GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] WIG 62 164,7 0,00% - -0,44% WIG20 2 393,3-0,06% -0,06% -0,64% mwig40 4 745,3 0,09% 0,09% -0,10% swig80 14 210,2 0,07% 0,07% 0,27% Obrót (mpln) 911,2-18,04% - -69,92% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. Kurs zamknięcia 2 398 4 0,17% -1,15% Wolumen 16 582 220 1,34% -4,96% Otwarte pozycje 56 917-1 893-3,22% -7,92% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks Kurs [pkt.] BOVESPA (BRAZYLIA) 72 487,5-1,07% -1,07% BUX (WĘGRY) 38 348,2 2,01% 2,01% CAC 40 (FRANCJA) 5 383,9 0,18% 0,18% DAX (NIEMCY) 13 045,2 0,36% 0,36% DIJA (USA) 24 211,5 0,29% 0,29% EUROSTOXX 50 (EU) 3 573,1 0,32% 0,32% FTSE 100 (GB) 7 320,8-0,37% -0,37% ISE 100 (TURCJA) 106 840,8 0,37% 0,37% MERVAL (ARGENTYNA) 26 841,5 1,40% 1,40% MSCI EM 1 100,5-0,06% -0,06% NASDAQ COMPOSITE (USA) 6 812,8 0,54% 0,54% PX (CZECHY) 1 055,9 0,26% 0,26% RTS (ROSJA) 1 123,7 0,37% 0,37% S&P 500 2 637,0 0,29% 0,29% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 8:28 Indeks Kurs [pkt.] NIKKEI225 (JAPONIA) 22 811,1 1,39% 1,39% HANG SENG (HONG KONG) 28 678,0 1,29% 1,29% BSE 30 (INDIE) 33 230,7 0,85% 0,85% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 477,6 0,49% 0,49% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 445,6 0,55% 0,55% 335,4 0,83% 0,83% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec Kurs [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) 56,6-0,18% -0,18% MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 6 566,0-0,09% -0,09% 1 255,0-0,69% -0,69% 08:28 [PLN] [%] 4,2088 0,0017 0,00% 0,00% 3,5947-0,0007 0,00% 0,00% 3,5750-0,0058 0,00% 0,00% 1,1773 0,0024 0,00% 0,00% Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 593,0 0,00% 5 410,5 0,00% 13 164,0 0,00% 2 642,2-0,13% 24 197,0-0,27% 6 341,8-0,47% 8:28 relatywna do fwig20-0,17% -0,17% -0,17% -0,30% -0,43% -0,64% Źródło: Bloomberg Źródło: Bloomberg 1
Informacja dnia BBI DEVELOPMENT Ujawnienie stanu posiadania akcji BBI Development przez Altus TFI S.A., który zawiadamia o spadku łącznego zaangażowania funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez ALTUS w ogólnej liczbie głosów na WZA BBI Development S.A. poniżej progu 5%. Informacja dnia Rozwiązanie umowy wydawniczej Layers of Fear: Legacy na Nintendo Switch wraz z informacją o dacie premiery. BLOOBER TEAM Bloober Team S.A. informuje, że