Puls parkietu

Transkrypt

1 GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] Zmiana dzienna Relatywnie do WIG Zmiana tyg. [t/t] ,8-1,66% - -2,23% 2 098,8-2,08% -0,43% -2,43% 4 196,4-1,31% 0,36% -1,76% ,3 0,08% 1,77% -4,20% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 786,0-1,89% - 0,21% Zmiana tyg ,28% -2,74% ,47% 13,00% ,27% 10,29% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Zmiana Relatywnie do WIG ,5 1,64% 3,36% ,9-0,92% 0,75% 5 275,6-0,97% 0,70% ,2-1,39% 0,27% ,1 0,41% 2,10% 3 365,5-0,93% 0,74% 7 615,6-0,08% 1,61% ,0 0,28% 1,97% ,4 3,35% 5,09% 1 046,7-0,51% 1,17% 7 503,7 0,79% 2,49% 1 051,9 0,01% 1,70% 1 125,1 0,03% 1,72% 2 716,3 0,62% 2,32% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę Zmiana 8:20 Relatywnie do WIG ,6 0,10% 1,79% ,0 1,50% 3,21% ,4 0,57% 2,27% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - FW20 Zmiana dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 272,4 0,52% 2,22% 2 962,1 1,49% 3,20% 293,1 1,80% 3,52% Kurs Zmiana [%] Relatywnie do WIG 73,2-0,33% 1,35% 6 647,0-0,64% 1,04% 1 251,6-0,24% 1,44% 08:20 Zmiana [PLN] [%] Relatywnie do WIG 4,3640 0,0084 0,00% 1,69% 3,7837 0,0223 0,00% 1,69% 3,7717 0,0334 0,00% 1,69% 1,1569-0,0082 0,00% 1,69% WIG 28 CZE, 17:15 DAX Index 28 CZE, 17:45 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] Zmiana 3 351,0 0,00% 5 272,0 0,00% ,5 0,00% 2 719,5-0,31% ,0-0,70% 7 060,5-0,35% 8:20 Zmiana relatywna do fwig20 2,33% 2,33% 2,33% 2,01% 1,61% 1,98% 1

2 RPP MF USA KSF, PEKAO, GETIN LOTOS Minutki większość członków Rady spodziewa się wzrostu inflacji z powodu osłabienia kursu złotówki oraz wzrostu cen ropy, może to przełożyć się na wzrost presji na podwyżkę stóp procentowych w Polsce. Mimo to, w horyzoncie oddziaływanie polityki pieniężnej, inflacja powinna znajdować się w pobliżu celu inflacyjnego. Obecny poziom stóp procentowych został uznany za stabilizujący dla sytuacji gospodarczej i inwestycji. Saldo budżetu po V 18 wykazało nadwyżkę w wysokości 9,6 mld PLN. W tym okresie dochody z VAT wzrosły r/r o ok. 2,8% (1,9 mld PLN), z PIT: +16,4% (3,3 mln PLN), CIT: +16,4% (2,4 mld PLN). dochody z tytułu podatku od niektórych instytucji finansowych wzrosły r/r o 4%. Wzrost PKB w 1Q 18 wyniósł 2,0% (k/k annualizowany), oczekiwania wynosiły 2,2%, wynik za 4Q 17: 2,9%. Bazowy deflator