Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] Zmiana dzienna Zmiana tyg. [t/t] 59 015,2-0,67% - 1,94% 2 250,1-0,91% -0,24% 2,73% 4 525,8-0,26% 0,41% 0,39% 13 607,4-0,22% 0,45% 0,11% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy 771,4 8,31% - -9,33% GPW - FW20 Zmiana dzienna Zmiana tyg. 2 249-19 -0,84% 2,55% 16 277-902 -5,25% 0,30% 53 941-431 -0,79% -4,85% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Zmiana 72 942,1-1,23% -0,56% 36 738,3-1,77% -1,11% 5 450,2 0,03% 0,70% 12 766,6-0,35% 0,32% 25 316,5 0,30% 0,98% 3 447,3-0,36% 0,31% 7 681,1-0,30% 0,37% 95 875,7-2,79% -2,13% 31 444,1 4,20% 4,90% 1 135,4-1,24% -0,57% 7 645,5 0,14% 0,81% 1 077,4-0,09% 0,58% 1 149,2 0,55% 1,23% 2 779,0 0,31% 0,99% 7:52 DAX Index 08 CZE, 17:45 WIG 08 CZE, 17:15 NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec ROPA WTI (USD za baryłkę) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Indeks MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Źródło: Bloomberg Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę Zmiana 22 831,4 0,60% 1,28% 31 005,0 0,54% 1,21% 35 576,7 0,38% 1,05% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] 2 397,3 0,58% 1,26% 3 191,7-0,64% 0,03% 307,0-0,52% 0,15% Kurs Zmiana [%] 65,6-0,26% 0,41% 7 268,0 0,12% 0,80% 1 298,3 0,08% 0,76% 07:52 Zmiana [PLN] [%] 4,2776-0,0002 0,00% 0,67% 3,6910 0,0118 0,00% 0,67% 3,6354 0,0085 0,00% 0,67% 1,1769-0,0026 0,00% 0,67% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] Zmiana 3 440,0 0,00% 5 440,5 0,00% 12 754,5 0,00% 2 782,5 0,23% 25 168,0-0,60% 7 176,5 0,15% 7:52 Zmiana relatywna do fwig20 0,84% 0,84% 0,84% 1,07% 0,24% 1,00% 1
BANK POLSKA KASA OPIEKI SA Zawiadomienie Nationale-Nederlanden PTE SA o zwiększeniu stanu posiadania akcji Banku powyżej 5% głosów na WZA Banku przez fundusze Nationale-Nederlanden OFE i DFE. Po rozliczeniu transakcji w dniu 04.06.2018 r. na rachunkach papierów wartościowych OFE i DFE znajdowało się 13.357.769 akcji Banku, co stanowi 5,09% kapitału zakładowego oraz 5,09% ogólnej liczby głosów Banku. JUJUBEE SA Informacje dotyczące premiery gry KURSK. Jujubee S.A informuje, że data premiery gry przygodowodokumentalnej "KURSK" została ustalona na 11.10.2018 w przypadku platform PC i Mac oraz na pierwszą połowę 2019 roku w przypadku platform PlayStation 4 i Xbox One. Na konsolach integralnym elementem gry będzie dodatek fabularny "Kengir". Ponadto Emitent informuje, że w przypadku dystrybucji cyfrowej na platformach PC i Mac cena podstawowa wyniesie 30 w przypadku wersji standardowej oraz 40 w przypadku wersji kolekcjonerskiej. Wydawcą gry w wersji cyfrowej na platformach PC i Mac