GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] WIG 60 982,2-0,01% - 0,83% WIG20 2 304,5-0,16% -0,15% 0,00% mwig40 4 888,1 0,39% 0,40% 1,85% swig80 15 983,0-0,04% -0,03% -0,38% Obrót (mpln) 791,2 9,01% - -44,04% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. Kurs zamknięcia 2 308 7 0,30% -0,09% Wolumen 10 121-5 909-36,86% -39,61% Otwarte pozycje 60 740 43 0,07% 407,94% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks Kurs [pkt.] BOVESPA (BRAZYLIA) 61 087,1-0,29% BUX (WĘGRY) 35 599,5-0,50% -0,49% CAC 40 (FRANCJA) 5 266,1-0,29% DAX (NIEMCY) 12 733,4-0,47% -0,46% DIJA (USA) 21 394,8-0,01% 0,00% EUROSTOXX 50 (EU) 3 543,7-0,34% -0,33% FTSE 100 (GB) 7 424,1-0,20% -0,19% ISE 100 (TURCJA) 99 638,7-0,43% -0,42% MERVAL (ARGENTYNA) 21 066,1 0,33% 0,34% MSCI EM 1 011,7 0,28% 0,29% NASDAQ COMPOSITE (USA) 6 265,3 0,46% 0,47% PX (CZECHY) 980,7-0,77% -0,76% RTS (ROSJA) 988,9 1,07% 1,08% S&P 500 2 438,3 0,16% 0,17% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 8:44 Indeks Kurs [pkt.] NIKKEI225 (JAPONIA) 20 153,4 0,10% 0,11% HANG SENG (HONG KONG) 25 766,0 0,50% 0,51% BSE 30 (INDIE) 31 138,2-0,49% -0,48% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 371,1 0,62% 0,63% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 331,7 0,74% 0,75% 325,4 0,72% 0,73% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec Kurs [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) 43,4 0,88% 0,89% MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 5 797,0 0,61% 0,62% 1 255,7 0,39% 0,40% 08:44 [PLN] [%] 4,2234 0,0000 0,01% 0,02% 3,8903 0,0001-0,03% -0,02% 3,7738 0,0000 0,03% 0,04% 1,1191 0,0000-0,03% -0,02% Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 548,0 0,06% 5 281,5 0,00% 12 761,0 0,01% 2 435,9 0,00% 21 315,0 0,00% 5 824,5 0,00% 8:44 relatywna do fwig20-0,25% -0,29% Źródło: Bloomberg Źródło: Bloomberg 1
PMI Odczyt wskaźnika PMI za VI (flash): dla usług w Niemczech: 53,7 pkt. (-1,7 pkt. m/m), dla przemysłu: 59,3 pkt. (-0,2 pkt. m/m). Strefa Euro: dla sektora usług: 54,7 pkt. (-1,6 pkt. m/m), dla przemysłu: 57,3 pkt. (+0,3 pkt. m/m), composite: 55,7 pkt. (-1,1 pkt. m/m). W USA odczyt dla przemysłu wyniósł 52,1 pkt. (-0,6 pkt. m/m). GUS Ocena koniunktury: osłabienie zanotowano w większości działów usług, najbardziej w transporcie (m.in. z powodu zwiększenia opóźnień w płatnościach), poprawa zaszła w zakwaterowaniu i gastronomii. W przemyśle sytuacja m/m pozostaje stabilna, oceny dotyczące portfela zamówień są bardziej korzystne m/m, stan zapasów jest oceniany jako wystarczający w stosunku do zapotrzebowania. W budownictwie odnotowano najlepsze oceny dla VI od 8 lat, poprawę koniunktur