Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 61 601,7 1,48% - 1,09% 2 341,5 1,91% 0,42% 1,48% 4 863,9 0,92% -0,55% 0,53% 15 850,3 0,14% -1,32% -0,20% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy 973,6 40,18% - 47,40% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 332 43 1,88% 1,66% 18 338 8 967 95,69% 141,45% 62 193 375 0,61% -0,10% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 64 835,6 1,57% 0,09% 35 872,5 0,34% -1,12% 5 222,1 1,59% 0,11% 12 626,6 1,52% 0,04% 21 532,1 0,57% -0,90% 3 515,2 1,46% -0,02% 7 416,9 1,19% -0,29% 103 809,8 0,61% -0,86% 22 262,6 0,61% -0,86% 1 029,9 1,15% -0,33% 6 261,2 1,10% -0,38% 999,2 0,24% -1,22% 1 025,7 2,41% 0,92% 2 443,3 0,73% -0,74% 8:29 BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec ROPA WTI (USD za baryłkę) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Źródło: Bloomberg Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 20 099,8 0,01% -1,45% 26 329,0 0,89% -0,58% 32 018,7 0,67% -0,80% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] 2 420,0 1,36% -0,12% 3 366,1 0,52% -0,95% 329,6 0,53% -0,93% Kurs [%] 45,4-0,15% -1,61% 5 914,0 1,54% 0,06% 1 218,8 0,64% -0,83% 08:29 [PLN] [%] 4,2331 0,0010 0,08% -1,38% 3,8427 0,0010 0,09% -1,37% 3,6973 0,0005-0,25% -1,70% 1,1449 0,0001 0,32% -1,14% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 512,0 0,00% 5 224,0-0,01% 12 639,0 0,01% 2 440,1 0,00% 21 445,0-0,02% 5 798,3 0,04% 8:29 relatywna do fwig20-1,84% -1,85% -1,84% -1,84% -1,87% -1,81% 1
GUS PGNiG AMREST NBP PSE UNIBEP DEKPOL Saldo handlu zagranicznego dla I-V 17 wyniosło 3,86 mld PLN, eksport wyniósł 350,73 mld PLN (+6,7% r/r), a import: 346,86 mld PLN (+9,8% r/r). W V 17 eksport wyniósł 71,89 mld PLN, import: 71,26 mld PLN, saldo: 0,62 mld PLN. Głównym krajem przyjmującym nasz eksport są Niemcy (27,4% udziału w eksporcie, -0,1 p.p. r/r), dalej jest Wielka Brytania (6,4%, -0,1 p.p. r/r) oraz Czechy (6,4%, -0,2 p.p. r/r). Głównymi źródłami importu są Niemcy (22,7%, -0,7 p.p. r/r), Chiny (11,9%, +0,1 p.p. r/r) oraz Rosja (6,7%, +1,2 p.p. r/r). URE zatwierdziło taryfę Spółki dla dużych odbiorców przemysłowych, średnia cena gazu wysokometanowego została obniżona o 6,7%, a gazu zaazotowanego: o 6,8%. Taryfa obowiązuje do 30 IX 2017. Spadek cen wynika z prognozowanych niższych kosztów pozyskania gazu. Spółka zawarła umowę ramową dotyczącą nabycia 42 restauracji od KFC France. Założona cena sprzedaży to 39,9 mln EUR (ok. 169 mln PLN). Finalizacja transakcji ma nastąpić