PCE wyniósł 2,3% (k/k, ann.), konsumpcja prywatna wzrosła o 0,9%. (PAP Biznes) KSF wyraził pozytywną opinię dotyczącą podniesienia bufora innej instytucji o znaczeniu systemowym do 0,75% (obecnie: 0,5%), w sprawie Getin Noble Bank KSF zgodziła się na zniesienie tego bufora. WZA zatwierdziło wypłatę dywidendy w wysokości 1 PLN na akcję (DY = 1,8% dla kursu 28 cze, 17:00 54,50 PLN). Obrady zostały przerwane do 12 VII 2018 r. WZA przeznaczyło zysk z roku 2017 (605,9 mln PLN) na kapitał zapasowy. CYFROWY POLSAT KGHM JSW BANK MILLENNIUM ENEA BENEFIT SYSTEMS UNIMOT GORENJE Rząd Kanady wydał negatywną decyzje dla projektu Ajax, powodem jest przewidywane, znaczące niekorzystne skutki projektu dla środowiska. KGHM Ajax rozważy podjęcie dalszych kroków. WZA przeznaczyło zysk z roku 2017 (2,42 mld PLN) na kapitał zapasowy. Wcześniej została zawieszona polityka dywidendowa, jednak zarząd od 2018 roku będzie chciał wypłacać dywidendę. Bank złożył do KNF wniosek w sprawie udzielenia zgody na utworzenie banku hipotecznego (Millennium Bank Hipoteczny). Kapitał zakładowy banku miałby wynieść 40 mln PLN, tworzony bank miałby stanowić źródło finansowania dla dalszego rozwoju na rynku nieruchomości. CBA zatrzymało dwóch byłych wiceprezesów Spółki. Zarzucany jest im niekorzystny zakup linii energetycznej pomiędzy Polska a Białorusią. Do transakcji doszło w 2011 roku, szacowana strata: 15 mln PLN. (PAP) UOKiK rozpoczęła postępowanie antymonopolowe przeciwko Spółce oraz jej podmiotowi zależnemu, Fit Invest. Powodem jest podejrzenie o zawarciu porozumienia w sprawie podziału rynku klubów fitness. Benefit Systems nie zgadza się z postawionymi zarzutami. Strategia na lata : celem na 2023 rok jest EBITDA w wysokości 75 mln PLN. Corocznie na dywidendę ma być przeznaczane 30% zysku netto. Chińska grupa Hisense przejmie 62,46% akcji Spółki, cena za akcję wyniesie 12 EUR. Transakcja jest efektem zawartego porozumienia z akcjonariuszami, po transakcji Hisense będzie w posiadaniu 95,42% akcji Gorenje. 