Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 63 573,5-0,20% - -1,82% 2 433,8-0,39% -0,19% -2,63% 4 919,8 0,16% 0,36% -0,25% 15 037,2-0,10% 0,10% -1,13% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy 628,4-9,78% - -8,18% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 433-17 -0,69% -2,72% 11 092-3 459-23,77% -30,26% 57 564 467 0,82% 1,26% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 73 796,7-0,70% -0,50% 37 244,3-0,20% 0,00% 5 282,0 0,25% 0,45% 12 657,4 0,41% 0,61% 22 340,7 0,25% 0,45% 3 555,2 0,53% 0,73% 7 313,5 0,38% 0,58% 101 218,3-2,61% -2,41% 25 271,2 0,42% 0,62% 1 078,6-0,14% 0,06% 6 453,3 1,15% 1,35% 1 043,7 0,11% 0,31% 1 126,9-0,03% 0,17% 2 507,0 0,41% 0,61% 8:52 MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Źródło: Bloomberg Kurs [PLN] Kurs [pkt.] 20 388,7 0,60% 0,80% 27 577,0-0,26% -0,06% 31 232,8 0,23% 0,44% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 397,7 0,02% 0,22% 3 500,2-0,08% 0,12% 359,4 0,12% 0,32% Kurs [%] 52,1-0,13% 0,07% 6 475,0-0,08% 0,12% 1 282,6-1,35% -1,15% 08:52 [PLN] [%] 4,3226-0,0045-0,04% 0,16% 3,7818-0,0032-0,15% 0,05% 3,6794-0,0074-0,06% 0,14% 1,1748 0,0011 0,03% 0,23% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 550,0-0,11% 5 287,0-0,14% 12 685,0 0,00% 2 505,0 0,00% 22 266,0 0,01% 5 944,8-0,03% 8:52 relatywna do fwig20 0,59% 0,56% 0,70% 0,70% 0,71% 0,67% 1
NBP KRUK, GETIN NOBLE BANK ATM, MCI SYNTHOS CUBE.ITG PZ CORMAY, ORPHEE REDWOOD HOLDING NBP chce, by opłata za zarządzanie aktywami była powiązana z ryzykiem inwestycji. Zgodnie ze stanowiskiem, inwestycje o niższej oczekiwanej stopie zwrotu powinny generować niższe opłaty. NBP wskazał również, że opłaty od funduszy otwartych są wyższe, niż od funduszy zamkniętych, co przenosi koszty na inwestorów indywidualnych. Wartość transakcji kartami płatniczymi wzrosła r/r o 11% oraz k/k o 13%. Liczba kart r/r wzrosła o 5,6%, a k/k: o 0,1%. Spółka należąca do Grupy wygrała przetarg o wartości ok. 419,7 mln PLN na zakup wierzytelności. Zakupiony portfel składa się z detalicznych, niezabezpieczonych wierzytelności od Getin Noble Bank. W ramach wezwania na akcje ATM złożono zapisy na 12.573.086 akcji, co stanowi wartość większą od minimum (ok. 8,5 mln akcji), po przekroczeniu której wzywający (MCI Private Ventures) zobowiązał się nabyć akcje. W wyniku realizacji transakcji, MCI oraz strony