Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 58 680,2-0,57% - 0,81% 2 234,5-0,69% -0,12% 1,10% 4 505,8-0,44% 0,13% 0,02% 13 573,1-0,25% 0,32% 0,30% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy 636,4-17,50% - -16,23% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 236-13 -0,58% 1,41% 16 053-224 -1,38% 21,06% 52 923-1 018-1,89% -5,25% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 72 307,8-0,87% -0,30% 36 606,4-0,36% 0,21% 5 473,9 0,43% 1,01% 12 842,9 0,60% 1,18% 25 322,3 0,02% 0,59% 3 480,2 0,95% 1,53% 7 737,4 0,73% 1,31% 96 661,4 0,82% 1,40% 31 703,9 0,83% 1,41% 1 139,5 0,36% 0,94% 7 659,9 0,19% 0,76% 1 077,3-0,01% 0,56% 1 142,0-0,62% -0,05% 2 782,0 0,11% 0,68% 7:54 DAX Index 11 CZE, 17:45 WIG 11 CZE, 17:15 MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Źródło: Bloomberg Kurs [PLN] Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 22 899,5 0,42% 0,99% 31 158,0 0,37% 0,95% 35 653,7 0,48% 1,06% Surowce - kursy zamknięcia 2 395,3-0,15% 0,43% 3 216,9 0,61% 1,19% 307,9 0,30% 0,87% Kurs [%] 66,3 0,23% 0,80% 7 222,0-0,63% -0,06% 1 299,6 0,10% 0,67% 07:54 [PLN] [%] 4,2661 0,0025 0,00% 0,57% 3,6745 0,0045 0,00% 0,57% 3,6203-0,0025 0,00% 0,57% 1,1784 0,0016 0,00% 0,57% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 483,0 0,00% 5 473,5 0,00% 12 849,5 0,00% 2 786,8-0,06% 25 316,0-0,10% 7 196,0-0,09% 7:54 relatywna do fwig20 0,58% 0,58% 0,58% 0,52% 0,48% 0,49% 1
CIECH SA Ujawnienie stanu posiadania akcji CIECH S.A. Fundusze inwestycyjne zarządzane przez PZU TFI zmniejszyły swój udział w Spółce poniżej progu 10% (do 9,9% na moment zawiadomienia). ALTUS TFI SA Uchwała Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy ALTUS TFI S.A. w sprawie wypłaty dywidendy za 2017 r. Wysokość dywidendy przypadająca na jedną akcję wynosi 1,49 zł. Jednocześnie WZA ustaliło dzień dywidendy na 18.06.2018 r. oraz dzień wypłaty dywidendy na 25.06.2018 r. PLAYWAY SA ULTIMATE GAMES SA Zawarcie przez Ultimate Games S.A. umowy licencyjnej z Discovery - gra "Deadlist Catch". PLAYWAY S.A. informuje o zawarciu umowy licencyjnej pomiędzy Ultimate Games jako Licencjobiorcą, a DISCOVERY LICENSING INC z siedzibą w Nowym Jorku, Stany Zjednoczone, jako Licencjodawcą. Zgodnie z zawartą umową Licencjodawca udzielił Spółce licencji na wykorzystanie znaków towarowych należących do Licencjodawcy, oraz muzyki i innych assetów (m.in. dźwięki, głosy, wizerunki postaci) do programu "Deadlist Catch". Znaki towarowe Licencjodawcy zostaną wykorzystane przez Spółkę w grze komputerowej Deadlist