GPW - Indeksy Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 57 282,7-1,02% - -1,29% 2 157,1-1,59% -0,58% -2,36% 4 500,8 0,45% 1,49% 1,51% 13 626,0-0,65% 0,37% -1,38% 2 262,6 183,58% - 174,82% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - FW20 dzienna tyg. 2 160-35 -1,59% -2,66% 19 843-4 503-18,50% 7,54% 54 696 563 1,04% 0,81% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 76 753,6 0,90% 1,94% 35 356,8 1,49% 2,54% 5 398,4-0,53% 0,50% 12 604,9-1,40% -0,38% 24 415,8-1,02% 0,00% 3 406,7-1,00% 0,02% 7 678,2-0,15% 0,88% 100 652,3-3,10% -2,10% 28 558,8 0,60% 1,64% 1 120,7 0,72% 1,76% 7 442,1-0,27% 0,75% 1 076,1-0,33% 0,70% 1 163,0 0,00% 1,03% 2 705,3-0,69% 0,33% 8:39 WIG 30 maj, 17:15 DAX index 31 maj, 17:45 NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec ROPA WTI (USD za baryłkę) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Indeks MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Źródło: Bloomberg Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 22 226,0 0,11% 1,14% 30 322,0-0,57% 0,45% 35 392,0 0,20% 1,23% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] 2 370,3 0,81% 1,85% 3 225,0-0,53% 0,50% 308,8-0,08% 0,95% Kurs [%] 66,9-0,24% 0,79% 6 834,0 0,21% 1,24% 1 305,4 0,36% 1,39% 08:39 [PLN] [%] 4,3164 0,0000 0,00% 1,03% 3,7445 0,0034 0,00% 1,03% 3,6915-0,0047 0,00% 1,03% 1,1693 0,0015 0,00% 1,03% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 407,0 0,00% 5 378,0 0,00% 12 612,0 0,00% 2 705,5-0,22% 24 628,0 0,79% 6 977,0-0,14% 8:39 relatywna do fwig20 1,62% 1,62% 1,62% 1,39% 2,43% 1,48% 1
NBP EUROSTAT USA GPW GETIN NOBLE BANK AMIKA W IV 18 banki udzieliły kredytów hipotecznych na sumę 4.252 mln PLN vs 4.519 mln PLN w III 18. Średnie oprocentowanie kredytów hipotecznych wyniosło 4,4%. Wartość udzielonych w IV 18 kredytów konsumenckich to 5.921 mln PLN vs 6.133 mln PLN za III 18, średnie oprocentowanie: 7,9%. Stopa bezrobocia w Polsce wyniosła w IV 18 3,8% (vs 3,9% za III 18). Stopa bezrobocia w strefie euro w IV 18 wyniosła 8,5% (za III 18: 8,6%), najniższą stopę bezrobocia odnotowano w Niemczech (3,4%), najwyższą w Hiszpanii (15,9%). CPI w strefie euro w V 18 wyniosło 1,9% r/r dane flash. Oznacza to wzrost vs IV 18 z poziomu 1,2%. Inflacja HICP w Niemczech w V 18 osiągnęła 2,2% r/r oraz 