Puls parkietu

GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie [pkt.] dzienna Relatywnie tyg. [t/t] WIG 64 957,9 0,88% - 3,60% WIG20 2 524,6 1,08% 0,20% 5,58% mwig40 4 856,0 0,49% -0,39% -0,15% swig80 15 532,7 0,65% -0,23% 0,49% Obrót (mpln) 1 034,0 7,14% - 25,93% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. Kurs zamknięcia 2 524 23 0,92% 5,47% Wolumen 21 182 1 028 5,10% 125,82% Otwarte pozycje 63 182-487 -0,76% 2,63% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks Kurs [pkt.] Relatywnie BOVESPA (BRAZYLIA) 70 886,3-0,62% -1,49% BUX (WĘGRY) 37 903,9 0,70% -0,18% CAC 40 (FRANCJA) 5 056,3 0,49% -0,39% DAX (NIEMCY) 12 002,5 0,47% -0,41% DIJA (USA) 21 892,4 0,12% -0,75% EUROSTOXX 50 (EU) 3 403,7 0,46% -0,42% FTSE 100 (GB) 7 365,3 0,38% -0,50% ISE 100 (TURCJA) 110 423,1 0,08% -0,79% MERVAL (ARGENTYNA) 23 491,8 0,21% -0,66% MSCI EM 1 088,0 0,63% -0,25% NASDAQ COMPOSITE (USA) 6 368,3 1,05% 0,17% PX (CZECHY) 1 028,9 0,74% -0,14% RTS (ROSJA) 1 084,4 1,58% 0,69% S&P 500 2 457,6 0,46% -0,42% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 8:21 Indeks Kurs [pkt.] Relatywnie NIKKEI225 (JAPONIA) 19 645,3 0,71% -0,17% HANG SENG (HONG KONG) 27 855,0-0,44% -1,31% BSE 30 (INDIE) 31 556,7-0,28% -1,15% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 337,6-0,65% -1,52% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 512,5-0,29% -1,16% 344,2 0,17% -0,70% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec Kurs [%] Relatywnie ROPA WTI (USD za baryłkę) 45,9-0,11% -0,98% MIEDŹ (USD za tonę) 6 785,0-0,41% -1,28% Kontrakty terminowe - kurs na godzinę: 8:21 ZŁOTO (USD za uncję) Waluty - kurs na godzinę 1 308,5-0,77% -1,64% 08:21 Futures Kurs [pkt.] relatywna do Waluta EUR CHF USD EUR/USD Kurs [PLN] [PLN] [%] Relatywnie 4,2545-0,0005 0,03% -0,84% 3,7173 0,0015 0,07% -0,80% 3,5847 0,0021 0,16% -0,71% 1,1868-0,0009-0,13% -1,01% EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures 3 419,0 0,06% 5 081,5 0,03% 12 063,0 0,06% 2 457,8 0,00% 21 884,0 0,00% 5 947,8 0,02% -0,85% -0,88% -0,85% -0,91% -0,91% -0,89% Źródło: Bloomberg Źródło: Bloomberg 1

PZU Zysk netto grupy PZU w II kw. '17 wyniósł 506 mln zł poniżej konsensusu 520,3 mln zł. Zysk netto grupy PZU w II kwartale 2017 roku wzrósł do 506 mln zł ze 168 mln zł rok wcześniej - podała spółka w raporcie. Zysk okazał się 3 proc. poniżej oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 520,3 mln zł. Wynik na działalności lokacyjnej z uwzględnieniem konsolidacji banków (Alior i Pekao) i kosztów odsetkowych według wyliczeń PAP wyniósł w II kwartale 1.119 mln zł, czyli był o 9 proc. wyższy niż oczekiwano (1.024,7 mln zł). Przedział oczekiwań wynosił 902 mln zł - 1.108 mln zł. (PAP Biznes). CCC BBI DEVELOPMENT Zysk netto grupy CCC w II kw. '17 r. wyniósł 148,1 mln zł wobec konsensusu 128,3 mln zł zysku (PAP) BBI DEVELOPMENT SA (ESPI 23/2017) Pozyskanie finansowania w projekcie "Centrum Marszałkowska" (d. Dom Towarowy "SEZAM"). BBI Development S.A. informuje, że w dniu 30.08.2017 roku współkontrolowana przez Emitenta oraz "Społem" Warszawską Spółdzielnię Spożywców spółka Zarządzanie SEZAM sp. z o.o., będąca komplementariuszem realizującej projekt "Centrum Marszałkowska" spółki Zarządzanie Sezam sp. z o. o. Nowy Sezam sp.k. dokonała - za pośrednictwem agenta emisji: Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. - skutecznej emisji 50.000 (pięćdziesiąt tysięcy) obligacji kuponowych na okaziciela serii A, zabezpieczonych, nieposiadających formy dokumentu, o jednostkowej wartości nominalnej 1.000 (jeden tysiąc) złotych każda obligacja, o łącznej wartości nominalnej wynoszącej 50.000.000,00 PLN. BORYSZEW BUDIMEX Wyniki za 1 pół. 2017: Przychody skonsolidowane wyniosły 3 171,8 mln PLN, zysk na działalności operacyjnej wynosi 188,8 mln PLN, a zysk netto 131,2 mln zł. W samym 2 kw. br. zysk netto wyniósł 66,1 mln zł co przewyższa konsensus analityków PAP (54,7 mln zł). Wyniki za 1 pół. 2017: Przychody skonsolidowane wyniosły 2 721,8 mln PLN, zysk na działalności operacyjnej wynosi 249,2 mln PLN, a zysk netto 194,6 mln zł. W samym 2 kw. br. zysk netto wyniósł 109,5 mln zł to jest poniżej konsensusu analityków PAP (114,3 mln zł). ATLUS TFI (ALI) BPH TFI PKP CARGO (PKP) KNF w dniu 29 VIII 2017 wydała zgodę na nabycie 100% akcji BPH TFI przez Altus Agent Transferowy. Przy okazji transakcji warto zauważyć, że zarówno fundusze należące do BPH TFI, jak i Altus TFI posiadają znaczną pozycje w spółce Relpol (Altus: 25,09% akcji, BPH: 9,99% akcji). (H. Wach) Wyniki skonsolidowane za 1H 17: Komentarz DM Banku. Zysk netto za 2 kw. br. (27,7 mln zł) przekroczył oczekiwania analityków wyrażone przez konsensus PAP (24,2 mln zł) o ponad 14%. (B. Michalski) 2

KALENDARIUM Dane makro: 31.08.2017 3

KALENDARIUM Wydarzenia w spółkach 31.08.2017 MILLENNIUM - : Uroczystość z okazji 25 lat Banku Millennium na Giełdzie Papierów Wartościowych BORYSZEW - Konferencja prasowa spółki: Spotkanie poświęcone wynikom Spółki Boryszew SA za I półrocze 2017 roku. ABCDATA - Konferencja prasowa spółki: Spotkanie, na którym zostaną zaprezentowane wyniki wypracowane przez Grupę Kapitałową ABC Data w I półroczu 2017 roku. BGK - Konferencja prasowa: Ogłoszenie podpisania umowy z Europejskim Funduszem Inwestycyjnym. Porozumienie to zwiększy do 2 mld zł wsparcie dla polskich mikro, małych średnich firm w programie COSME. GUS - Konferencja prasowa: Informacja o wielkości PKB w II kwartale 2017 r. oraz prezentacja nowej Bazy Danych Makroekonomicznych. BIOMEDLUB - Nadzwyczajne walne zgromadzenie: W sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki poprzez emisję akcji. PKPCARGO - Transmisja w sieci: Skonsolidowany raport półroczny Grupy Kapitałowej PKP CARGO za I półrocze 2017 roku PKPCARGO - Konferencja prasowa spółki: Spotkanie analitykami, inwestorami i