Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 62 127,7 0,18% - 2,34% 2 350,4-0,02% -0,20% 2,38% 4 917,3 0,66% 0,48% 2,00% 15 939,7 0,54% 0,36% 0,12% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 GPW - Indeksy 647,5-28,12% - 30,82% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 350 0 0,00% 2,58% 11 511-912 -7,34% 44,10% 62 782 656 1,06% 2,16% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 65 436,2 0,40% 0,22% 35 915,4-0,63% -0,81% 5 235,3 0,00% -0,18% 12 631,7-0,08% -0,26% 21 637,7 0,39% 0,21% 3 525,9-0,05% -0,23% 7 378,4-0,47% -0,65% 105 175,7 0,93% 0,75% 21 880,2-0,44% -0,62% 1 047,1 0,61% 0,43% 6 312,5 0,61% 0,43% 1 000,5-0,04% -0,22% 1 044,3 1,40% 1,22% 2 459,3 0,47% 0,29% 8:52 BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec ROPA WTI (USD za baryłkę) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Źródło: Bloomberg Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 20 118,9 0,09% -0,09% 26 475,0 0,32% 0,14% 32 103,4 0,26% 0,08% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] 2 426,0 0,32% 0,14% 3 314,4-1,79% -1,97% 321,8-2,42% -2,60% Kurs [%] 46,6 0,15% -0,03% 5 880,5-0,67% -0,85% 1 230,3 0,94% 0,76% 08:52 [PLN] [%] 4,2089 0,0011 0,09% -0,09% 3,8073 0,0008 0,06% -0,12% 3,6755 0,0011 0,25% 0,07% 1,1451-0,0001-0,17% -0,35% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 525,0-0,03% 5 238,5-0,04% 12 648,5-0,02% 2 456,9 0,00% 21 544,0 0,00% 5 849,8 0,01% 8:52 relatywna do fwig20-0,03% -0,04% -0,02% 0,00% 0,00% 0,01% 1
GETIN NOBLE BANK Grupa chce pozyskać 500 mln PLN z emisji obligacji zabezpieczonych m.in. na wierzytelnościach z kredytów samochodowych. Getin Noble Bank sprzedał wierzytelności na rzecz GNB Auto Plan 2017 (SPV), która to ma wyemitować obligacje o wartości 500 mln PLN (oprocentowanie: WIBOR 3M+ 1,2 p.p.), zabezpieczone na majątku SPV. Planowany termin całkowitego umorzenia obligacji to VIII 21. NBP TORPOL QUMAK TFI MERCATOR MEDICAL ALUMETAL XTB MFO Obroty bieżące w V 17 wykazały saldo ujemne na kwotę 179 mln EUR (IV 17: -160 mln EUR). Konsensus zakładał nadwyżkę w sumie 212,6 mln EUR. Oferta konsorcjum Torpolu za 597,4 mln PLN (netto) została wybrana w przetargu przez PKP PLK. Kontrakt dotyczy modernizacji odcinka Trzebina Krzeszowice. Udział Torpolu w konsorcjum wynosi 50%. Okres wykonania robót wynosi 27 miesięcy, a okres gwarancji: 72 miesiące. Spółka planuje