Puls parkietu

GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] WIG 61 312,7 0,92% - 1,88% WIG20 2 340,2 1,37% 0,45% 2,72% mwig40 4 868,5 0,06% -0,85% 0,48% swig80 16 183,9 0,09% -0,82% -0,13% Obrót (mpln) 1 006,1-20,56% - 25,40% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. Kurs zamknięcia 2 344 39 1,69% 2,63% Wolumen 20 085 4 283 27,10% 31,21% Otwarte pozycje 68 330-965 -1,39% 1,85% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks Kurs [pkt.] BOVESPA (BRAZYLIA) 62 755,6-0,66% -1,57% BUX (WĘGRY) 35 271,0 0,71% -0,21% CAC 40 (FRANCJA) 5 264,2-0,02% -0,93% DAX (NIEMCY) 12 713,6 0,32% -0,59% DIJA (USA) 21 182,5 0,04% -0,87% EUROSTOXX 50 (EU) 3 563,9 0,42% -0,50% FTSE 100 (GB) 7 450,0-0,38% -1,29% ISE 100 (TURCJA) 97 977,5 0,37% -0,54% MERVAL (ARGENTYNA) 21 928,8-1,30% -2,20% MSCI EM 1 019,1 0,33% -0,58% NASDAQ COMPOSITE (USA) 6 321,8 0,39% -0,53% PX (CZECHY) 1 006,2 0,06% -0,85% RTS (ROSJA) 1 038,5 0,41% -0,51% S&P 500 2 433,8 0,03% -0,88% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 8:50 Indeks Kurs [pkt.] NIKKEI225 (JAPONIA) 19 996,5 0,44% -0,48% HANG SENG (HONG KONG) 25 851,0-0,17% -1,08% BSE 30 (INDIE) 31 165,2-0,15% -1,06% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 346,6 1,19% 0,27% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 299,1 0,00% -0,92% 324,7 0,36% -0,56% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec Kurs [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) 45,7 0,04% -0,87% MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 5 675,5 1,24% 0,32% 1 273,1-1,39% -2,29% 08:50 [PLN] [%] 4,2078 0,0083 0,24% -0,67% 3,8778 0,0071 0,20% -0,71% 3,7594 0,0128 0,43% -0,48% 1,1193-0,0015-0,19% -1,10% Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 564,0 0,08% 5 270,0 0,22% 12 711,0-0,04% 2 432,6 0,00% 21 179,0 0,00% 5 893,8 0,05% 8:50 relatywna do fwig20-1,58% -1,45% -1,70% -1,66% -1,67% -1,62% Źródło: Bloomberg Źródło: Bloomberg 1

UK, WYBORY Zgodnie ze wstępnymi wynikami, wybory parlamentarne w UK wygrała dotychczas rządząca Partia Konserwatywna, zdobywając jednak mniej głosów (318, o 13 mniej niż po poprzednich wyborach). Nie pozwoli jej to na samodzielne rządy. Partia Pracy zdobyła 261 miejsc w Izbie Gmin. PEKAO WZA zdecydowało o zmianie rady nadzorczej Banku, odwołano 4 członków, kolejnych 4 członków złożyło rezygnację, jednocześnie powołano 9 członków rady. CCC WZA zatwierdziło warunkowe podwyższenie kapitału spółki poprzez emisję do 2 mln akcji serii G oraz emisji warrantów subskrypcyjnych serii C, powiązanych z emisją obligacji zamiennych. Wartość emisji długu ma wynieść 100 mln EUR. Ustalono wypłatę dywidendy w wysokości 2,59 PLN na akcję (łącznie 101,4 mln PLN), zostanie ona pokryta z zysku za rok 2016 oraz z kapitału zapasowego. EBC EBC pozostawił stopy procentowe na dotychczasowym poziomie, potwierdzona została również obecna polityka skupu aktywów (60 mld EUR miesięcznie do XII 17 bądź dłużej). W odniesieniu do przyszłości EBC nie informuje już o możliwościach dalszej obniżki stóp procentowych. W projekcjach obniżono prognozy dotyczące inflacji oraz podwyższono szacunki wzrostu PKB. CD PROJEKT Spółka poinformowała o otrzymaniu żądania okupu za wykradzione pliki dotyczące tworzonej gry Cyberpunk 2077. CD Projekt zapowiedział, że nie ulegnie szantażowi. Spółka ogłosiła, że w związku z tym w najbliższym czasie może dojść do upublicznienia zawartości tych plików, jednak, wg Spółki, większość danych jest nieaktualna. JSW Spółka przeprowadziła wcześniejszy wykup obligacji na sumę 26,7 mln USD oraz 150,4 mln PLN. Pozostały dług wyemitowany w ramach emisji wynosi (nominalnie) 701 mln PLN oraz 125 mln USD. W związku z przedterminowym wykupem, obligatariusze zgodzili się m.in. na uchylenie zobowiązania dotyczącego przeprowadzenia wtórnej emisji akcji. BIK W V 17 banki i SKOKi wysłały zapytania o kredyty mieszkaniowe na sumę o 10,2% wyższą, w przeliczeniu na dzień roboczy, niż przed rokiem. Od początku roku, średnia wartość wzrosła o 13,4%. PBKM Spółka poinformowała o nabyciu przez NN PTE akcji stanowiących 7,81% kapitału zakładowego. Przed rozliczeniem transakcji NN PTE nie posiadało żadnych akcji Spółki. PELION KIPF ogłosił przymusowy wykup 1.331.528 akcji Pelionu po cenie 59,04 PLN za sztukę. Akcje stanowią 11,95% kapitału zakładowego spółki oraz dają prawo do 7,34% głosów na WZA. Dzień wykupu został ustalony na 13 VI 2017. CUBE.ITG Spółka, wraz z 4 innymi podmiotami, zawarła umowę z COI o wartości do 116,1 mln PLN. Okres trwania umowy wynosi do 36 miesięcy, obejmuje świadczenie usług z zakresu zapewnienia zasobów ludzkich w obszarze IT. 2

KALENDARIUM Dane makro: 09.06.2017 Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Podaż pieniądza M3 r/r Maj 3,40% 3,40% 3:30 Chiny CPI r/r Maj 1,50% 1,20% 3:30 Chiny PPI r/r Maj 5,50% 6,40% 8:00 Norwegia Zharmonizowana inflacja CPI m/m Maj 0,10% 8:00 Norwegia Zharmonizowana inflacja CPI r/r Maj 2,30% 8:00 Norwegia Inflacja CPI m/m Maj 0,20% 8:00 Norwegia Inflacja CPI r/r Maj 2,20% 8:00 Niemcy Bilans obrotów bieżących Kwi 24,50 mld 30,20 mld 8:00 Niemcy Eksport Kwi 105,40 mld 8:00 Niemcy Import Kwi 85,80 mld 8:00 Norwegia Inflacja PPI m/m Maj -2,10% 8:00 Norwegia Inflacja PPI r/r Maj 12,80% 8:00 Niemcy Bilans handlu zagranicznego Kwi 21,50 mld 19,60 mld 8:45 Francja Produkcja przemysłowa m/m Kwi 0,23% 2,00% 8:45 