Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,4-0,80% - -0,55% 2 298,2-1,14% -0,34% -0,52% 4 633,6-0,17% 0,64% -0,47% ,6-0,19% 0,61% -1,55% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 606,8-13,47% - -2,53% GPW - FW20 dzienna tyg ,82% -0,09% ,44% -16,88% ,75% 0,08% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] ,1-0,32% 0,48% ,9-1,40% -0,60% 5 412,8 0,39% 1,20% ,5-0,21% 0,59% ,9-0,82% -0,02% 3 494,2 0,22% 1,03% 7 368,2 0,54% 1,35% ,5-1,06% -0,26% ,7-0,38% 0,42% 1 168,2-1,34% -0,54% 7 146,1-1,27% -0,47% 1 121,3-0,61% 0,19% 1 145,8-0,68% 0,12% 2 670,1-0,85% -0,05% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,3-0,28% 0,52% ,0-0,29% 0,51% ,1 0,26% 1,07% Surowce - kursy zamknięcia 2 410,2-0,10% 0,71% 3 195,4-0,66% 0,14% 315,9-0,85% -0,05% Kurs [%] 68,3-0,09% 0,72% 6 985,0 0,00% 0,81% 1 336,8-0,88% -0,08% 08:24 [PLN] [%] 4,1729-0,0026 0,00% 0,81% 3,4823-0,0052 0,00% 0,81% 3,3952-0,0061 0,00% 0,81% 1,2288 0,0012 0,00% 0,81% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 425,0 0,00% 5 362,0 0,00% ,0 0,00% 2 671,6-0,28% ,0 0,49% 6 676,3-0,24% 8:24 relatywna do fwig20 0,82% 0,82% 0,82% 0,55% 1,32% 0,58% 1

2 Informacja dnia Zadłużenie Skarbu Państwa na koniec III 18 wyniosło 958 mld PLN (+0,6% m/m, +3,2% vs XII 17). Wartość MF zadłużenia w PLN wyniosła 664 mld PLN, a w walutach zagranicznych: 294 mld PLN. Zapadalność zadłużenia krajowego (na koniec II 18) na rok 2018 wyniosła 57,3 mld PLN. (PAP Biznes) Informacja dnia Wstępne wyniki skonsolidowane a 1Q 18: EBITDA LIFO osiągnęła 0,54 mld PLN (vs 0,68 mld PLN za 1Q 17, -21% LOTOS r/r), w tym z produkcji i handlu: 0,33 mld PLN (0,43 mld PLN za 1Q 17, -23% r/r). EBITDA miała osiągnąć 0,63 mld PLN (0,8 mld PLN za 1Q 17, -21% r/r). Przychody ze sprzedaży wyniosły 6,32 mld PLN (+16% r/r). Informacja dnia Grupa BlackRock przekroczyła próg 5% udziału w głosach na WZA Spółki. ALIOR Informacja dnia Akcje Wirtualnej Polski zasilą skład indeksu mwig40 po sesji 24 IV 2018 r. (zastępując akcje Emperii), do indeksu GPW swig80 wejdą akcje PGS Software. Informacja dnia EuroRating obniżył rating dla Spółki z B+ do CCC(sd), utrzymana została perspektywa negatywna, decyzja jest GETBACK skutkiem niewykupienia obligacji zapadających w dn. 18 IV 2018 r. Prokuratura wystąpiła do KNF o przekazanie informacji dotyczących GetBack, po ich uzyskaniu zapadnie decyzja ws. ewentualnego śledztwa (PAP Biznes) Informacja dnia Spółka planuje wyemitować do 19,4 mln akcji w celu umożliwienia wypłaty dywidendy w formie akcji projekt GTC uchwały na WZA. Emisja zostanie skierowana wyłącznie do akcjonariuszy posiadających akcje Spółki w dn. 25 V 2018 