Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 64 755,2 0,46% - 0,42% 2 499,4 0,80% 0,34% 1,21% 4 922,9-0,16% -0,62% -1,03% 14 838,2-0,32% -0,78% -1,53% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy 607,7-40,56% - -13,70% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 507 21 0,84% 1,33% 9 470-4 272-31,09% -28,83% 62 042 684 1,11% 4,12% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 75 726,8-0,43% -0,89% 38 008,8 0,18% -0,28% 5 365,8 0,11% -0,35% 12 976,4 0,16% -0,30% 22 761,1-0,06% -0,52% 3 610,5 0,20% -0,26% 7 507,9-0,20% -0,66% 101 298,0-2,73% -3,18% 26 766,0-0,12% -0,58% 1 100,4-0,24% -0,70% 6 579,7-0,16% -0,62% 1 059,1 0,10% -0,36% 1 132,5-0,16% -0,62% 2 544,7-0,18% -0,64% 8:05 MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Źródło: Bloomberg Kurs [PLN] Kurs [pkt.] 20 811,9 0,59% 0,13% 28 409,0 0,22% -0,24% 31 981,9 0,42% -0,04% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 468,6 2,21% 1,75% 3 531,8-0,05% -0,50% 362,7-0,14% -0,59% Kurs [%] 49,6 0,06% -0,40% 6 660,0-0,45% -0,91% 1 278,8 1,34% 0,88% 08:05 [PLN] [%] 4,3007 0,0001-0,13% -0,59% 3,7337-0,0001-0,19% -0,64% 3,6548 0,0007-0,28% -0,74% 1,1767-0,0002 0,14% -0,31% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 600,0 0,00% 5 363,5 0,00% 12 968,5 0,00% 2 545,2 0,00% 22 708,0-0,01% 6 070,5 0,01% 8:05 relatywna do fwig20-0,85% -0,83% 1
AZOTY KNF OECD INTER CARS DINO POLSKA BIK MENNICA CBA zatrzymało 6 osób, w tym szefa rady nadzorczej Azotów. Zatrzymania zostały dokonane w sprawie o charakterze korupcyjnym. (PAP Biznes) Skarb Państwa odwołał z funkcji dotychczasowego szefa rady nadzorczej Azotów, Marka Grzelaczyka. Obciążenie wyników banków z tytułu Funduszu Konwersji szacowane jest na 0,7 2,8 mld PLN w pierwszym roku, w zależności od założonej wysokości składki (0,125% - 0,5%). KNF popiera możliwość zawieszenia składek na Fundusz Konwersji dla banków będących w programie postępowania naprawczego. Mechanizm miałby polegać na emitowaniu (przez banki realizujące PPN) obligacji o terminie zapadalności jak termin trwania PPN, obligacje byłyby obejmowane przez BGK. Emisja obligacji odbywałaby się dla każdej, odroczonej składki na Fundusz. Wskaźnik CLI dla Polski we VIII 17 wyniósł 99,1 pkt. (-0,2% m/m oraz -1,27% r/r). Oznacza to kontynuację ujemnej tendencji wskaźnika. (PAP BIznes) Przychody grupy