Puls parkietu

GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] WIG 60 752,3 0,05% - 1,10% WIG20 2 308,6 0,22% 0,17% 1,20% mwig40 4 865,6-0,32% -0,37% 1,39% swig80 16 169,2-0,11% -0,16% -0,32% Obrót (mpln) 1 266,6 36,80% - -37,26% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. Kurs zamknięcia 2 305 1 0,04% 0,92% Wolumen 15 802-3 353-17,50% -25,54% Otwarte pozycje 69 295 665 0,97% 2,44% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks Kurs [pkt.] BOVESPA (BRAZYLIA) 63 170,7 0,34% 0,29% BUX (WĘGRY) 35 021,8 0,27% 0,22% CAC 40 (FRANCJA) 5 265,5-0,07% -0,12% DAX (NIEMCY) 12 672,5-0,14% -0,19% DIJA (USA) 21 173,7 0,18% 0,13% EUROSTOXX 50 (EU) 3 548,8-0,15% -0,20% FTSE 100 (GB) 7 478,6-0,62% -0,67% ISE 100 (TURCJA) 97 616,5-0,73% -0,78% MERVAL (ARGENTYNA) 22 218,7-0,61% -0,66% MSCI EM 1 015,8-0,01% -0,06% NASDAQ COMPOSITE (USA) 6 297,4 0,36% 0,31% PX (CZECHY) 1 005,6-0,03% -0,08% RTS (ROSJA) 1 034,3-0,66% -0,71% S&P 500 2 433,1 0,16% 0,11% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 8:35 Indeks Kurs [pkt.] NIKKEI225 (JAPONIA) 19 992,0 0,04% -0,01% HANG SENG (HONG KONG) 25 882,0 0,36% 0,31% BSE 30 (INDIE) 31 275,6 0,01% -0,04% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 313,0-0,11% -0,16% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 293,5 0,14% 0,09% 323,4-0,12% -0,17% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec Kurs [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) 46,0 0,59% 0,54% MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 5 606,0 0,65% 0,60% 1 291,0-0,19% -0,24% 08:35 [PLN] [%] 4,2060-0,0028 0,00% -0,05% 3,8726-0,0032-0,04% -0,09% 3,7344-0,0052-0,05% -0,10% 1,1263 0,0009 0,05% 0,00% Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 546,0 0,08% 5 266,5 0,14% 12 683,5 0,18% 2 432,0 0,00% 21 165,0-0,03% 5 894,0 0,02% 8:35 relatywna do fwig20 0,04% 0,10% 0,14% -0,04% -0,07% -0,03% Źródło: Bloomberg Źródło: Bloomberg 1

RPP Rada na czerwcowym posiedzeniu pozostawiła stopy procentowe bez zmian. Jest to decyzja zgodna z wcześniejszymi zapowiedziami. Obecne oczekiwania sygnalizują najbliższą podwyżkę stóp w roku 2018. Zdaniem prezesa RPP, pierwsza podwyżka może nastąpić nawet w 2019 roku, a wzrost PKB w obecnym roku powinien przekroczyć 4%. INTERCARS Dane miesięczne: w V 17 sprzedaż grupy wzrósł o 20,6% m/m, do 581,0 mln PLN (+99 mln PLN). Największy wkład we wzrost miało powiększenie sprzedaży Inter Cars SA (+65,4 mln PLN r/r), spośród spółek dystrybucyjnych największy wartościowo wzrost zanotowała Inter Cars Romania (+9,0 mln PLN r/r). PGE Spółka uzyskała od EBOiR kredyt na sumę 500 mln PLN. Środki mają zostać przeznaczone na rozwój i modernizację