r. Informacja dnia INSTAL KRAKÓW Wynik netto za 1Q 18 osiągnął 12,6 mln PLN (vs 3,0 mln PLN za 1Q 17) wstępne wyniki. Przychody ze sprzedaży obniżyły się do 87,8 mln PLN (88,8 mln PLN za 1Q 17). Wysoki wynik netto jest związany z kumulacją umów przeniesienia własności lokali mieszkalnych w 1Q 18. Informacja dnia Spółka dokonała odpisu na wartości aktywów w wysokości 10,9 mln PLN (na poziome skonsolidowanym), BBI odpis obciąży wyniki za II poł r. Odpis dotyczy projektu deweloperskiego w Szczecinie (PD10). DEVELOPMENT Informacja dnia Wyniki Grupy za 2017 rok: EBITDA osiągnęła 21,7 mln PLN (vs 6,1 mln PLN za 2016 rok), zysk netto: 16,8 mln PLN PLAYWAY (5,4 mln PLN za 2016 r.), przychody ze sprzedaży wzrosły do 39,5 mln PLN (vs 12,6 mln PLN za 16). Przepływy operacyjne za 2017 osiągnęły 10,8 mln PLN, środki pieniężne na koniec 17: 47,2 mln PLN (62% aktywów). Informacja dnia BORYSZEW, IMPEXMETAL Spółka utworzyła rezerwy na zobowiązania podatkowe w wysokości 65 mln PLN oraz rezerwy jako zobowiązania warunkowe w wysokości 35 mln PLN. Decyzja jest efektem toczącego się postepowania podatkowego w spółkach zależnych. Taką samą decyzję w sprawie utworzenia rezerw podjął zarząd Impexmetalu. Informacja dnia Spółka dokonała odpisu w wysokości 43,8 mln PLN dotyczący aktualizacji należności od głównego dostawcy: SOLAR "Grutex". Odpis obciąży wyniki za 2017 rok. COMPANY Informacja dnia Spółka ujmie w wynikach skonsolidowanych za 2017 rok odpisy o łączne wartości 16,2 mln PLN, co wynika m.in. PRÓCHNIK z utraty wartości akcji spółki Rage Age. Informacja dnia Szacunkowy wynik netto za 2017 osiągnął 4 tys. PLN (vs tys. PLN po 1-3Q 17, za cały 2016 rok: tys. INTROL PLN). EBITDA miała osiągnąć 24,1 mln PLN (co daje 8,2 mln PLN za 4Q 17). One-off wpływające na wyniki roczne: odwrócenie aktywa na podatek odroczony (łącznie 9 mln PLN) oraz strata wykazana przez nowopowstałą spółkę: 3,3 mln PLN. Informacja dnia Cena akcji w IPO została ustalona na 46 PLN (vs cena maksymalna: 48 PLN). Daje to wartość oferty na poziomie TEN SQUARE 94 mln PLN. Zapisy inwestorów instytucjonalnych kończą się 24 IV 2018 r. GAMES 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 5:00 Nowa Zelandia Wydatki z użyciem kart platniczych r/r mar 7,20% 7,00% 5:00 Nowa Zelandia Wydatki z użyciem kart platniczych r/r mar 7,20% 7,00% 9:00 Francja Indeks PMI przemysłu kwi 53,00 53,70 9:00 Francja Indeks PMI usług kwi 56,50 56,90 9:30 Niemcy Indeks PMI przemysłu kwi 57,50 58,20 9:30 Niemcy Indeks PMI usług kwi 53,50 53,90 10:00 Euroland Indeks PMI przemysłu kwi 56,00 56,60 10:00 Euroland Indeks PMI usług kwi 54,50 54,90 10:00 Polska Sprzedaż