Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 59 691,9 1,40% - -0,40% 2 281,1 2,00% 0,59% -0,47% 4 571,1 0,37% -1,02% -0,01% 13 931,1-0,03% -1,41% -1,34% 1 021,5 3,23% - 69,67% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna tyg. 2 282 37 1,65% -0,61% 18 226 4 046 28,53% 177,62% 53 182-1 620-2,96% 0,85% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 84 265,5 1,58% 0,18% 36 588,3-1,55% -2,91% 5 534,6 0,23% -1,15% 12 943,1 0,24% -1,14% 24 542,5 0,75% -0,64% 3 569,7 0,33% -1,06% 7 662,5 1,28% -0,12% 100 780,6 1,43% 0,03% 27 907,9 6,21% 4,74% 1 143,8 0,10% -1,28% 7 339,9 1,01% -0,39% 1 093,0-1,45% -2,81% 1 142,1-1,02% -2,39% 2 697,8 0,97% -0,42% 8:38 WIG 9 maj, 17:15 DAX index 9 maj, 17:45 Indeks Kurs [pkt.] NIKKEI225 (JAPONIA) 22 489,7 0,36% -1,03% HANG SENG (HONG KONG) 30 613,0 0,64% -0,75% BSE 30 (INDIE) 35 382,9 0,18% -1,20% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 393,6 0,47% -0,91% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 312,4 0,11% -1,27% 321,8 0,29% -1,09% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec Kurs [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 71,7 0,79% -0,60% 6 822,0 0,93% -0,46% 1 313,9 0,55% -0,84% 08:38 [PLN] [%] Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 524,0 0,00% 5 512,0 0,00% 8:38 relatywna do -1,62% -1,62% EUR 4,2630-0,0009 0,00% -1,38% DAX Futures 12 957,0 0,00% -1,62% CHF 3,5787-0,0006 0,00% -1,38% S&P500 Futures 2 696,0-0,22% -1,84% USD 3,5975 0,0036 0,00% -1,38% DJIA Futures 24 288,0-1,05% -2,66% EUR/USD 1,1851-0,0013 0,00% -1,38% NASDAQ Futures 6 896,0-0,29% -1,90% Źródło: Bloomberg Źródło: Bloomberg 1
Informacja dnia Stopa bezrobocia w IV 18 osiągnęła 6,3% (-0,3 p.p. m/m), liczba bezrobotnych wyniosła 1,04 mln osób (-48 tys. MRPiPS m/m). Informacja dnia Zysk netto Grupy za 1Q 18 osiągnął 392,3 mln PLN (kons. PAP: 390,8 mln PLN, +0,4%; vs 1Q 17: +12%), wynik PEKAO odsetkowy: 1.205,7 mln PLN (kons. PAP: 1.187,0 mln PLN, +2%; vs 1Q 17: +8% r/r), koszty ogółem: 1.025,8 mln PLN (+3% r/r), saldo rezerw: 126,9 mln PLN (+10% r/r). Informacja dnia Wynik netto Grupy za 1Q 18 osiągnął 411 mln PLN (kons. PAP: 378,8 mln PLN, +9%; vs 1Q 17: +88%), wynik mbank odsetkowy: 816,4 mln PLN (kons. PAP: 814,7 mln PLN, 0%; vs 1Q 17: +9%), koszty ogółem: 601 mln PLN (+4% r/r), saldo rezerw: 122 mln PLN (+47% r/r). Informacja dnia Skonsolidowany zysk netto za 1Q 18 wyniósł 171,1 mln PLN (kons. PAP: 165,7 mln PLN, +3%; vs 1Q 17: +108%), ALIOR BANK wynik odsetkowy: 731 mln PLN (kons. PAP: 742,4 mln PLN, -2%; vs 1Q 17: +11%), koszty ogółem: 458 mln PLN (-6% r/r), saldo rezerw: 241 mln