sygnalizuje 20,5% badanych przedsiębiorstw. Oceny dotyczące portfela zamówień są najlepsze od roku 2011, ocena sytuacji finansowej jest mniej negatywna m/m, nadal sygnalizowany jest wzrost opóźnień w płatnościach, sygnalizowany jest nieznaczny wzrost zatrudnienia. FRANCJA PKB Francji wzrósł w 1Q 17 o 0,5% m/m (+1,1% r/r) wobec wzrostu o 0,5% k/k (1,2% r/r) w 4Q 16. Oczekiwano wzrostu o 0,4% k/k oraz 1,0% r/r. PBG KNF zatwierdziła prospekt emisyjny PBG sporządzony w związku z ubieganiem się o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu akcji imiennych serii H (ok. 776,9 mln sztuk) oraz akcji na okaziciela serii I (ok. 12,8 mln sztuk). Prospekt w dn. 26 VI 2017 zostanie udostępniony na stronie Emitenta. ASSECO SEE 22 menedżerów dokonało zakupu 4,28% akcji Spółki (ok. 2,2 mln sztuk) po cenie 10,89 PLN za sztukę (ostatni kurs: 12,6 PLN). Wartość transakcji wyni9osła 24,19 mln PLN. Sprzedającym był Asseco SEE. Płatność za akcje została rozłożona na 8 rat, płatnych do 31 VII 2024 roku. MURAPOL, SKARBIEC HOLDINGI W wywiadzie prezes Murapolu, p. Sapota, stwierdził, że Skarbiec TFI rozbuduje ofertę o fundusze skupione na inwestycjach alternatywnych (w tym: nieruchomościach). W związku z tym dojdzie do rozbudowy kadry zarządzającej, zarówno specjalizujących się w tradycyjnych inwestycjach, jak i w nowych obszarach. Murapol na początku VI został największym udziałowcem Skarbiec Holding (udział: 32,99% akcji), po transakcji rezygnację złożyło trzech zarządzających, w tym wiceprezes Skarbiec TFI, Tomasz Stadnik. NEWAG Spółka zapowiedziała przeznaczenie 31,2 mln PLN na prace rozwojowe dotyczące budowy nowej lokomotywy. Realizacja projektu będzie trwała do końca II 20, uzyskał on dofinansowanie NCBiR w kwocie do 12,47 mln PLN. 2
KALENDARIUM Dane makro: 26.06.2017 Poniedziałek Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 7:00 Japonia Indeks wskaźników wyprzedzających Kwi 104,50 105,50 9:00 Szwajcaria Bilans obrotów bieżących 1Q 22,02 mld 9:00 Szwajcaria Bilans obrotów finansowych 1Q 18,07 mld 10:00 Niemcy IFO Indeks nastrojów w biznesie Cze 114,17 114,60 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku bez śr. transp. m/m Maj 0,27% -0,40% 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m Maj -0,40% -0,70% Wydarzenia w spółkach 26.06.2017 SMSKREDYT - NWZA w sprawie połączenia SMS Kredyt Holding SA z SMS Invest Sp. z o.o. FEERUM - ZWZA PEMUG - ZWZA QUMAK - ZWZA AKCEPTFIN - ZWZA ENERGA - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,19 PLN na akcję REDWOOD - ZWZA INCANA - ZWZA FAM - NWZA w sprawie zniesienia dematerializacji akcji Spółki oraz wycofania akcji Spółki z obrotu, wyrażenia zgody na