Puls parkietu

GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] WIG 65 208,5 0,36% - 1,67% WIG20 2 527,6 0,45% 0,09% 2,26% mwig40 4 909,2 0,03% -0,33% 0,67% swig80 15 574,0 0,03% -0,33% 0,02% Obrót (mpln) 669,4-38,48% - -25,74% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. Kurs zamknięcia 2 527 24 0,96% 1,98% Wolumen 11 011-1 865-14,48% -26,71% Otwarte pozycje 63 292 589 0,94% 0,89% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks Kurs [pkt.] BOVESPA (BRAZYLIA) 71 923,1 1,54% 1,18% BUX (WĘGRY) 37 719,9-0,98% -1,34% CAC 40 (FRANCJA) 5 123,3 0,74% 0,38% DAX (NIEMCY) 12 142,6 0,72% 0,36% DIJA (USA) 21 987,6 0,18% -0,18% EUROSTOXX 50 (EU) 3 443,9 0,65% 0,29% FTSE 100 (GB) 7 438,5 0,11% -0,25% ISE 100 (TURCJA) 110 010,5-0,37% -0,73% MERVAL (ARGENTYNA) 23 657,6 0,29% -0,07% MSCI EM 1 091,4 0,34% -0,02% NASDAQ COMPOSITE (USA) 6 435,3 0,10% -0,26% PX (CZECHY) 1 022,0-0,03% -0,39% RTS (ROSJA) 1 100,6 0,43% 0,07% S&P 500 2 476,6 0,20% -0,16% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 8:16 Indeks Kurs [pkt.] NIKKEI225 (JAPONIA) 19 510,5-0,92% -1,27% HANG SENG (HONG KONG) 27 778,0-0,33% -0,68% BSE 30 (INDIE) 31 768,6-0,39% -0,74% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 316,3-0,98% -1,34% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 535,7 0,26% -0,10% 344,8-0,08% -0,44% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec Kurs [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) 47,3-0,02% -0,38% MIEDŹ (USD za tonę) 6 812,0-0,10% -0,46% Kontrakty terminowe - kurs na godzinę: 8:16 ZŁOTO (USD za uncję) Waluty - kurs na godzinę 1 320,4 0,66% 0,30% 08:16 Futures Kurs [pkt.] relatywna do Waluta EUR CHF USD EUR/USD Kurs [PLN] [PLN] [%] 4,2577-0,0006 0,11% -0,25% 3,7316-0,0003 0,30% -0,06% 3,5786 0,0009-0,22% -0,58% 1,1898-0,0004 0,32% -0,04% EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures 3 426,0-0,52% 5 096,0-0,51% 12 057,5-0,70% 2 465,2 0,00% 21 923,0-0,02% 5 957,3-0,04% -1,47% -1,45% -1,64% -0,95% -0,97% -0,99% Źródło: Bloomberg Źródło: Bloomberg 1

Informacja dnia LOTOS Informacja dnia LPP Informacja dnia CCC Lotos Grupa Lotos szacuje, że modelowa marża rafineryjna spółki w sierpniu 2017 r. wyniosła 7,92 USD/bbl wobec 7,43 USD/bbl w lipcu - poinformowała firma na swojej stronie internetowej (pb.pl). Przychody LPP w sierpniu '17 wzrosły o ok. 13 proc. rdr do ok. 557 mln zł, marża brutto wzrosła do ok. 47 proc. (2017-09-01 12:20 PAP) Przychody CCC w VIII '17 r. wzrosły rdr o 43,4 proc. do ponad 295 mln zł. (2017-09-01 12:07 PAP) 2