sieci dystrybucyjnej. MRPiPS Zgodnie z danymi ministerstwa, bezrobocie w Polsce w V 17 wyniosło 7,5% (-0,2 pkt. m/m). Liczba bezrobotnych wyniosła 1,2 mln osób, w stosunku do IV 17 obniżyła się o 49,3 tys. osób. Najniższe bezrobocie odnotowano w woj. wielkopolskim (4,4%), najwyższe w warmińsko-mazurskim (12,7%). NBP Oficjalne aktywa rezerwowe w V 17 obniżyły się do 98,2 mld EUR (-2,2% m/m), w PLN obniżyły się z 423,4 mld do 409,9 mld (-3,2% m/m). OECD Aktualizacja prognoz dla Polski: w roku 2017 wzrost PKB ma wynieść 3,6% (poprz.: 3,2%) r/r, eksport ma wzrosnąć o 7,8%, stopa bezrobocia: 5,2%, CPI: 2,3%, a saldo sektora general government: -2,9%. Oczekiwania dla roku 2018 wynoszą: wzrost PKB: 3,1%, eksport: 6,3%, bezrobocie: 5%, CPI: 1,8%, a saldo sektora general government: 3%. ASSECO BS, MACROLOGIC W wezwaniu ogłoszonym przez Asseco BS na akcje Macrologic, złożono zapisy na ok. 1,67 mln akcji (88,29% kapitału zakładowego). Transakcje zostana rozliczone 14 VI. Celem wezwania było nabycie 100% akcji Macrologic. ARCHICOM DKR Investment oraz SK Inwestycje rozpoczynają proces sprzedaży do 13% akcji spółki Archicom w ramach ABB. Jednocześnie DKR Investment zamierza objąć akcje nowej emisji Archicom stanowiące do 10% akcji Spółki. ODLEWNIE POLSKIE Spółka skupi do 1 mln akcji własnych (4,84% kapitału zakładowego). Zapisy wyniosły ok. 2,3 mln akcji, Spółka dokonała odpowiednich redukcji. Rozliczenie transakcji planowane jest na 8 VI. 2

KALENDARIUM Dane makro: 08.06.2017 Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Bilans obrotów kapitałowych Kwi -3,20 mld -31,50 mld 1:50 Japonia Bilans obrotów bieżących Kwi 1.951,90 mld 1.620,00 mld 2.907,70 mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie Cze 484,50 mld 456,60 mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie Cze 543,30 mld 129,60 mld 1:50 Japonia Bilans obrotów finansowych Kwi 1.070,50 mld 5.024,90 mld 1:50 Japonia PKB k/k 1Q 0,30% 0,30% 1:50 Japonia PKB r/r 1Q 1,00% 1,20% 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje Cze 350,40 mld -733,50 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje Cze -443,70 mld -629,80 mld 3:30 Australia Eksport Kwi 30,59 mld 33,37 mld 3:30 Australia Import Kwi 30,03 mld 30,21 mld 3:30 Australia Bilans handlu zagranicznego Kwi 0,56 mld 1,30 mld 3,17 mld 8:00 Norwegia Rezerwy walutowe Kwi 563,56 mld 8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa m/m Kwi 0,67% -0,40% 8:00 Norwegia Produkcja przemysłowa m/m Kwi -0,10% 8:00 Niemcy Produkcja przemysłowa r/r Kwi 2,20% 1,90% 8:00 Norwegia Produkcja przemysłowa r/r Kwi 1,40% 8:00 Norwegia Produkcja manufakturowa m/m Kwi -1,10% 8:00 Norwegia