dziennikarzami poświęcone wynikom Spółki PKP Cargo SA w I półroczu 2017 r. COGNOR - Nadzwyczajne walne zgromadzenie: M. in. w sprawie zmian uchwał nr 3 NWZA z 25.05 2017, nr 14 NWZA z 14.03.2011, nr 5 NWZA z 30.12.2013 dot. obniżenia i podwyższenia kapitału zakładowego spółki oraz uchwały nr 6 NWZA z 25.05.2017 dot. zmiany statutu. VIVID - Konferencja prasowa spółki: Uroczystość debiutu spółki Vivid Games na rynku Catalyst. CCC - Konferencja prasowa spółki: Prezentacja wyników osiągniętych przez Grupę CCC w II kwartale 2017 r. PZU - Transmisja w sieci: PZU SA - PREZENTACJA WYNIKÓW FINANSOWYCH ZA PÓŁROCZE 2017 ROKU TERMO2PWR - Nadzwyczajne walne zgromadzenie: W sprawie zmian w składzie Rady Nadzorczej, przedstawienie przez zarząd informacji o aktywności spółki. AATHOLD - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: ABMSOLID - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: AMPLI - Raport półroczny II/2017: APATOR - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: ARTERIA - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: BEDZIN - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: CCC - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: CITYSERV - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: COMARCH - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: DGA - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: DROP - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: ELBUDOWA - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: GCINVEST - Raport kwartalny II/2017: I2DEV - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: INC - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: INSTALKRK - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: INTROL - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: KDMSHIPNG - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: KGL - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: KPPD - Raport półroczny II/2017: KREZUS - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: LENA - Raport półroczny II/2017: LENTEX - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: MDIENERGIA - Raport półroczny II/2017: NOWAGALA - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: PATENTUS - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: PBKM - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: PEPEES - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: POZBUD - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: PZU - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: 4