ustanowienie zastawu rejestrowego na zbiorze rzeczy ruchomych i praw majątkowych wchodzących w skład przedsiębiorstwa spółki. COLIAN - ZWZA AWBUD - ZWZA RESBUD - ZWZA EDISON - ZWZA BOGDANKA - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,00 PLN na akcję ENEA - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,25 PLN na akcję JWCONSTR - ZWZA NETMEDIA - ZWZA PAMAPOL - ZWZA MILKPOL - ZWZA RAFAMET - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,15 PLN na akcję DROP - ZWZA RAFAKO - ZWZA INVISTA - ZWZA IPODS - ZWZA KOPEX - ZWZA BIOMAXIMA - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,05 PLN na akcję GOTFI - ZWZA QUANTUM - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 2,17 mln PLN CLOUD - ZWZA BUDOPOL - ZWZA SANOK - ZWZA NTTSYSTEM - ZWZA PETROLINV - ZWZA DOMDEV - Dzień dywidendy: 5,05 PLN na akcję ECHO - Dzień wypłaty dywidendy: 0,16 PLN na akcję (II transza zaliczki za 2016 r.) POLMED - Dzień wypłaty dywidendy: 0,12 PLN na akcję MASTERPHA - Dzień dywidendy: 0,22 PLN na akcję RAINBOW - Dzień dywidendy: 1,00 PLN na akcję MORIZON - Początek przyjmowania zapisów i wpłat w transzy inwestorów instytucjonalnych w ofercie na akcje serii H spółki Morizon S.A. Getback SA - Początek okresu przyjmowania zapisów dla Inwestorów Indywidualnych w ofercie publicznej akcji spółki Getback SA. SKARBIEC - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 156.277 akcji zwykłych na okaziciela serii B spółki SKARBIEC HOLDING S.A. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 34,00 42 500 14,4 17,3 15,2 1,4 1,3 1,2 3,3 1,2 0,2 1,0 1,0 A 1,0 PEKAO 122,00 32 021 13,7 16,1 14,6 1,4 1,4 1,4 7,0 6,7 6,8 1,4 1,3 A 1,3 BZ WBK 340,00 33 740 15,5 17,7 15,5 1,8 1,7 1,6 4,0 2,4 2,5 1,7 1,5 A 1,5 ING 184,85 24 049 21,7 20,5 16,8 2,3 2,1 2,0 2,2 2,4 2,0 1,1 1,1 A 1,2 mbank 447,60 18 927 15,5 19,3 17,5 1,5 1,4 1,3 2,3-1,3 1,1 0,9 A 0,8 Bank Handlowy 70,36 9 193 13,9 15,9 17,4 1,3 1,3 1,4 7,7 6,6 6,3 1,3 1,3 A 1,2 Alior Bank 60,60 7 833 15,6 18,5 17,5 1,5 1,2 1,2 0,0 0,0 0,0 0,9 1,2 A 0,6 Bank Millennium 7,08 8 589 13,2 16,6 13,4 1,4 1,2 1,1 0,0 0,0 0,0 0,9 1,0 A 1,0 Idea Bank 23,84 1 869 5,6 4,2-0,9 0,8 - - 6,0-1,7 2,2 A - Getin Bank 1,42 1 254 11,3-19,7 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,1-0,1 A 0,2 Mediana - 14 060 14,2 17,3 16,8 1,4 1,3 1,3 2,3 2,4 1,3 1,1 1,2 1,0 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 44,76 38 651 16,9 20,2 13,7 3,1 3,0 2,7 6,0 3,4 4,5 18,0 15,0 A 19,7 KRUK 307,00 5 754 27,3 22,9 19,1 7,0 5,3 3,9 0,6 0,7 1,0 29,8 24,6 A 22,3 GPW 47,80 2 006 16,5 15,4 14,2 2,8 - - 5,4 5,0 5,6 17,2 18,0 A - XTB 6,56 770-12,3 7,6-2,1 - - 6,1-33,5 - - ALTUS TFI 18,00 819 21,2 