KALENDARIUM Dane makro: 04.09.2017 Wydarzenia w spółkach 04.09.2017 INDATA - NWZA: W sprawie połączenia Indata SA z siedzibą we Wrocławiu ze spółką Indata BPO sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu oraz Indata Softservices sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu. WORKSERV - Konferencja prasowa spółki: Prezentacja pełnych wyników "Barometru Rynku Pracy VIII. ORANGEPL - Transmisja w sieci: Prezentacja strategii Orange Polska SA IMPEL - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: NETMEDIA - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: SUNEX - Raport półroczny II/2017: ATENDE - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: NEWAG - Dzień dywidendy: 0,70 PLN na akcję DEKTRA - Dzień wypłaty dywidendy: 1,05 PLN na akcję LPP - Dzień dywidendy: 35,74 PLN na akcję EXILLON - Wezwanie: Zakończenie przyjmowania zapisów na akcje spółki EXILLON ENERGY PLC w ogłoszonym wezwaniu po cenie 7,15 PLN za akcję. 3

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 36,90 46 125 18,8 15,9 14,0 1,4 1,3 1,2 1,1 0,1 1,2 1,0 1,0 1,1 PEKAO 127,60 33 491 16,8 15,2 14,1 1,4 1,5 1,4 6,4 6,5 6,2 1,3 1,3 1,3 BZ WBK 366,50 36 406 19,1 16,5 14,4 1,8 1,7 1,5 2,2 2,0 3,1 1,5 1,5 1,6 ING 203,70 26 501 22,6 18,3 15,9 2,3 2,2 2,0 2,1 2,6 2,6 1,1 1,2 1,3 mbank 430,15 18 189 18,6 16,5 13,8 1,4 1,3 1,2-0,0 2,1 0,9 0,8 1,0 Bank Handlowy 70,90 9 264 16,0 18,1 15,3 1,4 1,4 1,3 6,5 5,9 5,8 1,3 1,1 1,2 Alior Bank 66,15 8 551 20,2 16,7 11,4 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,0 1,2 0,7 1,0 Bank Millennium 7,23 8 771 16,9 13,8 11,9 1,3 1,2 1,1 0,0 0,0 1,0 1,0 1,0 1,0 Idea Bank 26,80 2 101 4,7 8,2 7,2 0,8 0,8 0,7 5,3-2,1 2,2 - - Getin Bank 1,29 1 163 - - 11,9 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1-0,2 0,1 Mediana - 13 726 18,6 16,5 13,9 1,4 1,3 1,2 2,1 0,1 2,1 1,2 1,0 1,1 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 48,60 41 967 21,9 14,7 13,4 3,3 2,8 2,6 3,2 4,1 4,8 15,0 20,9 22,1 KRUK 339,00 6 354 25,3 20,3 17,3 5,9 4,2 3,5 0,6 0,8 1,0 24,6 23,2 22,2 GPW 46,75 1 962 15,1 13,7 13,2-2,5 2,3 5,1 5,3 5,5 18,0 18,3 18,3 XTB 5,65 663 10,6 - - 1,8 - - 7,1 - - 21,3 - - ALTUS TFI 16,27 741 10,8 9,6 9,0 4,8 4,1 4,1 17,2 8,9 9,6 25,1 35,0 - Quercus TFI 5,58 336 11,2 9,3 9,3 7,0 6,2 6,2 9,0 8,2 10,0 60,3 72,0 71,0 Mediana - 