detaliczna r/r mar 7,90% 14:30 Kanada Sprzedaż hurtowników m/m lut 0,10% 14:30 Kanada Sprzedaż hurtowników r/r lut 6,40% 15:45 USA Indeks PMI zbiorczy kwi 54,20 15:45 USA Indeks PMI usług kwi 54,00 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym mar 5,48 mln 5,54 mln Na podstawie stooq.pl Wydarzenia w spółkach KLON - NWZA w sprawie zmiany statutu spółki. KORBANK - NWZA w sprawie wyrażenia zgody na zakup nieruchomości. GPW - NWZA w sprawie zbycia akcji spółki Aquis Exchange Limited. KOGENERA - NWZA w sprawie zmian w RN. ASSECOBS - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,30 PLN na akcję. FINTECH - ZWZA HFTGROUP - ZWZA CHERRY - ZWZA ZYWIEC - Dzień dywidendy: 15 PLN na akcję Danwood Holding S.A. - Kalendarium emisji: Koniec przyjmowania zapisów inwestorów indywidualnych w ofercie publicznej akcji spółki Danwood Holding SA. Na podstawie infostrefa.pl 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:24 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 40, ,8 16,5 14,6 1,6 1,4 1,3 1,0 1,3 2,2 1,0 1,2 1,2 PEKAO 121, ,0 15,9 13,9 1,4 1,4 1,4 6,7 6,6 6,8 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 372, ,4 16,4 15,4 1,8 1,7 1,5 2,2 1,8 2,6 1,5 1,6 1,7 ING 196, ,7 17,9 16,0 2,2 2,1 2,0 2,2 2,4 2,0 1,1 1,2 1,3 mbank 444, ,2 16,8 15,2 1,4 1,3 1,2-0,0 1,9 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 80, ,2 19,7 16,3 1,5 1,5 1,5 5,8 5,2 5,5 1,3 1,4 1,6 Alior Bank 72, ,3 16,6 11,9 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,3 Bank Millennium 8, ,0 14,7 14,0 1,5 1,3 1,2 0,0 0,0 1,2 1,0 1,1 1,2 Idea Bank 10, ,9 4,2 4,9 0,3 0,3 0,3 13,2-5,8 2,2 0,7 0,8 Getin Bank 1, ,5 0,2 0,2 0,3 0,0 0,0 0,0-0,1-0,6 0,0 Mediana ,4 16,5 14,9 1,5 1,4 1,3 2,2 1,3 2,1 1,1 1,1 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 43, ,4 13,1 11,6 2,9 2,5 2,3 3,6 5,2 5,7 14,9 20,7 21,0 KRUK 239, ,9 14,7 13,5 4,2 3,0 2,6 0,9 1,1 1,9 24,6 21,2 20,7 GPW 40, ,9 10,8 11,2-2,1 2,0 6,0 6,0 6,6 18,0 19,9 - ALTUS TFI 12, ,5 7,1-3,8 3,2-22,0 12,8-25,1 - - Quercus TFI 3, ,9 5,8-4,3 3,8-14, ,3 71,0 71,0 Mediana ,9 10,8 11,6 4,0 3,0 2,3 6,0 5,6 5,7 24,6 20,9 21,0 Deweloperzy GTC 9, ,8 7,1 12,7 1,4 1,2 1,1 14,3 12,0 15,9 22,2 9,3 11,1 Echo Investment 5, ,4 7,3 10,2 1,4 1,5 1,5 6,5 12,2 13,7 15,1 16,1 21,3 Dom Development 89, ,7 11,7 9,8 2,4 2,3 2,2 15,6 9,5 7,9 13,9 22,6 21,1 Atal 43, ,8 9,5 9,1 2,5 2,1 2,0 15,5 8,1 7,9 13,6 22,9 21,3 LC Corp 2, ,1 9,7 6,6 0,8 0,8 0,8 8,6 13,6 7,7 8,2 12,1 13,0 Ronson 1, ,3 22,8 9,5 0,5 0,6 0,6 6,4 18,2 11,1 15,8 6,5 7,7 Mediana ,0 9,6 9,7 1,4 1,3 1,3 11,5 12,1 9,5 15,1 16,1 19,0 Budowlane Budimex 202, ,5 11,3 12,4 6,8 5,8 5,9 6,3 5,2 5,8 58,5 46,8 47,3 