PLN (+14% r/r). Informacja dnia CYFROWY POLSAT Zysk netto Grupy (j.d.) za 1Q 18 osiągnął 300,8 mln PLN (kons. PAP: 264,4 mln PLN, +14%; vs 1Q 17: +16%), EBITDA: 890 mln PLN (kons. PAP: 861,9 mln PLN, +3%; vs 1Q 17: -1%), przychody wyniosły 2.345,9 mln PLN (-1% r/r). Informacja dnia Zysk netto Grupy (j.d.) za 1Q 18 osiągnął 275 mln PLN (kons. PAP: 260 mln PLN, +6%; vs 1Q 17: -11%), EBITDA: ENERGA 626 mln PLN (kons. PAP: 625,8 mln PLN, 0%; vs 1Q 17: +4%), przychody: 2.642 mln PLN (-3% r/r). Informacja dnia Wynik netto Grupy (j.d.) za 1Q 18 wyniósł 171,9 mln PLN ( kons. PAP: 168,8 mln PLN, +2%; vs 1Q 17: -26%), GRUPA AZOTY EBITDA: 403,2 mln PLN (kons. PAP: 382,6 mln PLN, +5%; vs 1Q 17: -11%), przychody: 2.497 mln PLN (-7% r/r). Zarząd zarekomendował wypłatę dywidendy w wysokości 1,25 PLN na akcję (DY = 2,4%, dla kursu: 9 maj, 17:00 52,95 PLN). Informacja dnia Szacowany wynik netto Grupy za 1Q 18 osiągnął -22,5 mln PLN (kons. PAP: -5,6 mln PLN), a przychody: 205,1 mln TRAKCJA PLN (kons. PAP: 152,7 mln PLN, +34%). Wpływ na wyniki miała sezonowość w branży, a także rozliczenie kontraktów z zeszłych lat, pozyskanych w trudnym okresie ofertowym dla branży. Mimo podania informacji po zakończeniu sesji giełdowej, kurs akcji zakończył sesję spadkiem o 14,8% vs poprzednie zamknięcie. Informacja dnia URSUS Grupa opublikowała raport z opinią biegłego (opinia pozytywna, z zastrzeżeniem). Uzasadnieniem dla opinii jest problem z oceną odzyskiwalności należności za sprzedaż Bioenergia Invest (20 mln PLN). Dodatkowo audytor zwraca uwagę na nieprawidłowe ujęcie części przychodów z roku 2016 w wynikach za rok 2015, w efekcie Spółka dokonała korekty wyników za rok 2016. Jednocześnie została dokonana korekta sprawozdania za rok 2017. 2
KALENDARIUM Dane makro: 10.05.2018 Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Bilans obrotów kapitałowych mar -49,10 mld -12,30 mld 1:50 Japonia Bilans obrotów bieżących mar 3122,30 mld 2980 mld 2076 mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie maj -15,40 mld 10,80 mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie maj -3,00 mld 283,50 mld 1:50 Japonia Bilans obrotów finansowych mar 4613,00 mld 1539,00 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje maj 363,70 mld -950,30 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje maj -23,80 mld -300,30 mld 3:30 Chiny CPI r/r kwi 1,80% 2,10% 3:30 Chiny PPI r/r kwi 3,40% 3,10% 5:00 Korea PołudniowaPodaż pieniądza M2 m/m mar 0,50% 5:00 Korea PołudniowaPodaż pieniądza M2 r/r mar 6,20% 8:00 Rumunia Eksport mar 5457,00 mln 8:00 Rumunia Import mar 6339,50 mln 8:00 Rumunia