0,6% m/m. (PAP Biznes) Wzrost PKB w 1Q 18 wyniósł 2,2% (ann., k/k), oczekiwania: 2,3%. Bazowy deflator PCE wyniósł 2,3% (ann., k/k). Deflator PCE w IV 18 osiągnął 2,0% r/r, deflator bazowy: 1,8% r/r. Liczba nowych bezrobotnych w ubiegłym tygodniu wyniosła 221 tys. osób (-13 tys. t/t). Po sesji 15 VI 2018 r. w skład indeksu mwig40 wejdą akcje 11 BIT, indeks opuszczą akcje Ursusa. Zmiany w składzie swig80: zasilą Ursus, Colian, TSGAMES, Ovostar; skład indeksu opuszczą: 11 BIT, Kopex, MOSTALZAB oraz PRAIRIE. Agencja Moody s utrzymała dotychczasowy ratingi dla Banku, m.in: długookresowy rating depozytów: Ba3, długookresową ocenę ryzyka kontrahenta Ba2(cr), krótkoterminowy rating depozytów: Not Prime. Skonsolidowany wynik netto (j.d.) za 1Q 18 osiągnął 18,9 mln PLN (kons. PAP: 25,2 mln PLN, -25%; vs 1Q 17: -26%), EBITDA: 42,7 mln PLN (kons. PAP: 46,8 mln PLN, -9%; vs 1Q 17: -16%), przychody wyniosły 633,8 mln PLN (+10% r/r). 2
KALENDARIUM Dane makro: 01.06.2018 Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:00 Korea Południowa Bazowa inflacja CPI m/m maj 0,10% 1,40% 1:00 Korea Południowa Bazowa inflacja CPI r/r maj 1,40% 1,40% 1:00 Korea Południowa Inflacja CPI m/m maj 0,10% 0,80% 1:00 Korea Południowa Inflacja CPI r/r maj 1,50% 1,40% 1:00 Korea Południowa PKB k/k 1Q 1,00% -0,20% 1:00 Korea Południowa PKB r/r 1Q 2,80% 2,80% 2:00 Nowa Zelandia Indeks zaufania w biznesie kwi -27,20-23,40 2:30 Japonia Indeks PMI przemysłu maj 52,80 52,50 53,80 2:30 Korea Południowa Indeks PMI przemysłu maj 48,90 48,40 3:45 Chiny Indeks PMI przemysłu maj 51,10 51,30 51,10 7:00 Irlandia Indeks PMI przemysłu maj 55,30 7:00 Indie Indeks PMI przemysłu maj 51,60 8:30 Szwecja Indeks PMI przemysłu maj 54,50 9:00 Węgry Eksport mar 5,30 mld 9:00 Czechy PKB k/k 1Q 0,80% 9:00 Czechy PKB r/r 1Q 5,50% 9:00 Węgry Import mar 4,81 mld 9:00 Norwegia Indeks PMI przemysłu maj 56,20 9:00 Polska Indeks PMI przemysłu maj 53,90 9:00 Turcja Indeks PMI przemysłu maj 48,90 9:00 Węgry Bilans handlu zagranicznego mar 477 mln 9:15 Hiszpania Indeks PMI przemysłu maj 54,00 54,40 9:30 Szwajcaria Indeks PMI przemysłu maj 63,60 9:30 Czechy Indeks PMI przemysłu maj 57,20 9:45 Włochy Indeks PMI przemysłu maj 53,50 53,50 9:50 Francja Indeks PMI przemysłu maj 55,10 53,80 9:55 Niemcy Indeks PMI