Puls parkietu

Transkrypt

1 Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,2-0,83% - -0,83% 2 468,7-1,24% -0,41% -1,54% 4 931,1-0,02% 0,82% 0,53% ,3-0,49% 0,34% 0,26% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy 790,5 15,50% - -10,23% GPW - FW20 dzienna tyg ,00% -1,28% ,48% 64,48% ,46% 171,31% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: ,3-0,53% 0,30% ,2 0,00% 0,84% 5 267,3 0,49% 1,33% ,0 0,25% 1,09% ,2-0,24% 0,59% 3 539,6 0,40% 1,24% 7 263,9-0,11% 0,73% ,2-1,26% -0,43% ,7 1,00% 1,85% 1 108,2-0,35% 0,48% 6 422,7-0,52% 0,32% 1 047,8 0,05% 0,89% 1 120,1-0,20% 0,64% 2 500,6-0,30% 0,53% 8:34 MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Źródło: Bloomberg Kurs [PLN] Kurs [pkt.] ,5-0,25% 0,58% ,0-0,91% -0,08% ,6-0,82% 0,01% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 421,8-0,34% 0,50% 3 504,8-0,32% 0,51% 357,8-0,24% 0,60% Kurs [%] 50,7 0,30% 1,14% 6 453,0-1,71% -0,89% 1 292,1-1,46% -0,64% 08:34 [PLN] [%] 4,2688 0,0000-0,18% 0,66% 3,6840 0,0003-0,15% 0,68% 3,5681 0,0001-0,36% 0,47% 1,1964 0,0000 0,19% 1,03% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 0,0-100,00% 5 253,0-0,01% ,0-0,01% 0,0-100,00% 0,0-100,00% 5 925,3 0,00% 8:34 relatywna do fwig20-100,00% 1,00% 1,00% -100,00% -100,00% 1,01% 1

2 BGŻ BNP PARIBAS LPP PLAY, UPC TORPOL DINO POLSKA BANK POCZTOWY ALTUS TFI MORIZON Prezes Banku, Tomasz Bogus, złożył rezygnację z pełnionej funkcji ze skutkiem na dzień 31 X Nie została podana przyczyna rezygnacji. Spółka zakłada w 2018 roku wzrost powierzchni handlowej o 10% r/r. Planowane jest wejście m.in. na rynek w Izraelu (franczyza) i Słowenii (sklepy własne). Sprzedaż w kanale internetowym ma rosnąć w latach 2017/2018 o 100% rocznie. Play podpisał z UPC umowę o świadczenie usług mobilnych. Play będzie pełniło rolę operatora infrastrukturalnego, a UPC będzie świadczyło usługi mobilne jako operator wirtualny. Spółka podpisała umowę z PKP PLK o wartości 173,4 mln PLN netto. Umowa dotyczy prac budowlanych na odcinku linii kolejowej nr 31. Czas realizacji umowy wynosi 20 miesięcy od dnia jej podpisania, okres gwarancji: 72 miesiące. Zarząd ustanowił program emisji o wartości do 500 mln PLN. Pozyskane środki posłużą do optymalizacji kosztów działalności Spółki oraz zdywersyfikowania źródeł finansowania. Nie zmieniają się dotychczasowe założenia co do ogólnego poziomu zadłużenia netto w relacji do wyniku EBITDA. Bank ogłosił wcześniejszy wykup obligacji o wartości 50 mln PLN (opcja call dla serii C). Seria ta stanowiła obligacje