Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,7-1,66% - -2,94% 2 209,3-1,75% -0,09% -2,93% 4 434,0-1,91% -0,25% -3,99% ,0-1,09% 0,58% -1,49% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy 823,3 3,42% - 0,38% GPW - FW20 dzienna tyg ,38% -2,76% ,83% 25,31% ,70% 2,95% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: ,3-2,26% -0,61% ,5-2,59% -0,95% 5 565,9-1,32% 0,35% ,8-1,47% 0,19% ,8 0,21% 1,90% 3 541,8-1,27% 0,40% 7 788,4-1,13% 0,54% ,7-1,39% 0,27% ,0-2,44% -0,79% 1 133,1-0,78% 0,89% 7 426,0 0,64% 2,34% 1 099,5-0,34% 1,34% 1 174,7-2,27% -0,62% 2 733,3 0,32% 2,01% 8:34 WIG 23maj, 17:15 DAX index 23 maj, 17:45 MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Źródło: Bloomberg Kurs [PLN] Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę ,0-1,38% 0,28% ,0 0,21% 1,90% ,0 0,47% 2,17% Surowce - kursy zamknięcia 2 405,9-0,22% 1,46% 3 313,5-0,17% 1,52% 318,6 0,00% 1,69% Kurs [%] 71,6-0,35% 1,33% 6 829,0-1,90% -0,24% 1 289,0-0,31% 1,37% 08:34 [PLN] [%] 4,3028 0,0016 0,00% 1,69% 3,6895-0,0105 0,00% 1,69% 3,6782 0,0038 0,00% 1,69% 1,1697-0,0009 0,00% 1,69% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 520,0 0,00% 5 514,5 0,00% ,0 0,00% 2 730,7 0,28% ,0 0,01% 6 957,0 0,22% 8:34 relatywna do fwig20 1,40% 1,40% 1,40% 1,68% 1,41% 1,62% 1

2 Informacja dnia Sprzedaż detaliczna w IV 18 wzrosła r/r o 4,6% (9,2% za III 18) oraz spadła o 5,3% m/m (+17,8% w III 18). W ujęciu GUS realnym, sprzedaż r/r wzrosła o 4,0%. Nakłady inwestycyjne przedsiębiorstw po 1Q 18 wyniosły 22,9 mld PLN, +6,6% r/r. Informacja dnia Dane flash za V 18: dla Niemiec w usługach odczyt wyniósł 52,1 pkt (-0,9 pkt m/m), przemysł: 56,8 pkt (-1,3 pkt PMI m/m), we Francji wskaźnik dla usług obniżył się do 54,3 pkt (-3,1 pkt m/m), dla przemysłu wzrost do 55,1 pkt (+1,3 pkt m/m). W strefie euro odczyt dla usług wyniósł 53,9 pkt (-0,8 pkt m/m), przemysł: 55,5 pkt (-0,7 pkt m/m), composite: 54,1 pkt (-1,0 pkt m/m). Odczyty flash dla USA: usługi: 55,7 pkt (+1,1 pkt m/m), przemysł: 56,6 pkt (+0,1 pkt m/m), composite: 55,7 pkt (+0,8 pkt m/m). Informacja dnia Minutki: członkowie FED uważają, że kolejna podwyżka stóp procentowych powinna nastąpić wkrótce. Wzrost FED inflacji ponad cel mógłby być pomocny w ustabilizowaniu oczekiwań inflacyjnych. Zdaniem części bankierów, wzrost notowań ropy pomoże podnieść dynamikę cen w gospodarce. Analizowana jest wywłaszczająca się krzywa rentowności obligacji skarbowych, za czynniki sprzyjające zmianom wskazywano m.in. oczekiwania co do podwyżek stóp procentowych czy presję na premię terminową. Informacja dnia Zysk netto (j.d.) za 1Q 18 wyniósł 22,9 mln PLN (kons. PAP: 23,4 mln PLN, -2%; vs 1Q 17: -50%), EBITDA: 29,1 mln CD PROJEKT PLN (kons. PAP: 28,8 mln PLN, +1%; vs 1Q 17: -47%), przychody osiągnęły 75,4 mln PLN (-24% r/r). Informacja dnia Zarząd zarekomendował wypłatę dywidendy w wysokości 