KALENDARIUM Wydarzenia w spółkach c.d. 31.08.2017 RAINBOW - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: RAWLPLUG - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: RUBICON - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: SKYLINE - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: TESGAS - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: TRITON - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: ZEPAK - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: MOJ - Raport półroczny II/2017: FORTUNA - Raport półroczny II/2017: FASING - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: BUDIMEX - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: EFEKT - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: MIRACULUM - Raport półroczny II/2017: SIMPLE - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: IFSA - Raport półroczny II/2017: 4FUNMEDIA - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: MEDICALG - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: POLNA - Raport półroczny II/2017: VOXEL - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: BIOMEDLUB - Raport półroczny II/2017: PKPCARGO - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: NORTCOAST - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: KONSSTALI - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: BIOTON - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: WASKO - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: PROCHEM - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: VOTUM - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: BSCDRUK - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: PLASTBOX - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: K2INTERNT - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: EUCO - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: PROTEKTOR - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: HFTGROUP - Raport kwartalny II/2017: BDF - Raport kwartalny II/2017: POLNORD - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: COMP - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: CORMAY - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: BGZBNPP - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: LARQ - Raport półroczny II/2017: ORION - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: ABCDATA - Skonsolidowany raport półroczny II/2017: BUDOPOL - Raport półroczny II/2017: PGSSOFT - Raport półroczny II/2017: MOTORICUS - Raport roczny 2017: AILLERON - Dzień wypłaty dywidendy: 0,20 PLN na akcję ORCOGROUP - Raport półroczny II/2017: SIMPLE - Dzień wypłaty dywidendy: 0,03 PLN na akcję INTROL - Dzień wypłaty dywidendy: 0,40 PLN na akcję BIOMAXIMA - Dzień dywidendy: 0,05 PLN na akcję VERBICOM - Dzień wypłaty dywidendy: 0,03 PLN na akcję IMMOBILE - Dzień dywidendy: 0,06 PLN na akcję PHN - Dzień wypłaty dywidendy: 0,26 PLN na akcję AWBUD - Wezwanie: Rozpoczęcie zapisów na akcje spółki Awbud SA w wezwaniu po 7,50 zł za akcję. WIRTUALNA - Wprowadzenie do obrotu: Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW akcji zwykłych na okaziciela serii D i F spółki WIRTUALNA POLSKA HOLDING S.A. 5