podporządkowane wyemitowane w X 12. Bank podał równocześnie, że KNF wydała zgodę na zakwalifikowanie obligacji serii C3 (podporządkowane, wartość emisji: 50 mln PLN) do kapitału Tier II. Fundusze zarządzane przez Altus TFI przekroczyły próg 10% udziału w kapitale LC Corp posiadają 13,14% udziału. Przed transakcją posiadały 0,94% udział. Spółka zmienia nazwę z Morizon na MZN Property (sąd dokonał już rejestracji zmiany nazwy). 2

3 KALENDARIUM Dane makro: Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie wrz -55,00 mld 555,70 mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie wrz -918,60 mld -643,90 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje wrz -381,80 mld -200,70 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje wrz -141,90 mld -306,10 mld 8:45 Francja PKB k/k 2Q 0,50% 0,50% 8:45 Francja PKB r/r 2Q 1,70% 1,10% 9:00 Francja Indeks PMI przemysłu wrz 55,50 55,80 9:00 Francja Indeks PMI usług wrz 54,50 54,90 9:30 Niemcy Indeks PMI przemysłu wrz 59,00 59,30 9:30 Niemcy Indeks PMI usług wrz 53,40 53,50 10:00 Euroland Indeks PMI przemysłu wrz 57,08 57,40 10:00 Euroland Indeks PMI usług wrz 55,05 54,70 12:00 Wielka Brytania CBI Wskaźnik zamówień wrz 13,00 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 m/m sie 0,30% 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 r/r sie 5,00% 14:30 Kanada Bazowa inflacja CPI m/m sie 0,20% 14:30 Kanada Bazowa inflacja CPI r/r (nsa) sie 1,50% 14:30 Kanada Inflacja CPI m/m sie 0,20% 14:30 Kanada Inflacja CPI r/r (nsa) sie 1,50% 1,20% 14:30 Kanada Sprzedaż detaliczna m/m lip 0,30% 0,10% 14:30 Kanada Sprzedaż detaliczna r/r lip 7,30% 14:30 Kanada Sprzedaż detaliczna bez samochodów m/m lip 0,70% 14:30 Kanada Sprzedaż detaliczna bez samochodów r/r lip 6,60% 15:45 USA Indeks PMI zbiorczy wrz 55,30 15:45 USA Indeks PMI usług wrz 56,00 Wydarzenia w spółkach SWISSMED - ZWZA MOBIMEDIA - ZWZA HUBSTYLE - NWZA w sprawie zmian w statucie, zmian w regulaminie rady nadzorczej spółki, podwyższenia kapitału zakładowego spółki w drodze emisji akcji serii G. KONSSTALI - NWZA w sprawie powołania członków rady nadzorczej, zmian w statucie spółki. GEKOPLAST - Dzień wypłaty dywidendy: 0,27 PLN na akcję DEKPOL - Dzień wypłaty dywidendy: 0,53 PLN na akcję TOYA - Zakończenie przyjmowania Ofert Sprzedaży w Ofercie zakupu akcji TOYA SA. Oferowana cena zakupu wynosi 8,95 zł za akcję. MBANK - Wprowadzenia do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW akcji zwykłych na okaziciela spółki MBANK S.A. 3