Catch: The Game, której premiera planowana jest na 2019 r. PLAYWAY posiada 48% akcji w kapitale zakładowym Ultimate Games.Współpraca Ultimate Games z Discovery to ważny etap w dalszym, dynamicznym rozwoju Ultimate Games. CD PROJEKT SA CD Projekt zaleca cierpliwość. Zwiastun Cyberpunka 2077 został znakomicie przyjęty. Jednak brak daty premiery odcisnął się negatywnie na kursie CD Projektu. Źródło: Puls Biznesu https://www.pb.pl/cd-projekt-zalecacierpliwosc-931809 BGŻ BNP PARIBAS SA BGŻ BNP Paribas rozpoczyna emisje do 13,3 mln nowych akcji BGŻ BNP Paribas rozpoczyna emisje w formie subskrypcji prywatnej nie więcej niż 2.500.000 akcji serii J oraz nie więcej niż 10.800.000 imiennych akcji serii K, z wyłączeniem prawa poboru, dzięki którym chce podwyższyć fundusze własne o ok. 800 mln zł. Obecnie kapitał zakładowy banku dzieli się na 84.238.318 akcji. Plasującymi akcje będą DM PKO BP i BZ WBK jako globalni koordynatorzy oraz BNP Paribas (PAP Biznes) 2
KALENDARIUM Dane makro: 12.06.2018 Wydarzenia w spółkach 12.06.2018 Na podstawie stooq.pl ORBIS - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,60 zł na akcję. FASING - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,80 zł na akcję. ARRINERA - NWZA: W sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych, zmian statutu. BENEFIT - WZA: AQUABB - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,70 zł na akcję. MAXIMUS - WZA: GORENJE - WZA: MEDCAMP - WZA: RELPOL - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,40 zł na akcję. SUNTECH - WZA: BLUMERANG - WZA: ORZLOPONY - WZA: OPONEO.PL - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,35 zł na akcję ERGIS - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,20 zł na akcję. GORENJE - WZA: MWTRADE - Dzień dywidendy: 0,46 PLN na akcję ASBIS - Dzień wypłaty dywidendy: 0,06 USD na akcję CLNPHARMA - Dzień dywidendy: 0,17 PLN na akcję SNIEZKA - Dzień dywidendy: 2,20 PLN na akcję MABION - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW akcji zwykłych na okaziciela serii P spółki MABION S.A. Na podstawie: http://infosfera.com 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 7:54 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 39,69 49 613 20,2 16,0 14,0 1,5 1,4 1,3 1,0 1,3 2,0 1,0 1,2 1,2 PEKAO 121,50 31 890 16,0 15,9 13,9 1,4 1,4 1,4 6,7 6,6 6,8 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 360,80 35 840 18,8 15,9 15,3 1,8 1,6 1,5 2,3 1,9 2,1 1,5 1,4 1,5 ING 193,00 25 109 21,4 17,6 16,1 2,2 2,1 1,9 2,3 2,5 2,0 1,1 1,2 1,2 mbank 434,20 18 372 