Puls parkietu

GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 57 041,6 1,11% - 1,15% 2 177,7 1,21% 0,10% 0,81% 4 226,0 1,23% 0,12% 0,45% 12 741,8 0,26% -0,84% -0,23% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 935,8 70,38% - 85,58% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 154 27 1,27% 1,70% 15 647 6 876 78,39% 17,98% 64 273 944 1,49% 4,90% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] 74 862,4-0,20% -1,30% 35 403,2-0,77% -1,86% 5 434,4 0,67% -0,44% 12 609,9 0,53% -0,57% 24 919,7 0,58% -0,52% 3 473,3 0,37% -0,73% 7 692,0 0,05% -1,05% 96 274,7-3,00% -4,06% 27 635,2 0,09% -1,01% 1 076,2 0,04% -1,06% 7 759,2 0,04% -1,06% 1 088,9 0,74% -0,37% 1 202,4 0,78% -0,33% 2 793,8 0,35% -0,75% Kurs [pkt.] 21 979,6-0,98% -2,07% 28 267,0-1,34% -2,42% 36 287,0 0,13% -0,97% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 236,1-0,54% -1,63% 2 905,9-1,87% -2,95% 287,6-1,47% -2,55% Kurs [%] 73,7-0,59% -1,68% 6 315,0-1,10% -2,19% 1 254,0-0,64% -1,73% 0 [PLN] [%] 4,3187-0,0029 0,00% -1,10% 3,7076-0,0064 0,00% -1,10% 3,6775-0,0075 0,00% -1,10% 1,1744 0,0016 0,00% -1,10% WIG 10 LIP, 17:15 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] DAX Index 10 LIP, 17:45 3 466,0 0,00% 5 433,5 0,00% 12 600,0 0,00% 2 796,7 0,71% 24 790,0 0,25% 7 301,5 0,83% relatywna do fwig20-1,25% -1,25% -1,25% -0,56% -1,01% -0,43% 1

MF BUDIMEX Podczas przetargu w dn. 12 VII 2018 r. Ministerstwo odkupi obligacje PS0718, OK1018 i WZ0119, sprzedane zostaną papiery OK0720, PS0123, WZ0524, WS0428 i WZ0528. Szacowany przez zarząd Spółki zysk netto za 2Q 18 obniżył się r/r o 41%, do 65 mln PLN. Powodem pogorszenia wyniku jest spadek rentowności w segmencie budowlanym, związany ze wzrostem cen materiałów oraz usług podwykonawczych. KRUK Spółka widzi zainteresowanie swoją działalnością ze strony inwestorów finansowych. Zarząd Spółki poinformował o rozważaniu opcji zakupu europejskiego konkurenta. Prezes Krupa nie jest zainteresowany SILVAIR TEN SQUARE GAMES Cena emisyjna została ustalona na poziomie 17 PLN za akcję (cena maksymalna była ustalona na poziomie 25 PLN). Ostateczna liczba zaoferowanych akcji wyniesie 1.184.910. Przychody za 2Q 18 wyniosły 23 mln PLN vs 5 mln PLN za 2Q 17. Za wzrost wyników odpowiada m.in. wzrost sprzedaży związany z Fishing Clash. 2