5,7 PLN na akcję (DY = 10,4% dla kursu 23 maj, 17:15 CIECH 55,00 PLN). Łączna kwota dywidendy wyniesie 300,4 mln PLN, na co będzie składał się zysk netto z roku 2017 (243,9 mln PLN) oraz 56,5 mln PLN przeniesione z kapitałów zapasowych. Informacja dnia Zakończenie realizacji CBR może opóźnić się o 1-2 kwartały, powodem jest trudna sytuacja na rynku budowlanym. SELVITA Oferty otrzymywane w ramach konkursu na generalnego wykonawcę wskazują na przekroczenie budżetu budowy centrum o kilkadziesiąt %, w celu przywrócenia kosztów do pierwotnych poziomów wymagane będzie obniżenie restrykcji budowy, w tym terminu realizacji. Z powodu opóźnień, Spółka będzie musiała zmienić alokację części działów (np.: wynajem powierzchni dla administracji), by przeznaczyć własne pomieszczenia na rozbudowę laboratoriów. Harmonogram pracy nad SEL24 i SEL120 został podtrzymany. Celem Spółki w najbliższym czasie będzie m.in. zwiększenie wartości projektów FTE. Informacja dnia Ze skutkiem pozytywnym zakończyła się procedura rejestracyjna leku Salmex na rynku niemieckim, szacowany CELON termin wprowadzenia leku do 4Q 18. PHARMA Informacja dnia PAMAPOL AMERYKANKA STRUKTURA (główny akcjonariusz) wezwała do sprzedaży akcji Pamapolu (28,67% kapitału), cena w wezwaniu: 1 PLN (kurs 23 maj, 17:15 1,00 PLN). Wzywający jest w posiadaniu akcji stanowiących 71,33% udziału w kapitale, celem wezwania jest osiągnięcie 100% udziału. Zapisy odbędą się w dn. 13 VI 12 VII 2018 r. Podmiotem pośredniczącym jest DM PKO BP. 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 0:45 Nowa Zelandia Eksport kwi 5,05 mld 4,79 mld 0:45 Nowa Zelandia Import kwi 4,79 mld 4,95 mld 0:45 Nowa Zelandia Bilans handlu zagranicznego kwi 263 mln -50 mln -156 mln 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie maj -150,90 mld 237,70 mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie maj 99,10 mld 126,50 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje maj -948,90 mld -835,30 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje maj -165,80 mld -247,30 mld 3:00 Korea Południowa Stopa procentowa 1,50% 1,50% 7:00 Japonia Indeks wskaźników wyprzedzających mar 106,00 8:00 Niemcy PKB k/k 1Q 0,30% 0,30% 8:00 Niemcy PKB r/r 1Q 2,30% 2,30% 8:00 Niemcy GfK Indeks zaufania konsumentów cze 10,80 10,90 8:00 Norwegia Stopa bezrobocia 3,90% 9:30 Szwecja Inflacja PPI m/m kwi 1,20% 9:30 Szwecja Inflacja PPI r/r kwi 4,00% 10:30 Wielka Brytania Sprzedaż detaliczna m/m kwi 0,45% -0,20% 10:30 Wielka Brytania Sprzedaż detaliczna r/r kwi -0,25% 1,10% 10:30 Wielka Brytania Sprzedaż detaliczna bez samochodów m/m kwi -0,50% 10:30 Wielka Brytania Sprzedaż detaliczna bez samochodów r/r kwi 1,10% 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 m/m kwi 0,80% 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 r/r kwi 5,80% 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych maj tys. 