Puls parkietu

Transkrypt

1 GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,6 1,38% - 0,23% 2 160,2 1,93% 0,54% 0,32% 4 206,8 0,10% -1,26% -0,67% ,2 0,69% -0,68% 0,89% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 504,2-14,22% - -24,93% GPW - FW20 dzienna tyg ,27% 0,00% ,92% 39,03% ,34% 17,24% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] ,8 1,14% -0,24% ,3 0,94% -0,43% 5 316,8 0,76% -0,61% ,1 0,91% -0,46% ,8-0,54% -1,89% 3 406,3 1,01% -0,36% 7 593,3 0,60% -0,77% ,2-0,19% -1,55% ,2 7,09% 5,63% 1 057,7-0,15% -1,51% 7 502,7-0,86% -2,21% 1 076,0 0,52% -0,85% 1 147,5-0,36% -1,72% 2 713,2-0,49% -1,84% Kurs [pkt.] ,8-0,37% -1,73% ,0-1,01% -2,36% ,4-0,16% -1,52% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 221,0-0,23% -1,59% 2 898,6-0,68% -2,03% 290,4-0,71% -2,06% Kurs [%] 74,6 0,61% -0,76% 6 581,0-0,14% -1,50% 1 251,8 0,32% -1,05% 0 [PLN] [%] 4,3952-0,0023 0,00% -1,36% 3,7984-0,0014 0,00% -1,36% 3,7698-0,0002 0,00% -1,36% 1,1658-0,0006 0,00% -1,36% WIG 03 LIP, 17:15 Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] DAX Index 03 LIP, 17: ,0 0,00% 5 314,5 0,00% ,0 0,00% 2 713,3-0,23% ,0 0,65% 7 023,8-0,23% relatywna do fwig20-2,22% -2,22% -2,22% -2,45% -1,58% -2,44% 1

2 GETBACK PKN ORLEN DINO POLSKA VISTULA TFI ALTUS TFI QUERCUS TFI S.A. SKARBIEC HOLDING SA SOHO DEVELOPMENT KNF może wznowić obrót instrumentami finansowymi GetBack drugiego dnia po publikacji przez Spółkę raportu za 1Q 18 (publikacja ma nastąpić 23 VII 2018 r.). KNF stawiał dwa warunki dla wznowienia notowań, z czego jeden (publikacja raportu rocznego ze sprawozdaniem z badania) został już spełniony, a drugim jest publikacja ww. raportu. CBA dokonało zatrzymania 5 osób w sprawie nieprawidłowości w Getbacku, zatrzymani zostali byli członkowie zarządu Spółki: Bożena S., Anna P., Marek P., a także dwoje biznesmenów: Dariusz S. (brat Bożeny S.) i Kinga M.-P. (PAP) Marża downstream w VI 18 wyniosła 12,4 $/bbl (+0,4$ m/m), modelowa marża rafineryjna: 5,4$/bbl (+0,1 $ m/m), w całym 2Q 18 marża rafineryjna wyniosła 5,2$/bbl vs 4,0 $/bbl za 1Q 18. Dyferencjał Ural/Brent w VI 18 spadł o 0,5 $/bbl m/m (do 1,6$/bbl), a w 2Q 18 wzrósł o 0,6$/bbl (do 2,2$/bbl). Dino otworzyło w 1H (+51% r/r) nowe sklepy, na koniec VI 18 liczba sklepów