wzrosły we IX 17 do 580,5 mln PLN (+16,8% r/r). Sprzedaż Inter Cars S.A. wzrosła do 453,0 mln PLN (+13,6% r/r), w tym na terenie Polski: 322,4 mln PLN (+14,4% r/r). znaczące wzrosty zanotowano w INTER CARS BULGARIA (+5,7 mln PLN, +37,8% r/r) oraz INTER CARS LATVIJA (+4,3 mln PLN, +28,6% r/r). Spółka wyemituje obligacje o łącznej wartości do 100 mln PLN, dzień wykupu to 13 X 2020 r., oprocentowanie wyniesie WIBOR3M +1,3 p.p. w skali roku. Obligacje zostaną wprowadzone do obrotu publicznego. Emisja odbyła się w trybie prywatnym. We IX 17 banki oraz SKOKi przesłały zapytania o kredyty mieszkaniowe na sumę większą r/r o 3,1%. Od początku roku wartość zapytań wzrosła średnio o 13,5% r/r. BIK szacuje, że ok. 20% kredytów mieszkaniowych zaciąganych jest na dodatkowe mieszkanie. Postepowanie w sprawie ogłoszenia upadłości spółki Mennica Metale Szlachetne zostało umorzone. Postepowanie toczyło się od I 17, było efektem wypowiedzenia umów przez wierzycieli. 2
KALENDARIUM Dane makro: 10.10.2017 Wydarzenia w spółkach 10.10.2017 Wtorek Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Bilans obrotów kapitałowych sie -14,70 mld 1:50 Japonia Bilans obrotów bieżących sie 1.900 mld 2.320 mld 1:50 Japonia Bilans obrotów finansowych sie 854,20 mld 2:30 Australia Indeks zaufania w biznesie wrz 6,00 5,00 7:45 Szwajcaria Stopa bezrobocia sie 3,20% 8:00 Norwegia Zharmonizowana inflacja CPI m/m wrz -0,80% 8:00 Norwegia Zharmonizowana inflacja CPI r/r wrz 1,30% 8:00 Norwegia Inflacja CPI m/m wrz -0,80% 8:00 Norwegia Inflacja CPI r/r wrz 1,30% 8:00 Niemcy Bilans obrotów bieżących sie 18,30 mld 8:00 Niemcy Eksport sie 96,00 mld 8:00 Niemcy Import sie 76,90 mld 8:00 Norwegia Inflacja PPI m/m wrz 0,40% 8:00 Norwegia Inflacja PPI r/r wrz 4,00% 8:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego sie 20,00 mld 19,10 mld 8:45 Francja Produkcja przemysłowa m/m sie 0,15% 0,50% 8:45 Francja Produkcja przemysłowa r/r sie 1,30% 3,10% 8:45 Francja Produkcja manufakturowa m/m sie -0,30% 8:45 Francja Produkcja manufakturowa r/r sie 3,50% 10:30 Wielka Brytania Eksport sie 49,63 mld 10:30 Wielka Brytania Import sie 52,90 mld 10:30 Wielka Brytania Produkcja przemysłowa m/m sie 0,15% 0,20% 10:30 Wielka Brytania Produkcja przemysłowa r/r sie 1,80% 0,40% 10:30 Wielka Brytania Produkcja manufakturowa m/m sie 0,50% 10:30 Wielka