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 36,90 46 125 18,8 16,0 14,1 1,4 1,3 1,2 1,1 0,1 1,2 1,0 1,0 1,1 PEKAO 128,45 33 714 17,0 15,3 14,2 1,4 1,5 1,5 6,4 6,5 6,0 1,3 1,3 1,3 BZ WBK 375,20 37 270 19,5 17,1 14,9 1,8 1,7 1,6 2,2 2,0 3,0 1,5 1,4 1,6 ING 197,50 25 695 21,9 17,7 15,4 2,3 2,1 1,9 2,2 2,6 2,7 1,1 1,2 1,3 mbank 438,10 18 525 18,9 16,8 14,1 1,4 1,3 1,2-0,0 2,1 0,9 0,8 1,0 Bank Handlowy 70,35 9 192 15,9 18,1 15,3 1,3 1,4 1,3 6,6 5,8 5,8 1,3 1,1 1,2 Alior Bank 66,38 8 581 20,3 16,7 11,5 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,0 1,2 0,7 1,0 Bank Millennium 7,33 8 892 17,2 14,0 12,1 1,3 1,2 1,1 0,0 0,0 1,0 1,0 1,0 1,0 Idea Bank 26,88 2 107 4,7 8,3 7,2 0,9 0,8 0,7 5,3-2,1 2,2 - - Getin Bank 1,33 1 199 - - 9,2 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0-0,1-0,2 0,1 Mediana - 13 859 18,8 16,7 14,1 1,4 1,3 1,2 2,2 0,1 2,1 1,2 1,0 1,1 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 48,45 41 838 21,9 14,7 13,5 3,3 2,8 2,6 3,2 4,1 4,8 15,0 19,9 20,1 KRUK 334,00 6 261 25,0 20,4 17,4 5,8 4,2 3,5 0,6 0,9 1,1 24,6 22,7 22,0 GPW 47,00 1 973 15,2 13,8 13,2-2,5 2,3 5,1 5,2 5,4 18,0 18,3 18,3 XTB 5,67 666 10,6 - - 1,8 - - 7,1 - - 21,3 - - ALTUS TFI 16,28 741 10,9 9,6 9,0 4,8 4,1 4,1 17,2 8,8 9,6 25,1 35,0 - Quercus TFI 5,79 349 11,6 9,7 9,7 7,2 6,4 6,4 8,6 7,9 9,7 60,3 72,0 71,0 Mediana - 1 357 13,4 13,8 13,2 4,8 4,1 3,5 6,1 5,2 5,4 22,9 22,7 21,1 Deweloperzy GTC 9,54 4 487 8,6 12,3 13,2 1,4 1,2 1,1 13,5 14,1 15,3 22,2 12,3 9,6 Echo Investment 5,25 2 167 5,3 10,4 12,3 1,4 1,5 1,5 6,3 14,0 15,0 14,9 14,3 15,0 Dom Development 81,49 2 027 18,0 11,4 10,0 2,2 2,1 2,0 13,0 8,5 7,3 13,9 18,0 20,0 Atal 40,65 1 574 17,4 8,8 9,3 2,4 2,0 1,9 12,5 7,2 7,2 13,6 23,6 20,8 LC Corp 2,00 895 6,8 6,9 4,1 0,6 0,6 0,5 7,1 10,5 5,3 8,2 8,5 13,4 Robyg 3,37 975 9,2 10,5 5,8 1,6 1,5 1,3 11,7 8,2 5,7 20,5 16,6 22,3 Marvipol 12,28 510 10,7 6,6 8,5 - - - 6,5 6,5 5,8 19,3 20,1 17,6 Ronson 1,69 277 8,2 17,8 16,9 0,7 0,8 0,8 8,0 22,0 18,8 15,8 4,5 4,6 Mediana - 1 275 8,9 10,5 9,6 1,4 1,5 1,3 9,8 9,5 7,3 15,4 15,5 16,3 Budowlane Budimex 230,50 5 885 16,5 13,9 16,2 7,7 6,8 6,7 8,0 7,1 8,0 58,5 51,2 46,4 Stalexport 4,28 1 058 7,1 6,5 5,6 1,9 1,6 1,5 3,3 3,1 2,8 31,9 - - Trakcja 13,25 681 11,7 12,7 11,4 0,9 0,9 0,8 6,2 7,1 6,1 7,3 5,3 6,7 Elektrobudowa 110,20 523 9,9 10,9 10,8 1,2 1,2 1,1 5,5 5,6 5,8 13,6 11,6 10,8 Unibep 12,20 428 13,5 10,5 11,0 1,8 1,6 1,4 9,3 8,4 8,7 14,0 9,8 9,1 Erbud 26,00 333 11,7 10,5 10,2 1,1 1,0 0,9 5,3 4,9 4,8 0,7 9,8 9,6 Torpol 11,73 269 19,7 39,8 10,2 1,2 1,3 1,1 4,9 6,3 3,3 4,7 1,9 11,5 Vistal Gdynia 5,96 85 6,8 7,1 4,7 0,4 0,4 0,4 9,6 9,5 8,3 4,3 5,4 7,6 Mediana - 476 11,7 10,7 10,5 1,2 1,2 1,1 5,8 6,7 6,0 10,5 9,8 9,6 Górnictwo KGHM 126,80 25 360 23,6 10,5 8,8 1,3 1,3 1,2 7,3 5,7 5,3-24,3 13,5 13,7 JSW 104,75 12 299 66,3 5,7 9,8 3,4 2,0 1,7 9,5 3,3 4,4 0,2 43,2 19,4 Bogdanka 77,06 2 621 17,0 12,9 9,9 1,2 1,1 1,0 4,6 4,3 3,8 8,3 8,0 11,2 Mediana - 12 299 23,6 10,5 9,8 1,3 1,3 1,2 7,3 4,3 4,4 0,2 13,5 13,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 