12,0 10,6 4,8 5,3 4,6 3,8 15,6 8,4 28,2 35,0 P 64,0 Quercus TFI 6,17 372 12,3 12,3 10,3 7,7 7,7 6,9 7,9 8,1 8,1 63,5 60,3 A 72,0 Mediana - 1 413 16,9 13,9 12,2 4,8 5,3 4,3 5,4 5,5 5,6 29,0 24,6 43,2 Deweloperzy GTC 9,65 4 441 27,9 8,8 8,6 1,7 1,4 1,2 25,8 13,3 13,7 8,0 22,2 A 13,7 Echo Investment 6,15 2 538 19,0 6,2 10,4 0,8 1,7 2,6 13,3 7,1 11,7 15,1 14,9 A 15,3 Dom Development 74,40 1 850 23,1 16,4 10,6 2,1 2,0 1,9 16,4 11,5 8,3 9,3 13,9 A 18,1 Atal 38,00 1 471 40,9 16,3 8,2 2,4 2,2 1,8 31,6 11,7 6,8 8,9 13,6 A 24,2 LC Corp 2,04 913 9,3 6,9 6,6 0,7 0,6 0,6-7,2 10,6 8,3 8,2 A 9,1 Robyg 3,22 847 11,0 8,8 9,3 1,7 1,5 1,4 20,3 10,3 7,2 16,9 20,5 A 16,6 Marvipol 13,97 580 17,9 12,1 8,2 1,8 - - 8,8 6,6 7,1 10,5 19,3 A 15,5 Ronson 1,72 282 22,1 8,3 18,1 1,0 0,7 0,8 13,9 7,8 21,3 4,3 15,8 A 4,4 Mediana - 1 192 20,5 8,8 9,0 1,7 1,5 1,4 16,4 9,1 9,4 9,1 15,4 15,4 Budowlane Budimex 237,00 6 051 27,5 17,0 15,3 10,5 7,9 7,6 13,8 8,3 7,9 42,2 58,5 A 49,2 Stalexport 3,98 984 10,0 6,6 6,6 2,3 1,8 1,5 3,6 3,1 3,1 31,6 31,9 A - Trakcja 14,92 767 14,3 13,2 16,8 1,1 1,0 1,0 7,8 7,0 8,1 7,2 7,3 A 5,3 Elektrobudowa 116,50 553 10,7 10,5 11,0 1,4 1,3 1,2 5,7 5,8 6,0 13,8 13,6 A 11,6 Unibep 13,18 462 19,2 14,6 12,6 2,1 1,9 1,7 13,2 10,0 9,3 11,3 14,0 A 9,3 Erbud 31,49 403 13,0 14,2 12,8 1,3 1,3 1,2 6,0 6,5 6,1 10,1 0,7 A 9,8 Torpol 11,94 274 7,5 20,1 46,8 1,2 1,3 1,2 2,6 5,1 6,9 15,0 4,7 A 2,7 Vistal Gdynia 6,55 93 5,0 7,4 7,8 0,5 0,4 0,4 8,4 9,8 9,7 7,3 4,3 A 5,4 Mediana - 508 11,9 13,7 12,7 1,4 1,3 1,2 6,9 6,8 7,4 12,6 10,5 9,3 Górnictwo KGHM 108,80 21 760 16,4 20,3 7,9 0,9 1,1 1,1 6,1 6,6 4,9-22,0-24,3 A 15,0 JSW 70,41 8 267-44,6 3,8 1,3 2,3 1,4 16,9 6,8 2,3-59,7 0,2 A 42,8 Bogdanka 62,41 2 123 10,9 13,8 10,7 0,8 0,9 0,9 3,4 3,7 3,6-12,1 8,3 A 6,8 Mediana - 8 267 13,6 20,3 7,9 0,9 1,1 1,1 6,1 6,6 3,6-22,0 0,2 15,0 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 117,75 50 363 12,8 10,6 10,2 2,2 1,9 1,6 5,9 7,3 6,3 13,9 21,5 A 16,6 PNGiG 6,50 37 559 15,0 15,7 11,2 1,2 1,2 1,1 5,6 6,0 5,1 7,0 7,5 A 10,5 LOTOS 53,66 9 920 39,5 9,9 11,6 1,2 1,2 1,1 10,7 5,4 6,1-3,3 12,4 A 10,2 Mediana - 37 559 15,0 10,6 11,2 1,2 1,2 1,1 5,9 6,0 6,1 7,0 12,4 10,5 Energia PGE 12,27 22 942 8,2 9,6 9,4 0,6 0,5 0,5 3,9 4,7 4,7-7,1 6,2 A 5,6 Tauron 3,60 6 309 5,0 11,4 5,8 0,3 0,4 0,4 4,3 4,8 4,7-10,6 2,2 A 5,4 Enea 13,12 5 792 5,6 6,8 6,7 0,4 0,5 0,4 5,8 5,2 5,1-3,7 6,7 A 5,7 Energa 10,75 4 451 5,2 20,1 8,2 0,5 0,5 0,5 4,3 4,6 4,7 9,6 1,7 A 6,6 ZE PAK 16,20 823 27,3 3,1-0,2 - - 4,4 2,5 2,6-66,0 12,3 A - Polenergia 12,32 560 7,5-21,6 0,4 0,4 0,4 5,9 6,1 7,2 4,9-8,4 A 2,0 Mediana - 5 121 6,5 9,6 8,2 0,4 0,5 0,4 4,4 4,7 4,7-5,4 4,2 5,6 IT Asseco Poland 