do końca 2017 roku. Szacowane przychody nabywanych restauracji w okresie IV 16-VI 17 to 99 mln EUR. Zgodnie z umową rozwoju, intencją AmRest będzie otwarcie ok. 150 restauracji KFC w terminie do 2023 roku. Inflacja bazowa w VI 17 wyniosła 0,8% r/r (zgodnie z konsensusem). W tym samym okresie CPI wyniosła 1,5% (wg danych GUS). Po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych, inflacja wyniosła 1,3% r/r. Zużycie energii spadło w VI 17 o 0,32% r/r, do 12.951 GWh, produkcja energii wyniosła 12.664 GWh (+1,21% r/r). Narastająco od początku roku, zużycie wyniosło 83.526 GWh (+2,32% r/r), a produkcja: 83.013 GWh (+4,15% r/r). Spółka podpisała umowę o wartości 26,92 mln EUR (114,15 mln PLN) netto na budowę projektu biurowego na terenie Łodzi (Ogrodowa Office). Dzięki dodatkowym zamówieniom, wartość projektu może wzrosnąć o 7,7 mln EUR (32,67 mln PLN). Termin zakończenia prac został ustalony na 1Q 18. Spółka zawarła umowę na wybudowanie fabryki na Litwie, wartość projektu wynosi ok. 52-65 mln PLN. Budowa ma zostać wykonana do końca IV 18. 2
KALENDARIUM Dane makro: 13.07.2017 Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie Lip -408,50 mld 75,80 mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie Lip -35,00 mld -14,00 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje Lip -839,50 mld 772,80 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje Lip -324,90 mld -149,70 mld 8:00 Niemcy Zharmonizowana inflacja CPI m/m Cze 0,20% 0,20% -0,20% 8:00 Niemcy Zharmonizowana inflacja CPI r/r Cze 1,50% 1,50% 1,40% 8:00 Niemcy Inflacja CPI m/m Cze 0,20% -0,20% 8:00 Niemcy Inflacja CPI r/r Cze 1,60% 1,50% 8:45 Francja Zharmonizowana inflacja CPI m/m Cze 0,00% 0,00% 8:45 Francja Zharmonizowana inflacja CPI r/r Cze 0,80% 0,90% 8:45 Francja Inflacja CPI m/m Cze 0,00% 8:45 Francja Inflacja CPI r/r Cze 0,80% 9:00 Szwajcaria Ceny producentów i importu m/m Cze -0,30% 9:00 Szwajcaria Ceny producentów i importu r/r Cze 0,10% 9:00 Szwajcaria Inflacja PPI m/m Cze -0,40% 9:15 Szwajcaria Inflacja PPI r/r Cze -0,70% 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych Lip 1.956 tys. 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni Lip 248 tys. 14:30 Kanada Indeks cen nowych domów m/m Maj 0,80% 14:30 USA Inflacja PPI m/m Cze -0,05% 0,00% 14:30 USA Inflacja PPI r/r Cze 1,90% 2,40% 16:30 USA Zapasy gazu ziemnego Lip 2.888 mld 20:00 USA Budżet rządowy Cze -88,40 mld Wydarzenia w spółkach 13.07.2017 ALKAL - cd. NWZA z 27.06.2017 WORKSERV - NWZA