Bilans handlu zagranicznego mar -882,50 mln 9:00 Czechy Inflacja CPI m/m kwi -0,10% 9:00 Czechy Inflacja CPI r/r kwi 1,70% 9:00 Malezja Stopa procentowa 3,25% 3,25% 10:30 Wielka Brytania Eksport mar 52,45 mld 10:30 Wielka Brytania Import mar 53,41 mld 10:30 Wielka Brytania Produkcja przemysłowa m/m mar 0,30% 0,10% 10:30 Wielka Brytania Produkcja przemysłowa r/r mar 3,20% 2,20% 10:30 Wielka Brytania Produkcja manufakturowa m/m mar 0,00% -0,20% 10:30 Wielka Brytania Produkcja manufakturowa r/r mar 3,00% 2,50% 10:30 Wielka Brytania Bilans handlu zagranicznego mar -0,96 mld 12:00 Irlandia Zharmonizowana inflacja CPI m/m kwi 0,30% 0,40% 12:00 Irlandia Zharmonizowana inflacja CPI r/r kwi 0,40% 0,50% 12:00 Irlandia Inflacja CPI m/m kwi 0,30% 12:00 Irlandia Inflacja CPI r/r kwi 0,20% 12:00 Portugalia Eksport mar 4,63 mld 12:00 Portugalia Import mar 5,62 mld 12:00 Portugalia Bilans handlu zagranicznego mar -0,99 mld 13:00 Wielka Brytania Stopa procentowa 0,50% 0,50% 14:00 Brazylia Inflacja CPI m/m kwi 0,09% 14:00 Brazylia Inflacja CPI r/r kwi 2,68% 14:30 USA Bazowa inflacja CPI m/m kwi 0,20% 0,20% 14:30 USA Bazowa inflacja CPI r/r kwi 2,15% 2,10% 14:30 USA Inflacja CPI m/m kwi 0,25% -0,10% 14:30 USA Inflacja CPI r/r kwi 2,45% 2,40% 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych kwi 1.756 tys. 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni maj 211 tys. 14:30 Kanada Indeks cen nowych domów m/m mar -0,20% 14:30 Kanada Indeks cen nowych domów r/r mar 2,60% 16:30 USA Zapasy gazu ziemnego maj 1343 mld 20:00 USA Budżet rządowy kwi -208,74 mld Na podstawie stooq.pl Wydarzenia w spółkach 10.05.2018 PLGROUP - NWZA w sprawie: zmian w składzie rady nadzorczej, podwyższenia kapitału zakładowego spółki poprzez emisję akcji. GKSKAT - NWZA w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej. KREC - ZWZA KOGENERA - NWZA w sprawie wynagrodzeń członków zarządu, zmian statutu. GINOROSSI - NWZA w sprawie zmiany statutu Spółki poprzez udzielenie zarządowi upoważnienia do podwyższania kapitału zakładowego. INBOOK - ZWZA AITON - ZWZA INGBSK - Dzień wypłaty dywidendy: 3,20 PLN na akcję PLAY - Dzień wypłaty dywidendy: 2,57 PLN na akcję ZYWIEC - Dzień wypłaty dywidendy: 15 PLN na akcję PCCEXOL - Dzień wypłaty dywidendy: 0,09 PLN na akcję DECORA - Dzień dywidendy: 0,90 PLN na akcję ULMA - Dzień dywidendy: 3,81 PLN na akcję Na podstawie: http://infosfera.com 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:38 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 42,05 52 563 21,4 17,0 15,0 1,6 1,5 1,4 1,0 1,3 2,1 1,0 1,1 1,2 PEKAO 116,50 30 578 15,4 15,3 13,3 1,3 1,3 