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 0:45 Nowa Zelandia Pozwolenia na budowę m/m maj 7,10% -3,70% 1:00 Korea Południowa Produkcja przemysłowa m/m maj 1,10% 3,40% 1:00 Korea Południowa Produkcja przemysłowa r/r maj 0,90% 1,20% 0,90% 1:00 Korea Południowa Sprzedaż detaliczna m/m maj -1,00% -1,00% 1:00 Korea Południowa Sprzedaż detaliczna r/r maj 4,60% 5,30% 1:30 Japonia Bazowa inflacja CPI rejonu Tokio r/r cze 0,70% 0,20% 0,30% 1:30 Japonia Inflacja CPI rejonu Tokio r/r cze 0,60% 0,40% 0,50% 1:30 Japonia Stopa bezrobocia maj 2,20% 2,50% 2,50% 1:50 Japonia Produkcja przemysłowa m/m maj -0,20% -0,70% 0,50% 1:50 Japonia Produkcja przemysłowa r/r maj 4,20% 2,60% 3:30 Australia Podaż pieniądza M3 m/m maj 0,40% -0,20% 3:30 Australia Podaż pieniądza M3 r/r maj 2,50% 2,60% 7:00 Japonia Indeks zaufania konsumentów maj 43,80 7:00 Japonia Rozpoczęte budowy domów r/r maj -9,00% 0,30% 8:00 Niemcy Indeks cen importu m/m maj 0,60% 8:00 Niemcy Indeks cen importu r/r maj 0,60% 8:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna m/m maj 0,30% 2,30% 8:00 Norwegia Sprzedaż detaliczna m/m maj 0,30% 0,60% 8:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna r/r maj 1,20% 8:00 Norwegia Sprzedaż detaliczna r/r maj 0,50% 0,60% 8:00 Niemcy Stopa bezrobocia maj 3,40% 8:45 Francja Wydatki konsumentów m/m maj 0,50% -1,50% 8:45 Francja Wydatki konsumentów r/r maj -0,30% 0,20% 8:45 Francja Inflacja PPI m/m maj -0,60% 8:45 Francja Inflacja PPI r/r maj 1,70% 9:00 Turcja Eksport maj 13,87 mld 9:00 Czechy PKB k/k 1Q 0,80% 9:00 Czechy PKB r/r 1Q 5,50% 9:00 Turcja Import maj 20,55 mld 9:00 Szwajcaria KOF Indeks wskaźników wyprzedzających cze 97,00 100,00 9:00 Austria Inflacja PPI m/m maj 0,30% 9:00 Węgry Inflacja PPI m/m maj -0,30% 9:00 Austria Inflacja PPI r/r maj 1,40% 9:00 Węgry Inflacja PPI r/r maj 2,70% 9:00 Turcja Bilans handlu zagranicznego maj -6,67 mld 10:00 Polska Inflacja CPI m/m cze 0,20% 10:00 Polska Inflacja CPI r/r cze 1,70% 10:00 Czechy Podaż pieniądza M2 m/m maj 0,60% 10:00 Czechy Podaż pieniądza M2 r/r maj 4,40% 10:30 Wielka Brytania Inwestycje w biznesie k/k 1Q 0,30% 10:30 Wielka Brytania Inwestycje w biznesie r/r 1Q 2,60% 10:30 Wielka Brytania Bilans obrotów kapitałowych 1Q -287 mln 10:30 Wielka Brytania Bilans obrotów bieżących 1Q -17,60 mld -18,40 mld 10:30 Wielka Brytania PKB k/k 1Q 0,10% 0,40% 10:30 Wielka Brytania PKB r/r 1Q 1,20% 1,40% 10:30 Wielka Brytania Podaż pieniądza M4 m/m maj 0,20% 10:30 Wielka Brytania Podaż pieniądza M4 r/r maj Na podstawie stooq.pl 1,10% 10:30 Wielka Brytania Zaakceptowane wnioski o kredyt hipoteczny maj 62,20 tys. 62,46 