KALENDARIUM Dane makro: 11.07.2018 Wydarzenia w spółkach 11.07.2018 Śr Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:00 Rumunia Inflacja CPI m/m cze 0,20% 0,10% 0,50% 8:00 Rumunia Inflacja CPI r/r cze 5,40% 5,50% 5,40% 9:00 Czechy Inflacja CPI m/m cze 0,30% 0,50% 9:00 Czechy Inflacja CPI r/r cze 2,50% 2,20% 9:00 Malezja Stopa procentowa 3,25% 3,25% 12:00 Portugalia Zharmonizowana inflacja CPI m/m cze 0,10% 0,80% 12:00 Portugalia Zharmonizowana inflacja CPI r/r cze 2,00% 1,40% 12:00 Portugalia Inflacja CPI m/m cze 0,40% 12:00 Portugalia Inflacja CPI r/r cze 1,00% 14:30 USA Inflacja PPI m/m cze 0,30% 0,50% 14:30 USA Inflacja PPI r/r cze 3,30% 3,10% 15:30 Hiszpania Indeks koincydencji CB maj 0,10% 15:30 Hiszpania Indeks wskaźników wyprzedzających CB maj -0,30% 16:00 Kanada Stopa procentowa 1,50% 1,25% 16:00 USA Zapasy hurtowników m/m maj 0,20% 0,10% 16:00 USA Zapasy hurtowników r/r maj 5,80% 16:00 USA Sprzedaż hurtowników m/m maj 0,80% 16:00 USA Sprzedaż hurtowników r/r maj 7,80% 16:30 USA Zapasy ropy Crude lip 417,90 Na podstawie stooq.pl CAPITAL - NWZA w sprawie umorzenia akcji i obniżenia kapitału zakładowego spółki. PBSFINANSE - cd. WZA z 14.06.2018 RUCHCHORZ - NWZA w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego, zmian w radzie nadzorczej. PFLEIDER - Dzień wypłaty dywidendy: 1,20 PLN na akcję. DELKO - Dzień dywidendy: 0,40 PLN na akcję. BERLING - Dzień dywidendy: 0,05 PLN na akcję. MDIENERGIA - Dzień wypłaty dywidendy: 0,08 PLN na akcję. RAINBOW - Dzień wypłaty dywidendy: 1,20 PLN na akcję. Silvair Inc. - Początek przyjmowanie zapisów inwestorów instytucjonalnych w ofercie publicznej akcji spółki Silvair Inc. TBULL - Koniec przyjmowania zapisów inwestorów indywidualnych w ofercie publicznej 100.000 akcji spółki T-Bull. Na podstawie infostrefa.com 3

Stopa dywidendy - dywidendy zatwierdzone przez WZA, mnożniki na godzinę SPÓŁKA Dywidenda Dywidenda Źródło Waluta DD DW DY [PLN] informacji Łączny DY* BERLING 0,05 0,05 PLN WZA 2018-07-11 2018-07-25 1,5% 1,5% DELKO 0,40 0,40 PLN WZA 2018-07-11 2018-07-31 4,7% 4,7% HORTICO 0,05 0,05 PLN WZA 2018-07-12 2018-07-27 2,5% 2,5% PGSSOFT 0,48 0,48 PLN WZA 2018-07-12 