Produkcja manufakturowa r/r Kwi 0,50% 8:45 Francja Bilans obrotów kapitałowych Kwi -0,30 mld 8:45 Francja Eksport Kwi 39,30 mld 8:45 Francja Import Kwi 44,60 mld 8:45 Francja Bilans handlu zagranicznego Kwi -5,90 mld -5,40 mld 9:15 Szwajcaria Inflacja CPI m/m Maj 0,20% 9:15 Szwajcaria Inflacja CPI r/r Maj 0,40% 13:45 Euroland Stopa procentowa 0,00% 14:15 Kanada Rozpoczęte budowy domów m/m Maj 214,10 tys. 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych Maj 1.915 tys. 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni Cze 240 tys. 248 tys. 14:30 Kanada Indeks cen nowych domów m/m Kwi 0,20% 14:30 Kanada Indeks cen nowych domów r/r Kwi 3,30% 16:30 USA Zapasy gazu ziemnego Cze 2.525 mld Wydarzenia w spółkach 08.06.2017 ORBIS - ZWZA: Zatwierdzenie wypłaty dywidendy w wysokości 1,60 PLN na akcję. AATHOLD - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,40 PLN na akcję COPERNIC - ZWZA BIOGENED - ZWZA PEKAO - NZWZA: W sprawie zmian w składzie rady nadzorczej, zmian w statucie. ENELMED - ZWZA PLASTBOX - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,09 PLN na akcję LARK - NZWZA: W sprawie zmian w radzie nadzorczej. CCC - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 2,59 PLN na akcję POLMED - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,10 PLN na akcję. HYPERION - NZWZA: W sprawie zmian w radzie nadzorczej. 3

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 35,95 44 938 15,2 18,3 16,2 1,5 1,4 1,3 3,1 1,1 0,4 1,0 1,0 A 1,0 PEKAO 132,95 34 895 14,9 17,6 16,2 1,5 1,5 1,5 6,4 6,2 6,0 1,4 1,3 A 1,2 BZ WBK 344,70 34 206 15,7 18,0 15,4 1,8 1,7 1,6 3,9 2,4 2,9 1,7 1,5 A 1,5 ING 178,85 23 268 21,0 19,8 16,9 2,2 2,0 1,9 2,3 2,4 1,9 1,1 1,1 A 1,2 mbank 435,00 18 392 15,0 18,8 16,6 1,5 1,4 1,3 2,4-1,3 1,1 0,9 A 0,9 Bank Handlowy 69,62 9 097 13,7 15,8 16,2 1,3 1,3 1,3 7,8 6,6 6,6 1,3 1,3 A 1,2 Alior Bank 69,50 8 983 17,9 21,3 20,3 1,8 1,4 1,4 0,0 0,0 0,0 0,9 1,2 A 0,7 Bank Millennium 7,20 8 734 13,4 16,9 14,1 1,4 1,2 1,1 0,0 0,0 0,7 0,9 1,0 A 0,9 Idea Bank 24,00 1 882 5,7 4,2 7,4 0,9 0,8 0,7-6,0 2,3 1,7 2,2 A 1,2 Getin Bank 1,50 1 325 11,9-12,5 0,3 0,3 0,2 0,0 0,0 0,0 0,1-0,1 A 0,3 Mediana - 13 744 15,0 18,0 16,2 1,5 1,4 1,3 2,4 2,4 1,6 1,1 1,2 1,1 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 44,35 38 297 16,8 20,0 14,5 3,0 3,0 2,7 6,1 3,5 4,3 18,0 15,0 A 18,8 KRUK 310,20 5 814 27,6 23,2 19,3 7,1 5,4 4,0 0,6 0,7 1,0 29,8 24,6 A 22,3 GPW 48,50 2 036 16,7 15,6 15,4 2,8 - - 5,3 4,9 5,6 17,2 18,0 A 16,2 XTB 6,70 786-12,5 7,8-2,2 - - 6,0-33,5 - - ALTUS TFI 17,99 819 21,2 12,0 10,6 4,8 5,3 4,6 3,8 15,6 8,4 28,2 35,0 P 64,0 Quercus TFI 6,40 386 12,8 12,8 10,7 8,0 8,0 7,1 7,7 7,8 7,8 