wyemitować do 30 mln akcji z wyłączeniem praw poboru, wynika ze zgłoszonych projektów uchwał na WZA w dniu 10 VIII. Emisja miałaby charakter prywatny, pozyskane środki obniżyłyby poziom zadłużenia. Według raportu IZFiA, saldo wpłat i umorzeń w krajowych TFI wyniosło +0,9 mld PLN. Największy wpływ dodatni wniosły fundusze niededykowane (+1,0 mld PLN). Fundusze dłużne zyskały środki na sumę 0,63 mld PLN, z kolei ujemną tendencję wykazały fundusze absolutnej stopy zwrotu (-0,18 mld PLN). Spółka szacuje, że wynik netto Grupy za 2Q 17 wyniesie ok. 0,9 mln PLN (-80% r/r). Powodem jest m.in. ujemny wpływ wzrostu cen kauczuku na koszty. Wynik operacyjny ma wynieść ok. 0,1 mln PLN, a EBITDA: ok. 2,2 mln PLN. Przychody są szacowane na ok. 74,8 mln PLN (ok. +8% r/r). Zdaniem zarządu, obecne tendencje na rynku wskazują, że w kolejnych kwartałach ma dojść do poprawy sytuacji. Zdaniem Spółki, EBITDA w 2Q 17 spadła o ok. 20% k/k, a zysk netto obniżył się o ok. 25% k/k. Związane jest to m.in. z niekorzystnym stosunkiem cen skupu złomów aluminiowych a cenami sprzedaży wtórnych aluminiowych stopów odlewniczych. Możliwe jest kontynuowanie tej tendencji w kolejnych kwartałach. KNF wydał ocenę nadzorczą w sprawie XTB, która uniemożliwi jej wypłatę dywidendy za rok 2017. Zgodnie z informacją Spółki, ocena ta jest wykorzystywana do formułowania zaleceń odnośnie polityki dywidendowej dla domów maklerskich. Spółka planuje przeprowadzić emisję do 507.490 akcji serii D, bez praw poboru. Emisja zostanie przeprowadzona w trybie prywatnym, będzie trwała w dniach 17 24 VII 2017. Cena emisyjna zostanie podana w późniejszym terminie, po wynikach budowania księgi popytu. Prowadzącym jest Trigon DM. 2
KALENDARIUM Dane makro: 17.07.2017 Poniedziałek Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 11:00 Euroland Bazowa inflacja CPI r/r Cze 1,10% 0,90% 11:00 Euroland Inflacja CPI m/m Cze 0,00% -0,10% 11:00 Euroland Inflacja CPI r/r Cze 1,30% 1,40% 14:30 USA Indeks Produkcyjny Empire State Lip 16,00 19,80 Wydarzenia w spółkach 17.07.2017 BLOOBER - ZWZA LIVECHAT - ZWZA ACKERMAN - ZWZA ROBINSON - Dzień wypłaty dywidendy: 0,05 PLN na akcję CNT - Dzień wypłaty dywidendy: 0,30 PLN na akcję PGSSOFT - Dzień wypłaty dywidendy: 0,40 PLN na akcję MEXPOLSKA - Dzień dywidendy: 0,32 PLN na akcję ASMGROUP - Dzień wypłaty dywidendy: 0,06 PLN na akcję GEOTRANS - Dzień dywidendy: 