1 351 13,1 13,7 13,2 4,8 4,1 3,5 6,1 5,3 5,5 22,9 23,2 22,1 Deweloperzy GTC 10,05 4 727 9,1 12,9 13,9 1,4 1,3 1,2 13,9 14,6 15,8 22,2 12,3 9,6 Echo Investment 5,22 2 154 5,3 10,4 12,2 1,4 1,5 1,5 6,3 14,0 15,0 14,9 14,3 15,0 Dom Development 84,00 2 089 18,5 11,6 10,0 2,3 2,1 2,1 13,4 8,6 7,3 13,9 18,2 20,4 Atal 40,40 1 564 17,3 8,7 9,1 2,3 1,9 1,9 12,4 7,1 7,1 13,6 23,7 21,0 LC Corp 2,00 895 6,8 6,9 4,1 0,6 0,6 0,5 7,1 10,5 5,3 8,2 8,5 13,4 Robyg 3,41 987 9,3 10,5 6,2 1,6 1,4 1,3 11,8 7,9 5,9 20,5 16,5 19,5 Marvipol 12,10 503 10,5 6,5 8,3 - - - 6,4 6,4 5,7 19,3 20,1 17,6 Ronson 1,69 277 8,2 17,8 16,9 0,7 0,8 0,8 8,0 22,0 18,8 15,8 4,5 4,6 Mediana - 1 275 9,2 10,4 9,6 1,4 1,4 1,3 9,9 9,5 7,2 15,4 15,4 16,3 Budowlane Budimex 230,15 5 876 16,5 13,9 16,1 7,7 6,8 6,7 9,5 8,5 9,5 58,5 51,2 46,4 Stalexport 4,28 1 058 7,1 6,5 5,6 1,9 1,6 1,5 3,3 3,1 2,8 31,9 - - Trakcja 12,90 663 11,4 12,4 11,1 0,9 0,8 0,8 6,7 7,7 6,6 7,3 5,3 6,7 Elektrobudowa 110,00 522 9,9 10,8 10,8 1,2 1,2 1,2 5,5 5,6 5,8 13,6 12,0 11,1 Unibep 12,36 433 13,7 10,4 10,2 1,8 1,6 1,4 8,3 7,5 7,3 14,0 14,3 13,9 Erbud 26,39 338 11,9 10,5 10,4 1,1 1,2 1,1 5,4 5,2 5,1 0,7 10,7 10,3 Torpol 11,81 271 19,8 40,0 10,3 1,2 1,3 1,1 5,0 6,3 3,3 4,7 1,9 11,5 Vistal Gdynia 5,85 83 6,6 7,0 4,6 0,4 0,4 0,3 9,6 9,5 8,3 4,3 5,4 7,6 Mediana - 478 11,6 10,6 10,3 1,2 1,2 1,2 6,1 6,9 6,2 10,5 10,7 11,1 Górnictwo KGHM 127,10 25 420 23,7 11,1 8,9 1,3 1,4 1,3 7,4 5,8 5,4-24,3 13,1 13,9 JSW 105,00 12 328 66,5 5,7 9,9 3,4 2,0 1,7 9,5 3,3 4,5 0,2 43,2 19,4 Bogdanka 76,98 2 618 17,0 12,9 9,9 1,2 1,1 1,0 4,6 4,3 3,8 8,3 8,0 11,2 Mediana - 12 328 23,7 11,1 9,9 1,3 1,4 1,3 7,4 4,3 4,5 0,2 13,1 13,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 118,80 50 812 10,7 9,3 11,3 1,9 1,6 1,5 7,1 5,9 6,5 21,5 17,0 13,3 PNGiG 6,90 39 870 16,7 10,8 11,1 1,3 1,2 1,1 6,4 5,3 5,0 7,5 10,7 10,3 LOTOS 58,78 10 867 10,9 10,5 10,2 1,3 1,1 1,0 5,5 5,8 5,5 12,4 11,5 10,6 Mediana - 39 870 10,9 10,5 11,1 1,3 1,2 1,1 6,4 5,8 5,5 12,4 11,5 10,6 Energia PGE 14,58 27 261 11,4 9,5 9,6 0,7 0,6 0,6 5,3 4,9 4,7 6,2 6,8 6,0 Tauron 3,94 6 905 12,5 5,2 5,6 0,4 0,4 0,4 4,9 4,5 4,5 2,2 7,1 6,0 Enea 15,08 6 657 7,8 6,6 5,8 0,5 0,5 0,5 5,5 5,0 4,4 6,7 7,2 7,5 Energa 14,05 5 818 26,3 8,8 7,6 0,7 0,6 0,6 5,2 5,0 4,6 1,7 7,5 7,9 ZE PAK 14,95 760 2,9 3,9 3,4 - - - 2,4 2,9 3,1 12,3 8,8 9,3 Polenergia 16,21 737-66,7 14,1 0,6 0,6 0,6 6,9 8,5 8,3-8,4 1,3 1,5 Mediana - 6 237 11,4 7,7 6,7 