - 28,8 0,6 0,6 0,6 6,9 7,9 8,1-8,4 2,3 3,5 Mediana - 4 208 7,4 4,7 5,6 0,5 0,4 0,4 4,5 4,0 4,0 4,2 6,1 5,4 IT Asseco Poland 44,40 3 685 11,2 11,4 13,4 0,7 0,7 0,6 8,3 9,5 8,2 5,5 5,8 4,4 ComArch 148,00 1 204 24,8 21,4 19,2 1,5 1,4 1,3 7,8 10,9 8,3 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 42,50 1 094 26,6 25,6 23,4 26,6 25,1-20,2 19,7 17,1 114,0 106,7 101,2 Asseco BS 26,50 886 20,5 18,7 15,6 3,2 3,2 3,1 14,6 12,4 10,3 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 11,65 605 13,9 11,2 10,5 0,9 0,8 0,8 6,1 5,1 4,8 7,3 7,9 7,9 Mediana - 1 094 20,5 18,7 15,6 1,5 1,4 1,0 8,3 10,9 8,3 9,0 8,0 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 24,80 15 861 17,7 14,6 12,9 1,4 1,3 1,2 7,3 7,3 7,1 9,7 9,3 9,8 Orange Polska 5,28 6 929 107,8 97,8 36,7 0,6 0,7 0,7 4,3 4,5 4,5-15,9 1,6 2,6 Netia 5,20 1 745 47,3 37,1 52,0 0,9 1,0 1,0 4,7 5,2 5,5 1,7 1,9 2,2 Mediana - 6 929 47,3 37,1 36,7 0,9 1,0 1,0 4,7 5,2 5,5 1,7 1,9 2,6 Ubiór LPP 9160,00 16 968 76,2 36,5 28,7 8,1 6,7 5,8 30,6 18,9 15,8 8,7 21,2 20,7 CCC 258,20 10 629 36,9 32,7 25,8 7,6 5,9 6,2 26,7 21,1 16,7 5,0 28,5 29,7 Vistula Group 4,76 862 23,8 19,7 15,4 1,7 1,6 1,4 14,2 12,3 10,3 7,4 9,4 10,0 Monnari Trade 8,00 245 9,2 13,6 12,2 1,3 1,2 1,1 5,9 7,4 6,3 20,2 10,0 10,0 Bytom 2,85 205 14,3 16,5 13,4 4,1 3,2 2,6 12,1 11,0 9,1 26,8 19,4 17,6 Mediana - 862 23,8 19,7 15,4 4,1 3,2 2,6 14,2 12,3 10,3 8,7 19,4 17,6 Dystrybucja Eurocash 24,00 3 340 15,2 41,2 21,5 2,8 3,2 3,1 8,0 11,1 8,5 16,4 13,8 16,0 Inter Cars 244,00 3 457 15,1 14,2 11,7 2,4 2,1 1,8 12,9 11,7 10,0 17,5 16,2 16,0 Neuca 309,00 1 434 13,6 15,1 15,8 2,4 2,4 2,2 8,8 10,0 9,5 20,4 14,0 13,7 Oponeo.pl 38,40 535 27,4 64,0 48,0 5,2 3,9 3,7 14,6 37,8 24,9 15,1 - - AB 25,50 413 6,6 6,0 7,3 0,7 0,6 0,6 6,0 5,5 5,8 11,7 9,8 9,4 Mediana - 1 329 15,2 23,6 18,7 2,4 2,3 2,0 9,4 10,7 9,2 15,7 13,8 13,7 Spożywcze Wawel 1055,00 1 582 18,6 18,2-2,9 2,6 2,3 12,0 12,5 10,3 16,3 15,1 17,3 ZT Kruszwica 69,60 1 600 20,5 26,8 21,8 2,4 2,3 2,3 11,5 13,7 11,3 14,1 10,8 10,7 ZM Kania 1,54 193 3,9 - - 0,7 - - 7,5 - - 19,0 - - Tarczynski 14,15 161 12,9 8,6 9,5 1,1 1,0 1,0 6,8 5,5 5,6 6,8 10,7 11,1 Mediana - 888 15,7 18,2 15,7 1,7 2,3 2,3 9,5 12,5 10,3 15,2 10,8 11,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:23 Chemia Grupa Azoty 51,65 5 123 13,3 10,1 