w dniu 07.12.2017r. umowa wydawnicza dotycząca wydania, marketingu i dystrybucji gry "Layers of Fear: Legacy" na platformę Nintendo Switch, zawarta pomiędzy Bloober Team S.A. a Aspyr Media Inc., została rozwiązana za porozumieniem i zgodą obu stron. Za wydanie Gry będzie odpowiedzialny Emitent, a premiera gry planowana jest na pierwszy kwartał 2018 roku. Współpraca z Aspyr Media Inc. w zakresie pozostałych gier Emitenta jest kontynuowana bez zmian. Gra "Layers of Fear: Legacy", która stanowi zremasterowaną i zredesignowaną wersję gry Layers of Fear ukaże się na terytorium całego świata wyłącznie w wersji na konsolę Nintendo Switch. Informacja dnia LC CORP Przyjęcie polityki w zakresie wypłaty dywidendy. LC Corp zamierza rekomendować akcjonariuszom wypłatę z zysku za poprzedni rok obrotowy w wysokości wyliczonej na podstawie tabeli poniżej (w formie dywidendy lub w formie skupu akcji własnych przez spółkę do wyboru przez akcjonariuszy): *wskaźnik zadłużenia ND/E = dług oprocentowany netto/kapitały własne **zysk netto skorygowany (ZNS) = skonsolidowany zysk netto skorygowany Jednocześnie Spółka informuje, że wskazane w polityce dywidendowej Emitenta dane finansowe wynoszą: 1) wskaźnik zadłużenia ND/E według stanu na dzień 30.09.2017 r. wynosi 54,6%, 2) zysk netto skorygowany (ZNS) narastająco za trzy kwartały 2017 roku, wynosi 135,8 mln PLN. Informacja dnia TOWER INVESTMENTS Ustalenie ceny emisyjnej akcji serii C oraz ostatecznej liczby oferowanych akcji. Emitent postanowił wyznaczyć cenę emisyjną akcji serii C na poziomie 45,00 zł za każdą akcję. Ofertą Publiczną objętych jest łącznie 500.000 akcji zwykłych na okaziciela serii C oferowanych w następujący sposób: a) w ramach Transzy Detalicznej (TD) - oferuje się 100.000 Akcji serii C, b) w ramach Transzy Inwestorów Instytucjonalnych (TII) - oferuje się 400.000 Akcji serii C. 2
KALENDARIUM Dane makro: 08.12.2017 Wydarzenia w spółkach 08.12.2017 SMSKREDYT - NWZA: W sprawie wyrażenia zgody dla zarządu na złożenie oferty nabycia obligacji oraz zawarcie przez spółkę umów objęcia obligacji z członkami RN. ABCDATA - Dzień dywidendy: Zaliczka dywidendy za 2017 rok w wysokości 0,08 PLN na akcję. ARCHICOM - Dzień wypłaty dywidendy: Zaliczka dywidendy za 2017 rok w wysokości 0,21 PLN na akcję. TOWERINV - Kalendarium emisji: Do godz. 8.00 - podanie do wiadomości