Brytania Produkcja manufakturowa r/r sie 1,90% 10:30 Wielka Brytania Bilans handlu zagranicznego bez UE sie -3,84 mld 10:30 Wielka Brytania Bilans handlu zagranicznego sie -3,00 mld -2,87 mld 10:30 Wielka Brytania Bilans handlu zagranicznego z UE sie -11,58 mld 14:15 Kanada Rozpoczęte budowy domów m/m wrz 223,23 tys. 14:30 Kanada Pozwolenia na budowę m/m sie -3,50% 14:30 Kanada Pozwolenia na budowę r/r sie 12,40% ERG - NWZA w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej SKARBIEC - ZWZA GETINOBLE - NWZA w sprawie powołania członka rady nadzorczej. AGROLIGA - NWZA w sprawie powołanie zarządu i wypłaty dywidend za rok 2016. CIGAMES - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 60.000 akcji zwykłych na okaziciela serii F spółki CI GAMES S.A. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 34,98 43 725 17,8 14,9 13,2 1,3 1,2 1,1 1,2 0,1 1,1 1,0 1,0 1,1 PEKAO 127,20 33 386 16,8 15,2 14,2 1,4 1,4 1,4 6,4 6,5 6,3 1,3 1,3 1,3 BZ WBK 351,55 34 921 18,3 15,4 13,7 1,7 1,6 1,5 2,3 1,9 2,8 1,5 1,6 1,6 ING 202,00 26 280 22,4 18,1 15,8 2,3 2,1 2,0 2,2 2,5 2,6 1,1 1,2 1,3 mbank 424,20 17 948 18,3 15,8 13,9 1,4 1,3 1,2-0,0 2,0 0,9 0,9 1,0 Bank Handlowy 70,00 9 146 15,8 17,7 14,7 1,3 1,4 1,3 6,6 5,9 5,9 1,3 1,1 1,2 Alior Bank 72,75 9 404 22,3 19,0 12,3 1,5 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 1,2 0,7 1,1 Bank Millennium 6,97 8 455 16,3 13,2 11,5 1,2 1,1 1,0 0,0 0,0 1,0 1,0 0,9 1,0 Idea Bank 24,39 1 912 4,3 7,5 6,5 0,8 0,7 0,7 5,9-2,3 2,2 - - Getin Bank 1,36 1 226 - - 12,3 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1-0,2 0,1 Mediana - 13 676 17,8 15,4 13,5 1,3 1,3 1,2 2,2 0,1 2,1 1,2 1,0 1,1 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 46,38 40 050 20,9 14,1 12,5 3,1 2,7 2,5 3,3 4,2 5,1 15,0 21,0 22,1 KRUK 289,90 5 434 21,7 16,1 14,2 5,0 3,6 2,9 0,7 0,9 1,1 24,6 24,4 23,0 GPW 44,60 1 872 14,4 13,1 12,6-2,3 2,2 5,4 5,5 5,7 18,0 18,3 18,3 XTB 5,30 622 9,9 - - 1,7 - - 7,5 - - 21,3 - - ALTUS TFI 15,29 696 10,2 9,0 8,5 4,5 3,8 3,8 18,3 9,4 10,2 25,1 35,0 - Quercus TFI 5,54 334 11,1 9,2 9,2 6,9 6,2 6,2 9,0 8,3 10,1 60,3 72,0 71,0 Mediana - 1 284 12,7 13,1 12,5 4,5 3,6 2,9 6,4 5,5 5,7 22,9 24,4 22,5 Deweloperzy GTC 9,62 4 524 8,6 14,6 17,2 1,4 1,2 1,1 13,5 14,1 15,3 22,2 10,5 7,4 Echo Investment 4,95 2 043 5,0 8,7 11,1 1,3 1,4 1,5 6,1 11,2 10,0 14,9 17,7 18,7 Dom