GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] WIG 65 038,8-0,26% - -0,20% WIG20 2 519,4-0,32% -0,06% -0,47% mwig40 4 909,5 0,01% 0,27% 0,46% swig80 15 488,8-0,55% -0,29% -0,34% Obrót (mpln) 555,3-17,04% - -33,84% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. Kurs zamknięcia 2 521-6 -0,24% -0,59% Wolumen 6 502-4 509-40,95% -67,61% Otwarte pozycje 63 874 582 0,92% -0,34% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks Kurs [pkt.] BOVESPA (BRAZYLIA) 72 128,8 0,29% 0,55% BUX (WĘGRY) 37 465,3-0,68% -0,42% CAC 40 (FRANCJA) 5 104,0-0,38% -0,12% DAX (NIEMCY) 12 102,2-0,33% -0,07% DIJA (USA) 21 987,6 0,18% 0,44% EUROSTOXX 50 (EU) 3 430,4-0,39% -0,13% FTSE 100 (GB) 7 411,5-0,36% -0,10% ISE 100 (TURCJA) 110 010,5-0,37% -0,11% MERVAL (ARGENTYNA) 23 707,8 0,21% 0,47% MSCI EM 1 083,3-0,74% -0,48% NASDAQ COMPOSITE (USA) 6 435,3 0,10% 0,36% PX (CZECHY) 1 026,2 0,41% 0,67% RTS (ROSJA) 1 091,8-0,80% -0,54% S&P 500 2 476,6 0,20% 0,46% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 8:19 Indeks Kurs [pkt.] NIKKEI225 (JAPONIA) 19 384,6-0,63% -0,37% HANG SENG (HONG KONG) 27 730,0-0,09% 0,17% BSE 30 (INDIE) 31 767,4 0,21% 0,47% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 310,6-0,05% 0,21% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 545,2 0,16% 0,42% 345,9 0,37% 0,63% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec Kurs [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) 47,6 0,55% 0,81% MIEDŹ (USD za tonę) 6 905,0 1,37% 1,63% Kontrakty terminowe - kurs na godzinę: 8:19 ZŁOTO (USD za uncję) Waluty - kurs na godzinę 1 333,1 0,96% 1,22% 08:19 Futures Kurs [pkt.] relatywna do Waluta EUR CHF USD EUR/USD Kurs [PLN] [PLN] [%] 0,0000-4,2422 0,0000-3,7269 0,0000-3,5668 0,0000-1,1894 EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Źródło: Bloomberg Źródło: Bloomberg 1
ORANGE ERBUD Orange zakłada stabilizację przychodów ze sprzedaży w 2019 r. i wzrost w kolejnych latach oraz stabilizację EBITDA w '18 i wzrost w kolejnych latach. Planowane nakłady inwestycyjne Orange w '18 wyniosą 2,0-2,2 mld zł, a wstępnie przewidywane nakłady w '19 wyniosą 2,0-2,2 mld zł i ok. 2 mld zł w '20 (PAP Biznes). ERBUD SA Raport okresowy półroczny za 2017 PSr. Przychody skonsolidowane w półroczu 2017 wyniosły 776,3 mln zł; EBIT 14,8 mln zł, a osiągnięty zysk netto to 7,0 mln zł. Zysk netto w samym 2 kw. 2017 wyniósł 6,9 mln zł, co przewyższa konsensus