Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 60 723,5 0,90% - 0,63% 2 303,7 1,22% 0,32% 0,50% 4 881,3 0,48% -0,42% 1,14% 16 186,3 0,37% -0,53% -0,08% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy 925,9 19,60% - 24,83% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 310 6 0,26% 1,14% #N/A N/A #ARG! #ARG! #ARG! #N/A N/A #ARG! #ARG! #ARG! Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 62 954,7 0,81% -0,09% 34 927,0-0,64% -1,53% 5 269,2-0,73% -1,62% 12 690,1-1,04% -1,92% 21 136,2-0,23% -1,12% 3 554,2-0,71% -1,60% 7 525,0-0,01% -0,90% 98 331,5 0,14% -0,75% 22 355,6-0,39% -1,28% 1 015,9-0,17% -1,06% 6 275,1-0,33% -1,22% 1 006,0-0,19% -1,08% 1 041,2-0,30% -1,19% 2 429,3-0,28% -1,17% 8:54 BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec ROPA WTI (USD za baryłkę) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Źródło: Bloomberg Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 19 984,6 0,02% -0,87% 25 779,0-0,19% -1,08% 31 297,5 0,34% -0,55% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] 2 315,5-0,58% -1,47% 3 283,5 1,07% 0,17% 323,2 1,59% 0,69% Kurs [%] 48,0-0,48% -1,37% 5 570,0-0,82% -1,70% 1 293,5 1,06% 0,16% 08:54 [PLN] [%] 4,1938-0,0003 0,02% -0,87% 3,8625-0,0001-0,08% -0,97% 3,7194-0,0008 0,04% -0,85% 1,1275 0,0001-0,02% -0,91% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 540,0-0,03% 5 254,5 0,00% 12 661,0 0,01% 2 431,8 0,00% 21 144,0 0,00% 5 865,8 0,00% 8:54 relatywna do fwig20-0,29% -0,25% 1
ASSECO BUSINESS SOLUTIONS S.A. Spełnienie warunku określonego w wezwaniu do zapisywania się na akcje Macrologic S.A. osiągnięcie progu 75% ogólnej liczby akcji. Oznacza to osiągnięcie minimalnego progu liczby Akcji, po osiągnięciu którego Asseco BS - zgodnie ze zobowiązaniem opisanym w Wezwaniu - zobowiązuje się nabyć te Akcje. ROBYG S.A. Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% głosów na ZWZA ROBYG S.A. w dniu 06.06.2017 r.: GENERALI OFE: udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce: 7,19 % KAZANELSON OSCAR (+REIDAR CONSULTING & MANAGEMENT): 8,44 % AVIVA OFE: udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce: 9,51 % NATIONALE-NEDERLANDEN OFE: udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce: 8,21 % OFE EMERYTALNY PZU "ZŁOTA JESIEŃ": udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce 8,55 % AEGON OFE: udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce 8,25 % OFE ALLIANZ POLSKA: udział w ogólnej liczbie głosów w 4,16 % (Uwaga, wszystkie udziały zostały obliczone z akcji zarejestrowanych na ZWZA) ROBYG S.A. UCHWAŁA nr 19 ZWZA ROBYG S.A z 06.06.2017 r.w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, z wyłączeniem