Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 58 596,4-0,49% - -1,73% 2 214,4-0,85% -0,36% -3,01% 4 576,0 0,31% 0,80% 0,39% 14 051,5 0,01% 0,50% 0,71% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy 440,1-38,45% - -32,81% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 217-23 -1,03% -2,98% 12 777-5 416-29,77% 0,61% 55 931-389 -0,69% 5,77% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 82 714,4-0,49% 0,00% 37 541,3-0,99% -0,50% 5 531,4 0,28% 0,77% 12 948,1 1,00% 1,50% 24 357,3 0,39% 0,88% 3 564,2 0,38% 0,87% 7 567,1 0,86% 1,36% 100 866,2-1,69% -1,21% 27 512,6-3,64% -3,17% 1 139,6 0,30% 0,79% 7 265,2 0,77% 1,27% 1 109,0 1,08% 1,58% 1 153,9 0,63% 1,13% 2 672,6 0,35% 0,84% 8:29 WIG 7 maj, 17:15 DAX index 7 maj, 17:45 NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec ROPA WTI (USD za baryłkę) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Indeks MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Źródło: Bloomberg Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 22 503,2 0,16% 0,65% 30 173,0 1,40% 1,90% 35 280,1 0,20% 0,70% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] 2 407,5 0,30% 0,79% 3 314,9 0,91% 1,41% 320,5 0,21% 0,70% Kurs [%] 69,9-1,22% -0,73% 6 819,0-0,80% -0,31% 1 309,4-0,43% 0,06% 08:29 [PLN] [%] 4,2614 0,0004 0,00% 0,49% 3,5651 0,0003 0,00% 0,49% 3,5742-0,0024 0,00% 0,49% 1,1922 0,0008 0,00% 0,49% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 522,0 0,00% 5 509,0 0,00% 12 963,0 0,00% 2 670,0 0,06% 24 295,0-0,02% 6 826,0-0,04% 8:29 relatywna do fwig20 1,04% 1,04% 1,04% 1,10% 1,01% 1,00% 1
Informacja dnia Marża rafineryjna za IV 18 wyniosła 4,7 USD/bbl (+0,4$/bbl m/m). Poprawie marży sprzyjał wzrost dyferencjału PKN ORLEN Brent/Ural, do 3,0 $/bbl (+0,6 $/bbl m/m). Modelowa marża downstream poprawiła się m/m do 12,7 $/bbl (+0,3$/bbl). W IV 18 średnia cena baryłki ropy Brent wzrosła do 71,8 $/bbl (+9% m/m). Informacja dnia Zgodnie z ankietą NBP, banki w 2Q 18 planują złagodzenie polityki kredytowej, oczekiwane jest utrzymanie NBP wysokiego wzrostu popytu na kredyty mieszkaniowe, a także wzrost popytu na kredyty konsumenckie. Jednocześnie, przy rosnącym popycie, ma dokonać się zaostrzenie warunków kredytów dla przedsiębiorstw. Oficjalne aktywa rezerwowe na koniec Iv 18 obniżyły się do 93,5 mld EUR (-3,5% m/m). Informacja dnia Spółka w propozycjach układowych zaproponowała m.in. konwersję części wartości obligacji (65,36% należności GETBACK