porozumienia, będą łącznie w posiadaniu ok. 91% akcji ATM. Celem wezwania było wycofanie akcji ATM z obrotu publicznego. S&P potwierdził rating Spółka na poziomie BB z perspektywą stabilną. Taki sam rating otrzymała spółka zależna, Synthos Finance. NWZA nie uchwaliło emisji akcji z powodu braku quorum. Planowana emisja miała objąć do 5 mln akcji z wyłączeniem praw poboru. PZ Cormay poinformował o nabyciu 16.851.352 akcji Orphee, w wyniku czego podniósł swój stan posiadania z 35,95% do 79,6% udziału w kapitale Orphee. Po uwzględnieniu akcji własnych posiadanych przez Orphee, PZ Cormay posiada łącznie 34.590.426 akcji dających 89,59% udział w ogólnej liczbie głosów na ZA Orphee. Wyniki Grupy za 1H 17 zostaną obciążone odpisem w wysokości 9,7 mln PLN oraz utworzeniem rezerwy w wysokości 4,2 mln PLN. 2
KALENDARIUM Dane makro: 28.09.2017 Czwartek 1:50 Japonia Wydarzenie Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio wrz -1389,00 mld -56,20 mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie wrz -923,90 mld -918,60 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje wrz -233,60 mld -384,20 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje wrz -69,70 mld -141,90 mld 8:00 Niemcy GfK Indeks zaufania konsumentów paź 11,00 10,90 8:00 Norwegia Podaż pieniądza M3 r/r sie 7,70% 11:00 Euroland Wskaźnik zaufania w biznesie wrz 1,09 11:00 Euroland Indeks zaufania konsumentów wrz -1,20-1,50 11:00 Euroland Indeks zaufania w gospodarce wrz 111,50 111,90 11:00 Euroland Indeks zaufania w przemyśle wrz 5,00 5,10 11:00 Euroland Indeks zaufania w usługach wrz 14,00 14,90 14:00 Niemcy Zharmonizowana inflacja CPI m/m wrz 0,20% 0,20% 14:00 Niemcy Zharmonizowana inflacja CPI r/r wrz 1,60% 1,80% 14:00 Niemcy Inflacja CPI m/m wrz 0,15% 0,10% 14:00 Niemcy Inflacja CPI r/r wrz 2,05% 1,80% 14:30 Kanada Średnie tygodniowe zarobki lip 973,52 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych wrz 1.980 tys. 14:30 USA PKB Deflator k/k 2Q 1,90% 14:30 USA PKB k/k 2Q 3,05% 1,40% 14:30 USA PKB r/r 2Q 3,00% 2,10% 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni wrz 275 tys. 259 tys. 14:30 Kanada zatrudnienia w sektorze pozarolniczym m/m lip 79,70 tys. 14:30 USA PCE k/k 2Q 1,10% 14:30 USA PCE r/r 2Q 3,00% 14:30 USA Bazowy PCE r/r 2Q 1,50% 16:30 USA Zapasy gazu ziemnego wrz 3.408 Wydarzenia w spółkach 28.09.2017 QUERCUS - NWZA w sprawie