prawa poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy Spółki, w drodze emisji akcji serii H. Po przeprowadzonym jawnym głosowaniu Przewodniczący Zgromadzenia ogłosił, że uchwała została podjęta, bowiem oddano za uchwałą 88,1323% głosów, wszystkie głosy były ważne. Do głosowania został zgłoszony sprzeciw przez jednego z Akcjonariuszy ROBYG S.A. ROBYG S.A. uchwalił wypłatę dywidendy. Dywidenda na jedną akcję wynosi 0,27 PLN dzień 19.06.2017 r. to dzień ustalenia praw do dywidendy oraz 04.07.2017 r. to dzień wypłaty dywidendy. 2
KALENDARIUM Dane makro: 07.06.2017 Wydarzenia w spółkach 07.06.2017 KRUSZWICA - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 2,38 PLN na akcję KGL - ZWZA: MORIZON - ZWZA: INDOS - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,07 PLN na akcję CFBPS - ZWZA: ELEMENTAL - ZWZA: EDINVEST - ZWZA: STALPROFI - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,10 PLN na akcję CELTIC - NWZA: W sprawie zmiany uchwały nr 18 ZWZ z 10 maja 2017 roku w sprawie nabycia akcji spółki w celu umorzenia. MEDIATEL - Raport kwartalny I/2017: MEDIATEL - Skonsolidowany raport roczny 2016: BOWIM - Dzień wypłaty dywidendy: 0,10 PLN na akcję ALUMETAL - Dzień wypłaty dywidendy: 2,92 PLN na akcję HARPER - Wezwanie: Data rozpoczęcia przyjmowania zapisów na akcje spółki HARPER HYGIENICS SA po cenie 1,00 PLN na akcje. BUWOG - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 12.471.685 akcji zwykłych na okaziciela spółki BUWOG AG z siedzibą w Wiedniu. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 35,94 44 925 15,2 18,3 16,2 1,5 1,4 1,3 3,1 1,1 0,4 1,0 1,0 A 1,0 PEKAO 132,50 34 777 14,8 17,5 16,2 1,5 1,5 1,5 6,4 6,2 6,0 1,4 1,3 A 1,2 BZ WBK 344,75 34 211 15,7 18,0 15,4 1,8 1,7 1,6 3,9 2,4 2,9 1,7 1,5 A 1,5 ING 180,45 23 477 21,2 20,0 17,1 2,2 2,1 1,9 2,3 2,4 1,8 1,1 1,1 A 1,2 mbank 429,50 18 159 14,8 18,5 16,4 1,5 1,4 1,3 2,4-1,4 1,1 0,9 A 0,9 Bank Handlowy 69,27 9 051 13,7 15,7 16,1 1,3 1,3 1,3 7,8 6,7 6,7 1,3 1,3 A 1,2 Alior Bank 68,03 8 793 17,5 20,8 19,8 1,7 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 0,9 1,2 A 0,7 Bank Millennium 7,05 8 552 13,1 16,5 13,8 1,4 1,2 1,1 0,0 0,0 0,7 0,9 1,0 A 0,9 Idea Bank 24,10 1 889 5,7 4,2 7,4 0,9 0,8 0,7-5,9 2,3 1,7 2,2 A 1,2 Getin Bank 1,50 1 325 11,9-12,5 0,3 0,3 0,2 0,0 0,0 0,0 0,1-0,1 A 0,3 Mediana - 13 605 14,8 18,0 16,2 1,5 1,4 1,3 2,4 2,4 1,6 1,1 1,2 1,1 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 44,42 38 358 16,8 20,0 14,5 3,0 3,0 2,7 6,1 3,4 4,3 18,0 15,0 A 18,8 KRUK 309,45 5 800 27,5 23,1 19,3 7,1 5,4 4,0 0,6 0,7 1,0 29,8 24,6 A 22,3 GPW 49,27 2 068 17,0 15,9 15,6 2,9 - - 5,2 4,8 5,5 17,2 18,0 A 16,2 XTB 6,90 810-12,9 