przedmiocie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję akcji ARENAPL - cd WZA z 29.06.2017 EKOBOX - Dzień dywidendy: 0,02 PLN na akcję BOGDANKA - Dzień dywidendy: 1,00 PLN na akcję IAI - Dzień wypłaty dywidendy: 0,12 PLN na akcję MAKOLAB - Dzień dywidendy: 0,06 PLN na akcję SILVANO - Dzień dywidendy: 0,20 EUR na akcję Play Communications SA - Zakończenie budowania księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych, ustalenie ceny akcji oferowanych, ceny akcji oferowanych dla uprawnionych pracowników, ostatecznej liczby akcji oferowanych, które mają być oferowane w ofercie oraz ostatecznej liczby akcji oferowanych, które mają być oferowane poszczególnym rodzajom inwestorów w ofercie publicznej akcji Play Communications SA. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 35,10 43 875 14,9 17,8 15,7 1,5 1,3 1,2 3,2 1,2 0,2 1,0 1,0 A 1,0 PEKAO 128,30 33 675 14,4 16,9 15,2 1,4 1,4 1,5 6,6 6,4 6,5 1,4 1,3 A 1,3 BZ WBK 358,95 35 620 16,3 18,7 16,4 1,9 1,8 1,7 3,8 2,3 2,3 1,7 1,5 A 1,4 ING 185,30 24 108 21,7 20,6 16,9 2,3 2,1 2,0 2,2 2,4 2,0 1,1 1,1 A 1,2 mbank 473,20 20 010 16,3 20,4 18,6 1,6 1,5 1,4 2,2-1,2 1,1 0,9 A 0,8 Bank Handlowy 66,29 8 661 13,1 15,0 16,7 1,3 1,3 1,3 8,2 7,0 6,7 1,3 1,3 A 1,1 Alior Bank 62,48 8 076 16,1 19,1 18,6 1,6 1,3 1,2 0,0 0,0 0,0 0,9 1,2 A 0,6 Bank Millennium 7,41 8 989 13,8 17,4 14,0 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 0,0 0,9 1,0 A 1,0 Idea Bank 24,12 1 891 5,7 4,2-0,9 0,8 - - 5,9-1,7 2,2 A - Getin Bank 1,45 1 307 11,5-26,4 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0 0,1-0,1 A 0,2 Mediana - 14 499 14,6 17,8 16,7 1,4 1,3 1,3 2,2 2,3 1,2 1,1 1,2 1,0 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 43,97 37 969 16,6 19,8 13,5 3,0 3,0 2,7 6,1 3,5 4,6 18,0 15,0 A 19,7 KRUK 307,00 5 754 27,3 22,9 19,1 7,0 5,3 3,9 0,6 0,7 1,0 29,8 24,6 A 22,3 GPW 48,75 2 046 16,8 15,7 14,5 2,8 - - 5,3 4,9 5,5 17,2 18,0 A - XTB 7,10 833-13,3 - - 2,3 - - 5,6-33,5 21,3 A - ALTUS TFI 16,70 760 19,6 11,1 9,8 4,4 4,9 4,3 4,1 16,8 9,1 25,5 25,1 A 35,0 Quercus TFI 5,79 349 11,6 11,6 9,7 7,2 7,2 6,4 8,5 8,6 8,6 63,5 60,3 A 72,0 Mediana - 1 440 16,8 14,5 13,5 4,4 4,9 4,1 5,3 5,3 5,5 27,7 22,9 28,7 Deweloperzy GTC 9,50 4 468 27,4 8,6 8,7 1,6 1,4 1,2 25,8 13,3 13,7 8,0 22,2 A 13,9 Echo Investment 5,60 2 311 17,3 5,7 9,1 0,7 1,5 1,9 12,4 6,6 10,9 15,1 14,9 A 15,3 Dom Development 76,40 1 900 23,7 16,9 10,9 2,1 2,1 1,9 16,9 11,9 8,5 9,3 13,9 A 18,1 Atal 36,70 1 421 39,5 15,8 7,9 2,3 2,1 1,8 30,5 11,3 6,5 8,9 