63,5 60,3 A 72,0 Mediana - 1 427 16,8 14,2 12,6 4,8 5,3 4,3 5,3 5,4 5,6 29,0 24,6 22,3 Deweloperzy GTC 9,40 4 326 27,2 8,6 8,4 1,6 1,4 1,2 25,4 13,1 13,5 8,0 22,2 A 14,4 Echo Investment 5,45 2 249 16,9 5,5 9,2 0,7 1,5 2,3 12,1 6,5 10,7 15,1 14,9 A 15,3 Dom Development 77,49 1 927 24,0 17,1 11,0 2,2 2,1 2,0 18,1 12,7 9,1 9,3 13,9 A 18,2 Atal 37,99 1 471 40,8 16,3 8,2 2,4 2,2 1,8 39,3 14,5 8,4 8,9 13,6 A 24,2 LC Corp 2,04 913 9,3 6,9 6,6 0,7 0,6 0,6-7,3 10,8 8,3 8,2 A 9,4 Robyg 3,56 937 12,2 9,8 10,1 1,9 1,7 1,6 21,8 11,1 7,9 16,9 20,5 A 16,6 Marvipol 13,29 552 17,0 11,6 11,1 1,7 - - 8,9 6,6 5,9 10,5 19,3 A - Ronson 1,71 280 21,9 8,3 18,0 1,0 0,7 0,8 13,6 7,7 21,0 4,3 15,8 A 4,4 Mediana - 1 204 19,5 9,2 9,6 1,7 1,5 1,6 18,1 9,4 9,9 9,1 15,4 15,3 Budowlane Budimex 227,00 5 795 26,4 16,3 14,6 10,0 7,6 7,3 12,9 7,8 7,5 42,2 58,5 A 49,2 Stalexport 3,95 977 9,9 6,6 6,6 2,3 1,8 1,5 3,6 3,1 3,0 31,6 31,9 A - Trakcja 14,91 766 14,3 13,2 16,8 1,1 1,0 1,0 7,8 7,0 8,1 7,2 7,3 A 5,3 Elektrobudowa 120,55 572 11,1 10,9 11,8 1,5 1,4 1,3 5,9 6,0 6,0 13,8 13,6 A 11,6 Unibep 14,21 498 20,7 15,7 13,5 2,2 2,0 1,8 13,7 10,4 9,6 11,3 14,0 A 9,3 Erbud 32,60 418 13,5 14,7 13,2 1,4 1,3 1,3 4,3 4,7 4,4 10,1 0,7 A 9,8 Torpol 12,24 281 7,7 20,6 48,0 1,2 1,3 1,3 3,6 6,8 9,2 15,0 4,7 A 2,7 Vistal Gdynia 6,73 96 5,1 7,6 8,0 0,5 0,4 0,4 8,6 10,0 9,9 7,3 5,4 P 7,6 Mediana - 535 12,3 13,9 13,4 1,4 1,4 1,3 6,9 6,9 7,8 12,6 10,5 9,3 Górnictwo KGHM 107,00 21 400 16,1 19,9 7,6 0,8 1,1 1,1 6,0 6,5 4,7-22,0-24,3 A 14,5 JSW 69,65 8 178-44,1 3,8 1,3 2,2 1,3 16,7 6,7 2,4-59,7 0,2 A 42,8 Bogdanka 68,38 2 326 11,9 15,1 11,8 0,9 1,0 0,9 3,7 4,1 3,9-12,1 8,3 A 6,8 Mediana - 8 178 14,0 19,9 7,6 0,9 1,1 1,1 6,0 6,5 3,9-22,0 0,2 14,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 4

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 109,55 46 856 11,9 9,8 9,5 2,1 1,8 1,5 5,5 6,9 5,9 13,9 21,5 A 16,5 PNGiG 6,56 37 906 15,2 15,9 12,5 1,2 1,2 1,1 5,7 6,1 5,5 7,0 7,5 A 9,6 LOTOS 55,72 10 301 41,0 10,3 12,0 1,3 1,2 1,1 11,0 5,6 6,2-3,3 12,4 A 10,2 Mediana - 37 906 15,2 10,3 12,0 1,3 1,2 1,1 5,7 6,1 5,9 7,0 12,4 10,2 Energia PGE 11,75 21 970 7,8 9,2 8,9 0,5 0,5 0,5 3,8 4,5 4,6-7,1 6,2 A 5,6 Tauron 3,44 6 029 4,8 10,9 5,9 0,3 0,4 0,3 4,3 4,7 4,6-10,6 2,2 A 5,4 Enea 12,38 5 465 5,3 6,4 6,8 0,4 0,4 0,4 5,6 5,0 5,0-3,7 6,7 A 5,7 Energa 9,98 4 132 4,8 18,7 7,1 0,5 0,5 0,4 4,1 4,4 4,5 9,6 1,7 A 6,6 ZE PAK 17,00 864 28,7 3,3-0,2 - - 4,5 2,5 2,6-66,0 12,3 A - Polenergia 12,46 566 7,6-21,9 0,4 0,4 0,4 5,9 6,1 7,2 4,9-8,4 A 2,0 Mediana - 4 799 6,4 9,2 7,1 0,4 0,4 0,4 4,4 4,6 4,6-5,4 4,2 5,6 IT Asseco Poland 48,28 4 007 11,7 12,2 12,7 0,7 0,7 0,7 7,2 6,7 6,4 6,9 5,5 A 