Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 60 784,1 1,15% - 3,23% 2 329,4 1,16% 0,01% 4,30% 4 644,4 1,54% 0,39% 1,81% 14 005,0 0,48% -0,66% -0,32% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy 858,3-8,02% - 20,04% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 331 23 1,00% 4,06% 15 179 1 784 13,32% -16,57% 51 822-591 -1,13% -7,99% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 85 220,2-0,75% -1,88% 37 644,1 2,46% 1,30% 5 541,9-0,07% -1,21% 13 001,2-0,17% -1,30% 24 831,2 0,37% -0,77% 3 565,5-0,12% -1,26% 7 724,6 0,31% -0,83% 101 852,5-0,52% -1,65% 29 852,1 0,85% -0,30% 1 164,5 0,69% -0,45% 7 402,9-0,03% -1,16% 1 107,1 0,98% -0,17% 1 194,0 1,22% 0,07% 2 727,7 0,17% -0,97% 8:28 WIG 11 maj, 17:15 DAX index 11 maj, 17:45 NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec ROPA WTI (USD za baryłkę) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Indeks MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Źródło: Bloomberg Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 22 865,9 0,47% -0,67% 31 350,0 0,82% -0,32% 35 522,8-0,04% -1,17% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] 2 399,9-0,43% -1,56% 3 322,8 0,30% -0,84% 321,0-0,13% -1,27% Kurs [%] 70,5-0,30% -1,43% 6 907,0 0,24% -0,90% 1 324,4 0,42% -0,72% 08:28 [PLN] [%] 4,2662 0,0036 0,00% -1,14% 3,5711 0,0071 0,00% -1,14% 3,5723 0,0087 0,00% -1,14% 1,1943-0,0018 0,00% -1,14% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 534,0 0,00% 5 542,0 0,00% 13 015,0 0,00% 2 729,4-0,37% 24 716,0-0,87% 6 960,0-0,33% 8:28 relatywna do fwig20-0,99% -0,99% -0,99% -1,35% -1,85% -1,31% 1
CYFROWY POLSAT, NETIA Prezes UOKiK wydał zgodę na dokonanie koncentracji poprzez przejęcie Netii przez Cyfrowy Polsat. Oznacza to spełnienie jednego z warunków zawieszających w trwającym wezwaniu na akcje Netii. Wezwanie dotyczy akcji stanowiących ok. 34% udziału w kapitale zakładowym Netii, obecnie terminem zakończenia zapisów jest 14 V 2018 r. Udział Polski w FTSE Russell All Cap Developed Index wyniesie ok. 0,154% (poprz. szacunek: 0,165%). Szacunki POLSKA wskazują, że do indeksu dołączą akcje 38 spółek. Ostateczne dane zostaną opublikowane 24 VIII 2018 r. TFI BOGDANKA, PRAIRIE MINING Wartość aktywów w krajowych funduszach inwestycyjnych (IV 18) obniżyła się m/m o 7,7 mld PLN (-2,7%), do 280,5 mld PLN. Za tak znaczny spadek ma odpowiadać wycofanie środków z jednego z funduszy dedykowanych. Dla funduszy detalicznych obserwowano wzrost wartości aktywów, wynikający zarówno z dodatniego salda sprzedaży, jak i dodatniej stopy zwrotu funduszy. Największy wzrost wartości aktywów odnotowały fundusze gotówkowe i pieniężne (+4,1% m/m, +1,9 mld PLN), następnie: fundusze dłużne (+1,0% m/m, +0,5 mld PLN). Największy spadek odnotowano dla funduszy aktywów