tys. 12:00 Portugalia Produkcja przemysłowa r/r maj 3,80% 12:00 Portugalia Sprzedaż detaliczna r/r maj 0,70% 13:30 Indie Rezerwy walutowe cze 410,07 mld 14:00 Brazylia Stopa bezrobocia maj 12,90% 14:30 Kanada PKB m/m kwi 0,30% 14:30 Kanada Inflacja IPP m/m maj 0,50% 14:30 Kanada Inflacja IPP r/r maj 2,40% 14:30 USA Bazowy PCE Deflator m/m maj 0,20% 0,20% 14:30 USA Bazowy PCE Deflator r/r maj 1,90% 1,80% 14:30 USA Dochody Amerykanów m/m maj 0,40% 0,30% 14:30 USA Wydatki Amerykanów m/m maj 0,40% 0,60% 14:30 Kanada Indeks cen surowców m/m maj 0,70% 14:30 Kanada Indeks cen surowców r/r maj 8,90% 15:45 USA Indeks Chicago PMI cze 62,70 62,70 16:00 USA Indeks zaufania kons. Uniwersytetu Michigan cze 99,50 98,00 3

4 KALENDARIUM Wydarzenia w spółkach PMPG - ZWZA CWA - ZWZA EKIOSK - ZWZA ERS - ZWZA INVESTEKO - ZWZA MEDGALIC - ZWZA PLANETINN - ZWZA PRIMAMODA - ZWZA VOICETEL - ZWZA WIERZYCL - ZWZA AKCEPTFIN - ZWZA BIOMASS - ZWZA BORUTA - ZWZA ARRINERA - cd. NWZA z 12 czerwca 2018 TECHINVGR - ZWZA IAI - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,24 zł na akcję. GRAVITON - NWZA W sprawie emisji akcji serii F, zmiany statutu. CHERRY - ZWZA DCD - ZWZA DENTAMDC - ZWZA EASTSIDE - ZWZA EMPERIA - ZWZA EXCELLENC - ZWZA FDGAMES - ZWZA GEOTRANS - ZWZA GRAPHIC - ZWZA INTELIWIS - ZWZA INWESTPL - ZWZA LANGLOO - ZWZA LGTRADE - ZWZA LIBET - ZWZA NAVIMORIN - ZWZA OPTIZENLB - ZWZA PBKM - ZWZA PGO - ZWZA PRAGMAFA - ZWZA PRAGMAINK - ZWZA RANKPROGR - ZWZA SCPFL - ZWZA SFD - ZWZA STOPKLA - ZWZA PCM - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,00 zł na akcję. LSISOFT - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,30 zł na akcję. 7FIT - ZWZA ABADONRE - ZWZA ARRINERA - ZWZA BINARY - ZWZA ATM - ZWZA NFPL - ZWZA ROCCA - ZWZA ATONHT - ZWZA ELZAB - ZWZA GRUPAREC - ZWZA HAMBURGER - ZWZA HURTIMEX - ZWZA HYDRAPRES - ZWZA IBCPOLSKA - ZWZA LOKATYBUD - ZWZA MBPARTNER - ZWZA MINOX - ZWZA PLASMA - ZWZA QUMAK - ZWZA Na podstawie: 4

5 KALENDARIUM Wydarzenia w spółkach VISION - ZWZA WINVEST - ZWZA HERKULES - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,07 zł na akcję. 