wyniosła 849 (+25% r/r). Powierzchnia sprzedaży osiągnęła 324,9 tys. m 2 (+26% r/r). Przychody za VI 18 wyniosły 68,5 mln PLN (+13,1% r/r), marża ze sprzedaży: 49,4% (-0,2 p.p. m/m). Łączna powierzchnia sprzedaży wyniosła 33,9 tys. m 2 (+8,4% r/r). Przychody w segmencie odzieżowym osiągnęły 38,2 mln PLN (+8,6% r/r), dla segmentu jubilerskiego: 27,5 mln PLN (+27,6% r/r). Wg raportu Analizy.pl, w VI 18 najlepszą miesięczną stopę zwrotu uzyskały fundusze akcji amerykańskich (+0,7% m/m), dalsze w kolejności były fundusze dłużne polskie papiery skarbowe (+0,2% m/m) oraz gotówkowe i pieniężne PLN uniwersalne (+0,1% m/m). Z kolei najniższe wyniki osiągnęły fundusze akcji tureckich (-6,5% m/m), akcji polskich małych i średnich spółek (-4,3% m/m) i rynku surowców metale szlachetne (-4,1% m/m). Zarząd Spółki wezwał GetBack do rozwiązania umów oraz rozliczenia wszystkich wzajemnych świadczeń, w tym umowy sprzedaży akcji EGB Investments SA. Zdaniem Altusa, zbycie akcji EGB w sposób nieuprawniony i bezpodstawny wiąże Spółkę z obecną sytuacją w GetBacku, wpływając tym samym negatywnie na finanse i wizerunek Altusa. Wartość aktywów pod zarządzaniem. Quercus TFI S.A. informuje, że wartość aktywów netto pod zarządzaniem (WAN) na dzień r. wyniosła 3 458,2 mln zł. Na powyższą wartość aktywów netto pod zarządzaniem składało się: 2 716,1 mln zł aktywów dziesięciu subfunduszy QUERCUS Parasolowy SFIO, 95,3 mln zł aktywów funduszu QUERCUS Absolute Return FIZ, 134,9 mln zł aktywów funduszu QUERCUS Absolutnego Zwrotu FIZ, 52,7 mln zł aktywów funduszu Acer Aggressive FIZ, 339,9 mln zł aktywów funduszu QUERCUS Multistrategy FIZ, 5,3 mln zł aktywów funduszu Private Equity Multifund FIZ, 26,7 mln zł aktywów funduszu Sequoia FIZ, 67,4 mln zł aktywów portfeli zarządzanych. w ramach usługi asset management Ponadto Quercus TFI S.A. zarządza funduszami dedykowanym o łącznej wartości aktywów 305,7 mln zł. Quercus Absolute Return FIZ osiągnął 5,07% w głosach spółki Telestrada. Przed transakcją posiadał akcje dające 4,26% udziału w głosach. Człowiek Trigonu w nadzorze Skarbca. Rada nadzorcza Skarbca Holdingu, właściciela Skarbca TFI, zdecydowała o dokooptowaniu do swojego składu Andrzeja Sykulskiego. To przewodniczący rady nadzorczej Trigonu Domu