4 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 35, ,1 15,3 13,5 1,4 1,3 1,2 1,1 0,0 1,4 1,0 1,0 1,1 PEKAO 128, ,9 15,2 14,2 1,4 1,5 1,4 6,4 6,5 6,3 1,3 1,3 1,3 BZ WBK 361, ,8 16,3 14,2 1,8 1,7 1,5 2,3 2,0 3,1 1,5 1,5 1,6 ING 207, ,0 18,7 16,2 2,4 2,2 2,0 2,1 2,4 2,6 1,1 1,2 1,3 mbank 432, ,6 16,8 14,0 1,4 1,3 1,2-0,0 2,1 0,9 0,8 1,0 Bank Handlowy 68, ,5 17,3 14,4 1,3 1,3 1,3 6,8 6,1 6,1 1,3 1,1 1,2 Alior Bank 65, ,0 16,5 11,2 1,3 1,3 1,2 0,0 0,0 0,0 1,2 0,7 1,0 Bank Millennium 6, ,8 12,9 11,1 1,2 1,1 1,0 0,0 0,0 1,2 1,0 0,9 1,0 Idea Bank 26, ,6 8,0 7,0 0,8 0,8 0,7 5,5-2,1 2,2 - - Getin Bank 1, ,3 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1-0,2 0,1 Mediana ,1 16,3 14,1 1,3 1,3 1,2 2,1 0,0 2,1 1,2 1,0 1,1 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 47, ,2 14,2 13,0 3,2 2,7 2,5 3,3 4,2 5,0 15,0 20,9 22,1 KRUK 300, ,5 17,5 15,0 5,2 3,8 3,1 0,7 0,9 1,1 24,6 24,1 22,7 GPW 45, ,6 13,4 12,6-2,4 2,2 5,3 5,4 5,6 18,0 18,3 18,3 XTB 5, , , , ,3 - - ALTUS TFI 15, ,6 9,3 8,8 4,7 4,0 4,0 17,6 9,1 9,8 25,1 35,0 - Quercus TFI 5, ,4 9,5 9,5 7,1 6,3 6,3 8,8 8,1 9,8 60,3 72,0 71,0 Mediana ,0 13,4 12,6 4,7 3,8 3,1 6,3 5,4 5,6 22,9 24,1 22,4 Deweloperzy GTC 9, ,7 11,4 14,3 1,4 1,2 1,1 13,5 12,4 14,0 22,2 11,2 8,4 Echo Investment 5, ,4 10,6 12,5 1,4 1,5 1,5 6,5 11,6 11,1 14,9 14,3 15,0 Dom Development 86, ,2 11,9 10,2 2,4 2,3 2,2 13,9 8,9 7,4 13,9 18,2 20,4 Atal 43, ,6 9,3 9,1 2,5 2,1 2,0 13,7 7,2 7,5 13,6 23,7 21,0 LC Corp 2, ,0 9,1 5,4 0,8 0,8 0,7 8,3 12,2 6,2 8,2 8,5 13,4 Robyg 3, ,0 10,2 6,3 1,6 1,4 1,2 11,4 7,7 5,7 20,5 16,5 19,5 Marvipol 12, ,1 6,9 8, ,8 6,8 6,1 19,3 20,1 17,6 Ronson 1, ,8 17,1 16,2 0,7 0,8 0,8 7,8 21,5 18,3 15,8 4,5 4,6 Mediana ,0 10,4 9,6 1,4 1,4 1,2 9,9 10,2 7,4 15,4 15,4 16,3 Budowlane Budimex 219, ,7 13,3 15,4 7,3 6,5 6,4 9,0 8,0 9,0 58,5 51,8 46,5 Stalexport 4, ,9 6,2 5,4 1,9 1,6 1,5 3,2 2,9 2,7 31,9 - - Trakcja 11, ,4 12,4 11,3 0,8 0,8 0,7 6,2 7,2 6,4 7,3 4,9 5,9 Elektrobudowa 103, ,4 10,2 10,2 1,2 1,2 1,1 4,5 4,7 4,8 13,6 11,7 11,4 Unibep 12, ,5 10,3 10,0 1,8 1,6 1,4 8,2 7,4 7,2 14,0 9,8 9,1 Erbud 26, ,1 12,0 11,0 1,1 1,3 1,2 6,3 6,4 6,3 0,7 11,1 10,4 Torpol 11, ,0 60,1 10,7 1,3 1,3 1,2 7,7 10,9 4,9 4,7-0,2 10,9 Vistal Gdynia 1, ,9 2,0 1,3 0,1 0,1 0,1 8,1 8,0 7,0 4,3 5,4 7,6 Mediana ,2 11,1 10,5 1,2 1,3 1,2 7,0 7,3 6,3 10,5 9,8 10,4 Górnictwo KGHM 116, ,8 10,8 8,3 1,2 1,3 1,2 6,9 5,4 5,0-24,3 12,3 13,8 JSW 98, ,4 5,0 9,8 3,2 1,9 1,6 8,9 3,0 4,0 0,2 45,0 20,6 Bogdanka 75, ,8 12,4 9,4 1,1 1,1 1,0 4,6 4,2 3,7 8,3 8,5 10,8 Mediana ,8 10,8 9,4 1,2 1,3 1,2 6,9 