71MEDIA - ZWZA ADMIRAL - ZWZA ALTA - ZWZA BALTICON - ZWZA BITEVIL - ZWZA BROADGATE - ZWZA EMMERSON - ZWZA EUROHOLD - ZWZA COMPRESS - ZWZA CPGROUP - ZWZA EASYCALL - ZWZA ERNE - ZWZA EUROCENT - ZWZA GLGPHARMA - ZWZA HGAMES - ZWZA IFUN4ALL - ZWZA IMAGIS - ZWZA KBDOM - ZWZA MOBIMEDIA - NWZA MOBIMEDIA - ZWZA OTLOG - ZWZA OTMUCHOW - ZWZA STANDREW - ZWZA TELESTR - ZWZA TERMOEXP - ZWZA VOTUM - ZWZA WORKSERV - ZWZA ZAMET - ZWZA ABAK - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,07 zł na akcję. ACREBIT - ZWZA ARKROYAL - ZWZA BIOGENED - ZWZA BRAS - ZWZA PGNIG - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,15 zł na akcję. ICPD - ZWZA COMP - ZWZA GOTFI - ZWZA LARK - ZWZA LETUS - ZWZA MFOOD - ZWZA NETMEDIA - ZWZA CALESCO - NWZA W sprawie przywrócenia akcjom serii B, C, D formy dokumentu zniesienie dematerializacji akcji. ACARTUS - ZWZA AUTOSPA - ZWZA AUXILIA - ZWZA ARI - ZWZA GRUPAEMM - ZWZA PLATYNINW - ZWZA FAMUR - ZWZA HYPERION - ZWZA KBJ - ZWZA LARQ - ZWZA S4E - ZWZA APS - ZWZA ARENAPL - ZWZA PREFABET - ZWZA GRMEDIA - ZWZA MAKORA - ZWZA PRESENT24 - ZWZA Na podstawie: 5

6 KALENDARIUM Wydarzenia w spółkach REGNON - ZWZA MAKOLAB - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,02 zł na akcję. M4B - ZWZA CFI - ZWZA EVEREST - ZWZA ASSECOSEE - Dzień dywidendy: 0,52 PLN na akcję. TELIANI - Dzień wypłaty dywidendy: 0,03 PLN na akcję. GPRE - Dzień wypłaty dywidendy: 0,11 PLN na akcję. SONEL - Dzień dywidendy: 0,10 PLN na akcję. ESSYSTEM - Dzień dywidendy: 0,35 PLN na akcję. ACAUTOGAZ - Dzień wypłaty dywidendy: 2,50 PLN na akcję. ABCDATA - Dzień dywidendy: 0,23 PLN na akcję. EUROTAX - Dzień wypłaty dywidendy: 0,52 PLN na akcję. SOPHARMA - Dzień dywidendy: 0,11 BGN na akcję. KINOPOL - Dzień dywidendy: 0,55 PLN na akcję. INTERCARS - Dzień dywidendy: 0,71 PLN na akcję. Na podstawie: 6

7 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE 8:20 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 36, ,8 11,4 10,1 1,2 1,1 1,0 1,9 3,0 3,5 1,2 1,2 1,4 BZ WBK 331, ,0 12,0 10,5 1,4 1,3 1,2 2,2 3,3 4,3 1,5 1,6 1,7 PEKAO 112, ,1 11,4 10,1 1,3 1,2 1,2 7,0 6,7 6,3 1,2 1,3 1,4 ING 179, ,0 13,5 12,1 1,8 1,7 1,5 2,2 2,8 2,9 1,2 1,2 1,3 mbank 393, ,3 12,0 10,6 1,1 1,0 1,0 1,8 2,5 3,0 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 7, ,8 11,1 9,6 1,1 1,1 1,0 1,3 2,3 2,6 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 65, ,5 8,6 7,5 1,2 1,1 1,0 0,0 0,3 2,1 1,1 1,2 1,4 Bank Handlowy 69, ,8 12,6 11,6 1,3 1,3 1,2 6,1 6,9 7,4 1,5 1,5 1,7 Getin Bank 1, ,9 4,1 2,5 