Puls parkietu

GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] WIG 64 973,8 0,02% - 1,70% WIG20 2 516,3-0,33% -0,35% 2,44% mwig40 4 907,8 1,07% 1,05% 0,58% swig80 15 568,6 0,23% 0,21% -0,10% Obrót (mpln) 1 088,1 5,23% - -12,58% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. Kurs zamknięcia 2 503-21 -0,83% 1,67% Wolumen 12 876-8 306-39,21% -29,37% Otwarte pozycje 62 703-479 -0,76% -0,49% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks Kurs [pkt.] BOVESPA (BRAZYLIA) 70 835,1-0,07% -0,09% BUX (WĘGRY) 38 092,3 0,50% 0,48% CAC 40 (FRANCJA) 5 085,6 0,58% 0,56% DAX (NIEMCY) 12 055,8 0,44% 0,42% DIJA (USA) 21 948,1 0,25% 0,23% EUROSTOXX 50 (EU) 3 421,5 0,52% 0,50% FTSE 100 (GB) 7 430,6 0,89% 0,87% ISE 100 (TURCJA) 110 010,5-0,37% -0,39% MERVAL (ARGENTYNA) 23 589,0 0,41% 0,39% MSCI EM 1 087,7-0,03% -0,05% NASDAQ COMPOSITE (USA) 6 428,7 0,95% 0,93% PX (CZECHY) 1 022,3-0,64% -0,66% RTS (ROSJA) 1 095,8 1,05% 1,03% S&P 500 2 471,7 0,57% 0,55% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 8:02 Indeks Kurs [pkt.] NIKKEI225 (JAPONIA) 19 701,6 0,28% 0,26% HANG SENG (HONG KONG) 27 910,0-0,10% -0,12% BSE 30 (INDIE) 31 845,5 0,36% 0,34% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 341,5-0,03% -0,05% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 524,4 0,13% 0,11% 346,7 0,43% 0,41% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec Kurs [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) 46,9-0,64% -0,66% MIEDŹ (USD za tonę) 6 819,0 0,50% 0,48% Kontrakty terminowe - kurs na godzinę: 8:02 ZŁOTO (USD za uncję) Waluty - kurs na godzinę 1 311,8 0,25% 0,23% 08:02 Futures Kurs [pkt.] relatywna do Waluta EUR CHF USD EUR/USD Kurs [PLN] [PLN] [%] 4,2611 0,0148 0,23% 0,21% 3,7199 0,0017-0,02% -0,04% 3,5953 0,0251 0,47% 0,45% 1,1852-0,0042-0,24% -0,26% EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures 3 429,0 0,15% 5 094,5 0,20% 12 074,5 0,07% 2 462,6-0,33% 21 926,0-0,18% 5 948,3-0,82% 0,99% 1,04% 0,91% 0,51% 0,66% 0,01% Źródło: Bloomberg Źródło: Bloomberg 1

COMARCH PLAYWAY QUBICGAMES Zysk netto Comarchu w II kw. '17 wyniósł 5,96 mln zł znacznie poniżej konsensusu 13,2 mln zł zysku (PAP) Zawiązanie spółki Sonka S.A. z siedzibą w Warszawie. Głównym przedmiotem działalności Sonka S.A. będzie tworzenie: a) edycji konsolowych (głównie Nintendo Switch) gier produkowanych m.in. przez Akcjonariusza 1 tj. 911 Operator, The Way, Car Mechanic Flipper, Air Race Speed; b) własnych gier na konsolę Nintendo Switch. POLNORD