PAP wg analityków, który oszacowano na 5,5 mln zł. PLAYWAY TXM Informacja dotycząca planowanych premier gier i aktualnego potencjału sprzedażowego. Playway informuje o najważniejszych planowanych premierach gier w ciągu najbliższych 6 miesięcy: 911 Operator (Xbox One, Playstation 4, Android, ios); Agony (Xbox One, Playstation 4, PC); Car Mechanic Simulator 2017 (Android, ios); Car Mechanic Simulator 2018 (Xbox One, Playstation 4); Gold Rush (Xbox One, Playstation 4, PC); House Flipper (PC); Uboot (PC, Android, ios); Farm Manager 2018 (PC). Ponadto Spółka przekazuje informację o potencjale sprzedażowym portfela wydanych i planowanych do wydania gier (ilości zapisanych obecnie graczy w sklepie STEAM, w usłudze Wishlist): Hard West - 178,297; Car Mechanic Simulator 2015-124,875; 911 Operator - 157,992; Car Mechanic Simulator 2018-142,196; Agony - 143,442 (przed wydaniem gry); Car Mechanic Simulator 2014-34,205; The Way - 41,838; UBOOT - 31,887 (przed wydaniem gry); Gold Rush: The Game - 30,579 (przed wydaniem gry); Giant Machines 2017-19,732. Wstępna informacja o sprzedaży Grupy TXM w sierpniu 2017. TXM informuje, że przychody ze sprzedaży w sierpniu 2017 r. wyniosła ok. 32 mln zł, co oznacza spadek o 4% w porównaniu do sierpnia roku poprzedniego. W ujęciu narastającym sprzedaż zrealizowana przez Grupę TXM wyniosła ok. 229 mln zł i była na tym samym poziomie co w roku poprzednim. Przychody ze sprzedaży towarów zrealizowane poprzez sklep internetowy www.txm.pl w sierpniu 2017 wyniosły ok. 0,9 mln zł, co oznacza wzrost o 9% w stosunku do sierpnia 2016 roku. W ujęciu narastającym sprzedaż sklepu internetowego wyniosła ok. 5,7 mln zł i była 11% wyższa niż w tożsamym okresie roku poprzedniego. Sieć TXM na koniec sierpnia składała się z 399 sklepów własnych o łącznej powierzchni 104,4 tys. m2., która była o 19% wyższa niż na koniec sierpnia 2016. 2
KALENDARIUM Dane makro: 05.09.2017 Wydarzenia w spółkach 05.09.2017 JWA - NWZA w sprawie powołania członków RN, ustalenia zasad oraz wysokości wynagrodzenia członków RN, udzielenia zarządowi spółki upoważnienia do nabycia akcji własnych. BOOMERANG - NWZA w sprawie: odwołania i powołania członków RN, uchylenia uchwały nr 18 ZWZA z 12.06.2015, uchylenia uchwały nr 5 NWZA z 17.11.2015, zmiany statutu spółki. NANOTEL - WZA: OPONEO.PL - NWZA w sprawie: zmiany statutu spółki, zmiany w składzie RN. ATENDE - Konferencja prasowa spółki: Spotkanie dla inwestorów i analityków, podczas którego Zarząd Spółki zaprezentuje wyniki finansowe wypracowane w I półroczu 2017 r. MEDICALG - Konferencja prasowa spółki: Spotkanie poświęcone omówieniu wyników spółki MEDICALgorithmics SA wypracowanych w pierwszym półroczu 2017 roku. ATAL - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: ERBUD - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: KRUK - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: VANTAGE - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: WADEX - Raport półroczny II/2017: ODLEWNIE - Raport półroczny II/2017: TORPOL - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: SARE - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: BEST - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: BERLING - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: PHN - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: ACAUTOGAZ - Dzień wypłaty dywidendy: 2,70 PLN na akcję STALPROFI - Dzień dywidendy: 0,10 PLN na akcję 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 36,51 45 638 18,6 15,7 13,9 1,4 1,3 1,2 1,1 0,1 1,2 1,0 1,0 1,1 PEKAO 127,60 33 491 16,8 15,2 14,1 1,4 1,5 1,4 6,4 6,5 6,2 1,3 1,3 1,3 BZ WBK 367,00 36 455 19,1 16,5 14,4 1,8 1,7 1,5 2,2 2,0 3,1 1,5 1,5 1,6 ING 204,80 26 644 22,7 18,4 16,0 2,3 2,2 2,0 2,1 2,6 2,6 1,1 1,2 1,3 mbank 437,00 18 479 18,8 16,8 14,0 1,4 1,3 1,2-0,0 2,1 0,9 0,8 1,0 Bank Handlowy 70,77 9 247 16,0 18,0 15,0 1,3 1,4 1,3 6,5 5,9 5,8 1,3 1,1 1,2 Alior Bank 66,20 8 557 20,3 16,7 11,4 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,0 1,2 0,7 1,0 Bank Millennium 7,17 8 698 16,8 13,7 11,8 1,2 1,2 1,0 0,0 0,0 1,0 1,0 1,0 1,0 Idea Bank 26,30 2 062 4,6 8,1 7,0 0,8 0,8 0,7 5,4-2,1 2,2 - - Getin Bank 1,29 1 163 - - 11,9 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1-0,2 0,1 Mediana - 13 863 18,6 16,5 13,9 1,4 1,3 1,2 2,1 0,1 2,1 1,2 1,0 1,1 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 48,87 42 200 22,0 14,8 13,5 3,3 2,8 2,6 3,1 4,0 4,8 15,0 20,9 22,1 KRUK 338,90 6 352 25,3 20,3 17,3 5,9 4,2 3,5 0,6 0,8 1,0 24,6 23,2 22,2 GPW 46,60 1 956 15,0 13,7 13,1-2,4 2,3 5,1 5,3 5,5 18,0 18,3 18,3 XTB 5,60 657 10,5 - - 1,8 - - 7,1 - - 21,3 - - ALTUS TFI 16,36 745 10,9 9,6 9,1 4,8 4,1 4,1 17,1 8,8 9,5 25,1 35,0 - Quercus TFI 5,61 338 11,2 9,4 9,4 7,0 6,2 6,2 8,9 8,2 10,0 60,3 72,0 71,0 Mediana - 1 350 13,1 13,7 13,1 4,8 4,1 3,5 6,1 5,3 