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0-0,0 0,2 0,3 Mediana ,3 11,4 10,1 1,2 1,1 1,0 1,9 2,8 3,2 1,2 1,2 1,4 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 37, ,7 9,8 9,2 2,1 2,0 1,9 6,5 6,9 7,3 21,8 22,8 21,1 KRUK 198, ,3 10,1 9,3 2,2 1,9 1,7 2,6 3,0 4,0 21,1 20,4 19,6 GPW 36, ,9 10,9 11,4 1,8 1,7 1,7 6,4 6,2 6,1 19,2 17,1 14,3 ALTUS TFI 7, ,3 4,1 4,6 1,9 1,7 1,7 20,5 20,5 21,9 49,1 48,7 43,2 Quercus TFI 2, ,4 7,4 7,4 2,3 2,3 2,3-13,5 10,1 38,4 27,4 29,3 Mediana ,7 9,8 9,2 2,1 1,9 1,7 6,4 6,9 7,3 21,8 22,8 21,1 Deweloperzy GTC 9, ,4 12,7 9,6 1,0 1,0 0,9 16,5 14,9 12,9 7,5 8,5 9,9 Dom Development 74, ,0 8,5 7,8 1,8 1,8 1,8 6,4 6,5 6,2 22,8 20,7 23,7 Echo Investment 4, ,5 8,4 11,4 1,1 1,1 1,1 16,8 11,8 11,4 12,7 15,4 8,3 Atal 34, ,0 7,3 7,2 1,6 1,5 1,5 5,3 5,6 5,7 23,3 20,7 21,0 LC Corp 2, ,1 5,4 6,1 0,7 0,7 0,7 7,3 6,5 6,9 11,8 12,4 11,4 Ronson 1, ,6 6,8 5,6 0,5 0,5 0,5 10,8 9,1 5,5 4,8 7,3 8,2 Mediana ,3 7,9 7,5 1,1 1,0 1,0 9,1 7,8 6,5 12,2 13,9 10,6 Budowlane Budimex 126, ,9 10,3 10,9 4,2 4,3 4,2 4,2 4,4 4,7 40,2 39,5 36,1 Stalexport 2, ,0 4,3 4,3 0,9 0,9 0,8 1,6 1,6 1, Elektrobudowa 70, ,6 10,2 13,5 0,9 0,9 0,9 3,9 4,1 4,7 9,0 6,2 6,3 Unibep 5, ,4 5,5 6,1 0,7 0,7 0,6 5,2 4,6 4,8 12,2 11,9 10,2 Erbud 15, ,1 7,4 7,0 0,7 0,6 0,6 4,8 4,8 4,5 9,3 8,7 8,8 Trakcja 2, ,2 7,3 9,0 0,2 0,2 0,2 7,0 5,3 5,1 2,0 0,9 2,0 Torpol 4, ,3 3,9 3,5 0,6 0,5 0,5 2,5 2,0 1,9 7,1 7,8 8,9 Mediana ,9 7,3 7,0 0,7 0,7 0,6 4,2 4,4 4,7 9,2 8,3 8,9 Górnictwo KGHM 86, ,4 6,1 6,1 0,9 0,8 0,7 4,3 4,1 3,9 13,9 13,1 11,6 JSW 76, ,6 6,9 8,2 1,1 1,0 0,9 2,6 3,2 3,7 25,2 14,3 10,5 Bogdanka 51, ,9 8,0 7,5 0,6 0,5 0,5 2,8 2,5 2,4 7,2 7,8 7,7 Mediana ,4 6,9 7,5 0,9 0,8 0,7 2,8 3,2 3,7 13,9 13,1 10,5 Paliwa PKN ORLEN 82, ,0 8,0 7,5 1,0 0,9 0,9 4,8 4,6 4,3 12,9 12,3 12,2 PNGiG 5, ,3 9,1 9,4 0,9 0,8 0,8 3,8 3,9 3,9 10,8 9,3 8,7 LOTOS 54, ,8 7,2 6,5 0,9 0,8 0,8 5,0 4,3 4,0 9,6 10,7 10,8 Mediana ,3 8,0 7,5 0,9 0,8 0,8 4,8 4,3 4,0 10,8 10,7 10,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7