2018-07-31 4,4% 4,4% AGORA 0,50 0,50 PLN WZA 2018-07-13 2018-08-02 4,0% 4,0% EUROHOLD 0,00855 0,01892 BGN WZA 2018-07-13 2018-08-27 0,2% 0,2% MAKOLAB 0,02 0,02 PLN WZA 2018-07-13 2018-08-03 1,0% 1,0% STALPROD 3,00 3,00 PLN WZA 2018-07-13 2018-07-31 0,7% 0,7% XPLUS 0,03 0,03 PLN WZA 2018-07-15 2018-08-20 10,7% 10,7% KGL 0,21 0,21 PLN WZA 2018-07-16 2018-07-30 1,3% 1,3% LIVECHAT 0,44 0,44 PLN WZA 2018-07-16 2018-07-23 1,4% 1,4% MEDICALG 1,42 1,42 PLN WZA 2018-07-16 2018-07-30 1,0% 1,0% ORBIS 1,60 1,60 PLN WZA 2018-07-17 2018-08-03 1,8% 1,8% SILVANO 0,20 0,87 EUR WZA 2018-07-17 2018-07-24 1,4% 1,4% GPW 2,20 2,20 PLN WZA 2018-07-19 2018-08-02 5,7% 5,7% ABAK 0,07 0,07 PLN WZA 2018-07-20 2018-08-03 4,0% 4,0% ELBUDOWA 5,25 5,25 PLN WZA 2018-07-20 2018-08-03 6,9% 13,8% ELBUDOWA 5,25 5,25 PLN WZA 2018-07-20 2018-10-19 6,9% 13,8% KRUSZWICA 1,33 1,33 PLN WZA 2018-07-20 2018-08-07 2,1% 2,1% PBKM 0,90 0,90 PLN WZA 2018-07-20 2018-07-31 1,3% 1,3% PEKABEX 0,16 0,16 PLN WZA 2018-07-20 2018-07-31 1,5% 1,5% PKNORLEN 3,00 3,00 PLN WZA 2018-07-20 2018-08-03 3,6% 3,6% INSTALKRK 0,30 0,30 PLN WZA 2018-07-23 2018-08-09 2,2% 2,2% IZOSTAL 0,09 0,09 PLN WZA 2018-07-23 2018-08-09 2,2% 2,2% LCCORP 0,24 0,24 PLN WZA 2018-07-23 2018-07-31 9,6% 9,6% MANGATA 9,00 9,00 PLN WZA 2018-07-23 2018-08-06 9,5% 9,5% TRANSPOL 0,21 0,21 PLN WZA 2018-07-24 2018-08-02 5,3% 5,3% CALESCO 0,02 0,02 PLN WZA 2018-07-25 2018-08-14 1,5% 1,5% GRUPAAZOTY 1,25 1,25 PLN WZA 2018-07-25 2018-08-08 2,7% 2,7% BETOMAX 0,12 0,12 PLN WZA 2018-07-27 2018-08-17 7,4% 7,4% KANCELWEC 0,06 0,06 PLN WZA 2018-07-30 2018-08-13 2,5% 2,5% JHMDEV 0,03 0,03 PLN WZA 2018-07-31 2018-09-30 2,0% 2,0% PROMISE 0,23 0,23 PLN WZA 2018-08-01 2018-08-10 7,1% 7,1% SIMPLE 0,14 0,14 PLN WZA 2018-08-01 2018-08-17 2,4% 3,7% SIMPLE 0,08 0,08 PLN WZA 2018-08-01 2018-11-09 1,4% 3,7% ZEPAK 0,60 0,60 PLN WZA 2018-08-01 2018-08-16 5,9% 11,8% ZEPAK 0,60 0,60 PLN WZA 2018-08-01 2018-10-30 5,9% 11,8% ACARTUS 0,02 0,02 PLN WZA 2018-08-06 2018-08-17 7,4% 7,4% FASING 0,80 0,80 PLN WZA 2018-08-07 2018-08-17 5,4% 5,4% RELPOL 0,40 0,40 PLN WZA 2018-08-07 2018-08-22 5,4% 5,4% PKOBP 0,55 0,55 PLN WZA 2018-08-08 2018-08-22 1,4% 1,4% RAWLPLUG 0,33 0,33 PLN WZA 2018-08-08 2018-08-24 3,9% 3,9% ATM 