18,7 16,4 15,0 1,4 1,3 1,2-0,0 1,7 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 79,10 10 335 17,9 19,4 15,6 1,5 1,5 1,5 5,8 5,3 5,6 1,3 1,5 1,5 Alior Bank 70,40 9 184 21,5 16,0 11,5 1,4 1,3 1,3 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,2 Bank Millennium 8,28 10 045 19,4 14,3 13,6 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,9 1,0 1,0 1,1 Idea Bank 6,82 535 1,2 2,7-0,2 0,2-21,0 - - 2,2 - - Getin Bank 1,07 1 039 - - 35,7 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0 0,2 Mediana - 14 354 18,8 16,0 15,0 1,4 1,4 1,3 2,3 1,3 2,0 1,1 1,2 1,2 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 38,07 32 874 17,2 11,6 10,7 2,6 2,2 2,1 4,0 5,9 6,4 14,9 20,7 20,6 KRUK 223,00 4 208 16,7 13,7 12,6 3,9 2,8 2,5 0,9 1,2 2,3 24,6 21,1 20,4 GPW 35,45 1 488 11,4 9,6 10,5-1,8 1,8 6,7 6,8 6,6 18,0 19,5 18,0 ALTUS TFI 11,30 521 7,5 6,3 5,9 3,3 2,8 2,9 24,8 14,4 13,3 35,8 - - Quercus TFI 3,15 180 6,3 5,3 7,9 3,9 3,5 2,4 15,9 - - 60,3 - - Mediana - 1 488 11,4 9,6 10,5 3,6 2,8 2,4 6,7 6,3 6,5 24,6 20,7 20,4 Deweloperzy GTC 9,37 4 407 8,5 6,9 13,7 1,3 1,2 1,0 14,1 11,9 16,7 22,2 7,9 9,3 Echo Investment 4,59 1 894 4,7 6,3 10,2 1,2 1,3 1,2 6,3 11,7 17,7 15,1 16,1 21,3 Dom Development 87,00 2 172 19,2 11,4 9,3 2,4 2,2 2,1 14,6 8,9 7,5 13,9 22,4 20,4 Atal 43,70 1 692 18,8 9,5 9,0 2,5 2,1 2,0 13,8 7,2 6,9 13,6 23,3 20,5 LC Corp 2,70 1 208 9,2 9,7 6,7 0,9 0,8 0,8 8,3 13,1 7,4 8,2 12,1 12,8 Ronson 1,05 172 5,1 18,4 7,5 0,4 0,5 0,5 5,2 14,9 7,6 15,8 5,9 7,9 Mediana - 1 793 8,8 9,6 9,2 1,3 1,2 1,1 11,0 11,8 7,6 15,1 16,1 19,0 Budowlane Budimex 144,00 3 676 10,3 8,1 10,1 4,8 4,1 4,8 4,7 3,9 5,1 58,5 41,7 38,8 Stalexport 3,74 925 6,2 6,2 6,2 1,7 1,4 1,2 2,5 2,3 2,3 31,9 - - Trakcja 3,42 176 3,0 8,2 10,4 0,2 0,2 0,2 1,6 2,8 3,1 7,3 2,0 0,9 Elektrobudowa 71,20 338 6,4 7,1 9,9 0,8 0,8 0,9 2,7 2,9 3,5 13,6 9,0 6,2 Unibep 5,80 203 6,4 6,9 6,7 0,8 0,8 0,7 5,6 6,8 5,3 14,0 12,2 11,9 Erbud 14,50 186 6,5 7,9 8,8 0,6 0,7 0,7 4,4 5,0 4,7 0,7 9,3 8,7 Torpol 5,70 131 9,6-11,3 0,6 0,7 0,7 0,9 3,2 0,7 4,7 7,1 7,8 Mediana - 203 6,4 7,5 9,9 0,8 0,8 0,7 2,7 3,2 3,5 13,6 9,2 8,3 Górnictwo KGHM 95,50 19 100 17,8 7,7 7,3 1,0 1,1 1,0 6,0 4,6 4,8-24,3 14,0 13,0 JSW 90,64 10 642 57,4 4,7 5,4 2,9 1,7 1,2 8,4 2,9 3,1 0,2 26,6 15,1 Bogdanka 53,00 1 803 11,7 8,3 10,5 0,8 0,7 0,6 3,1 2,5 2,8 8,3 6,5 6,3 Mediana - 10 642 17,8 7,7 7,3 1,0 1,1 1,0 6,0 2,9 3,1 0,2 14,0 13,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 7:54 Paliwa PKN ORLEN 85,14 36 415 7,7 5,5 7,8 1,4 1,1 1,0 5,4 4,1 4,7 21,5 13,7 12,8 