13,6 A 24,2 LC Corp 2,00 895 9,1 6,8 6,5 0,7 0,6 0,6-7,1 10,5 8,3 8,2 A 9,1 Robyg 3,23 850 11,1 8,8 9,4 1,7 1,5 1,4 20,4 10,3 7,3 16,9 20,5 A 16,6 Marvipol 12,69 527 16,3 11,0 7,5 1,6 - - 7,9 6,0 6,3 10,5 19,3 A 15,5 Ronson 1,74 285 22,3 8,4 18,3 1,0 0,7 0,8 14,0 7,9 21,5 4,3 15,8 A 4,4 Mediana - 1 158 19,8 8,7 8,9 1,6 1,5 1,4 16,9 9,1 9,5 9,1 15,4 15,4 Budowlane Budimex 241,70 6 171 28,1 17,3 15,6 10,7 8,1 7,8 14,2 8,5 8,2 42,2 58,5 A 49,2 Stalexport 4,26 1 053 10,7 7,1 7,1 2,5 1,9 1,6 4,0 3,4 3,4 31,6 31,9 A - Trakcja 14,90 766 14,3 13,2 16,1 1,1 1,0 1,0 7,8 7,0 7,9 7,2 7,3 A 5,3 Elektrobudowa 123,55 587 11,4 11,1 11,7 1,5 1,4 1,3 6,2 6,3 6,5 13,8 13,6 A 11,6 Unibep 13,90 487 20,2 15,4 12,9 2,2 2,0 1,8 13,9 10,5 9,5 11,3 14,0 A 9,3 Erbud 29,01 372 12,0 13,0 11,8 1,2 1,2 1,1 5,5 6,0 5,6 10,1 0,7 A 9,8 Torpol 12,62 290 7,9 21,2 49,5 1,3 1,3 1,3 2,9 5,6 7,6 15,0 4,7 A 2,7 Vistal Gdynia 6,29 89 4,8 7,1 7,5 0,5 0,4 0,4 8,3 9,7 9,6 7,3 4,3 A 5,4 Mediana - 537 11,7 13,1 12,3 1,4 1,4 1,3 7,0 6,6 7,7 12,6 10,5 9,3 Górnictwo KGHM 113,45 22 690 17,1 21,1 9,7 0,9 1,2 1,2 6,3 6,8 5,3-22,0-24,3 A 13,7 JSW 74,39 8 734-47,1 4,1 1,4 2,4 1,4 17,9 7,1 2,5-59,7 0,2 A 42,8 Bogdanka 68,49 2 330 11,9 15,2 11,8 0,9 1,0 0,9 3,7 4,1 3,9-12,1 8,3 A 6,8 Mediana - 8 734 14,5 21,1 9,7 0,9 1,2 1,2 6,3 6,8 3,9-22,0 0,2 13,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 112,90 48 288 12,2 10,1 9,4 2,1 1,8 1,5 5,7 7,1 6,0 13,9 21,5 A 16,9 PNGiG 6,61 38 195 15,3 16,0 10,7 1,2 1,2 1,1 5,7 6,1 5,0 7,0 7,5 A 10,6 LOTOS 53,80 9 946 39,6 10,0 11,8 1,2 1,2 1,1 10,8 5,5 6,1-3,3 12,4 A 10,1 Mediana - 38 195 15,3 10,1 10,7 1,2 1,2 1,1 5,7 6,1 6,0 7,0 12,4 10,6 Energia PGE 12,80 23 933 8,6 10,0 9,3 0,6 0,6 0,5 4,0 4,8 4,8-7,1 6,2 A 6,0 Tauron 3,59 6 292 5,0 11,4 5,1 0,3 0,4 0,4 4,3 4,8 4,6-10,6 2,2 A 6,2 Enea 14,11 6 229 6,0 7,3 6,8 0,5 0,5 0,5 6,0 5,4 5,1-3,7 6,7 A 6,3 Energa 10,74 4 447 5,2 20,1 7,9 0,5 0,5 0,5 4,2 4,6 4,7 9,6 1,7 A 7,0 ZE PAK 16,08 817 27,1 3,1-0,2 - - 4,4 2,5 2,5-66,0 12,3 A - Polenergia 12,35 561 7,6-21,7 0,4 0,4 0,4 5,9 6,1 7,2 4,9-8,4 A 2,0 Mediana - 5 338 6,8 10,0 7,9 0,4 0,5 0,5 4,4 4,8 4,7-5,4 4,2 6,2 IT Asseco Poland 47,58 3 949 11,6 12,1 12,7 0,7 0,7 0,7 7,1 6,7 6,3 6,9 5,5 A 4,8 ComArch 209,30 1 702 30,7 35,1 20,2 2,3 2,1 1,9 12,1 10,1 8,8 10,9 9,0 A 8,9 LiveChat Software 58,00 1 494 64,4 36,3 34,9 82,9 36,3 34,3 50,8 27,7 27,1 121,9 114,0 A 102,2 Asseco BS 28,50 952 29,2 22,1 19,3 3,6 3,5 3,4 17,3 14,0 11,9 12,7 15,7 A 17,4 Asseco SEE 12,12 629 14,1 14,5 