Wyniki za 1 pół. 2017: Przychody skonsolidowane wyniosły 97,4 mln PLN, zysk na działalności operacyjnej wynosi 4,6 mln PLN, a strata netto 5,4 mln zł. COMP Wyniki za 1 pół. 2017: Przychody skonsolidowane wyniosły 264,4 mln PLN, zysk na działalności operacyjnej wynosi 14,0 mln PLN, a zysk netto 2,5 mln zł. INTERCARS PLAY GETBACK Zysk netto Inter Carsu w II kw. '17 r. wyniósł 55,3 mln zł mln zł wobec 54,7 mln zł konsensusu (PAP) Po sesji 15 września Play wejdzie do indeksu mwig40, a opuści go Echo Investment. Po sesji 15 września GetBack wejdzie do indeksu swig80 oraz Echo Investment, a indeks opuszczą Quercus TFI oraz ZPUE. Zysk netto Apatora w II kw. '17 wyniósł 12,4 mln zł znacznie poniżej konsensusu 18,6 mln zł zysku (PAP) 2

KALENDARIUM Dane makro: 01.09.2017 Wydarzenia w spółkach 01.09.2017 INTERCARS - Raport półroczny II/2017: NTTSYSTEM - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: FON - Raport półroczny II/2017: IZOSTAL - Dzień wypłaty dywidendy: 0,07 PLN na akcję BBCONSULT - Dzień wypłaty dywidendy: 0,02 PLN na akcję ABSINVEST - Dzień wypłaty dywidendy: 0,04 PLN na akcję KBJ - Dzień dywidendy: 0,45 PLN na akcję UHYECA - Dzień wypłaty dywidendy: 0,06 PLN na akcję MOSTALPLC - Wprowadzenie do obrotu: Wprowadzenia do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 1.837 akcji serii A i B spółki MOSTOSTAL PŁOCK S.A. 3

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 36,68 45 850 18,6 15,8 13,9 1,4 1,3 1,2 1,1 0,1 1,2 1,0 1,0 1,1 PEKAO 127,95 33 583 16,9 15,2 14,2 1,4 1,5 1,4 6,4 6,5 6,2 1,3 1,3 1,3 BZ WBK 369,60 36 714 19,3 16,7 14,5 1,8 1,7 1,6 2,2 2,0 3,0 1,5 1,5 1,6 ING 200,00 26 020 22,2 17,9 15,6 2,3 2,1 1,9 2,2 2,6 2,6 1,1 1,2 1,3 mbank 438,00 18 521 18,9 16,8 14,1 1,4 1,3 1,2-0,0 2,1 0,9 0,8 1,0 Bank Handlowy 71,00 9 277 16,1 18,3 15,4 1,4 1,4 1,3 6,5 5,8 5,7 1,3 1,1 1,2 Alior Bank 66,00 8 531 20,2 16,7 11,4 1,3 1,3 1,2 0,0 0,0 0,0 1,2 0,7 1,0 Bank Millennium 7,45 9 038 17,4 14,2 12,3 1,3 1,2 1,1 0,0 0,0 0,9 1,0 1,0 1,0 Idea Bank 26,85 2 105 4,7 8,3 7,2 0,8 0,8 0,7 5,3-2,1 2,2 - - Getin Bank 1,28 1 154 - - 8,9 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1-0,2 0,1 Mediana - 13 899 18,6 16,7 14,0 1,4 1,3 1,2 2,2 0,1 2,1 1,2 1,0 1,1 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 48,50 41 881 21,9 14,7 13,5 3,3 2,8 2,6 3,2 4,0 4,8 15,0 19,9 20,1 KRUK 340,95 6 391 25,5 20,9 17,8 5,9 4,3 3,6 0,6 0,9 1,1 24,6 22,7 22,0 GPW 47,12 1 978 15,2 13,8 13,3-2,5 2,3 5,1 5,2 5,4 18,0 18,3 18,3 XTB 5,62 