0,10 PLN na akcję BRASTER - Koniec składania zapisów w transzy inwestorów indywidualnych w ramach oferty publicznej do 3 mln akcji serii I spółki Braster SA. LETUS - Dzień pierwszego notowania w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect 3.400.050 akcji zwykłych na okaziciela serii H spółki LETUS CAPITAL S.A., o wartości nominalnej 0,10 zł POLWAX - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 135.250 akcji zwykłych na okaziciela serii D spółki POLWAX S.A. GETBACK S.A. - Wprowadzenie do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 20.000.000 praw do akcji zwykłych na okaziciela serii E spółki GETBACK S.A. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki P/E P/BV D/Y [%] ROA [%] PKO BP 34,85 43 563 17,7 15,6 13,4 1,3 1,2 1,1 1,2 0,2 1,5 1,0 1,0 1,1 PEKAO 130,35 34 213 17,2 15,5 14,1 1,5 1,5 1,5 6,3 6,4 6,0 1,3 1,3 1,3 BZ WBK 358,15 35 541 18,7 16,3 14,2 1,8 1,6 1,5 2,3 2,3 3,2 1,5 1,4 1,6 ING 187,65 24 413 20,8 17,1 14,6 2,1 2,0 1,8 2,3 2,0 2,7 1,1 1,2 1,3 mbank 475,00 20 086 20,5 18,7 15,2 1,5 1,4 1,3-1,2 1,4 0,9 0,8 1,0 Bank Handlowy 68,34 8 929 15,5 17,2 14,6 1,3 1,3 1,3 6,8 6,5 6,3 1,3 1,1 1,3 Alior Bank 60,95 7 878 18,6 18,1 10,7 1,2 1,2 1,1 0,0 0,0 0,0 1,2 0,6 1,1 Bank Millennium 7,59 9 208 17,8 14,4 12,5 1,3 1,2 1,1 0,0 0,0 0,6 1,0 1,0 1,0 Idea Bank 24,19 1 897 4,2 - - 0,8 - - 5,9 - - 2,2 - - Getin Bank 1,52 1 371-27,6 7,5 0,3 0,3 0,3 0,0 0,0 0,0-0,1 0,2 0,2 Mediana - 14 647 17,8 17,1 14,1 1,3 1,3 1,3 2,3 1,2 1,5 1,2 1,0 1,1 Finanse inne P/E P/BV D/Y [%] ROE [%] PZU 44,20 38 168 19,9 13,5 12,4 3,0 2,7 2,5 3,5 4,6 5,2 15,0 19,7 20,7 KRUK 306,95 5 754 22,9 19,1 16,5 5,3 3,9 3,3 0,7 1,0 1,2 24,6 22,3 21,1 GPW 48,80 2 048 15,7 14,5 14,0 - - - 4,9 5,5 5,7 18,0 - - XTB 6,20 728 11,6 - - 2,0 - - 6,5 - - 21,3 - - ALTUS TFI 16,55 753 11,0 9,7 9,7 4,9 4,2 4,2 16,9 9,2 9,6 25,1 35,0 64,0 Quercus TFI 5,70 343 11,4 9,5 9,5 7,1 6,3 6,3 8,8 8,8 9,6 60,3 72,0 71,0 Mediana - 1 401 13,7 13,5 12,4 4,9 4,1 3,8 5,7 5,5 5,7 22,9 28,7 42,5 Deweloperzy GTC 9,55 4 491 8,7 8,8 10,4 1,4 1,2 1,1 13,4 13,8 15,0 22,2 13,9 10,4 Echo Investment 5,62 2 319 5,7 9,1 8,7 1,5 1,9 2,0 6,6 10,9 9,0 14,9 15,3 17,5 Dom Development 75,99 1 890 16,8 10,8 9,6 2,1 1,9 1,9 11,8 8,5 8,1 13,9 18,1 20,1 Atal 37,40 1 448 16,1 8,1 8,5 2,2 1,8 1,8 11,5 6,7 6,7 13,6 24,2 20,9 LC Corp 2,00 895 6,8 6,5 4,6 0,6 0,6 0,5 7,1 10,5 5,3 8,2 9,1 12,2 