Maklerskiego. Źródło: Puls Biznesu (Pb.pl) Spółka skupi 7,96 mln akcji własnych po cenie 3,27 PLN, łączna liczba ofert sprzedaży wyniosła 42,7 mln akcji (stopa alokacji: 18,61%). Rozliczenie transakcji ma nastąpić 4 VII 2018 r. Aviva Investors zmniejszył zaangażowanie w akcje Spółki z 5,45% do 4,28% głosów na WZA. KORPORACJA KGL 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Wydarzenia w spółkach Śr Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 2:30 Japonia Indeks PMI usług cze 51,40 51,00 3:30 Australia Eksport maj 35,56 mld 34,19 mld 3:30 Australia Import maj 34,74 mld 33,21 mld 3:30 Australia Sprzedaż detaliczna m/m maj 0,40% 0,30% 0,40% 3:30 Australia Bilans handlu zagranicznego maj 0,83 mld 0,12 mld 977,00 mld 3:45 Chiny Indeks PMI usług cze 53,90 52,90 7:00 Indie Indeks PMI zbiorczy cze 50,00 50,40 7:00 Irlandia Indeks PMI usług cze 59,30 7:00 Indie Indeks PMI usług cze 49,60 9:00 Czechy Sprzedaż detaliczna m/m maj 0,60% 9:00 Czechy Sprzedaż detaliczna r/r maj 5,00% 9:15 Hiszpania Indeks PMI usług cze 56,40 9:45 Włochy Indeks PMI usług cze 53,10 9:50 Francja Indeks PMI usług cze 54,30 9:55 Niemcy Indeks PMI usług cze 52,10 10:00 Euroland Indeks PMI usług cze 55,00 53,80 10:30 Wielka Brytania Rezerwy walutowe cze 49,89 mld 10:30 Wielka Brytania Indeks PMI usług cze 53,85 54,00 14:00 Brazylia Produkcja przemysłowa m/m maj 0,80% 14:00 Brazylia Produkcja przemysłowa r/r maj 8,90% 15:00 Brazylia Indeks PMI zbiorczy cze 49,70 15:00 Brazylia Indeks PMI usług cze 49,50 Na podstawie stooq.pl MMAKERS - NWZA w sprawie zniesienia dematerializacji akcji oraz wycofania akcji Spółki z obrotu na rynku NewConnect. ARTERIA - cd. WZA z FON - ZWZA DGA - Dzień wypłaty dywidendy: 0,75 PLN na akcję. DOMDEV - Dzień wypłaty dywidendy: 7,60 PLN na akcję. MAXCOM - Dzień wypłaty dywidendy: 1,00 PLN na akcję. TBULL - Rozpoczęcie procesu budowania księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych w ofercie publicznej akcji spółki T-Bull. Na podstawie infostrefa.com 3