głównej) na akcje (wierzyciele I grupy: dla obligatariuszy posiadających niezabezpieczone papiery wyemitowane przez GetBack oraz wierzycieli, którzy udzielili spółce kredytów niezabezpieczonych na majątku spółki). Emisja miałaby wynieść ok. 82,4 mln akcji po cenie emisyjnej: 8,63 PLN. Terminarz spłaty należności głównej dla I grupy wierzycieli zakłada płatności raty do roku 2025, połowa spłaty zostałaby dokonana do roku 2020. Druga grupa wierzycieli (publicznoprawni) miałaby zostać spłacona w całości, a trzecia (pozostali): w 65,36%. Odsetki od obligacji i kredytów miałyby zostać umorzone. Spółka szacuje, że w przypadku postępowania upadłościowego, poziom zaspokojenia wierzycieli wyniesie poniżej 25%. Suma wierzytelności GetBack wynosi 2,82 mld PLN, w tym objęta układem: 2,72 mld PLN. Kenneth William Maynard zrezygnował ze stanowiska przewodniczącego rady nadzorczej GetBacku, a tym samym z p.o prezesa Spółki. Informacja dnia Prognozy zarządu dla wyników Grupy za 2018 rok zakładają EBITDA w wysokości 778,7 mln PLN (+11% r/r), masa PKP CARGO przewiezionych ładunków ma wzrosnąć do 125,9 mln t (wzrost udziału w rynku do 53,9%, +2,3 p.p. r/r). Informacja dnia Przychody Grupy za IV 18 wyniosły 704,9 mln PLN (+30% r/r), a od początku roku: 2.348,2 mln PLN (+13% r/r). INTER CARS Informacja dnia Zarząd nie planuje wypłaty dywidendy z zysku za rok 2017, powodem jest planowany program inwestycji (1 mld BORYSZEW PLN w ciągu 5 lat). Spółka nie planuje akwizycji. Obecnie inwestycje finansowane są ze środków własnych, prowadzone są już jednak rozmowy dotyczące finansowania bankowego. Zarząd oczekuje wzrostu EBITDA w 2018 roku o kilkanaście % r/r (EBITDA za 2017 r. : 470 mln PLN). (PAP Biznes) Informacja dnia Fundusze zarządzane przez Franklin Templeton Investment Management oraz Templeton Asset Management FORTE przekroczyły próg 5% udziału w akcjach Spółki. Informacja dnia Zysk netto Grupy (j.d.) za 1Q 18 wyniósł 11,2 mln PLN (kons. PAP: 9,6 mln PLN, +17%; vs 1Q 17: +2%), EBITDA: ASSECO SEE 23,9 mln PLN (kons. PAP:22,7 mln PLN, +6%; vs 1Q 17: +7%), przychody wzrosły r/r o 4%, do 138,6 mln PLN. Informacja dnia Zarząd zarekomendował wypłatę dywidendy w wysokości 0,17 PLN na akcję (DY = 0,6% dla kursu 7 maj, CELON 17:00 29,85 PLN). PHARMA 2