przemysłu maj 58,10 10:00 Euroland Indeks PMI przemysłu maj 54,70 56,20 10:00 Grecja Indeks PMI przemysłu maj 52,90 10:30 Wielka Brytania Indeks PMI przemysłu maj 53,75 53,90 13:30 Indie Rezerwy walutowe maj 415,05 mld 14:30 USA Średnia płaca godzinowa maj 26,84 tys. 14:30 USA Średnia tygodniowa liczba godzin pracy maj 34,50 tys. 34,50 tys. 14:30 USA zatrudnienia w przemyśle m/m maj 24 tys. 14:30 USA zatrudnienia w s. pozarolniczym m/m maj 192,50 tys. 164,00 tys. 14:30 USA Stopa bezrobocia maj 3,90% 3,90% 15:00 Brazylia Indeks PMI przemysłu maj 52,30 16:00 USA Wydatki inwestycji budowlanych kwi -1,70% 16:00 USA Indeks ISM przemysłu maj 58,10 57,30 16:30 Meksyk Indeks PMI przemysłu maj 51,60 Na podstawie stooq.pl Wydarzenia w spółkach 01.06.2018 IFM - ZWZA MBFGROUP - ZWZA EKOBOX - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,06 zł na akcję. CDRL - Dzień wypłaty dywidendy HAWE - Ostatni dzień notowania akcji spółki HAWE S.A. w związku z wykluczeniem z obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW. Na podstawie: http://infosfera.com 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:39 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 37,54 46 925 19,1 15,2 13,3 1,4 1,3 1,2 1,1 1,4 2,0 1,0 1,1 1,2 PEKAO 111,80 29 344 14,8 14,7 12,8 1,3 1,3 1,3 7,3 7,1 7,4 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 347,00 34 469 18,1 15,3 14,5 1,7 1,6 1,4 2,3 2,0 2,1 1,5 1,5 1,6 ING 191,20 24 875 21,2 17,5 16,0 2,2 2,1 1,9 2,3 2,5 2,0 1,1 1,2 1,2 mbank 421,40 17 830 18,2 15,9 14,5 1,3 1,2 1,2-0,0 1,6 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 79,70 10 414 18,0 19,6 16,0 1,5 1,5 1,5 5,8 5,3 5,6 1,3 1,5 1,6 Alior Bank 69,25 9 034 21,2 15,8 11,4 1,4 1,3 1,3 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,2 Bank Millennium 8,02 9 729 18,8 13,9 13,4 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,9 1,0 1,0 1,1 Idea Bank 6,40 502 1,1 2,5 2,9 0,2 0,2 0,2 22,3-9,8 2,2 0,7 0,8 Getin Bank 1,10 1 068 - - 40,7 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0 0,3 Mediana - 14 122 18,2 15,3 13,9 1,4 1,3 1,2 2,3 1,4 2,0 1,1 1,1 1,2 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 36,31 31 355 16,4 11,1 10,1 2,5 2,1 2,0 4,2 6,2 6,7 14,9 20,5 20,7 KRUK 232,60 4 390 17,4 14,3 13,2 4,0 2,9 2,6 0,9 1,1 