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni maj 220 tys. 222 tys. 15:00 Belgia Indeks sentymentu w biznesie maj 1,00 15:00 Belgia Indeks zaufania konsumentów maj 2,00 15:00 Belgia Indeks cen nieruchomości m/m mar 0,60% 15:00 USA Indeks cen nieruchomości m/m mar 0,60% 15:00 USA Indeks cen nieruchomości k/k 1Q 1,60% 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym kwi 5,48 mln 5,60 mln 16:30 USA Zapasy gazu ziemnego maj 1538 mld Na podstawie stooq.pl Wydarzenia w spółkach PATENTUS - ZWZA 11BIT - ZWZA EUROTEL - ZWZA INTERFERI - NWZA w sprawie przyjęcia Regulaminu wyboru i odwołania członków Rady Nadzorczej KGHM Polska Miedź S.A. wybieranych przez Pracowników Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. NEUCA - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 6,40 zł na akcję. ELEMENTAL - ZWZA BOWIM - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,10 zł na akcję. HYPERION - NWZA w sprawie zmian w radzie nadzorczej. MBANK - Dzień dywidendy: 5,15 PLN na akcję. DECORA - Dzień wypłaty dywidendy: 0,90 PLN na akcję. NEUCA - Wprowadzenie do obrotu: Wprowadzenie do obrotu giełdowego na rynku podstawowym z dniem 24 maja 2018 r akcji zwykłych na okaziciela serii J Spółki oraz akcji serii Ł Spółki. Na podstawie: 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:34 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 40, ,5 16,3 14,3 1,5 1,4 1,3 1,0 1,3 1,9 1,0 1,1 1,2 PEKAO 113, ,0 14,9 13,0 1,3 1,3 1,3 7,2 7,0 7,3 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 359, ,7 15,8 15,1 1,8 1,6 1,5 2,3 1,9 2,0 1,5 1,5 1,6 ING 192, ,4 17,6 16,1 2,2 2,1 1,9 2,3 2,5 2,0 1,1 1,2 1,2 mbank 431, ,6 16,3 14,8 1,4 1,3 1,2-0,0 1,7 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 79, ,1 19,6 16,1 1,5 1,5 1,5 5,8 5,3 5,6 1,3 1,5 1,6 Alior Bank 72, ,0 16,4 11,8 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,2 Bank Millennium 8, ,0 14,0 13,5 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,9 1,0 1,0 1,1 Idea Bank 8, ,4 3,1 3,6 0,3 0,2 0,2 17,9-7,9 2,2 0,7 0,8 Getin Bank 1, ,9 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0 0,3 Mediana ,7 16,3 14,6 1,4 1,3 1,3 2,3 1,3 1,9 1,1 1,1 1,2 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 37, ,9 11,5 10,5 2,5 2,2 2,1 4,1 6,0 6,5 14,9 20,5 20,7 KRUK 228, ,1 14,0 12,9 4,0 2,9 2,5 0,9 1,1 2,3 24,6 21,2 20,7 GPW 36, ,7 9,8 10,6-1,9 1,8 6,6 6,6 6,8 18,0 19,9 - ALTUS TFI 12, ,3 6,9 6,6 3,7 3,1 3,2 22,4 13,0 12,0 35,8 - - Quercus TFI 3, ,2 5,1 7,7 3,9 3,4 2,4 16, ,3 71,0 71,0 Mediana ,7 9,8 10,5 3,8 2,9 2,4 6,6 6,3 6,6 24,6 20,8 20,7 Deweloperzy GTC 8, ,8 6,3 11,2 1,2 1,1 0,9 13,5 11,3 15,9 22,2 8,7 10,3 Echo Investment 4, ,8 6,5 10,6 1,3 1,3 1,2 6,0 11,2 17,0 15,1 16,1 21,3 Dom Development 83, ,3 10,8 9,0 2,3 2,1 2,0 13,9 8,5 7,1 13,9 22,4 21,2 Atal 42, ,2 9,2 8,9 2,5 2,0 1,9 13,4 7,0 6,8 13,6 22,7 