8,0-2,2 - - 5,8-33,5 - - ALTUS TFI 18,05 822 21,2 12,0 10,6 4,8 5,3 4,6 3,8 15,5 8,4 28,2 35,0 P 64,0 Quercus TFI 6,36 383 12,7 12,7 10,6 8,0 8,0 7,1 7,7 7,9 7,9 63,5 60,3 A 72,0 Mediana - 1 445 17,0 14,4 12,6 4,8 5,3 4,3 5,2 5,3 5,5 29,0 24,6 22,3 Deweloperzy GTC 9,30 4 280 27,0 8,5 8,3 1,6 1,3 1,2 25,3 13,1 13,5 8,0 22,2 A 14,4 Echo Investment 5,45 2 249 16,9 5,5 9,2 0,7 1,5 2,3 12,1 6,5 10,7 15,1 14,9 A 15,3 Dom Development 76,51 1 903 23,7 16,9 10,9 2,1 2,1 1,9 17,9 12,5 9,0 9,3 13,9 A 18,2 Atal 39,50 1 529 42,5 17,0 8,5 2,5 2,3 1,9 40,6 15,0 8,7 8,9 13,6 A 24,2 LC Corp 2,04 913 9,3 6,9 6,7 0,7 0,6 0,6-7,3 9,4 8,3 8,2 A 9,1 Robyg 3,38 889 11,6 9,3 9,5 1,8 1,6 1,5 21,0 10,7 7,7 16,9 20,5 A 16,6 Marvipol 13,25 551 17,0 11,5 11,0 1,7 - - 8,8 6,6 5,9 10,5 19,3 A - Ronson 1,72 282 22,1 8,3 18,1 1,0 0,7 0,8 13,7 7,7 21,1 4,3 15,8 A 4,4 Mediana - 1 221 19,5 8,9 9,4 1,6 1,5 1,5 17,9 9,2 9,2 9,1 15,4 15,3 Budowlane Budimex 235,45 6 011 27,3 16,9 15,2 10,4 7,9 7,6 13,6 8,2 7,9 42,2 58,5 A 49,2 Stalexport 3,89 962 9,7 6,5 6,5 2,3 1,8 1,5 3,5 3,0 3,0 31,6 31,9 A - Trakcja 14,91 766 14,3 13,2 16,8 1,1 1,0 1,0 7,8 7,0 8,1 7,2 7,3 A 5,3 Elektrobudowa 120,65 573 11,1 10,9 11,8 1,5 1,4 1,3 5,9 6,0 6,0 13,8 13,6 A 11,6 Unibep 14,05 493 20,5 15,6 13,4 2,2 2,0 1,8 13,6 10,3 9,5 11,3 14,0 A 9,3 Erbud 32,60 418 13,5 14,7 13,2 1,4 1,3 1,3 4,3 4,7 4,4 10,1 0,7 A 9,8 Torpol 12,22 281 7,7 20,5 47,9 1,2 1,3 1,3 3,5 6,8 9,2 15,0 4,7 A 2,7 Vistal Gdynia 6,73 96 5,1 7,6 8,0 0,5 0,4 0,4 8,6 10,0 9,9 7,3 5,4 P 7,6 Mediana - 533 12,3 13,9 13,3 1,4 1,4 1,3 6,9 6,9 8,0 12,6 10,5 9,3 Górnictwo KGHM 110,35 22 070 16,6 20,5 7,8 0,9 1,1 1,1 6,1 6,7 4,9-22,0-24,3 A 14,5 JSW 70,00 8 219-44,3 3,8 1,3 2,2 1,4 16,8 6,7 2,4-59,7 0,2 A 42,8 Bogdanka 68,00 2 313 11,9 15,0 11,7 0,9 1,0 0,9 3,7 4,1 3,9-12,1 8,3 A 6,8 Mediana - 8 219 14,2 20,5 7,8 0,9 1,1 1,1 6,1 6,7 3,9-22,0 0,2 14,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 108,00 46 193 11,7 9,7 9,3 2,0 1,8 1,5 5,5 6,8 5,9 13,9 21,5 A 16,5 PNGiG 6,51 37 617 15,1 15,8 12,4 1,2 1,2 1,1 5,7 6,0 5,4 7,0 7,5 A 9,6 LOTOS 56,49 10 443 41,5 10,5 12,2 1,3 1,2 1,1 11,1 5,6 6,3-3,3 12,4 A 10,2 Mediana - 37 617 15,1 10,5 12,2 1,3 1,2 1,1 5,7 6,0 5,9 7,0 12,4 10,2 Energia PGE 11,60 21 689 7,7 9,1 8,8 0,5 0,5 0,5 3,7 4,5 4,6-7,1 6,2 A 5,6 Tauron 3,38 5 924 4,7 10,7 5,8 0,3 0,4 0,3 4,2 4,7 4,6-10,6 2,2 A 5,4 Enea 12,14 5 359 5,1 6,3 6,7 0,4 0,4 0,4 5,6 5,0 4,9-3,7 6,7 A 5,7 Energa 9,87 4 087 4,8 18,4 7,0 0,5 0,5 0,4 4,1 4,4 4,5 9,6 1,7 A 6,6 ZE PAK 17,00 864 28,7 3,3-0,2 - - 4,5 2,5 2,6-66,0 12,3 A - Polenergia 12,55 570 7,7-22,0 0,4 0,4 0,4 5,9 6,1 7,2 4,9-8,4 A 2,0 Mediana - 4 723 6,4 9,1 7,0 0,4 0,4 0,4 4,3 4,6 