5,5 22,9 23,2 22,1 Deweloperzy GTC 10,00 4 703 9,1 12,9 13,9 1,4 1,3 1,2 13,9 14,6 15,8 22,2 12,3 9,6 Echo Investment 5,26 2 171 5,3 10,5 12,3 1,4 1,5 1,5 6,3 14,0 15,0 14,9 14,3 15,0 Dom Development 83,00 2 064 18,3 11,4 9,9 2,3 2,1 2,0 13,3 8,5 7,2 13,9 18,2 20,4 Atal 40,48 1 567 17,4 8,7 8,5 2,4 1,9 1,9 12,5 6,5 6,8 13,6 23,7 21,0 LC Corp 2,01 900 6,8 6,9 4,1 0,6 0,6 0,5 7,1 10,5 5,3 8,2 8,5 13,4 Robyg 3,39 981 9,3 10,4 6,2 1,6 1,4 1,3 11,7 7,9 5,8 20,5 16,5 19,5 Marvipol 11,85 492 10,3 6,4 8,2 - - - 6,2 6,2 5,6 19,3 20,1 17,6 Ronson 1,68 276 8,1 17,7 16,8 0,7 0,8 0,8 8,0 22,0 18,7 15,8 4,5 4,6 Mediana - 1 274 9,2 10,4 9,2 1,4 1,4 1,3 9,9 9,5 7,0 15,4 15,4 16,3 Budowlane Budimex 231,85 5 919 16,6 14,0 16,3 7,8 6,9 6,8 9,6 8,6 9,6 58,5 51,2 46,4 Stalexport 4,28 1 058 7,1 6,5 5,6 1,9 1,6 1,5 3,3 3,1 2,8 31,9 - - Trakcja 13,04 670 11,5 12,5 11,2 0,9 0,8 0,8 6,8 7,7 6,7 7,3 5,3 6,7 Elektrobudowa 109,00 517 9,8 10,7 10,7 1,2 1,2 1,2 5,4 5,5 5,8 13,6 12,0 11,1 Unibep 12,25 430 13,6 10,3 10,1 1,8 1,6 1,4 8,2 7,4 7,2 14,0 14,3 13,9 Erbud 26,00 333 11,7 10,3 10,2 1,1 1,2 1,1 5,3 5,1 5,0 0,7 10,7 10,3 Torpol 12,04 277 20,2 40,8 10,5 1,3 1,3 1,2 5,2 6,6 3,4 4,7 1,9 11,5 Vistal Gdynia 5,75 82 6,5 6,8 4,5 0,4 0,4 0,3 9,5 9,4 8,2 4,3 5,4 7,6 Mediana - 474 11,6 10,5 10,4 1,3 1,3 1,2 6,1 7,0 6,2 10,5 10,7 11,1 Górnictwo KGHM 128,00 25 600 23,8 11,3 9,0 1,3 1,4 1,3 7,4 5,8 5,4-24,3 12,9 13,9 JSW 104,00 12 211 65,8 5,6 9,8 3,3 2,0 1,7 9,4 3,3 4,4 0,2 43,2 19,4 Bogdanka 75,50 2 568 16,7 12,7 9,7 1,1 1,0 1,0 4,5 4,3 3,7 8,3 8,0 11,2 Mediana - 12 211 23,8 11,3 9,7 1,3 1,4 1,3 7,4 4,3 4,4 0,2 12,9 13,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 117,20 50 128 10,5 9,1 11,0 1,9 1,6 1,5 7,0 5,7 6,3 21,5 17,4 13,6 PNGiG 6,82 39 408 16,5 10,7 11,0 1,3 1,2 1,1 6,3 5,2 5,0 7,5 10,7 10,3 LOTOS 58,88 10 885 10,9 10,5 10,2 1,3 1,1 1,0 5,5 5,8 5,5 12,4 11,5 10,6 Mediana - 39 408 10,9 10,5 11,0 1,3 1,2 1,1 6,3 5,7 5,5 12,4 11,5 10,6 Energia PGE 14,50 27 112 11,3 9,5 9,5 0,6 0,6 0,6 5,2 4,9 4,7 6,2 6,8 6,0 Tauron 3,93 6 888 12,4 5,2 5,6 0,4 0,4 0,4 4,9 4,5 4,5 2,2 7,1 6,0 Enea 15,01 6 626 7,7 6,6 5,8 0,5 0,5 0,5 5,5 5,0 4,4 6,7 7,2 7,5 Energa 13,73 5 685 25,7 8,6 7,5 0,7 0,6 0,6 5,1 5,0 4,6 1,7 7,5 7,9 ZE PAK 14,70 747 2,8 3,8 3,4 - - - 2,4 2,8 3,1 12,3 8,8 9,3 Polenergia 15,63 710-64,3 13,6 0,5 0,5 0,5 6,8 8,4 8,1-8,4 1,3 1,5 Mediana - 6 156 11,3 7,6 6,6 0,5 0,5 0,5 5,2 4,9 4,5 4,2 