niepublicznych (-9,3%, -9,8 mld PLN) oraz sekurytyzacyjnych (-3,3%, -0,2 mld PLN). (Analizy.pl) Bogdanka złożyła wniosek o koncesję wydobywczą na obszarze "K6-K7", którą zainteresowany jest również Prairie Mining (spór z Ministerstwem Środowiska dotyczący użytkowania górniczego). Zgodnie z planami Bogdanki, połowa zasobów z wnioskowanego złoża mogłaby zostać wydobyta z wykorzystaniem istniejącej infrastruktury (obaszar K6 i K7 znajduje się ok. 500 m od istniejących skrajnych ścian w Stefanowie), wydobycie mogłoby ruszyć już w 2022 roku. Wynik netto Grupy (j.d.) za 1Q 18 osiągnął 32,0 mln PLN (kons. PAP: 33,3 mln PLN, -4%; vs 1Q 17: +4%), EBITDA: NEUCA 48,3 mln PLN (kons. PAP: 50,3 mln PLN, -4%; vs 1Q 17: +2%), przychody wzrosły r/r do 2.159,2 mln PLN (+8% r/r). PFLEIDERER GROUP Zarząd zarekomendował wypłatę dywidendy w wysokości 1,2 PLN na akcję (DY = 3,2%, dla kursu 11 maj, 17:15 37,20 PLN), łączna kwota dywidendy wyniesie 71,2 mln PLN. Łączny zysk Grupy za 2017 rok wyniósł 415,5 mln PLN, pozostała kwota (344,3 mln PLN) ma zasilić kapitał zapasowy Grupy. Sąd arbitrażowy uwzględnił powództwo główne i zasądził od Spółki kwotę 15,8 mln PLN wraz z odsetkami na TARCZYŃSKI rzecz PTB NICKEL. Jednocześnie od PTB NICKEL na rzecz Spółki Tarczyński sąd nakazał wypłatę kwoty w wysokości 1,2 mln PLN. Wyrok Sądu Arbitrażowego jest ostateczny. GINO ROSSI NWZA upoważniło zarząd Spółki do emisji akcji (do 20 mln sztuk, ok. 40% obecnej liczby) w ramach kapitału docelowego. Cena emisyjna musi zostać zatwierdzona przez rade nadzorczą, możliwe będzie wyłączenie praw poboru. Celem emisji będzie zapewnienie dalszego funkcjonowania Spółki. 2
KALENDARIUM Dane makro: 14.05.2018 Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 2:00 Irlandia Indeks PMI budownictwa kwi 60,70 57,50 9:00 Słowacja Bazowa inflacja CPI m/m kwi 0,20% 9:00 Słowacja Bazowa inflacja CPI r/r kwi 2,70% 9:00 Słowacja Inflacja CPI m/m kwi 0,20% 9:00 Słowacja Inflacja CPI r/r kwi 2,40% 9:00 Węgry Produkcja przemysłowa m/m mar 0,50% 9:00 Węgry Produkcja przemysłowa r/r mar 4,10% 14:00 Polska Bilans obrotów kapitałowych mar 260 mln 14:00 Polska Bilans obrotów bieżących mar -1017 mln 14:00 Polska Bilans obrotów finansowych mar -338 mln Na podstawie stooq.pl Wydarzenia w spółkach 14.05.2018 SONEL - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,10 zł na akcję. WITTCHEN - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w łącznej wysokości 15.246.438,48 PLN. MENNICA - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,00 zł na akcję. SELVITA - ZWZA TELEHORSE - ZWZA OEX - NWZA w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki poprzez emisję akcji serii D w drodze subskrypcji prywatnej. ROPCZYCE - NWZA w sprawie umorzenia akcji spółki, obniżenia kapitału zakładowego. ROBYG - Dzień wypłaty dywidendy: 0,30 PLN na akcję. NETIA - Wezwanie: Zakończenie przyjmowania zapisów na akcje spółki Netia w wezwaniu ogłoszonym przez Cyfrowy Polsat SA po cenie 5,77 PLN za akcję. Na podstawie: http://infosfera.com 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:28 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 42,42 53 025 21,6 17,1 15,2 1,6 1,5 1,4 1,0 1,2 2,0 1,0 1,1 1,3 PEKAO 119,70 31 418 15,8 15,7 13,7 1,4 1,4 1,4 6,9 6,7 6,8 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 380,00 37 747 19,8 16,7 15,8 1,9 1,7 1,6 2,1 1,8 2,2 1,5 1,6 1,7 ING 204,50 26 605 22,7 18,7 17,0 2,3 2,2 2,1 2,1 2,3 2,0 1,1 1,2 1,3 mbank 459,60 19 447 19,8 17,4 15,5 1,5 1,4 1,3-0,0 1,7 0,9 1,0 1,0 Bank Handlowy 84,80 11 080 19,2 20,8 17,1 1,6 1,6 1,6 5,5 4,9 5,2 1,3 1,4 1,6 Alior Bank 72,80 9 497 22,3 16,6 12,0 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,2 Bank Millennium 8,50 10 311 19,9 14,7 13,9 1,5 1,3 1,2 0,0 0,0 1,4 1,0 1,1 1,2 Idea Bank 9,50 745 1,7 3,7 4,3 0,3 0,3 0,3 15,1-6,6 2,2 0,7 0,8 Getin Bank 1,21 1 091 - - 44,8 0,2 0,2 0,3 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0 0,3 Mediana - 15 263 19,8 16,7 15,3 1,5 1,4 1,3 2,1 1,2 2,0 1,1 1,1 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 40,21 34 722 18,1 12,3 11,1 2,7 2,4 2,2 3,8 5,6 6,1 14,9 20,7 21,0 KRUK 233,00 4 382 17,4 14,3 13,2 4,0 3,0 2,6 0,9 1,1 2,2 24,6 21,2 20,7 GPW 37,85 1 589 12,2 10,2 10,6-2,0 1,9 6,3 6,3 6,8 18,0 19,9 - ALTUS TFI 12,70 586 8,5 7,1 6,7 3,7 3,2 3,3 22,0 12,8 11,8 25,1 - - Quercus TFI 3,50 200 7,0 5,8 8,8 4,4 3,9 2,7 14,3 - - 60,3 71,0 71,0 Mediana - 1 589 12,2 10,2 10,6 3,9 3,0 2,6 6,3 6,0 6,5 24,6 20,9 21,0 Deweloperzy GTC 9,40 4 421 8,5 6,9 12,3 1,3 1,2 1,0 14,0 11,8 15,7 22,2 9,3 11,1 Echo Investment 4,83 1 993 4,9 6,6 9,7 1,3 1,3 1,3 6,1 11,4 12,8 15,1 16,1 21,3 Dom Development 86,40 2 157 19,1 11,3 9,4 2,3 2,2 2,1 14,5 8,9 7,4 13,9 22,4 21,2 Atal 43,20 1 672 18,5 9,4 9,1 2,5 2,1 2,0 15,3 8,0 7,8 13,6 22,7 20,4 LC Corp 2,75 1 231 9,3 9,9 6,8 0,9 0,8 0,8 8,7 13,8 7,8 8,2 12,1 12,8 Ronson 1,30 213 6,3 22,8 10,0 0,5 0,6 0,6 6,4 18,2 11,1 15,8 5,9 7,9 Mediana - 1 833 8,9 9,6 9,5 1,3 1,3 1,1 11,4 11,6 9,5 15,1 16,1 19,0 Budowlane Budimex 183,80 4 692 13,2 10,3 12,3 6,2 5,2 6,0 6,7 5,6 7,1 58,5 46,8 47,3 Stalexport 3,93 972 6,6 6,6 6,6 1,8 1,5 1,2 2,7 2,5 2,3 31,9 - - Trakcja 3,80 195 3,4 9,2 8,4 0,3 0,3 0,3 1,8 3,1 3,2 7,3 2,6 4,0 Elektrobudowa 95,00 451 8,6 9,4 11,2 1,1 1,1 1,0 4,4 4,8 5,5 13,6 10,8 8,1 Unibep 6,60 231 7,3 7,9 7,6 0,9 0,9 0,8 3,1 3,8 2,9 14,0 12,2 11,9 Erbud 19,80 254 8,9 10,8 12,1 0,8 0,9 0,9 3,2 3,7 3,5 0,7 9,3 8,7 Torpol 6,82 157 11,5-9,6 0,7 0,8 0,8 1,8 6,0 1,3 4,7 9,4 9,4 Mediana - 254 8,6 9,3 9,6 0,9 0,9 0,9 3,1 3,8 3,2 13,6 10,1 9,1 Górnictwo KGHM 97,50 19 500 