PNGiG 5,99 34 612 14,5 12,2 9,3 1,1 1,0 1,0 5,4 5,0 4,1 7,5 11,1 9,6 LOTOS 57,94 10 712 10,7 6,6 9,3 1,3 1,1 1,0 4,9 4,5 5,1 12,4 9,7 11,3 Mediana - 34 612 10,7 6,6 9,3 1,3 1,1 1,0 5,4 4,5 4,7 12,4 11,1 11,3 Energia PGE 10,45 19 539 8,2 6,4 6,9 0,5 0,4 0,4 4,5 3,8 4,0 6,2 5,9 5,5 Tauron 2,36 4 136 7,5 3,0 3,7 0,2 0,2 0,2 4,1 3,7 3,9 2,2 5,6 5,2 Enea 10,70 4 723 5,5 4,2 5,0 0,4 0,3 0,3 4,7 4,2 4,0 6,7 6,8 7,7 Energa 9,50 3 934 17,8 5,0 5,4 0,5 0,4 0,4 4,1 3,8 3,7 1,7 8,0 7,3 ZE PAK 9,70 493 1,9-8,1 - - 0,2 1,4 1,7 2,6 12,3 - - Polenergia 18,70 850 - - 47,9 0,6 0,7 0,7 7,2 8,3 8,9-8,4 0,9 4,6 Mediana - 4 035 7,5 4,6 6,1 0,5 0,4 0,4 4,3 3,8 3,9 4,2 5,9 5,5 IT Asseco Poland 42,90 3 561 10,9 11,0 10,5 0,7 0,6 0,6 8,1 9,3 7,6 5,5 5,8 4,4 ComArch 144,00 1 171 24,2 20,9 18,6 1,4 1,3 1,3 7,5 10,6 7,2 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 36,80 948 23,0 22,2 20,2 23,0 21,8-17,4 17,0 14,7 114,0 106,7 101,2 Asseco BS 27,00 902 20,9 19,0 15,9 3,3 3,2 3,1 14,6 12,4 10,3 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 12,25 636 14,6 11,8 11,0 0,9 0,9 0,8 6,5 5,4 5,1 7,3 7,9 7,9 Mediana - 948 20,9 19,0 15,9 1,4 1,3 1,1 8,1 10,6 7,6 9,0 8,0 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 23,82 15 234 17,0 14,0 12,6 1,4 1,2 1,2 7,1 7,0 6,9 9,7 9,4 9,5 Orange Polska 5,03 6 601 102,7 93,1 139,7 0,6 0,7 0,7 4,2 4,4 4,5-15,9 1,0 2,2 Netia 4,85 1 627 44,1 34,6 44,1 0,9 0,9 0,9 4,4 4,9 5,2 1,7 2,0 2,2 Mediana - 6 601 44,1 34,6 44,1 0,9 0,9 0,9 4,4 4,9 5,2 1,7 2,0 2,2 Ubiór LPP 8910,00 16 505 74,1 35,5 28,0 7,8 6,5 5,5 29,8 18,5 15,5 8,7 21,2 20,6 CCC 240,00 9 879 34,3 30,4 25,2 7,1 5,4 6,6 26,0 20,5 15,7 5,0 28,9 31,1 Vistula Group 4,80 870 24,0 18,7 14,8 1,7 1,6 1,4 14,7 12,9 10,5 7,4 7,7 8,5 Monnari Trade 7,20 220 8,3 12,2 11,1 1,2 1,1 1,0 4,6 5,8 5,2 20,2 10,3 10,0 Bytom 2,79 201 14,0 16,1 13,3 4,0 3,1 2,5 11,3 10,4 8,7 26,8 17,9 16,7 Mediana - 870 24,0 18,7 14,8 4,0 3,1 2,5 14,7 12,9 10,5 8,7 17,9 16,7 Dystrybucja Eurocash 23,67 3 294 15,0 40,7 20,7 2,8 3,1 3,1 8,1 11,3 8,9 16,4 14,2 15,1 Inter Cars 273,50 3 875 16,9 16,0 13,6 2,7 2,3 2,0 14,1 12,7 11,0 17,5 15,7 16,3 Neuca 289,00 1 341 12,7 14,1 14,9 2,2 2,3 2,2 8,4 9,5 8,9 20,4 - - Oponeo.pl 40,00 557 28,6 66,7 30,8 5,4 4,1 3,3 16,2 42,0 17,7 15,1 - - AB 21,50 348 5,5 5,0 5,5 0,6 0,5 0,5 6,3 5,8 6,3 11,7 9,7 9,2 Mediana - 1 286 16,0 24,2 17,8 2,5 2,3 2,2 9,2 10,8 9,2 15,7 11,9 12,2 Spożywcze Wawel 970,00 1 455 17,1 16,7 15,9 2,7 2,4 2,0 11,0 11,4 9,5 16,3 14,4 15,0 ZT Kruszwica 71,80 1 650 21,1 27,6 19,6 2,5 2,4 2,4 10,3 12,3 