118,70 50 769 10,7 9,6 11,4 1,9 1,6 1,5 7,1 6,0 6,5 21,5 16,5 13,3 PNGiG 6,95 40 159 16,8 11,2 11,2 1,3 1,2 1,1 6,4 5,4 5,0 7,5 10,5 10,3 LOTOS 59,00 10 908 10,9 11,3 10,3 1,3 1,2 1,1 5,5 6,0 5,5 12,4 10,9 10,7 Mediana - 40 159 10,9 11,2 11,2 1,3 1,2 1,1 6,4 6,0 5,5 12,4 10,9 10,7 Energia PGE 14,40 26 925 11,3 9,7 9,5 0,6 0,6 0,5 5,2 4,9 4,7 6,2 6,5 6,0 Tauron 3,95 6 923 12,5 5,2 5,7 0,4 0,4 0,4 4,9 4,5 4,5 2,2 7,1 6,0 Enea 15,60 6 887 8,1 6,9 6,1 0,5 0,5 0,5 5,6 5,2 4,5 6,7 7,1 7,4 Energa 14,01 5 801 26,2 8,8 7,6 0,7 0,6 0,6 5,2 5,0 4,6 1,7 7,5 7,9 ZE PAK 15,12 768 2,9 3,9 3,5 - - - 2,4 2,9 3,1 12,3 8,8 9,3 Polenergia 15,90 723-65,4 13,8 0,6 0,6 0,5 6,9 8,4 8,2-8,4 1,3 1,5 Mediana - 6 344 11,3 7,8 6,9 0,6 0,6 0,5 5,2 5,0 4,6 4,2 7,1 6,7 IT Asseco Poland 45,11 3 744 11,4 12,1 11,9 0,7 0,7 0,7 6,7 6,9 6,5 5,5 4,8 5,4 ComArch 191,40 1 557 32,1 17,7 15,7 1,9 1,7 1,6 9,1 8,2 7,3 9,0 9,2 10,1 LiveChat Software 48,95 1 260 30,6 29,5 21,8 30,6 29,0 20,8 23,1 22,6 17,7 114,0 94,4 92,0 Asseco BS 27,90 932 21,6 18,9 15,8 3,4 3,3 3,2 15,8 13,5 11,4 15,7 17,4 20,8 Asseco SEE 12,66 657 15,1 11,8 11,0 0,9 0,9 0,8 6,8 5,5 5,1 7,3 7,2 7,4 Cloud Technologies 87,25 401 15,6 - - 7,9 - - 11,5 - - 42,7 - - Mediana - 1 096 18,6 17,7 15,7 2,6 1,7 1,6 10,3 8,2 7,3 12,4 9,2 10,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 26,59 17 006 19,0 15,2 13,5 1,5 1,4 1,3 7,6 7,5 7,5 9,7 9,4 9,6 Orange Polska 5,92 7 769 120,8-179,4 0,7 0,8 0,8 4,6 5,1 5,1-15,9-0,3 0,8 Netia 3,84 1 338 34,9 28,2 31,0 0,7 0,7 0,7 3,6 3,9 4,0 1,7 2,2 2,2 Mediana - 7 769 34,9 21,7 31,0 0,7 0,8 0,8 4,6 5,1 5,1 1,7 2,2 2,2 Ubiór LPP 8450,00 15 653 70,3 41,6 32,4 7,4 6,3 5,6 28,7 20,0 16,9 8,7 16,6 18,2 CCC 263,90 10 335 37,8 31,8 24,3 7,8 7,0 6,1 27,4 21,3 17,2 26,6 24,5 26,3 Vistula Group 3,63 650 18,2 17,0 14,5 1,3 1,2 1,1 11,5 10,8 10,0 7,4 7,8 8,0 Monnari Trade 7,66 234 8,8 14,5 11,8 1,2 1,1 1,0 5,3 7,4 6,1 20,2 8,3 9,5 Bytom 2,78 199 13,9 13,9 12,6 4,0 3,0 2,4 11,0 9,2 8,2 21,4 21,4 20,1 Mediana - 650 18,2 17,0 14,5 4,0 3,0 2,4 11,5 10,8 10,0 20,2 16,6 18,2 Dystrybucja Eurocash 38,48 5 355 24,4 29,2 23,5 4,5 4,5 4,1 12,7 13,2 11,9 16,4 15,6 18,3 Inter Cars 283,25 4 013 17,5 15,3 13,3 2,8 2,4 2,1 14,3 12,8 11,5 17,5 15,8 15,5 Neuca 256,00 1 197 11,3 11,4 10,6 2,0 1,9 1,8 7,8 8,1 7,1 20,4 15,6 15,2 Emperia Holding 93,10 1 149 26,9 28,8 26,2 1,8 1,7 1,7 9,8 10,0 9,2 8,3 6,2 6,5 Oponeo.pl 49,95 696 35,7 31,2 33,3 6,8 4,6 4,2 20,2 21,3 20,7 15,1 - - AB 33,00 534 8,5 7,7 7,2 0,9 0,8 0,7 7,9 7,5 7,1 11,7 11,1 10,7 Mediana - 1 173 21,0 22,1 18,4 2,4 2,2 1,9 11,2 11,4 10,4 15,7 15,6 15,2 Spożywcze Wawel 984,00 1 476 17,3 18,1 16,2 2,7 2,4 2,3 11,2 11,4 10,2 16,3 14,0 15,0 ZT Kruszwica 73,99 1 701 21,8 21,8 16,2 2,6 2,4 2,2 11,3 11,0 8,8 14,1 10,9 13,8 ZM Kania 1,57 197 3,9 5,2 3,9 0,7 0,7 0,6 5,8 6,1 5,4 19,0 - - Indykpol 62,90 197 - - - - - - - - - 4,6 - - Tarczynski 10,45 119 9,5 11,5 8,8 0,8 0,8 0,8 6,0 6,2 5,7 6,8 8,3 8,4 Mediana - 197 13,4 14,8 12,5 1,7 1,6 1,5 8,6 8,6 7,2 14,1 10,9 13,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 7