18,2 7,8 7,5 1,0 1,1 1,0 6,0 4,6 4,7-24,3 14,8 13,6 JSW 83,96 9 858 53,1 4,3 5,2 2,7 1,6 1,2 8,0 2,7 3,1 0,2 26,7 12,5 Bogdanka 54,40 1 850 12,0 8,5 10,2 0,8 0,8 0,6 3,1 2,4 2,8 8,3 6,6 6,8 Mediana - 9 858 18,2 7,8 7,5 1,0 1,1 1,0 6,0 2,7 3,1 0,2 14,8 12,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:28 Paliwa PKN ORLEN 86,50 36 997 7,8 5,6 8,0 1,4 1,1 1,0 5,5 4,1 5,0 21,5 13,8 12,7 PNGiG 6,38 36 866 15,4 13,0 10,1 1,2 1,1 1,0 6,2 5,7 4,8 7,5 10,8 9,5 LOTOS 58,00 10 723 10,8 6,6 10,0 1,3 1,1 1,0 5,0 4,5 5,1 12,4 9,7 11,3 Mediana - 36 866 10,8 6,6 10,0 1,3 1,1 1,0 5,5 4,5 5,0 12,4 10,8 11,3 Energia PGE 10,66 19 932 8,3 6,5 6,7 0,5 0,4 0,4 4,7 4,0 4,2 6,2 6,1 5,4 Tauron 2,44 4 276 7,7 3,1 3,9 0,3 0,2 0,2 4,1 3,8 4,1 2,2 5,1 5,4 Enea 10,86 4 794 5,6 4,3 5,2 0,4 0,3 0,3 4,8 4,2 4,0 6,7 6,9 7,4 Energa 10,99 4 551 20,5 5,7 6,0 0,5 0,5 0,4 4,4 4,1 4,0 1,7 8,1 7,3 ZE PAK 11,50 584 2,2 - - - - - 1,5 1,8-12,3 - - Polenergia 16,50 750 - - 28,4 0,6 0,6 0,6 6,8 7,9 8,1-8,4 2,3 3,5 Mediana - 4 413 7,7 5,0 6,0 0,5 0,4 0,4 4,6 4,0 4,1 4,2 6,1 5,4 IT Asseco Poland 44,84 3 722 11,4 11,5 13,2 0,7 0,7 0,6 8,3 9,5 8,2 5,5 5,8 4,4 ComArch 150,00 1 220 25,2 21,7 19,4 1,5 1,4 1,3 7,9 11,0 8,4 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 38,40 989 24,0 23,1 21,1 24,0 22,7-18,2 17,8 15,4 114,0 106,7 101,2 Asseco BS 28,90 966 22,4 20,4 17,0 3,5 3,5 3,4 15,6 13,3 11,0 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 12,15 631 14,5 11,7 10,9 0,9 0,8 0,8 6,5 5,3 5,0 7,3 7,9 7,9 Mediana - 989 22,4 20,4 17,0 1,5 1,4 1,1 8,3 11,0 8,4 9,0 8,0 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25,90 16 564 18,5 15,3 13,6 1,5 1,4 1,3 7,5 7,4 7,3 9,7 9,5 9,8 Orange Polska 5,25 6 890 107,1 97,2 33,2 0,6 0,7 0,7 4,3 4,5 4,6-15,9 1,6 2,7 Netia 5,30 1 778 48,2 37,9 53,0 1,0 1,0 1,0 4,8 5,2 5,6 1,7 1,9 2,2 Mediana - 6 890 48,2 37,9 33,2 1,0 1,0 1,0 4,8 5,2 5,6 1,7 1,9 2,7 Ubiór LPP 9650,00 17 876 80,2 38,5 29,9 8,5 7,0 6,1 32,2 19,9 16,5 8,7 21,2 20,7 CCC 279,40 11 501 40,0 35,4 28,3 8,3 6,3 7,4 28,8 22,8 18,4 5,0 28,5 29,7 Vistula Group 4,76 862 23,8 19,7 15,4 1,7 1,6 1,4 14,2 12,3 10,4 7,4 9,4 10,0 Monnari Trade 6,55 200 7,5 11,1 10,0 1,1 1,0 0,9 4,0 5,1 4,3 20,2 10,0 10,0 Bytom 2,81 202 14,1 16,2 13,2 4,0 3,1 2,5 11,9 10,9 8,9 26,8 19,4 17,6 Mediana - 862 23,8 19,7 15,4 4,0 3,1 2,5 14,2 12,3 10,4 8,7 19,4 17,6 Dystrybucja Eurocash 25,15 3 500 16,0 43,2 22,7 2,9 3,3 3,3 8,6 11,9 9,1 16,4 13,8 16,0 Inter Cars 248,00 3 514 15,3 14,5 12,1 2,5 2,1 1,9 13,1 11,8 10,2 17,5 15,7 16,3 Neuca 304,50 1 413 13,4 14,9 15,4 2,3 2,4 2,3 8,7 9,8 9,1 20,4 14,4 14,5 Oponeo.pl 41,00 571 29,3 68,3 31,5 5,5 4,2 3,4 15,7 40,6 17,1 15,1 - - AB 24,40 395 6,3 5,7 6,1 0,7 0,6 0,6 5,9 5,4 5,9 11,7 10,5 - Mediana - 1 322 15,7 23,6 19,0 2,4 2,3 2,2 9,3 11,1 9,3 15,7 