4 Stopa dywidendy - dywidendy zatwierdzone przez WZA, mnożniki na godzinę 8:31 SPÓŁKA Dywidenda Źródło Waluta [PLN] informacji DD DW DY Łączny DY* BIOFACTOR 0,1 PLN WZA ,6% 3,6% APLISENS 0,32 PLN WZA ,6% 2,6% MEXPOLSKA 0,17 PLN WZA ,9% 3,9% LENTEX 0,55 PLN WZA ,8% 6,8% PEKAO 7,9 PLN WZA ,0% 7,0% ERGIS 0,2 PLN WZA ,4% 5,4% NORTCOAST 0,2 PLN WZA ,3% 4,3% POLICE 0,53 PLN WZA ,1% 3,1% WIRTUALNA 0,96 PLN WZA ,9% 1,9% DELKO 0,4 PLN WZA ,6% 4,6% BERLING 0,05 PLN WZA ,5% 1,5% PGSSOFT 0,48 PLN WZA ,1% 4,1% AGORA 0,5 PLN WZA ,9% 3,9% KGL 0,21 PLN WZA ,3% 1,3% LIVECHAT 0,44 PLN WZA ,3% 1,3% ORBIS 1,6 PLN WZA ,8% 1,8% GPW 2,2 PLN WZA ,0% 6,0% ELBUDOWA 5,25 PLN WZA ,3% 14,5% KRUSZWICA 1,33 PLN WZA ,0% 2,0% ELBUDOWA 5,25 PLN WZA ,3% 14,5% PEKABEX 0,16 PLN WZA ,5% 1,5% INSTALKRK 0,3 PLN WZA ,2% 2,2% IZOSTAL 0,09 PLN WZA ,2% 2,2% MANGATA 9 PLN WZA ,4% 9,4% TRANSPOL 0,21 PLN WZA ,6% 5,6% JHMDEV 0,03 PLN WZA ,9% 1,9% SIMPLE 0,08 PLN WZA ,3% 3,7% ZEPAK 0,6 PLN WZA ,0% 12,0% SIMPLE 0,14 PLN WZA ,4% 3,7% ZEPAK 0,6 PLN WZA ,0% 12,0% RELPOL 0,4 PLN WZA ,1% 5,1% FASING 0,8 PLN WZA ,2% 5,2% RAWLPLUG 0,33 PLN WZA ,7% 3,7% PKOBP 0,55 PLN WZA ,4% 1,4% CNT 0,5 PLN WZA ,5% 5,5% STALPROFI 0,18 PLN WZA ,5% 1,5% INDYKPOL 0,8 PLN WZA ,2% 1,2% PHN 0,27 PLN WZA ,3% 2,3% INPRO 0,25 PLN WZA ,8% 3,8% QUANTUM 2,22 PLN WZA ,5% 12,5% DROZAPOL 0,03 PLN WZA ,7% 1,7% DEKPOL 1,18 PLN WZA ,8% 2,8% NOWAGALA 0,05 PLN WZA ,1% 5,1% LPP 40 PLN WZA ,4% 0,4% K2INTERNT 1 PLN WZA ,2% 7,2% PROJPRZEM 1,1 PLN WZA ,5% 6,5% MEGARON 0,95 PLN WZA ,2% 8,2% I2DEV 1,12 PLN WZA ,9% 6,9% PROTEKTOR 0,12 PLN WZA ,1% 3,1% NTTSYSTEM 0,12 PLN WZA ,8% 4,8% LUG 0,17 PLN WZA ,0% 2,0% DEBICA 6,5 PLN WZA ,6% 4,6% EFEKT 1 PLN WZA ,5% 4,5% FERRO 0,35 PLN WZA ,6% 2,6% UNIMA 0,12 PLN WZA ,5% 4,5% KOGENERA 2,7 PLN WZA ,9% 3,9% CCC 2,3 PLN WZA ,2% 1,2% ORION 0,22 PLN WZA ,0% 3,0% * - suma wszystkich zatwierdzonych dywidend Źródło: PAP :00 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 38, ,5 12,2 10,8 1,2 1,1 1,1 1,9 2,9 3,5 1,2 1,2 1,3 BZ WBK 339, ,5 12,4 10,8 1,4 1,3 1,2 2,2 3,3 4,1 1,5 1,6 1,7 PEKAO 112, ,2 11,4 10,2 1,3 1,2 1,2 7,0 6,5 6,3 1,2 1,3 1,4 ING 178, ,1 13,7 12,2 1,8 1,6 1,5 2,2 2,8 2,9 1,2 1,2 1,3 mbank 401, ,7 12,4 10,9 1,1 1,0 1,0 1,8 2,2 2,9 1,0 1,0 1,1 Bank Millennium 8, ,3 11,7 10,0 1,2 1,1 1,0 1,2 2,1 2,5 1,0 1,1 1,2 Alior Bank 68, ,9 9,0 7,8 1,3 1,1 1,0 0,0 0,3 1,5 1,1 1,2 1,4 Bank Handlowy 70, ,0 12,8 11,8 1,3 1,3 1,3 6,1 6,8 7,3 1,5 1,5 1,7 Getin Bank 0, ,3 2,7 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,3 Mediana ,6 12,2 10,8 1,3 1,1 1,1 1,9 2,8 2,9 1,2 1,2 1,3 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 38, ,1 10,2 9,6 2,2 2,1 1,9 6,2 6,7 7,0 21,8 22,8 21,1 KRUK 191, ,8 9,7 8,9 2,1 1,8 1,6 2,7 3,1 4,1 21,1 20,4 19,6 GPW 36, ,9 10,9 11,4 1,8 1,7 1,7 6,4 6,2 6,1 19,2 17,1 14,3 ALTUS TFI 7, ,0 3,8 4,2 2,0 1,8 1,8 19,7 19,7 21,0 49,1 48,7 43,2 Quercus TFI 2, ,4 7,4 7,4 2,3 2,3 2,3-13,6 10,2 38,4 27,4 29,3 Mediana ,8 9,7 8,9 2,1 1,8 1,8 6,3 6,7 7,0 21,8 22,8 21,1 Deweloperzy GTC 9, ,2 12,4 9,4 1,0 1,0 0,9 16,3 14,8 12,8 7,5 8,5 9,9 Dom Development 75, ,1 8,7 8,0 1,8 1,8 1,8 6,5 6,6 6,3 22,8 20,7 23,7 Echo Investment 4, ,7 8,5 11,5 1,1 1,1 1,1 16,9 11,9 11,5 12,7 15,4 8,3 Atal 36, ,5 7,9 7,7 1,7 1,7 1,6 5,6 6,0 6,1 23,3 20,7 21,0 LC Corp 2, ,4 5,6 6,4 0,8 0,7 0,7 7,5 6,7 7,1 11,8 12,4 11,4 Ronson 1, ,5 6,8 5,5 0,5 0,5 0,5 10,8 9,0 5,4 4,8 7,3 8,2 Mediana ,3 8,2 7,8 1,1 1,0 1,0 9,1 7,9 6,7 12,2 13,9 10,6 Budowlane Budimex 131, ,8 10,7 11,3 4,4 4,5 4,4 4,5 4,7 5,0 40,2 39,5 36,1 Stalexport 3, ,7 4,9 4,9 1,1 1,1 0,9 2,0 2,0 1, Elektrobudowa 72, ,9 10,5 13,9 0,9 0,9 0,9 4,0 4,3 5,0 9,0 6,2 6,3 Unibep 5, ,4 5,5 6,1 0,7 0,7 0,6 5,2 4,6 4,8 12,2 11,9 10,2 Erbud 14, ,0 7,3 6,9 0,7 0,6 0,6 4,8 4,7 4,5 9,3 8,7 8,8 Trakcja 2, ,2 7,3 9,0 0,2 0,2 0,2 7,0 5,3 5,1 2,0 0,9 2,0 Torpol 4, ,2 3,9 3,5 0,6 0,5 0,5 2,5 2,0 1,9 7,1 7,8 8,9 Mediana ,0 7,3 6,9 0,7 0,7 0,6 4,5 4,6 4,8 9,2 8,3 8,9 Górnictwo KGHM 90, ,8 6,4 6,9 0,9 0,8 0,8 4,7 4,6 4,1 13,5 13,0 11,7 JSW 77, ,7 7,1 8,3 1,1 1,0 0,9 2,7 3,3 3,8 25,2 14,3 10,5 Bogdanka 52, ,2 8,1 7,7 0,6 0,6 0,5 2,9 2,5 2,5 7,2 7,8 7,7 Mediana ,8 7,1 7,7 0,9 0,8 0,8 2,9 3,3 3,8 13,5 13,0 10,5 Paliwa PKN ORLEN 83, ,2 8,2 7,7 1,0 1,0 0,9 4,9 4,8 4,5 13,0 12,2 12,1 PNGiG 5, ,8 9,5 9,7 1,0 0,9 0,8 4,1 4,1 4,1 10,8 9,6 8,9 LOTOS 57, ,1 7,5 6,8 0,9 0,9 0,8 5,1 4,4 4,1 9,8 10,8 10,7 Mediana ,8 8,2 7,7 1,0 0,9 0,8 4,9 4,4 4,1 10,8 10,8 10,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE IT Asseco Poland 41, ,1 10,5 10,5 0,6 0,6 0,5 7,4 7,3 7,2 5,8 4,4 4,5 ComArch 154, ,2 16,4 15,0 1,4 1,4 1,4 7,5 6,8 6,8 8,3 8,3 9,1 LiveChat Software 32, ,0 15,7 12, ,8 11,0 9,3 106,7 101,2 96,2 Asseco BS 26, ,3 14,0 13,1 3,1 3,0 3,0 10,1 9,3 8,7 20,1 21,6 22,6 Asseco SEE 10, ,0 9,5 9,5 0,7 0,7 0,7 4,5 4,2 4,1 7,6 7,6 