2,46 2,46 PLN WZA 2018-08-10 2018-08-17 23,7% 23,7% COMARCH 1,50 1,50 PLN WZA 2018-08-10 2018-08-31 0,9% 0,9% CNT 0,50 0,50 PLN WZA 2018-08-13 2018-09-06 5,4% 5,4% HYDROTOR 2,00 2,00 PLN WZA 2018-08-14 2018-09-06 4,5% 4,5% MAKARONPL 0,25 0,25 PLN WZA 2018-08-14 2018-08-28 5,3% 5,3% INDYKPOL 0,80 0,80 PLN WZA 2018-08-16 2018-08-31 1,1% 1,1% INPRO 0,25 0,25 PLN WZA 2018-08-16 2018-08-30 3,8% 3,8% PHN 0,27 0,27 PLN WZA 2018-08-16 2018-08-31 2,3% 2,3% QUANTUM 2,22 2,22 PLN WZA 2018-08-16 2018-08-30 12,1% 12,1% STALPROFI 0,18 0,18 PLN WZA 2018-08-16 2018-09-05 1,5% 1,5% DROZAPOL 0,03 0,03 PLN WZA 2018-08-17 2018-08-30 1,7% 1,7% DEKPOL 1,18 1,18 PLN WZA 2018-08-20 2018-08-28 2,8% 2,8% UHYECA 0,06 0,06 PLN WZA 2018-08-20 2018-09-03 11,8% 11,8% NOWAGALA 0,05 0,05 PLN WZA 2018-08-23 2018-09-10 5,1% 5,1% LPP 40,00 40,00 PLN WZA 2018-08-24 2018-09-14 0,4% 0,4% K2INTERNT 1,00 1,00 PLN WZA 2018-08-27 2018-11-23 7,3% 7,3% KBJ 0,19 0,19 PLN WZA 2018-08-28 2018-12-03 1,6% 1,6% PROJPRZEM 1,10 1,10 PLN WZA 2018-08-28 2018-09-12 6,4% 6,4% HERKULES 0,07 0,07 PLN WZA 2018-08-29 2018-09-19 2,3% 2,3% ORZBIALY 1,12 1,12 PLN WZA 2018-08-31 2018-09-14 8,5% 8,5% VERBICOM 0,02 0,02 PLN WZA 2018-08-31 2018-12-20 2,1% 2,1% MEGARON 0,95 0,95 PLN WZA 2018-09-03 2018-09-17 8,6% 8,6% IMMOBILE 0,07 0,07 PLN WZA 2018-09-07 2018-09-21 2,0% 2,0% ESOTIQ 1,00 1,00 PLN WZA 2018-09-10 2018-10-10 4,8% 4,8% I2DEV 1,12 1,12 PLN WZA 2018-09-10 2018-09-20 6,6% 6,6% PROTEKTOR 0,12 0,12 PLN WZA 2018-09-11 2018-12-11 3,1% 3,1% LOTOS 1,00 1,00 PLN WZA 2018-09-12 2018-09-28 1,8% 1,8% LUG 0,17 0,17 PLN WZA 2018-09-12 2018-09-19 1,9% 1,9% NTTSYSTEM 0,12 0,12 PLN WZA 2018-09-12 2018-10-03 4,5% 4,5% PZU 2,50 2,50 PLN WZA 2018-09-12 2018-10-03 6,4% 6,4% MEDIACAP 0,06 0,06 PLN WZA 2018-09-13 2018-10-04 2,7% 2,7% DEBICA 6,50 6,50 PLN WZA 2018-09-14 2018-12-14 4,6% 4,6% EFEKT 1,00 1,00 PLN WZA 2018-09-14 2018-10-03 4,5% 4,5% ONICO 3,00 3,00 PLN WZA 2018-09-14 2018-10-05 2,7% 2,7% FERRO 0,35 0,35 PLN WZA 2018-09-18 2018-10-02 2,5% 2,5% CCC 2,30 2,30 PLN WZA 2018-09-19 2018-10-01 1,1% 1,1% KOGENERA 2,70 2,70 PLN WZA 2018-09-19 2018-10-03 3,9% 3,9% UNIMA 0,12 0,12 PLN WZA 2018-09-19 2018-10-04 4,7% 4,7% ORION 0,22 0,22 PLN WZA 2018-09-20 2018-10-09 