4,8 ComArch 215,00 1 749 31,5 36,1 20,2 2,4 2,1 1,9 12,4 10,4 8,9 10,9 9,0 A 9,4 LiveChat Software 53,28 1 372 59,2 33,3 33,1 76,1 33,3 31,5 47,0 25,6 25,0 121,9 114,0 A 108,6 Asseco BS 28,00 936 28,7 21,7 19,0 3,5 3,4 3,3 17,2 13,9 12,0 12,7 15,7 A 17,7 Asseco SEE 12,84 666 14,9 15,3 13,0 0,9 0,9 0,9 7,0 6,8 5,7 6,4 7,3 A 6,8 Cloud Technologies 89,48 412 27,1 16,0 11,6 15,7 8,1 4,8 20,1 12,3 8,7-49,2 A - Mediana - 1 154 27,9 18,8 16,0 3,0 2,8 2,6 14,8 11,3 8,8 10,9 12,4 9,4 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 26,10 16 692 14,4 18,6 15,2 1,6 1,5 1,4 7,5 7,6 7,7 12,0 9,7 A 9,3 Orange Polska 4,75 6 234 20,6 96,9-0,5 0,5 0,6 3,7 4,2 4,6 2,1-15,9 A -0,7 Netia 4,61 1 606 76,8 43,1 164,6 0,8 0,8 0,9 4,0 4,2 4,6 0,1 1,7 A 1,3 Mediana - 6 234 20,6 43,1 89,9 0,8 0,8 0,9 4,0 4,2 4,6 2,1 1,7 1,3 Ubiór LPP 6650,00 12 231 31,7 55,3 33,5 6,2 5,8 5,0 16,7 23,1 16,3 19,9 8,7 A 16,5 CCC 214,00 8 381 33,7 30,6 25,3 7,6 6,3 5,6 31,6 22,7 17,8 25,0 26,6 A 23,0 Vistula Group 3,40 609 19,1 17,0 16,0 1,3 1,2 1,1 11,8 10,6 9,9 5,7 7,4 A 8,2 Monnari Trade 8,78 268 10,8 10,1 10,7 1,7 1,4 1,3 5,8 6,4 7,2 32,5 20,1 A 9,3 Bytom 2,62 187 14,4 13,1 13,1 4,7 3,7 2,9 15,1 14,2 12,2 37,8 21,4 A - Mediana - 609 19,1 17,0 16,0 4,7 3,7 2,9 15,1 14,2 12,2 25,0 20,1 12,9 Dystrybucja Eurocash 30,73 4 276 19,4 19,5 20,3 3,8 3,6 3,4 10,3 10,6 10,2 20,3 16,4 A 17,1 Inter Cars 309,00 4 378 22,0 19,1 16,2 3,5 3,1 2,6 17,5 15,4 13,3 13,3 17,5 A 15,8 Neuca 385,90 1 800 18,9 17,0 15,4 3,4 3,0 2,6 12,5 11,2 10,5 20,8 20,4 A 15,0 Emperia Holding 85,00 1 049 26,3 24,6 24,0 1,7 1,7 1,8 8,8 8,8 8,8 8,0 8,3 A 7,1 Oponeo.pl 44,75 624 49,7 32,0 32,0 7,5 6,0 4,2 38,1 16,8 18,9 13,5 14,7 A - AB 35,20 570 8,3 9,1 8,2 1,1 1,0 0,9 8,4 8,2 7,8 13,9 11,7 A 11,1 Mediana - 1 424 20,7 19,3 18,2 3,4 3,0 2,6 11,4 10,9 10,4 13,7 15,6 15,0 Spożywcze Wawel 1145,00 1 717 18,3 20,2 20,8 3,5 3,1 2,9 12,5 13,1 13,2 20,2 16,3 A 15,1 ZT Kruszwica 69,49 1 597-20,4 19,4-2,4 2,2-11,0 10,2 11,5 14,1 A 11,5 ZM Kania 1,96 245 6,5 4,9 6,5 1,2 0,9 0,8 7,8 6,3 6,3 20,8 19,0 A - Indykpol 56,00 175 6,4 - - 0,9 - - 5,9 - - 12,8 - - Tarczynski 11,20 127 6,5 10,2 9,9 0,9 0,8 0,8 5,0 5,8 5,5 15,0 6,8 A 8,5 Mediana - 245 6,5 15,2 14,6 1,0 1,7 1,5 6,8 8,7 8,3 15,0 15,2 11,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 5