1,3 7,0 6,8 7,0 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 364,20 36 177 19,0 16,0 15,1 1,8 1,7 1,5 2,2 1,9 2,3 1,5 1,6 1,7 ING 196,80 25 604 21,8 18,0 16,3 2,2 2,1 2,0 2,2 2,4 2,1 1,1 1,2 1,3 mbank 446,00 18 871 19,2 16,9 15,3 1,4 1,3 1,2-0,0 1,8 0,9 1,0 1,0 Bank Handlowy 82,00 10 714 18,6 20,1 16,6 1,6 1,6 1,5 5,6 5,1 5,4 1,3 1,4 1,6 Alior Bank 68,30 8 910 20,9 15,6 11,2 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,2 Bank Millennium 8,46 10 263 19,8 14,6 13,9 1,5 1,3 1,2 0,0 0,0 1,2 1,0 1,1 1,2 Idea Bank 9,70 760 1,7 3,8 4,4 0,3 0,3 0,3 14,7-6,5 2,2 0,7 0,8 Getin Bank 1,16 1 046 - - 40,0 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0 0,3 Mediana - 14 793 19,2 16,0 15,1 1,4 1,3 1,3 2,2 1,3 2,1 1,1 1,1 1,2 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 40,29 34 791 18,2 12,3 11,0 2,7 2,4 2,2 3,8 5,6 6,1 14,9 20,7 21,0 KRUK 223,00 4 194 16,7 13,7 12,6 3,9 2,8 2,5 0,9 1,2 2,0 24,6 21,2 20,7 GPW 38,20 1 603 12,3 10,3 10,4-2,0 1,9 6,2 6,3 7,0 18,0 19,9 - ALTUS TFI 12,70 586 8,5 7,1-3,7 3,2-22,0 12,8-25,1 - - Quercus TFI 3,40 195 6,8 5,7-4,3 3,8-14,7 - - 60,3 71,0 71,0 Mediana - 1 603 12,3 10,3 11,0 3,8 2,8 2,2 6,2 5,9 6,1 24,6 20,9 21,0 Deweloperzy GTC 9,05 4 256 8,2 6,6 11,8 1,3 1,1 1,0 13,7 11,5 15,3 22,2 9,3 11,1 Echo Investment 4,83 1 993 4,9 6,6 9,3 1,3 1,3 1,4 6,1 11,4 12,8 15,1 16,1 21,3 Dom Development 86,00 2 147 19,0 11,2 9,3 2,3 2,2 2,0 14,4 8,8 7,3 13,9 22,4 21,2 Atal 43,20 1 672 18,5 9,4 9,1 2,5 2,1 2,0 15,3 8,0 7,8 13,6 22,7 20,4 LC Corp 2,68 1 199 9,1 9,7 6,7 0,8 0,8 0,8 8,6 13,5 7,7 8,2 12,1 12,8 Ronson 1,30 213 6,3 22,8 10,0 0,5 0,6 0,6 6,4 18,2 11,1 15,8 5,9 7,9 Mediana - 1 833 8,6 9,5 9,3 1,3 1,2 1,2 11,2 11,4 9,5 15,1 16,1 19,0 Budowlane Budimex 185,60 4 738 13,3 10,4 11,4 6,2 5,3 5,5 6,8 5,6 6,3 58,5 46,8 47,3 Stalexport 3,93 972 6,6 6,6 6,6 1,8 1,5 1,3 2,8 2,6 2,4 31,9 - - Trakcja 4,10 211 3,6 9,9 9,1 0,3 0,3 0,3 1,9 3,3 3,4 7,3 2,6 4,0 Elektrobudowa 94,00 446 8,5 9,3 10,9 1,1 1,1 1,0 4,3 4,7 5,3 13,6 10,8 8,1 Unibep 6,62 232 7,3 7,9 7,6 1,0 0,9 0,8 3,1 3,8 3,0 14,0 12,2 11,9 Erbud 19,40 249 8,7 10,6 11,8 0,8 0,9 0,9 3,1 3,6 3,4 0,7 9,3 8,7 Torpol 7,00 161 11,8-12,5 0,7 0,8 0,8 1,9 6,5 1,6 4,7 9,4 9,4 Mediana - 249 8,5 9,6 10,9 1,0 0,9 0,9 3,1 3,8 3,4 13,6 10,1 9,1 Górnictwo KGHM 93,50 18 700 17,4 7,5 6,8 1,0 1,0 1,0 5,8 4,5 4,3-24,3 14,8 13,6 JSW 82,12 9 642 52,0 4,2 4,9 2,6 1,5 1,2 7,9 2,7 2,9 0,2 26,7 12,5 Bogdanka 55,40 1 884 12,3 8,7 10,4 0,8 0,8 0,6 3,1 2,5 3,0 8,3 6,6 6,8 Mediana - 9 642 17,4 7,5 6,8 1,0 1,0 1,0 5,8 2,7 3,0 0,2 14,8 12,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:38 Paliwa