KALENDARIUM Dane makro: 08.05.2018 Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:30 Japonia Wydatki gospodarstw domowych r/r mar -0,20% 1,90% 0,10% 3:30 Australia Sprzedaż detaliczna m/m mar 0,60% 7:45 Szwajcaria Stopa bezrobocia mar 2,90% 8:00 Niemcy Bilans obrotów bieżących mar 20,70 mld 8:00 Niemcy Eksport mar 104,70 mld 8:00 Norwegia Rezerwy walutowe kwi 531,59 mld 8:00 Niemcy Import mar 86,30 mld 8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa m/m mar 0,80% -1,60% 8:00 Norwegia Produkcja przemysłowa m/m mar -0,30% 8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa r/r mar 3,30% 2,60% 8:00 Norwegia Produkcja przemysłowa r/r mar 1,80% 8:00 Norwegia Produkcja manufakturowa m/m mar 0,20% 8:00 Norwegia Produkcja manufakturowa r/r mar 0,30% 8:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego mar 20,00 mld 18,40 mld 9:00 Austria Eksport lut 11,84 mld 9:00 Austria Import lut 12,10 mld 9:00 Węgry Produkcja przemysłowa m/m mar 0,50% 9:00 Węgry Produkcja przemysłowa r/r mar 4,10% 9:00 Austria Bilans handlu zagranicznego lut -2,17 mld 14:15 Kanada Rozpoczęte budowy domów m/m kwi 225,21 tys. Na podstawie stooq.pl Wydarzenia w spółkach 08.05.2018 SWISSMED - NWZA w sprawie zmian w RN, zmiany statutu, wykluczenia akcji spółki z obrotu na NewConnect. ASBIS - ZWZA CDPROJEKT - ZWZA COLUMBUS - ZWZA CELTIC - NWZA w sprawie połaczenia z BUFFY HOLDINGS NO. 1 LIMITED, ustalenia wynagrodzenia dla członków RN. BAHOLDING - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,92 zł na akcję. TALANX - ZWZA PCCROKITA - Dzień wypłaty dywidendy: 8,31 PLN na akcję. Na podstawie infostrefa.pl 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:29 Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 39,92 49 900 20,3 16,1 14,3 1,5 1,4 1,3 1,0 1,3 2,2 1,0 1,1 1,2 PEKAO 115,00 30 184 15,2 15,1 13,1 1,3 1,3 1,3 7,1 6,9 7,1 1,3 1,2 1,4 BZ WBK 352,40 35 005 18,4 15,5 14,6 1,7 1,6 1,5 2,3 1,9 2,4 1,5 1,6 1,7 ING 196,40 25 552 21,8 17,9 16,3 2,2 2,1 2,0 2,2 2,4 2,1 1,1 1,2 1,3 mbank 435,80 18 440 18,8 16,5 15,0 1,4 1,3 1,2-0,0 1,9 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 80,20 10 479 18,1 19,7 16,2 1,5 1,5 1,5 5,8 5,2 5,5 1,3 1,4 1,6 Alior Bank 67,80 8 845 20,7 15,4 11,1 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,0 1,1 1,1 1,2 Bank Millennium 8,45 10 251 19,8 14,6 13,9 1,5 1,3 1,2 0,0 0,0 1,2 1,0 1,1 1,2 Idea Bank 10,40 815 1,8 4,1 4,7 0,3 0,3 0,3 13,8-6,1 2,2 0,7 0,8 Getin Bank 1,21 1 091 - - 121,0 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1 0,0 0,3 Mediana - 14 459 18,8 15,5 14,4 1,4 1,3 1,3 2,2 1,3 2,2 1,1 1,1 1,2 