ceny emisyjnej i ostatecznej liczby akcji oraz początek przyjmowania zapisów w transzy detalicznej i instytucjonalnej w ofercie publicznej akcji serii C spółki Tower Investments. CASPAR - Wprowadzenie do obrotu: Dzień pierwszego notowania w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect następujących akcji zwykłych na okaziciela serii A, B, C, D, F i G spółki CASPAR ASSET MANAGEMENT S.A. 4MOBILITY - Wprowadzenie do obrotu: Dzień pierwszego notowania w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect 44.166 akcji zwykłych na okaziciela serii F spółki 4MOBILITY S.A., o wartości nominalnej 0,10 zł każda. EUROHOLD - Wprowadzenie do obrotu: Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 52.701.288 akcji spółki EUROHOLD BULGARIA AD RAFAKO - Pierwszy dzień notowania praw do akcji: Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 42.500.000 praw do akcji zwykłych na okaziciela serii K spółki RAFAKO S.A. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 41,27 51 588 21,0 16,9 15,0 1,6 1,4 1,3 1,0 0,5 1,6 1,0 1,0 1,1 PEKAO 123,70 32 468 16,3 15,0 13,9 1,4 1,4 1,4 6,6 6,4 6,5 1,3 1,3 1,2 BZ WBK 364,65 36 222 19,0 16,1 14,4 1,8 1,7 1,5 2,2 2,0 2,6 1,5 1,5 1,6 ING 202,40 26 332 22,4 18,4 16,1 2,3 2,2 2,0 2,2 2,1 2,4 1,1 1,2 1,2 mbank 448,40 18 973 19,3 16,8 14,5 1,4 1,3 1,2-0,0 1,9 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 72,55 9 479 16,4 17,8 14,5 1,4 1,4 1,4 6,4 5,9 5,9 1,3 1,1 1,3 Alior Bank 73,09 9 448 22,4 19,1 11,7 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 1,2 0,7 1,2 Bank Millennium 8,44 10 239 19,8 15,2 14,3 1,5 1,3 1,2 0,0 0,0 1,0 1,0 1,0 1,0 Idea Bank 23,97 1 879 4,2 9,1 8,0 0,8 0,7 0,7 6,0-2,5 2,2 1,2 0,9 Getin Bank 1,49 1 344 - - 15,9 0,3 0,3 0,3 0,0 0,0 0,0-0,1-0,5 0,1 Mediana - 14 606 19,3 16,8 14,4 1,4 1,4 1,3 2,2 0,5 2,2 1,2 1,1 1,1 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 43,90 37 909 19,8 13,4 11,9 3,0 2,4 2,2 3,5 4,5 5,5 15,0 19,2 20,6 KRUK 269,40 5 050 20,1 14,7 13,1 4,7 3,3 2,7 0,8 1,0 1,2 24,6 25,0 23,4 GPW 43,53 1 827 14,0 12,3 12,3-2,3 2,2 5,5 5,9 5,9 18,0 18,0 19,9 XTB 4,36 512 8,1 - - 1,4 - - 9,2 - - 21,3 - - ALTUS TFI 14,15 644 9,4 7,9 8,3 4,2 3,5 3,6 19,8 11,3 10,7 25,1 35,0 - Quercus TFI 5,30 319 10,6 8,8 8,8 6,6 5,9 5,3 9,4 8,7 10,6 60,3 72,0 71,0 Mediana - 1 236 12,3 12,3 11,9 4,2 3,3 2,7 7,3 5,9 5,9 22,9 25,0 22,0 