będzie Emitent. Przedsprzedaż gry w wersji na platformy PC i Mac rozpocznie się w czerwcu 2018 roku. Umorzenie postępowania upadłościowego Emitenta. Syndyk masy upadłości Hyperion SA w upadłości informuje, HYPERION SA W że postanowieniem z dnia 08.06.2018 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie X Wydział Gospodarczy RESTRUKTURYZ dla spraw upadłościowych i restrukturyzacyjnych postanowił umorzyć postępowanie upadłościowe Hyperion SA z ACJI siedzibą w Warszawie. Postanowienie nie jest prawomocne. HUCKLEBERRY GAMES SA Aktualizacja informacji na temat gry - The Minglers. Huckleberry Games S.A. informuje, iż data premiery gry The Minglers: Pets and Creatures w sklepie Google Play na platformę Android została wyznaczona na dzień 12.06.2018 r. Dodatkowe informacje dotyczące m.in. terminu wydania gry na platformę ios oraz wszelkie zmiany ww. informacji będą przez Emitenta przekazywane w ramach właściwych raportów bieżących. CD PROJEKT SA Cyberpunk2077 gwiazdą konferencji Xbox-a. Trailer był kulminacyjną pokazu. Na prezentacjach w trakcie targów spółka zaprezentuje gameplay. Źródło: Puls Biznesu https://www.pb.pl/cyberpunk-2077-gwiazda-konferencji-xboxa-931709 RATING DŁUGU POLSKI Agencja Fitch potwierdziła rating Polski na poziomie "A-" z perspektywą stabilną. Agencja Fitch potwierdziła w piątek długoterminowy rating Polski w walucie obcej na poziomie "A-" - podano w komunikacie. Perspektywa ratingu pozostała stabilna. Fitch podwyższył prognozy dynamiki PKB Polski (do +4,4%) i obniżył ścieżkę długu publicznego w relacji do PKB (do 49,3%). (PAP Biznes) 2
KALENDARIUM Dane makro: 11.06.2018 Na podstawie stooq.pl 3
KALENDARIUM Wydarzenia w spółkach 11.06.2018 PFLEIDER - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,20 zł na akcję. ALTUSTFI - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,49 PLN na akcję ALBO programu skupu akcji. BSCDRUK - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1 zł na akcję. BIOTON - WZA: GREENENER - WZA: MIRBUD - WZA: TERMOREX - WZA: FORTUNA - WZA: PROCAD - WZA: PROTEKTOR - WZA: TARCZYNSKI - WZA: EXOUPOS - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,40 zł na akcję. ANALIZY - WZA: COLIAN - WZA: ABCDATA - WZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,23 zł na akcję. LIBERTY - Raport roczny 2017: EFIXDM - Raport roczny 2017: LENA - Dzień dywidendy: 0,15 PLN na akcję APATOR - Dzień dywidendy: 1,20 PLN na akcję - po zaliczce do wypłaty zostało 0,85 PLN na akcję. Na podstawie: http://infosfera.com 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 7:52 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 39,50 49 375 20,1 