3,2% 3,2% RAFAMET 0,24 0,24 PLN WZA 2018-09-24 2018-10-08 1,8% 1,8% TRAKCJA 0,10 0,10 PLN WZA 2018-09-25 2018-10-15 3,7% 3,7% KRVITAMIN 0,24 0,24 PLN WZA 2018-09-28 2018-10-18 4,2% 4,2% PCM 1,00 1,00 PLN WZA 2018-09-29 2018-12-20 7,5% 7,5% * - suma wszystkich zatwierdzonych dywidend Wykorzystne kursy walut: EURPLN BGNPLN Źródło: PAP Biznes, DM BPS, Bloomberg 4,3278 2,2128 4

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 38,80 48 500 13,7 12,4 10,9 1,3 1,2 1,1 2,0 2,8 3,5 1,2 1,2 1,4 BZ WBK 344,00 34 171 14,7 12,5 10,9 1,4 1,3 1,2 2,1 3,2 4,1 1,5 1,6 1,7 PEKAO 106,40 27 927 12,5 10,8 9,6 1,2 1,2 1,1 7,4 6,8 6,7 1,2 1,3 1,4 ING 178,80 23 262 15,0 13,6 12,1 1,8 1,7 1,5 2,2 2,6 3,0 1,2 1,2 1,3 mbank 400,00 16 925 13,8 12,5 10,8 1,1 1,0 1,0 1,7 2,1 2,7 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 7,85 9 523 12,9 11,3 9,8 1,1 1,1 1,0 1,4 2,2 2,4 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 68,60 8 954 11,1 9,2 7,9 1,3 1,1 1,0 0,0 0,3 1,5 1,1 1,2 1,4 Bank Handlowy 73,10 9 551 14,6 13,3 12,3 1,4 1,3 1,3 6,0 6,7 7,0 1,5 1,5 1,7 Getin Bank 0,98 952-9,4 4,8 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1 0,2 0,3 Mediana - 16 925 13,8 12,4 10,8 1,3 1,2 1,1 2,0 2,6 3,0 1,2 1,2 1,4 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 38,90 33 591 11,1 10,2 9,6 2,2 2,0 1,9 6,2 6,7 7,0 21,8 22,8 21,1 KRUK 218,00 4 114 12,4 11,1 10,2 2,4 2,1 1,8 2,4 2,7 3,8 21,1 20,4 19,6 GPW 38,70 1 624 10,7 11,8 12,2 1,9 1,8 1,7 6,2 5,5 5,5 19,8 15,4 13,9 ALTUS TFI 7,86 363 4,1 3,9 4,4 2,0 1,9 1,9 19,1 19,1 20,4 49,1 48,7 43,2 Quercus TFI 2,95 169 7,4 7,4 7,4 2,3 2,3 2,3-13,6 10,2 38,4 27,4 29,3 Mediana - 1 624 10,7 10,2 9,6 2,2 2,0 1,9 6,2 6,7 7,0 21,8 22,8 21,1 Deweloperzy GTC 9,42 4 555 11,0 11,0 8,6 1,0 1,0 0,9 14,6 13,9 12,7 8,9 8,8 11,0 Dom Development 70,20 1 753 7,5 8,0 7,4 1,7 1,7 1,7 6,0 6,1 5,8 22,8 20,7 23,7 Echo Investment 4,28 1 766 9,0 7,7 11,6 1,2 1,1 1,1 13,5 10,8 11,6 14,4 16,5 8,3 Atal 33,90 1 312 6,8 7,4 7,3 1,5 1,5 1,5 5,2 5,6 5,7 23,3 20,7 21,0 LC Corp 2,50 1 119 6,3 5,5 6,3 0,7 0,7 0,7 7,4 6,6 7,0 11,8 12,4 11,4 Ronson 1,05 172 10,5 6,8 5,5 0,5 0,5 0,5 10,8 9,0 5,4 4,8 7,3 8,2 Mediana - 1 533 8,2 7,6 7,3 1,1 1,0 1,0 9,1 7,8 6,4 13,1 14,4 11,2 Budowlane Budimex 