Francja Produkcja przemysłowa r/r Kwi 1,20% 0,40% 8:45 Francja Produkcja manufakturowa m/m Kwi 2,50% 8:45 Francja Produkcja manufakturowa r/r Kwi 1,80% 0,60% 10:30 Wielka Brytania Eksport Kwi 49,02 mld 10:30 Wielka Brytania Import Kwi 53,92 mld 10:30 Wielka Brytania Produkcja przemysłowa m/m Kwi 0,80% -0,50% 10:30 Wielka Brytania Produkcja przemysłowa r/r Kwi -0,10% 1,40% 10:30 Wielka Brytania Produkcja manufakturowa m/m Kwi 0,90% -0,60% 10:30 Wielka Brytania Produkcja manufakturowa r/r Kwi 0,80% 2,30% 10:30 Wielka Brytania Bilans handlu zagranicznego bez UE Kwi -4,67 mld 10:30 Wielka Brytania Bilans handlu zagranicznego Kwi -3,25 mld -4,90 mld 10:30 Wielka Brytania Bilans handlu zagranicznego z UE Kwi -11,90 mld -13,44 mld 14:30 Kanada zatrudnienia Maj 29,00 tys. 14:30 Kanada Stopa bezrobocia Maj 6,50% 16:00 USA Zapasy hurtowników m/m Kwi 0,20% 16:00 USA Zapasy hurtowników r/r Kwi 3,00% 16:00 USA Sprzedaż hurtowników r/r Kwi 9,10% Wydarzenia w spółkach 09.06.2017 DEKTRA - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 1,05 PLN na akcję IMPEL - ZWZA RAWLPLUG - ZWZA: Zatwierdzenie dywidendy w wysokości 0,33 PLN na akcję ARCTIC - ZWZA OVOSTAR - ZWZA NETIA - Dzień dywidendy: 0,38 PLN na akcję YOLO - Dzień wypłaty dywidendy: 2,85 PLN na akcję WAWEL - Dzień wypłaty dywidendy: 20,00 PLN na akcję FORTE - Dzień wypłaty dywidendy: 0,20 PLN na akcje 3

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 36,59 45 738 15,5 18,6 16,5 1,5 1,4 1,3 3,1 1,1 0,4 1,0 1,0 A 1,0 PEKAO 133,60 35 066 15,0 17,6 16,4 1,5 1,5 1,5 6,4 6,1 6,0 1,4 1,3 A 1,2 BZ WBK 348,25 34 558 15,8 18,1 15,5 1,8 1,7 1,6 3,9 2,3 2,8 1,7 1,5 A 1,5 ING 179,40 23 340 21,0 19,9 17,0 2,2 2,0 1,9 2,3 2,4 1,9 1,1 1,1 A 1,2 mbank 445,90 18 853 15,4 19,2 17,0 1,5 1,4 1,3 2,4-1,3 1,1 0,9 A 0,9 Bank Handlowy 70,96 9 272 14,0 16,1 16,5 1,3 1,4 1,4 7,6 6,5 6,5 1,3 1,3 A 1,2 Alior Bank 67,42 8 715 17,4 20,6 19,7 1,7 1,4 1,3 0,0 0,0 0,0 0,9 1,2 A 0,7 Bank Millennium 7,25 8 795 13,5 17,0 14,2 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,6 0,9 1,0 A 0,9 Idea Bank 24,00 1 882 5,7 4,2-0,9 0,8 - - 6,0-1,7 2,2 A - Getin Bank 1,53 1 352 12,1-12,8 0,3 0,3 0,3 0,0 0,0 0,0 0,1-0,1 A 0,3 Mediana - 14 062 15,2 18,1 16,5 1,5 1,4 1,3 2,4 2,3 1,3 1,1 1,2 1,0 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 45,53 39 316 17,2 20,5 14,8 3,1 3,1 2,8 5,9 3,4 4,2 18,0 15,0 A 18,8 KRUK 308,75 5 787 27,5 23,1 19,2 7,1 5,4 3,9 0,6 0,7 1,0 29,8 24,6 A 22,3 GPW 48,44 2 033 16,7 15,6 15,4 2,8 - - 5,3 4,9 5,6 17,2 18,0 A 16,2 XTB 6,78 796-12,7 7,9-2,2 - - 5,9-33,5 - - ALTUS TFI 17,99 819 21,2 12,0 10,6 4,8 5,3 4,6 3,8 15,6 8,4 28,2 35,0 P 64,0 Quercus TFI 6,39 385 12,8 12,8 10,7 8,0 