7,5 Mediana ,3 14,0 12,9 1,1 1,0 1,0 7,5 7,3 7,2 8,3 8,3 9,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 23, ,4 11,5 10,7 1,1 1,0 1,0 6,8 6,5 6,3 9,1 9,0 9,2 PLAY 24, ,6 6,7 6,3-20,0 8,4 5,4 5,2 5,1-642,3 356,7 317,6 Orange Polska 4, ,0 37,6 17,8 0,6 0,6 0,6 4,4 4,2 4,0 0,6 1,7 3,3 Netia 4, ,3 42,0 40,3 0,9 0,9 0,9 5,4 5,6 5,2 2,2 2,2 3,1 Mediana ,9 24,6 14,3 0,9 1,0 0,9 5,4 5,4 5,2 1,4 5,6 6,2 Media Wirtualna Polska 50, ,0 16,2 14,2 3,3 3,0 2,7 10,9 9,5 8,7 17,3 18,9 19,8 Agora 12, ,8 31,8 27,6 0,6 0,6 0,6 4,6 4,8 4,8 2,2 2,1 2,6 Mediana ,4 24,0 20,9 1,9 1,8 1,7 7,7 7,1 6,8 9,8 10,5 11,2 Producenci gier video CD Projekt SA 162, ,3 26,5 22,1 14,2 9,4 6,7 42,4 15,0 19,4 26,3 37,9 26,9 11 bit studios SA 431, ,6 21,6 10, ,7 17,8 9,2 79,2 45,6 42,8 Mediana ,0 24,0 16,5 14,2 9,4 6,7 26,1 16,4 14,3 52,7 41,8 34,9 Ubiór LPP 9050, ,8 24,6 21,4 5,6 4,8 4,0 15,8 13,8 12,3 21,0 20,3 19,4 CCC 195, ,6 16,6 13,4 5,1 4,2 3,7 13,5 10,5 8,7 27,6 29,7 30,5 Vistula Group 4, ,6 10,7 9,0 1,3 1,2 1,0 9,8 7,7 6,9 7,7 8,5 9,1 Monnari Trade 6, ,2 9,2 8,8 0,9 0,8 0,8 5,5 5,0 4,8 9,1 9,1 8,7 Bytom 2, ,8 12,2 11,4 2,4 2,1 1,7 8,4 7,6 7,1 26,4 14,4 13,6 Mediana ,6 12,2 11,4 2,4 2,1 1,7 9,8 7,7 7,1 21,0 14,4 13,6 Dystrybucja Dino Polska 104, ,5 26,1 20,6 8,5 6,4 4,9 20,3 15,9 13,0 28,0 27,2 26,1 Inter Cars 236, ,9 10,2 8,9 1,8 1,5 1,3 10,1 8,7 7,8 15,2 15,6 15,4 Eurocash 21, ,7 15,7 14,5 2,8 2,6 2,4 8,1 7,0 6,5 13,9 15,4 17,5 Neuca 272, ,0 12,5 11,3 2,1 1,9 1,8 8,5 7,6 7,1 15,8 17,1 16,7 Oponeo.pl 32, ,7 21,4 18,9 2,7 2,4 2,2 14,0 12,1 10,9 11,4 12,0 12,4 AB 19, ,1 4,8 4,4 0,4 0,4 0,4 6,0 5,7 5,5 1,4 33,1 30,3 Mediana ,0 12,5 11,3 2,1 1,9 1,8 8,5 7,6 7,1 13,9 15,6 16,7 Spożywcze ZT Kruszwica 67, ,4 18,8-2,2 2,2-8,7 8,7-12,1 11,5 - Wawel 904, ,8 14,0 12,7 1,8 1,7 1,6 8,8 8,1 7,6 14,3 15,0 14,9 Tarczynski 14, ,8 9,0 6,4 1,0 0,9 0,8 5,7 6,1 5,2 12,6 10,3 12,0 Mediana ,8 14,0 9,5 1,8 1,7 1,2 8,7 8,1 6,4 12,6 11,5 13,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Energia P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] PGE 9, ,2 6,3 6,3 0,4 0,3 0,3 3,7 3,5 3,4 6,2 5,4 5,4 Enea 9, ,3 3,6 3,8 0,3 0,3 0,2 3,8 3,3 3,4 6,5 7,7 6,8 Tauron 2, ,3 3,6 3,3 0,2 0,2 0,2 3,8 3,8 3,5 5,5 5,1 5,4 Energa 8, ,8 4,6 4,7 0,4 0,3 0,3 3,6 3,4 3,4 