133,00 3 396 10,0 10,9 11,5 4,4 4,5 4,5 4,6 4,8 5,1 40,2 39,5 36,1 Stalexport 3,41 843 5,7 4,9 4,9 1,1 1,1 0,9 2,0 2,0 1,9 - - - Elektrobudowa 76,00 361 10,4 11,1 14,6 0,9 0,9 0,9 4,4 4,6 5,4 9,0 6,2 6,3 Unibep 5,60 196 6,4 5,5 6,1 0,7 0,7 0,6 5,2 4,6 4,8 12,2 11,9 10,2 Erbud 15,45 198 9,4 7,6 7,2 0,7 0,7 0,6 4,9 4,9 4,7 9,3 8,7 8,8 Trakcja 2,73 140 8,3 7,4 9,1 0,2 0,2 0,2 7,0 5,3 5,1 2,0 0,9 2,0 Torpol 4,75 109 9,1 3,9 3,5 0,6 0,5 0,5 2,5 2,0 1,8 7,1 7,8 8,9 Mediana - 198 9,1 7,4 7,2 0,7 0,7 0,6 4,6 4,6 4,8 9,2 8,3 8,9 Górnictwo KGHM 91,60 18 320 7,0 6,4 6,9 0,9 0,8 0,8 4,5 4,2 4,1 13,2 12,8 11,9 JSW 77,94 9 151 4,7 7,1 8,4 1,1 1,0 0,9 2,7 3,3 3,8 25,0 14,4 10,4 Bogdanka 54,80 1 864 12,8 8,6 8,1 0,6 0,6 0,6 3,0 2,7 2,6 6,5 7,3 7,7 Mediana - 9 151 7,0 7,1 8,1 0,9 0,8 0,8 3,0 3,3 3,8 13,2 12,8 10,4 Paliwa PKN ORLEN 84,32 36 064 8,2 8,2 7,7 1,0 0,9 0,9 5,0 4,8 4,5 13,3 12,1 12,2 PNGiG 5,98 34 554 9,0 9,6 9,6 1,0 0,9 0,9 4,4 4,2 4,1 10,7 9,5 9,0 LOTOS 57,00 10 538 9,7 7,9 6,8 0,9 0,8 0,8 5,1 4,4 4,1 9,9 10,5 10,8 Mediana - 34 554 9,0 8,2 7,7 1,0 0,9 0,9 5,0 4,4 4,1 10,7 10,5 10,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE IT Asseco Poland 41,80 3 469 11,1 11,1 10,6 0,6 0,6 0,5 7,4 7,3 7,2 5,4 4,3 4,5 ComArch 158,50 1 289 22,8 16,8 15,3 1,4 1,4 1,4 7,7 7,0 7,0 8,3 8,3 9,1 LiveChat Software 32,40 834 17,8 15,6 12,8 - - - 12,6 10,7 9,3 106,7 101,2 96,2 Asseco BS 26,90 899 15,5 14,2 13,4 3,1 3,1 3,0 10,2 9,4 8,9 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 11,00 571 10,1 9,6 9,6 0,8 0,7 0,7 4,5 4,2 4,1 7,6 7,6 7,5 Mediana - 899 15,5 14,2 12,8 1,1 1,1 1,0 7,7 7,3 7,2 8,3 8,3 9,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 23,44 14 991 12,7 11,7 10,9 1,1 1,0 1,0 6,9 6,5 6,4 8,9 8,9 9,0 PLAY 21,98 5 577 6,9 6,0 5,7-18,9 7,5 5,2 5,0 4,9-635,7 482,6 317,6 Orange Polska 4,55 5 971 303,3 37,6 18,3 0,6 0,6 0,6 4,4 4,2 4,0 0,5 1,6 3,3 Netia 4,93 1 654 41,1 41,8 40,1 0,9 0,9 0,9 5,4 5,6 5,2 2,2 2,2 3,1 Mediana - 5 774 26,9 24,7 14,6 0,9 1,0 0,9 5,3 5,3 5,0 1,3 5,6 6,2 Media Wirtualna Polska 50,00 1 445 19,0 16,2 14,2 3,3 3,0 2,7 10,9 9,5 8,7 17,3 18,9 19,8 Agora 12,45 593 48,8 31,1 27,1 0,6 0,6 0,6 4,5 4,7 4,7 2,2 2,1 2,6 Mediana - 1 019 33,9 23,7 20,6 1,9 1,8 1,7 7,7 7,1 6,7 9,8 