2,2 24,6 21,1 20,4 GPW 36,30 1 524 11,7 9,8 10,7-1,9 1,8 6,6 6,6 6,5 18,0 19,5 18,0 ALTUS TFI 12,05 556 8,0 6,7 6,3 3,5 3,0 3,1 23,2 13,5 12,4 35,8 - - Quercus TFI 3,44 197 6,9 5,7 8,6 4,3 3,8 2,6 14,5 - - 60,3 71,0 71,0 Mediana - 1 524 11,7 9,8 10,1 3,8 2,9 2,6 6,6 6,4 6,6 24,6 20,8 20,5 Deweloperzy GTC 8,87 4 172 7,9 6,4 11,4 1,3 1,1 1,0 13,6 11,4 16,1 22,2 8,7 10,3 Echo Investment 4,64 1 915 4,7 6,4 10,4 1,3 1,3 1,2 6,3 11,8 17,9 15,1 16,1 21,3 Dom Development 80,00 1 997 17,7 10,4 8,7 2,2 2,0 1,9 13,4 8,2 6,9 13,9 22,4 21,2 Atal 43,40 1 680 18,6 9,4 9,1 2,5 2,1 2,0 13,7 7,2 6,9 13,6 22,7 20,4 LC Corp 2,72 1 217 9,2 9,8 6,7 0,9 0,8 0,8 8,3 13,1 7,4 8,2 12,1 12,8 Ronson 1,10 180 5,3 19,3 7,9 0,4 0,5 0,5 5,8 16,6 8,5 15,8 5,9 7,9 Mediana - 1 798 8,6 9,6 8,9 1,3 1,2 1,1 10,9 11,6 8,0 15,1 16,1 19,0 Budowlane Budimex 156,00 3 983 11,2 8,7 10,4 5,2 4,5 5,1 5,3 4,4 5,5 58,5 43,4 42,0 Stalexport 3,86 954 6,4 6,4 6,4 1,8 1,5 1,2 2,7 2,4 2,4 31,9 - - Trakcja 3,25 167 2,9 7,8 9,8 0,2 0,2 0,2 1,5 2,6 3,0 7,3 2,0 0,9 Elektrobudowa 68,00 323 6,1 6,8 8,0 0,8 0,8 0,7 2,7 3,0 3,2 13,6 10,8 8,1 Unibep 5,40 189 6,0 6,4 6,2 0,8 0,7 0,7 2,2 2,7 2,1 14,0 12,2 11,9 Erbud 16,90 217 7,6 9,2 10,3 0,7 0,8 0,8 2,6 3,0 2,8 0,7 9,3 8,7 Torpol 5,90 136 9,9-11,7 0,6 0,7 0,7 1,1 3,7 0,8 4,7 7,1 7,8 Mediana - 217 6,4 7,3 9,8 0,8 0,8 0,7 2,6 3,0 2,8 13,6 10,0 8,4 Górnictwo KGHM 84,72 16 944 15,8 6,8 6,5 0,9 0,9 0,9 5,5 4,2 4,4-24,3 14,0 13,1 JSW 83,42 9 794 52,8 4,3 5,3 2,7 1,5 1,2 7,7 2,7 3,0 0,2 26,4 15,1 Bogdanka 54,00 1 837 11,9 8,5 10,3 0,8 0,8 0,6 3,1 2,5 2,9 8,3 6,5 6,3 Mediana - 9 794 15,8 6,8 6,5 0,9 0,9 0,9 5,5 2,7 3,0 0,2 14,0 13,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:39 Paliwa PKN ORLEN 81,50 34 858 7,3 5,3 7,5 1,3 1,1 1,0 5,2 3,9 4,7 21,5 13,7 12,8 PNGiG 5,72 33 052 13,8 11,7 8,9 1,1 1,0 0,9 5,2 4,7 3,9 7,5 11,1 9,6 LOTOS 54,58 10 090 10,1 6,2 9,4 1,2 1,0 0,9 4,7 4,3 4,9 12,4 9,7 11,3 Mediana - 33 052 10,1 6,2 8,9 1,2 1,0 0,9 5,2 4,3 4,7 12,4 11,1 11,3 Energia PGE 9,84 18 398 7,7 6,0 6,5 0,4 0,4 0,4 4,3 3,6 3,8 6,2 5,9 5,5 Tauron 2,24 3 926 7,1 2,8 3,5 0,2 0,2 0,2 4,0 3,7 3,9 2,2 5,5 5,3 Enea 10,26 4 529 5,3 4,1 4,8 0,4 0,3 0,3 4,7 4,1 4,0 6,7 6,8 7,7 Energa 9,43 3 905 17,6 4,9 5,2 0,4 0,4 0,4 4,1 3,8 3,7 1,7 7,4 6,6 ZE PAK 9,96 506 1,9 - - - - - 1,4 1,6-12,3 - - Polenergia 17,90 813 - - 45,9 0,6 0,7 0,7 7,1 8,2 8,8-8,4 0,9 4,6 Mediana - 3 915 7,1 4,5 5,2 0,4 0,4 0,4 4,2 3,7 3,9 4,2 5,9 5,5 IT Asseco Poland 45,90 3 810 11,6 11,8 13,8 0,7 0,7 0,6 8,3 9,5 7,9 5,5 5,8 4,4 ComArch 150,00 1 220 25,2 21,7 19,4 1,5 1,4 1,3 7,8 11,0 7,5 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 39,90 1 027 24,9 24,0 21,9 24,9 23,6-18,9 18,5 16,0 114,0 106,7 101,2 Asseco BS 23,10 772 17,9 16,3 13,6 2,8 2,8 2,7 12,5 10,6 8,8 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 11,75 610 14,0 11,3 10,6 0,9 0,8 0,8 6,2 5,2 4,9 7,3 7,9 7,9 Mediana - 1 027 17,9 16,3 13,8 1,5 1,4 1,1 8,3 10,6 7,9 9,0 8,0 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 24,90 15 925 17,8 14,7 13,1 1,4 1,3 1,2 7,3 7,2 7,1 9,7 9,5 9,8 Orange Polska 5,01 6 575 102,2 92,8 57,6 0,6 0,7 0,7 4,2 4,4 4,5-15,9 1,0 2,2 Netia 4,68 1 570 42,5 33,4 46,8 0,8 0,9 0,9 4,3 4,7 5,1 1,7 1,9 2,2 Mediana - 6 575 42,5 33,4 46,8 0,8 0,9 0,9 4,3 4,7 5,1 1,7 1,9 2,2 Ubiór LPP 9420,00 17 450 78,3 37,5 29,6 8,3 6,9 5,9 31,6 19,5 16,4 8,7 21,2 20,4 CCC 272,80 11 230 39,0 34,6 28,1 8,1 6,2 7,5 29,2 23,1 18,8 5,0 28,1 30,0 Vistula Group 4,90 888 24,5 19,1 15,1 1,7 1,6 1,4 15,0 13,1 10,4 7,4 8,3 9,0 Monnari Trade 7,12 218 8,2 12,1 11,0 1,2 1,1 1,0 4,6 5,7 5,1 20,2 9,8 9,7 Bytom 2,77 200 13,9 16,0 13,2 4,0 3,1 2,5 11,7 10,7 9,0 26,8 17,9 16,7 Mediana - 888 24,5 19,1 15,1 4,0 3,1 2,5 15,0 13,1 10,4 8,7 17,9 16,7 Dystrybucja Eurocash 23,71 3 300 15,1 40,7 21,2 2,8 3,1 3,1 8,1 11,3 8,8 16,4 14,0 15,2 Inter Cars 240,50 3 407 14,9 14,0 11,7 2,4 2,1 1,8 12,7 11,5 9,9 17,5 15,7 16,3 Neuca 290,00 1 345 12,8 14,2 14,7 2,2 2,3 2,2 8,4 9,6 8,9 20,4 14,4 14,5 Oponeo.pl 40,00 557 28,6 66,7 30,8 5,4 4,1 3,3 16,2 42,0 17,7 15,1 - - AB 21,80 353 5,6 5,1 5,6 0,6 0,5 0,5 6,4 5,8 6,3 11,7 9,7 9,2 Mediana - 1 289 15,0 23,3 17,9 2,3 2,2 2,2 9,2 10,9 9,2 15,7 14,0 14,5 Spożywcze Wawel 972,00 1 458 17,1 16,7 15,6 2,7 2,4 2,1 11,0 11,4 9,2 16,3 15,1 17,3 ZT Kruszwica 71,80 1 650 21,1 27,6 19,6 2,5 2,4 2,4 10,3 12,3 9,4 14,1 12,1 11,5 ZM Kania 1,26 158 3,2 - - 0,6 - - 7,1 - - 19,0 - - Tarczynski 15,00 170 13,6 9,1 8,0 1,1 1,1 1,0 7,2 5,8 5,4 6,8 13,2 9,5 Mediana - 814 15,4 16,7 15,6 1,8 2,4 2,1 8,7 11,4 9,2 15,2 13,2 11,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:39 