7,1 6,8 IT Asseco Poland 47,80 3 967 12,1 12,8 12,6 0,7 0,8 0,8 6,9 7,1 6,7 5,5 4,8 5,4 ComArch 178,45 1 451 30,0 15,9 14,6 1,8 1,6 1,5 9,1 8,2 7,3 9,0 9,4 10,0 LiveChat Software 50,28 1 295 31,4 30,3 22,3 31,4 29,8 21,4 23,7 23,2 18,2 114,0 94,4 92,0 Asseco BS 27,80 929 21,6 18,8 15,8 3,4 3,3 3,2 15,8 13,4 11,3 15,7 17,4 20,8 Asseco SEE 12,50 649 14,9 11,7 10,8 0,9 0,9 0,8 6,7 5,4 5,0 7,3 7,2 7,4 Cloud Technologies 89,00 409 15,9 - - 8,1 - - 11,8 - - 42,7 - - Mediana - 1 112 18,7 15,9 14,6 2,6 1,6 1,5 10,4 8,2 7,3 12,4 9,4 10,0 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 26,71 17 082 19,1 15,3 13,6 1,5 1,4 1,3 7,6 7,5 7,5 9,7 9,5 9,7 Orange Polska 5,62 7 375 114,7-170,3 0,6 0,7 0,7 4,5 4,9 4,9-15,9-0,2 1,0 Netia 3,84 1 338 34,9 22,6 25,6 0,7 0,7 0,7 3,6 3,9 4,1 1,7 2,8 2,6 Mediana - 7 375 34,9 18,9 25,6 0,7 0,7 0,7 4,5 4,9 4,9 1,7 2,8 2,6 Ubiór LPP 8402,20 15 564 69,9 41,6 31,9 7,4 6,4 5,6 28,5 20,1 16,7 8,7 16,4 18,3 CCC 285,30 11 173 40,8 34,4 26,7 8,4 8,0 6,9 29,2 22,8 18,0 26,6 24,8 26,4 Vistula Group 3,64 652 18,2 17,1 14,6 1,3 1,2 1,1 11,5 10,8 10,1 7,4 7,8 8,0 Monnari Trade 8,24 252 9,5 15,5 12,7 1,3 1,2 1,1 5,8 8,2 6,7 20,2 8,3 9,5 Bytom 2,72 195 13,6 13,6 12,4 3,9 2,9 2,4 10,8 9,0 8,0 21,4 21,4 20,1 Mediana - 652 18,2 17,1 14,6 3,9 2,9 2,4 11,5 10,8 10,1 20,2 16,4 18,3 Dystrybucja Eurocash 39,00 5 427 24,8 31,1 24,1 4,5 4,6 4,2 12,8 13,7 12,0 16,4 14,9 18,2 Inter Cars 286,00 4 052 17,7 15,5 13,4 2,9 2,4 2,1 14,4 12,9 11,5 17,5 15,8 15,5 Neuca 279,25 1 306 12,3 12,4 11,5 2,1 2,1 1,9 8,5 8,8 7,6 20,4 15,6 15,2 Emperia Holding 92,71 1 144 26,8 28,7 26,1 1,8 1,7 1,7 9,7 10,0 9,2 8,3 6,2 6,5 Oponeo.pl 49,00 683 35,0 30,6 32,7 6,6 4,5 4,1 19,8 20,8 20,3 15,1 - - AB 32,39 524 8,3 7,6 7,1 0,9 0,8 0,7 7,8 7,4 7,0 11,7 11,1 10,7 Mediana - 1 225 21,2 22,1 18,7 2,5 2,3 2,0 11,3 11,5 10,4 15,7 14,9 15,2 Spożywcze Wawel 989,75 1 484 17,4 18,2 16,3 2,7 2,5 2,3 11,2 11,9 10,7 16,3 14,0 15,0 ZT Kruszwica 73,50 1 690 21,6 21,7 16,1 2,5 2,4 2,2 11,2 10,9 8,7 14,1 10,9 13,8 ZM Kania 1,56 195 3,9 5,2 3,9 0,7 0,7 0,6 5,8 6,1 5,4 19,0 - - Indykpol 63,00 197 - - - - - - - - - 4,6 - - Tarczynski 10,00 113 9,1 13,0 9,5 0,8 0,8 0,7 5,9 6,1 5,6 6,8 6,3 6,5 Mediana - 197 13,3 15,6 12,8 1,6 1,6 1,5 8,6 8,5 7,2 14,1 10,9 13,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4,78 6 325 21,9 10,5 13,2 3,1 3,6 3,0 12,7 8,2 8,7 12,3 31,8 23,1 Grupa Azoty 67,55 6 701 17,4 