10,5 11,2 Producenci gier video CD Projekt SA 178,00 17 109 88,6 36,8 24,2 15,9 11,3 7,3 56,8 21,8 21,3 22,2 28,5 26,9 11 bit studios SA 458,00 1 048 13,0 22,6 11,6 7,2 5,5-10,7 18,8 9,8 90,4 35,5 42,8 Mediana - 9 078 50,8 29,7 17,9 11,6 8,4 7,3 33,8 20,3 15,5 56,3 32,0 34,9 Ubiór LPP 9030,00 16 727 29,0 24,9 21,3 5,6 4,8 3,9 15,7 13,8 12,2 20,3 19,5 18,3 CCC 205,20 8 447 23,0 17,6 14,1 5,7 4,6 3,7 15,2 11,7 9,7 27,0 29,1 28,8 Vistula Group 4,44 805 14,0 10,8 9,1 1,3 1,2 1,0 9,7 7,9 7,0 8,1 9,0 9,1 Monnari Trade 6,60 202 10,3 9,2 8,8 0,9 0,8 0,8 5,5 5,0 4,8 9,0 8,9 8,7 Bytom 2,61 188 12,4 11,9 11,1 2,3 2,0 1,7 8,1 7,4 6,9 26,4 14,4 13,6 Mediana - 805 14,0 11,9 11,1 2,3 2,0 1,7 9,7 7,9 7,0 20,3 14,4 13,6 Dystrybucja Dino Polska 99,50 9 755 32,0 24,9 19,5 8,1 6,1 4,7 19,5 15,2 12,3 28,1 27,3 26,3 Inter Cars 257,00 3 641 13,4 11,2 9,8 2,0 1,7 1,5 10,7 9,3 8,3 15,2 15,6 15,4 Eurocash 20,53 2 857 18,9 15,1 13,8 2,7 2,5 2,3 7,8 6,8 6,3 14,0 15,4 17,6 Neuca 263,50 1 222 13,6 12,1 10,9 2,0 1,9 1,8 8,2 7,3 6,9 15,8 17,1 16,7 Oponeo.pl 32,30 450 24,8 21,5 19,0 2,7 2,4 2,2 14,1 12,2 11,0 11,4 12,0 12,4 AB 18,80 304 4,8 4,6 4,2 0,4 0,4 0,4 5,9 5,6 5,3 1,4 33,1 30,3 Mediana - 1 222 13,6 12,1 10,9 2,0 1,9 1,8 8,2 7,3 6,9 14,0 15,6 16,7 Spożywcze ZT Kruszwica 63,40 1 457 17,3 17,7-2,1 2,0-8,0 8,0-12,1 11,5 - Wawel 900,00 1 350 14,8 14,0 12,6 1,8 1,7 1,6 8,8 8,0 7,5 14,3 15,0 14,9 Tarczynski 14,65 166 7,8 9,0 6,4 1,0 0,9 0,8 5,7 6,1 5,2 12,6 10,3 12,0 Mediana - 1 350 14,8 14,0 9,5 1,8 1,7 1,2 8,0 8,0 6,4 12,6 11,5 13,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Energia P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] PGE 9,67 18 081 6,4 6,5 6,4 0,4 0,4 0,3 3,7 3,6 3,5 6,1 5,4 5,4 Enea 9,41 4 154 4,5 3,8 3,8 0,3 0,3 0,3 3,8 3,4 3,4 6,4 7,4 6,9 Tauron 2,31 4 048 3,2 3,6 3,3 0,2 0,2 0,2 3,7 3,8 3,5 6,1 5,3 5,5 Energa 9,25 3 830 5,0 4,8 4,9 0,4 0,3 0,3 3,7 3,5 3,5 8,2 7,5 6,8 Polenergia 18,80 854 48,2 17,5 33,6 0,7 0,7 0,7 8,9 7,4 9,1 0,9 4,6 3,6 ZE PAK 10,20 518 8,5 3,6 4,1 0,2 0,2 0,2 2,7 2,2 2,3 - - - Mediana - 3 939 5,7 4,3 4,5 0,3 0,3 0,3 3,7 3,5 3,5 6,1 5,4 5,5 Chemia Grupa Azoty 45,76 4 539 12,3 11,0 10,1 0,6 0,6 0,6 5,1 4,8 4,5 5,5 5,6 6,0 Ciech 57,50 3 030 9,0 9,2 8,6 1,4 1,3 1,2 