Chemia Grupa Azoty 42,60 4 226 11,0 8,3 11,0 0,6 0,6 0,6 5,2 4,4 4,8 4,7 5,7 5,7 Ciech 61,90 3 262 6,4 8,8 9,6 1,9 1,5 1,3 4,9 5,5 5,9 38,1 13,7 12,0 Grupa Azoty Puławy 100,00 1 912 6,1 7,0 11,1 - - - 2,7 2,9 3,7 8,9 5,3 7,2 Boryszew 8,20 1 968 12,8 8,2 9,7 1,9 1,6 1,4 8,3 7,1 7,2 14,7 14,4 13,4 Grupa Azoty Police 17,50 1 313-8,5 29,2 - - - 7,7 6,1 9,5 6,8 3,8 7,5 Sniezka 71,00 896 16,9 15,4 15,8 4,1 3,8 3,8 11,6 10,4 10,4 25,3 - - Mediana - 1 940 11,0 8,4 11,1 1,9 1,6 1,4 6,4 5,8 6,5 11,8 5,7 7,5 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 365,00 3 475 12,4 14,1 14,0 2,5 2,5 2,5 10,2 9,4 8,9 20,7 18,0 17,9 Stalprodukt 460,00 2 567 7,8 8,5 8,2 1,2 1,0 1,0 4,3 4,3 4,4 17,1 12,8 13,1 Famur 6,12 3 518 46,0 49,0 18,8 3,6 2,3 2,1 15,9 12,5 8,0 10,0 12,1 14,0 Apator 26,00 861 14,3 12,9 14,3 1,9 2,1 1,9 8,8 7,8 8,1 13,3 13,2 12,0 Alumetal 55,60 861 9,3 13,5 10,7 2,0 1,8 1,6 8,6 10,3 8,6 20,0 14,3 12,3 Wielton 13,70 827 15,2 14,4 13,0 3,1 2,7 2,3 9,5 8,9 7,8 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 93,20 622 13,6 13,8 12,6 1,5 1,4 1,4 9,1 8,5 7,7 12,3 11,3 11,1 NEWAG 17,40 783 87,0 31,1 15,1 1,9 1,9 1,8 27,0 14,4 12,5 2,7 - - Elemental Holding 0,93 159 2,9 4,2 3,7 0,4 0,3 0,3 4,2 4,4 4,4 13,0 8,3 8,7 Rafako 3,74 477 6,7 31,2 16,3 0,3 0,8 0,7 5,3 5,9 7,4 2,4 3,3 9,2 Rawlplug 8,62 281 7,2 7,8 7,2 0,7 0,7 0,7 6,4 6,9 6,2 8,4 - - Konsorcjum Stali 27,40 162 3,5 5,5-0,5 0,4-4,7 6,7-12,8 - - IZOBlok 52,00 66 7,4 4,1 47,3 1,0 0,6 0,6 6,5 4,4 5,7 10,3 - - Mediana - 783 9,3 13,5 13,5 1,5 1,4 1,5 8,6 7,8 7,7 12,8 12,8 12,3 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 51,20 1 225 11,0 17,3 19,5 2,4 2,0 1,8 11,2 14,0 12,1 20,5 8,7 14,8 Sanok Rubber Co 35,50 954 8,5 9,9 11,6 1,9 1,9 2,0 5,5 6,2 5,9 23,0 21,4 19,3 Amica 121,00 941-6,6 7,9 1,4 1,2 1,1 5,4 5,9 5,8 17,0 15,5 13,1 Ac 41,00 402 12,8 13,0 12,1 3,6 4,4 3,8 8,7 9,2 8,0 31,0 - - Arctic Paper 4,24 294 6,4 6,1 6,3 0,6 0,5 0,5 2,7 2,9 3,1 9,3 - - Ferro 14,35 305 11,0 7,8 7,4 1,5-1,3 8,0 6,7 6,1 14,3 17,2 16,5 Ergis 3,79 146 6,1 6,6 6,6 0,7 0,7 0,7 5,2 5,3 5,3 12,1 7,8 7,9 Polwax 7,84 81 3,7 4,4 4,8 0,9 0,8 0,7 3,6 3,9 4,1 25,4 12,8 14,8 Mediana - 353 8,5 7,2 7,6 1,4 1,2 1,2 5,5 6,0 5,9 18,8 14,2 14,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7