4,6-5,4 4,2 5,6 IT Asseco Poland 48,28 4 007 11,7 12,2 12,7 0,7 0,7 0,7 7,2 6,7 6,4 6,9 5,5 A 4,8 ComArch 220,00 1 789 32,3 36,9 20,6 2,4 2,2 2,0 12,7 10,6 9,1 10,9 9,0 A 9,4 LiveChat Software 53,85 1 387 59,8 33,7 33,4 76,9 33,7 31,9 47,5 25,9 25,3 121,9 114,0 A 108,6 Asseco BS 27,80 929 28,5 21,6 18,9 3,5 3,4 3,3 17,0 13,7 11,9 12,7 15,7 A 17,7 Asseco SEE 12,84 666 14,9 15,3 13,0 0,9 0,9 0,9 7,0 6,8 5,7 6,4 7,3 A 6,8 Cloud Technologies 89,48 412 27,1 16,0 11,6 15,7 8,1 4,8 20,1 12,3 8,7-49,2 A - Mediana - 1 158 27,8 18,8 15,9 3,0 2,8 2,6 14,9 11,5 8,9 10,9 12,4 9,4 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25,87 16 545 14,3 18,5 15,1 1,6 1,5 1,4 7,5 7,6 7,6 12,0 9,7 A 9,3 Orange Polska 4,69 6 155 20,3 95,7-0,5 0,5 0,6 3,7 4,2 4,6 2,1-15,9 A -0,7 Netia 4,62 1 610 77,0 43,2 165,0 0,8 0,8 0,9 4,0 4,3 4,6 0,1 1,7 A 1,3 Mediana - 6 155 20,3 43,2 90,1 0,8 0,8 0,9 4,0 4,3 4,6 2,1 1,7 1,3 Ubiór LPP 6650,00 12 231 31,7 55,3 33,5 6,2 5,8 5,0 16,7 23,1 16,7 19,9 8,7 A 16,5 CCC 216,95 8 497 34,2 31,0 25,6 7,7 6,4 5,7 31,9 23,0 18,0 25,0 26,6 A 23,0 Vistula Group 3,41 611 19,2 17,1 16,0 1,3 1,2 1,1 11,9 10,6 10,0 5,7 7,4 A 8,2 Monnari Trade 8,79 269 10,8 10,1 10,8 1,7 1,4 1,3 5,8 6,4 7,2 32,5 20,1 A 9,3 Bytom 2,68 192 14,7 13,4 13,4 4,8 3,8 3,0 15,4 14,5 12,4 37,8 21,4 A - Mediana - 611 19,2 17,1 16,0 4,8 3,8 3,0 15,4 14,5 12,4 25,0 20,1 12,9 Dystrybucja Eurocash 30,74 4 278 19,4 19,5 20,3 3,8 3,6 3,4 10,3 10,6 10,2 20,3 16,4 A 17,1 Inter Cars 320,90 4 547 22,8 19,8 17,0 3,6 3,2 2,7 18,1 15,9 13,9 13,3 17,5 A 14,8 Neuca 385,90 1 800 18,9 17,0 15,4 3,4 3,0 2,6 12,5 11,2 10,5 20,8 20,4 A 15,0 Emperia Holding 86,20 1 064 26,7 24,9 24,3 1,7 1,7 1,9 8,9 9,0 8,9 8,0 8,3 A 7,1 Oponeo.pl 44,43 619 49,4 31,7 31,7 7,4 6,0 4,2 37,8 16,6 18,8 13,5 14,7 A - AB 35,68 578 8,4 9,2 8,3 1,1 1,0 0,9 8,4 8,3 7,5 13,9 11,7 A 11,1 Mediana - 1 432 21,1 19,7 18,7 3,5 3,1 2,7 11,4 10,9 10,4 13,7 15,6 14,8 Spożywcze Wawel 1167,00 1 750 18,7 20,6 21,2 3,6 3,2 2,9 12,8 13,3 13,5 20,2 16,3 A 15,1 ZT Kruszwica 69,45 1 596-20,4 19,3-2,4 2,2-11,0 10,2 11,5 14,1 A 11,5 ZM Kania 1,95 244 6,5 4,9 6,5 1,1 0,9 0,8 7,8 6,3 6,3 20,8 19,0 A - Indykpol 56,79 177 6,5 - - 0,9 - - 5,9 - - 12,8 - - Tarczynski 11,00 125 6,3 10,0 9,7 0,9 0,8 0,8 5,0 5,7 5,5 15,0 6,8 A 8,5 Mediana - 244 6,5 15,2 14,5 1,0 1,7 1,5 6,8 8,7 8,2 15,0 15,2 11,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4,67 6 180 14,9 21,4 10,0 2,7 3,0 3,1 11,9 11,7 7,1 18,9 12,3 A 28,8 Grupa Azoty 67,75 6 720 11,7 17,5 16,1 1,1 1,0 0,9 6,3 7,3 6,8 10,0 5,4 A 5,5 Ciech 70,44 3 712 13,1 7,3 9,6 3,0 2,2 1,9 6,7 5,7 6,5 29,3 38,1 A 19,4 Grupa Azoty Puławy 174,00 3 326 7,6 10,6-1,1 - - 3,9 4,8 5,5 