11,0 0,9 0,9 0,8 6,7 6,5 5,4 6,4 7,3 A - Cloud Technologies 94,79 436 28,7 16,9 12,3 16,6 8,6 5,1 20,9 12,7 9,0-42,7 A - Mediana - 1 223 28,9 19,5 16,0 3,0 2,8 2,6 14,7 11,4 8,9 10,9 12,4 13,1 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 25,37 16 225 14,0 18,1 14,8 1,6 1,4 1,3 7,4 7,5 7,5 12,0 9,7 A 9,1 Orange Polska 5,14 6 746 22,3 104,9-0,6 0,6 0,7 3,9 4,3 4,8 2,1-15,9 A -0,6 Netia 4,14 1 443 69,0 37,6 75,3 0,7 0,7 0,8 3,6 3,9 4,2 0,1 1,7 A 1,3 Mediana - 6 746 22,3 37,6 45,1 0,7 0,7 0,8 3,9 4,3 4,8 2,1 1,7 1,3 Ubiór LPP 6955,00 12 792 33,2 57,8 34,8 6,5 6,1 5,2 17,4 24,1 17,0 19,9 8,7 A 16,4 CCC 233,85 9 159 36,8 33,5 27,5 8,3 6,9 6,2 34,2 24,6 19,1 25,0 26,6 A 23,3 Vistula Group 3,33 597 18,7 16,7 16,4 1,3 1,2 1,1 11,6 10,4 10,0 5,7 7,4 A 7,8 Monnari Trade 8,26 252 10,1 9,5 11,7 1,6 1,3 1,3 5,7 6,3 7,1 32,5 20,2 A 9,3 Bytom 2,57 184 14,1 12,9 12,9 4,6 3,7 2,9 11,0 10,3 8,9 37,8 21,4 A - Mediana - 597 18,7 16,7 16,4 4,6 3,7 2,9 11,6 10,4 10,0 25,0 20,2 12,9 Dystrybucja Eurocash 33,99 4 730 21,4 21,6 23,2 4,2 4,0 3,8 11,3 11,6 11,6 20,3 16,4 A 16,3 Inter Cars 282,60 4 004 20,1 17,5 15,1 3,2 2,8 2,4 16,3 14,3 12,7 13,3 17,5 A 15,8 Neuca 374,85 1 748 18,3 16,5 14,8 3,3 2,9 2,6 12,2 10,9 10,3 20,8 20,4 A 16,8 Emperia Holding 79,22 978 24,5 22,9 23,5 1,6 1,6 1,5 8,1 8,1 8,2 8,0 8,3 A 6,3 Oponeo.pl 49,18 685 54,6 35,1 35,1 8,2 6,6 4,6 43,5 19,2 21,6 13,5 15,1 A - AB 36,16 585 8,6 9,3 8,4 1,1 1,0 0,9 8,5 8,4 7,9 13,9 11,7 A 11,1 Mediana - 1 363 20,7 19,5 19,2 3,2 2,9 2,5 11,7 11,2 10,9 13,7 15,7 15,8 Spożywcze Wawel 1165,00 1 747 18,6 20,5 20,9 3,5 3,2 2,9 12,7 13,3 13,2 20,2 16,3 A 15,0 ZT Kruszwica 68,35 1 571-20,1 19,0-2,4 2,2-10,3 9,5 11,5 14,1 A 11,5 ZM Kania 1,85 232 6,2 4,6 6,2 1,1 0,9 0,7 7,7 6,2 6,2 20,8 19,0 A - Indykpol 59,95 187 6,8 - - 0,9 - - 5,1 - - 12,8 4,6 A - Tarczynski 10,60 120 6,1 9,6 9,4 0,8 0,8 0,8 5,3 6,1 5,9 15,0 6,8 A 8,5 Mediana - 232 6,5 14,9 14,2 1,0 1,6 1,5 6,5 8,2 7,9 15,0 14,1 11,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4,82 6 378 15,4 22,1 9,9 2,8 3,1 3,3 12,2 12,0 7,0 18,9 12,3 A 28,8 Grupa Azoty 65,27 6 474 11,3 16,8 15,0 1,0 1,0 0,9 6,1 7,1 6,6 10,0 5,4 A 6,0 Ciech 62,51 3 294 11,6 6,5 8,7 2,6 2,0 1,6 6,1 5,2 5,8 29,3 38,1 A 19,6 Grupa Azoty Puławy 168,35 3 218 7,3 10,3-1,1 - - 3,9 4,8 5,5 15,8 8,9 A 8,0 Boryszew 11,22 2 693-17,5 12,4-2,7 2,2-9,9 8,4 4,7 15,0 A 17,6 Grupa Azoty Police 20,11 1 508 9,8-24,8 1,4 - - 7,3 8,4 10,4 15,7 8,3 A 4,9 Sniezka 68,20 861 17,9 16,2 15,5 4,1 4,0 3,7 11,2 11,5 