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 40,67 35 119 18,3 12,4 10,9 2,8 2,4 2,2 3,8 5,5 6,0 14,9 20,7 21,0 KRUK 224,00 4 213 16,7 13,8 12,7 3,9 2,8 2,5 0,9 1,2 2,0 24,6 21,2 20,7 GPW 39,00 1 637 12,6 10,5 10,6-2,0 1,9 6,1 6,2 6,9 18,0 19,9 - ALTUS TFI 12,70 586 8,5 7,1-3,7 3,2-22,0 12,8-25,1 - - Quercus TFI 3,40 195 6,8 5,7-4,3 3,8-14,7 - - 60,3 71,0 71,0 Mediana - 1 637 12,6 10,5 10,9 3,8 2,8 2,2 6,1 5,8 6,0 24,6 20,9 21,0 Deweloperzy GTC 9,24 4 346 8,3 6,8 12,0 1,3 1,2 1,1 13,9 11,7 15,4 22,2 9,3 11,1 Echo Investment 4,83 1 993 4,9 6,6 9,3 1,3 1,3 1,4 6,1 11,4 12,8 15,1 16,1 21,3 Dom Development 88,40 2 207 19,5 11,5 9,6 2,4 2,2 2,1 14,8 9,1 7,5 13,9 22,4 21,2 Atal 43,50 1 684 18,7 9,4 9,1 2,5 2,1 2,0 15,4 8,1 7,8 13,6 22,9 21,3 LC Corp 2,74 1 226 9,3 9,9 6,8 0,9 0,8 0,8 8,7 13,7 7,8 8,2 12,1 13,0 Ronson 1,28 210 6,2 22,5 9,3 0,5 0,6 0,6 6,3 18,1 11,0 15,8 6,5 7,7 Mediana - 1 839 8,8 9,7 9,3 1,3 1,2 1,2 11,3 11,5 9,4 15,1 16,1 19,0 Budowlane Budimex 188,00 4 800 13,5 10,5 11,6 6,3 5,4 5,5 6,9 5,7 6,4 58,5 46,8 47,3 Stalexport 3,93 972 6,6 6,6 6,6 1,8 1,5 1,3 2,8 2,6 2,4 31,9 - - Trakcja 5,85 301 5,2 14,1 13,0 0,4 0,4 0,4 2,8 4,8 4,9 7,3 2,6 4,0 Elektrobudowa 96,80 460 8,7 9,6 11,2 1,1 1,1 1,1 4,5 4,9 5,5 13,6 10,8 8,1 Unibep 7,20 253 8,0 8,6 8,3 1,0 1,0 0,9 3,5 4,3 3,4 14,0 12,2 11,9 Erbud 20,30 260 9,1 11,1 8,3 0,8 1,0 0,9 3,4 3,9 3,3 0,7 11,0 10,2 Torpol 7,54 173 12,7-13,5 0,8 0,9 0,9 2,3 7,9 1,9 4,7 9,4 9,4 Mediana - 301 8,7 10,1 11,2 1,0 1,0 0,9 3,4 4,8 3,4 13,6 10,9 9,8 Górnictwo KGHM 91,98 18 396 17,1 7,4 6,7 0,9 1,0 0,9 5,7 4,4 4,3-24,3 14,8 13,6 JSW 80,02 9 395 50,6 4,1 4,8 2,6 1,5 1,2 7,7 2,6 2,9 0,2 26,7 12,5 Bogdanka 54,10 1 840 12,0 8,5 10,1 0,8 0,8 0,6 3,0 2,4 2,9 8,3 6,6 6,8 Mediana - 9 395 17,1 7,4 6,7 0,9 1,0 0,9 5,7 2,6 2,9 0,2 14,8 12,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:29 Paliwa PKN ORLEN 81,50 34 858 7,3 5,3 7,5 1,3 1,1 1,0 5,2 3,9 4,7 21,5 13,8 12,7 PNGiG 6,08 35 132 14,7 12,4 9,5 1,1 1,0 1,0 5,9 5,4 4,5 7,5 10,8 9,5 LOTOS 54,26 10 031 10,1 6,2 9,4 1,2 1,0 0,9 4,7 4,3 4,8 12,4 9,7 11,5 Mediana - 34 858 10,1 6,2 9,4 1,2 1,0 1,0 5,2 4,3 4,7 12,4 10,8 11,5 Energia PGE 10,12 18 922 7,9 6,2 6,5 0,5 0,4 0,4 4,6 3,9 4,1 6,2 6,1 5,4 Tauron 2,27 3 978 7,2 2,9 3,7 0,2 0,2 0,2 4,0 3,7 4,0 2,2 5,1 5,4 Enea 10,21 4 507 5,3 4,0 4,7 0,4 0,3 0,3 4,7 4,1 3,9 6,7 6,9 7,4 Energa 10,46 4 331 19,6 5,5 5,7 0,5 0,5 0,4 4,3 4,0 3,9 1,7 8,2 7,6 ZE PAK 11,40 579 2,2 - - - - - 1,5 1,8-12,3 - - Polenergia 17,10 777 - - 29,5 0,6 0,6 0,6 7,0 8,0 8,2-8,4 2,3 3,5 Mediana - 4 155 7,2 4,7 5,7 0,5 0,4 0,4 4,4 3,9 4,0 4,2 6,1 5,4 IT Asseco Poland 45,00 3 735 11,4 11,6 13,6 0,7 0,7 0,6 8,3 9,5 8,2 5,5 5,8 4,4 ComArch 148,50 1 208 24,9 21,5 19,2 1,5 1,4 1,3 7,8 10,9 8,3 9,0 8,0 8,1 LiveChat Software 39,00 1 004 24,4 23,5 21,4 24,4 23,1-18,5 18,1 15,6 114,0 106,7 101,2 Asseco BS 27,00 902 20,9 19,0 15,9 3,3 3,2 3,1 14,6 12,4 10,3 15,7 19,8 21,1 Asseco SEE 11,85 615 14,2 11,4 10,6 0,9 0,8 0,8 6,3 5,2 4,9 7,3 7,9 7,9 Mediana - 1 004 20,9 19,0 15,9 1,5 1,4 1,1 8,3 10,9 8,3 9,0 8,0 8,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25,44 16 270 18,2 15,0 13,3 1,4 1,3 1,2 7,4 7,4 7,3 9,7 9,3 9,8 Orange Polska 5,22 6 851 106,5 96,7 33,0 0,6 0,7 0,7 4,2 4,5 4,5-15,9 1,6 2,7 Netia 5,22 1 751 47,5 37,3 52,2 0,9 1,0 1,0 4,7 5,2 5,6 1,7 1,9 2,2 Mediana - 6 851 47,5 37,3 33,0 0,9 1,0 1,0 4,7 5,2 5,6 1,7 1,9 2,7 Ubiór LPP 9280,00 17 190 77,2 37,0 29,1 8,2 6,8 5,9 31,0 19,2 16,0 8,7 21,2 20,7 CCC 255,80 10 530 36,6 32,4 25,6 7,6 5,8 6,3 26,5 20,9 16,7 5,0 28,5 29,7 Vistula Group 4,78 866 23,9 19,8 15,4 1,7 1,6 1,4 14,2 12,4 10,3 7,4 9,4 10,0 Monnari Trade 7,70 235 8,9 13,1 11,7 1,3 1,2 1,0 5,6 7,1 6,0 20,2 10,0 10,0 Bytom 2,72 196 13,6 15,7 12,8 3,9 3,0 2,4 11,5 10,6 8,7 26,8 19,4 17,6 Mediana - 866 23,9 19,8 15,4 3,9 3,0 2,4 14,2 12,4 10,3 8,7 19,4 17,6 Dystrybucja Eurocash 23,65 3 291 15,0 40,6 21,2 2,8 3,1 3,1 7,9 11,0 8,4 16,4 13,8 16,0 Inter Cars 248,50 3 521 15,4 14,5 11,9 2,5 2,1 1,8 13,1 11,8 10,2 17,5 16,0 15,8 Neuca 304,50 1 413 13,4 14,9 15,6 2,3 2,4 2,2 8,7 9,8 9,3 20,4 14,0 13,7 Oponeo.pl 40,00 557 28,6 66,7 50,0 5,4 4,1 3,8 15,2 39,5 26,1 15,1 - - AB 25,00 405 6,4 5,8 7,2 0,7 0,6 0,6 6,0 5,4 5,7 11,7 9,8 9,4 Mediana - 1 321 15,2 23,6 18,4 2,4 2,3 2,0 9,3 10,7 9,2 15,7 13,8 13,7 Spożywcze Wawel 1035,00 1 552 18,2 17,8-2,8 2,5 2,3 11,8 12,2 10,1 16,3 15,1 17,3 ZT Kruszwica 68,20 1 568 20,1 26,2 21,4 2,4 2,3 2,3 11,2 13,4 11,1 14,1 10,8 10,7 ZM Kania 1,48 185 3,7 - - 0,7 - - 7,4 - - 19,0 - - Tarczynski 14,90 169 13,5 9,0 10,0 1,1 1,1 1,0 6,9 5,6 5,8 6,8 10,7 11,1 Mediana - 869 15,9 17,8 15,7 1,7 2,3 2,3 9,3 12,2 10,1 15,2 10,8 11,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE DANE FINANSOWE NA GODZINĘ: 8:29 Chemia Grupa Azoty 51,30 5 089 13,2 10,0 10,6 0,8 0,7 0,7 5,7 4,8 4,8 4,7 6,0 6,4 Ciech 55,00 2 898 5,7 7,8 9,4 1,7 1,4 1,2 4,3 4,8 5,6 38,1 13,5 11,6 Grupa Azoty Puławy 124,50 2 380 7,6 