Development 83,90 2 086 18,5 11,5 9,8 2,3 2,2 2,1 13,4 8,6 7,1 13,9 18,7 21,2 Atal 40,21 1 557 17,3 8,6 8,2 2,3 1,9 1,9 12,7 6,7 6,9 13,6 25,2 21,0 LC Corp 2,78 1 244 9,4 9,0 7,0 0,9 0,8 0,8 8,6 10,7 8,2 8,2 8,5 12,7 Robyg 3,25 941 8,9 10,0 5,9 1,6 1,4 1,2 11,4 7,7 5,7 20,5 18,0 21,3 Marvipol 12,49 519 10,9 8,3 7,3 - - - 6,6 5,4 4,9 19,3 20,1 17,6 Ronson 1,60 262 7,7 16,8 16,0 0,7 0,8 0,8 7,8 21,3 18,2 15,8 4,5 4,6 Mediana - 1 400 9,2 9,5 9,0 1,4 1,4 1,2 10,0 9,6 7,7 15,4 17,8 18,2 Budowlane Budimex 202,00 5 157 14,5 12,4 13,5 6,8 6,2 6,1 8,1 7,0 7,8 58,5 52,4 46,5 Stalexport 3,95 977 6,6 6,0 5,2 1,8 1,5 1,4 3,0 2,8 2,6 31,9 - - Trakcja 11,35 583 10,0 12,7 10,4 0,8 0,7 0,7 6,0 6,9 6,1 7,3 4,9 5,9 Elektrobudowa 102,00 484 9,2 9,9 10,3 1,2 1,1 1,1 4,4 4,7 4,8 13,6 11,7 11,4 Unibep 11,15 391 12,3 10,2 9,3 1,6 1,5 1,3 7,4 6,6 5,8 14,0 10,3 9,6 Erbud 26,70 342 12,0 12,4 11,3 1,1 1,3 1,2 6,3 6,7 6,4 0,7 10,9 11,1 Torpol 11,20 257 18,8 56,6 10,1 1,2 1,2 1,1 7,1 10,2 4,6 4,7-0,2 10,9 Vistal Gdynia 1,00 14 1,1 1,2 0,8 0,1 0,1 0,1 7,8-19,7 4,3 5,4 7,6 Mediana - 438 11,0 11,3 10,2 1,2 1,2 1,2 6,7 6,7 6,0 10,5 10,3 10,9 Górnictwo KGHM 121,00 24 200 22,5 11,0 8,4 1,2 1,3 1,2 7,1 5,5 5,1-24,3 12,5 13,9 JSW 99,90 11 729 63,2 4,9 8,6 3,2 1,8 1,5 9,0 2,9 3,8 0,2 46,6 22,7 Bogdanka 71,60 2 435 15,8 11,5 8,9 1,1 1,0 0,9 4,4 4,0 3,5 8,3 8,7 10,7 Mediana - 11 729 22,5 11,0 8,6 1,2 1,3 1,2 7,1 4,0 3,8 0,2 12,5 13,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 131,00 56 030 11,8 9,5 11,7 2,1 1,8 1,6 7,8 6,1 6,7 21,5 18,4 14,2 PNGiG 6,87 39 697 16,6 10,8 10,9 1,3 1,2 1,1 6,4 5,2 5,0 7,5 10,8 10,4 LOTOS 66,40 12 276 12,3 11,3 11,2 1,4 1,3 1,2 6,0 6,2 5,9 12,4 12,3 11,4 Mediana - 39 697 12,3 10,8 11,2 1,4 1,3 1,2 6,4 6,1 5,9 12,4 12,3 11,4 Energia PGE 12,92 24 157 10,1 8,1 8,1 0,6 0,5 0,5 4,8 4,5 4,3 6,2 7,0 6,1 Tauron 3,61 6 327 11,4 4,9 5,3 0,4 0,3 0,3 4,7 4,4 4,4 2,2 7,4 6,0 Enea 13,74 6 065 7,1 5,9 5,2 0,5 0,4 0,4 5,2 4,8 4,2 6,7 7,6 7,9 Energa 12,47 5 163 23,3 7,2 6,4 0,6 0,5 0,5 4,9 4,7 4,3 1,7 8,0 8,4 ZE PAK 13,11 666 2,5 3,4 3,4-0,3 0,3 2,0 2,4 2,7 12,3 8,7 8,3 Polenergia 14,28 649-58,8 12,4 0,5 0,5 0,5 6,5 8,0 7,6-8,4 1,3 1,5 Mediana - 5 614 10,1 6,5 5,8 0,5 0,5 0,5 4,8 4,6 4,3 4,2 7,5 7,0 IT Asseco Poland 45,70 3 793 11,6 10,6 12,7 0,7 0,7 0,7 6,7 8,2 8,7 5,5 5,9 4,9 ComArch 171,90 1 398 28,9 18,2 15,7 