660 10,5 - - 1,8 - - 7,1 - - 21,3 - - ALTUS TFI 16,19 737 10,8 9,5 9,0 4,8 4,0 4,0 17,3 8,9 9,6 25,1 35,0 - Quercus TFI 5,66 341 11,3 9,4 9,4 7,1 6,3 6,3 8,8 8,1 9,9 60,3 72,0 71,0 Mediana - 1 357 13,3 13,8 13,3 4,8 4,0 3,6 6,1 5,2 5,4 22,9 22,7 21,1 Deweloperzy GTC 9,90 4 656 9,0 12,7 13,7 1,4 1,2 1,2 13,8 14,5 15,7 22,2 12,3 9,6 Echo Investment 5,21 2 150 5,3 10,4 12,2 1,4 1,5 1,5 6,2 13,9 14,9 14,9 14,3 15,0 Dom Development 82,25 2 045 18,2 11,5 10,0 2,2 2,1 2,0 13,2 8,6 7,4 13,9 18,0 20,0 Atal 40,40 1 564 17,3 8,7 9,2 2,3 1,9 1,9 12,4 7,2 7,2 13,6 23,6 20,8 LC Corp 2,02 904 6,8 7,0 4,1 0,6 0,6 0,6 7,2 10,5 5,4 8,2 8,5 13,4 Robyg 3,40 984 9,3 10,6 5,9 1,6 1,5 1,3 11,7 8,2 5,7 20,5 16,6 22,3 Marvipol 12,32 512 10,7 6,7 8,5 - - - 6,5 6,5 5,9 19,3 20,1 17,6 Ronson 1,70 279 8,2 17,9 17,0 0,7 0,8 0,8 8,1 22,1 18,8 15,8 4,5 4,6 Mediana - 1 274 9,1 10,5 9,6 1,4 1,5 1,3 9,9 9,5 7,3 15,4 15,5 16,3 Budowlane Budimex 227,15 5 799 16,3 13,7 15,9 7,6 6,7 6,7 9,4 8,4 9,4 58,5 51,2 46,4 Stalexport 4,29 1 061 7,2 6,5 5,6 2,0 1,7 1,5 3,3 3,1 2,9 31,9 - - Trakcja 12,70 653 11,2 12,2 10,9 0,9 0,8 0,8 6,6 7,6 6,5 7,3 5,3 6,7 Elektrobudowa 109,50 520 9,9 10,8 10,8 1,2 1,2 1,1 5,4 5,6 5,8 13,6 11,6 10,8 Unibep 12,20 428 13,5 10,5 11,0 1,8 1,6 1,4 8,2 7,4 7,6 14,0 9,8 9,1 Erbud 26,00 333 11,7 10,5 10,2 1,1 1,0 0,9 5,3 4,9 4,8 0,7 9,8 9,6 Torpol 11,62 267 19,5 39,4 10,1 1,2 1,2 1,1 4,8 6,2 3,2 4,7 1,9 11,5 Vistal Gdynia 5,90 84 6,7 7,0 4,6 0,4 0,4 0,4 9,6 9,5 8,3 4,3 5,4 7,6 Mediana - 474 11,5 10,6 10,5 1,2 1,2 1,1 6,0 6,8 6,2 10,5 9,8 9,6 Górnictwo KGHM 126,10 25 220 23,5 10,4 8,8 1,3 1,3 1,2 7,3 5,7 5,3-24,3 13,5 13,7 JSW 104,00 12 211 65,8 5,6 9,8 3,3 2,0 1,7 9,4 3,3 4,4 0,2 43,2 19,4 Bogdanka 76,00 2 585 16,8 12,8 9,7 1,1 1,0 1,0 4,5 4,3 3,7 8,3 8,0 11,2 Mediana - 12 211 23,5 10,4 9,7 1,3 1,3 1,2 7,3 4,3 4,4 0,2 13,5 13,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 117,90 50 427 10,6 9,6 11,3 1,9 1,6 1,5 7,0 6,0 6,4 21,5 16,5 13,3 PNGiG 6,83 39 466 16,5 11,0 11,1 1,3 1,2 1,1 6,3 5,3 4,9 7,5 10,5 10,3 LOTOS 58,86 10 882 10,9 11,2 10,2 1,3 1,2 1,1 5,5 6,0 5,5 12,4 10,9 10,7 Mediana - 39 466 10,9 11,0 11,1 1,3 1,2 1,1 6,3 6,0 5,5 12,4 10,9 10,7 Energia PGE 14,27 26 681 11,2 9,7 9,4 0,6 0,6 0,5 5,2 4,9 4,6 6,2 6,5 6,0 Tauron 3,92 6 870 12,4 5,2 5,6 0,4 0,4 0,4 4,9 4,5 4,5 2,2 7,1 6,0 Enea 15,25 6 732 7,9 6,8 6,0 0,5 0,5 0,5 5,6 5,1 4,5 6,7 7,1 7,4 Energa 13,64 5 648 25,5 8,5 7,4 0,6 0,6 0,6 5,1 5,0 4,6 1,7 7,5 7,9 ZE PAK 15,10 767 2,9 3,9 3,5 - - - 