Robyg 3,28 863 9,0 9,5 5,4 1,6 1,4 1,2 10,4 7,3 5,1 20,5 16,6 24,2 Marvipol 12,68 527 11,0 7,5 9,1 - - - 5,9 6,3 5,5 19,3 15,5 - Ronson 1,79 294 8,6 18,8 15,2 0,7 0,8 0,8 8,0 21,9 15,6 15,8 4,4 5,6 Mediana - 1 172 8,9 9,0 8,9 1,5 1,4 1,2 9,2 9,5 7,4 15,4 15,4 17,5 Budowlane Budimex 247,60 6 321 17,7 16,0 17,8 8,3 7,9 7,5 8,8 8,5 8,9 58,5 49,2 45,2 Stalexport 4,28 1 058 7,1 7,1 6,1 1,9 1,6 1,5 3,4 3,4 3,2 31,9 - - Trakcja 14,71 756 13,0 15,9 12,6 1,0 1,0 0,9 6,9 7,8 6,8 7,3 5,3 6,7 Elektrobudowa 128,15 608 11,6 12,1 12,6 1,4 1,4 1,3 6,5 6,8 7,0 13,6 11,6 10,8 Unibep 13,80 484 15,3 12,8 13,1 2,0 1,8 1,6 10,4 9,4 9,7 14,0 9,3 9,1 Erbud 30,00 384 13,5 12,2 11,7 1,2 1,2 1,1 6,2 5,8 5,7 0,7 9,8 9,6 Torpol 12,57 289 21,1 49,3 12,3 1,3 1,3 1,2 5,6 7,5 4,1 4,7 2,7 10,1 Vistal Gdynia 6,28 89 7,1 7,5 4,9 0,4 0,4 0,4 9,7 9,6 8,4 4,3 5,4 7,6 Mediana - 546 13,3 12,5 12,5 1,4 1,3 1,3 6,7 7,7 6,9 10,5 9,3 9,6 Górnictwo KGHM 114,65 22 930 21,4 9,8 8,9 1,2 1,2 1,1 6,9 5,3 5,0-24,3 13,7 13,6 JSW 74,00 8 688 46,8 4,0 7,3 2,4 1,4 1,2 7,1 2,4 3,4 0,2 42,8 18,7 Bogdanka 68,78 2 339 15,2 11,8 10,2 1,0 1,0 0,9 4,1 3,9 3,5 8,3 6,8 9,2 Mediana - 8 688 21,4 9,8 8,9 1,2 1,2 1,1 6,9 3,9 3,5 0,2 13,7 13,6 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Paliwa PKN ORLEN 113,00 48 331 10,2 9,4 11,0 1,8 1,5 1,4 7,1 6,0 6,5 21,5 16,9 13,2 PNGiG 6,74 38 946 16,3 10,9 11,0 1,2 1,2 1,1 6,3 5,1 4,9 7,5 10,6 10,1 LOTOS 54,00 9 983 10,0 11,9 10,1 1,2 1,1 1,0 5,5 6,1 5,7 12,4 10,1 10,0 Mediana - 38 946 10,2 10,9 11,0 1,2 1,2 1,1 6,3 6,0 5,7 12,4 10,6 10,1 Energia PGE 12,88 24 083 10,1 9,4 8,9 0,6 0,5 0,5 4,8 4,8 4,6 6,2 6,0 5,8 Tauron 3,73 6 537 11,8 5,3 5,5 0,4 0,4 0,3 4,9 4,7 4,6 2,2 6,2 5,5 Enea 15,00 6 622 7,7 7,2 5,8 0,5 0,5 0,5 5,5 5,3 4,5 6,7 6,3 7,2 Energa 10,81 4 476 20,2 7,9 6,8 0,5 0,5 0,5 4,6 4,7 4,4 1,7 7,0 7,3 ZE PAK 16,66 847 3,2 - - - - - 2,6 2,6 3,3 12,3 - - Polenergia 13,60 618-23,9 36,8 0,5 0,5 0,5 6,4 7,5 7,8-8,4 2,0 1,3 Mediana - 5 507 10,1 7,9 6,8 0,5 0,5 0,5 4,9 4,8 4,5 4,2 6,2 5,8 IT Asseco Poland 47,50 3 943 12,0 12,6 11,3 0,7 0,7 0,7 6,7 6,3 6,0 5,5 4,8 5,2 ComArch 206,00 1 675 34,6 19,9 16,3 2,0 1,8 1,7 9,9 8,7 7,7 9,0 8,9 10,6 LiveChat Software 58,00 1 494 36,3 34,9 24,4 36,3 34,3 24,2 27,7 27,1 21,2 114,0 94,4 92,0 Asseco BS 27,80 929 21,6 18,8 15,8 3,4 3,3 3,2 13,6 11,6 9,8 15,7 17,4 20,8 Asseco SEE 12,30 638 14,7 11,2 10,3 0,9 0,8 0,8 6,6 