4,2 4,0 0,2 12,3 13,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 120, ,8 9,0 11,4 2,0 1,6 1,5 7,2 5,8 6,4 21,5 17,6 13,7 PNGiG 6, ,4 10,8 11,0 1,3 1,1 1,1 6,3 5,2 4,9 7,5 10,7 10,3 LOTOS 58, ,8 10,0 10,0 1,3 1,1 1,0 5,5 5,7 5,5 12,4 11,6 10,6 Mediana ,8 10,0 11,0 1,3 1,1 1,1 6,3 5,7 5,5 12,4 11,6 10,6 Energia PGE 12, ,1 8,4 8,0 0,6 0,5 0,5 4,8 4,4 4,2 6,2 7,0 6,2 Tauron 3, ,1 4,9 5,5 0,4 0,4 0,4 4,9 4,4 4,5 2,2 7,5 6,0 Enea 14, ,6 6,3 5,5 0,5 0,5 0,4 5,4 5,0 4,3 6,7 7,6 8,0 Energa 13, ,7 7,7 6,8 0,6 0,6 0,5 5,0 4,8 4,4 1,7 8,0 8,3 ZE PAK 13, ,6 3,5 3,5-0,3 0,3 2,1 2,4 2,7 12,3 8,7 8,3 Polenergia 13, ,6 12,1 0,5 0,5 0,5 6,4 7,9 7,6-8,4 1,3 1,5 Mediana ,1 7,0 6,2 0,5 0,5 0,5 4,9 4,6 4,4 4,2 7,5 7,1 IT Asseco Poland 47, ,0 12,9 12,9 0,7 0,8 0,7 6,9 8,3 8,5 5,5 5,9 4,9 ComArch 168, ,2 16,1 14,5 1,7 1,5 1,4 8,5 8,0 7,0 9,0 8,8 9,6 LiveChat Software 48, ,3 29,2 21,6 30,3 28,7 20,6 22,9 22,4 17,6 114,0 94,4 92,0 Asseco BS 27, ,4 18,6 15,4 3,3 3,3 3,1 15,7 13,1 10,9 15,7 17,4 20,8 Asseco SEE 12, ,5 11,2 10,5 0,9 0,9 0,8 6,5 5,2 4,9 7,3 7,2 7,4 Cloud Technologies 85, , , , ,7 - - Mediana ,4 16,1 14,5 2,5 1,5 1,4 9,9 8,3 8,5 12,4 8,8 9,6 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25, ,3 14,6 13,0 1,5 1,3 1,2 7,4 7,3 7,3 9,7 9,5 9,7 Orange Polska 5, ,6-140,0 0,6 0,7 0,7 4,3 4,8 4,8-15,9-0,1 0,9 Netia 3, ,5 24,1 26,4 0,7 0,7 0,7 3,6 3,9 4,1 1,7 2,7 2,4 Mediana ,5 19,3 26,4 0,7 0,7 0,7 4,3 4,8 4,8 1,7 2,7 2,4 Ubiór LPP 8798, ,2 42,6 32,3 7,7 6,6 5,8 29,9 20,7 17,2 8,7 16,6 18,4 CCC 288, ,3 33,5 25,6 8,5 7,7 6,6 29,5 22,4 17,5 26,6 25,9 28,0 Vistula Group 3, ,3 16,8 14,3 1,3 1,2 1,1 11,6 10,9 10,1 7,4 7,8 8,0 Monnari Trade 9, ,4 16,2 12,3 1,5 1,3 1,2 6,5 8,5 6,8 20,2 9,1 11,4 Bytom 2, ,1 15,7 14,1 4,0 3,1 2,6 11,2 10,2 8,9 21,4 17,7 18,4 Mediana ,3 16,8 14,3 4,0 3,1 2,6 11,6 10,9 10,1 20,2 16,6 18,4 Dystrybucja Eurocash 37, ,6 31,2 22,1 4,3 4,4 4,0 12,2 13,3 11,3 16,4 14,0 18,1 Inter Cars 288, ,8 15,3 13,2 2,9 2,4 2,1 14,8 13,0 11,4 17,5 16,5 16,1 Neuca 270, ,9 12,0 11,1 2,1 2,0 1,9 8,2 8,5 7,4 20,4 15,6 15,2 Emperia Holding 91, , , ,5 9,1 8,5 8,3 6,2 6,5 Oponeo.pl 47, ,2 29,9 31,9 6,5 4,4 4,0 19,3 20,3 19,8 15,1 - - AB 27, ,1 6,4 6,0 0,8 0,7 0,6 7,0 6,4 6,0 11,7 10,7 10,8 Mediana ,7 15,3 13,2 2,5 2,4 2,1 10,9 11,0 9,9 15,7 14,0 15,2 Spożywcze Wawel 994, ,5 19,2 17,5 2,7 2,5 2,3 11,3 11,8 10,5 16,3 13,5 14,5 ZT Kruszwica 72, ,2 21,3 15,8 2,5 2,3 2,2 10,9 10,5 8,4 14,1 10,9 13,8 ZM Kania 1, ,8 5,0 3,8 0,7 0,6 0,5 5,8 6,1 5,4 19,0 - - Indykpol 62, ,6 - - Tarczynski 9, ,7 12,5 9,1 0,7 0,7 0,7 5,8 6,0 5,5 6,8 6,3 6,5 Mediana ,1 15,9 12,5 1,6 1,5 1,4 8,4 8,3 7,0 14,1 10,9 13,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5