Deweloperzy GTC 9,57 4 501 8,7 10,1 12,4 1,4 1,2 1,1 14,0 13,0 14,1 22,2 14,0 10,0 Echo Investment 4,64 1 915 4,7 7,8 8,9 1,3 1,3 1,3 6,5 11,9 9,8 14,9 19,5 18,2 Dom Development 78,50 1 952 17,3 10,5 8,6 2,1 2,0 1,9 13,7 8,6 7,1 13,9 19,9 23,0 Atal 40,69 1 575 17,5 8,7 8,3 2,4 2,0 1,9 12,1 6,3 6,2 13,6 24,5 23,0 LC Corp 2,63 1 177 8,9 9,1 6,3 0,8 0,8 0,7 8,3 10,7 7,8 8,2 8,9 12,1 Robyg 3,51 1 016 9,6 10,1 6,6 1,7 1,5 1,3 11,7 7,8 5,9 20,5 16,9 20,5 Marvipol 16,77 697 14,6 9,4 9,3-1,7 1,6 9,1 9,5 8,7 19,3 53,9 58,2 Ronson 1,40 230 6,8 14,4 15,6 0,6 0,7 0,7 6,9 16,6 14,8 15,8 4,7 4,1 Mediana - 1 376 9,3 9,8 8,8 1,4 1,4 1,3 10,4 10,1 8,3 15,4 18,2 19,3 Budowlane Budimex 199,15 5 084 14,3 11,1 12,3 6,7 5,7 5,8 7,6 6,3 6,9 58,5 52,2 47,5 Stalexport 4,04 999 6,7 6,7 5,8 1,8 1,6 1,3 2,9 2,7 2,5 31,9 - - Trakcja 7,25 373 6,4 11,6 9,1 0,5 0,5 0,5 4,0 6,4 5,8 7,3 3,3 3,8 Elektrobudowa 86,30 410 7,8 8,4 8,7 1,0 1,0 0,9 4,1 4,4 4,7 13,6 11,6 11,1 Unibep 9,90 347 11,0 9,7 8,3 1,4 1,3 1,2 7,3 7,1 6,1 14,0 11,6 11,5 Erbud 21,99 282 9,9 10,9 9,6 0,9 1,0 1,0 5,5 6,4 6,1 0,7 9,8 10,4 Torpol 7,89 181 13,3-8,8 0,8 0,9 0,8 0,7 2,3 0,4 4,7-0,2 10,4 Vistal Gdynia 0,81 12 0,9 1,0 0,6 0,1 0,1 0,1 8,2-20,7 4,3 5,4 7,6 Mediana - 360 8,8 9,7 8,8 0,9 1,0 1,0 4,8 6,3 5,9 10,5 9,8 10,4 Górnictwo KGHM 100,00 20 000 18,6 7,9 6,2 1,0 1,1 1,0 6,2 4,7 4,2-24,3 14,6 15,5 JSW 89,71 10 533 56,8 4,4 6,8 2,9 1,7 1,4 7,6 2,5 3,3 0,2 44,2 22,8 Bogdanka 67,00 2 279 14,8 10,7 8,6 1,0 0,9 0,9 4,1 3,7 3,4 8,3 9,0 10,2 Mediana - 10 533 18,6 7,9 6,8 1,0 1,1 1,0 6,2 3,7 3,4 0,2 14,6 15,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 111,70 47 775 10,0 7,8 10,2 1,8 1,5 1,4 6,6 5,0 5,8 21,5 19,7 14,0 PNGiG 5,91 34 150 14,3 9,8 9,0 1,1 1,0 0,9 5,8 4,7 4,4 7,5 10,4 11,0 LOTOS 60,44 11 174 11,2 7,8 9,8 1,3 1,1 1,0 5,3 5,3 5,2 12,4 13,8 10,8 Mediana - 34 150 11,2 7,8 9,8 1,3 1,1 1,0 5,8 5,0 5,2 12,4 13,8 11,0 Energia PGE 12,80 23 933 10,0 7,3 7,8 0,6 0,5 0,5 4,5 3,9 3,9 6,2 7,4 6,3 Tauron 3,24 5 678 10,3 4,3 5,0 0,3 0,3 0,3 4,5 4,1 4,2 2,2 7,3 5,8 Enea 13,00 5 739 6,7 5,6 5,3 0,5 0,4 0,4 5,1 4,6 4,1 6,7 7,5 7,7 Energa 13,19 5 462 24,7 7,5 6,9 0,6 0,6 0,5 4,9 4,7 4,3 1,7 7,9 8,5 ZE PAK 14,60 742 2,8 3,8 4,4-0,3 0,3 1,9 2,2 2,5 12,3 8,6 7,3 Polenergia 11,64 529 - - 10,3 0,4 0,4 0,4 5,8 7,0 5,3-8,4-2,8 1,5 Mediana - 5 570 10,0 5,6 6,1 0,5 0,4 0,4 4,7 4,4 