16,0 14,0 1,5 1,4 1,3 1,0 1,3 2,0 1,0 1,2 1,2 PEKAO 120,50 31 628 15,9 15,8 13,8 1,4 1,4 1,4 6,8 6,6 6,9 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 359,00 35 661 18,7 15,8 15,2 1,8 1,6 1,5 2,3 1,9 2,1 1,5 1,4 1,5 ING 194,00 25 239 21,5 17,7 16,2 2,2 2,1 2,0 2,3 2,4 2,0 1,1 1,2 1,2 mbank 430,80 18 228 18,6 16,3 14,8 1,4 1,3 1,2-0,0 1,7 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 79,40 10 374 18,0 19,5 15,6 1,5 1,5 1,5 5,8 5,3 5,5 1,3 1,5 1,5 Alior Bank 70,00 9 132 21,4 15,9 11,4 1,4 1,3 1,3 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,2 Bank Millennium 8,36 10 142 19,6 14,4 13,8 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,9 1,0 1,0 1,1 Idea Bank 6,80 533 1,2 2,7-0,2 0,2-21,0 - - 2,2 - - Getin Bank 1,06 1 030 - - 35,3 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0 0,2 Mediana - 14 301 18,7 15,9 14,8 1,4 1,4 1,3 2,3 1,3 2,0 1,1 1,2 1,2 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 38,55 33 289 17,4 11,8 10,9 2,6 2,3 2,1 4,0 5,8 6,3 14,9 20,7 20,6 KRUK 224,40 4 235 16,8 13,8 12,7 3,9 2,8 2,5 0,9 1,2 2,3 24,6 21,1 20,4 GPW 34,75 1 459 11,2 9,4 10,3-1,8 1,7 6,9 6,9 6,8 18,0 19,5 18,0 ALTUS TFI 11,40 526 7,6 6,3 6,0 3,4 2,9 2,9 24,6 14,3 13,2 35,8 - - Quercus TFI 3,15 180 6,3 5,3 7,9 3,9 3,5 2,4 15,9 - - 60,3 - - Mediana - 1 459 11,2 9,4 10,3 3,6 2,8 2,4 6,9 6,4 6,5 24,6 20,7 20,4 Deweloperzy GTC 9,24 4 346 8,3 6,7 13,5 1,3 1,2 1,0 14,0 11,8 16,5 22,2 7,9 9,3 Echo Investment 4,63 1 911 4,7 6,3 10,3 1,2 1,3 1,2 6,3 11,8 17,8 15,1 16,1 21,3 Dom Development 86,80 2 167 19,2 11,3 9,3 2,4 2,2 2,1 14,6 8,9 7,5 13,9 22,4 20,4 Atal 43,70 1 692 18,8 9,5 9,0 2,5 2,1 2,0 13,8 7,2 6,9 13,6 23,3 20,5 LC Corp 2,69 1 204 9,1 9,7 6,7 0,8 0,8 0,8 8,3 13,0 7,4 8,2 12,1 12,8 Ronson 1,11 182 5,4 19,5 7,9 0,5 0,5 0,5 5,4 15,4 7,9 15,8 5,9 7,9 Mediana - 1 801 8,7 9,6 9,1 1,3 1,2 1,1 11,0 11,8 7,7 15,1 16,1 19,0 Budowlane Budimex 144,20 3 681 10,3 8,1 10,1 4,8 4,1 4,8 4,7 3,9 5,1 58,5 41,7 38,8 Stalexport 3,74 925 6,2 6,2 6,2 1,7 1,4 1,2 2,5 2,3 2,3 31,9 - - Trakcja 3,45 177 3,1 8,3 10,5 0,2 0,2 0,2 1,6 2,8 3,2 7,3 2,0 0,9 Elektrobudowa 71,00 337 6,4 7,0 9,9 0,8 0,8 0,9 2,7 2,9 3,5 13,6 9,0 6,2 Unibep 5,90 207 6,5 7,0 6,8 0,8 0,8 0,8 2,6 3,2 2,5 14,0 12,2 11,9 Erbud 14,50 186 6,5 7,9 8,8 0,6 0,7 0,7 2,0 2,3 2,2 0,7 9,3 8,7 Torpol 5,60 129 9,4-11,1 0,6 0,6 0,7 0,9 2,9 0,6 4,7 7,1 7,8 Mediana - 207 6,5 7,5 9,9 0,8 0,8 0,8 2,5 2,9 2,5 13,6 9,2 8,3 Górnictwo KGHM 96,28 19 256 17,9 7,7 7,3 1,0 1,1 1,0 6,0 4,6 4,8-24,3 14,0 13,0 JSW 91,00 10 684 57,6 4,7 5,4 2,9 1,7 1,3 8,4 2,9 3,1 0,2 26,6 15,1 Bogdanka 52,50 1 786 11,6 8,2 10,4 0,8 0,7 0,6 3,0 2,4 2,8 8,3 6,5 6,3 