49,92 4 143 12,1 12,6 13,3 0,8 0,8 0,8 7,3 6,9 6,5 6,9 5,5 A 4,8 ComArch 212,50 1 728 31,2 35,7 20,0 2,3 2,1 1,9 12,3 10,2 8,9 10,9 9,0 A 9,1 LiveChat Software 57,10 1 470 63,4 35,7 34,4 81,6 35,7 33,8 50,4 27,4 26,8 121,9 114,0 A 104,0 Asseco BS 29,00 969 29,7 22,5 19,7 3,7 3,5 3,4 17,8 14,4 12,2 12,7 15,7 A 17,4 Asseco SEE 12,60 654 14,7 15,1 12,2 0,9 0,9 0,9 7,0 6,7 5,7 6,4 7,3 A 6,8 Cloud Technologies 86,00 396 26,1 15,4 11,2 15,1 7,8 4,6 18,7 11,5 8,1-42,7 A - Mediana - 1 220 27,9 18,9 16,5 3,0 2,8 2,7 15,1 10,8 8,5 10,9 12,4 9,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25,19 16 110 13,9 18,0 14,7 1,6 1,4 1,3 7,4 7,5 7,5 12,0 9,7 A 9,3 Orange Polska 5,17 6 785 22,4 105,5-0,6 0,6 0,7 3,9 4,4 4,8 2,1-15,9 A -0,7 Netia 4,17 1 453 69,5 39,0 148,9 0,7 0,8 0,8 3,6 3,9 4,2 0,1 1,7 A 1,3 Mediana - 6 785 22,4 39,0 81,8 0,7 0,8 0,8 3,9 4,4 4,8 2,1 1,7 1,3 Ubiór LPP 6698,50 12 320 31,9 55,7 33,6 6,2 5,9 5,1 16,8 23,3 16,4 19,9 8,7 A 16,4 CCC 222,05 8 696 35,0 31,8 26,1 7,8 6,6 5,9 32,6 23,4 18,3 25,0 26,6 A 23,3 Vistula Group 3,43 615 19,3 17,2 16,9 1,3 1,2 1,1 11,9 10,6 10,3 5,7 7,4 A 7,8 Monnari Trade 8,80 269 10,8 10,1 12,5 1,7 1,4 1,3 6,1 6,8 7,7 32,5 20,1 A 9,3 Bytom 2,57 184 14,1 12,9 12,9 4,6 3,7 2,9 14,9 14,0 12,1 37,8 21,4 A - Mediana - 615 19,3 17,2 16,9 4,6 3,7 2,9 14,9 14,0 12,1 25,0 20,1 12,9 Dystrybucja Eurocash 30,99 4 313 19,5 19,7 20,5 3,8 3,6 3,4 10,4 10,7 10,3 20,3 16,4 A 17,0 Inter Cars 312,95 4 434 22,2 19,3 16,7 3,5 3,1 2,7 17,7 15,5 13,6 13,3 17,5 A 15,8 Neuca 390,00 1 819 19,1 17,2 15,4 3,4 3,0 2,7 12,7 11,3 10,7 20,8 20,4 A 16,8 Emperia Holding 85,95 1 061 26,6 24,8 24,3 1,7 1,7 1,9 8,9 8,9 8,9 8,0 8,3 A 7,1 Oponeo.pl 47,90 668 53,2 34,2 34,2 8,0 6,5 4,5 42,3 18,6 21,0 13,5 14,7 A - AB 35,80 580 8,5 9,2 8,3 1,1 1,0 0,9 8,4 8,3 7,9 13,9 11,7 A 11,1 Mediana - 1 440 20,9 19,5 18,6 3,5 3,1 2,7 11,5 11,0 10,5 13,7 15,6 15,8 Spożywcze Wawel 1194,00 1 791 19,1 21,0 21,4 3,6 3,3 3,0 13,1 13,7 13,5 20,2 16,3 A 15,0 ZT Kruszwica 68,00 1 563-20,0 18,9-2,3 2,2-10,2 9,4 11,5 14,1 A 11,5 ZM Kania 2,00 250 6,7 5,0 6,7 1,2 1,0 0,8 7,9 6,5 6,5 20,8 19,0 A - Indykpol 60,50 189 6,9 - - 0,9 - - 5,1 - - 12,8 - - Tarczynski 11,00 125 6,3 10,0 9,7 0,9 0,8 0,8 5,0 5,7 5,5 15,0 6,8 A 8,5 Mediana - 250 6,8 15,0 14,3 1,0 1,7 1,5 6,5 8,3 7,9 15,0 15,2 11,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4,42 5 849 14,1 20,3 9,1 2,5 2,9 3,0 11,4 11,2 6,6 18,9 12,3 A 28,8 Grupa Azoty 69,01 6 845 12,0 17,8 15,9 1,1 1,0 1,0 6,4 7,4 6,9 10,0 5,4 A 6,0 Ciech 62,50 3 294 11,6 6,5 8,3 2,6 2,0 1,6 6,1 5,2 5,8 29,3 38,1 A 19,6 Grupa Azoty Puławy 155,00 2 963 6,7 9,5-1,0 - - 3,5 4,3 5,0 15,8 8,9 A 8,0 Boryszew 