5,5 5,2 7,3 - - Cloud Technologies 93,00 428 16,6 12,1 10,7 8,5 - - 12,5 - - 42,7 - - Mediana - 1 211 19,1 15,7 13,5 2,7 1,8 1,7 11,2 8,7 7,7 12,4 13,1 15,7 Telekomunikacja Cyfrowy Polsat 26,00 16 628 18,6 15,4 13,3 1,5 1,4 1,3 7,6 7,6 7,6 9,7 9,1 9,6 Orange Polska 5,25 6 890 107,1-583,3 0,6 0,7 0,7 4,4 4,8 4,8-15,9-0,6 0,2 Netia 4,12 1 436 37,5 74,9 91,6 0,7 0,8 0,8 3,8 4,1 4,2 1,7 1,3 1,1 Mediana - 6 890 37,5 45,1 91,6 0,7 0,8 0,8 4,4 4,8 4,8 1,7 1,3 1,1 Ubiór LPP 6959,00 12 800 57,9 34,9 28,1 6,1 5,3 4,6 24,1 17,0 14,6 8,7 16,4 17,5 CCC 228,40 8 945 32,7 26,8 21,2 6,8 6,1 5,1 24,0 18,7 15,3 26,6 23,3 24,3 Vistula Group 3,30 591 16,5 16,3 13,4 1,2 1,1 1,0 10,3 9,9 9,2 7,4 7,8 8,1 Monnari Trade 8,20 251 9,4 11,6 10,6 1,3 1,2 1,1 6,2 7,1 6,1 20,2 9,3 8,9 Bytom 2,58 185 12,9 12,9 12,9 3,7 2,9 2,3 10,4 8,9 8,1 21,4 - - Mediana - 591 16,5 16,3 13,4 3,7 2,9 2,3 10,4 9,9 9,2 20,2 12,9 13,2 Dystrybucja Eurocash 34,16 4 754 21,7 23,6 19,8 4,0 3,8 3,5 11,6 11,7 10,6 16,4 16,2 18,2 Inter Cars 287,50 4 073 17,8 15,3 13,4 2,9 2,4 2,1 14,5 12,9 11,5 17,5 15,8 15,5 Neuca 375,90 1 753 16,6 14,9 13,8 2,9 2,6 2,4 10,9 10,3 9,4 20,4 16,8 17,2 Emperia Holding 82,53 1 019 23,9 24,5 22,5 1,6 1,5 1,5 8,5 8,6 7,9 8,3 6,3 7,4 Oponeo.pl 50,50 704 36,1 36,1 29,7 6,8 4,8 4,2 19,7 22,2 19,0 15,1 - - AB 37,00 599 9,5 8,6 8,1 1,1 0,9 0,8 8,5 8,0 7,6 11,7 11,1 10,7 Mediana - 1 386 19,7 19,5 16,8 2,9 2,5 2,2 11,3 11,0 10,0 15,7 15,8 15,5 Spożywcze Wawel 1165,00 1 747 20,5 20,9 18,1 3,2 2,9 2,7 13,3 13,2 11,7 16,3 15,0 16,2 ZT Kruszwica 69,31 1 593 20,4 19,3 14,5 2,4 2,2 2,1 10,4 9,7 7,8 14,1 11,5 14,3 ZM Kania 1,79 224 4,5 6,0 4,5 0,9 0,7 0,6 6,1 6,1 5,6 19,0 - - Indykpol 59,95 187 - - - - - - - - - 4,6 - - Tarczynski 10,75 122 9,8 9,5 7,7 0,8 0,8 0,8 6,1 5,9 5,5 6,8 8,5 8,6 Mediana - 224 15,1 14,4 11,1 1,6 1,5 1,4 8,3 7,9 6,7 14,1 11,5 14,3 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Chemia Synthos 4,78 6 325 21,9 9,8 11,5 3,1 3,3 3,0 11,9 7,0 7,5 12,3 28,8 22,8 Grupa Azoty 67,48 6 694 17,4 15,5 14,7 1,0 0,9 0,9 7,3 6,6 6,4 5,4 6,4 6,2 Ciech 65,19 3 436 6,8 9,1 10,7 2,1 1,7 1,6 5,4 6,0 6,4 38,1 19,6 15,1 Grupa Azoty Puławy 171,40 3 276 10,5 9,8 9,2 - - - 4,9 4,8 4,5 8,9 10,4 10,7 Boryszew 11,12 2 669 17,4 12,3 11,5 2,6 2,2 1,9 9,9 8,4 8,0 15,0 17,6 16,3 Grupa Azoty Police 20,39 1 529-25,2 8,6 - - - 8,5 6,7 6,0 8,3 4,9 13,3 Sniezka 68,40 863 16,3 15,5 