8,8 9,0 - - - 3,1 3,4 3,5 8,9 8,1 8,0 Boryszew 8,75 2 100 13,7 8,8 9,3 2,1 1,7 1,5 8,2 7,1 6,6 14,7 15,1 15,3 Grupa Azoty Police 19,35 1 451-9,4 - - - - 7,7 6,1 6,1 6,8 10,6 10,4 Sniezka 69,50 877 16,5 15,1 15,8 4,0 3,8 3,5 11,4 10,2 10,3 25,3 21,8 20,5 Mediana - 2 240 13,2 9,1 9,4 1,9 1,5 1,4 6,7 5,5 5,9 11,8 12,1 11,0 Przemysł ciężki P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Grupa Kęty 357,00 3 399 12,1 13,8 13,4 2,5 2,5 2,4 10,0 9,2 8,7 20,7 18,4 18,5 Stalprodukt 454,00 2 533 7,7 8,4 8,4 1,2 1,0-4,1 4,1 4,4 17,1 12,8 13,1 Famur 6,04 3 379 45,4 48,3 19,2 3,5 2,2 2,1 15,6 12,3 8,3 10,0 9,9 13,2 Apator 24,30 805 13,4 12,0 12,6 1,8 1,9 1,7 8,5 7,6 7,7 13,3 13,9 13,7 Alumetal 54,40 842 9,1 13,2 11,1 1,9 1,7 1,6 8,4 10,1 8,6 20,0 14,5 13,1 Wielton 12,40 749 13,8 13,1 11,3 2,8 2,4 2,1 8,8 8,3 7,4 23,1 21,0 17,8 Mangata Holding 94,00 628 13,7 13,9 12,8 1,6 1,4 1,3 9,2 8,6 7,8 12,3 10,4 10,3 NEWAG 17,95 808 89,8 32,1 16,3 2,0 2,0 1,9 26,4 14,1 12,4 2,7 - - Elemental Holding 1,12 191 3,5 5,1 3,4 0,5 0,4 0,4 4,7 4,9 4,0 13,0 10,4 10,6 Rafako 4,08 520 7,4 34,0 13,6 0,3 0,8 0,8 5,8 6,5 6,7 2,4 - - Rawlplug 9,40 306 7,8 8,5 7,8 0,8 0,7 0,7 6,7 7,2 6,7 8,4 - - Konsorcjum Stali 34,30 202 4,4 6,9-0,6 0,5-4,8 6,9-12,8 - - IZOBlok 57,00 72 8,1 4,5-1,1 0,6-6,8 4,6 4,9 10,3 - - Mediana - 749 9,1 13,1 12,6 1,6 1,4 1,7 8,4 7,6 7,6 12,8 13,4 13,2 Przemysł lekki/inne P/E P/BV EV/EBITDA ROE [%] Fabryki Mebli Forte 49,50 1 185 10,6 16,8 12,0 2,3 2,0 1,7 10,4 13,1 10,1 20,5 15,9 18,7 Sanok Rubber Co 33,80 909 8,1 9,5 10,3 1,8 1,9 1,8 5,2 5,8 5,7 23,0 21,4 19,3 Amica 126,20 981-6,8 7,9 1,4 1,2 1,1 5,6 6,0 5,8 17,0 16,3 13,3 Ac 40,00 392 12,5 12,7 13,3 3,5 4,3 4,0 8,5 9,0 8,4 31,0 - - Arctic Paper 4,20 291 6,3 6,1 5,8 0,6 0,5 0,5 2,6 2,8 3,1 9,3 - - Ferro 16,10 342 12,4 8,7 8,5 1,7 - - 8,9 7,4 6,8 14,3 17,2 16,5 Ergis 3,90 150 6,3 6,8 6,5 0,7 0,7 0,7 5,2 5,3 5,1 12,1 9,2 9,8 Polwax 8,00 82 3,7 4,5 4,2 0,9 0,8 0,7 3,6 4,0 3,7 25,4 15,9 15,0 Mediana - 367 8,1 7,8 8,2 1,6 1,2 1,1 5,4 5,9 5,8 18,8 16,1 15,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Sporządzone przez Departament Analiz: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Hubert Wach, MPW Młodszy Analityk hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dane kontaktowe do Departamentu Sprzedaży: Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Sylwester Józwik, MPW sylwester.jozwik@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7