6 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 5, ,9 11,1 13,4 3,3 3,7 3,2 13,2 8,6 8,9 12,3 31,8 23,1 Grupa Azoty 73, ,9 15,0 13,8 1,1 1,0 1,0 7,9 6,9 6,4 5,4 6,9 7,2 Ciech 65, ,8 9,2 11,4 2,1 1,7 1,5 5,1 5,7 6,4 38,1 18,8 13,4 Grupa Azoty Puławy 177, ,9 11,2 10,6-1,1 1,0 4,8 4,9 4,4 8,9 10,4 10,7 Boryszew 9, ,5 10,4 10,2 2,4 1,9 1,7 9,2 7,8 7,5 15,0 17,6 16,3 Grupa Azoty Police 21, ,9 9,5-1,3 1,2 8,8 7,5 6,9 8,3 12,5 13,3 Sniezka 69, ,5 15,6 15,3 4,0 3,7 3,5 11,5 10,3 10,1 25,3 - - Mediana ,0 11,1 11,4 2,4 1,7 1,5 8,8 7,5 6,9 12,3 15,1 13,4 Przemysł ciężki Grupa Kęty 401, ,6 15,5 14,6 2,8 2,8 2,7 10,5 9,5 8,7 20,7 18,1 19,5 Stalprodukt 434, ,4 7,1 7,4 1,1 1,0 0,9 4,2 4,1 4,1 17,1 15,4 13,4 Famur 6, ,7 28,2 19,2 3,7 2,5 2,2 14,3 8,8 6,8 10,0 8,5 10,7 Apator 30, ,9 13,8 11,3 2,3 2,2 2,0 10,3 8,2 7,7 13,8 17,0 17,8 Alumetal 51, ,6 14,1 11,2 1,8 1,7 1,5 8,2 10,3 8,7 20,0 12,7 13,8 Wielton 14, ,2 13,2 12,1 3,3 2,9 2,6 9,4 8,2 7,6 23,1 - - Mangata Holding 99, ,5 12,2 10,4 1,6 1,5 1,3 9,1 7,5 6,7 12,3 12,2 13,1 NEWAG 14, ,8 13,5 10,1 1,7 1,6 1,4 23,4 9,7 7,9 2,7 - - Elemental Holding 2, ,4 8,6 6,6 1,0 0,9 0,8 5,6 5,0 4,5 13,0 9,6 10,6 Rafako 4, ,6 6,6 6,7 0,3 0,8 0,7 3,6 2,8 2,8 2,4 - - Rawlplug 10, ,1 9,1 9,1 0,9 0,9 0,8 7,6 7,4 7,1 8,4 - - Konsorcjum Stali 30, ,0 15,5-0,5 0,5-4,5 5,9-12,8 - - IZOBlok 120, ,3 9,4 10,9 2,3 1,4 1,2 11,5 7,8 6,4 10,3 - - Mediana ,6 13,2 10,6 1,7 1,5 1,4 9,1 7,8 6,9 12,8 12,7 13,4 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 70, ,2 16,8 12,9 3,3 2,7 2,5 12,9 13,2 10,3 21,6 16,3 18,3 Sanok Rubber Co 58, ,9 15,0 13,3 3,1 3,1 2,8 8,3 8,7 7,9 23,2 20,9 24,4 Amica 157, ,7 9,8 1,8 1,6 1,4 7,0 6,9 6,6 17,0 15,1 15,3 Stelmet 21, ,7 22,2 14,1 1,6 1,4 1,2 9,6 12,8 9,4 18,9 6,4 9,0 Paged 58, ,0 11,3 10,1 1,9 1,7 1,5 9,0 7,8 7,3 10,3 - - Ac 41, ,9 12,1 11,1 3,6 4,2 3,9 8,6 8,1 7,7 31,0 - - Arctic Paper 4, ,0 8,7 7,3 0,6 0,6 0,5 2,7 3,1 3,0 7,9 - - Ferro 15, ,9 11,1 9,7 1,6 1,5 1,4 9,2 8,9 8,3 14,3 - - Ergis 5, ,4 8,3 8,3 1,1 1,0 0,9 6,2 5,9 5,7 11,8 12,8 11,8 Polwax 11, ,3 6,0 5,7 1,3 1,1 0,9 3,6 3,9 3,7 25,4 18,9 16,5 Mediana ,9 11,2 10,0 1,7 1,5 1,4 8,5 7,9 7,5 18,0 15,7 15,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

7 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) Analityk techniczny: Jacek Borawski Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7