umorzenia akcji własnych, obniżenia kapitału zakładowego, zmian w statucie spółki. MEDAPP - NWZA w sprawie uchylenia uchwały ZWZ nr 20 z 30.06.2017 r., zmiany uchwały ZWZ nr 21 z 30.06.2017 r., zmiany uchwały ZWZ nr 22 z 30.06.2017 r., zmiany uchwały ZWZ nr 23 z 30.06.2017 r. INPRO - NWZA w sprawie zmiany statutu spółki, zmiany regulaminu rady nadzorczej spółki. PROJPRZEM - NWZA m. in. w sprawie wyrażenia zgody na sprzedaż zorganizowanej części przedsiębiorstwa w Sępólnie Krajeńskim, połączenia ze spółką zależną Makrum Project Management Sp. z o.o., upoważnienia zarządu do podwyższenia kapitału zakładowego. MOBINI - NWZA w sprawie zmiany statutu spółki, powołania członków RN. VENTUREIN - Rozpoczęcie procesu budowania księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych. Venture Inc zaoferuje do 15 mln nowych akcji serii G. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 34,60 43 250 17,6 14,8 13,1 1,3 1,2 1,1 1,2 0,1 1,3 1,0 1,0 1,1 PEKAO 125,70 32 992 16,6 14,9 14,0 1,4 1,4 1,4 6,5 6,6 6,3 1,3 1,3 1,3 BZ WBK 350,00 34 767 18,2 15,4 13,6 1,7 1,6 1,5 2,3 1,9 2,8 1,5 1,6 1,6 ING 204,55 26 612 22,7 18,3 16,0 2,3 2,2 2,0 2,1 2,5 2,6 1,1 1,2 1,3 mbank 423,00 17 898 18,2 15,6 13,7 1,4 1,3 1,1-0,0 2,2 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 68,16 8 906 15,4 17,2 14,3 1,3 1,3 1,3 6,8 6,1 6,1 1,3 1,1 1,2 Alior Bank 66,44 8 588 20,3 17,1 11,3 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,0 1,2 0,7 1,0 Bank Millennium 7,00 8 492 16,4 13,3 11,5 1,2 1,1 1,0 0,0 0,0 1,1 1,0 0,9 1,0 Idea Bank 25,10 1 968 4,4 7,7 6,7 0,8 0,7 0,7 5,7-2,2 2,2 - - Getin Bank 1,33 1 199 - - 12,0 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1-0,2 0,1 Mediana - 13 402 17,6 15,4 13,4 1,3 1,3 1,2 2,1 0,1 2,2 1,2 1,0 1,1 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 46,14 39 843 20,8 14,0 12,5 3,1 2,6 2,5 3,3 4,3 5,1 15,0 20,9 22,1 KRUK 285,00 5 342 21,3 16,0 14,1 4,9 3,6 2,9 0,7 0,9 1,1 24,6 24,1 22,7 GPW 44,00 1 847 14,2 12,9 12,4-2,3 2,2 5,4 5,6 5,8 18,0 18,3 18,3 XTB 5,39 633 10,1 - - 1,8 - - 7,4 - - 21,3 - - ALTUS TFI 16,05 731 10,7 9,4 8,9 4,7 4,0 4,0 17,4 9,0 9,7 25,1 35,0 - Quercus TFI 5,59 337 11,2 9,3 9,3 7,0 6,2 6,2 8,9 8,2 10,0 60,3 72,0 71,0 Mediana - 1 289 12,7 12,9 12,4 4,7 3,6 2,9 6,4 5,6 5,8 22,9 24,1 22,4 Deweloperzy GTC 9,58 4 506 8,5 14,5 17,0 1,3 1,2 1,1 13,4 14,0 15,2 22,2 9,9 7,1 Echo Investment 