20,4 LC Corp 2, ,4 10,0 6,8 0,9 0,8 0,8 8,4 13,2 7,5 8,2 12,1 12,8 Ronson 1, ,2 18,8 7,6 0,4 0,5 0,5 5,7 16,3 8,4 15,8 5,9 7,9 Mediana ,6 9,6 9,0 1,3 1,2 1,1 10,9 11,3 7,9 15,1 16,1 19,0 Budowlane Budimex 184, ,2 10,3 12,4 6,2 5,3 6,0 6,8 5,6 7,0 58,5 46,8 47,3 Stalexport 3, ,6 6,6 6,6 1,8 1,5 1,2 2,8 2,5 2,5 31,9 - - Trakcja 3, ,8 7,7 9,6 0,2 0,2 0,2 1,5 2,6 2,9 7,3 2,0 0,9 Elektrobudowa 86, ,8 8,6 10,2 1,0 1,0 0,9 3,8 4,2 4,8 13,6 10,8 8,1 Unibep 6, ,9 7,4 7,2 0,9 0,9 0,8 2,8 3,5 2,7 14,0 12,2 11,9 Erbud 18, ,5 10,3 11,6 0,8 0,9 0,9 3,0 3,5 3,3 0,7 9,3 8,7 Torpol 6, ,5-8,8 0,7 0,7 0,7 1,4 4,6 1,0 4,7 9,4 9,4 Mediana ,8 8,1 9,6 0,9 0,9 0,9 2,8 3,5 2,9 13,6 10,1 9,1 Górnictwo KGHM 92, ,2 7,4 6,8 1,0 1,0 1,0 5,8 4,5 4,4-24,3 14,8 13,6 JSW 82, ,3 4,2 5,2 2,7 1,5 1,2 7,6 2,6 2,9 0,2 26,4 15,1 Bogdanka 50, ,1 7,8 9,4 0,8 0,7 0,6 2,8 2,2 2,5 8,3 6,6 6,8 Mediana ,2 7,4 6,8 1,0 1,0 1,0 5,8 2,6 2,9 0,2 14,8 13,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:34 Paliwa PKN ORLEN 82, ,4 5,3 7,6 1,3 1,1 1,0 5,3 4,0 4,8 21,5 13,7 12,8 PNGiG 6, ,9 12,6 9,7 1,1 1,1 1,0 5,6 5,1 4,2 7,5 11,3 9,8 LOTOS 55, ,2 6,3 9,5 1,2 1,0 0,9 4,8 4,3 4,9 12,4 9,7 11,3 Mediana ,2 6,3 9,5 1,2 1,1 1,0 5,3 4,3 4,8 12,4 11,3 11,3 Energia PGE 9, ,4 5,8 6,0 0,4 0,4 0,4 4,2 3,5 3,7 6,2 5,9 5,3 Tauron 2, ,4 2,5 3,2 0,2 0,2 0,2 3,9 3,6 3,8 2,2 5,3 5,3 Enea 9, ,1 3,9 4,7 0,3 0,3 0,3 4,6 4,1 3,9 6,7 6,9 7,4 Energa 9, ,1 4,8 5,0 0,4 0,4 0,4 4,0 3,7 3,6 1,7 8,1 7,3 ZE PAK 10, , ,4 1,7-12,3 - - Polenergia 17, ,8 0,6 0,6 0,6 7,0 8,0 8,6-8,4 0,9 4,6 Mediana ,4 4,3 5,0 0,4 0,4 0,4 4,1 3,6 3,8 4,2 5,9 5,3 IT Asseco Poland 40, ,1 10,3 12,1 0,6 0,6 0,6 7,9 9,1 7,5 5,5 5,8 4,4 ComArch 150, ,2 21,7 19,4 1,5 1,4 1,3 7,8 11,0 7,5 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 39, ,7 23,8 21,7 24,7 23,4-18,7 18,3 15,9 114,0 106,7 101,2 Asseco BS 25, ,8 18,0 15,0 3,1 3,1 3,0 13,8 11,7 9,7 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 11, ,2 11,5 10,7 0,9 0,8 0,8 6,3 5,2 4,9 7,3 7,9 7,9 Mediana ,8 18,0 15,0 1,5 1,4 1,1 7,9 11,0 7,5 9,0 8,0 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25, ,0 14,8 13,2 1,4 1,3 1,2 7,3 7,3 7,1 9,7 9,5 9,8 Orange Polska 5, ,0 92,6 57,5 0,6 0,7 0,7 4,2 4,4 4,5-15,9 1,0 2,2 Netia 5, ,4 36,4 51,0 0,9 1,0 0,9 4,6 5,1 5,5 1,7 1,9 2,2 Mediana ,4 36,4 51,0 0,9 1,0 0,9 4,6 5,1 5,5 1,7 1,9 2,2 Ubiór LPP 9095, ,6 36,2 28,8 8,0 6,6 5,7 30,5 18,8 15,9 8,7 21,3 20,4 CCC 271, ,8 34,3 27,7 8,0 6,1 7,2 29,0 22,9 18,6 5,0 28,2 29,6 Vistula Group 4, ,0 18,7 14,8 1,7 1,6 1,4 14,7 12,9 10,5 7,4 9,4 10,6 Monnari Trade 7, ,4 12,3 11,2 1,2 1,1 1,0 4,7 5,9 5,3 20,2 9,8 9,7 Bytom 2, ,5 16,8 13,6 4,1 3,2 2,6 12,3 11,2 8,9 26,8 19,7 17,7 Mediana ,0 18,7 14,8 4,1 3,2 2,6 14,7 12,9 10,5 8,7 19,7 17,7 Dystrybucja Eurocash 23, ,6 39,6 21,2 2,7 3,0 3,0 7,9 11,0 8,5 16,4 13,6 15,6 Inter Cars 228, ,1 13,3 11,1 2,3 2,0 1,7 12,2 11,0 