1,7 1,5 1,4 8,7 8,5 7,4 9,0 8,4 9,4 LiveChat Software 46,50 1 197 29,1 28,0 20,2 29,1 27,5 19,8 21,9 21,4 17,0 114,0 86,5 86,6 Asseco BS 26,60 889 20,6 17,7 15,6 3,2 3,1 3,1 15,1 12,9 10,9 15,7 - - Asseco SEE 12,11 628 14,5 11,2 10,5 0,9 0,9 0,8 6,5 5,2 4,9 7,3 7,2 7,4 Cloud Technologies 77,61 357 13,9 - - 7,1 - - 10,1 - - 42,7 - - Mediana - 1 043 17,5 17,7 15,6 2,5 1,5 1,4 9,4 8,5 8,7 12,4 7,8 8,4 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25,59 16 366 18,3 14,6 13,2 1,5 1,3 1,2 7,4 7,3 7,3 9,7 9,5 9,7 Orange Polska 5,09 6 680 103,9-127,3 0,6 0,7 0,7 4,3 4,7 4,6-15,9-0,1 1,0 Netia 3,77 1 314 34,3 26,7 30,7 0,7 0,7 0,7 3,5 3,9 4,1 1,7 2,9 2,5 Mediana - 6 680 34,3 20,7 30,7 0,7 0,7 0,7 4,3 4,7 4,6 1,7 2,9 2,5 Ubiór LPP 8433,60 15 623 70,1 40,4 31,4 7,4 6,3 5,6 28,7 19,7 16,6 8,7 16,9 18,2 CCC 291,25 11 989 41,7 34,1 25,5 8,6 7,0 6,0 31,2 23,6 18,4 26,6 24,2 26,0 Vistula Group 3,58 642 17,9 16,8 14,3 1,3 1,2 1,1 11,4 10,5 9,9 7,4 7,8 8,0 Monnari Trade 9,20 281 10,6 16,6 12,6 1,5 1,4 1,2 6,7 8,8 7,0 20,2 9,1 11,4 Bytom 2,69 194 13,5 14,9 13,5 3,8 3,0 2,4 10,8 9,8 8,5 21,4 17,7 18,4 Mediana - 642 17,9 16,8 14,3 3,8 3,0 2,4 11,4 10,5 9,9 20,2 16,9 18,2 Dystrybucja Eurocash 37,80 5 260 24,0 31,5 22,5 4,4 4,5 4,0 12,5 13,3 11,5 16,4 14,2 18,0 Inter Cars 288,40 4 086 17,8 15,2 13,2 2,9 2,4 2,1 14,8 13,0 11,4 17,5 16,5 16,1 Neuca 270,00 1 263 11,9 12,0 11,1 2,1 2,0 1,9 8,2 8,5 7,4 20,4 15,6 15,2 Emperia Holding 89,00 1 098 25,7 27,6-1,8 1,7-9,2 9,3 8,2 8,3 6,2 6,5 Oponeo.pl 48,50 676 34,6 30,3 32,3 6,6 4,5 4,1 19,6 20,6 20,1 15,1 - - AB 27,20 440 7,0 6,3 5,9 0,8 0,7 0,6 6,9 6,3 6,0 11,7 10,7 10,8 Mediana - 1 181 20,9 21,4 13,2 2,5 2,2 2,1 10,8 11,1 9,8 15,7 14,2 15,2 Spożywcze Wawel 979,30 1 469 17,3 18,9 17,2 2,7 2,4 2,3 11,1 11,6 10,3 16,3 13,5 14,5 ZT Kruszwica 69,20 1 591 20,4 26,5 20,8 2,4 2,3 2,2 10,3 12,2 10,2 14,1 8,6 10,5 ZM Kania 1,48 185 3,7 4,9 3,7 0,7 0,6 0,5 5,8 6,1 5,4 19,0 - - Indykpol 63,00 197 - - - - - - - - - 4,6 - - Tarczynski 9,50 108 8,6 12,3 9,0 0,7 0,7 0,7 5,8 6,0 5,5 6,8 6,3 6,5 Mediana - 197 12,9 15,6 13,1 1,6 1,5 1,4 8,1 8,9 7,9 14,1 8,6 10,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 5,01 6 629 23,0 10,9 13,6 3,3 3,7 3,2 13,2 8,4 9,0 12,3 32,2 23,4 Grupa Azoty 76,35 7 574 19,7 15,1 13,2 1,1 1,1 1,0 8,2 7,2 6,5 5,4 7,3 7,6 Ciech 66,25 3 491 6,9 9,7 11,1 