8 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE 8:20 IT Asseco Poland 39, ,6 10,0 10,0 0,6 0,5 0,5 7,4 7,2 7,1 5,8 4,4 4,5 ComArch 150, ,4 15,8 14,3 1,3 1,3 1,2 7,5 6,8 7,1 8,0 8,1 8,7 LiveChat Software 33, ,2 15,9 13, ,9 11,3 9,6 106,7 101,2 96,2 Asseco BS 25, ,7 13,4 12,4 2,9 2,9 2,8 9,5 8,8 8,3 19,8 21,1 22,2 Asseco SEE 10, ,6 9,1 9,2 0,7 0,7 0,7 4,3 4,1 4,0 7,6 7,6 7,5 Mediana ,7 13,4 12,4 1,0 1,0 0,9 7,5 7,2 7,1 8,0 8,1 8,7 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 22, ,1 11,3 10,4 1,1 1,0 0,9 6,7 6,4 6,2 9,1 9,0 9,2 PLAY 25, ,0 7,0 6,6-18,9 8,4 5,6 5,4 5,3-642,3 322,8 308,3 Orange Polska 4, ,7 36,7 17,4 0,6 0,6 0,6 4,3 4,2 4,0 0,6 1,7 3,3 Netia 5, ,4 43,1 41,4 0,9 0,9 0,9 5,5 5,7 5,3 2,2 2,2 3,1 Mediana ,3 24,0 13,9 0,9 1,0 0,9 5,6 5,6 5,3 1,4 5,6 6,2 Media Wirtualna Polska 49, ,7 15,9 13,9 3,2 2,9 2,7 10,7 9,3 8,6 17,3 18,9 19,8 Agora 12, ,2 32,0 27,8 0,6 0,6 0,6 4,6 4,9 4,8 2,2 2,1 2,6 Mediana ,4 23,9 20,9 1,9 1,8 1,6 7,6 7,1 6,7 9,8 10,5 11,2 Producenci gier video CD Projekt SA 157, ,0 23,6 21,4 13,7 9,1 6,5 41,0 13,7 18,7 26,3 37,9 26,9 11 bit studios SA 447, ,0 22,4 11, ,1 18,5 9,6 79,2 45,6 42,8 Mediana ,0 23,0 16,3 13,7 9,1 6,5 25,5 16,1 14,2 52,7 41,8 34,9 Ubiór LPP 8660, ,6 23,4 20,4 5,4 4,6 3,8 15,1 13,2 11,7 20,9 20,4 19,5 CCC 214, ,4 17,8 14,6 5,6 4,6 4,1 14,6 11,4 9,4 27,6 29,7 30,5 Vistula Group 4, ,7 10,7 9,1 1,3 1,2 1,0 9,8 7,7 7,0 7,7 8,5 9,1 Monnari Trade 6, ,2 9,1 8,8 0,9 0,8 0,8 5,5 5,0 4,8 9,1 9,1 8,7 Bytom 2, ,8 12,2 11,4 2,4 2,1 1,7 8,3 7,6 7,1 26,4 14,4 13,6 Mediana ,7 12,2 11,4 2,4 2,1 1,7 9,8 7,7 7,1 20,9 14,4 13,6 Dystrybucja Dino Polska 100, ,3 25,2 19,9 8,2 6,2 4,7 19,6 15,3 12,5 28,5 27,6 26,5 Inter Cars 246, ,4 10,6 9,3 1,9 1,6 1,4 10,4 9,0 8,0 15,2 15,6 15,4 Eurocash 21, ,9 15,8 14,5 2,8 2,6 2,5 8,2 7,1 6,6 13,8 15,2 17,5 Neuca 270, ,9 12,4 11,2 2,1 1,9 1,8 8,4 7,5 7,0 15,8 17,1 16,7 Oponeo.pl 30, ,6 20,5 18,1 2,6 2,3 2,1 13,3 11,6 10,4 11,4 12,0 12,4 AB 20, ,2 4,9 4,5 0,5 0,4 0,4 6,1 5,8 5,5 1,4 33,1 30,3 Mediana ,9 12,4 11,2 2,1 1,9 1,8 8,4 7,5 7,0 13,8 15,6 16,7 Spożywcze ZT Kruszwica 66, ,2 18,6-2,2 2,2-8,5 8,5-12,1 11,5 - Wawel 924, ,2 14,3 12,9 1,9 1,7 1,6 9,0 8,2 7,7 14,3 15,0 14,9 Tarczynski 14, ,7 8,9 6,3 1,0 0,9 0,7 5,7 6,1 5,2 12,6 10,3 12,0 Mediana ,2 14,3 9,6 1,9 1,7 1,2 8,5 8,2 6,5 12,6 11,5 13,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 8