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4,63 6 127 14,7 21,2 9,5 2,6 3,0 3,1 11,8 11,6 6,8 18,9 12,3 A 29,1 Grupa Azoty 65,01 6 449 11,3 16,8 15,6 1,0 1,0 0,9 6,1 7,1 6,6 10,0 5,4 A 5,5 Ciech 68,86 3 629 12,8 7,2 9,2 2,9 2,2 1,8 6,6 5,6 6,2 29,3 38,1 A 19,4 Grupa Azoty Puławy 170,05 3 251 7,4 10,4-1,1 - - 3,8 4,7 5,4 15,8 8,9 A 8,0 Boryszew 10,95 2 628-17,1 12,1-2,6 2,2-9,8 8,3 4,7 15,0 A 17,6 Grupa Azoty Police 20,48 1 536 9,9-25,3 1,4 - - 7,6 8,8 10,9 15,5 4,9 P 7,2 Sniezka 69,90 882 18,4 16,6 15,9 4,2 4,1 3,8 11,3 11,6 10,8 23,6 25,4 A - Mediana - 3 251 12,0 16,7 13,9 2,0 2,6 2,2 7,1 8,8 6,8 15,8 12,3 12,8 Przemysł ciężki Grupa Kęty 427,95 4 061 20,2 14,5 16,4 3,2 3,0 2,9 13,6 11,2 10,5 16,9 20,7 A 18,0 Stalprodukt 481,00 2 684 14,7 8,2 7,2 1,6 1,2 1,0 6,0 4,7 4,2 11,8 17,1 A 15,4 Famur 6,00 2 919 57,7 45,1 28,2 3,2 3,5 2,7 13,8 11,7 6,6 6,0 10,0 A 9,3 Apator 35,00 1 159 16,5 19,3 15,0 2,7 2,6 2,5 10,8 11,9 9,3 15,0 13,8 A 17,3 Alumetal 61,28 942 11,9 10,3 10,8 2,4 2,2 1,9 9,8 9,0 8,5 20,0 20,0 A 18,3 Wielton 17,60 1 063 48,9 19,6 17,6 5,8 4,0 3,5 27,2 11,4 10,3 16,5 23,1 A - Mangata Holding 115,95 774 16,6 16,9 14,0 1,9 1,9 1,7 16,7 10,4 8,6 12,2 12,3 A 12,2 NEWAG 16,85 758 12,3 84,3 16,9 1,8 1,9 1,7 9,5 24,2 10,6 16,0 - - Elemental Holding 3,44 586 11,6 10,8 10,9 1,6 1,5 1,2 10,3 8,8 7,2 14,8 13,0 A 12,4 Rafako 7,89 670 20,0 13,6 10,5 0,5 0,5 1,2 13,4 9,4 7,2 9,4 2,4 A - Rawlplug 12,00 391 20,0 10,0 9,2 1,1 1,0 0,9 9,9 7,8 7,4 5,8 8,4 A - Konsorcjum Stali 35,59 210 10,8 4,6 4,7 0,6 0,6 0,5 8,9 4,7 4,7 6,3 12,8 A - IZOBlok 161,00 204 16,9 23,0 12,5 3,2 3,0 1,8 19,1 14,3 9,8-10,3 A - Mediana - 774 16,6 14,5 12,5 1,9 1,9 1,7 10,8 10,4 8,5 13,5 12,9 15,4 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 76,60 1 831 21,5 16,4 16,4 4,0 3,6 3,0 18,5 13,3 12,6 18,9 21,6 A 18,4 Sanok Rubber Co 68,68 1 846 20,0 16,4 17,5 4,5 3,7 3,4 11,4 10,0 10,2 24,4 23,2 A 22,2 Amica 183,10 1 424 15,2-12,3 2,4 2,1 1,9 8,6 7,5 7,4 17,2 17,0 A 15,3 Stelmet 26,70 784 12,0 12,1 13,7 2,0 2,0 1,7 11,2 11,2 9,8-18,9 A 12,1 Paged 58,87 912 11,4 15,1 12,5 1,6 1,9 1,7 7,8 9,8 8,4 2,3 10,3 A - Ac 43,44 422 14,7 13,6 12,8 4,0 3,8 4,4 10,3 9,1 8,6 28,2 31,0 A - Arctic Paper 4,63 321-7,0 5,1 0,6 0,6 0,5 3,6 2,8 3,0-14,0 7,9 A 7,8 Ferro 17,90 380 14,9 13,8 12,8 1,9 1,9 1,7 12,4 10,2 9,9 11,6 14,3 A - Ergis 6,30 248 11,3 10,2 10,0-1,2 1,1 6,8 6,6 6,2-7,9 12,4 P 11,6 Polwax 14,85 153 6,5 6,9 6,7 2,0 1,7 1,4 4,4 4,8 4,5 33,5 22,9 P 19,0 Mediana - 603 14,7 13,6 12,7 2,0 1,9 1,7 9,5 9,4 8,5 17,2 18,0 15,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 6

Puls parkietu - 2017-06-08 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Dariusz Majcherczyk, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży dariusz.majcherczyk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 521 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Hanna Czyżewska, MPW hanna.czyzewska@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 551 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7