PKN ORLEN 86,50 36 997 7,8 5,6 7,9 1,4 1,1 1,0 5,5 4,1 5,0 21,5 13,8 12,7 PNGiG 6,25 36 114 15,1 12,8 9,8 1,2 1,1 1,0 6,1 5,6 4,7 7,5 10,8 9,5 LOTOS 57,50 10 630 10,7 6,6 9,8 1,2 1,1 1,0 4,9 4,5 5,1 12,4 9,8 11,4 Mediana - 36 114 10,7 6,6 9,8 1,2 1,1 1,0 5,5 4,5 5,0 12,4 10,8 11,4 Energia PGE 10,08 18 847 7,9 6,1 6,4 0,5 0,4 0,4 4,5 3,9 4,1 6,2 6,1 5,4 Tauron 2,35 4 118 7,4 3,0 3,9 0,2 0,2 0,2 4,1 3,7 4,0 2,2 5,1 5,4 Enea 10,42 4 600 5,4 4,1 4,8 0,4 0,3 0,3 4,7 4,2 3,9 6,7 6,9 7,4 Energa 10,38 4 298 19,4 5,4 5,6 0,5 0,5 0,4 4,3 4,0 3,9 1,7 8,2 7,6 ZE PAK 12,10 615 2,3 - - - - - 1,6 1,9-12,3 - - Polenergia 17,00 773 - - 29,3 0,6 0,6 0,6 6,9 8,0 8,2-8,4 2,3 3,5 Mediana - 4 208 7,4 4,8 5,6 0,5 0,4 0,4 4,4 3,9 4,0 4,2 6,1 5,4 IT Asseco Poland 45,00 3 735 11,4 11,6 13,3 0,7 0,7 0,6 8,3 9,5 8,2 5,5 5,8 4,4 ComArch 150,00 1 220 25,2 21,7 19,4 1,5 1,4 1,3 7,9 11,0 8,4 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 38,00 979 23,8 22,9 20,9 23,8 22,5-18,0 17,6 15,2 114,0 106,7 101,2 Asseco BS 28,20 942 21,9 19,9 16,6 3,4 3,4 3,3 15,2 12,9 10,8 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 12,15 631 14,5 11,7 10,9 0,9 0,8 0,8 6,5 5,3 5,0 7,3 7,9 7,9 Mediana - 979 21,9 19,9 16,6 1,5 1,4 1,1 8,3 11,0 8,4 9,0 8,0 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25,36 16 219 18,1 14,9 12,8 1,4 1,3 1,2 7,4 7,4 7,1 9,7 9,4 9,8 Orange Polska 5,23 6 864 106,7 96,9 33,1 0,6 0,7 0,7 4,3 4,5 4,5-15,9 1,6 2,7 Netia 5,24 1 758 47,6 37,4 52,4 0,9 1,0 1,0 4,7 5,2 5,6 1,7 1,9 2,2 Mediana - 6 864 47,6 37,4 33,1 0,9 1,0 1,0 4,7 5,2 5,6 1,7 1,9 2,7 Ubiór LPP 9350,00 17 320 77,7 37,3 29,3 8,2 6,8 5,9 31,2 19,3 16,1 8,7 21,2 20,7 CCC 266,60 10 974 38,2 33,8 26,7 7,9 6,0 6,6 27,6 21,8 17,3 5,0 28,5 29,7 Vistula Group 4,79 868 24,0 19,8 15,5 1,7 1,6 1,4 14,3 12,4 10,3 7,4 9,4 10,0 Monnari Trade 6,70 205 7,7 11,4 10,2 1,1 1,0 0,9 4,2 5,2 4,4 20,2 10,0 10,0 Bytom 2,66 192 13,3 15,4 12,5 3,8 3,0 2,4 11,3 10,3 8,5 26,8 19,4 17,6 Mediana - 868 24,0 19,8 15,5 3,8 3,0 2,4 14,3 12,4 10,3 8,7 19,4 17,6 Dystrybucja Eurocash 23,68 3 295 15,0 40,7 21,3 2,8 3,1 3,1 7,9 11,0 8,4 16,4 13,8 16,0 Inter Cars 250,00 3 542 15,5 14,6 12,0 2,5 2,1 1,8 13,2 11,9 10,2 17,5 16,0 15,8 Neuca 302,50 1 403 13,3 14,8 15,5 2,3 2,4 2,2 8,6 9,8 9,3 20,4 14,0 13,7 Oponeo.pl 40,50 564 28,9 67,5 50,6 5,5 4,1 3,9 15,4 40,1 26,4 15,1 - - AB 24,70 400 6,4 5,8 7,1 0,7 0,6 0,6 5,9 5,4 5,7 11,7 9,8 9,4 Mediana - 1 318 15,2 23,6 18,4 2,4 2,3 2,0 9,3 10,7 9,2 15,7 13,8 13,7 Spożywcze Wawel 1030,00 1 545 18,2 17,7-2,8 2,5 2,3 11,7 12,2 10,1 16,3 15,1 17,3 ZT Kruszwica 67,00 1 540 19,7 25,8 21,0 2,3 2,2 2,3 11,0 13,2 