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4,58 6 060 21,0 10,4 13,6 3,0 3,1 2,8 12,3 7,7 8,7 12,3 28,3 19,7 Grupa Azoty 69,46 6 890 17,9 14,4 13,2 1,0 1,0 0,9 7,6 6,6 6,1 5,4 7,0 7,2 Ciech 62,15 3 275 6,5 8,8 11,0 2,0 1,6 1,5 5,0 5,5 6,2 38,1 19,1 13,6 Grupa Azoty Puławy 186,00 3 555 11,4 10,7 10,8 - - - 5,1 5,1 4,7 8,9 10,4 10,7 Boryszew 10,28 2 467 16,1 10,8 10,6 2,4 2,0 1,7 9,4 7,9 7,6 15,0 17,6 16,3 Grupa Azoty Police 21,59 1 619-11,4 9,7 - - - 9,0 8,1 7,0 8,3 12,5 13,3 Sniezka 70,81 893 16,9 16,0 15,6 4,1 3,8 3,6 11,7 10,5 10,3 25,3 - - Mediana - 3 275 16,5 10,8 11,0 2,4 2,0 1,7 9,0 7,7 7,0 12,3 15,1 13,5 Przemysł ciężki Grupa Kęty 395,75 3 756 13,4 15,3 14,9 2,7 2,7 2,6 10,4 9,5 8,8 20,7 17,8 18,3 Stalprodukt 559,50 3 122 9,5 9,1 10,2 1,4 1,2 1,1 5,4 5,3 5,3 17,1 15,4 13,4 Famur 5,85 3 273 44,0 25,4 17,6 3,4 2,3 2,1 13,1 8,0 6,2 10,0 8,5 10,7 Apator 30,55 1 011 16,8 13,6 11,2 2,3 2,2 2,0 10,5 8,3 7,9 13,8 17,4 17,7 Alumetal 49,00 758 8,2 12,9 9,4 1,7 1,6 1,5 7,9 10,0 8,1 20,0 13,6 16,5 Wielton 14,96 903 16,6 13,6 12,5 3,4 3,0 2,6 9,6 8,4 7,7 23,1 - - Mangata Holding 108,10 722 15,8 13,3 11,4 1,8 1,6 1,5 9,8 8,2 7,3 12,3 12,2 13,1 NEWAG 16,99 765 85,0 14,2 14,2 1,9 1,8 1,6 23,7 9,7 9,4 2,7 - - Elemental Holding 2,55 435 8,0 8,1 6,6 1,1 0,9 0,8 6,0 5,0 4,6 13,0 12,4 12,3 Rafako 5,90 501 10,2 7,8 8,0 0,4 0,9 0,8 4,7 3,6 3,6 2,4 - - Rawlplug 11,77 383 9,8 9,8 9,8 1,0 0,9 0,9 7,9 7,8 7,4 8,4 - - Konsorcjum Stali 30,60 180 3,9 15,3-0,5 0,5-4,3 5,7-12,8 - - IZOBlok 121,00 153 17,3 9,5 10,9 2,3 1,4 1,2 11,3 7,7 6,3 10,3 - - Mediana - 758 13,4 13,3 11,1 1,8 1,6 1,5 9,6 8,0 7,4 12,8 13,6 13,4 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 74,02 1 769 15,9 16,3 14,3 3,5 2,9 2,7 12,9 12,5 10,6 21,6 17,6 18,1 Sanok Rubber Co 57,00 1 532 13,6 14,6 13,9 3,1 3,1 2,7 8,2 8,5 8,0 23,2 - - Amica 161,95 1 259-11,0 10,1 1,8 1,7 1,5 6,7 6,6 6,0 17,0 15,1 15,3 Stelmet 21,40 628 9,7 18,0 13,4 1,6 1,3 1,2 10,1 11,8 9,5 18,9 7,8 9,3 Paged 59,00 915 15,1 12,6 11,1 1,9 1,7 1,6 9,1 7,8 7,4 10,3 - - Ac 42,00 408 13,1 12,4 11,4 3,7 4,2 4,0 8,8 8,2 7,8 31,0 - - Arctic Paper 4,69 325 7,1 6,7 6,7 0,6 0,6 0,5 2,8 3,0 2,8 7,9 - - Ferro 16,55 352 12,7 11,8 10,3 1,7 1,6 1,5 9,7 9,4 8,8 14,3 - - Ergis 6,00 237 9,7 8,6 8,6 1,1 1,1 1,0 6,5 6,1 5,9 11,8 12,8 11,8 Polwax 13,50 139 6,3 6,5 6,4 1,6 1,3 1,1 5,3 5,1 5,0 25,4 22,9 19,0 Mediana - 518 12,7 12,1 10,7 1,8 1,6 1,5 8,5 8,0 7,6 18,0 15,1 15,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg 8

Puls parkietu - 2017-08-31 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Piotr Kurowski Dyrektor Departamentu Sprzedaży piotr.kurowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 541 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 9