9 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE 8:20 Energia P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] PGE 9, ,1 6,0 6,5 0,4 0,3 0,3 3,6 3,5 3,5 6,1 5,6 5,3 Enea 9, ,3 3,7 3,6 0,3 0,3 0,2 3,8 3,4 3,4 6,6 7,6 6,9 Tauron 2, ,5 3,6 3,5 0,2 0,2 0,2 3,8 3,8 3,6 5,5 5,1 5,2 Energa 8, ,8 4,6 4,7 0,4 0,3 0,3 3,5 3,4 3,4 8,2 7,7 7,2 Polenergia 17, ,6 16,2 31,1 0,7 0,6 0,6 8,6 7,1 8,7 0,9 4,6 3,6 ZE PAK 9, ,3 3,5 4,0 0,2 0,2 0,2 2,6 2,1 2, Mediana ,4 4,1 4,3 0,3 0,3 0,3 3,7 3,4 3,4 6,1 5,6 5,3 Chemia Grupa Azoty 41, ,7 9,8 9,1 0,6 0,6 0,5 4,7 4,4 4,1 5,7 5,7 6,0 Ciech 60, ,4 9,4 9,0 1,5 1,4 1,3 5,8 5,8 5,4 12,1 10,8 10,6 Grupa Azoty Puławy 111, ,4 8,9 8, ,3 3,4 3,1 5,3 7,2 7,9 PCC Rokita 101, ,7 8,0 7, ,0 7,2 5,9 23,3 24,8 22,1 Boryszew 6, ,2 6,0-1,0 1,0-6,2 6,3-14,7 13,4 - Grupa Azoty Police 17, ,7 13,7 9, ,4 6,7 5,4 3,8 7,5 10,3 Śnieżka 70, ,6 15,9 15,2 3,7 3,5 3,3 10,7 10,3 9,7 24,0 23,0 22,0 Polwax 7, ,6 4,0 3,8 0,6 0,6 0,5 4,0 3,7 2,5 14,4 14,4 13,1 Mediana ,2 9,2 9,0 1,0 1,0 0,9 6,0 6,0 5,4 8,9 9,2 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 323, ,3 11,7 11,8 2,2 2,1 2,1 8,1 7,5 7,3 18,3 18,3 17,9 Famur 4, ,3 11,1 9,8 1,7 1,6 1,5 6,5 6,2 6,0 12,1 14,0 15,0 Stalprodukt 452, ,1 7,2 7,0 1,0 0,9 0,8 4,3 4,0 3,9 12,8 13,1 11,3 Wielton 11, ,9 9,7 8,7 1,9 1,7 1,5 6,9 6,3 5,8 19,0 17,4 17,4 Apator 22, ,0 11,0 9,3 1,6 1,5-6,6 6,6 6,1 13,2 12,0 - NEWAG 17, ,9 13,1 10,0 1,8 1,6 1,5 12,4 9,5 8,2 9,0 13,0 15,0 Alumetal 47, ,1 9,3 8,5 1,3 1,3 1,2 7,6 7,1 6,6 15,4 13,7 15,5 Mangata Holding 99, ,8 13,0 11,8 1,6 1,5 1,4 8,1 7,6 6,6 12,0 11,8 13,0 Rafako 3, ,5 6,7 55,8 0,6 0,6 0,7 5,0 3,5 10,5 6,7 10,1 0,9 Rawlplug 8, ,2 7,5 7,5 0,6 0,6 0,6 6,6 6,2 6,0 10,0 10,0 10,0 Elemental Holding 0, ,8 3,3-0,3 0,3-4,6 4,2-8,3 8,7 - IZOBlok 45, ,9 83,5 13,4 0,6 0,6 0,5 5,3 5,1 4, Mediana ,0 10,4 9,8 1,5 1,4 1,3 6,6 6,2 6,1 12,1 13,0 15,0 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 36, ,8 12,8 11,8 2,0 1,9 1,9 5,7 5,4 5,2 14,8 16,1 16,6 Fabryki Mebli Forte 47, ,1 11,4 8,3 1,7 1,6 1,3 11,5 8,4 7,3 9,6 14,9 16,4 Sanok Rubber Co 37, ,6 11,9 12,5 2,2 2,1 2,0 6,3 5,9 5,8 19,0 17,0 18,2 Amica 106, ,9 6,9 7,9 1,0 0,9 0,9 5,3 5,0 5,3 12,9 13,0 11,0 Ac 38, ,3 10,9 10,7 3,6 3,4 3,2 7,6 7,3 7,2 34,0 32,0 31,0 Ferro 13, ,9 6,7 6,2 1,2 1,1 1,1 6,2 5,9 5,7 17,2 16,5 - Arctic Paper 4, ,4 7,5 5,5 0,5 0,5 0,4 2,8 2,7 2,7 8,9 8,8 8,8 Ergis 3, ,2 5,7-0,6 0,6-5,5 5,7-7,8 7,9 - Mediana ,6 9,2 8,3 1,5 1,4 1,3 6,0 5,8 5,7 13,8 15,5 16,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 9

10 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 10