5,25 2 167 5,3 10,4 12,3 1,4 1,5 1,5 6,4 11,5 10,9 14,9 14,3 15,0 Dom Development 82,50 2 052 18,2 11,3 9,7 2,2 2,1 2,1 13,2 8,4 7,0 13,9 18,2 20,4 Atal 43,69 1 691 18,8 9,4 9,2 2,5 2,1 2,0 13,8 7,2 7,5 13,6 23,7 21,0 LC Corp 2,76 1 235 9,4 10,2 6,6 0,9 0,8 0,8 8,5 12,8 7,8 8,2 8,2 11,6 Robyg 3,21 929 8,8 9,9 5,8 1,5 1,4 1,2 11,3 7,6 5,6 20,5 16,5 19,5 Marvipol 12,80 532 11,1 6,9 8,8 - - - 6,7 6,7 6,1 19,3 20,1 17,6 Ronson 1,64 269 7,9 17,3 16,4 0,7 0,8 0,8 7,9 21,6 18,4 15,8 4,5 4,6 Mediana - 1 463 9,1 10,3 9,4 1,4 1,4 1,2 9,9 9,9 7,7 15,4 15,4 16,3 Budowlane Budimex 220,00 5 617 15,8 13,6 15,0 7,4 6,8 6,4 9,0 8,3 8,6 58,5 51,2 46,4 Stalexport 4,05 1 001 6,8 6,1 5,3 1,8 1,6 1,4 3,1 2,9 2,6 31,9 - - Trakcja 11,68 600 10,3 13,6 11,1 0,8 0,8 0,7 6,1 7,2 6,4 7,3 4,3 5,3 Elektrobudowa 101,35 481 9,1 9,6 9,9 1,1 1,1 1,1 4,4 4,3 4,4 13,6 12,0 11,2 Unibep 12,00 421 13,3 11,0 9,9 1,7 1,6 1,4 8,0 7,3 7,1 14,0 9,8 9,1 Erbud 27,40 351 12,3 11,9 11,3 1,1 1,2 1,2 6,5 6,5 6,4 0,7 11,1 10,4 Torpol 11,70 269 19,7 59,1 10,6 1,2 1,3 1,1 7,5 10,7 4,8 4,7-0,2 10,9 Vistal Gdynia 1,66 24 1,9 2,0 1,3 0,1 0,1 0,1 8,1 8,0 7,0 4,3 5,4 7,6 Mediana - 451 11,3 11,4 10,2 1,2 1,2 1,2 7,0 7,2 6,4 10,5 9,8 10,4 Górnictwo KGHM 113,80 22 760 21,2 10,4 8,1 1,2 1,3 1,1 6,8 5,3 5,0-24,3 12,3 13,6 JSW 93,30 10 955 59,1 4,7 8,6 3,0 1,7 1,5 8,4 2,7 3,5 0,2 45,0 20,6 Bogdanka 75,60 2 571 16,7 12,1 9,4 1,1 1,0 1,0 4,6 4,2 3,7 8,3 8,7 10,7 Mediana - 10 955 21,2 10,4 8,6 1,2 1,3 1,1 6,8 4,2 3,7 0,2 12,3 13,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 122,65 52 459 11,0 9,2 11,6 2,0 1,7 1,5 7,3 5,9 6,5 21,5 17,6 13,7 PNGiG 6,63 38 310 16,1 10,7 10,8 1,2 1,1 1,1 6,1 5,1 4,8 7,5 10,7 10,3 LOTOS 58,51 10 817 10,8 10,1 10,0 1,3 1,1 1,0 5,5 5,7 5,5 12,4 11,6 10,6 Mediana - 38 310 11,0 10,1 10,8 1,3 1,1 1,1 6,1 5,7 5,5 12,4 11,6 10,6 Energia PGE 12,94 24 195 10,1 8,5 8,0 0,6 0,5 0,5 4,8 4,5 4,3 6,2 7,0 6,2 Tauron 3,70 6 484 11,7 5,0 5,3 0,4 0,4 0,3 4,8 4,4 4,4 2,2 7,5 6,0 Enea 14,80 6 533 7,6 6,3 5,5 0,5 0,5 0,4 5,4 5,0 4,3 6,7 7,6 8,0 Energa 12,97 5 370 24,2 7,5 6,7 0,6 0,6 0,5 5,0 4,8 4,4 1,7 8,0 8,3 ZE PAK 13,14 668 2,5 3,4 3,4-0,3 0,3 2,0 2,4 2,7 12,3 8,7 8,3 Polenergia 14,09 640-58,0 12,2 0,5 0,5 0,5 6,5 7,9 7,6-8,4 1,3 1,5 Mediana - 5 927 10,1 6,9 6,1 0,5 0,5 0,5 4,9 4,6 4,3 4,2 7,5 7,1 IT Asseco Poland 46,99 3 900 11,9 10,9 13,1 0,7 0,7 0,7 6,8 8,3 8,8 