Stalexport 3, ,5 6,5 6,5 1,8 1,5 1,3 2,8 2,6 2,4 31,9 - - Trakcja 6, ,8 15,7 14,4 0,4 0,4 0,4 3,1 5,4 5,5 7,3 2,6 4,0 Elektrobudowa 95, ,6 9,4 11,0 1,1 1,1 1,0 4,4 4,8 5,4 13,6 10,8 8,1 Unibep 7, ,9 8,5 8,2 1,0 1,0 0,9 3,5 4,2 3,3 14,0 12,2 11,9 Erbud 21, ,6 11,6 8,7 0,9 1,0 0,9 3,6 4,1 3,5 0,7 11,0 10,2 Torpol 7, ,3-13,1 0,8 0,8 0,9 2,2 7,3 1,8 4,7 9,4 9,4 Mediana ,6 10,4 11,0 1,0 1,0 0,9 3,5 4,8 3,5 13,6 10,9 9,8 Górnictwo KGHM 95, ,8 7,7 6,8 1,0 1,1 1,0 5,9 4,6 4,3-24,3 14,9 13,6 JSW 88, ,8 4,5 5,4 2,8 1,6 1,3 8,4 2,9 3,2 0,2 25,9 13,7 Bogdanka 50, ,2 7,9 8,7 0,8 0,7 0,6 2,8 2,3 2,7 8,3 7,6 8,0 Mediana ,8 7,7 6,8 1,0 1,1 1,0 5,9 2,9 3,2 0,2 14,9 13,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:24 Paliwa PKN ORLEN 87, ,9 5,7 8,0 1,4 1,2 1,1 5,3 4,0 4,8 21,5 13,7 12,7 PNGiG 6, ,6 12,3 9,2 1,1 1,0 1,0 5,9 5,4 4,7 7,5 11,0 10,2 LOTOS 55, ,2 6,3 9,6 1,2 1,0 0,9 4,6 4,2 4,7 12,4 9,7 11,5 Mediana ,2 6,3 9,2 1,2 1,0 1,0 5,3 4,2 4,7 12,4 11,0 11,5 Energia PGE 10, ,1 6,3 6,6 0,5 0,4 0,4 4,6 3,9 4,2 6,2 6,1 5,4 Tauron 2, ,7 3,1 4,0 0,3 0,2 0,2 4,1 3,8 4,1 2,2 5,1 5,4 Enea 10, ,4 4,1 4,9 0,4 0,3 0,3 4,7 4,2 3,9 6,7 6,9 7,4 Energa 10, ,4 5,7 5,9 0,5 0,5 0,4 4,4 4,1 3,9 1,7 8,2 7,6 ZE PAK 11, , ,6 1,8 2,0 12,3 - - Polenergia 16, ,1 0,6 0,6 0,6 6,9 8,0 8,2-8,4 2,3 3,5 Mediana ,7 4,9 5,9 0,5 0,4 0,4 4,5 4,0 4,0 4,2 6,1 5,4 IT Asseco Poland 45, ,5 11,7 13,7 0,7 0,7 0,6 8,4 9,6 8,3 5,5 5,8 4,4 ComArch 142, ,9 20,7 18,4 1,4 1,3 1,3 7,5 10,5 8,0 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 41, ,8 24,9 22,7 25,8 24,4-19,6 19,2 16,6 114,0 106,7 101,2 Asseco BS 27, ,9 19,0 15,9 3,3 3,2 3,1 14,8 12,6 10,5 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 12, ,3 11,6 10,6 0,9 0,8 0,8 6,4 5,3 4,9 7,3 8,1 8,0 Mediana ,9 19,0 15,9 1,4 1,3 1,0 8,4 10,5 8,3 9,0 8,1 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25, ,3 15,1 13,4 1,5 1,3 1,2 7,5 7,4 7,2 9,7 9,3 9,8 Orange Polska 5, ,9 104,3 44,3 0,6 0,7 0,7 4,3 4,6 4,6-15,9 1,6 2,6 Netia 5, ,2 37,1 51,9 0,9 1,0 1,0 4,8 5,2 5,6 1,7 1,9 2,2 Mediana ,2 37,1 44,3 0,9 1,0 1,0 4,8 5,2 5,6 1,7 1,9 2,6 Ubiór LPP 9320, ,5 37,1 29,3 8,2 6,8 5,9 31,1 19,2 16,2 8,7 20,8 20,5 CCC 267, ,3 33,9 26,3 7,9 6,1 6,3 27,6 21,8 17,2 5,0 26,9 28,2 Vistula Group 4, ,2 20,0 15,6 1,7 1,6 1,4 14,4 12,5 10,4 7,4 9,4 10,0 Monnari Trade 8, ,7 14,3 12,9 1,4 1,3 1,2 6,3 7,9 6,7 20,2 10,0 10,0 Bytom 2, ,6 16,8 13,7 4,2 3,2 2,6 12,3 11,3 9,3 26,8 19,4 17,6 Mediana ,2 20,0 15,6 4,2 3,2 2,6 14,4 12,5 10,4 8,7 19,4 17,6 Dystrybucja Eurocash 24, ,4 41,7 21,6 2,8 3,2 3,1 8,1 11,2 8,5 16,4 13,9 16,1 Inter Cars 260, ,1 15,2 12,4 2,6 2,2 1,9 13,6 12,3 10,5 17,5 16,2 16,0 Neuca 