10,81 2 594-16,9 11,9-2,6 2,2-9,7 8,2 4,7 15,0 A 17,6 Grupa Azoty Police 20,29 1 522 9,8-25,0 1,4 - - 7,3 8,5 10,5 15,7 8,3 A 4,9 Sniezka 68,00 858 17,9 16,2 15,5 4,1 4,0 3,7 11,2 11,5 10,7 23,6 25,4 A - Mediana - 2 963 11,8 16,5 13,7 2,0 2,6 2,2 6,8 8,5 6,9 15,8 12,3 12,8 Przemysł ciężki Grupa Kęty 433,00 4 109 20,4 14,7 16,8 3,2 3,0 2,9 13,7 11,4 10,5 16,9 20,7 A 18,0 Stalprodukt 481,50 2 687 14,7 8,2 7,0 1,6 1,2 1,1 6,0 4,7 4,2 11,8 17,1 A 15,4 Famur 5,71 2 778 54,9 42,9 24,3 3,1 3,3 2,6 13,0 11,0 6,2 6,0 10,0 A 9,3 Apator 34,80 1 152 16,4 19,2 14,9 2,7 2,6 2,5 10,7 11,8 9,2 15,0 13,8 A 17,3 Alumetal 61,00 944 11,9 10,2 10,8 2,4 2,1 1,9 9,9 9,0 8,5 20,0 20,0 A 18,3 Wielton 17,27 1 043 48,0 19,2 17,3 5,7 3,9 3,5 26,1 11,0 9,8 16,5 23,1 A - Mangata Holding 110,25 736 15,8 16,1 13,3 1,8 1,8 1,6 16,0 10,0 8,3 12,2 12,3 A 12,2 NEWAG 16,80 756 12,3 84,0 16,8 1,8 1,9 1,7 9,3 23,5 10,3 16,0 - - Elemental Holding 3,24 552 10,9 10,1 10,3 1,5 1,4 1,2 9,0 7,6 6,2 14,8 13,0 A 12,4 Rafako 7,95 675 20,1 13,7 10,5 0,5 0,5 1,2 9,9 6,9 5,3 9,4 2,4 A - Rawlplug 12,30 400 20,5 10,3 9,5 1,1 1,0 1,0 10,3 8,2 7,7 5,8 8,4 A - Konsorcjum Stali 34,37 203 10,4 4,4 4,5 0,6 0,6 0,5 8,9 4,7 4,7 6,3 12,8 A - IZOBlok 162,50 206 17,1 23,2 12,6 3,2 3,0 1,8 19,2 14,4 9,8-10,3 A - Mediana - 756 16,4 14,7 12,6 1,8 1,9 1,7 10,3 10,0 8,3 13,5 12,9 15,4 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 80,00 1 912 22,5 17,2 17,0 4,2 3,8 3,2 19,2 13,8 13,3 18,9 21,6 A 18,4 Sanok Rubber Co 68,45 1 840 19,9 16,4 17,5 4,5 3,7 3,4 11,3 9,9 10,1 24,4 23,2 A 22,2 Amica 181,65 1 412 15,1-12,2 2,4 2,1 1,8 8,6 7,4 7,3 17,2 17,0 A 15,3 Stelmet 22,05 647 9,9 10,0 11,3 1,7 1,7 1,4 9,7 9,8 8,8-18,9 A 12,1 Paged 58,80 911 11,4 15,1 12,5 1,6 1,9 1,7 7,3 9,2 7,8 2,3 10,3 A - Ac 43,62 424 14,8 13,6 12,8 4,0 3,8 4,4 10,4 9,1 8,7 28,2 31,0 A - Arctic Paper 4,40 305-6,6 4,9 0,6 0,6 0,5 3,5 2,7 2,9-14,0 7,9 A 7,8 Ferro 17,55 373 14,6 13,5 12,5 1,9 1,8 1,7 12,3 10,2 9,9 11,6 14,3 A - Ergis 6,16 243 11,0 9,9 9,8-1,1 1,1 6,8 6,6 6,2-7,9 11,8 A 12,4 Polwax 14,84 153 6,5 6,9 6,6 2,0 1,7 1,4 5,2 5,7 5,3 33,5 25,4 A 22,9 Mediana - 536 14,6 13,5 12,4 2,0 1,9 1,7 9,1 9,1 8,2 17,2 18,0 15,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 6
Puls parkietu - 2017-06-26 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Dariusz Majcherczyk, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży dariusz.majcherczyk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 521 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Hanna Czyżewska, MPW hanna.czyzewska@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 551 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7