10,8 14,1 10,8 10,7 ZM Kania 1,46 183 3,7 - - 0,7 - - 7,4 - - 19,0 - - Tarczynski 14,90 169 13,5 9,0 10,0 1,1 1,1 1,0 6,9 5,6 5,8 6,8 9,8 9,7 Mediana - 861 15,8 17,7 15,5 1,7 2,2 2,3 9,2 12,2 10,1 15,2 10,8 10,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:38 Chemia Grupa Azoty 52,95 5 252 13,6 10,3 11,1 0,8 0,8 0,7 5,8 4,9 5,1 4,7 6,0 4,2 Ciech 55,00 2 898 5,7 7,8 9,4 1,7 1,4 1,2 4,3 4,8 5,5 38,1 13,6 11,6 Grupa Azoty Puławy 124,50 2 380 7,6 8,8 9,0 - - - 3,1 3,4 3,5 8,9 8,1 8,0 Boryszew 8,65 2 076 13,5 8,7 9,2 2,1 1,7 1,5 8,2 7,0 6,6 14,7 15,1 15,3 Grupa Azoty Police 19,30 1 448-9,4 - - - - 7,7 6,1 6,1 6,8 10,6 10,4 Sniezka 70,00 883 16,7 15,2 15,9 4,1 3,8 3,5 11,5 10,2 10,4 25,3 21,8 20,5 Mediana - 2 228 13,5 9,1 9,4 1,9 1,5 1,3 6,8 5,5 5,8 11,8 12,1 11,0 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 346,00 3 295 11,7 13,3 13,0 2,4 2,4 2,4 9,7 9,0 8,5 20,7 18,8 19,1 Stalprodukt 425,00 2 372 7,2 7,9 7,9 1,1 0,9-3,8 3,8 4,1 17,1 12,8 13,1 Famur 5,90 3 301 44,4 47,2 18,7 3,5 2,2 2,0 15,3 12,0 8,1 10,0 9,9 13,2 Apator 23,90 791 13,2 11,8 13,1 1,8 1,9 1,7 8,4 7,5 7,8 13,3 13,2 12,9 Alumetal 56,00 867 9,4 13,6 11,4 2,0 1,8 1,6 8,6 10,4 8,8 20,0 14,5 13,1 Wielton 12,40 749 13,8 13,1 11,3 2,8 2,4 2,1 8,8 8,3 7,4 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 94,40 630 13,8 13,9 13,1 1,6 1,4 1,4 9,2 8,6 7,8 12,3 10,8 10,8 NEWAG 17,95 808 89,8 32,1 16,3 2,0 2,0 1,9 26,4 14,1 12,4 2,7 - - Elemental Holding 1,02 174 3,2 4,6 3,1 0,4 0,4 0,3 4,4 4,6 4,7 13,0 10,4 10,6 Rafako 3,68 469 6,6 30,7 12,3 0,3 0,8 0,7 5,2 5,7 5,9 2,4 - - Rawlplug 9,78 318 8,2 8,9 8,2 0,8 0,8 0,7 6,9 7,4 6,8 8,4 - - Konsorcjum Stali 33,10 195 4,2 6,6-0,5 0,5-5,2 7,4-12,8 - - IZOBlok 55,60 70 7,9 4,3-1,0 0,6-6,7 4,5 4,8 10,3 - - Mediana - 749 9,4 13,1 12,3 1,6 1,4 1,7 8,4 7,5 7,6 12,8 13,0 13,1 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 49,50 1 185 10,6 16,8 12,0 2,3 2,0 1,8 10,4 13,1 10,1 20,5 15,9 18,7 Sanok Rubber Co 33,40 898 8,0 9,3 10,2 1,8 1,8 1,8 5,1 5,7 5,7 23,0 21,4 19,3 Amica 125,00 972-6,8 7,8 1,4 1,2 1,1 5,5 6,0 5,8 17,0 16,3 13,3 Ac 40,90 401 12,8 13,0 13,6 3,6 4,4 4,1 8,7 9,2 8,6 31,0 - - Arctic Paper 4,17 289 6,3 6,0 5,8 0,6 0,5 0,5 2,6 2,8 3,1 9,3 - - Ferro 15,25 324 11,7 8,2 8,0 1,6 - - 8,5 7,0 6,5 14,3 17,2 16,5 Ergis 3,95 152 6,4 6,9 6,8 0,7 0,7 0,7 5,3 5,4 5,1 12,1 9,2 9,8 Polwax 7,92 82 3,7 4,4 4,7 0,9 0,8 0,7 3,6 4,0 4,0 25,4 12,8 14,8 Mediana - 362 8,0 7,6 7,9 1,5 1,2 1,1 5,4 5,9 5,7 18,8 16,1 15,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Sylwester Józwik, MPW sylwester.jozwik@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7