5,5 5,9 4,9 ComArch 175,80 1 430 29,5 17,3 15,1 1,7 1,6 1,4 8,9 8,3 7,4 9,0 8,8 9,6 LiveChat Software 47,40 1 221 29,6 28,6 21,1 29,6 28,0 20,2 22,3 21,8 17,2 114,0 94,4 92,0 Asseco BS 26,98 902 20,9 18,1 15,1 3,3 3,2 3,1 15,3 12,8 10,6 15,7 17,4 20,8 Asseco SEE 12,05 625 14,4 11,2 10,4 0,9 0,8 0,8 6,4 5,2 4,8 7,3 7,2 7,4 Cloud Technologies 83,00 382 14,8 - - 7,5 - - 10,9 - - 42,7 - - Mediana - 1 061 17,9 17,3 15,1 2,5 1,6 1,4 9,9 8,3 8,8 12,4 8,8 9,6 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 26,00 16 628 18,6 14,9 13,2 1,5 1,4 1,3 7,5 7,4 7,4 9,7 9,5 9,7 Orange Polska 5,29 6 942 108,0-139,2 0,6 0,7 0,7 4,3 4,8 4,8-15,9-0,1 0,9 Netia 3,75 1 307 34,1 26,8 26,0 0,7 0,7 0,7 3,5 3,8 4,0 1,7 2,7 2,4 Mediana - 6 942 34,1 20,8 26,0 0,7 0,7 0,7 4,3 4,8 4,8 1,7 2,7 2,4 Ubiór LPP 8209,00 15 207 68,3 39,8 30,1 7,2 6,2 5,4 27,9 19,3 16,0 8,7 16,6 18,6 CCC 290,50 11 377 41,6 34,4 25,6 8,6 7,5 6,3 29,7 22,5 17,6 26,6 25,4 27,2 Vistula Group 3,65 654 18,3 17,1 14,6 1,3 1,2 1,1 11,5 10,9 10,1 7,4 7,8 8,0 Monnari Trade 8,76 268 10,1 15,8 12,0 1,4 1,3 1,2 6,3 8,2 6,5 20,2 9,1 11,4 Bytom 2,80 202 14,0 15,6 14,0 4,0 3,1 2,5 11,2 10,2 8,9 21,4 17,7 18,4 Mediana - 654 18,3 17,1 14,6 4,0 3,1 2,5 11,5 10,9 10,1 20,2 16,6 18,4 Dystrybucja Eurocash 37,75 5 253 24,0 33,4 22,3 4,4 4,5 4,0 12,4 13,8 11,4 16,4 13,3 18,1 Inter Cars 288,50 4 087 17,8 15,3 13,2 2,9 2,4 2,1 14,8 13,0 11,4 17,5 16,5 16,1 Neuca 279,00 1 305 12,3 12,4 11,5 2,1 2,1 1,9 8,5 8,8 7,6 20,4 15,6 15,2 Emperia Holding 92,00 1 135 26,6 28,5-1,8 1,7-9,5 9,6 8,5 8,3 6,2 6,5 Oponeo.pl 48,00 669 34,3 30,0 32,0 6,5 4,4 4,0 19,4 20,4 19,9 15,1 - - AB 27,10 439 7,0 6,3 5,9 0,8 0,7 0,6 6,9 6,3 6,0 11,7 10,7 10,8 Mediana - 1 220 20,9 21,9 13,2 2,5 2,3 2,1 11,0 11,3 10,0 15,7 13,3 15,2 Spożywcze Wawel 994,90 1 492 17,5 19,2 17,5 2,7 2,5 2,3 11,3 11,8 10,5 16,3 13,5 14,5 ZT Kruszwica 72,40 1 664 21,3 21,4 15,9 2,5 2,3 2,2 10,9 10,6 8,4 14,1 10,9 13,8 ZM Kania 1,50 188 3,8 5,0 3,8 0,7 0,6 0,5 5,8 6,1 5,4 19,0 - - Indykpol 61,99 194 - - - - - - - - - 4,6 - - Tarczynski 9,64 109 8,8 12,5 9,1 0,7 0,7 0,7 5,8 6,0 5,5 6,8 6,3 6,5 Mediana - 194 13,1 15,9 12,5 1,6 1,5 1,4 8,4 8,3 7,0 14,1 10,9 13,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 5,13 6 788 23,5 11,3 14,1 3,3 3,8 3,3 13,4 8,6 9,6 12,3 31,8 23,1 Grupa Azoty 77,00 7 638 19,8 15,4 14,0 1,1 1,1 1,0 8,3 7,2 6,6 5,4 7,3 7,4 