15,5 4,0 3,8 3,6 11,5 10,7 10,4 25,3 - - Mediana - 3 276 16,8 12,3 11,5 2,6 2,2 1,9 8,5 6,7 6,4 12,3 14,0 14,2 Przemysł ciężki Grupa Kęty 427,00 4 052 14,5 16,6 15,8 3,0 2,9 2,8 11,2 10,3 9,6 20,7 17,8 18,3 Stalprodukt 500,00 2 790 8,5 7,2 8,0 1,3 1,1 1,0 4,9 4,3 4,2 17,1 15,4 13,4 Famur 5,85 2 846 44,0 24,9 17,2 3,4 2,7 2,3 11,3 6,4 5,2 10,0 9,3 11,3 Apator 34,60 1 146 19,1 14,8 13,1 2,6 2,5 2,3 11,8 9,2 8,8 13,8 17,3 17,5 Alumetal 58,50 906 9,8 10,4 9,5 2,1 1,8 1,6 8,7 8,2 7,5 20,0 18,3 18,6 Wielton 16,88 1 019 18,8 16,9 13,0 3,8 3,4 2,9 10,7 9,6 8,9 23,1 - - Mangata Holding 120,00 801 17,5 14,5 12,3 2,0 1,8 1,6 10,8 9,0 8,2 12,3 12,2 13,1 NEWAG 16,91 761 84,6 16,9 12,1 1,9 1,7 1,5 23,6 10,4 8,6 2,7 - - Elemental Holding 3,29 561 10,3 10,4 8,5 1,4 1,2 1,0 7,7 6,3 5,6 13,0 12,4 12,3 Rafako 8,06 685 13,9 10,7 10,9 0,5 1,3 1,1 7,1 5,4 5,5 2,4 - - Rawlplug 12,44 405 10,4 9,6 9,6 1,0 1,0 0,9 8,2 7,7 7,3 8,4 - - Konsorcjum Stali 32,30 190 4,1 4,3-0,5 0,5-4,5 4,5-12,8 - - IZOBlok 159,80 202 22,8 12,4 14,0 3,0 1,8 1,6 14,2 9,7 7,7 10,3 - - Mediana - 801 14,5 12,4 12,2 2,0 1,8 1,6 10,7 8,2 7,6 12,8 15,4 13,4 Przemysł lekki/inne Fabryki Mebli Forte 79,20 1 893 17,0 16,8 15,1 3,7 3,1 2,9 13,6 13,2 11,2 21,6 18,4 18,2 Sanok Rubber Co 63,57 1 709 15,2 17,7 15,9 3,4 3,1 2,8 9,2 9,6 9,1 23,2 - - Amica 174,20 1 354-11,7 10,6 2,0 1,8 1,6 7,2 7,1 6,5 17,0 15,4 15,6 Stelmet 22,51 661 10,2 11,5 9,0 1,7 1,4 1,2 10,4 9,4 7,7 18,9 12,1 13,4 Paged 58,87 912 15,1 12,5 11,1 1,9 1,7 1,6 9,2 7,8 7,4 10,3 - - Ac 43,90 427 13,7 12,9 12,2 3,8 4,4 4,1 9,1 8,7 8,3 31,0 - - Arctic Paper 4,19 290 6,3 4,7 4,2 0,6 0,5 0,5 2,7 2,8 3,0 7,9 7,8 3,8 Ferro 16,37 348 12,6 11,7 10,2 1,7 1,6 1,5 9,6 9,3 8,7 14,3 - - Ergis 6,00 237 9,7 9,4 8,7 1,1 1,1 1,0 6,5 6,1 5,9 11,8 12,4 11,6 Polwax 13,99 144 6,5 6,2 6,5 1,6 1,3 1,1 5,4 5,1 5,1 25,4 22,9 19,0 Mediana - 544 12,6 11,7 10,4 1,8 1,6 1,5 9,2 8,3 7,6 18,0 13,9 14,5 Źródło: DM BPS, Bloomberg 6
Puls parkietu - 2017-07-17 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Dariusz Majcherczyk, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży dariusz.majcherczyk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 521 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Hanna Czyżewska, MPW hanna.czyzewska@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 551 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 7