5,6 5,6 5,1 12,5 11,2 10,6 Grupa Azoty Puławy 104,50 1 998 11,6 8,4 7,5 - - - 3,9 3,1 2,9 5,3 7,2 7,9 PCC Rokita 101,00 2 005 9,7 8,0 7,7 - - - 8,0 7,2 5,9 23,3 24,8 22,1 Boryszew 6,73 1 615 7,9 6,6-1,1 1,1-6,5 6,6-14,7 13,4 - Grupa Azoty Police 16,80 1 260 28,0 13,3 9,2 - - - 9,2 6,6 5,3 3,8 7,5 10,3 Śnieżka 68,50 864 15,2 15,6 14,9 3,6 3,4 3,2 10,5 10,1 9,5 24,0 23,0 22,0 Polwax 7,60 78 4,6 4,0 3,8 0,6 0,6 0,5 4,0 3,7 2,5 14,4 14,4 13,1 Mediana - 2 001 10,7 8,8 8,6 1,1 1,1 0,9 6,0 6,1 5,1 9,0 9,4 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 320,00 3 055 12,2 11,7 11,7 2,2 2,1 2,1 8,0 7,5 7,2 18,3 18,2 17,9 Famur 4,82 2 770 14,8 10,7 9,5 1,7 1,5 1,4 6,3 6,0 5,8 12,1 14,0 15,0 Stalprodukt 454,50 2 536 8,1 7,3 7,0 1,0 0,9 0,8 4,3 4,1 3,9 12,8 13,1 11,3 Wielton 11,76 710 11,1 9,9 8,9 2,0 1,7 1,5 7,0 6,4 5,9 19,0 17,4 17,4 Apator 22,80 755 11,1 11,2 9,4 1,7 1,6-6,7 6,7 6,1 13,2 12,0 - NEWAG 17,70 797 19,7 13,6 10,4 1,9 1,7 1,6 12,7 9,8 8,5 9,0 13,0 15,0 Alumetal 46,15 714 8,8 9,0 8,3 1,3 1,2 1,1 7,3 7,0 6,5 15,5 13,9 15,5 Mangata Holding 95,00 634 13,3 12,5 11,3 1,5 1,5 1,3 7,9 7,3 6,4 12,0 11,8 13,0 Rafako 3,44 438 10,8 6,8 57,3 0,7 0,6 0,7 5,1 3,6 10,9 6,7 10,1 0,9 Rawlplug 8,40 274 8,4 7,6 7,6 0,7 0,6 0,6 6,6 6,3 6,1 10,0 10,0 10,0 Elemental Holding 1,04 177 4,2 3,6-0,3 0,3-4,8 4,3-8,3 8,7 - IZOBlok 44,00 56 38,9 81,5 13,1 0,5 0,5 0,5 5,2 5,0 4,8 - - - Mediana - 712 11,1 10,3 9,5 1,4 1,3 1,2 6,7 6,3 6,1 12,1 13,0 15,0 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 36,80 2 381 14,9 12,9 11,9 2,0 1,9 1,9 5,8 5,5 5,2 14,8 16,1 16,6 Fabryki Mebli Forte 44,55 1 066 16,9 10,7 7,8 1,6 1,5 1,2 11,0 8,1 7,0 9,6 14,9 16,4 Sanok Rubber Co 31,60 849 10,6 10,0 10,5 1,8 1,8 1,7 5,3 5,0 4,9 19,0 17,0 18,2 Amica 111,00 863 8,2 7,2 8,3 1,0 0,9 0,9 5,5 5,2 5,5 12,9 13,0 11,0 Ac 41,00 402 12,0 11,5 11,3 3,8 3,6 3,4 8,0 7,7 7,6 21,0 14,0 27,0 Ferro 14,20 302 7,4 7,5 6,5 1,3 1,2 1,1 6,6 6,6 6,0 17,6 15,3 - Arctic Paper 4,18 290 6,2 7,2 5,3 0,5 0,5 0,4 2,7 2,7 2,7 8,9 8,8 8,8 Ergis 3,79 146 8,4 8,1-0,7 0,6-6,2 5,9-7,8 7,9 - Mediana - 626 9,5 9,0 8,3 1,5 1,4 1,2 6,0 5,7 5,5 13,8 14,4 16,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7

Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8