14,0 12,9 1,0 0,9 0,9 7,4 6,5 6,0 5,4 6,9 7,2 Ciech 65,55 3 454 6,8 9,3 11,6 2,1 1,7 1,5 5,2 5,8 6,5 38,1 18,8 13,4 Grupa Azoty Puławy 179,95 3 440 11,0 10,3 10,4 - - - 4,9 4,9 4,5 8,9 10,4 10,7 Boryszew 10,48 2 515 16,4 11,0 10,8 2,5 2,0 1,8 9,5 8,0 7,7 15,0 17,6 16,3 Grupa Azoty Police 21,50 1 613-11,3 9,7 - - - 8,9 8,1 7,0 8,3 12,5 13,3 Sniezka 69,40 876 16,5 15,7 15,3 4,0 3,8 3,5 11,5 10,3 10,1 25,3 - - Mediana - 3 440 16,4 11,0 11,6 2,5 2,0 1,8 8,9 8,0 7,0 12,3 15,1 13,4 Przemysł ciężki Grupa Kęty 399,50 3 791 13,5 15,5 14,5 2,8 2,8 2,7 10,5 9,5 8,6 20,7 18,1 19,5 Stalprodukt 498,00 2 779 8,5 8,1 9,1 1,3 1,1 1,0 4,9 4,7 4,8 17,1 15,4 13,4 Famur 6,05 3 385 45,5 26,3 18,2 3,5 2,4 2,1 13,6 8,3 6,5 10,0 8,5 10,7 Apator 29,10 963 16,0 13,1 10,7 2,2 2,1 1,9 10,1 8,0 7,6 13,8 17,0 17,8 Alumetal 47,75 739 8,0 13,1 10,1 1,7 1,6 1,4 7,7 9,9 8,2 20,0 12,7 14,1 Wielton 14,71 888 16,3 13,4 12,3 3,3 2,9 2,6 9,5 8,3 7,6 23,1 - - Mangata Holding 102,80 686 15,0 12,6 10,8 1,7 1,5 1,4 9,4 7,8 7,0 12,3 12,2 13,1 NEWAG 16,52 743 82,6 13,8 13,8 1,8 1,7 1,6 23,2 9,5 9,2 2,7 - - Elemental Holding 2,56 436 8,0 9,3 7,2 1,1 0,9 0,8 6,1 5,4 4,9 13,0 9,6 10,6 Rafako 5,89 500 10,2 7,8 8,0 0,4 0,9 0,8 4,7 3,6 3,6 2,4 - - Rawlplug 11,10 361 9,3 9,3 9,3 0,9 0,9 0,8 7,7 7,6 7,2 8,4 - - Konsorcjum Stali 30,00 177 3,8 15,0-0,5 0,5-4,2 5,6-12,8 - - IZOBlok 116,00 147 16,6 9,1 10,5 2,2 1,3 1,2 11,0 7,4 6,1 10,3 - - Mediana - 739 13,5 13,1 10,6 1,7 1,5 1,4 9,4 7,8 7,1 12,8 12,7 13,4 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 74,45 1 779 16,0 17,1 14,6 3,5 2,9 2,7 12,9 13,0 10,7 21,6 16,5 17,5 Sanok Rubber Co 57,36 1 542 13,7 14,7 14,0 3,1 3,1 2,7 8,2 8,5 8,0 23,2 - - Amica 160,55 1 248-10,9 10,0 1,8 1,6 1,5 6,6 6,5 6,0 17,0 15,1 15,3 Stelmet 22,00 646 10,0 22,8 14,5 1,7 1,4 1,3 9,8 13,0 9,5 18,9 6,4 9,0 Paged 57,99 899 14,9 12,3 10,9 1,8 1,7 1,5 9,0 7,7 7,3 10,3 - - Ac 42,05 409 13,1 12,4 11,4 3,7 4,2 4,0 8,8 8,2 7,8 31,0 - - Arctic Paper 4,78 331 7,2 6,8 6,8 0,6 0,6 0,5 2,8 3,0 2,8 7,9 - - Ferro 16,50 351 12,7 11,8 10,3 1,7 1,6 1,5 9,7 9,4 8,8 14,3 - - Ergis 5,98 236 9,6 8,5 8,6 1,1 1,1 1,0 6,4 6,1 5,9 11,8 12,8 11,8 Polwax 13,90 143 6,5 7,4 7,0 1,6 1,3 1,1 5,4 5,7 5,4 25,4 18,9 16,5 Mediana - 527 12,7 12,1 10,6 1,8 1,6 1,5 8,5 8,0 7,6 18,0 15,1 15,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Puls parkietu - 2017-09-05 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7