Mediana - 10 684 17,9 7,7 7,3 1,0 1,1 1,0 6,0 2,9 3,1 0,2 14,0 13,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 7:52 Paliwa PKN ORLEN 87,36 37 365 7,8 5,6 8,0 1,4 1,1 1,1 5,5 4,2 4,8 21,5 13,7 12,8 PNGiG 6,04 34 901 14,6 12,3 9,4 1,1 1,0 1,0 5,5 5,0 4,2 7,5 11,1 9,6 LOTOS 58,88 10 885 10,9 6,7 9,4 1,3 1,1 1,0 5,0 4,6 5,2 12,4 9,7 11,3 Mediana - 34 901 10,9 6,7 9,4 1,3 1,1 1,0 5,5 4,6 4,8 12,4 11,1 11,3 Energia PGE 10,45 19 539 8,2 6,4 6,9 0,5 0,4 0,4 4,5 3,8 4,0 6,2 5,9 5,5 Tauron 2,37 4 154 7,5 3,0 3,7 0,3 0,2 0,2 4,1 3,7 3,9 2,2 5,6 5,2 Enea 10,57 4 666 5,5 4,2 4,9 0,4 0,3 0,3 4,7 4,2 4,0 6,7 6,8 7,7 Energa 9,49 3 929 17,7 4,9 5,4 0,5 0,4 0,4 4,1 3,8 3,7 1,7 8,0 7,3 ZE PAK 9,68 492 1,9-8,1 - - 0,2 1,4 1,7 2,6 12,3 - - Polenergia 18,90 859 - - 48,5 0,7 0,7 0,7 7,2 8,3 9,0-8,4 0,9 4,6 Mediana - 4 042 7,5 4,6 6,1 0,5 0,4 0,4 4,3 3,8 3,9 4,2 5,9 5,5 IT Asseco Poland 43,44 3 606 11,0 11,2 10,6 0,7 0,6 0,6 8,1 9,3 7,7 5,5 5,8 4,4 ComArch 144,50 1 175 24,3 20,9 18,7 1,4 1,3 1,3 7,5 10,6 7,2 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 37,10 955 23,2 22,3 20,4 23,2 22,0-17,5 17,2 14,8 114,0 106,7 101,2 Asseco BS 27,00 902 20,9 19,0 15,9 3,3 3,2 3,1 14,6 12,4 10,3 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 12,25 636 14,6 11,8 11,0 0,9 0,9 0,8 6,5 5,4 5,1 7,3 7,9 7,9 Mediana - 955 20,9 19,0 15,9 1,4 1,3 1,1 8,1 10,6 7,7 9,0 8,0 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 23,82 15 234 17,0 14,0 12,6 1,4 1,2 1,2 7,1 7,0 6,9 9,7 9,4 9,5 Orange Polska 4,97 6 522 101,4 92,0 95,6 0,6 0,7 0,6 4,1 4,4 4,5-15,9 1,0 2,2 Netia 4,90 1 644 44,5 35,0 44,5 0,9 0,9 0,9 4,5 4,9 5,3 1,7 2,0 2,2 Mediana - 6 522 44,5 35,0 44,5 0,9 0,9 0,9 4,5 4,9 5,3 1,7 2,0 2,2 Ubiór LPP 8995,00 16 663 74,8 35,8 28,3 7,9 6,6 5,6 30,1 18,6 15,7 8,7 21,2 20,6 CCC 245,00 10 085 35,1 31,0 25,7 7,2 5,6 6,7 26,5 20,9 16,0 5,0 28,9 31,1 Vistula Group 4,80 870 24,0 18,7 14,8 1,7 1,6 1,4 14,7 12,9 10,5 7,4 7,7 8,5 Monnari Trade 7,25 222 8,3 12,3 11,2 1,2 1,1 1,0 4,7 5,9 5,3 20,2 10,3 10,0 Bytom 2,80 202 14,0 16,2 13,3 4,0 3,1 2,5 11,3 10,4 8,7 26,8 17,9 16,7 Mediana - 870 24,0 18,7 14,8 4,0 3,1 2,5 14,7 12,9 10,5 8,7 17,9 16,7 Dystrybucja Eurocash 23,83 3 316 15,1 40,9 21,0 2,8 3,1 3,1 8,2 11,3 8,8 16,4 14,2 15,3 Inter Cars 265,00 3 755 16,4 15,5 13,2 2,7 2,3 2,0 13,7 12,4 10,7 17,5 15,7 16,3 Neuca 284,00 1 318 12,5 13,9 14,6 2,2 2,2 2,2 8,3 9,4 8,8 20,4 - - Oponeo.pl 38,90 542 27,8 64,8 29,9 5,3 4,0 3,2 15,7 40,7 17,2 15,1 - - AB 21,60 350 5,6 5,0 5,6 0,6 0,5 0,5 6,4 5,8 6,3 11,7 9,7 9,2 Mediana - 1 275 15,8 23,9 17,8 2,4 2,3 2,1 9,2 10,9 9,2 15,7 11,9 12,3 Spożywcze Wawel 996,00 1 494 17,6 17,2 