10,4 0,8 0,7 0,7 5,7 4,8 4,8 4,7 6,6 6,7 Ciech 56,30 2 967 5,8 8,0 9,7 1,8 1,4 1,3 4,4 4,9 5,6 38,1 13,5 11,6 Grupa Azoty Puławy 119,00 2 275 7,3 8,4 7,8 - - - 2,9 3,2 3,1 8,9 8,9 7,9 Boryszew 8,87 2 129 13,9 8,9 9,4 2,1 1,7 1,5 8,3 7,1 6,8 14,7 14,4 13,4 Grupa Azoty Police 19,45 1 459-9,5 9,4 - - - 7,8 6,2 5,7 6,8 12,2 11,2 Sniezka 69,00 871 16,4 15,0 15,7 4,0 3,7 3,5 11,3 10,1 10,3 25,3 21,8 20,5 Mediana - 2 202 13,3 9,2 9,5 1,9 1,6 1,4 6,7 5,5 5,6 11,8 12,9 11,4 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 355,00 3 380 12,0 13,7 13,3 2,5 2,5 2,4 10,0 9,2 8,7 20,7 18,4 18,5 Stalprodukt 458,00 2 556 7,8 8,5 8,5 1,2 1,0-4,1 4,2 4,4 17,1 12,8 13,1 Famur 5,82 3 256 43,8 46,6 18,5 3,4 2,2 2,0 14,4 11,3 7,6 10,0 9,9 13,2 Apator 24,70 818 13,6 12,2 12,8 1,8 2,0 1,8 8,5 7,5 7,7 13,8 13,9 13,7 Alumetal 54,60 845 9,2 13,2 11,2 1,9 1,7 1,6 8,4 10,1 8,6 20,0 13,3 12,1 Wielton 12,40 749 13,8 13,1 11,3 2,8 2,4 2,1 8,8 8,3 7,4 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 94,00 628 13,7 13,9 13,0 1,6 1,4 1,4 9,2 8,6 7,8 12,3 10,8 10,8 NEWAG 17,95 808 89,8 32,1 16,3 2,0 2,0 1,8 26,4 14,1 10,3 2,7 - - Elemental Holding 0,83 141 2,6 3,8 3,3 0,4 0,3 0,3 3,7 3,9 3,9 13,0 8,3 8,7 Rafako 4,08 520 7,4 34,0 13,6 0,3 0,8 0,8 5,8 6,5 6,7 2,4 - - Rawlplug 9,58 312 8,0 8,7 8,0 0,8 0,8 0,7 6,8 7,3 6,8 8,4 - - Konsorcjum Stali 33,50 198 4,3 6,7-0,6 0,5-4,8 6,8-12,8 - - IZOBlok 55,00 70 7,9 4,3-1,0 0,6-6,7 4,5 4,8 10,3 - - Mediana - 749 9,2 13,1 12,8 1,6 1,4 1,7 8,4 7,5 7,5 12,8 13,1 13,2 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 50,60 1 211 10,9 17,1 13,1 2,4 2,0 1,7 10,6 13,3 10,7 20,5 13,9 17,7 Sanok Rubber Co 33,70 906 8,1 9,4 10,3 1,8 1,8 1,8 5,2 5,8 5,7 23,0 21,4 19,3 Amica 121,20 942-6,6 7,7 1,4 1,2 1,1 5,5 6,0 5,8 17,0 15,5 13,1 Ac 40,00 392 12,5 12,7 13,3 3,5 4,3 4,0 8,5 9,0 8,4 31,0 - - Arctic Paper 3,84 266 5,8 5,5 5,3 0,5 0,5 0,4 2,6 2,7 3,0 9,3 - - Ferro 14,40 306 11,1 7,8 7,6 1,5 - - 8,1 6,7 6,2 14,3 17,2 16,5 Ergis 3,98 153 6,4 7,0 6,9 0,7 0,7 0,7 5,3 5,4 5,2 11,8 8,1 8,8 Polwax 8,10 83 3,8 4,5 4,3 0,9 0,8 0,7 3,7 4,0 3,7 25,4 15,9 15,0 Mediana - 349 8,1 7,4 7,6 1,4 1,2 1,1 5,4 5,9 5,8 18,8 15,7 15,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Sylwester Józwik, MPW sylwester.jozwik@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7