8,2 7,6 6,8 Polenergia 18, ,8 17,0 32,6 0,7 0,7 0,7 8,8 7,3 8,9 0,9 4,6 3,6 ZE PAK 10, ,4 3,6 4,0 0,2 0,2 0,2 2,6 2,1 2, Mediana ,5 4,1 4,4 0,3 0,3 0,3 3,7 3,5 3,4 6,2 5,4 5,4 Chemia Grupa Azoty 42, ,0 10,0 9,4 0,6 0,6 0,5 4,8 4,5 4,2 5,7 5,7 6,0 Ciech 53, ,2 8,2 7,9 1,3 1,2 1,1 5,2 5,2 4,8 12,1 10,8 10,6 Grupa Azoty Puławy 106, ,9 8,5 7, ,0 3,2 2,9 5,3 7,2 7,9 PCC Rokita 99, ,6 7,9 7, ,9 7,1 5,8 23,3 24,8 22,1 Boryszew 6, ,9 6,7-1,1 1,1-6,5 6,6-14,7 13,4 - Grupa Azoty Police 16, ,1 13,4 9, ,2 6,6 5,4 3,8 7,5 10,3 Śnieżka 69, ,3 15,7 15,0 3,7 3,5 3,2 10,6 10,2 9,6 24,0 23,0 22,0 Polwax 7, ,6 4,0 3,8 0,6 0,6 0,5 4,0 3,7 2,5 14,4 14,4 13,1 Mediana ,3 8,4 7,9 1,1 1,1 0,8 5,9 5,9 4,8 8,9 9,2 10,3 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 321, ,2 11,7 11,7 2,2 2,1 2,1 8,0 7,5 7,3 18,3 18,3 17,9 Famur 5, ,8 11,4 10,1 1,8 1,6 1,5 6,7 6,4 6,1 12,1 14,0 15,0 Stalprodukt 454, ,1 7,2 7,0 1,0 0,9 0,8 4,3 4,0 3,9 12,8 13,1 11,3 Wielton 11, ,3 10,1 9,0 2,0 1,8 1,5 7,0 6,4 6,0 19,0 17,4 17,4 Apator 23, ,2 11,3 9,5 1,7 1,6-6,7 6,7 6,2 13,2 12,0 - NEWAG 17, ,4 13,5 10,3 1,8 1,7 1,5 12,6 9,7 8,4 9,0 13,0 15,0 Alumetal 47, ,1 9,2 8,4 1,3 1,3 1,2 7,5 7,1 6,6 15,4 13,7 15,5 Mangata Holding 96, ,4 12,6 11,4 1,6 1,5 1,4 7,9 7,4 6,5 12,0 11,8 13,0 Rafako 3, ,2 6,5 54,2 0,6 0,6 0,7 4,8 3,4 10,2 6,7 10,1 0,9 Rawlplug 8, ,9 8,1 8,1 0,7 0,7 0,6 6,8 6,4 6,2 10,0 10,0 10,0 Elemental Holding 0, ,9 3,3-0,3 0,3-4,6 4,2-8,3 8,7 - IZOBlok 44, ,0 81,7 13,1 0,5 0,5 0,5 5,3 5,0 4, Mediana ,3 10,7 10,1 1,5 1,4 1,3 6,8 6,4 6,2 12,1 13,0 15,0 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Pfleiderer 37, ,8 12,8 11,8 2,0 1,9 1,9 5,7 5,4 5,2 14,8 16,1 16,6 Fabryki Mebli Forte 45, ,2 10,9 7,9 1,6 1,6 1,2 11,1 8,1 7,0 9,6 14,9 16,4 Sanok Rubber Co 34, ,8 11,0 11,6 2,0 2,0 1,9 5,8 5,5 5,5 19,0 17,0 18,2 Amica 111, ,3 7,2 8,3 1,0 0,9 0,9 5,6 5,2 5,5 12,9 13,0 11,0 Ac 39, ,4 11,0 10,7 3,6 3,5 3,3 7,7 7,4 7,2 34,0 32,0 31,0 Ferro 13, ,9 6,7 6,2 1,2 1,1 1,1 6,2 5,9 5,7 17,2 16,5 - Arctic Paper 4, ,4 7,5 5,5 0,5 0,5 0,5 2,8 2,7 2,7 8,9 8,8 8,8 Ergis 3, ,6 6,2-0,7 0,6-5,6 5,8-7,8 7,9 - Mediana ,8 9,2 8,3 1,4 1,4 1,2 5,8 5,6 5,5 13,8 15,5 16,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7

8 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8