2,4 2,9 3,1 12,3 8,8 9,3 Polenergia 16,30 741-67,1 14,1 0,6 0,6 0,6 6,9 8,5 8,3-8,4 1,3 1,5 Mediana - 6 190 11,2 7,7 6,7 0,6 0,6 0,5 5,1 4,9 4,5 4,2 7,1 6,7 IT Asseco Poland 45,30 3 760 11,5 12,1 11,9 0,7 0,7 0,7 6,7 6,9 6,5 5,5 4,8 5,4 ComArch 195,00 1 586 32,7 18,0 16,0 1,9 1,7 1,6 9,3 8,3 7,5 9,0 9,2 10,1 LiveChat Software 50,89 1 310 31,8 30,7 22,6 31,8 30,1 21,7 24,0 23,5 18,5 114,0 94,4 92,0 Asseco BS 27,00 902 20,9 18,3 15,3 3,3 3,2 3,1 15,4 13,0 11,0 15,7 17,4 20,8 Asseco SEE 12,49 648 14,9 11,7 10,8 0,9 0,8 0,8 6,7 5,4 5,0 7,3 7,2 7,4 Cloud Technologies 89,99 414 16,1 - - 8,2 - - 11,9 - - 42,7 - - Mediana - 1 106 18,5 18,0 15,3 2,6 1,7 1,6 10,6 8,3 7,5 12,4 9,2 10,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 26,80 17 140 19,1 15,4 13,6 1,5 1,4 1,3 7,6 7,6 7,5 9,7 9,4 9,6 Orange Polska 5,99 7 861 122,2-181,5 0,7 0,8 0,8 4,6 5,1 5,1-15,9-0,3 0,8 Netia 3,90 1 359 35,5 28,7 31,5 0,7 0,7 0,8 3,6 3,9 4,1 1,7 2,2 2,2 Mediana - 7 861 35,5 22,0 31,5 0,7 0,8 0,8 4,6 5,1 5,1 1,7 2,2 2,2 Ubiór LPP 8732,40 16 176 72,6 43,0 33,5 7,7 6,5 5,7 29,7 20,7 17,5 8,7 16,6 18,2 CCC 262,20 10 269 37,5 31,6 24,2 7,8 7,0 6,0 27,0 21,0 16,9 26,6 24,5 26,3 Vistula Group 3,62 649 18,1 17,0 14,5 1,3 1,2 1,1 11,5 10,8 10,0 7,4 7,8 8,0 Monnari Trade 7,80 238 9,0 14,7 12,0 1,3 1,2 1,1 5,4 7,6 6,2 20,2 8,3 9,5 Bytom 2,70 193 13,5 13,5 12,3 3,9 2,9 2,4 10,7 9,0 8,0 21,4 21,4 20,1 Mediana - 649 18,1 17,0 14,5 3,9 2,9 2,4 11,5 10,8 10,0 20,2 16,6 18,2 Dystrybucja Eurocash 39,14 5 447 24,9 29,7 23,9 4,6 4,5 4,2 12,9 13,4 12,0 16,4 15,6 18,3 Inter Cars 286,00 4 052 17,7 15,5 13,4 2,9 2,4 2,1 14,4 12,9 11,5 17,5 15,8 15,5 Neuca 269,00 1 258 11,9 12,0 11,1 2,1 2,0 1,9 8,2 8,5 7,4 20,4 15,6 15,2 Emperia Holding 92,75 1 145 26,8 28,7 26,1 1,8 1,7 1,7 9,7 10,0 9,2 8,3 6,2 6,5 Oponeo.pl 49,50 690 35,4 30,9 33,0 6,7 4,6 4,2 20,0 21,1 20,5 15,1 - - AB 32,78 531 8,4 7,6 7,1 0,9 0,8 0,7 7,9 7,5 7,1 11,7 11,1 10,7 Mediana - 1 201 21,3 22,1 18,7 2,5 2,2 2,0 11,3 11,5 10,4 15,7 15,6 15,2 Spożywcze Wawel 985,00 1 477 17,4 18,2 16,3 2,7 2,4 2,3 11,2 11,4 10,2 16,3 14,0 15,0 ZT Kruszwica 73,97 1 700 21,8 21,8 16,2 2,6 2,4 2,2 11,3 11,0 8,8 14,1 10,9 13,8 ZM Kania 1,62 203 4,1 5,4 4,1 0,8 0,7 0,6 5,9 6,2 5,5 19,0 - - Indykpol 62,99 197 - - - - - - - - - 4,6 - - Tarczynski 10,47 119 9,5 11,5 8,8 0,8 0,8 0,8 6,0 6,2 5,7 6,8 8,3 8,4 Mediana - 203 13,4 14,8 12,5 1,7 1,6 1,5 8,6 8,6 7,2 14,1 10,9 13,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4,78 6 325 21,9 10,9 14,1 