9,6 17,5 15,7 16,3 Neuca 289, ,8 14,2 14,6 2,2 2,3 2,2 8,4 9,6 8,9 20,4 14,4 14,5 Oponeo.pl 40, ,6 66,7 30,8 5,4 4,1 3,3 15,2 39,5 16,7 15,1 - - AB 21, ,6 5,1 5,6 0,6 0,5 0,5 5,5 5,0 5,4 11,7 9,7 9,2 Mediana ,4 23,3 17,9 2,3 2,2 2,2 9,2 10,7 9,2 15,7 13,6 14,5 Spożywcze Wawel 1000, ,6 17,2 16,0 2,7 2,5 2,2 11,4 11,8 9,5 16,3 15,1 17,3 ZT Kruszwica 69, ,5 26,8 19,0 2,4 2,3 2,3 11,5 13,7 10,6 14,1 12,1 11,5 ZM Kania 1, , , , ,0 - - Tarczynski 13, ,6 8,4 8,4 1,0 1,0 0,9 6,7 5,4 5,4 6,8 9,8 9,7 Mediana ,1 17,2 16,0 1,7 2,3 2,2 9,3 11,8 9,5 15,2 12,1 11,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:34 Chemia Grupa Azoty 43, ,1 8,4 10,5 0,6 0,6 0,6 5,2 4,4 4,7 4,7 6,0 4,2 Ciech 55, ,7 7,8 9,1 1,7 1,4 1,2 4,3 4,8 5,4 38,1 13,7 12,0 Grupa Azoty Puławy 108, ,6 7,6 7, ,9 3,2 3,3 8,9 8,1 8,0 Boryszew 8, ,7 8,2 9,6 1,9 1,6 1,4 8,3 7,1 7,1 14,7 14,4 13,4 Grupa Azoty Police 17, , ,6 6,1 6,1 6,8 10,6 10,4 Sniezka 70, ,7 15,2 15,6 4,1 3,8 3,7 11,5 10,2 10,3 25,3 - - Mediana ,1 8,3 9,6 1,8 1,5 1,3 6,4 5,5 5,7 11,8 10,6 10,4 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 352, ,9 13,6 13,5 2,4 2,4 2,4 9,9 9,1 8,6 20,7 18,5 18,4 Stalprodukt 471, ,0 8,7 8,4 1,2 1,0 1,0 4,4 4,4 4,3 17,1 12,8 13,1 Famur 6, ,4 50,4 19,4 3,7 2,3 2,2 16,0 12,6 8,0 10,0 12,1 14,0 Apator 23, ,1 11,8 13,0 1,8 1,9 1,7 8,1 7,2 7,5 13,3 13,2 12,9 Alumetal 55, ,3 13,5 11,0 2,0 1,8 1,6 8,6 10,3 8,6 20,0 13,3 12,1 Wielton 13, ,4 14,5 13,2 3,1 2,7 2,3 9,6 9,0 7,8 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 94, ,7 13,9 12,6 1,6 1,4 1,4 9,2 8,6 7,8 12,3 11,1 10,9 NEWAG 16, ,0 29,6 14,4 1,8 1,9 1,7 26,1 13,9 12,1 2,7 - - Elemental Holding 1, ,9 5,6 5,0 0,5 0,4 0,4 5,0 5,2 5,2 13,0 8,3 8,7 Rafako 3, ,7 30,8 12,3 0,3 0,8 0,7 5,2 5,8 5,9 2,4 - - Rawlplug 9, ,9 8,6 7,9 0,8 0,8 0,7 6,7 7,2 6,5 8,4 - - Konsorcjum Stali 30, ,9 6,1-0,5 0,5-4,9 7,1-12,8 - - IZOBlok 52, ,4 4,1 47,3 1,0 0,6 0,6 6,5 4,4 5,1 10,3 - - Mediana ,3 13,5 12,8 1,6 1,4 1,5 8,1 7,2 7,6 12,8 13,0 13,0 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 50, ,8 17,1 15,1 2,4 2,0 1,9 10,6 13,3 10,3 20,5 15,3 19,4 Sanok Rubber Co 31, ,4 8,7 10,1 1,7 1,7 1,7 4,8 5,4 5,4 23,0 21,4 19,3 Amica 120, ,5 7,9 1,4 1,2 1,1 5,4 5,8 5,6 17,0 15,5 13,1 Ac 41, ,8 13,0 12,1 3,6 4,4 3,8 8,7 9,2 8,0 31,0 - - Arctic Paper 4, ,3 6,1 6,2 0,6 0,5 0,5 2,6 2,8 3,1 9,3 - - Ferro 14, ,4 8,0 7,6 1,6-1,4 8,3 6,9 6,3 14,3 17,2 16,5 Ergis 3, ,3 6,9 6,8 0,7 0,7 0,7 5,2 5,4 5,2 12,1 7,8 7,9 Polwax 8, ,8 4,5 4,9 0,9 0,8 0,7 3,6 4,0 4,2 25,4 12,8 14,8 Mediana ,4 7,5 7,7 1,5 1,2 1,2 5,3 5,6 5,5 18,8 15,4 15,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz tel.: (22) Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk tel.: (22) Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży tel.: (22) Bartosz Szaniawski tel.: (22) Lech Kucharski, MPW tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7