13,8 15,3 Spożywcze Wawel 1030,00 1 545 18,2 17,7 16,5 2,8 2,5 2,3 11,7 12,2 9,8 16,3 15,1 17,3 ZT Kruszwica 68,00 1 563 20,0 26,2 21,3 2,3 2,2 2,3 11,2 13,4 11,0 14,1 10,8 10,7 ZM Kania 1,47 184 3,7 - - 0,7 - - 7,4 - - 19,0 - - Tarczynski 14,80 168 13,5 9,0 9,0 1,1 1,1 1,0 6,9 5,6 5,6 6,8 9,8 9,7 Mediana - 864 15,8 17,7 16,5 1,7 2,2 2,3 9,3 12,2 9,8 15,2 10,8 10,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:28 Chemia Grupa Azoty 51,35 5 094 13,2 10,0 11,4 0,8 0,7 0,7 6,0 5,1 5,3 4,7 6,0 4,2 Ciech 56,20 2 962 5,8 8,0 9,5 1,8 1,4 1,2 4,4 4,9 5,5 38,1 13,6 11,6 Grupa Azoty Puławy 120,00 2 294 7,3 8,4 8,7 - - - 3,4 3,7 3,8 8,9 8,1 8,0 Boryszew 8,69 2 086 13,6 8,7 10,3 2,1 1,7 1,5 8,2 7,0 7,1 14,7 14,4 13,4 Grupa Azoty Police 19,30 1 448-9,4 - - - - 8,3 6,6 6,6 6,8 10,6 10,4 Sniezka 68,50 864 16,3 14,9 15,2 4,0 3,7 3,6 11,3 10,0 10,1 25,3 - - Mediana - 2 190 13,2 9,1 10,3 1,9 1,6 1,4 7,1 5,9 6,1 11,8 10,6 10,4 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 358,00 3 409 12,1 13,8 13,5 2,5 2,5 2,5 10,0 9,2 8,8 20,7 18,8 19,1 Stalprodukt 445,00 2 483 7,6 8,2 7,9 1,1 1,0 1,0 4,0 4,0 4,2 17,1 12,8 13,1 Famur 5,96 3 334 44,8 47,7 19,2 3,5 2,2 2,1 15,4 12,1 7,9 10,0 9,9 13,2 Apator 24,70 818 13,6 12,2 13,5 1,8 2,0 1,8 8,7 7,7 8,0 13,3 13,2 12,9 Alumetal 57,80 895 9,7 14,0 11,4 2,0 1,8 1,7 8,9 10,7 8,9 20,0 13,3 12,1 Wielton 12,80 773 14,2 13,5 12,2 2,9 2,5 2,2 9,1 8,5 7,3 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 90,40 604 13,2 13,4 12,5 1,5 1,4 1,4 8,9 8,3 7,4 12,3 10,8 10,8 NEWAG 17,25 776 86,3 30,8 15,0 1,9 1,9 1,8 25,7 13,7 11,8 2,7 - - Elemental Holding 0,80 136 2,5 3,6 3,2 0,3 0,3 0,3 3,9 4,1 4,1 13,0 8,3 8,7 Rafako 3,70 471 6,7 30,8 12,3 0,3 0,8 0,7 5,2 5,8 5,9 2,4 - - Rawlplug 9,74 317 8,1 8,9 8,1 0,8 0,8 0,8 6,8 7,4 6,6 8,4 - - Konsorcjum Stali 31,70 187 4,1 6,3-0,5 0,5-5,1 7,2-12,8 - - IZOBlok 56,00 71 8,0 4,4 50,9 1,0 0,6 0,7 6,7 4,6 5,3 10,3 - - Mediana - 773 9,7 13,4 12,4 1,5 1,4 1,5 8,7 7,7 7,4 12,8 13,0 13,0 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 51,70 1 237 11,1 17,5 13,4 2,4 2,1 1,9 10,8 13,5 10,7 20,5 15,6 18,7 Sanok Rubber Co 33,00 887 7,9 9,2 10,7 1,8 1,8 1,8 5,1 5,7 5,7 23,0 21,4 19,3 Amica 125,00 972-6,8 8,1 1,4 1,2 1,1 5,5 6,0 5,8 17,0 15,5 13,1 Ac 42,30 414 13,2 13,4 12,4 3,7 4,5 4,0 9,0 9,5 8,3 31,0 - - Arctic Paper 4,28 297 6,4 6,2 6,3 0,6 0,5 0,5 2,7 2,9 3,1 9,3 - - Ferro 15,80 336 12,2 8,5 8,1 1,7-1,4 8,7 7,3 6,6 14,3 17,2 16,5 Ergis 4,00 154 6,5 7,0 6,9 0,7 0,7 0,7 5,3 5,4 5,3 12,1 8,1 8,8 Polwax 7,88 81 3,7 4,4 4,8 0,9 0,8 0,7 3,6 4,0 4,1 25,4 12,8 14,8 Mediana - 375 7,9 7,8 8,1 1,5 1,2 1,3 5,4 5,8 5,7 18,8 15,5 15,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Sylwester Józwik, MPW sylwester.jozwik@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7