8,0 7,1 7,7 7,8 7,8 63,5 60,3 A 72,0 Mediana - 1 426 17,2 14,2 12,7 4,8 5,3 4,3 5,3 5,4 5,6 29,0 24,6 22,3 Deweloperzy GTC 9,35 4 303 27,2 8,6 8,4 1,6 1,4 1,2 25,4 13,1 13,5 8,0 22,2 A 14,4 Echo Investment 5,45 2 249 16,9 5,5 9,2 0,7 1,5 2,3 12,1 6,5 10,7 15,1 14,9 A 15,3 Dom Development 76,89 1 912 23,8 17,0 10,9 2,2 2,1 1,9 18,0 12,6 9,1 9,3 13,9 A 18,2 Atal 37,80 1 463 40,6 16,2 8,2 2,4 2,2 1,8 39,2 14,5 8,4 8,9 13,6 A 24,2 LC Corp 2,06 922 9,4 7,0 6,6 0,7 0,7 0,6-7,4 10,8 8,3 8,2 A 9,4 Robyg 3,51 923 12,0 9,6 10,2 1,9 1,7 1,6 21,6 10,9 7,7 16,9 20,5 A 16,2 Marvipol 13,10 544 16,8 11,4 10,9 1,7 - - 8,7 6,5 5,9 10,5 19,3 A - Ronson 1,72 282 22,1 8,3 18,1 1,0 0,7 0,8 13,7 7,7 21,1 4,3 15,8 A 4,4 Mediana - 1 193 19,5 9,1 9,7 1,6 1,5 1,6 18,0 9,3 9,9 9,1 15,4 15,3 Budowlane Budimex 230,00 5 872 26,7 16,5 14,8 10,2 7,7 7,4 13,2 7,9 7,7 42,2 58,5 A 49,2 Stalexport 3,93 972 9,8 6,6 6,6 2,3 1,8 1,5 3,6 3,0 3,0 31,6 31,9 A - Trakcja 14,85 763 14,3 13,1 16,7 1,1 1,0 1,0 7,8 7,0 8,0 7,2 7,3 A 5,3 Elektrobudowa 120,50 572 11,1 10,9 11,8 1,5 1,4 1,3 6,0 6,1 6,1 13,8 13,6 A 11,6 Unibep 14,20 498 20,7 15,7 13,5 2,2 2,0 1,8 13,7 10,4 9,6 11,3 14,0 A 9,3 Erbud 32,49 416 13,4 14,6 13,2 1,4 1,3 1,3 4,3 4,7 4,4 10,1 0,7 A 9,8 Torpol 12,25 281 7,7 20,6 48,0 1,2 1,3 1,3 3,6 6,8 9,2 15,0 4,7 A 2,7 Vistal Gdynia 6,65 94 5,1 7,6 7,9 0,5 0,4 0,4 8,6 10,0 9,9 7,3 5,4 P 7,6 Mediana - 535 12,3 13,9 13,4 1,4 1,4 1,3 6,9 6,9 7,9 12,6 10,5 9,3 Górnictwo KGHM 112,45 22 490 16,9 20,9 8,0 0,9 1,2 1,1 6,2 6,8 4,9-22,0-24,3 A 14,5 JSW 69,56 8 167-44,0 3,8 1,3 2,2 1,3 16,7 6,7 2,3-59,7 0,2 A 42,8 Bogdanka 66,57 2 264 11,6 14,7 11,5 0,9 1,0 0,9 3,6 4,0 3,8-12,1 8,3 A 6,8 Mediana - 8 167 14,3 20,9 8,0 0,9 1,2 1,1 6,2 6,7 3,8-22,0 0,2 14,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 4

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 111,55 47 711 12,1 10,0 9,6 2,1 1,8 1,5 5,6 7,0 6,0 13,9 21,5 A 16,6 PNGiG 6,56 37 906 15,2 15,9 12,0 1,2 1,2 1,1 5,7 6,1 5,4 7,0 7,5 A 10,1 LOTOS 55,79 10 314 41,0 10,3 12,1 1,3 1,2 1,1 11,0 5,6 6,2-3,3 12,4 A 10,2 Mediana - 37 906 15,2 10,3 12,0 1,3 1,2 1,1 5,7 6,1 6,0 7,0 12,4 10,2 Energia PGE 11,69 21 858 7,8 9,1 8,9 0,5 0,5 0,5 3,8 4,5 4,6-7,1 6,2 A 5,6 Tauron 3,44 6 029 4,8 10,9 5,9 0,3 0,4 0,3 4,3 4,7 4,6-10,6 2,2 A 5,4 Enea 12,30 5 430 5,2 6,4 6,8 0,4 0,4 0,4 5,6 5,0 5,0-3,7 6,7 A 5,7 Energa 10,05 4 161 4,9 18,8 7,2 0,5 0,5 0,5 4,1 4,5 4,5 9,6 1,7 A 6,6 ZE PAK 16,77 852 28,3 3,2-0,2 - - 4,4 2,5 2,5-66,0 12,3 A - Polenergia 12,53 569 7,7-22,0 0,4 0,4 0,4 5,9 6,1 7,2 4,9-8,4 A 2,0 Mediana - 4 796 6,4 9,1 7,2 0,4 0,4 0,4 4,3 4,6 4,6-5,4 4,2 5,6 IT Asseco Poland 49,47 4 106 12,0 12,5 13,0 0,8 0,8 0,8 7,3 6,8 