313, ,8 15,3 16,0 2,4 2,5 2,3 8,9 10,1 9,6 20,4 14,0 13,7 Oponeo.pl 40, ,6 66,7 50,0 5,4 4,1 3,8 15,2 39,5 26,1 15,1 - - AB 24, ,3 5,7 7,1 0,7 0,6 0,6 5,9 5,4 5,6 11,7 9,8 9,4 Mediana ,7 23,8 18,8 2,5 2,3 2,1 9,4 10,8 9,3 15,7 13,9 13,7 Spożywcze Wawel 1075, ,9 18,5-2,9 2,6 2,4 12,5 13,0 10,8 16,3 15,1 17,3 ZT Kruszwica 70, ,8 27,2 22,1 2,4 2,3 2,4 11,7 14,0 11,5 14,1 10,8 10,7 ZM Kania 1, , , , ,0 - - Tarczynski 14, ,8 8,5 9,4 1,1 1,0 1,0 6,7 5,5 5,6 6,8 11,6 10,7 Mediana ,9 18,5 15,8 1,7 2,3 2,4 9,6 13,0 10,8 15,2 11,6 10,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:24 Chemia Grupa Azoty 58, ,9 11,3 11,7 0,9 0,8 0,8 6,3 5,3 5,4 4,7 6,6 6,7 Ciech 56, ,9 8,0 9,8 1,8 1,4 1,3 4,4 4,9 5,7 38,1 13,3 11,4 Grupa Azoty Puławy 124, ,6 8,7 8, ,1 3,4 3,3 8,9 8,9 7,9 Boryszew 8, ,8 8,9 9,4 2,1 1,7 1,5 8,6 7,3 6,9 15,0 19,1 15,1 Grupa Azoty Police 19, ,5 9, ,5 6,7 6,2 8,3 12,2 11,2 Sniezka 71, ,9 15,4 16,1 4,1 3,8 3,6 11,6 10,4 10,5 25,3 21,8 20,5 Mediana ,8 9,2 9,6 1,9 1,6 1,4 7,4 6,0 5,9 11,9 12,8 11,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 352, ,9 13,6 13,2 2,4 2,4 2,4 9,9 9,1 8,6 20,7 18,4 18,5 Stalprodukt 449, ,6 8,3 8,3 1,2 1,0-4,1 4,1 4,3 17,1 12,8 13,1 Famur 6, ,7 48,6 19,3 3,6 2,3 2,1 15,0 11,8 7,9 10,0 9,9 13,2 Apator 21, ,0 10,8 11,3 1,6 1,7 1,6 7,7 6,8 6,9 13,8 13,9 13,7 Alumetal 54, ,2 13,3 11,2 1,9 1,8 1,6 8,5 10,2 8,7 20,0 14,5 13,1 Wielton 13, ,6 13,9 12,0 3,0 2,6 2,2 9,3 8,7 7,8 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 91, ,4 13,5 12,5 1,5 1,4 1,3 9,0 8,4 7,7 12,3 10,4 10,3 NEWAG 18, ,0 32,1 16,4 2,0 2,0 1,8 26,5 14,1 10,3 2,7 - - Elemental Holding 1, ,3 7,7 5,2 0,7 0,6 0,5 5,7 6,2 5,2 13,0 7,8 10,4 Rafako 4, ,5 34,9 14,0 0,3 0,9 0,8 6,0 6,7 6,9 2,4 - - Rawlplug 9, ,2 9,0 8,2 0,8 0,8 0,7 6,9 7,4 6,9 8,4 - - Konsorcjum Stali 33, ,3 6,7-0,6 0,5-4,8 6,8-12,8 - - IZOBlok 57, ,2 4,5-1,1 0,7-6,8 4,6 4,9 10,3 - - Mediana ,2 13,3 12,0 1,5 1,4 1,6 7,7 7,4 7,3 12,8 13,4 13,2 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 50, ,8 17,1 12,3 2,4 2,0 1,8 10,6 13,3 10,3 20,5 15,9 18,7 Sanok Rubber Co 30, ,4 8,6 9,4 1,7 1,7 1,7 4,7 5,3 5,2 23,0 21,4 19,3 Amica 128, ,9 8,0 1,5 1,3 1,1 5,8 6,3 6,1 17,0 16,3 13,3 Ac 40, ,8 13,0 13,6 3,5 4,3 4,1 8,7 9,2 9,1 31,0 - - Arctic Paper 3, ,5 5,3 5,1 0,5 0,4 0,4 2,5 2,7 2,9 9,3 - - Ferro 14, ,8 7,6 7,4 1, ,9 6,6 6,1 14,3 17,2 16,5 Ergis 4, ,8 7,4 7,0 0,8 0,8 0,7 5,4 5,5 5,2 11,8 9,2 9,8 Polwax 9, ,6 5,5 5,2 1,2 1,0 0,8 4,2 4,7 4,4 25,4 15,9 15,0 Mediana ,4 7,5 7,7 1,5 1,3 1,1 5,6 5,9 5,6 18,8 16,1 15,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Sylwester Józwik, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7