15,8 8,9 A 8,0 Boryszew 11,04 2 650-17,3 12,2-2,6 2,2-9,8 8,3 4,7 15,0 A 17,6 Grupa Azoty Police 20,50 1 538 10,0-25,3 1,4 - - 7,6 8,8 10,9 15,5 4,9 P 7,2 Sniezka 68,19 860 17,9 16,2 15,5 4,1 4,0 3,7 11,0 11,3 10,6 23,6 25,4 A - Mediana - 3 326 12,4 16,7 13,8 2,0 2,6 2,2 7,2 8,8 7,1 15,8 12,3 12,8 Przemysł ciężki Grupa Kęty 428,30 4 065 20,2 14,5 16,4 3,2 3,0 2,9 13,6 11,3 10,5 16,9 20,7 A 18,0 Stalprodukt 495,05 2 763 15,1 8,4 7,4 1,6 1,3 1,1 6,2 4,8 4,3 11,8 17,1 A 15,4 Famur 5,99 2 914 57,6 45,0 28,1 3,2 3,5 2,7 13,8 11,6 6,6 6,0 10,0 A 9,3 Apator 35,50 1 175 16,7 19,6 15,2 2,7 2,6 2,6 10,9 12,0 9,4 15,0 13,8 A 17,3 Alumetal 61,74 949 12,0 10,4 10,9 2,5 2,2 1,9 9,9 9,1 8,5 20,0 20,0 A 18,3 Wielton 17,88 1 080 49,7 19,9 17,9 5,9 4,1 3,6 27,6 11,6 10,4 16,5 23,1 A - Mangata Holding 118,80 793 17,0 17,3 14,3 1,9 2,0 1,8 17,1 10,7 8,8 12,2 12,3 A 12,2 NEWAG 16,90 761 12,3 84,5 16,9 1,9 1,9 1,7 9,6 24,3 10,7 16,0 - - Elemental Holding 3,45 588 11,6 10,8 11,0 1,6 1,5 1,2 10,4 8,8 7,2 14,8 13,0 A 12,4 Rafako 7,80 662 19,7 13,4 10,3 0,5 0,5 1,2 13,3 9,3 7,1 9,4 2,4 A - Rawlplug 12,00 391 20,0 10,0 9,2 1,1 1,0 0,9 9,9 7,8 7,4 5,8 8,4 A - Konsorcjum Stali 35,30 208 10,7 4,5 4,6 0,6 0,6 0,5 8,8 4,6 4,6 6,3 12,8 A - IZOBlok 160,00 203 16,8 22,9 12,4 3,2 3,0 1,8 19,0 14,2 9,7-10,3 A - Mediana - 793 16,8 14,5 12,4 1,9 2,0 1,8 10,9 10,7 8,5 13,5 12,9 15,4 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 76,88 1 838 21,6 16,5 16,5 4,0 3,6 3,0 18,6 13,3 12,7 18,9 21,6 A 18,4 Sanok Rubber Co 68,60 1 844 19,9 16,4 17,5 4,5 3,7 3,4 11,4 10,0 10,2 24,4 23,2 A 22,2 Amica 183,30 1 425 15,2-12,3 2,4 2,1 1,9 8,6 7,5 7,4 17,2 17,0 A 15,3 Stelmet 27,15 797 12,2 12,3 13,9 2,0 2,0 1,7 11,3 11,4 10,0-18,9 A 12,1 Paged 58,00 899 11,3 14,9 12,3 1,6 1,8 1,7 7,7 9,7 8,3 2,3 10,3 A - Ac 43,00 418 14,6 13,4 12,6 3,9 3,7 4,3 10,2 9,0 8,5 28,2 31,0 A - Arctic Paper 4,47 310-6,7 5,0 0,6 0,6 0,5 3,6 2,7 2,9-14,0 7,9 A 7,8 Ferro 18,15 386 15,1 14,0 13,0 2,0 1,9 1,7 12,5 10,4 10,1 11,6 14,3 A - Ergis 6,37 251 11,4 10,3 10,1-1,2 1,1 6,9 6,6 6,3-7,9 12,4 P 11,6 Polwax 14,90 153 6,6 7,0 6,7 2,0 1,7 1,4 4,4 4,8 4,5 33,5 22,9 P 19,0 Mediana - 608 14,6 13,4 12,5 2,0 2,0 1,7 9,4 9,3 8,4 17,2 18,0 15,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 6
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Dariusz Majcherczyk, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży dariusz.majcherczyk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 521 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Hanna Czyżewska, MPW hanna.czyzewska@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 551 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7