4,1 4,2 7,4 6,8 IT Asseco Poland 42,76 3 549 10,8 9,6 11,9 0,7 0,6 0,6 3,6 4,1 4,2 5,5 6,1 5,3 ComArch 181,50 1 476 30,5 24,9 19,9 1,8 1,7 1,6 9,5 11,1 8,8 9,0 7,3 8,8 LiveChat Software 39,07 1 006 24,4 23,5 20,3 24,4 23,1 17,8 18,3 17,8 15,3 114,0 97,1 97,3 Asseco BS 26,00 869 20,2 17,8 15,4 3,2 3,1 2,9 14,7 12,3 10,3 15,7 17,4 19,7 Asseco SEE 11,39 591 13,6 10,8 10,4 0,8 0,8 0,8 6,4 5,2 4,9 7,3 7,4 7,5 Cloud Technologies 68,99 317 12,3 - - 6,3 - - 8,8 - - 42,7 - - Mediana - 937 16,9 17,8 15,4 2,5 1,7 1,6 9,2 11,1 8,8 12,4 7,4 8,8 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 23,79 15 215 17,0 14,2 12,5 1,4 1,2 1,2 7,1 7,0 7,0 9,7 9,1 9,5 Orange Polska 5,40 7 087 110,2-128,6 0,6 0,7 0,7 4,3 4,7 4,7-15,9 0,1 0,8 Netia 5,24 1 826 47,6 38,2 45,6 0,9 1,0 1,0 5,0 5,6 5,9 1,7 2,7 2,2 Mediana - 7 087 47,6 26,2 45,6 0,9 1,0 1,0 5,0 5,6 5,9 1,7 2,7 2,2 Ubiór LPP 8290,00 15 357 68,9 35,1 28,4 7,3 6,1 5,3 28,2 18,1 15,4 8,7 19,3 20,1 CCC 259,00 10 661 37,1 31,3 23,2 7,7 6,1 5,1 28,6 21,1 16,5 26,6 21,5 22,3 Vistula Group 4,14 742 20,7 17,8 14,4 1,5 1,4 1,2 13,2 11,7 10,5 7,4 8,1 8,7 Monnari Trade 8,40 257 9,7 14,3 11,7 1,4 1,3 1,1 6,3 7,6 6,4 20,2 9,5 10,6 Bytom 2,68 193 13,4 14,3 12,6 3,8 2,9 2,4 12,0 10,9 9,4 21,4 19,6 19,0 Mediana - 742 20,7 17,8 14,4 3,8 2,9 2,4 13,2 11,7 10,5 20,2 19,3 19,0 Dystrybucja Eurocash 26,70 3 716 17,0 34,0 17,8 3,1 3,4 3,1 9,1 11,0 8,6 16,4 7,6 17,2 Inter Cars 282,00 3 995 17,4 15,4 13,1 2,8 2,4 2,1 14,8 13,4 11,7 17,5 15,7 16,1 Neuca 273,20 1 278 12,0 12,8 12,2 2,1 2,1 1,9 8,5 9,4 8,8 20,4 15,0 14,0 Emperia Holding 99,40 1 227 28,7 25,9 22,6 2,0 1,8 1,7 10,4 10,1 9,3 8,3 6,8 6,8 Oponeo.pl 41,00 571 29,3 29,3 34,2 5,5 3,9 3,6 16,4 23,5 20,2 15,1 - - AB 32,27 522 8,3 7,5 8,1 0,9 0,8 0,7 6,5 5,9 6,3 11,7 9,5 9,2 Mediana - 1 252 17,2 20,6 15,4 2,5 2,2 2,0 9,7 10,5 9,1 15,7 9,5 14,0 Spożywcze Wawel 969,40 1 454 17,1 18,8 17,1 2,7 2,4 2,3 11,1 11,8 10,4 16,3 13,5 14,5 ZT Kruszwica 68,11 1 566 20,0 26,2 21,2 2,4 2,2 2,2 12,5 15,0 12,8 14,1 8,6 10,2 ZM Kania 1,34 168 3,4 - - 0,6 - - 5,6 - - 19,0 - - Indykpol 63,00 197 - - - - - - - - - 4,6 - - Tarczynski 10,43 118 9,5 0,9 0,9 0,8 0,1 0,1 5,9 5,4 5,2 6,8 14,8 12,8 Mediana - 197 13,3 18,8 17,1 1,6 2,2 2,2 8,5 11,8 10,4 14,1 13,5 12,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4,75 6 285 21,8 11,9 14,0 3,1 3,6 3,2 12,2 8,7 8,9 