9,4 14,1 12,1 11,5 ZM Kania 1,17 146 2,9 - - 0,6 - - 6,9 - - 19,0 - - Tarczynski 14,60 166 13,3 8,8 7,7 1,1 1,1 1,0 7,1 5,7 5,3 6,8 13,2 9,5 Mediana - 810 15,2 16,7 15,9 1,8 2,4 2,0 8,7 11,4 9,4 15,2 13,2 11,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 7:54 Chemia Grupa Azoty 46,00 4 563 11,9 9,0 11,8 0,7 0,7 0,6 5,5 4,7 5,1 4,7 5,7 5,7 Ciech 62,80 3 310 6,5 8,9 9,9 2,0 1,6 1,5 5,0 5,5 6,0 38,1 14,3 13,1 Grupa Azoty Puławy 118,00 2 256 7,2 8,3 13,1 - - - 3,3 3,6 4,6 8,9 5,3 7,2 Boryszew 7,56 1 814 11,8 7,6 8,9 1,8 1,5 1,3 8,0 6,8 6,9 14,7 14,4 13,4 Grupa Azoty Police 17,85 1 339-8,7 29,8 - - - 7,8 6,2 9,7 6,8 3,8 7,5 Sniezka 68,00 858 16,2 14,8 15,1 4,0 3,7 3,6 11,7 10,5 10,4 25,3 - - Mediana - 2 035 11,8 8,8 12,5 1,9 1,5 1,4 6,7 5,9 6,5 11,8 5,7 7,5 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 380,00 3 627 12,9 14,6 14,4 2,6 2,6 2,6 10,6 9,7 9,2 20,7 18,2 18,4 Stalprodukt 462,00 2 578 7,8 8,5 8,2 1,2 1,0 1,0 4,4 4,4 4,4 17,1 12,8 13,1 Famur 5,92 3 403 44,5 47,4 18,2 3,5 2,2 2,1 15,4 12,1 7,7 10,0 12,1 14,0 Apator 26,00 861 14,3 12,9 14,3 1,9 2,1 1,9 8,8 7,8 8,1 13,3 13,2 12,0 Alumetal 52,00 805 8,7 12,6 10,0 1,8 1,7 1,5 8,1 9,7 8,2 20,0 14,3 12,3 Wielton 13,30 803 14,8 14,0 12,7 3,0 2,6 2,2 9,3 8,7 7,7 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 89,40 597 13,0 13,2 12,0 1,5 1,3 1,4 8,8 8,2 7,5 12,3 11,3 11,1 NEWAG 17,45 785 87,3 31,2 19,4 1,9 1,9 1,8 27,1 14,4 12,5 2,7 - - Elemental Holding 0,98 167 3,1 4,5 3,9 0,4 0,3 0,3 4,3 4,5 4,6 13,0 8,3 8,7 Rafako 3,70 471 6,7 30,8 16,1 0,3 0,8 0,7 5,2 5,8 7,3 2,4 3,3 9,2 Rawlplug 8,78 286 7,3 8,0 7,3 0,7 0,7 0,7 7,0 7,5 6,8 8,4 - - Konsorcjum Stali 25,00 147 3,2 5,0-0,4 0,4-4,4 6,3-12,8 - - IZOBlok 51,00 65 7,3 4,0 46,4 1,0 0,6 0,6 6,4 4,3 5,6 10,3 - - Mediana - 785 8,7 12,9 13,5 1,5 1,3 1,4 8,1 7,8 7,6 12,8 12,8 12,3 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 49,70 1 189 10,7 16,8 19,0 2,3 2,0 1,8 10,9 13,7 11,8 20,5 8,7 14,8 Sanok Rubber Co 38,90 1 046 9,3 10,9 13,1 2,1 2,1 2,3 6,0 6,8 6,5 23,0 21,4 19,3 Amica 118,00 917-6,4 8,8 1,3 1,2 1,1 5,3 5,8 5,8 17,0 12,7 13,9 Ac 40,70 399 12,7 12,9 12,0 3,5 4,3 3,8 8,7 9,1 8,0 31,0 - - Arctic Paper 4,65 322 7,0 6,7 6,9 0,6 0,6 0,6 2,9 3,1 3,3 9,3 - - Ferro 15,10 321 11,6 8,2 7,7 1,6-1,4 8,4 7,0 6,4 14,3 17,2 16,5 Ergis 3,85 148 6,2 6,8 6,7 0,7 0,7 0,7 5,2 5,3 5,3 12,1 7,8 7,9 Polwax 8,70 90 4,1 4,9 5,3 1,0 0,9 0,7 3,8 4,3 4,4 25,4 12,8 14,8 Mediana - 360 9,3 7,5 8,3 1,5 1,2 1,2 5,7 6,3 6,1 18,8 12,8 14,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7