3,1 3,3 3,0 12,7 8,0 8,9 12,3 28,3 19,7 Grupa Azoty 68,90 6 835 17,8 14,3 13,1 1,0 1,0 0,9 7,5 6,6 6,1 5,4 7,0 7,2 Ciech 62,73 3 306 6,5 8,9 11,1 2,0 1,6 1,5 5,0 5,6 6,2 38,1 19,1 13,6 Grupa Azoty Puławy 186,00 3 555 11,4 10,7 10,8 - - - 5,1 5,1 4,7 8,9 10,4 10,7 Boryszew 10,35 2 484 16,2 10,8 10,7 2,5 2,0 1,7 9,4 7,9 7,6 15,0 17,6 16,3 Grupa Azoty Police 21,59 1 619-11,4 9,7 - - - 9,0 8,1 7,0 8,3 12,5 13,3 Sniezka 69,40 876 16,5 15,7 15,3 4,0 3,8 3,5 11,5 10,3 10,1 25,3 - - Mediana - 3 306 16,3 10,9 11,1 2,5 2,0 1,7 9,0 7,9 7,0 12,3 15,1 13,5 Przemysł ciężki Grupa Kęty 402,10 3 816 13,6 15,6 15,1 2,8 2,7 2,7 10,5 9,7 8,9 20,7 17,8 18,3 Stalprodukt 519,95 2 901 8,8 8,4 9,5 1,3 1,1 1,0 5,1 4,9 5,0 17,1 15,4 13,4 Famur 5,81 3 250 43,7 25,3 17,4 3,4 2,3 2,0 13,0 8,0 6,2 10,0 8,5 10,7 Apator 30,99 1 026 17,1 13,8 11,4 2,3 2,2 2,0 10,7 8,5 8,0 13,8 17,4 17,7 Alumetal 48,83 756 8,2 12,8 9,4 1,7 1,6 1,4 7,8 10,1 8,3 20,0 13,6 16,5 Wielton 14,86 897 16,5 13,5 12,4 3,4 3,0 2,6 9,6 8,4 7,7 23,1 - - Mangata Holding 109,00 728 15,9 13,4 11,4 1,8 1,6 1,5 9,9 8,2 7,3 12,3 12,2 13,1 NEWAG 17,03 766 85,2 14,2 14,2 1,9 1,8 1,7 23,8 9,7 9,4 2,7 - - Elemental Holding 2,70 460 8,4 8,6 7,0 1,1 1,0 0,9 6,4 5,7 5,1 13,0 12,4 12,3 Rafako 5,82 494 10,0 7,7 7,9 0,4 0,9 0,8 4,6 3,5 3,6 2,4 - - Rawlplug 11,33 369 9,4 9,4 9,4 0,9 0,9 0,9 7,8 7,7 7,3 8,4 - - Konsorcjum Stali 30,50 180 3,9 15,3-0,5 0,5-4,3 5,6-12,8 - - IZOBlok 118,90 151 17,0 9,3 10,7 2,2 1,4 1,2 11,2 7,6 6,3 10,3 - - Mediana - 756 13,6 13,4 11,1 1,8 1,6 1,5 9,6 8,0 7,3 12,8 13,6 13,4 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 76,00 1 816 16,3 16,7 14,6 3,6 3,0 2,8 13,2 13,3 10,9 21,6 17,6 18,1 Sanok Rubber Co 57,66 1 550 13,8 14,8 14,1 3,1 3,1 2,7 8,3 8,6 8,1 23,2 - - Amica 162,00 1 260-11,0 10,1 1,8 1,7 1,5 6,7 6,6 6,0 17,0 15,1 15,3 Stelmet 22,20 652 10,1 18,7 13,9 1,7 1,4 1,2 10,3 12,1 9,8 18,9 7,8 9,3 Paged 58,90 913 15,1 12,5 11,1 1,9 1,7 1,6 9,1 7,8 7,4 10,3 - - Ac 41,52 403 13,0 12,2 11,2 3,6 4,2 3,9 8,7 8,1 7,7 31,0 - - Arctic Paper 4,70 326 7,1 6,7 6,7 0,6 0,6 0,5 2,8 3,0 2,8 7,9 - - Ferro 16,60 353 12,8 11,9 10,4 1,7 1,6 1,5 9,7 9,5 8,8 14,3 - - Ergis 6,05 239 9,8 8,6 8,7 1,1 1,1 1,0 6,5 6,1 5,9 11,8 12,8 11,8 Polwax 13,54 139 6,3 6,5 6,4 1,6 1,3 1,1 5,3 5,1 5,0 25,4 22,9 19,0 Mediana - 528 12,8 12,0 10,7 1,8 1,6 1,5 8,5 8,0 7,6 18,0 15,1 15,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

Puls parkietu - 2017-09-01 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7