10,7 23,6 25,3 A - Mediana - 3 218 11,5 16,5 13,7 2,0 2,7 2,2 6,7 8,4 7,0 15,8 12,3 12,8 Przemysł ciężki Grupa Kęty 428,60 4 067 20,2 14,5 16,6 3,2 3,0 2,9 13,6 11,3 10,3 16,9 20,7 A 17,8 Stalprodukt 502,70 2 805 15,3 8,5 7,3 1,7 1,3 1,1 6,3 4,9 4,3 11,8 17,1 A 15,4 Famur 5,71 2 778 54,9 42,9 24,3 3,1 3,3 2,6 13,0 11,0 6,2 6,0 10,0 A 9,3 Apator 34,40 1 139 16,2 19,0 14,7 2,7 2,6 2,5 10,6 11,7 9,1 15,0 13,8 A 17,3 Alumetal 58,68 908 11,4 9,8 10,4 2,3 2,1 1,8 9,5 8,7 8,2 20,0 20,0 A 18,3 Wielton 16,92 1 022 47,0 18,8 16,9 5,6 3,8 3,4 25,6 10,8 9,6 16,5 23,1 A - Mangata Holding 119,80 800 17,1 17,5 14,5 1,9 2,0 1,8 17,3 10,8 8,9 12,2 12,3 A 12,2 NEWAG 16,40 738 12,0 82,0 16,4 1,8 1,8 1,6 9,1 23,1 10,1 16,0 2,7 A - Elemental Holding 3,26 556 11,0 10,2 10,3 1,6 1,4 1,2 9,1 7,7 6,3 14,8 13,0 A 12,4 Rafako 8,05 684 20,4 13,9 10,7 0,6 0,5 1,3 10,0 7,0 5,4 9,4 2,4 A - Rawlplug 12,38 403 20,6 10,3 9,5 1,1 1,0 1,0 10,4 8,2 7,7 5,8 8,4 A - Konsorcjum Stali 33,51 198 10,2 4,3 4,4 0,6 0,6 0,5 8,7 4,6 4,6 6,3 12,8 A - IZOBlok 157,00 199 16,5 22,4 12,2 3,1 2,9 1,8 18,7 14,0 9,6-10,3 A - Mediana - 800 16,5 14,5 12,2 1,9 2,0 1,8 10,4 10,8 8,2 13,5 12,8 15,4 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 79,10 1 891 22,2 17,0 16,8 4,1 3,7 3,1 19,0 13,6 13,1 18,9 21,6 A 18,4 Sanok Rubber Co 62,54 1 681 18,2 14,9 17,4 4,1 3,4 3,1 10,3 9,0 9,4 24,4 23,2 A - Amica 174,00 1 353 14,5-11,7 2,3 2,0 1,8 8,2 7,1 7,1 17,2 17,0 A 15,4 Stelmet 20,86 613 9,4 9,5 10,7 1,6 1,6 1,3 9,8 9,9 8,9-18,9 A 12,1 Paged 57,70 894 11,2 14,8 12,3 1,6 1,8 1,7 7,2 9,0 7,7 2,3 10,3 A - Ac 43,20 420 14,6 13,5 12,7 4,0 3,8 4,4 10,3 9,0 8,6 28,2 31,0 A - Arctic Paper 4,12 285-6,2 4,6 0,6 0,5 0,5 3,4 2,6 2,8-14,0 7,9 A 7,8 Ferro 16,40 348 13,7 12,6 11,7 1,8 1,7 1,6 11,6 9,6 9,3 11,6 14,3 A - Ergis 6,24 246 11,1 10,1 9,8-1,2 1,1 6,8 6,6 6,3-7,9 11,8 A 12,4 Polwax 14,14 146 6,2 6,6 6,3 1,9 1,6 1,4 5,0 5,5 5,1 33,5 25,4 A 22,9 Mediana - 516 13,7 12,6 11,7 1,9 1,8 1,6 9,0 9,0 8,1 17,2 18,0 13,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg P - prognoza A - raport 6
Puls parkietu - 2017-07-13 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Dariusz Majcherczyk, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży dariusz.majcherczyk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 521 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Hanna Czyżewska, MPW hanna.czyzewska@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 551 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7