6,5 6,9 5,5 A 4,8 ComArch 210,10 1 709 30,8 35,3 19,7 2,3 2,1 1,9 12,1 10,1 8,7 10,9 9,0 A 9,4 LiveChat Software 54,80 1 411 60,9 34,3 34,0 78,3 34,3 32,4 48,3 26,3 25,7 121,9 114,0 A 108,6 Asseco BS 27,70 926 28,4 21,5 18,8 3,5 3,4 3,3 17,0 13,7 11,9 12,7 15,7 A 17,7 Asseco SEE 12,79 664 14,9 15,3 12,9 0,9 0,9 0,9 7,0 6,7 5,7 6,4 7,3 A 6,8 Cloud Technologies 89,48 412 27,1 16,0 11,6 15,7 8,1 4,8 20,1 12,3 8,7-49,2 A - Mediana - 1 168 27,7 18,7 15,9 2,9 2,7 2,6 14,5 11,2 8,7 10,9 12,4 9,4 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 26,20 16 756 14,5 18,7 15,3 1,6 1,5 1,4 7,5 7,7 7,7 12,0 9,7 A 9,3 Orange Polska 4,83 6 339 20,9 98,6-0,5 0,5 0,6 3,8 4,2 4,6 2,1-15,9 A -0,7 Netia 4,30 1 498 71,7 40,2 153,6 0,7 0,8 0,8 3,7 4,0 4,3 0,1 1,7 A 1,3 Mediana - 6 339 20,9 40,2 84,4 0,7 0,8 0,8 3,8 4,2 4,6 2,1 1,7 1,3 Ubiór LPP 6658,00 12 246 31,7 55,4 33,3 6,2 5,9 5,0 16,7 23,1 16,2 19,9 8,7 A 16,5 CCC 214,50 8 401 33,8 30,7 25,2 7,6 6,3 5,7 31,6 22,7 17,7 25,0 26,6 A 23,3 Vistula Group 3,47 622 19,5 17,4 17,1 1,3 1,2 1,2 12,1 10,8 10,4 5,7 7,4 A 7,8 Monnari Trade 8,68 265 10,7 10,0 12,3 1,6 1,4 1,3 5,7 6,3 7,1 32,5 20,1 A 9,3 Bytom 2,61 187 14,3 13,1 13,1 4,6 3,7 2,9 15,1 14,2 12,2 37,8 21,4 A - Mediana - 622 19,5 17,4 17,1 4,6 3,7 2,9 15,1 14,2 12,2 25,0 20,1 12,9 Dystrybucja Eurocash 30,70 4 272 19,3 19,5 20,3 3,8 3,6 3,4 10,3 10,6 10,2 20,3 16,4 A 17,0 Inter Cars 309,00 4 378 22,0 19,1 16,2 3,5 3,1 2,6 17,5 15,4 13,3 13,3 17,5 A 15,8 Neuca 385,00 1 795 18,8 17,0 15,3 3,4 3,0 2,6 12,5 11,2 10,5 20,8 20,4 A 16,8 Emperia Holding 84,57 1 044 26,2 24,4 23,9 1,7 1,7 1,8 8,7 8,8 8,8 8,0 8,3 A 7,1 Oponeo.pl 44,70 623 49,7 31,9 31,9 7,5 6,0 4,2 38,0 16,8 18,9 13,5 14,7 A - AB 35,40 573 8,4 9,1 8,2 1,1 1,0 0,9 8,4 8,3 7,8 13,9 11,7 A 11,1 Mediana - 1 420 20,6 19,3 18,2 3,4 3,0 2,6 11,4 10,9 10,3 13,7 15,6 15,8 Spożywcze Wawel 1140,00 1 710 18,2 20,1 20,8 3,5 3,1 2,8 12,4 13,0 13,2 20,2 16,3 A 15,1 ZT Kruszwica 69,80 1 604-20,5 19,4-2,4 2,2-11,1 10,2 11,5 14,1 A 11,5 ZM Kania 2,00 250 6,7 5,0 6,7 1,2 1,0 0,8 7,9 6,4 6,4 20,8 19,0 A - Indykpol 56,00 175 6,4 - - 0,9 - - 5,9 - - 12,8 - - Tarczynski 10,98 125 6,3 10,0 9,7 0,9 0,8 0,8 5,0 5,7 5,5 15,0 6,8 A 8,5 Mediana - 250 6,5 15,0 14,6 1,0 1,7 1,5 6,9 8,7 8,3 15,0 15,2 11,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 5