2,1 1,7 1,5 5,2 5,8 6,4 38,1 18,5 13,7 Grupa Azoty Puławy 183,50 3 508 11,2 11,6 10,9-1,1 1,0 5,0 5,1 4,6 8,9 10,4 10,7 Boryszew 9,99 2 398 15,6 10,5 10,3 2,4 1,9 1,7 9,3 7,8 7,5 15,0 17,6 16,3 Grupa Azoty Police 20,84 1 563-10,7 9,4-1,3 1,2 8,7 7,4 6,8 8,3 12,5 13,3 Sniezka 69,00 871 16,4 15,6 15,2 4,0 3,7 3,5 11,4 10,3 10,0 25,3 - - Mediana - 3 491 16,0 10,9 11,1 2,4 1,7 1,5 8,7 7,4 6,8 12,3 15,1 13,5 Przemysł ciężki Grupa Kęty 393,00 3 730 13,3 15,2 14,3 2,7 2,7 2,6 10,3 9,4 8,5 20,7 17,9 19,3 Stalprodukt 500,00 2 790 8,5 8,3 8,7 1,3 1,1 1,0 4,9 4,8 4,7 17,1 15,4 13,4 Famur 6,14 3 435 46,2 27,3 18,6 3,6 2,5 2,2 15,4 9,4 7,3 10,0 8,5 10,7 Apator 30,50 1 010 16,8 13,8 11,2 2,3 2,2 2,0 10,2 8,1 7,7 13,8 17,0 17,8 Alumetal 50,90 788 8,5 13,6 11,1 1,8 1,7 1,5 8,1 10,3 8,7 20,0 12,7 13,8 Wielton 15,30 924 17,0 13,9 12,8 3,5 3,1 2,7 9,8 8,6 7,9 23,1 - - Mangata Holding 91,50 611 13,3 11,6 10,2 1,5 1,4 1,2 8,7 7,3 6,6 12,3 11,5 11,9 NEWAG 15,70 707 78,5 18,3 12,1 1,7 1,7 1,5 24,2 11,5 8,8 2,7 - - Elemental Holding 2,48 423 7,8 9,0 7,0 1,1 0,9 0,8 7,1 6,4 5,8 13,0 9,6 10,6 Rafako 4,70 399 8,1 6,2 6,4 0,3 0,7 0,6 3,3 2,5 2,6 2,4 - - Rawlplug 10,40 339 8,7 8,7 8,7 0,9 0,8 0,8 7,4 7,3 6,9 8,4 - - Konsorcjum Stali 30,69 181 3,9 15,3-0,5 0,5-4,5 5,9-12,8 - - IZOBlok 114,75 145 16,4 9,0 10,3 2,1 1,3 1,2 11,0 7,4 6,1 10,3 - - Mediana - 707 13,3 13,6 10,7 1,7 1,4 1,4 8,7 7,4 7,1 12,8 12,7 13,4 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 73,00 1 747 15,7 17,3 13,3 3,4 2,8 2,5 13,3 13,5 10,5 21,6 16,3 18,3 Sanok Rubber Co 56,80 1 527 13,6 14,7 13,0 3,1 3,1 2,8 8,1 8,5 7,7 23,2 20,9 24,4 Amica 163,15 1 269-9,3 10,4 1,9 1,6 1,5 7,3 7,1 6,8 17,0 20,0 14,3 Stelmet 21,10 620 9,6 21,9 13,9 1,6 1,3 1,2 9,5 12,6 9,3 18,9 6,4 9,0 Paged 58,44 906 15,0 12,4 11,0 1,9 1,7 1,5 9,0 7,8 7,3 10,3 - - Ac 42,50 413 13,3 12,5 11,5 3,7 4,3 4,0 8,9 8,3 7,9 31,0 - - Arctic Paper 4,40 305 6,6 6,3 6,3 0,6 0,5 0,5 2,7 2,9 2,7 7,9 - - Ferro 16,00 340 12,3 11,4 10,0 1,7 1,5 1,5 9,5 9,2 8,5 14,3 - - Ergis 5,80 223 9,4 8,4 8,3 1,1 1,0 0,9 6,3 5,9 5,7 11,8 12,4 11,8 Polwax 12,43 128 5,8 6,6 6,3 1,4 1,2 1,0 4,0 4,2 4,0 25,4 18,9 16,5 Mediana - 516 12,3 11,9 10,7 1,8 1,6 1,5 8,5 8,1 7,5 18,0 17,6 15,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Puls parkietu - 2017-10-10 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7