12,3 28,7 22,1 Grupa Azoty 68,55 6 800 17,7 13,2 12,0 1,0 1,0 0,9 7,6 6,6 6,1 5,4 7,3 7,3 Ciech 51,51 2 715 5,4 7,6 8,3 1,6 1,3 1,2 4,3 4,8 5,2 38,1 17,6 14,1 Grupa Azoty Puławy 175,30 3 351 10,7 11,2 9,8 - - - 5,2 5,4 5,0 8,9 9,2 9,6 Boryszew 9,50 2 280 14,8 9,9 9,8 2,3 1,9 1,6 8,9 7,6 7,3 15,0 17,6 16,3 Grupa Azoty Police 20,98 1 574-10,2 10,1 - - - 9,0 7,1 7,1 8,3 11,7 10,7 Sniezka 68,50 864 16,3 14,7 14,3 4,0 3,6 3,4 11,5 10,2 10,0 25,3 - - Mediana - 2 715 15,6 11,2 10,1 2,3 1,9 1,6 8,9 7,1 7,1 12,3 14,7 12,4 Przemysł ciężki Grupa Kęty 390,00 3 701 13,2 15,1 13,9 2,7 2,7 2,6 10,3 9,3 8,5 20,7 18,0 19,5 Stalprodukt 503,90 2 812 8,6 9,4 9,0 1,3 1,2 1,1 4,7 4,8 4,5 17,1 15,4 13,4 Famur 5,70 3 189 42,9 26,3 17,8 3,3 2,1 1,8 14,2 10,3 7,1 10,0 7,3 10,7 Apator 27,80 920 15,3 13,8 12,2 2,1 2,2 2,0 9,6 8,4 7,9 13,8 14,2 15,1 Alumetal 52,00 805 8,7 12,9 10,7 1,8 1,7 1,5 8,1 9,9 8,4 20,0 13,2 14,1 Wielton 11,95 721 13,3 12,4 10,8 2,7 2,3 2,0 8,7 7,8 7,1 23,1 - - Mangata Holding 97,99 654 14,3 14,1 11,7 1,6 1,5 1,4 9,7 8,9 8,1 12,3 10,5 11,7 NEWAG 15,00 675 75,0 29,4 12,0 1,7 1,7 1,5 23,7 13,6 8,9 2,7 - - Elemental Holding 2,17 370 6,8 9,2 7,0 0,9 0,8 0,8 6,8 7,2 6,1 13,0 9,2 10,7 Rafako 4,08 347 7,4 17,7 14,6 0,3 - - 3,9 5,2 4,6 2,4 2,5 5,7 Rawlplug 9,84 320 8,2 9,8 8,9 0,8 0,8 0,8 7,1 7,8 7,1 8,4 - - Konsorcjum Stali 32,00 189 4,1 6,4-0,5 0,5-4,6 6,6-12,8 - - IZOBlok 106,00 134 15,1 8,3 26,5 2,0 1,2 1,2 10,4 7,0 7,3 10,3 - - Mediana - 675 13,2 12,9 11,8 1,7 1,6 1,5 8,7 7,8 7,2 12,8 11,8 12,5 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 54,05 1 293 11,6 14,4 11,9 2,5 2,1 1,9 10,9 12,2 9,8 21,6 14,6 16,7 Sanok Rubber Co 44,09 1 185 10,5 11,7 10,3 2,4 2,7 2,4 6,7 7,5 7,1 23,2 20,9 24,4 Amica 129,65 1 008-7,6 8,8 1,5 1,3 1,2 6,4 6,6 6,3 17,0 18,7 14,4 Stelmet 18,08 531 8,2 22,1 11,7 1,4 1,1 1,0 8,5 13,5 8,8 18,9 5,6 9,1 Ac 42,14 409 13,2 13,4 13,2 3,7 4,5 4,2 8,8 9,5 8,8 31,0 - - Arctic Paper 3,47 240 5,2 5,8 5,0 0,5 0,4 0,4 2,6 2,8 2,6 7,9 - - Ferro 16,95 360 13,0 - - 1,8 - - 9,7 - - 14,3 - - Ergis 5,49 211 8,9 8,1 7,6 1,0 1,0 0,9 6,2 6,1 5,7 11,8 12,1 12,5 Polwax 10,12 104 4,7 5,3 5,1 1,2 1,0 0,8 3,2 3,4 3,3 25,4 18,9 16,5 Mediana - 409 9,7 9,9 9,6 1,5 1,2 1,1 6,7 7,1 6,7 18,9 16,7 15,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Departament Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7