0,6 0,6 0,6 5,2 5,0 4,6 4,2 7,1 6,8 IT Asseco Poland 46,70 3 876 11,8 12,5 12,3 0,7 0,8 0,7 6,8 7,1 6,6 5,5 4,8 5,4 ComArch 180,00 1 464 30,2 16,1 14,8 1,8 1,6 1,5 9,2 8,3 7,3 9,0 9,4 10,0 LiveChat Software 51,39 1 323 32,1 31,0 22,8 32,1 30,4 21,9 24,3 23,7 18,7 114,0 94,4 92,0 Asseco BS 27,50 919 21,3 18,6 15,6 3,3 3,2 3,2 15,6 13,3 11,2 15,7 17,4 20,8 Asseco SEE 12,62 655 15,1 11,8 10,9 0,9 0,9 0,8 6,8 5,5 5,0 7,3 7,2 7,4 Cloud Technologies 89,90 414 16,1 - - 8,2 - - 11,9 - - 42,7 - - Mediana - 1 121 18,7 16,1 14,8 2,6 1,6 1,5 10,5 8,3 7,3 12,4 9,4 10,0 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 26,40 16 884 18,9 15,2 13,4 1,5 1,4 1,3 7,6 7,5 7,5 9,7 9,4 9,7 Orange Polska 6,10 8 005 124,5-184,8 0,7 0,8 0,8 4,7 5,1 5,2-15,9-0,2 1,0 Netia 3,87 1 349 35,2 22,8 25,8 0,7 0,7 0,7 3,6 3,9 4,1 1,7 2,8 2,6 Mediana - 8 005 35,2 19,0 25,8 0,7 0,8 0,8 4,7 5,1 5,2 1,7 2,8 2,6 Ubiór LPP 8575,65 15 886 71,3 42,4 32,5 7,5 6,5 5,7 29,1 20,5 17,1 8,7 16,4 18,3 CCC 271,00 10 613 38,8 32,7 25,4 8,0 7,6 6,5 27,9 21,7 17,2 26,6 24,8 26,4 Vistula Group 3,60 645 18,0 16,9 14,4 1,3 1,2 1,1 11,4 10,7 10,0 7,4 7,8 8,0 Monnari Trade 7,91 242 9,1 14,9 12,2 1,3 1,2 1,1 5,5 7,7 6,4 20,2 8,3 9,5 Bytom 2,71 194 13,6 13,6 12,3 3,9 2,9 2,4 10,8 9,0 8,0 21,4 21,4 20,1 Mediana - 645 18,0 16,9 14,4 3,9 2,9 2,4 11,4 10,7 10,0 20,2 16,4 18,3 Dystrybucja Eurocash 39,10 5 441 24,8 31,2 24,1 4,5 4,6 4,2 12,9 13,7 12,1 16,4 14,9 18,2 Inter Cars 278,10 3 940 17,2 15,0 13,1 2,8 2,4 2,0 14,1 12,6 11,3 17,5 15,8 15,5 Neuca 276,00 1 291 12,2 12,3 11,4 2,1 2,1 1,9 8,4 8,7 7,6 20,4 15,6 15,2 Emperia Holding 92,99 1 148 26,9 28,8 26,2 1,8 1,7 1,7 9,8 10,0 9,2 8,3 6,2 6,5 Oponeo.pl 49,95 696 35,7 31,2 33,3 6,8 4,6 4,2 20,2 21,3 20,7 15,1 - - AB 32,44 525 8,4 7,6 7,1 0,9 0,8 0,7 7,8 7,4 7,0 11,7 11,1 10,7 Mediana - 1 219 21,0 21,9 18,6 2,5 2,2 2,0 11,3 11,3 10,3 15,7 14,9 15,2 Spożywcze Wawel 985,00 1 477 17,4 18,2 16,3 2,7 2,4 2,3 11,2 11,8 10,6 16,3 14,0 15,0 ZT Kruszwica 73,97 1 700 21,8 21,8 16,2 2,6 2,4 2,2 11,3 11,0 8,8 14,1 10,9 13,8 ZM Kania 1,59 199 4,0 5,3 4,0 0,8 0,7 0,6 5,9 6,1 5,4 19,0 - - Indykpol 63,00 197 - - - - - - - - - 4,6 - - Tarczynski 10,45 119 9,5 13,6 9,9 0,8 0,8 0,8 6,0 6,2 5,7 6,8 6,3 6,5 Mediana - 199 13,4 15,9 13,1 1,7 1,6 1,5 8,6 8,6 7,2 14,1 10,9 13,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4,88 6 457 22,4 10,7 13,5 3,2 3,6 3,1 12,9 8,3 8,8 12,3 31,8 23,1 Grupa Azoty 68,14 