16,3 2,7 2,4 2,0 11,3 11,7 9,8 16,3 14,4 15,0 ZT Kruszwica 71,80 1 650 21,1 27,6 19,6 2,5 2,4 2,4 10,3 12,3 9,4 14,1 12,1 11,5 ZM Kania 1,17 146 2,9 - - 0,6 - - 6,9 - - 19,0 - - Tarczynski 14,70 167 13,4 8,9 7,8 1,1 1,1 1,0 7,1 5,8 5,4 6,8 13,2 9,5 Mediana - 830 15,5 17,2 16,3 1,8 2,4 2,0 8,7 11,7 9,4 15,2 13,2 11,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 7:52 Chemia Grupa Azoty 47,62 4 724 12,3 9,3 12,3 0,7 0,7 0,7 5,6 4,8 5,2 4,7 5,7 5,7 Ciech 64,50 3 399 6,7 9,2 10,2 2,0 1,6 1,5 5,1 5,6 6,2 38,1 14,3 13,1 Grupa Azoty Puławy 121,00 2 313 7,4 8,5 13,5 - - - 3,4 3,7 4,7 8,9 5,3 7,2 Boryszew 7,90 1 896 12,3 7,9 9,3 1,9 1,6 1,3 8,2 7,0 7,0 14,7 14,4 13,4 Grupa Azoty Police 17,85 1 339-8,7 29,8 - - - 7,8 6,2 9,7 6,8 3,8 7,5 Sniezka 70,00 883 16,7 15,2 15,6 4,1 3,8 3,7 12,1 10,7 10,8 25,3 - - Mediana - 2 104 12,3 8,9 12,9 2,0 1,6 1,4 6,7 5,9 6,6 11,8 5,7 7,5 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 383,50 3 661 13,0 14,8 14,5 2,7 2,7 2,6 10,7 9,8 9,3 20,7 18,2 18,4 Stalprodukt 450,00 2 511 7,6 8,3 8,0 1,2 1,0 1,0 4,2 4,2 4,3 17,1 12,8 13,1 Famur 5,82 3 345 43,8 46,6 17,9 3,4 2,2 2,0 15,2 11,9 7,6 10,0 12,1 14,0 Apator 25,90 857 14,3 12,8 14,2 1,9 2,0 1,9 8,8 7,7 8,0 13,3 13,2 12,0 Alumetal 52,50 813 8,8 12,7 10,1 1,8 1,7 1,5 8,1 9,8 8,2 20,0 14,3 12,3 Wielton 13,56 819 15,1 14,3 13,0 3,1 2,7 2,3 9,4 8,9 7,8 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 92,00 614 13,4 13,6 12,4 1,5 1,4 1,4 9,0 8,4 7,7 12,3 11,3 11,1 NEWAG 17,60 792 88,0 31,4 19,6 2,0 2,0 1,9 27,2 14,5 12,6 2,7 - - Elemental Holding 1,00 170 3,1 4,5 4,0 0,4 0,4 0,3 4,4 4,6 4,6 13,0 8,3 8,7 Rafako 3,65 465 6,6 30,4 15,9 0,3 0,7 0,7 5,2 5,7 7,1 2,4 3,3 9,2 Rawlplug 8,78 286 7,3 8,0 7,3 0,7 0,7 0,7 6,5 7,0 6,2 8,4 - - Konsorcjum Stali 25,00 147 3,2 5,0-0,4 0,4-4,4 6,3-12,8 - - IZOBlok 50,00 63 7,1 3,9 45,5 0,9 0,6 0,6 6,3 4,3 5,6 10,3 - - Mediana - 792 8,8 12,8 13,6 1,5 1,4 1,5 8,1 7,7 7,6 12,8 12,8 12,3 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 50,90 1 218 10,9 17,2 19,4 2,4 2,0 1,8 11,1 13,9 12,0 20,5 8,7 14,8 Sanok Rubber Co 38,80 1 043 9,3 10,9 13,1 2,1 2,1 2,3 6,0 6,7 6,5 23,0 21,4 19,3 Amica 118,40 921-6,4 8,8 1,4 1,2 1,1 5,3 5,8 5,8 17,0 12,7 13,9 Ac 40,70 399 12,7 12,9 12,0 3,5 4,3 3,8 8,7 9,1 8,0 31,0 - - Arctic Paper 4,64 321 7,0 6,7 6,9 0,6 0,6 0,6 2,8 3,0 3,2 9,3 - - Ferro 15,00 319 11,5 8,1 7,7 1,6-1,4 8,3 6,9 6,4 14,3 17,2 16,5 Ergis 3,89 149 6,3 6,8 6,7 0,7 0,7 0,7 5,2 5,3 5,4 12,1 7,8 7,9 Polwax 8,84 91 4,1 5,0 5,4 1,0 0,9 0,8 3,9 4,3 4,5 25,4 12,8 14,8 Mediana - 360 9,3 7,5 8,2 1,5 1,2 1,2 5,7 6,3 6,1 18,8 12,8 14,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 8