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4,71 6 233 15,0 21,6 9,7 2,7 3,1 3,2 12,0 11,8 6,9 18,9 12,3 A 29,1 Grupa Azoty 66,80 6 626 11,6 17,2 16,1 1,0 1,0 0,9 6,2 7,2 6,7 10,0 5,4 A 5,5 Ciech 68,06 3 587 12,6 7,1 9,1 2,9 2,1 1,8 6,5 5,6 6,2 29,3 38,1 A 19,4 Grupa Azoty Puławy 170,50 3 259 7,4 10,4-1,1 - - 3,8 4,7 5,4 15,8 8,9 A 8,0 Boryszew 10,64 2 554-16,6 11,8-2,5 2,1-9,6 8,1 4,7 15,0 A 17,6 Grupa Azoty Police 20,46 1 535 9,9-25,3 1,4 - - 7,6 8,8 10,9 15,5 4,9 P 7,2 Sniezka 69,98 883 18,4 16,7 15,9 4,2 4,1 3,8 11,3 11,6 10,8 23,6 25,4 A - Mediana - 3 259 12,1 16,6 13,8 2,1 2,5 2,1 7,1 8,8 6,9 15,8 12,3 12,8 Przemysł ciężki Grupa Kęty 429,20 4 073 20,2 14,5 16,5 3,2 3,0 2,9 13,6 11,3 10,5 16,9 20,7 A 18,0 Stalprodukt 485,00 2 706 14,8 8,2 7,3 1,6 1,3 1,1 6,0 4,7 4,2 11,8 17,1 A 15,4 Famur 5,87 2 856 56,4 44,1 27,6 3,2 3,4 2,7 13,5 11,4 6,5 6,0 10,0 A 9,3 Apator 35,76 1 184 16,8 19,7 15,3 2,8 2,7 2,6 11,0 12,1 9,5 15,0 13,8 A 17,3 Alumetal 61,70 949 12,0 10,4 10,9 2,5 2,2 1,9 9,9 9,0 8,5 20,0 20,0 A 18,3 Wielton 17,81 1 075 49,5 19,8 17,8 5,9 4,0 3,6 27,5 11,6 10,4 16,5 23,1 A - Mangata Holding 116,00 775 16,6 16,9 14,0 1,9 1,9 1,7 16,7 10,5 8,6 12,2 12,3 A 12,2 NEWAG 16,93 762 12,4 84,7 16,9 1,9 1,9 1,7 9,6 24,3 10,7 16,0 - - Elemental Holding 3,41 581 11,5 10,7 10,8 1,6 1,4 1,2 10,3 8,7 7,1 14,8 13,0 A 12,4 Rafako 7,96 676 20,2 13,7 10,5 0,5 0,5 1,2 13,6 9,5 7,3 9,4 2,4 A - Rawlplug 12,48 406 20,8 10,4 9,6 1,1 1,0 1,0 10,2 8,0 7,5 5,8 8,4 A - Konsorcjum Stali 35,59 210 10,8 4,6 4,7 0,6 0,6 0,5 8,9 4,7 4,7 6,3 12,8 A - IZOBlok 162,75 206 17,1 23,3 12,6 3,2 3,0 1,9 19,2 14,4 9,8-10,3 A - Mediana - 775 16,8 14,5 12,6 1,9 1,9 1,7 11,0 10,5 8,5 13,5 12,9 15,4 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 76,40 1 826 21,5 16,4 16,4 4,0 3,6 2,9 18,5 13,2 12,6 18,9 21,6 A 18,4 Sanok Rubber Co 69,00 1 855 20,1 16,5 17,6 4,5 3,7 3,4 11,4 10,0 10,2 24,4 23,2 A 22,2 Amica 182,60 1 420 15,2-12,3 2,4 2,1 1,9 8,6 7,5 7,4 17,2 17,0 A 15,3 Stelmet 26,50 778 11,9 12,0 13,6 2,0 2,0 1,6 11,1 11,2 9,8-18,9 A 12,1 Paged 58,75 911 11,4 15,1 12,5 1,6 1,9 1,7 7,8 9,8 8,3 2,3 10,3 A - Ac 43,60 424 14,8 13,6 12,8 4,0 3,8 4,4 10,3 9,1 8,7 28,2 31,0 A - Arctic Paper 4,59 318-6,9 5,1 0,6 0,6 0,5 3,6 2,8 3,0-14,0 7,9 A 7,8 Ferro 17,50 372 14,6 13,5 12,5 1,9 1,8 1,7 12,1 10,0 9,8 11,6 14,3 A - Ergis 6,25 246 11,2 10,1 9,9-1,2 1,1 6,8 6,5 6,2-7,9 12,4 P 11,6 Polwax 14,90 153 6,6 7,0 6,7 2,0 1,7 1,4 4,4 4,8 4,5 33,5 22,9 P 19,0 Mediana - 601 14,6 13,5 12,5 2,0 1,9 1,7 9,5 9,4 8,5 17,2 18,0 15,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 6

Puls parkietu - 2017-06-09 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Dariusz Majcherczyk, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży dariusz.majcherczyk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 521 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Hanna Czyżewska, MPW hanna.czyzewska@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 551 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7