6 759 17,6 14,2 13,0 1,0 1,0 0,9 7,5 6,5 6,0 5,4 6,9 7,2 Ciech 65,06 3 429 6,8 9,3 11,5 2,0 1,6 1,5 5,1 5,7 6,4 38,1 18,8 13,4 Grupa Azoty Puławy 181,50 3 469 11,1 10,4 10,5 - - - 5,0 5,0 4,5 8,9 10,4 10,7 Boryszew 10,50 2 520 16,4 11,0 10,8 2,5 2,0 1,8 9,5 8,0 7,7 15,0 17,6 16,3 Grupa Azoty Police 21,50 1 613-11,3 9,7 - - - 8,9 8,1 7,0 8,3 12,5 13,3 Sniezka 69,40 876 16,5 15,7 15,3 4,0 3,8 3,5 11,5 10,3 10,1 25,3 - - Mediana - 3 429 16,5 11,0 11,5 2,5 2,0 1,8 8,9 8,0 7,0 12,3 15,1 13,4 Przemysł ciężki Grupa Kęty 398,40 3 781 13,5 15,4 14,5 2,8 2,8 2,7 10,4 9,4 8,6 20,7 18,1 19,5 Stalprodukt 501,00 2 796 8,5 8,1 9,2 1,3 1,1 1,0 4,9 4,8 4,8 17,1 15,4 13,4 Famur 5,96 3 334 44,8 25,9 17,9 3,5 2,4 2,1 13,4 8,2 6,4 10,0 8,5 10,7 Apator 29,75 985 16,4 13,4 10,9 2,2 2,2 1,9 10,3 8,2 7,7 13,8 17,0 17,8 Alumetal 48,20 746 8,1 13,2 10,2 1,7 1,6 1,5 7,8 10,0 8,2 20,0 12,7 14,1 Wielton 14,86 897 16,5 13,5 12,4 3,4 3,0 2,6 9,6 8,4 7,7 23,1 - - Mangata Holding 107,50 718 15,7 13,2 11,3 1,8 1,6 1,4 9,8 8,1 7,3 12,3 12,2 13,1 NEWAG 16,39 738 82,0 13,7 13,7 1,8 1,7 1,6 23,1 9,4 9,1 2,7 - - Elemental Holding 2,70 460 8,4 9,8 7,6 1,1 1,0 0,9 6,4 5,7 5,1 13,0 9,6 10,6 Rafako 5,90 501 10,2 7,8 8,0 0,4 0,9 0,8 4,7 3,6 3,6 2,4 - - Rawlplug 10,97 357 9,1 9,1 9,1 0,9 0,9 0,8 7,6 7,5 7,1 8,4 - - Konsorcjum Stali 30,50 180 3,9 15,3-0,5 0,5-4,3 5,6-12,8 - - IZOBlok 118,00 150 16,9 9,2 10,6 2,2 1,3 1,2 11,1 7,5 6,2 10,3 - - Mediana - 738 13,5 13,2 10,8 1,8 1,6 1,4 9,6 8,1 7,2 12,8 12,7 13,4 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 75,01 1 793 16,1 17,2 14,7 3,5 3,0 2,7 13,0 13,1 10,8 21,6 16,5 17,5 Sanok Rubber Co 58,11 1 562 13,9 14,9 14,2 3,1 3,1 2,8 8,3 8,7 8,2 23,2 - - Amica 161,00 1 252-11,0 10,1 1,8 1,6 1,5 6,7 6,5 6,0 17,0 15,1 15,3 Stelmet 22,00 646 10,0 22,8 14,5 1,7 1,4 1,3 9,8 13,0 9,5 18,9 6,4 9,0 Paged 58,99 914 15,1 12,6 11,1 1,9 1,7 1,6 9,1 7,8 7,4 10,3 - - Ac 42,00 408 13,1 12,4 11,4 3,7 4,2 4,0 8,8 8,2 7,8 31,0 - - Arctic Paper 4,72 327 7,1 6,7 6,7 0,6 0,6 0,5 2,7 2,9 2,7 7,9 - - Ferro 16,79 357 12,9 12,0 10,5 1,8 1,6 1,6 9,8 9,6 8,9 14,3 - - Ergis 5,98 236 9,6 8,5 8,6 1,1 1,1 1,0 6,4 6,1 5,9 11,8 12,8 11,8 Polwax 13,70 141 6,4 7,3 6,9 1,6 1,3 1,1 5,3 5,6 5,4 25,4 18,9 16,5 Mediana - 527 12,9 12,2 10,8 1,8 1,6 1,5 8,5 8,0 7,6 18,0 15,1 15,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

Puls parkietu - 2017-09-04 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7