Ciech 63,11 3 326 6,6 9,0 11,0 2,0 1,6 1,5 5,0 5,6 6,3 38,1 18,8 13,4 Grupa Azoty Puławy 180,00 3 441 11,0 11,4 10,7-1,1 1,0 4,9 5,0 4,5 8,9 10,4 10,7 Boryszew 9,89 2 374 15,5 10,4 10,2 2,3 1,9 1,7 9,2 7,8 7,5 15,0 17,6 16,3 Grupa Azoty Police 21,23 1 592-10,9 9,6-1,3 1,2 8,8 7,5 6,9 8,3 12,5 13,3 Sniezka 70,00 883 16,7 15,8 15,5 4,1 3,8 3,6 11,6 10,4 10,2 25,3 - - Mediana - 3 326 16,1 11,3 11,0 2,3 1,6 1,5 8,8 7,5 6,9 12,3 15,1 13,4 Przemysł ciężki Grupa Kęty 396,00 3 758 13,4 15,2 14,4 2,7 2,7 2,6 10,4 9,4 8,6 20,7 18,1 19,5 Stalprodukt 417,00 2 327 7,1 6,7 7,1 1,1 0,9 0,8 4,1 4,0 3,9 17,1 15,4 13,4 Famur 6,35 3 552 47,7 28,2 19,2 3,7 2,6 2,2 14,4 8,8 6,8 10,0 8,5 10,7 Apator 31,00 1 026 17,1 14,0 11,4 2,3 2,2 2,0 10,4 8,3 7,8 13,8 17,0 17,8 Alumetal 48,29 748 8,1 12,9 10,5 1,7 1,6 1,4 7,8 9,8 8,3 20,0 12,7 13,8 Wielton 14,85 897 16,5 13,5 12,4 3,4 3,0 2,6 9,6 8,4 7,7 23,1 - - Mangata Holding 100,00 668 14,6 12,3 10,5 1,7 1,5 1,3 9,2 7,6 6,8 12,3 12,2 13,1 NEWAG 14,92 671 74,6 13,5 10,0 1,7 1,6 1,4 23,4 9,7 7,9 2,7 - - Elemental Holding 2,39 407 7,5 8,7 6,7 1,0 0,9 0,8 5,7 5,0 4,6 13,0 9,6 10,6 Rafako 4,55 386 7,8 6,0 6,1 0,3 0,7 0,6 3,2 2,4 2,5 2,4 - - Rawlplug 10,58 344 8,8 8,8 8,8 0,9 0,8 0,8 7,4 7,3 6,9 8,4 - - Konsorcjum Stali 30,50 180 3,9 15,3-0,5 0,5-4,5 5,9-12,8 - - IZOBlok 115,40 146 16,5 9,0 10,4 2,2 1,3 1,2 11,1 7,5 6,2 10,3 - - Mediana - 671 13,4 12,9 10,5 1,7 1,5 1,4 9,2 7,6 6,9 12,8 12,7 13,4 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 72,48 1 735 15,6 17,2 13,2 3,4 2,8 2,5 13,2 13,4 10,4 21,6 16,3 18,3 Sanok Rubber Co 59,50 1 599 14,2 15,4 13,6 3,2 3,2 2,9 8,6 9,0 8,1 23,2 20,9 24,4 Amica 158,25 1 230-10,8 9,9 1,8 1,6 1,4 7,1 6,9 6,6 17,0 15,1 15,3 Stelmet 21,50 631 9,8 22,3 14,1 1,6 1,4 1,2 9,6 12,8 9,4 18,9 6,4 9,0 Paged 58,50 907 15,0 12,4 11,0 1,9 1,7 1,5 9,0 7,8 7,3 10,3 - - Ac 40,65 395 12,7 12,0 11,0 3,5 4,1 3,8 8,5 8,0 7,6 31,0 - - Arctic Paper 4,48 310 6,7 6,4 6,4 0,6 0,5 0,5 2,7 2,9 2,7 7,9 - - Ferro 15,70 334 12,1 11,2 9,8 1,7 1,5 1,5 9,3 9,0 8,4 14,3 - - Ergis 5,77 222 9,3 8,2 8,3 1,1 1,0 0,9 6,2 5,9 5,6 11,8 12,8 11,8 Polwax 11,96 123 5,6 6,3 6,0 1,4 1,2 1,0 3,8 4,1 3,9 25,4 18,9 16,5 Mediana - 513 12,1 11,6 10,4 1,7 1,6 1,4 8,5 7,9 7,5 18,0 15,7 15,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Puls parkietu - 2017-09-28 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7